台湾2025「ETF元年」来临？资产配置新趋势你跟上了吗？

ETF (Exchange Traded Funds) ，中文意思即是「交易所交易基金」 ，也就是说这种基金无需像传统基金一样经由申购、认购等繁琐程序才能购买，而是像股票一样在交易所上市交易。

该类型基金通常由投资性质相同的资产类别所构成，旨在复制某个特定的指数成份或者是标的资产的成分，借此追踪该指数或者资产的价格变化。

过去几年台湾一直是全球成长最快的ETF市场之一。 2024年全台ETF市场规模突破了6兆新台币，相较2023年按年成长了65%。

你可能已经发现身边越来越多人开始谈论ETF，不论是网路论坛、财经新闻，甚至连便利店阿姨都可能在讨论买哪一只ETF。

2024年台股突破两万点大关，市场资金涌入，加上全球经济局势不稳定，越来越多人开始寻找更聪明、更稳健且更省事的资产配置方式，ETF便因此脱颖而出。

而2024年12月25日金管会推出包括「证券投资信托基金管理办法」在内的多项相关修正规范，正式开放主动式交易所交易基金（简称主动式ET F）。 2025 年更被视为台湾主动式ETF 元年，标志着市场进入新阶段。本文将深入分析市场动态、热门ETF 类型及投资策略，帮助投资者把握资产配置新趋势。

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台湾ETF市场的成长速度令人艳羡。台湾证券交易所与各大券商资料显示，截至2025年6月底，台湾的ETF发行公司已经达到了19家，发行了一共270档ETF，整体规模超过了6.5兆新台币，而ETF占整体基金规模比重亦达66%，创下历史新高。

投资人方面，台湾ETF受益人数突破1,500万人，其中台股ETF受益人数达1,167万人，而这一数字在5年前甚至还不到百万。可见过去几年台湾投资人对ETF的热忱。

值得注意的不只是ETF投资人数量上的增加，更是投资人的结构的明显改变。过去，ETF的主要买家是小资族、上班族、年轻族群等等，但如今ETF的形象已经大为改观，吸引了众多的职业和半职业投资人，包括大量的理财型投资人和机构入场。

市场整体的结构和情绪正在越来越趋向理性和多元。这一改变也体现在投资品类的变化中。除了「配息为王」的高股息型ETF以外，近些年已经有越来越多的资金转向更具成长潜力的主题型与国际ETF 。

不过整体上来看还是聚焦于境内市场的ETF吸金能力更强。以最新资料统计成交金额进行排名，前五大ETF是元大台湾50（0050.TW）、元大台湾50正2（00631L.TW）、群益台湾精选高息（00919.TW）、元大高股息（0056.TW）以及国泰永续高股息（00878.TW）。

前两名追踪的是本土的台湾50指数，后三者都聚焦于提供高股息的台股个股。但像是富邦NASDAQ（00662.TW）等追踪境外股票指数的ETF的成交额已经接近TOP 10，未来成长可期。

台湾人传统上更喜欢保守型的理财方式，许多人的理财选择不外乎银行定存、储蓄型保单、储高息股等等。随着ETF的崛起，大众多了一个新的选择。 ETF的第一大优势就是可以提供的市场宽度远比买卖个股要大。

透过买入一只ETF就可以投资一篮子股票，无需逐个挑选个股，这对没有时间盯盘、又希望资产成长的投资人来说，无疑是一大福音。

而高股息ETF则非常适合家庭理财以及退休规划。像是上个章节中提到的群益台湾精选高息ETF在过去的几个季度中平均派息的殖利率可以达到10% 。完全可以满足退休一族以及子女教育等的需求。

当然对于更激进的投资族群例如年轻族群来说，成长型ETF以及元大台湾50正2这样的杠杆型ETF则更加适合。另外，主动式ETF的问世也是不能不关注的内容。

虽然台湾方面监管机构对主动式ETF的态度一向谨慎，但在海外市场尤其是美国，主动式ETF的热度其实一直不低。美国早在2008年就上市了第一档主动式ETF，到了2019年由于美国证券交易委员会（SEC）推出修法为主动式ETF松绑，更多发行人踊跃进入主动式ETF市场，使得美国在2020年新推出的主动式ETF数量首次超越被动式ETF。

特别是方舟基金在当年推出的一系列由明星经理人Cathie Woods管理的主动式ETF因其激进的投资策略和冠绝同行的报酬率更是吸引了大量投资人的关注。

Cathie Woods

而2024年年底金管会对主动式ETF的开闸也促成了2025年上半年第一批主动式ETF的挂牌。截至2025年7月份，台湾已有6档主动式ETF上市交易， 2025年可以说是台湾主动式ETF的元年。

在众多的ETF产品中，有几个类型的ETF特别受到台湾投资者的欢迎。

高股息ETF

如果统计今年年初迄今成交均量最高的十档ETF，投资者会很容易发现其中大部分都是高股息配息的ETF 。

这个现象其实和台湾投资人选择个股的逻辑相吻合，那就是集中于选择那些获利稳定的大型企业，这些企业由于经营稳定，因此可以定期派发高额股利予投资者。

• 代表ETF： 00919（群益台湾精选高息）、0056（元大高股息）、00878（国泰永续高股息）

• 优点：防御性强，景气下行时抗跌。例如，2024 年台股调整期间，高股息ETF 平均跌幅比大盘低3.2%。

• 风险提示：部分产品可能透支未来分红能力，建议选择采用「预案股息率」筛选的指数，如广发基金的智选高股息策略，避免「高股息陷阱」。

推荐阅读： 高股息ETF是什么？高股息ETF有哪些优缺点？该选哪档好？高股息ETF推荐

科技类主题ETF

台湾经济是高度依赖外贸的经济体，尤其是电子、半导体、资讯通信产品的出口异常发达。近些年在AI浪潮和辉达产业链的带动下AI产业也呈现了蓬勃发展的态势。

• 代表ETF：国泰费城半导体（00830.TW）、主动群益台湾强棒（00982A.TW）、复华台湾科技优息（00929.TW） 。

• 市场机会：台湾半导体产业占全球供应链重要地位，台积电（2330.TW）等个股推动科技ETF 表现。 2025 年AI 浪潮下，相关ETF 年涨幅已达18% 。

全球ETF（美股美债ETF）

美国资本市场是全球最大、交投最活跃的资本市场，常年以来都受到大量台湾投资者的关注。这样优秀且稳定的表现自然也吸引了不少基金公司设立主题ETF追踪其表现。

此外美债市场也是全球最大的债券市场，大量美国国债、地方政府债券、企业债等等在美债市场交易，日均成交额在10兆美元上下，有不少ETF也盯住了这一市场。

• 代表ETF ：国泰20年美债（00687B.TWO）、富邦NASDAQ（ 00662.TW ）、统一美国50（009811.TW）

• 配置价值：标普500 指数过去20 年年化回报率约10%-20%，美债ETF 则提供稳定收益。建议搭配使用，实现股债平衡。

标普500指数年度回报率

虽然ETF有如此多的优点，但有不少投资者却忽略了背后的风险，以下常见的关于ETF的迷思与潜在风险需要读者特别留意：

迷思一：ETF等于稳赚不赔？

ETF真正做到了一篮子投资，分散风险，但许多人以为分散风险就等于稳赚不赔，这当然是错误的想法。

ETF的涨跌仍然受到底层的个股的涨跌的左右，特别是行业主题ETF其表现更加与单个细分市场、行业挂钩，绝对不代表稳赚不赔。

迷思二：配息越多越好吗？

上文中也提到了高股息ETF在台湾特别受欢迎，在过去的三年时间里新增了16档的高股息ETF，规模突破2兆元。

然而高配息的ETF配息率虽然诱人，但有些可能是以本金被侵蚀（吃本金配息）支撑配息，长期恐会侵蚀净值。因此绝不是配息越多越好。

就在近日金管会也针对此类现象推出了新规，限制ETF「实际配息率」原则上不得高于「参考配息率」（通常是ETF追踪指数的股息收益率）。

金管会ETF配息指引条文内容，资料来源：金管会

迷思三：双倍杠杆ETF回报率等于翻倍？

在市场整体向好的时候双倍杠杆ETF往往会更受关注。譬如元大台湾50正2（00631L）的成交额在近期就稳居前三名。

然而许多投资者却以为此类2X ETF能够长期给到投资者两倍的回报，但其实所谓的双倍回报只是每天试图追踪「当日」标的指数的两倍涨跌幅，而在高波动时期会受到更严重的「路径依赖损耗」，长期下来损耗不可忽略。

此外投资者还需要注意：

• ETF的手续费与管理费用长期来看会影响报酬率

• 除了杠杆ETF以外，其他一些ETF也会存在追踪误差（Tracking Error）的情况，导致表现与指数脱钩

• 遇市场剧烈波动时，ETF也可能产生折溢价问题，在下单买卖时需要特别留意

• 一些ETF是透过衍生品来模拟标的指数的涨跌，并不实质持有底层正股或资产

ETF投资非常简单，即便是投资小白也很容易操作。您只需要遵循下面的大致的步骤即可完成您的首个ETF投资：

1. 在主流经纪商完成账户设立，存入资金。

2. 选择心仪的ETF，新手建议从指数大盘型ETF（例如0050.TW）开始，若是已具备一定投资经验和知识的投资者可考虑主题型或美股ETF。

3. 选择是定期定额买入ETF还是一次性单笔完成交易。对于长期投资且看重定期股利回报的投资者而言定期定额买入ETF能摊平成本、降低进场的时机风险，是更谨慎的选择。不过如果是遇到市场大回档，那么一次性单笔投入或许是更明智的选择。

4. 持续监测与调整ETF投资组合而不是买了就放着不管。要知道市场趋势在变、风险水平在变，另外市场可能不断出现更适合您的新档ETF，因此ETF的配置也应该定期调整。新手投资者可以每半年检视一次持仓与绩效，再根据上述的原则进行调整和更新。

主动式ETF 元年机遇

2025 年台湾首批6 档主动式ETF 上市（见下表），标志着市场从被动跟踪迈向主动管理新阶段。这类产品由基金经理灵活调整持仓，兼具透明度（每日披露净值）与策略灵活性，例如可在市场波动时增配防御资产。投资时建议优先关注管理团队的产业研究实力与历史绩效，把握专业管理带来的潜在收益。

2025 年台湾首批主动式ETF 速览表：

全球多元化配置

台湾投资者对境外ETF 需求持续上升，富邦NASDAQ 等美股ETF 成交已逼近台股前十。建议透过「股债平衡」（如搭配美债与纳斯达克ETF）或主题布局（AI、绿能）分散风险，同时适度配置新兴市场ETF，降低单一市场波动影响，实现跨地域资产平衡。

政策红利释放

金管会推动ETF 快速审批，2025 年已有ESG、多资产等创新产品挂牌，未来还可能纳入跨境互联互通、智能投顾等领域。投资者可重点关注ESG 主题ETF（兼具稳定股息与永续属性），及时跟进政策支持的新产品，抢占市场先机。

总而言之，随着ETF投资在2025年愈发成为主流，作为个人投资者的您不妨坐下来看看有无适合自己的ETF，利用ETF更轻松地增值您的投资组合。这不只是短线投资的选择，更是你长期理财规划的重要一环。趁现在热潮刚起、资讯丰富，您可以从小额开始，逐步建立和完善属于自己的ETF投资组合。

当然，如果你觉得ETF投资并不适合你，或者你想追求一种更高收益同时更为灵活的投资方式，不妨考虑一下投资差价合约（CFD） 。

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