2024年外汇存底排行出炉！哪些货币对表现抢眼？

2025年1月6日台湾中央银行公布了截止2024年12月底的外汇存底，结果虽然2024年全球经贸及地缘政治局势动荡不停，但台湾外汇存底较2023年底仍然增加了60.8亿美元，达到5766.77亿美元，按年增1.07%，创下历史新高。更可喜的是5766亿美元的数字让台湾成了仅次于中国大陆、日本和瑞士的全球第四大外汇存底经济体。

今天， TOPONE Markets将带领大家盘点一下2024年外汇存底的排行榜，看看哪些货币对表现亮眼，并展望2025年最有发展潜力的货币对，为大家2025年的外汇投资提供实用的参考。

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外汇存底的英文是Foreign Reserve，也就是说其根本在于一个「外」字。根据宽泛的定义，外汇指的是外国的货币（比如美元现金、欧元存款、支票、本票、汇票等等）与可以兑换成外国货币的有价证券（譬如日本公债、外国财政部发行的国库券、外国企业的股票、公司债等等）。

台湾作为高度开放的经济体，严重依赖对外贸易。从进口的方面说，台湾需要大量从国际市场进口石油、食品、工业原材料等等，这些交易都需要用到外汇。那么从出口的角度看，像是台积电（TSM） 、联发科等出口业务庞大的公司每年都会赚取大量的外汇。因此外汇是台湾经济运行中不可或缺的资金类型。而国人和企业取得外汇之后透过银行结汇来换成新台币，而央行收到的外汇就累积成为外汇存底。

央行每个月的七号会定期发布最新的外汇存底数据，台湾最新的外汇存底金额为5775.8亿美元，相比2024年底又有所增加。目前主要的四类外汇存底的资产为：黄金、可兑换外币、中央银行资产负债表中的国外资金，以及全部金融机构资产负债表中的国外资产净额。

值得一提的是，外汇存底的所有权归属于全体国民。因此每个读者都需要了解外汇存底的变动。

外汇存底的来源多种多样，对于台湾来说主要有下面几个：

• 贸易顺差

作为台湾来说对外贸易是最重要的外汇存底的来源，没有之一。当一个国家的出口收入规模高于进口时，就会产生贸易顺差，导致外汇收入增加，进而累积外汇存底。根据权威数据，2024年台湾的贸易顺差达到806.08亿美元，中国大陆和美国是两大顺差来源地。

• 资本与金融帐盈余

包括外国直接投资（FDI）、证券投资（如外资购买本国股票和债券）、国际贷款、跨境融资等。这些资金流入同样会增加外汇存底。

• 海外收益与汇回

本国企业和个人在海外投资或工作所得的收益如果汇回国内也会转化为外汇存底的一部分。譬如在台湾有大量来自东南亚国家的家庭帮佣，她们在台赚取的收入如果汇回宗主国则会形成其外汇存底。

• 央行在外汇市场的操作

当本国货币贬值压力较大时，央行可能会在外汇市场上买入本币，同时卖出外汇以抬升本币汇率，这会导致外汇存底减少。而当本币升值压力较大时，中央银行又可能会在外汇市场上买入外币，以稳定汇率，从而增加外汇存底。

• 国际借款与援助

有许多处于财困中的政府会透过发行国际债券、向国际机构（如IMF、世界银行等）借款，或接受国外援助。这些行为也会带导致外汇存底的增加。

如上文所述，中央银行每个月的七号会定期发布最新的外汇存底数据，投资者可以登陆央行官网进行查询。如果想要进一步了解外汇存底的详细构成则读者可以参阅央行不定期发布的中央银行业务报告。最新的一期中央银行业务报告已经于2025年3月13日公开。

投资者可以在其中的「央行外币流动性」栏目中找到具体的外汇存底的构成及金额。譬如截止2024年底，5767亿美元的外汇存底中47亿为黄金，327亿为存放在国外银行的外币，5440亿为有价证券等。除了这个表格以外央行业务报告还详细说明了央行在外汇市场的具体操作和理由以及对后市的预测等。

根据台湾中央银行本年度1月6日公布的数据，台湾2024年12月底外汇存底达到了5,766.77亿美元，虽然按年增长仅60.8亿美元，为过去10年以来最低，但5767亿的外汇存底依然高局全球第四，仅低于中国大陆（3兆2,659亿美元）、日本（1兆838亿美元）以及瑞士（8,220亿美元）。

台湾的经济规模与瑞士相当，但和巨无霸中国以及日本无法相提并论，而台湾能累积如此庞大外汇存底的主要原因就在于庞大的出口产业。 2024年全台出口额达4750.7亿美元，年增9.9%，创历史第二高的纪录。

资通讯、机械以及石化产业是台湾赚取外汇的大户。 2024年台湾半导体电子零组件出口额1772.25亿美元，小幅萎缩0.8%，而资通讯出口额1325.1亿美元，按年成长59％，占全部出口额的28%，成为第二大出口支柱。纵观2024年全年，台湾录得806.08亿美元的贸易顺差，这是维持台湾外汇存底高位的重要力量。

另外一方面2024年美元升值幅度较大，尤其是美国总统大选的结果和预期让美元对一众其他主流货币表现强势。但新台币相对日元、韩元等亚洲货币更加坚挺，这其中少不了央行的下场干预。而这种干预势必要消耗一部分外汇存底，这是去年外汇存底增量显著减少的重要原因。

2024年外汇市场经历了巨量波动，首先在第一季度日本央行（BOJ）正式将短期利率从-0.1%上调至0~0.1%，标志着持续了八年的负利率时代正式终结，也意味着世界上最后一个实行负利率的中央银行正式改弦更张。 BOJ的这一举措导致日元/美元（JPY/USD）汇率短期内跃升超过8%，但随着市场逐渐消化这一讯息且日央行事实上仍然维持的宽松的货币政策，日元汇率在下半年持续走软，全年对美元贬值超10%。

欧元方面，由于欧洲经济复苏的速度逊于预期，欧洲央行（ECB）升息节奏较美国联准会（Fed）更为谨慎。另外欧洲更加靠近俄乌战争的前线，且俄罗斯对欧洲能源供应有重要影响，市场因此对整体欧元区的成长预期相对保守。 2024年全年欧元汇率相对美元贬值6.2%。

至于新台币方面，由于2024年美元的强势新台币最终封关价格为32.781元，创下过去9年以来的最弱汇率。 2024年从年初到年尾，新台币兑美元累计贬值2.046元，贬值幅度达到了6.24%。

其他新兴市场货币方面，人民币全年兑美元微贬2.8%，主要归因于北京方面对资本流动的严格管控以及中国人民银行（PBoC）对汇率的管控。俄罗斯卢布以及巴西里拉则分别重贬18.6%以及21.6%，是表现最差的新兴市场货币。

展望2025年，由于下面几个因素的显现，我们预计美元汇率将走软：

• 贸易战及关税政策的不确定性：贸易战的阴霾和关税政策的经常性变动可能导致美元汇率的支撑走弱。

• 美国经济放缓：美国经济的减速情况比预期的情形更严重，这将削弱美元的吸引力，导致资金流向其他市场

而以下的货币对可能成为2025年表现较好的选择：

• EUR/USD

欧洲正在推出积极的财政刺激政策（譬如德国联邦议会在3月中下旬通过的一揽子财政计划）有助于提振经济复苏的速度，增加欧元的吸引力。

• GBP/USD

英国可能免于卷入美国发动的贸易战、关税战，这将有利于英镑的汇率走势。另外英镑当下的收益率领先其他G10货币。这些因素将支撑英镑汇率走强。

推荐阅读：外汇中的货币对是什么？有哪些热门货币对？如何交易货币对？

正如上文所言，2024年台湾外汇市场表现亮眼，而对于台湾今年外汇市场的发展我们仍然抱有期待。 在看好外汇市场的情况下，选择一个安全可靠的外汇经纪商能够帮助我们投资更加得心应手，今天我们推荐大家使用TOPONE Markets平台。

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