如何投资台积电TSM股票？ 2024台积电股价分析与预测

图表来源： Yahoo

台积电（2330）在7月10日公布6月营收2078.69亿元，月减9.5%、年增32.9%。整体第2季营收来到6735.1亿元，已达财测预估高标。受苹果、辉达等主要客户强劲需求带动，市场预期台积电第3季美元营收将续创新高，达224至232亿美元，季增7.5至11.4%，全年营收年增率有望达31至34%。

受此利好消息影响，台积电在11日营收大好，开高走高收最高。以1,080元收盘，上涨35元，涨幅3.34%，创下历史新高价，市值增达28兆元。统计本周以来4个交易日，股价上涨75元，市值增加1兆9,450亿元。如果以去年底封关价593元计算，今年来台积电已大涨487元，涨幅82.12%，市值激增12.62兆元。

随后，8月5日，台积电因卖压沉重，价格触及813元跌停价，为2013年7月19日以来逾11年再度触及跌停板，市值蒸发2.28兆。许多投资人好奇，在2024年剩下的几个月内，台积电能否再重回历史高点？本篇文章将为您进行全面分析预测，解开这个谜底。

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台湾积体电路制造公司（Taiwan Semiconductor Manufacturing Company Limited），简称TSMC、台积电、台积或台积公司，与旗下公司合称时则称作台积电集团，为台湾一家从事晶圆代工的公司。总部位于台湾新竹科学园区。

台积电成立于1987年2月21日，1994年在台湾证券交易所上市。 1997年，赴美国纽约证券交易所（NYSE）发行美国存托证书（ADR），以TSM为代号开始挂牌交易。

台积电是全球第一家也是最大的积体电路代工制造商，主要业务包括晶圆制造、封装、测试和技术服务。台积以先进的制造技术和持续的创新闻名于国际市场，为许多IC设计公司提供先进制程服务，并在推动半导体产业发展方面扮演重要角色。

投资台积电时，从基本面与技术角度考量，其过硬的技术与高效率的执行力是其核心优势所在。此外，他还有自身独特的优势：

基本面1：过硬的技术与高效执行力

在科技产业中，技术是站稳脚跟的关键，而台积电正是此领域中的佼佼者。到2024年，台积电已拨款300亿至320亿美元用于资本投资，其中70-80%专门用于先进工艺技术。这项巨额投资巩固了台积电在开发下一代半导体技术（例如2 纳米和即将推出的A16 纳米片技术）方面的领导地位。

公司每年庞大的资本支出与大量的硕博士人才投入，彰显其对于技术领先的重视。晶圆代工是一个资本密集型产业，一座晶圆厂的建设往往需要数千亿台币的投资。台积电能够在这种高门槛的环境下保持领先，归功于其能够迅速提升产品良率的能力，确保新产品能够快速实现盈利。

台积电目前先进封装工厂分布|图表来源：中华民国驻外大使馆

然而，面对竞争对手及背后国家的支持，台积电的技术优势正受到挑战。例如，美国政府通过补贴政策支持英特尔等本土企业，韩国政府也对三星进行补贴，并且三星和英特尔均开始采用全新的GAA技术，这对台积电熟悉的FinFET技术构成了威胁。在这种情况下，台积电是否能继续独占市场利润成为市场关注的焦点。

基本面2：清楚自己的定位，不与客户竞争

台积电作为一家纯粹的晶圆代工厂，始终坚持不与客户竞争的基本原则。这一策略为公司建立了坚实的竞争壁垒。与此不同的是，三星和英特尔等竞争对手既是代工厂又是产品提供商，这种双重身份可能让客户对其产生顾虑，而台积电则因此获得了客户的信任与支持。

从上面这张图我们可以看出，台积电如何从最初的纯粹晶圆代工厂逐渐转变为一个拥有多元化服务，并在全球市场上占据重要地位的公司。

• 企业定位核心优势(1987年至1997年)：台积电在这个阶段专注于纯粹的晶圆代工业务，即「Pure Foundry」。这个时期的企业定位强调了台积电的核心竞争力在于其专业化的晶圆制造服务。

• 过程开发多元服务(1998年至2008年)：在此期间，台积电开始扩展其业务范围，透过技术研发和资本密集的方式推动企业发展。这表明台积电在这段时间内致力于开发更多的工艺流程并提供了多样化的服务。

• 资本密集技术领先(2009年至2019年)：这个阶段显示了台积电进一步加强了其在技术领域的领导地位，透过大量的资本投入来驱动企业的成长和发展。

• 全球化(2020年至今)：最后，台积电将目光投向了全球市场，开始了全球定位生态系统的布局。这意味着该公司正在寻求更广泛的国际市场参与度，并试图建立一个跨越国界的生态系统。

在从消息面角度考虑时，有一个不能忽视的因素是背后台湾政府的鼎力支持。此外，近年来半导体市场的繁荣发展也为其提供了良好的市场环境和机会。

消息面1：政府支持

政府为了支持台积电，不惜让台湾电力公司亏损，确保台积电能够享有低廉的水电价格，从而能够将更多的资源投入到研发之中。然而，随着全球政治格局的变化，台积电在全球各地设厂时可能不再享有如此优厚的条件，这将影响公司的成本结构和盈利能力。

消息面2：半导体市场发展

过去几年，全球对半导体的需求持续增长，台积电凭借其技术领先地位获得了巨大的市场份额。但是，随着越来越多国家意识到拥有本土晶圆代工厂的重要性，全球范围内新建了大量的晶圆厂。这些新增产能不仅限于先进制程，也包括成熟制程，导致市场供过于求的情况加剧。根据国根据国际半导体产业协会（SEMI）估计，2021~2023这3年全球就多盖了84座晶圆厂。 2024年开年，OpenAI的CEO更是被传出计画筹资7兆美元，组成「晶片帝国」。

图表来源： SEMI

台积电的从2015年初的约100元开始，到2019年底已经上涨至超过200元，股价呈现稳定上升趋势。这段期间，台积电受益于全球半导体市场的强劲需求以及自身的技术优势，实现了稳健的成长。

进入2020年后，台积电的股价出现了显著的上涨。特别是在2020年下半年，由于全球晶片短缺问题加剧，台积电作为全球最大的晶圆代工厂商之一，其股价迅速攀升。到了2021年底，台积电的股价已经超过400元了。

然而，在2022年初，随着全球经济环境的变化以及半导体产业周期性调整的影响，台积电的股价开始出现波动。尽管如此，台积电仍维持了相对稳定的表现，并在2023年再次回升至接近500元的水平。在2024 年龙年开市后，受惠先前ADR 大涨，台积电开盘跳空大涨63 元，以每股709 元开出，创历史天价，涨幅超过8%，市值也暴增1.6 兆元。

对于台积电来说，使其股价在波动中稳步上升并且不断突破历史新高的因素无非为自身与外部影响两个方面。

从其本身来看，台积电作为全球半导体制造的领头羊，其技术领先地位是支撑股价的重要基石。特别是在先进制程技术的研发上持续领先业界，如5奈米及3奈米制程技术的成功量产，不仅巩固了与苹果、高通等国际大厂的合作关系，也为公司带来稳定的订单与营收成长。此外，台积电积极扩充产能以因应市场需求，加上长期以来维持较高的毛利率与稳健的财务结构，这些都让投资人对其未来表现充满信心。

从外部大环境来看，全球科技产业的快速发展与需求变化也是推动台积电股价的重要因素。随着5G通讯、人工智慧、高效能运算（HPC）以及车用电子等新兴应用领域的发展，对高性能晶片的需求日益增加，这为台积电带来了大量的商机。

同时，在全球供应链重组的趋势下，许多国家和地区寻求建立更多元化的半导体供应链，台积电作为关键供应商，其地缘政治地位也变得越来越重要。再加上近年来全球性的晶片短缺问题，进一步凸显出台积电在全球半导体产业链中的核心角色，这也为其股价提供了强劲的支撑。

在2024年剩下的时间里，许多投资人不禁要问：台积电的股价究竟能否延续先前的辉煌，再创新高？抑或是将面临一波回调，进入整理期？

Nasdaq ：分析师一致将TSM 12 个月目标价定为196 美元。根据过去三个月的评估，TSM 价格预测范围从最高250 美元到最低150 美元。

CNN ：分析师将TSM 目标价定为高位250 美元，中位价200 美元，低位130 美元。目前价格为165.77 美元，中位目标代表20.65% 的上涨潜力，而高位目标则代表50.81% 的潜在上涨，预示着强劲的增长预期。

究竟未来走势如何？统一期货投资顾问部专业协理廖恩平提到，以AI三至五年比较长的周期来看，是可以持续关注，假设在本次台积电法说会之后，没有特别优于预期的表现，廖恩平认为，整体族群都可能适当地技术性回调。

TOPONE Markets分析师从长期投资的角度，目前台积电属于历史市盈率低点区间，依照这样的状况，进场风险不高，另外预估未来5年AI相关业务至少以年复合成长50%的速度飙升。此外，但如前所分析，台积电本身在台股有其特殊的地位，外资可借它控盘汇率与大盘指数，而目前美元相对来说属于强势货币，因此建议大家若要投资台积电也可等美元汇率较弱的时后再进场布局。

推荐阅读： AI概念股是什么？如何投资？台湾有哪些值得投资的AI概念股？

台积电在台湾与美国都有上市，想要投资台股可以直接到券商开证券户买卖。如果想要投资美股的TSM也可以直接开复委托帐户或海外券商帐户进行交易。

无论是台股的台积电还是美股TSM ，两者走势长线来看都很相近，但整体来说，TSM涨跌幅会比台股台积电高，因为美股没有涨跌幅而且不会有人借此来控制大盘或外汇。因此如果是想波段交易的投资人可以参考TSM。

图表来源： tradingview

除了买卖股票外，还可以考虑透过价差何约(CFD)进行交易，不只多空自由操作，还可以自由杠杆，适合短线交易。 TOPONE Markets免费为投资人提供实用、极具操作性的交易策略，包括明确的交易方向、目标价位、转折点位、支撑点位和阻力点位等的建议。涵盖日内、短期和中期三个时间周期，满足不同类型投资人的需求。在TOPONE Markets，投资人总能找到适合自己的交易策略。

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公司每年庞大的资本支出与大量的硕博士人才投入，彰显其对于技术领先的重视。晶圆代工是一个资本密集型产业，一座晶圆厂的建设往往需要数千亿台币的投资。台积电能够在这种高门槛的环境下保持领先，归功于其能够迅速提升产品良率的能力，确保新产品能够快速实现盈利。

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然而，面对竞争对手及背后国家的支持，台积电的技术优势正受到挑战。例如，美国政府通过补贴政策支持英特尔等本土企业，韩国政府也对三星进行补贴，并且三星和英特尔均开始采用全新的GAA技术，这对台积电熟悉的FinFET技术构成了威胁。在这种情况下，台积电是否能继续独占市场利润成为市场关注的焦点。

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政府为了支持台积电，不惜让台湾电力公司亏损，确保台积电能够享有低廉的水电价格，从而能够将更多的资源投入到研发之中。然而，随着全球政治格局的变化，台积电在全球各地设厂时可能不再享有如此优厚的条件，这将影响公司的成本结构和盈利能力。

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图表来源： SEMI

台积电的从2015年初的约100元开始，到2019年底已经上涨至超过200元，股价呈现稳定上升趋势。这段期间，台积电受益于全球半导体市场的强劲需求以及自身的技术优势，实现了稳健的成长。

进入2020年后，台积电的股价出现了显著的上涨。特别是在2020年下半年，由于全球晶片短缺问题加剧，台积电作为全球最大的晶圆代工厂商之一，其股价迅速攀升。到了2021年底，台积电的股价已经超过400元了。

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同时，在全球供应链重组的趋势下，许多国家和地区寻求建立更多元化的半导体供应链，台积电作为关键供应商，其地缘政治地位也变得越来越重要。再加上近年来全球性的晶片短缺问题，进一步凸显出台积电在全球半导体产业链中的核心角色，这也为其股价提供了强劲的支撑。

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CNN ：分析师将TSM 目标价定为高位250 美元，中位价200 美元，低位130 美元。目前价格为165.77 美元，中位目标代表20.65% 的上涨潜力，而高位目标则代表50.81% 的潜在上涨，预示着强劲的增长预期。

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