市场震荡，不妨试试网格策略！一篇文章带您了解网格交易法

在金融市场中，价格波动是无法避免的，没有哪种金融资产的价格可以从波动中免疫，特别是在市场缺乏明确的方向、价格来回震荡的时候。这种动荡的市场局势会令交易者面临着难以抉择的挑战。这种情况下，传统的趋势交易策略可能无法有效发挥作用，因为价格不断反覆变动，无法形成稳定的上升或下降趋势。

然而，对于善于应对波动的交易者来说，这样的环境恰恰提供了高频次的低买高卖的机会。如何在不确定的市场中抓住这些反覆波动的利润，成为了交易策略设计中的核心课题。在此背景下，一些自动化交易策略应运而生，专为利用市场短期波动而设计。网格交易就是其中最为知名的策略。

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网格交易（Grid Trading）是一种自动化交易策略（Automated Trading Strategy），广泛应用于波动性频繁且波幅较大的金融产品的交易中。由于其交易特征包括「网格」结构，因此得名网格交易。当市场价格波动时，交易者可以透过设定好的网格区间不断地买低卖高，从中获取持续的收益，而不需要准确预测市场的走向。

另外由于网格交易通常都是由交易程式自动化执行，交易者可以无需过多的投入精力，因此是一种省时且高效的交易方式。然而，网格交易策略也有其风险，尤其是在市场步入单边行情之后，网格交易可能导致持续且规模巨大的亏损。因此，交易者需要谨慎选择交易范围和设计风控措施。

我们可以先从下面的案例来说明网格交易的原理。例如下图中我们可以看到辉达（股票代码NVDA）的股价在过去几个月的时间处于不断上下震荡的市场格局中。透过进一步的观察我们可以发现每次辉达的股价在下跌到$105左右的价位时就会迅速反弹，而在触及到$120或者以上价位的时候就会迎来调整。那么我们就可以将网格的上下范围设置为$105以及$120美元。

在设定好了网格的上下价格范围后投资者可以进一步对网格的数量进行设置。比如说在$105到$120的价格区间内每$5的价格变动为一个网格，那么最终投资者就会得到如下的网格：

接下来投资者需要为每一个网格的价位设置买入或者卖出的订单。譬如在这里我们可以设置一旦NVDA价格跌到$110或者$105就触发买入订单，而在价格反弹到$115或者$120的时候就触发卖出订单。这样虽然辉达的股价在这段时期内并未创出新高，但投资者透过网格交易的策略仍然能实现稳定的盈利。

从以上的案例中我们可以窥见到网格交易的根本逻辑。首先网格交易策略将市场划分为了多个细分的价格区间，每个区间赋予同等的权重，这样实际上形成了分批买入的效果，分散了风险。其次网格交易策略往往在更低的网格价位设置买入订单，而在较高的价位设置卖出订单，实际上是执行了低买高卖的操作，并且提前锁定了利润。

网格交易适合应用于哪些情景？

细心的读者在上述的案例中可能已经发现了网格交易最适合应用的场景便是价格不断上下波动的情况。下面我们以埃克森美孚股票（XOM）在上过去两个月的价格走势举例。

可以很清楚地看到XOM从7月中旬开始价格就不断上下震荡，几乎每一次跌到$114的水平都会反弹，而反弹的上限每次都在$118左右。如果投资者选择以这个价格波幅设置网格化交易，例如下图所示，并且规定在XOM价格跌到$115以及$114的水平的时候执行买入订单，在价格上涨到$117以及$118的时候卖出，假设每次交易的规模为100股，则在8月下旬XOM价格变动的过程中投资者可以获利100 x (118 + 117 - 115 - 114) = $600（图中红色圈为买入点，绿色圈为卖出点）。

讲完了网格交易最适合应用的场景，下面我们来分析该策略最不适合应用的场景。

网格交易不适合应用于哪些情景？

1. 当市场出现强烈的单边上升或下降的趋势时，网格交易的预设买卖订单可能会持续处于亏损状态。例如，当市场持续下跌时，系统会不停地买入，但价格一路走跌不回头导致投资者组合亏损的累积。比如在下面的西方石油公司（股票代码OXY）近期的价格走势中，假设投资者在$60到$63的范围内设置了网格并且规定在股价跌到$60的时候执行买入订单（图中红色圆圈处），则投资者可能在后续OXY股价不停下跌的趋势中不断累积亏损。

2. 当市场出现剧烈的价格波动的时候，网格交易设定的买入或者卖出订单可能会无法执行而导致投资者蒙受意外的亏损。这类情况往往因为突发的事件导致，让投资者措手不及。我们以下面的USD/JPY汇率走势为例进行说明。

在上面的USDJPY汇率走势图中我们可以看到在9月24日USDJPY的汇率从146.40的水平段时间内大幅升值到了143.20的水平，升值幅度超过300个基点。其原因在于此当日是日本自民党总裁选举进行日子，此前主张日银不该升息的高市早苗选情领先，市场因此大量抛售日圆、买入美元，导致日圆兑美元走低，但当日最终选举结果为石破茂胜选，而后者在货币政策上偏向鹰派，因此日圆对美元汇率短时间内急速拉升。如此剧烈的价格变动对实施网格交易策略的投资者十分不利，因为滑单的可能性将大为增加，导致投资者无法在指定的价位执行买入或者卖出订单。

那么有什么方法可以避免在出现上述两种不适合网格交易的市场状况似时减少损失呢？

首先投资者应该做好止损的设置。还是以上述的西方石油的股价变化为例。如果投资者在设置网格交易策略的同时设置好止损的价位，例如下图中的$57的价格水平，那么不论OXY的价格如何变动，一旦其价格跌破$57则投资组合将自动卖出所持仓位（灰色圆圈的部分），将损失控制在最小。或者投资者也可以在$57的价位设置价格提醒，一旦股价跌到$57就自动向投资者发送警示，提醒投资者手动卖出所有仓位。

其次投资者应该避免在重大风险事件聚集的时间窗口应用网格投资策略。譬如在上面的USDJPY的例子中，如果投资者事先知道日本政坛选举的风险，并且了解到不同候选人对于货币以及财政政策的对立态度，那么就应该提前终止网格交易程序，或者收紧止损价位的设置以避免过度的风险暴露。

网格交易作为一种自动化的傻瓜式交易策略，在金融市场中颇受新手投资者欢迎，尤其是在价格波动频繁的市场环境中，但其局限性也很明显，下面我们分别剖析其优点以及缺点。

✅优点1：减少情绪影响

在投资者设置好了网格交易的参数后，该交易策略便进入自动化执行的阶段，投资者无需时刻关注市场动态，也不会因为短期价格的波动影响自己的判断，这样便减少了交易中投资者自身情绪带来的干扰。有助于维持投资的纪律性。

✅优点2：操作简单

对于许多投资新手来说网格交易的操作比起进行其他复杂的技术分析要简单直观得多。交易者不需要具备复杂的技术分析能力就可以套用这套策略。

❌缺点1：不适用单边市场

正如我们上文中分析的，在明显的单边趋势市场中，网格交易的缺陷就会暴露出来。一旦标的价格持续上涨或下跌，网格中的买入或卖出订单便可能反复触发，但市场价格却不会回到预期的区间，导致投资组合的亏损不断累积。

❌缺点2：缺乏对基本面的考虑

网格交易完全依赖于技术面上的价格波动，把交易的标的当做了冷冰冰的图像而忽略了市场或者企业基本面的变化。如果市场因突发事件、政策变化等因素导致价格剧烈变动，网格策略可能无法及时应对，从而导致投资者蒙受意外的损失。

首先需要肯定的是网格交易作为一种颇受欢迎的交易策略一定是可以获利的。正如上面的埃克森美孚的案例，如果投资者能够恰当地设置好网格交易的各项参数，那么获利的可能性就会大大增加。但具体到不同的市场环境中网格交易是否能够获利则取决于下面一些关键的因素：

• 市场波动性：投资标的需要有一定的波动性，且波动的范围是确定的才能让网格交易获利。

• 市场的深度：网格交易往往会引发多次频发的小额订单，这对市场的流动性提出了一定的要求。

至于在实际操作方面，为了让网格交易策略能更有效，投资者需要留意下面两个方面的问题：

• 手续费：网格交易往往涉及频繁的买入和卖出，投资者需要和券商确认手续费方面的问题。特别是在单词交易的交易额较小的情况下。

• 风险控制：在上一节中我们说震荡行情最有利于网格交易策略的应用，但不论是哪个市场震荡行情都不可能永远维持下去，投资者必须要设置止损点来限制潜在亏损，避免市场出现单边行情时造成过大损失。

总的来说，网格交易在高波动性和高流动性的市场中效果最佳，例如外汇市场。其核心是在设定的价格范围内自动买卖，利用价格波动获利。外汇市场的24小时运作和高流动性使交易者可以快速执行交易，减少滑点，随时调整网格设置，从而实现稳定收益。

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近些年随着虚拟货币概念的大热也有越来越多的虚拟货币交易所及券商引入了网格交易的服务。但在传统金融市场例如股市和债券市场中网格交易的应用并不那么频繁。以下是一些较为知名的支持网格交易的券商及平台：

支持网格交易的知名券商/平台一览

除了以上平台/券商外，有不少券商都支持透过API接口引入网格交易等其他自动交易程序，像是台湾本土的元大证券、永丰金以及富邦等等，另外还有国际知名的TD Ameritrade以及eToro等。

在这里，TOPONE Markets作为一个差价合约平台，也为网格交易提供了多项优势：

• 自动化交易：TOPONE Markets提供先进的自动化交易功能，帮助投资人在设定的价格区间内自动执行买卖操作，无需时时盯盘，节省时间和精力。

• 高流动性支援：平台支援多种高流动性的交易品种，如外汇、股票和指数，确保交易者可以快速进出市场，减少滑点风险，提高交易效率。

• 灵活的网格设定：使用者可以根据自己的风险偏好和市场分析，灵活设定网格交易的参数，包括价格区间、买入卖出点位和资金分配，实现个人化交易策略。

• 风险管理工具：平台提供多种风险管理工具，如停损和停盈设置，帮助投资人有效控制风险，避免因市场剧烈波动而造成的重大损失。

• 24小时交易：TOPONE Markets支援全天候交易，尤其适合外汇市场，投资者可以在任何时间段进行交易，抓住每个市场机会。

• 专业的客户支援：平台提供专业的客户服务和技术支援，帮助投资人解决交易过程中的各种问题，确保交易顺利进行。

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另外由于网格交易通常都是由交易程式自动化执行，交易者可以无需过多的投入精力，因此是一种省时且高效的交易方式。然而，网格交易策略也有其风险，尤其是在市场步入单边行情之后，网格交易可能导致持续且规模巨大的亏损。因此，交易者需要谨慎选择交易范围和设计风控措施。

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1. 当市场出现强烈的单边上升或下降的趋势时，网格交易的预设买卖订单可能会持续处于亏损状态。例如，当市场持续下跌时，系统会不停地买入，但价格一路走跌不回头导致投资者组合亏损的累积。比如在下面的西方石油公司（股票代码OXY）近期的价格走势中，假设投资者在$60到$63的范围内设置了网格并且规定在股价跌到$60的时候执行买入订单（图中红色圆圈处），则投资者可能在后续OXY股价不停下跌的趋势中不断累积亏损。

2. 当市场出现剧烈的价格波动的时候，网格交易设定的买入或者卖出订单可能会无法执行而导致投资者蒙受意外的亏损。这类情况往往因为突发的事件导致，让投资者措手不及。我们以下面的USD/JPY汇率走势为例进行说明。

在上面的USDJPY汇率走势图中我们可以看到在9月24日USDJPY的汇率从146.40的水平段时间内大幅升值到了143.20的水平，升值幅度超过300个基点。其原因在于此当日是日本自民党总裁选举进行日子，此前主张日银不该升息的高市早苗选情领先，市场因此大量抛售日圆、买入美元，导致日圆兑美元走低，但当日最终选举结果为石破茂胜选，而后者在货币政策上偏向鹰派，因此日圆对美元汇率短时间内急速拉升。如此剧烈的价格变动对实施网格交易策略的投资者十分不利，因为滑单的可能性将大为增加，导致投资者无法在指定的价位执行买入或者卖出订单。

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