日币还会再跌吗？现在是投资日圆的好时机吗？ 2025日币未来走势分析与预测

2025年日本似乎重回全球金融市场的舞台中心，在沈寂了将近30 年后，日股今年意外走出大行情，在全球经济动荡下表现相对坚挺。但是与此同时，日圆却成为今年来最弱势的货币之一，是什么原因导致这种情况的发生呢?

在这篇文章中，我们将通过分析日币过去十年历史走势，深入探索影响日圆未来趋势的各种因素，包括货币政策和经济情况等。并结合各方面因素对2025年的发展进行详细预测，让您在新的一年里更能从容地应对市场变化，抓住每一个可能出现的投资机会。

• 2025 年1 月24 日：日本银行（BOJ）将短期政策利率从0.25% 上调至0.50%，为17 年来最高水准。日圆因为利率上升获得支撑，美元／日圆汇率一度回落至约155 水准。

• 2025 年2 月6 日：日本银行理事会成员Naoki Tamura 呼吁将利率提升至至少1%，以应对上升的通胀压力。该言论刺激情绪使得日圆短期出现强化迹象。

• 2025 年6 月6 日：美国财政部向日本发表报告，呼吁日本银行应持续收紧货币政策，以避免过度宽松的汇率竞争。此举被视为对日圆政策的一种外部压力。

• 2025 年7 月30 日：日本银行在当次会议上维持利率不变（0.50%），但对经济前景语气转趋乐观并调高通胀预期，市场视为可能重新启动升息周期的信号。

• 2025 年10 月6 日：日本自民党选出Takaichi 为新领导人，市场预期该派将推动宽松财政政策，日圆开盘即重挫约1.9%，美元／日圆汇率一度触及150.35。

• 2025 年10 月13 日：美元／日圆汇率报151.8550，日圆近期疲弱趋势明显。

• 2025 年10 月7 日：日本财务大臣对汇率波动发表警示，指出日圆贬值过快可能引起市场不稳定，特别在美元走强背景下，日圆于当日贬至两个月低点150.62。

日本基准利率，来源： MacroMicro

日圆是日本的官方货币，其国际代号为JPY 。 通常以符号“¥”来表示，俗称“日元”。 日圆在国际间广泛使用，并且是全球最重要的储备货币之一。 这种货币的硬币和纸钞上印有日本的文化元素和象征图案，如樱花、富士山等，代表了该国的历史和特色。

日圆自1871年开始正式流通于日本，此后成为了亚洲乃至全球金融市场上不可或缺的一部分。 20世纪初，日本确立了金本位制，但在二战后逐渐转向了浮动汇率制度。 如今的日圆是一个自由浮动的货币，其价值在外汇市场中波动，对于日本国内经济和国际贸易至关重要。

日圆的纸币由日本银行发行，面额包括1000、2000、5000、10000日圆四种，而硬币则由日本政府发行，面额包括1、5、10、50、100、500日圆六种。 与一些其他国家不同的是，日圆硬币在一次交易中的法定使用上限为每个面额最多20枚，这反映了日本对现金支付方式的特定规定。

日圆作为全球主要货币之一，具有独特的属性和功能。 透过了解这些特性，投资人可以更理解日圆在全球金融市场中的地位和可能的走势。

• 出口依赖性与汇率干预：日本经济高度依赖出口，其出口总额占国内生产毛额的比例接近20%。 为了保护出口竞争力，日本央行过去曾多次进行外汇市场干预。 这种干预有助于稳定日圆汇率的波动，但也可能导致市场的不确定性和风险。

• 低利率与融资套息交易：自2016年起，日本央行实施了负利率政策，以刺激经济成长。 这使得日圆成为融资套息交易中的重要工具，因为借入日圆的成本相对较低。

• 避险货币: BIS最新调查显示，日圆是全球交易量第三大的货币，仅次于美元和欧元。 在市场动荡时期，投资人倾向于购买日圆资产以求保值。

数据来源： IMF

日本是全球最大的经济体之一，也是拥有庞大外汇存底的国家之一。 根据国际货币基金组织（IMF）的数据，截至2023 年Q2，澳币在全世界央行外汇存底的比例约为5.40%，排在美元和欧元之后。 这个数字包括了日本持有的所有外币和黄金，以及其他可以在必要时转换为外币的金融资产。 这主要得益于日本经济的稳定性和可靠性，以及日本政府的财政政策和货币政策的有效实施。

从整体来看，日圆货币对的长线走势基本一致。日币(JPY)汇率走势曲线，与全球经济周期也有着高度的规律性，例如2001年网际网路泡沫破裂及911事件后，日圆进入长达5年的贬值期; 2008年次贷危机爆发后，日元1年内几乎抹平过去5年的跌幅。

数据来源： tradingview

主要原因就在于上述的日本经济对出口的依赖。 日本是一个出口导向国家，其经济很大程度上依赖对外贸易。因此，全球经济成长对日本出口有直接影响，进而影响日圆汇率。 此外，作为规避货币，在经济衰退期，投资者也更倾向于将资金转移到相对安全的地方，例如购买日圆。

再具体来看，日圆货币对中，美金日圆占据了主要交易量，是最能反映日圆汇率的货币对。以美元兑日圆为例，以下是对过去十年间日圆汇率的深入分析与详尽解读。 我们将回顾日圆在这段期间的走势，探讨影响其变化的主要因素：

数据来源： tradingview

2013-2015：量化宽松对日圆的影响

2013年4月，日本央行宣布了一项前所未有的货币刺激计划，旨在结束持续多年的通货紧缩。 该计划包括增加购买政府债券和其他资产，以每年达到60-70兆日圆的速度向经济注入资金。 这种大规模的量化宽松政策导致日圆迅速贬值，推动美元兑日圆从2013年初的约80升至2015年中期的125左右，涨幅约为56%。

2015-2016：联准会升息与日圆反弹

数据来源： macromicro

随着美国经济复苏，美国联邦储备系统在2015年12月首次提高了利率，并在接下来的一年内进行了几次后续升息。 然而，在全球经济成长放缓和金融市场波动加剧的情况下，投资者开始寻求避险资产，如日圆。 此外，市场预期其他主要央行将不会很快跟进联准会的升息步伐，这也削弱了美元。 因此，尽管联准会正在收紧货币政策，但美元兑日圆在此期间下降到100左右，下跌幅度约为25%。

2017-2018：同步成长与美元疲软

在这段时间里，全球经济出现同步成长，降低了避险资产的需求。 同时，尽管联准会持续提高利率，但市场预期其他主要央行也会逐步调整政策，这使得美元的优势不再明显。 美元兑日圆在此期间降至105左右，跌幅约4.5%。

2019-2020：贸易紧张与新冠大流行

美国与中国之间的贸易紧张关系引发了市场的不确定性，促使投资者转向日圆等避险货币。 随着新冠疫情爆发并影响全球经济，这一趋势进一步加强。 美元兑日圆在2020年初跌至101左右，跌幅约3.5%。

2021-2022：货币政策分化与通膨压力

数据来源： macromicro

随着美国经济从疫情中快速复苏，加上财政刺激措施和供应链中断导致的物价上涨，通膨压力也逐渐显现。 联准会开始暗示将提前退出宽松政策，并在2022年开始升息。 相较之下，日本央行维持其超宽松的货币政策立场，以支持脆弱的经济复苏。 这种货币政策的分化导致美元兑日圆升值，到2022年底时汇率接近130，上涨幅度约28%。

2023：全球经济成长放缓与地缘政治风险

进入2023年，全球经济成长放缓、高通膨以及地缘政治风险（如俄乌冲突）等因素增加了市场的不确定性。 作为传统避险货币，美元在这些情况下通常会受到青睐。 美元兑日圆在2023年初达到148，比2022年底高出约14%，在今年最后的一个月里是否持续走高还要看12月19日日本银行(BOJ)政策委员会具体会议决策。

2023年以来，日币对主要货币都出现了大幅的贬值，主要原因是美国等主要经济体都在加息以抑制通胀，而日本央行却仍然维持零利率政策。这导致了美元和日元之间的利差不断扩大，使得套息交易者借入日元并投资于高收益货币，从而压低了日元的需求和价格。具体导致这种局面的出现的原因主要有以下几点:

日本货币政策

数据来源： macromicro

日本央行自2013年推出量化宽松政策以来，一直维持超低利率，并持续购买政府公债和其他资产。 这项政策旨在刺激经济成长并结束长期的通货紧缩。 然而，这也导致了日圆相对于其他货币的贬值。 具体来说，日本央行将短期政策利率定为-0.1%，并将日本10年期公债殖利率目标维持在接近0%的水平。 这种宽松的货币政策与全球其他国家（如美国）形成了鲜明对比，特别是在联准会开始提高利率以应对高通膨的情况下。

日本经济状况

数据来源： macromicro

近年来，日本经济经历了温和的成长，但同时也面临一些挑战。 例如，尽管私部门消费对GDP的贡献通常是正向的，但在高通膨环境下，由于价格上涨降低了消费者的购买力，这项贡献可能变成负值。 此外，老化问题以及劳动市场的紧张也可能阻碍经济成长。 尽管如此，日本股市的表现良好，尤其是在2023年，股价大幅上涨并创下20多年以来的新高。 这反映出市场对于日本经济复苏的信心。 然而，股市的表现并没有转化为日圆汇率的上升，显示出两者之间的脱钩现象。

美日利差

数据来源： macromicro

美国和日本之间的利差也是影响日圆汇率的关键因素之一。 随着联准会从2022年开始提高利率以应对高通膨，而日本央行则维持其宽松政策，美日利差扩大。 举例来说，截至2023年6月，美国联邦基金利率的目标区间为1.5%-1.75%，而日本的短期政策利率为-0.1%。 这意味着投资者可以将资金从日本转移到美国，获得更高的回报，从而推动日圆贬值。

综合以上三个因素，我们可以看到，日本的货币政策继续支持宽松，虽然日本经济表现出一定的韧性，但美日利差的扩大给日圆带来了下行压力。 因此，在这些因素的影响下，日圆兑美元的汇率在过去几年中不断走弱。

从现有环境看，日币进一步贬值有三个支持力道：其一，美日利差仍然偏向美元那边。若联欢会持续降息的速度迟缓或停滞，而日本央行维持或稍微收紧政策，那美元对日币的利差压力可能继续支撑USD/JPY 上升。

其二，日本央行在2025 年初已将利率拉至0.5%，为多年新高，市场对于其进一步加息的预期逐渐升温。 Reuters 报导中，前BOJ 官员Adachi 指出，10 月可能会有升息机会，市场对此的估值亦约有50% 机率。

再者，日本央行在其「经济与物价展望」报告中将2025 年核心CPI 年率预期定为约2.5%，暗示通胀压力存在升温风险。

不过，日币大幅贬值也会受到反向阻力：若日本央行推出更强货币紧缩政策、积极升息以对抗进口通膨；若日本政府透过干预或财政政策稳定汇率；或是若投资人因为日圆贬值过快而回补、反向买入日币。值得注意的是，美国财政部曾公开建议日本央行继续紧缩政策，以「支持日币结构性弱势正常化」。

若上述利差与政策趋势持续，年底前USD/JPY 有可能从目前150–152 区间，进一步走向155–160 区段。也就是说，日币还有贬值空间，特别是在美元强势或日本央行动作不够快的情况下。

但我们认为最可能的情境是有限度贬值，而不是猛烈长期贬值。较保守的预测认为到年底，USD/JPY 将落在约140 左右水准。 TradersUnion 的模型也预估2025 年底约145.21。

因此，日币还会再跌，但空间与速度将受政策变动与市场信心抑制，我们倾向年底USD/JPY 在145–160 区间震荡为主。若日本央行强力出手，甚至有可能触及强势回升，但那是比较偏向「意外情境」的结果。

既然日币已经大幅贬值，那现在换日币划算吗？国内外专家看法不同。

日本野村资产管理专家河野光成分析，日圆再到年底可能看到1美元兑150日圆价位，最低可看到155到160日圆之间，认为可以再观望。但有国内专家指出，因为日本央行在去年年底曾进行多次干预，美元兑日圆贬破150后，一路回升到130左右，因此认为现在就是出手的好时机。

富邦金控首席经济学家罗玮指出，差不多就是这个时候，如果有实质需求的话，可以考虑在现阶段稍微换一下，日本的输入性通膨压力，其实明显加强，所以在这样的情况下，日本财务省可能会下令日本央行要进场干预。

总得来看，如果是为了旅游或学习而换日币，那么现在可能是一个好时机，因为可以用较少的台币换到较多的日圆。如果是打算进行日币投资，则要考虑未来日币汇率走势的不确定性和风险。但也不是意味着投资日币一定会亏，因为任何时候都有投资日币的机会，即使是在日币下跌时也可以通过做空获利。

了解了日圆的历史价格走势及日圆贬值的原因后，如果您想要开始投资日币，可以透过以下四个管道开始。

1.投资日圆ETF ：ETF是交易所交易基金的简称，它是一种集合投资的证券。最受欢迎的两种投资日圆的ETF是YCS和FXY，前者是通过日圆美元每日表现的倒数来结算资产，后者则是利用日圆存款的持有量最为结算资产的指标。

2.透过股票和债券投资：日资公司的股票和债券间接受益于日圆的走势，可以考虑购买日产、丰田、松下或三菱等公司的股票。如果您对债务工具也感兴趣，建议投资日本政府债券，其价格将反映日本经济在通货膨胀、GDP增长和利率等方面的状况

3.投资日圆期货：日圆期货是指，购买具有固定到期和固定执行价格的期货来推测日圆的活动，或者您可以利用杠杆购买或出售日圆期货合约的期权。当然日圆期货有强制平仓的风险并涉及杠杆交易，所以风险是极大的。

4.投资日圆货币对差价合约：与传统股票或商品等相比，差价合约是一种更灵活的金融工具。使用差价合约，下跌的市场可以成为绝佳的交易机会。投资者可以透过日币长期的走低趋势，借机做空日币。

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在这篇文章中，我们将通过分析日币过去十年历史走势，深入探索影响日圆未来趋势的各种因素，包括货币政策和经济情况等。并结合各方面因素对2025年的发展进行详细预测，让您在新的一年里更能从容地应对市场变化，抓住每一个可能出现的投资机会。

• 2025 年1 月24 日：日本银行（BOJ）将短期政策利率从0.25% 上调至0.50%，为17 年来最高水准。日圆因为利率上升获得支撑，美元／日圆汇率一度回落至约155 水准。

• 2025 年2 月6 日：日本银行理事会成员Naoki Tamura 呼吁将利率提升至至少1%，以应对上升的通胀压力。该言论刺激情绪使得日圆短期出现强化迹象。

• 2025 年6 月6 日：美国财政部向日本发表报告，呼吁日本银行应持续收紧货币政策，以避免过度宽松的汇率竞争。此举被视为对日圆政策的一种外部压力。

• 2025 年7 月30 日：日本银行在当次会议上维持利率不变（0.50%），但对经济前景语气转趋乐观并调高通胀预期，市场视为可能重新启动升息周期的信号。

• 2025 年10 月6 日：日本自民党选出Takaichi 为新领导人，市场预期该派将推动宽松财政政策，日圆开盘即重挫约1.9%，美元／日圆汇率一度触及150.35。

• 2025 年10 月13 日：美元／日圆汇率报151.8550，日圆近期疲弱趋势明显。

• 2025 年10 月7 日：日本财务大臣对汇率波动发表警示，指出日圆贬值过快可能引起市场不稳定，特别在美元走强背景下，日圆于当日贬至两个月低点150.62。

日本基准利率，来源： MacroMicro

日圆是日本的官方货币，其国际代号为JPY 。 通常以符号“¥”来表示，俗称“日元”。 日圆在国际间广泛使用，并且是全球最重要的储备货币之一。 这种货币的硬币和纸钞上印有日本的文化元素和象征图案，如樱花、富士山等，代表了该国的历史和特色。

日圆自1871年开始正式流通于日本，此后成为了亚洲乃至全球金融市场上不可或缺的一部分。 20世纪初，日本确立了金本位制，但在二战后逐渐转向了浮动汇率制度。 如今的日圆是一个自由浮动的货币，其价值在外汇市场中波动，对于日本国内经济和国际贸易至关重要。

日圆的纸币由日本银行发行，面额包括1000、2000、5000、10000日圆四种，而硬币则由日本政府发行，面额包括1、5、10、50、100、500日圆六种。 与一些其他国家不同的是，日圆硬币在一次交易中的法定使用上限为每个面额最多20枚，这反映了日本对现金支付方式的特定规定。

日圆作为全球主要货币之一，具有独特的属性和功能。 透过了解这些特性，投资人可以更理解日圆在全球金融市场中的地位和可能的走势。

• 出口依赖性与汇率干预：日本经济高度依赖出口，其出口总额占国内生产毛额的比例接近20%。 为了保护出口竞争力，日本央行过去曾多次进行外汇市场干预。 这种干预有助于稳定日圆汇率的波动，但也可能导致市场的不确定性和风险。

• 低利率与融资套息交易：自2016年起，日本央行实施了负利率政策，以刺激经济成长。 这使得日圆成为融资套息交易中的重要工具，因为借入日圆的成本相对较低。

• 避险货币: BIS最新调查显示，日圆是全球交易量第三大的货币，仅次于美元和欧元。 在市场动荡时期，投资人倾向于购买日圆资产以求保值。

数据来源： IMF

日本是全球最大的经济体之一，也是拥有庞大外汇存底的国家之一。 根据国际货币基金组织（IMF）的数据，截至2023 年Q2，澳币在全世界央行外汇存底的比例约为5.40%，排在美元和欧元之后。 这个数字包括了日本持有的所有外币和黄金，以及其他可以在必要时转换为外币的金融资产。 这主要得益于日本经济的稳定性和可靠性，以及日本政府的财政政策和货币政策的有效实施。

从整体来看，日圆货币对的长线走势基本一致。日币(JPY)汇率走势曲线，与全球经济周期也有着高度的规律性，例如2001年网际网路泡沫破裂及911事件后，日圆进入长达5年的贬值期; 2008年次贷危机爆发后，日元1年内几乎抹平过去5年的跌幅。

数据来源： tradingview

主要原因就在于上述的日本经济对出口的依赖。 日本是一个出口导向国家，其经济很大程度上依赖对外贸易。因此，全球经济成长对日本出口有直接影响，进而影响日圆汇率。 此外，作为规避货币，在经济衰退期，投资者也更倾向于将资金转移到相对安全的地方，例如购买日圆。

再具体来看，日圆货币对中，美金日圆占据了主要交易量，是最能反映日圆汇率的货币对。以美元兑日圆为例，以下是对过去十年间日圆汇率的深入分析与详尽解读。 我们将回顾日圆在这段期间的走势，探讨影响其变化的主要因素：

数据来源： tradingview

2013-2015：量化宽松对日圆的影响

2013年4月，日本央行宣布了一项前所未有的货币刺激计划，旨在结束持续多年的通货紧缩。 该计划包括增加购买政府债券和其他资产，以每年达到60-70兆日圆的速度向经济注入资金。 这种大规模的量化宽松政策导致日圆迅速贬值，推动美元兑日圆从2013年初的约80升至2015年中期的125左右，涨幅约为56%。

2015-2016：联准会升息与日圆反弹

数据来源： macromicro

随着美国经济复苏，美国联邦储备系统在2015年12月首次提高了利率，并在接下来的一年内进行了几次后续升息。 然而，在全球经济成长放缓和金融市场波动加剧的情况下，投资者开始寻求避险资产，如日圆。 此外，市场预期其他主要央行将不会很快跟进联准会的升息步伐，这也削弱了美元。 因此，尽管联准会正在收紧货币政策，但美元兑日圆在此期间下降到100左右，下跌幅度约为25%。

2017-2018：同步成长与美元疲软

在这段时间里，全球经济出现同步成长，降低了避险资产的需求。 同时，尽管联准会持续提高利率，但市场预期其他主要央行也会逐步调整政策，这使得美元的优势不再明显。 美元兑日圆在此期间降至105左右，跌幅约4.5%。

2019-2020：贸易紧张与新冠大流行

美国与中国之间的贸易紧张关系引发了市场的不确定性，促使投资者转向日圆等避险货币。 随着新冠疫情爆发并影响全球经济，这一趋势进一步加强。 美元兑日圆在2020年初跌至101左右，跌幅约3.5%。

2021-2022：货币政策分化与通膨压力

数据来源： macromicro

随着美国经济从疫情中快速复苏，加上财政刺激措施和供应链中断导致的物价上涨，通膨压力也逐渐显现。 联准会开始暗示将提前退出宽松政策，并在2022年开始升息。 相较之下，日本央行维持其超宽松的货币政策立场，以支持脆弱的经济复苏。 这种货币政策的分化导致美元兑日圆升值，到2022年底时汇率接近130，上涨幅度约28%。

2023：全球经济成长放缓与地缘政治风险

进入2023年，全球经济成长放缓、高通膨以及地缘政治风险（如俄乌冲突）等因素增加了市场的不确定性。 作为传统避险货币，美元在这些情况下通常会受到青睐。 美元兑日圆在2023年初达到148，比2022年底高出约14%，在今年最后的一个月里是否持续走高还要看12月19日日本银行(BOJ)政策委员会具体会议决策。

2023年以来，日币对主要货币都出现了大幅的贬值，主要原因是美国等主要经济体都在加息以抑制通胀，而日本央行却仍然维持零利率政策。这导致了美元和日元之间的利差不断扩大，使得套息交易者借入日元并投资于高收益货币，从而压低了日元的需求和价格。具体导致这种局面的出现的原因主要有以下几点:

日本货币政策

数据来源： macromicro

日本央行自2013年推出量化宽松政策以来，一直维持超低利率，并持续购买政府公债和其他资产。 这项政策旨在刺激经济成长并结束长期的通货紧缩。 然而，这也导致了日圆相对于其他货币的贬值。 具体来说，日本央行将短期政策利率定为-0.1%，并将日本10年期公债殖利率目标维持在接近0%的水平。 这种宽松的货币政策与全球其他国家（如美国）形成了鲜明对比，特别是在联准会开始提高利率以应对高通膨的情况下。

日本经济状况

数据来源： macromicro

近年来，日本经济经历了温和的成长，但同时也面临一些挑战。 例如，尽管私部门消费对GDP的贡献通常是正向的，但在高通膨环境下，由于价格上涨降低了消费者的购买力，这项贡献可能变成负值。 此外，老化问题以及劳动市场的紧张也可能阻碍经济成长。 尽管如此，日本股市的表现良好，尤其是在2023年，股价大幅上涨并创下20多年以来的新高。 这反映出市场对于日本经济复苏的信心。 然而，股市的表现并没有转化为日圆汇率的上升，显示出两者之间的脱钩现象。

美日利差

数据来源： macromicro

美国和日本之间的利差也是影响日圆汇率的关键因素之一。 随着联准会从2022年开始提高利率以应对高通膨，而日本央行则维持其宽松政策，美日利差扩大。 举例来说，截至2023年6月，美国联邦基金利率的目标区间为1.5%-1.75%，而日本的短期政策利率为-0.1%。 这意味着投资者可以将资金从日本转移到美国，获得更高的回报，从而推动日圆贬值。

综合以上三个因素，我们可以看到，日本的货币政策继续支持宽松，虽然日本经济表现出一定的韧性，但美日利差的扩大给日圆带来了下行压力。 因此，在这些因素的影响下，日圆兑美元的汇率在过去几年中不断走弱。

从现有环境看，日币进一步贬值有三个支持力道：其一，美日利差仍然偏向美元那边。若联欢会持续降息的速度迟缓或停滞，而日本央行维持或稍微收紧政策，那美元对日币的利差压力可能继续支撑USD/JPY 上升。

其二，日本央行在2025 年初已将利率拉至0.5%，为多年新高，市场对于其进一步加息的预期逐渐升温。 Reuters 报导中，前BOJ 官员Adachi 指出，10 月可能会有升息机会，市场对此的估值亦约有50% 机率。

再者，日本央行在其「经济与物价展望」报告中将2025 年核心CPI 年率预期定为约2.5%，暗示通胀压力存在升温风险。

不过，日币大幅贬值也会受到反向阻力：若日本央行推出更强货币紧缩政策、积极升息以对抗进口通膨；若日本政府透过干预或财政政策稳定汇率；或是若投资人因为日圆贬值过快而回补、反向买入日币。值得注意的是，美国财政部曾公开建议日本央行继续紧缩政策，以「支持日币结构性弱势正常化」。

若上述利差与政策趋势持续，年底前USD/JPY 有可能从目前150–152 区间，进一步走向155–160 区段。也就是说，日币还有贬值空间，特别是在美元强势或日本央行动作不够快的情况下。

但我们认为最可能的情境是有限度贬值，而不是猛烈长期贬值。较保守的预测认为到年底，USD/JPY 将落在约140 左右水准。 TradersUnion 的模型也预估2025 年底约145.21。

因此，日币还会再跌，但空间与速度将受政策变动与市场信心抑制，我们倾向年底USD/JPY 在145–160 区间震荡为主。若日本央行强力出手，甚至有可能触及强势回升，但那是比较偏向「意外情境」的结果。

既然日币已经大幅贬值，那现在换日币划算吗？国内外专家看法不同。

日本野村资产管理专家河野光成分析，日圆再到年底可能看到1美元兑150日圆价位，最低可看到155到160日圆之间，认为可以再观望。但有国内专家指出，因为日本央行在去年年底曾进行多次干预，美元兑日圆贬破150后，一路回升到130左右，因此认为现在就是出手的好时机。

富邦金控首席经济学家罗玮指出，差不多就是这个时候，如果有实质需求的话，可以考虑在现阶段稍微换一下，日本的输入性通膨压力，其实明显加强，所以在这样的情况下，日本财务省可能会下令日本央行要进场干预。

总得来看，如果是为了旅游或学习而换日币，那么现在可能是一个好时机，因为可以用较少的台币换到较多的日圆。如果是打算进行日币投资，则要考虑未来日币汇率走势的不确定性和风险。但也不是意味着投资日币一定会亏，因为任何时候都有投资日币的机会，即使是在日币下跌时也可以通过做空获利。

了解了日圆的历史价格走势及日圆贬值的原因后，如果您想要开始投资日币，可以透过以下四个管道开始。

1.投资日圆ETF ：ETF是交易所交易基金的简称，它是一种集合投资的证券。最受欢迎的两种投资日圆的ETF是YCS和FXY，前者是通过日圆美元每日表现的倒数来结算资产，后者则是利用日圆存款的持有量最为结算资产的指标。

2.透过股票和债券投资：日资公司的股票和债券间接受益于日圆的走势，可以考虑购买日产、丰田、松下或三菱等公司的股票。如果您对债务工具也感兴趣，建议投资日本政府债券，其价格将反映日本经济在通货膨胀、GDP增长和利率等方面的状况

3.投资日圆期货：日圆期货是指，购买具有固定到期和固定执行价格的期货来推测日圆的活动，或者您可以利用杠杆购买或出售日圆期货合约的期权。当然日圆期货有强制平仓的风险并涉及杠杆交易，所以风险是极大的。

4.投资日圆货币对差价合约：与传统股票或商品等相比，差价合约是一种更灵活的金融工具。使用差价合约，下跌的市场可以成为绝佳的交易机会。投资者可以透过日币长期的走低趋势，借机做空日币。

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