Cổ phiếu tốt nhất có tiềm năng nên mua vào năm 2023

Thị trường chứng khoán năm 2023 bắt đầu với nền của năm 2022. Năm 2022, thị trường chứng khoán Việt Nam chứng kiến nhiều phiên giao dịch chìm trong “chảo lửa”, khiến Việt Nam trở thành thị trường giảm điểm mạnh nhất thế giới. Cụ thể, chỉ số VN-Index đã giảm từ mức đỉnh lịch sử 1.528,57 điểm xuống mức thấp nhất 911,9 điểm, tương đương mức suy giảm 40,34% giá trị.

Sự sụt giảm mạnh mẽ này được cho là hệ quả của nhiều yếu tố, từ những thông tin tiêu cực trong nước đến những ảnh hưởng vĩ mô mang tính toàn cầu, và đặc biệt là các động thái nhằm kiềm chế lạm phát đến từ chính phủ và ngân hàng trung ương tại nhiều quốc gia trên thế giới. 

Quý I/2023, thị trường ghi nhận một số tín hiệu tích cực sau khi nhiều chuyên gia phố Wall dự đoán Cục Dự trữ Liên bang (Fed) sẽ hạ lãi suất, sớm nhất là trong mùa hè năm nay, để đối phó với cuộc khủng hoảng ngân hàng. 

Trong nước, Ngân hàng Nhà nước ban hành quyết định giảm lãi suất tái chiết khấu và tái cấp vốn lần lượt xuống 3.5% và 5.5% trong cùng tháng 3, với kỳ vọng khơi thông dòng vốn tín dụng để hỗ trợ nền kinh tế. 

Bất chấp một loạt các hỗ trợ về chính sách từ Chính phủ và Ngân hàng Nhà nước, thị trường chứng khoán tháng 4 và nửa đầu tháng 5 vẫn diễn biến thiếu tích cực. Tâm lý thận trọng vẫn bao trùm khi mà chặng đường phía trước vẫn còn nhiều biến số khó lường như triển vọng tăng trưởng lợi nhuận doanh nghiệp niêm yết hay hệ lụy từ quá trình tăng lãi suất gấp rút của các ngân hàng T.Ư lớn trong hơn một năm qua (suy thoái kinh tế, sự đổ vỡ ngân hàng).

Tính đến ngày 9/5/2023, tăng trưởng lợi nhuận chung trên sàn giao dịch Chứng khoán TP Hồ Chí Minh (HOSE) được công bố giảm 18% và giảm 32% so với cùng kỳ nếu không tính đóng góp của nhóm ngân hàng.

• Ngành mang tính phòng thủ, đây là các ngành ít phụ thuộc vào chu kỳ kinh tế như bán lẻ, tiêu dùng, y tế, công nghệ thông tin.

• Nhóm tiếp theo là cổ phiếu hưởng lợi từ đầu tư công như nhóm xây dựng và vật liệu xây dựng. Tuy nhiên, cần chú ý hơn đến những cổ phiếu mà ngành nghề liên quan chặt chẽ đến đầu tư công và ít phụ thuộc hơn đến những kênh bất động sản, đặc biệt là kênh bất động sản dự án do thanh khoản và triển vọng của thị trường bất động sản sẽ tiếp tục khó khăn trong thời điểm cuối năm nay và dự kiến kéo dài cho đến năm sau.

• Bên cạnh đó, nhóm cổ phiếu được hưởng lợi từ FDI (Tổ chức kinh tế có vốn đầu tư nước ngoài) như nhóm khu công nghiệp do dự báo lợi nhuận sẽ vẫn đạt mức tăng trưởng cao trong nửa cuối năm nay, nhất là cho đến nửa đầu năm 2023.

• Tiếp đến là các cổ phiếu hưởng lợi khi giá đầu vào giảm như cao su, săm lốp, hoá chất…;

• Nhóm cổ phiếu có câu chuyện kinh doanh riêng như IPO (hoạt động lần đầu phát hành cổ phiếu và đưa lên sàn chứng khoán của một công ty), thoái vốn công ty con hoặc kết quả kinh doanh phục hồi từ đáy.

• Cuối cùng là nhóm cổ phiếu có vị thế tiền mặt lớn hưởng lợi từ môi trường lãi suất tăng. Đây là những nhóm cổ phiếu không bị ảnh hưởng nhiều trong bối cảnh lãi suất tăng, thậm chí thu nhập từ hoạt động tiền gửi có thể tăng. Mặt khác, trong bối cảnh định giá của thị trường giảm thì nhóm này cũng có cơ hội rất lớn là họ có thể đầu tư, M&A các doanh nghiệp đối thủ với mức giá rẻ hơn rất nhiều.

Chung quy lại, trong nguy có cơ, trong bối cảnh thị trường suy giảm thì cũng sẽ vẫn có rất nhiều cơ hội đầu tư trong thời gian tới. Tuy nhiên, chuyên gia nhấn mạnh cần có công tác chắt lọc, thẩm định kỹ càng hơn.

Trong bối cảnh nền kinh tế khó khăn thì các ngành đều sẽ xảy ra hiện tượng thanh lọc thị trường nên có hệ số đòn bẩy cao hay không có lợi thế cạnh tranh sẽ dần bị đào thải. Đó chính là cơ hội để những doanh nghiệp khỏe hơn, quản trị tốt hơn vươn lên để giành thị phần.

Top 1 số ngành được các chuyên gia và doanh nghiệp đánh giá tiềm tăng có nhiều cổ phiếu tăng trưởng tốt nhất bao gồm: Ngân hàng, Sản xuất thực phẩm, Điện, Dầu khí, Du lịch và Giải trí, Xây dựng và Vật liệu.

Top các ngành có cổ phiếu tăng trưởng tốt nhất giai đoạn 2022-2023

Nguồn: VietNam Resport

Cổ phiếu ngân hàng đang ở vùng giá thấp

Mặc dù tất cả các ngân hàng thương mại đều điều chỉnh giảm kế hoạch lợi nhuận so với năm 2022, đây vẫn là ngành có mức điều chỉnh giảm kế hoạch lợi nhuận ít nhất.

Ngân hàng là ngành có giá trị vốn hóa lớn nhất thị trường, với tỷ lệ doanh nghiệp niêm yết kỳ vọng sẽ có nhiều cổ phiếu tăng trưởng nhất trong năm 2023 cao nhất, đạt 75,7%, tăng đáng kể so với mức 46,2% của năm 2022. Cổ phiếu ngân hàng vẫn đang ở vùng giá hấp dẫn và phù hợp cho mục tiêu đầu tư dài hạn. 

Cơ hội tích cổ phiếu ngành Điện

Sau ngân hàng, ngành Điện cũng được đánh giá khá cao - một ngành phòng thủ. Tiềm năng ngành này đã vươn lên lọt top ngành hot nhất năm 2023 với 50,0% số chuyên gia và doanh nghiệp đánh giá có nhiều cổ phiếu có tiềm năng tăng trưởng tốt hơn so với các ngành khác (+19,2% so với kết quả khảo sát cách đây một năm).

Đà tăng của nhóm ngành Điện bắt đầu từ khi mở cửa sau COVID-19, lượng điện tiêu thụ tăng khi các nhà máy dần đi vào động. Đáng chú ý, Dự thảo Quy hoạch điện VIII (Quy hoạch phát triển điện lực quốc gia đến 2030, tầm nhìn 2050) đã chính thức được phê duyệt vào ngày 15/5 vừa qua được nhiều chuyên gia nhận định là động lực thúc đẩy mạnh đến hoạt động kinh doanh của các doanh nghiệp điện.

Xây dựng và vật liệu xây dựng hưởng lợi từ đầu tư công

Top 6 ngành tiềm năng có nhiều cổ phiếu tăng trưởng tốt nhất trong năm 2023 còn có sự góp mặt của Xây dựng và vật liệu với niềm tin vào việc hưởng lợi trực tiếp từ các dự án đầu tư công của Chính phủ.

Hiện nay, một số doanh nghiệp trong mảng hạ tầng đang triển khai các cao tốc trong giai đoạn 1 hoặc các nhà máy công nghiệp, dự án hạ tầng khác được kỳ vọng hưởng lợi từ làn sóng đầu tư công.

Theo đó, cổ phiếu của các doanh nghiệp liên quan đến những thông tin trên được kỳ vọng là “bến đỗ” an toàn cho các nhà đầu tư. Tuy nhiên, phải nhìn nhận vào thực tế, triển vọng ngành Xây dựng và vật liệu xây dựng đang phụ thuộc hoàn toàn vào tốc độ giải ngân vốn đầu tư công.

Cơ hội bứt phá cho ngành Du lịch và giải trí

Ngành Du lịch và Giải trí có tiềm năng bứt phá mạnh sau COVID-19, đặc biệt với những biện pháp nới lỏng các quy định nhập cảnh du lịch, cấp thị thực điện tử (e-visa) và lực đẩy từ dòng khách ngoại, trong đó có Trung Quốc sau khi quốc gia này mở cửa trở lại.

Theo ông Phùng Quang Thắng - Phó Chủ tịch Thường trực Liên chi hội Lữ hành Việt Nam, thị trường quốc tế đang dần hồi phục. Nếu tình hình không có gì thay đổi, thị trường du lịch trong nước có thể phục hồi hơn 50% so với năm 2019, tức khoảng trên 8 triệu khách.

Triển vọng của doanh nghiệp dầu khí thượng nguồn

Luật Dầu khí sửa đổi tạo hành lang pháp lý mới giúp thu hút đầu tư vào lĩnh vực thượng nguồn Luật Dầu khí sửa đổi được thông qua vào tháng 11/2022 và có hiệu lực vào ngày 1/7/2023.

Những điểm mới này đặt ra kỳ vọng giúp bao quát chặt chẽ hơn, hiện thực hóa công tác triển khai, tăng độ linh hoạt thuận lợi, tương thích với luật quốc tế, tăng tổng vốn đầu tư, khai thác, tăng nguồn thu cho ngân sách, đáp ứng nhu cầu về dầu mỏ trong tương lai trong bối cảnh các mỏ hiện nay đang có sự cạn kiệt.

Bên cạnh đó, Dự án lô B – Ô môn sẽ là động lực tăng trưởng lớn cho nhiều doanh nghiệp niêm yết trong chuỗi giá trị ngành Dầu khí tại Việt Nam trong thời gian tới.

Thị trường ngành sản xuất chế biến thực phẩm ngày càng mở rộng

Giá trị sản xuất của ngành Sản xuất chế biến thực phẩm chiếm tỷ trọng 19,1% trong nhóm ngành công nghiệp chế biến, chế tạo của Việt Nam. Đây là ngành chiếm tỷ trọng cao nhất trong các ngành công nghiệp chế biến, chế tạo, thể hiện tầm quan trọng của ngành trong việc đảm bảo nhu cầu lương thực của người dân cũng như đáp ứng yêu cầu xuất khẩu.

Ngoài ra, tỷ trọng giá trị sản xuất cao cho thấy, ngành Sản xuất, chế biến thực phẩm có nhiều thế mạnh với nhiều thương hiệu lớn, có uy tín, thị trường ổn định và có khả năng cạnh tranh cao so với các doanh nghiệp nước ngoài và còn nhiều dư địa cho sự phát triển.

Đặc biệt, sau khi các Hiệp định thương mại tự do mà Việt Nam ký kết đi vào hiệu lực, ngành Sản xuất chế biến thực phẩm sẽ được mở ra một thị trường tiêu dùng và đầu tư rộng lớn hơn.

Trong nhiều năm qua, đây luôn là một trong những ngành kinh tế quan trọng và nhiều tiềm năng phát triển với tốc độ tăng trưởng được dự báo từ 5-6%/năm trong giai đoạn 2020-2025 như nhận định và đánh giá của nhiều chuyên gia kinh tế.

Kịch bản về một sự đột phá của bất kỳ nhóm ngành nào trên thị trường chứng khoán sẽ khó xảy ra. Top 6 kể trên là những ngành được đánh giá ổn định và có cơ hội có nhiều cổ phiếu khởi sắc hơn so với mặt bằng chung chưa tích cực của các ngành còn lại.

Chúng ta sẽ ưu tiên lựa chọn các doanh nghiệp có câu chuyện tăng trưởng trong quý II/2023, cơ cấu tài chính lành mạnh và đang có mức định giá phù hợp.Theo đó, 7 mã tiềm năng bao gồm:

CTD – Công ty cổ phần Xây dựng Coteccons

CTD trúng thầu trên 25.000 tỷ đồng trong năm 2022, đưa backlog (lượng công việc tồn đọng) chuyển tiếp sang năm 2023 là 17.000 tỷ đồng, phần giá trị chuyển tiếp chưa bao gồm dự án Lego, đã được CTD ký hợp đồng tổng thầu giai đoạn 1 và đã bắt đầu triển khai từ cuối tháng 4/2023 sau khi được UBND tỉnh Bình Dương cấp phép xây dựng.

Yếu tố lợi nhuận trong tương lai của CTD dự báo sẽ có sự phục hồi nhờ hạch toán phần lớn dự phòng cần trích lập trong giai đoạn 2020 – 2022. Đồng thời, giá vật liệu xây dựng trong các tháng đầu năm tiếp tục duy trì ở mức thấp sẽ tạo cơ sở phục hồi lợi nhuận thời gian tới.

EIB - Ngân hàng Thương mại cổ phần Xuất nhập khẩu Việt Nam

Tình hình nội bộ ngân hàng đã ổn định để tập trung nguồn lực vào hoạt động kinh doanh. Năm 2022, EIB tăng trưởng cao nhất ngành với lợi nhuận trước thuế đạt hơn 3.709 tỷ đồng, gấp hơn 3 lần so với cùng kỳ. Năm 2023, EIB đặt mục tiêu lãi trước thuế đạt 5.000 tỷ đồng, tăng gần 35% so với năm 2022. EIB dự kiến trả cổ tức bằng cổ phiếu, tỷ lệ 18%.

EIB có hệ số an toàn vốn CAR đạt 14,64% (năm 2022), thuộc top cao toàn ngành. Tỷ lệ vốn ngắn hạn được sử dụng cho vay trung dài hạn đạt 18,72% (năm 2022), dưới mức tối đa quy định hiện nay là 34%. EIB có kế hoạch bán hơn 6 triệu cổ phiếu quỹ sau khi hoàn tất đợt phát hành cổ phiếu để trả cổ tức.

HVN - Tổng Công ty cổ phần Hàng không Việt Nam

Sản lượng khách đi qua các cảng hàng không tiếp tục phục hồi mạnh mẽ. Agriseco kỳ vọng, sản lượng khách quốc tế tới Việt Nam tiếp tục cải thiện thời gian tới, trong bối cảnh hầu hết các quốc gia đang dần mở cửa nền kinh tế. Giá xăng Jet A1 sụt giảm góp phần đẩy nhanh tiến trình cải thiện lợi nhuận của các doanh nghiệp vận tải hàng không, trong đó có HVN.

Quý I/2023, HVN ghi nhận doanh thu gấp 2 lần cùng kỳ, tương đương 90% trước dịch; trong đó, doanh thu từ vận tải hàng không gấp 2,24 lần cùng kỳ. Rủi ro đầu tư là việc mã này có khả năng bị huỷ niêm yết của HVN khi công ty chưa công bố báo cáo tài chính kiểm toán 2022.

KBC - Tổng công ty Phát triển đô thị Kinh Bắc

Kinh Bắc có tiến độ triển khai bán hàng các dự án tích cực và tình hình tài chính lành mạnh. Trong quý I/2023, khoản người mua trả trước và nhận đặt cọc hơn 2.200 tỷ đồng, tăng gần 200 tỷ đồng so với cuối năm 2022 cho thấy tiến độ bán hàng khả quan trong năm 2023. KBC cũng ước tính trong năm 2023 có thể ghi nhận doanh thu và lãi ròng lần lượt là 9.000 tỷ đồng, gấp 9,5 lần cùng kỳ và 4.000 tỷ đồng, gấp 2,5 lần cùng kỳ.

Ngoài ra, áp lực trả nợ trái phiếu đáo hạn trong quý II của KBC đã giảm đi đáng kể nhờ dòng thu lớn từ hoạt động cho thuê bất động sản khu công nghiệp. Các chuyên gia cho rằng, KBC sẽ có đủ nguồn lực tài chính để trả nợ trái phiếu đáo hạn. Hiện, KBC đang tiến hành mua lại trước hạn các trái phiếu đáo hạn trong năm nay và cả năm sau.

POW - Tổng Công ty cổ phần Điện lực Dầu khí Việt Nam

Sản lượng huy động tăng trong nửa cuối 2023 do nhu cầu điện tăng cao vào mùa cao điểm nắng nóng, trong khi sản lượng thủy điện giảm sẽ hỗ trợ nhóm nhiệt điện tăng sản lượng. Đồng thời, dự kiến POW sẽ tái vận hành tổ máy 1 (600 MW) của nhà máy Vũng Áng 1 trong tháng 8/2023.

Giá bán điện trên thị trường cạnh tranh tiếp tục tăng hỗ trợ biên lợi nhuận. Giá FMP (giá thanh toán toàn phần) tháng 4/2023 đạt 1.964 đồng/kWh, tăng 10% so với cùng kỳ đạt đỉnh 10 năm trong bối cảnh tăng sản lượng huy động từ nguồn điện than giá cao.

Ngoài ra, trong quý I/2023, POW đã nhận 150 tỷ đồng bồi thường bảo hiểm sự cố nhà máy Vũng Áng, và kỳ vọng sẽ ghi nhận số tiền còn lại trong nửa cuối năm. Còn động lực tăng trưởng trung và dài hạn của POW sẽ đến từ 3 nhà máy LNG mới là NT3, NT4 và LNG Quảng Ninh.

PVT - Tổng Công ty cổ phần Vận tải Dầu khí

PVT được kỳ vọng có kết quả kinh doanh tăng trưởng trong quý 2/2023 nhờ hưởng lợi từ xu hướng tăng giá cước của các mảng hoạt động chính là vận tải dầu thô, xăng dầu thành phẩm, hóa chất.

PVT cũng đang thực hiện chiến lược mở rộng và trẻ hóa đội tàu giúp doanh nghiệp duy trì được động lực tăng trưởng trong tương lai và có lợi thế cạnh tranh nhất định trên thị trường trong nước và quốc tế.

VLB – Công ty cổ phần Xây dựng và sản xuất vật liệu xây dựng Biên Hoà

Nhu cầu thi công tại các dự án đầu tư công hạ tầng trọng điểm khu vực phía Nam gia tăng mạnh, trong đó có dự án sân bay Long Thành, Cao tốc Bắc - Nam giai đoạn 2, Vành đai 3 TP. HCM... Trong khi đó, VLB là doanh nghiệp sở hữu nhiều mỏ đá lớn, chất lượng tốt với năng lực khai thác hàng đầu và sở hữu lợi thế cạnh tranh tương đối lớn tại khu vực phía Nam. Hiện tại Công ty sở hữu 5 mỏ đá: Tân Cang 1, Thạn Phú 1, Thiện Tân 2, Soklu 2 và Soklu 5.

VLB được kỳ vọng sẽ là một trong số các doanh nghiệp hàng đầu hưởng lợi trong lĩnh vực đá xây dựng khi các dự án trọng điểm lần lượt được triển khai.

Về sức khoẻ doanh nghiệp, VLB không có khoản vay nợ tài chính tới cuối quý I/2023 và định giá P/B đang ở vùng thấp hơn trung bình lịch sử trừ 1 lần độ lệch chuẩn.