殖利率是什麼？如何計算？股票殖利率越高越好嗎？

台股高殖利率全球聞名。證交所資料顯示，台股2022年市場平均殖利率傲視全球、高達4.88%，且台灣投資人也是出了名愛配息和愛存股。

不過仍有不少投資新手，不認識殖利率是什麼，也不知道殖利率的演算法。 本篇文章除了介紹收益率的相關基礎知識以外，還為各位投資者補充收益率配息率之間的關係，以及解答股票收益率是否越高越好的疑惑，最後介紹選高收益率股票的方法和收益率查詢教學。

透過以上全面的介紹，相信無論是對於初入金融市場的新人，或是經驗豐富的投資人都能有所收穫，更好地駕馭金融市場，把握投資機遇，實現財富的穩健成長。

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殖利率（Dividend yield），也稱為收益率或回報率，是衡量投資者從某種金融資產中獲得的收益與其投資成本之間比率的金融術語。 收益率通常以百分比表示，反映了投資者在一定時期內（如一年）獲得的投資回報。殖利率的概念源自於債券，債券每期固定領取的利息報酬率稱為債券殖利率，最著名的即為美國 10 年期公債殖利率 ，時常被作為判斷經濟好壞的指標之一。

收益率作為衡量投資收益的關鍵指標，對於投資者來說具有顯著的參考價值，主要反映了投資工具的年度收益與其投資成本之間的比率。

• 收益率的優點在於其為投資者提供了評估預期收益的基礎。 透過比較不同投資選項的殖利率，投資人可以篩選出符合自己收益目標的品種。

• 此外，收益率還可結合風險因素，如信用評級或到期期限，幫助投資者進行風險調整後的收益分析。

然而，收益率並非無懈可擊，在應用上也存在一些限制。

• 首要的缺點是，收益率只關注投資的現金收益部分，忽略了資本利得或損失的影響。 這意味著，在資產價格大幅波動的情況下，單純依賴收益率可能無法準確反映投資的總回報。

• 另外，收益率通常是基於面值計算的，而實際購買價格可能與面值有所偏差，這將影響實際的投資回報。 此外，目前的收益率並不能預測未來的市場變化和收益情況，再投資風險也是一個需要考慮的因素。

• 如果不進行通膨調整，殖利率也並不能反映出通膨對購買力的影響。 因此，實際收益率應考慮通膨率以確定真實的投資價值。

綜上所述，收益率作為重要的投資工具，其優點在於能夠提供直覺的收益評估和比較基準。 然而，投資者在使用收益率進行決策時，也需要充分認識到其忽視價格變動、購買價格差異、未來變化、再投資風險以及通膨影響等缺點。 因此，全面理解並綜合運用包括收益率在內的多種財務指標，才能在複雜多變的金融市場中做出更明智的投資決策。

說到收益率會讓人聯想到配息率，二者都是與投資收益相關的概念，但它們描述的是不同的面向。 底下把兩者的差異比較如下，透過下表中總結的不同點可以發現：收益率是股東從其投資中獲得的回報率，而配息率代表是公司賺的錢，有多少比例拿出來發放現金股利，這跟投資人的回報率沒什麼關係，單純只是衡量公司盈餘的運用方式。

TOPONE Markets分析師整理

需要注意的是，配息率和收益率可以相互影響，但並非一定有直接的關聯。 一家公司可能有較高的配息率，但收益率較低；同樣，一家公司可能有較低的配息率，但收益率卻較高。 因此，兩者結合使用可以為投資者提供更全面的視角來評估股票的投資價值和潛在回報。

股票殖利率，是指公司支付的現金股息佔其股票市場價格的比例。換句話說，股票殖利率表示投資者持有某股票，通過股息獲得的回報率。這個指標反映了公司的盈利分配政策以及該股票的吸引力。那麼它與殖利率和現金殖利率之間又有著什麼樣的關係呢？ 以下表格全面概括出三者的聯繫與差異：

TOPONE Markets分析師整理

這三種指標都是用來衡量投資的報酬率，但它們所考慮的收益類型不同。 殖利率是最基本的指標，考慮了所有類型的收益。在實際應用中，根據投資類型和目的的不同，可能會選擇不同的指標來評估投資的回報。 例如，對於股票投資者，更關注股票殖利率，而對於債券投資者則更關注現金殖利率。

多高的殖利率才能稱為高殖利率呢？根據證交所的統計，台灣上市公司近五年的平均殖利率達到 3.74% （資料來源：台灣證券交易所），因此我們可以把 3.74% 最為基準，當公司殖利率大於 3.74% 時，就可以說這間公司的現金殖利率比平均較高。

僅著重於每年現金利息，這讓許多股民都會有個迷思：認為殖利率愈高就代表愈賺錢。但是股票殖利率絕對不是愈高愈好！股票收益率高可能表示該公司的股利政策較為慷慨，或股價相對較低。 對於尋求穩定收入的投資者來說，高收益率的股票可能會吸引他們，因為這意味著他們可以從股票投資中獲得相對較高的現金股利。 事實上，相較於殖利率高低，多數存股投資人會在意股利發放的穩定度。

舉個例子，透過觀察台股高收益率前15名不難發現，部分高收益率的營建業者公司憑藉大豐收的航運和一次入帳躋身排名內。 當建案完工時一次認列售屋售入，造成建商獲利爆衝，隔年卻沒獲利的情形也不在少數，盈餘配息自然也會變得不穩定，就讓投資人更難預測公司股息配發金額，收入也就不穩定。因此，投資人在評估股票殖利率時，不應只看殖利率的高低，而應結合多種因素進行綜合分析。

台股近十年平均殖利率高達4%，在給出高收益率股票選擇方法的建議之前，投資人可以先參考下表中2023最新收益率排行榜前15名：

圖表來源: moneydj

那麼如何選擇用以上高收益率股票呢？ 需要注意什麼？ 以下幾點建議供各位投資人參考：

首先，投資者必須確定自己的投資策略：對於追求穩定收入的投資者，可能更傾向於選擇殖利率較高的金融股或公共事業股；而對於追求資本增值的投資者，可能更喜歡殖利率較低，但增長潛力大的科技股。

其次，投資者應該結合公司具體情況，如: 財務狀況、行業前景、增長潛力等多種因素進行考量。

最後，投資者還應該注意公司的股票配息率。如果一家公司的配息過高，也就是它將大部分的利潤都派給股東，可能意味著它在犧牲未來發展的投資，或者在掩蓋其它問題。一般來說，一個適度的配息率應該既能反映出公司的盈利能力，又能保證有足夠的利潤回投到業務發展中。

在了解完什麼是殖利率過後，我們也必須知道如何得知殖利率的相關資訊，由於殖利率是一檔股票相當基本且重要的資訊，因此取得殖利率的資訊並不會太過複雜。主要方法有 2 種：

• 網頁關鍵字搜尋

在習慣使用的搜尋引擎輸入「（股票代碼）＋殖利率」的關鍵字，就可以很快地查詢到標的的殖利率狀況

• Goodinfo！台灣股市資訊網查詢

1. 進入網站後，輸入股票名稱或代碼

2. 點選左側資訊欄「股利政策」

3. 在網頁下方就能夠檢視公司歷年股利發放及收益率表現狀況,以2356 英業達為例

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• 收益率的優點在於其為投資者提供了評估預期收益的基礎。 透過比較不同投資選項的殖利率，投資人可以篩選出符合自己收益目標的品種。

• 此外，收益率還可結合風險因素，如信用評級或到期期限，幫助投資者進行風險調整後的收益分析。

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• 首要的缺點是，收益率只關注投資的現金收益部分，忽略了資本利得或損失的影響。 這意味著，在資產價格大幅波動的情況下，單純依賴收益率可能無法準確反映投資的總回報。

• 另外，收益率通常是基於面值計算的，而實際購買價格可能與面值有所偏差，這將影響實際的投資回報。 此外，目前的收益率並不能預測未來的市場變化和收益情況，再投資風險也是一個需要考慮的因素。

• 如果不進行通膨調整，殖利率也並不能反映出通膨對購買力的影響。 因此，實際收益率應考慮通膨率以確定真實的投資價值。

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說到收益率會讓人聯想到配息率，二者都是與投資收益相關的概念，但它們描述的是不同的面向。 底下把兩者的差異比較如下，透過下表中總結的不同點可以發現：收益率是股東從其投資中獲得的回報率，而配息率代表是公司賺的錢，有多少比例拿出來發放現金股利，這跟投資人的回報率沒什麼關係，單純只是衡量公司盈餘的運用方式。

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首先，投資者必須確定自己的投資策略：對於追求穩定收入的投資者，可能更傾向於選擇殖利率較高的金融股或公共事業股；而對於追求資本增值的投資者，可能更喜歡殖利率較低，但增長潛力大的科技股。

其次，投資者應該結合公司具體情況，如: 財務狀況、行業前景、增長潛力等多種因素進行考量。

最後，投資者還應該注意公司的股票配息率。如果一家公司的配息過高，也就是它將大部分的利潤都派給股東，可能意味著它在犧牲未來發展的投資，或者在掩蓋其它問題。一般來說，一個適度的配息率應該既能反映出公司的盈利能力，又能保證有足夠的利潤回投到業務發展中。

在了解完什麼是殖利率過後，我們也必須知道如何得知殖利率的相關資訊，由於殖利率是一檔股票相當基本且重要的資訊，因此取得殖利率的資訊並不會太過複雜。主要方法有 2 種：

• 網頁關鍵字搜尋

在習慣使用的搜尋引擎輸入「（股票代碼）＋殖利率」的關鍵字，就可以很快地查詢到標的的殖利率狀況

• Goodinfo！台灣股市資訊網查詢

1. 進入網站後，輸入股票名稱或代碼

2. 點選左側資訊欄「股利政策」

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