Alphabet 2024財報亮眼！Google母公司主要業務揭秘

2024年三季度對於Google以及其母公司來說註定是不平凡的三個月。就在8月，經過4年的審理以及長達277頁的判決書，美國聯邦法院法官梅塔（Amit P. Mehta）裁定：「Google是壟斷者，它一直在維護自身的壟斷地位。」美國總檢察長加蘭（Merrick Garland）則稱這項判決是「美國人民的歷史性勝利。」

从Alphabet的股價走勢來看，8月下旬公司股價明顯因為司法部的判決而承壓。但在10月底股價卻突然迎來爆發式的上漲。而背後的催化劑就是Alphabet於10月29日盤後公布的第三季財報。

美東時間10月29日週二美股盤後，谷歌母公司Alphabet公布了截至2024年9月30日的第三季度的財報，結果顯示公司各項運營指標都超出了市場預期。

營收

分析師預期營業收入為864.5億美元，實際公布的營業收入為882.7億美元（超出預期2.1%），同比增長15.1%。

營業利潤

分析師預期三季度營業利潤266.7億美元，實際公布的營業利潤為285.2億美元（超出預期6.9%），同比增長33.6%；分析師預期三季度營業利潤率31.4%，實際公布的數值為32%，同比升4個百分點。

淨利潤

分析師預期三季度淨利潤228億美元，實際公布的數值為263億美元（大幅超出預期15.4%），同比增長28.9%。

細分業務方面廣告以及其中的搜索細分板塊都實現了雙位數的增長，而雲端業務則實現了快速增長。

廣告

分析師預期三季度廣告收入655億美元，實際數值為658.5億美元，同比增長11.1%。

搜索

廣告業務中的搜索板塊實現了493.9億美元的收入，超出分析師預期490.8億美元，同比增長12.2%。

雲服務

雲業務收入113.5億美元，超出分析師預測的106.6億美元6.5%，同比大增35%。而雲業務貢獻的營業利潤約19.5億美元，同比實現了驚人的632%的增長。

另外在資本支出方面Alphabet三季度資本支出達到了130.6億美元，同樣超過了128.8億美元的分析師預期。

綜合來看各項業務中被視為未來重要增長引擎的谷歌雲收入增長幅度最大，該業務的營業利潤同比增長超六倍，遠超分析師預期的增逾四倍，較二季度超過10億美元所創的營業利潤前紀錄高66%。這證明谷歌雲業務仍然處於加速增長的階段。

Alphabet公司於2015年成立，這是Google創辦人Larry Page和Sergey Brin發起的一項企業重組（Corporate Restructure）的努力，重組的目的是讓Google的核心業務與其他創新業務分開進行管理和運營，提升各個業務的效率和管理層面的透明度。

在此之前，Google已經從單純的搜尋引擎業務擴展到許多新興的領域，例如自動駕駛（Waymo）以及健康科技（Verily）等等，這些新興的業務與Google的搜尋和廣告主業相關性比較低，如果繼續集中在同一個公司下進行管理和運營則難以清晰管理和分配資源。

在Alphabet成立後，Google成為Alphabet的100%控股的子公司，專注於搜尋、廣告、YouTube、雲業務等核心業務，而其他新興的業務則成為獨立的子公司專注的領域。這樣的架構允許各部門專注於各自的領域，也讓投資者能更清楚地了解不同業務的財務狀況。

從最新的財報來看，對於Alphabet來說，Google搜索業務仍然是中流砥柱，搜索業務帶來的廣告收入占到了營收的近56%。而谷歌雲正在快速成長為公司收入的第二極，其最新季度的收入超過了Google Play和Youtube，且增幅遠遠領先於前者。

从Alphabet的歷史營收表現來看，公司在2018年以前長期維持了超過20%的增長速度，但在2019年後營收增速顯著放緩，甚至數次出現了倒退的情況。但在2022年後隨著人工智慧概念的崛起，公司的營收增速實現了顯著的恢復，過去幾個季度維持在了15%上下的水平。   

Alphabet的支柱產品也就是Google的搜索業務無疑是壟斷性的存在，市場佔有率長期徘徊在90%左右的水平。儘管其他的競爭者像是bing以及Yahoo!透過各種方式（例如bing加入AI搜索工具）試圖从Google嘴裡搶奪更多的市場份額但效果都微乎其微。Google搜索的市場地位似乎在人工智慧的年代依然無法撼動。

除了搜索引擎業務外Alphabet還擁有全球最大的視頻網站Youtube。Youtube在全球範圍內擁有25億用戶，每個視頻可以得到近6千次的觀看。台灣有不少自媒體從業者都以Youtube作為視頻發佈的平台。再過去的2024年第三季為Alphabet貢獻了近90億美元的收入，在長視頻領域同樣是壟斷性的存在。

儘管Alphabet在多項業務領域佔據市場壟斷地位，但這種地位也並非固若金湯。當然有挑戰就有機會。具體來看公司面臨著以下的挑戰和機遇。

來自 TikTok 的挑戰和機遇

TikTok的崛起讓YouTube面臨了來自短影音內容的激烈競爭。TikTok以其創新的推薦演算法和年輕用戶群體為優勢，迅速在全球吸引了數十億用戶，特別受到年輕世代的青睞。這種短影音形式對YouTube傳統的長影片模式形成了挑戰。

作為應對，YouTube推出了YouTube Shorts功能直接應對短視頻的需求，以留住和吸引年輕用戶。此外，YouTube 仍然擁有廣泛的內容創作者生態系和多樣化的影片形式（例如長視頻、直播等），這是TikTok尚未完全覆蓋的細分方向。

搜索業務面臨的司法挑戰

Alphabet的核心Google搜索業務目前正面臨來自美國以及歐盟當局的反壟斷調查和訴訟的挑戰。這些主管機構主要指控Alphabet在搜索市場上佔有主導地位並涉嫌壟斷。這些訴訟可能會導致巨額罰款或對其業務模式進行調整，甚至不排除對公司進行拆分，這將對 Alphabet 的收入和市場份額造成嚴重挑戰。

雲業務面臨的來自AWS和Azure的挑戰以及機遇

亞馬遜的AWS和微軟的Azure 擁有強大的客戶基礎、豐富的產品組合以及更高的市場佔有率，讓Google Cloud面臨追趕的壓力。此外，大型企業在雲端服務上傾向於使用多家供應商，這也進一步限制了Google Cloud獨佔市場的可能性。

但與此同時Google Cloud 在AI、機器學習和數據分析方面具有天然的技術優勢，特別是在開源和開發者社區方面受歡迎。此外，Google Cloud正在擴展多雲管理和混合雲的解決方案，力圖从競爭中脫穎而出。

Alphabet的投資潛力來自其多元化的業務組合和技術領先的地位。核心的Google搜尋與廣告業務穩定，為公司提供了豐厚的現金流。而YouTube擁有龐大的用戶基礎，隨著短視頻需求的增加，成長空間仍然廣大；Google Cloud 則具備 AI 和數據分析優勢，有望在雲市場中逐步拉開與其他廠商的差距。然而，Alphabet也面臨反壟斷調查和友商的激烈競爭，可能影響其增長前景。

从估值的角度看，我們可以瞭解到Alphabet的本益比（截止2024/11/1）在美國七雄中是最低的，遠遠低於特斯拉的68.27以及輝達的63.58。因此公司的股價具有極大的上漲潛力。

綜合來看，Alphabet 在穩定性與成長性間的平衡性比較不錯，適合長期投資以捕捉科技創新帶來的紅利。

以下我們展示如何在TOPONE Markets上買入Alphabet的股票。

1. 首先登陸TOPONE Markets的交易賬戶：

2. 在搜索欄中輸入Alphabet的股票代碼GOOG：

3. 在股價走勢圖頁面中輸入要做多（買入）還是做空，這裡我們選擇做多：

4. 輸入買入的數量，這裡我們選擇1口，由於TOPONE Markets為投資者提供交易槓桿，您只需要存入1711.50美元即可完成交易：

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2024年三季度對於Google以及其母公司來說註定是不平凡的三個月。就在8月，經過4年的審理以及長達277頁的判決書，美國聯邦法院法官梅塔（Amit P. Mehta）裁定：「Google是壟斷者，它一直在維護自身的壟斷地位。」美國總檢察長加蘭（Merrick Garland）則稱這項判決是「美國人民的歷史性勝利。」

从Alphabet的股價走勢來看，8月下旬公司股價明顯因為司法部的判決而承壓。但在10月底股價卻突然迎來爆發式的上漲。而背後的催化劑就是Alphabet於10月29日盤後公布的第三季財報。

美東時間10月29日週二美股盤後，谷歌母公司Alphabet公布了截至2024年9月30日的第三季度的財報，結果顯示公司各項運營指標都超出了市場預期。

營收

分析師預期營業收入為864.5億美元，實際公布的營業收入為882.7億美元（超出預期2.1%），同比增長15.1%。

營業利潤

分析師預期三季度營業利潤266.7億美元，實際公布的營業利潤為285.2億美元（超出預期6.9%），同比增長33.6%；分析師預期三季度營業利潤率31.4%，實際公布的數值為32%，同比升4個百分點。

淨利潤

分析師預期三季度淨利潤228億美元，實際公布的數值為263億美元（大幅超出預期15.4%），同比增長28.9%。

細分業務方面廣告以及其中的搜索細分板塊都實現了雙位數的增長，而雲端業務則實現了快速增長。

廣告

分析師預期三季度廣告收入655億美元，實際數值為658.5億美元，同比增長11.1%。

搜索

廣告業務中的搜索板塊實現了493.9億美元的收入，超出分析師預期490.8億美元，同比增長12.2%。

雲服務

雲業務收入113.5億美元，超出分析師預測的106.6億美元6.5%，同比大增35%。而雲業務貢獻的營業利潤約19.5億美元，同比實現了驚人的632%的增長。

另外在資本支出方面Alphabet三季度資本支出達到了130.6億美元，同樣超過了128.8億美元的分析師預期。

綜合來看各項業務中被視為未來重要增長引擎的谷歌雲收入增長幅度最大，該業務的營業利潤同比增長超六倍，遠超分析師預期的增逾四倍，較二季度超過10億美元所創的營業利潤前紀錄高66%。這證明谷歌雲業務仍然處於加速增長的階段。

Alphabet公司於2015年成立，這是Google創辦人Larry Page和Sergey Brin發起的一項企業重組（Corporate Restructure）的努力，重組的目的是讓Google的核心業務與其他創新業務分開進行管理和運營，提升各個業務的效率和管理層面的透明度。

在此之前，Google已經從單純的搜尋引擎業務擴展到許多新興的領域，例如自動駕駛（Waymo）以及健康科技（Verily）等等，這些新興的業務與Google的搜尋和廣告主業相關性比較低，如果繼續集中在同一個公司下進行管理和運營則難以清晰管理和分配資源。

在Alphabet成立後，Google成為Alphabet的100%控股的子公司，專注於搜尋、廣告、YouTube、雲業務等核心業務，而其他新興的業務則成為獨立的子公司專注的領域。這樣的架構允許各部門專注於各自的領域，也讓投資者能更清楚地了解不同業務的財務狀況。

從最新的財報來看，對於Alphabet來說，Google搜索業務仍然是中流砥柱，搜索業務帶來的廣告收入占到了營收的近56%。而谷歌雲正在快速成長為公司收入的第二極，其最新季度的收入超過了Google Play和Youtube，且增幅遠遠領先於前者。

从Alphabet的歷史營收表現來看，公司在2018年以前長期維持了超過20%的增長速度，但在2019年後營收增速顯著放緩，甚至數次出現了倒退的情況。但在2022年後隨著人工智慧概念的崛起，公司的營收增速實現了顯著的恢復，過去幾個季度維持在了15%上下的水平。   

Alphabet的支柱產品也就是Google的搜索業務無疑是壟斷性的存在，市場佔有率長期徘徊在90%左右的水平。儘管其他的競爭者像是bing以及Yahoo!透過各種方式（例如bing加入AI搜索工具）試圖从Google嘴裡搶奪更多的市場份額但效果都微乎其微。Google搜索的市場地位似乎在人工智慧的年代依然無法撼動。

除了搜索引擎業務外Alphabet還擁有全球最大的視頻網站Youtube。Youtube在全球範圍內擁有25億用戶，每個視頻可以得到近6千次的觀看。台灣有不少自媒體從業者都以Youtube作為視頻發佈的平台。再過去的2024年第三季為Alphabet貢獻了近90億美元的收入，在長視頻領域同樣是壟斷性的存在。

儘管Alphabet在多項業務領域佔據市場壟斷地位，但這種地位也並非固若金湯。當然有挑戰就有機會。具體來看公司面臨著以下的挑戰和機遇。

來自 TikTok 的挑戰和機遇

TikTok的崛起讓YouTube面臨了來自短影音內容的激烈競爭。TikTok以其創新的推薦演算法和年輕用戶群體為優勢，迅速在全球吸引了數十億用戶，特別受到年輕世代的青睞。這種短影音形式對YouTube傳統的長影片模式形成了挑戰。

作為應對，YouTube推出了YouTube Shorts功能直接應對短視頻的需求，以留住和吸引年輕用戶。此外，YouTube 仍然擁有廣泛的內容創作者生態系和多樣化的影片形式（例如長視頻、直播等），這是TikTok尚未完全覆蓋的細分方向。

搜索業務面臨的司法挑戰

Alphabet的核心Google搜索業務目前正面臨來自美國以及歐盟當局的反壟斷調查和訴訟的挑戰。這些主管機構主要指控Alphabet在搜索市場上佔有主導地位並涉嫌壟斷。這些訴訟可能會導致巨額罰款或對其業務模式進行調整，甚至不排除對公司進行拆分，這將對 Alphabet 的收入和市場份額造成嚴重挑戰。

雲業務面臨的來自AWS和Azure的挑戰以及機遇

亞馬遜的AWS和微軟的Azure 擁有強大的客戶基礎、豐富的產品組合以及更高的市場佔有率，讓Google Cloud面臨追趕的壓力。此外，大型企業在雲端服務上傾向於使用多家供應商，這也進一步限制了Google Cloud獨佔市場的可能性。

但與此同時Google Cloud 在AI、機器學習和數據分析方面具有天然的技術優勢，特別是在開源和開發者社區方面受歡迎。此外，Google Cloud正在擴展多雲管理和混合雲的解決方案，力圖从競爭中脫穎而出。

Alphabet的投資潛力來自其多元化的業務組合和技術領先的地位。核心的Google搜尋與廣告業務穩定，為公司提供了豐厚的現金流。而YouTube擁有龐大的用戶基礎，隨著短視頻需求的增加，成長空間仍然廣大；Google Cloud 則具備 AI 和數據分析優勢，有望在雲市場中逐步拉開與其他廠商的差距。然而，Alphabet也面臨反壟斷調查和友商的激烈競爭，可能影響其增長前景。

从估值的角度看，我們可以瞭解到Alphabet的本益比（截止2024/11/1）在美國七雄中是最低的，遠遠低於特斯拉的68.27以及輝達的63.58。因此公司的股價具有極大的上漲潛力。

綜合來看，Alphabet 在穩定性與成長性間的平衡性比較不錯，適合長期投資以捕捉科技創新帶來的紅利。

以下我們展示如何在TOPONE Markets上買入Alphabet的股票。

1. 首先登陸TOPONE Markets的交易賬戶：

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3. 在股價走勢圖頁面中輸入要做多（買入）還是做空，這裡我們選擇做多：

4. 輸入買入的數量，這裡我們選擇1口，由於TOPONE Markets為投資者提供交易槓桿，您只需要存入1711.50美元即可完成交易：

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