2025年最新USDT套利全攻略：方法、風險、實戰案例解析一次看！

在今年5月的最後一個工作日，香港政府正式推出了「穩定幣條例」，成為亞洲第一個明文准許發行穩定幣的地區，也讓香港在虛擬資產的比拼中搶得先機。

在數位資產市場中，穩定幣（Stablecoin）一直被視為避險與資金轉移的工具，而其中最具代表性的穩定幣——USDT（Tether），在近些年更是成為了當紅炸子雞。

雖然各個穩定幣的市值只占加密貨幣總市值的約7%，但其成交額卻佔據了市場整體成交的3成左右，這也讓USDT成為了套利交易者的心頭好。然而，穩定幣套利的背後究竟發生了什麼？是否真如傳說中「穩賺不賠」？

本文將深入剖析USDT套利的運作邏輯、實用方法、隱藏風險，並提供新手入門指引，帶您一探究竟！

不論是什麼金融品種的套利，本質上都是透過買低賣高的方式，在不同市場之間（或者不同交易時段之間）利用價格差賺取利潤。這種利潤往往單詞交易很微薄，但積少成多，往往可以獲利巨大。

雖然USDT在理論上與美元價值掛鉤，因此其價格在不同交易平台或不同幣種兌換之間波動不大，但在某些時機與不同市場之間USDT仍存在可觀的價差。

USDT套利的核心邏輯在於：

• 不同市場、不同時間段USDT的供需關係並不相同

• 利用時間差、匯率差、交易手續費等等差異可以榨取利潤

這類套利方式不依賴幣價中長期的上漲或下跌，其核心在於市場效率的不一致性，只要價格在不同市場間出現偏離，套利機會就隨之產生。而投資者集腋成裘，往往可以透過短時間頻繁套利交易完成大額利潤的積累。

如果你之前沒了解過什麼是套利，或者你想知道更多關於套利的信息，可以閱讀文章：什麽是套利交易？套利交易全解：穩賺不賠的投資藝術！了解更多。

USDT最常被用來與不同的法幣（如新台幣、美元等）進行套利。具體情形可能如下：

• 在某場外交易平台A（OTC）買入一個USDT的價格為32新台幣

• 而在某交易所B可用31TWD購得一個USDT

如果投資者C能同時在交易所B買入1個USDT，同時在平台A賣出一個USDT，則从賬面上來看，投資者可獲利1TWD。如果投資者能夠完成100幣這樣的交易則可以獲利100新台幣。

同樣的道理也可以應用在與其他穩定幣間進行套利上，例如USDT與USDC（USD Coin ）之間的價格套利：

• 在場外交易平台A（OTC）買入一個USDC的價格為0.98USDT

• 而在某交易所B賣出一個USDC可換得1.01個USDT

那麼如果投資者在平台A買入一個USDC，同時在交易所B賣出一個USDC則可以獲利0.03USDT。總之，當一種穩定幣脫鉤或流動性下降時，套利機會就會產生。

例如在2023年USDC短暫脫鉤至0.88美元，就出現大量套利交易者用USDT換入USDC的套利行為。

截止當下市值排名最高的幾個穩定幣如下，其中USDT的市值超過了1500億美元，而USDC的市值也達到了614億美元：

穩定幣排行榜

USDT套利的操作方式主要有三種，下面分別介紹其具體原理：

現貨套利（透過結合永續合約）：

永續合約相當於買賣加密貨幣的期貨合約，而因為其不像傳統期貨合約那樣有所謂的到期交割日，因此永續合約規定做多和做空的雙方要依據市場供需關係由一方向另一方支付資金費率（funding rate）。例如：

• 現貨BTC的價格為100,000 USDT

• 永續合約BTC的價格為100,050 USDT

• 由於市場做多BTC的投資者較多，因此BTC永續合約的做多者要定期向做空的投資者支付資金費率（假設為每8小時0.01%）

那麼在上述條件下投資者就可以在現貨市場買入1個比特幣，然後做空1個BTC的永續合約，這樣每天可以受到30USDT（100,000 x 0.01% x 3）的收益。

跨平台套利：

指的是在兩個或以上交易平台間完成一買一賣的相反操作進行套利。例如：

• 在Binance賣出1USDT的價格是32新台幣，而在MAX交易所購買1USDT的價格是31.8新台幣

• 假設兩個交易所買賣USDT沒有其他的費用

則投資者可以在MAX交易所花費31.8TWD買入USDT，而在Binance以32TWD的價格賣出。而所謂的搬磚套利其實就是採用「螞蟻搬家」的方法重複跨平台套利的步驟實現積少成多。

由於不同平台間的流動性差異，投資者有時候會發現同樣的虛擬貨幣資產在不同平台的定價往往有些微差異，以下以TOPONE Markets與BitoPro（台灣本土交易所）為例進行說明：

可以留意到此時在TOPONE Markets上賣出一個ETH的價格是2,493.8美元。

而在同一時間在BitoPro上買入一個ETH的價格是2,492.94 USDT。由於美元與USDT之間的比價為1:1，因此此時兩個平台對ETH的定價出現了0.86（美元/USDT）的價差。

由於TOPONE Markets是CFD交易平台，投資者無需擁有真實底層資產即可下倉做多（或做空），因此可以在此時在BitoPro上以較低的價格買入若干單位的ETH，同時在TOPONE Markets上以較高的價格做空相同單位的ETH，等待兩個平台上ETH的價差收斂後再分別平倉即可。

儘管上述的案例中套利看似風險低，但實際操中仍有可能遇到以下的風險和限制：

下單延遲或失敗

不同平台的下單執行時間可能不同，導致投資者下單延遲，可能導致套利失敗。另外某些區塊鏈網路（如ERC-20）手續費高、轉帳慢，也可能導致投資者錯過最佳價差。

法律與監管風險

不同的司法地區對USDT與OTC交易的規定不同，須特別留意當地規定，避免違法風險。

匯率與匯款限制

如果投資者在套利過程中需要進行新台幣的匯款或出入金，則需留意TWD與外幣之間的轉換以及出入金過程可能會受到銀行的審查，影響投資的即時性。

套利看似「穩賺不賠」，但其實套利的成功依賴多重因素，以下的問題常常會導致套利失敗：

• 價差不是永遠存在，很多時候套利機會轉瞬即逝，而投資者未必能抓住套利的時機完成交易

• 頻繁交易會產生龐大的手續費與時間成本，前者減少投資者的潛在獲利，後者可能成為投資者的機會成本
  套利過程中如果不小心轉帳到錯誤的地址、選擇了錯誤的鏈等都可能造成資金損失

套利的核心是「市場低效能」，而要發現和利用市場的低能效對於投資者來說並非輕而易舉，這其中任何一個環節出錯都可能導致套利失敗。

工欲善其事必先利其器，要想成功套利投資者務必需要掌握合適的工具：

• 套利機器人：有免費和付費的不同版本可供選擇。套利機器人可即時監控不同平台的價差，自動執行交易，減少人工盯盤和下單過程中可能出現的貽誤或錯誤等

• 多鏈錢包（如MetaMask、Trust Wallet等）：方便靈活資產轉移

而在資金規模方面，建議如果是上班族投入的資本不要過多。如果是高淨值人士有計劃投入大量資金進行套利，務必考慮使用API以及套利機器人實現自動交易和風險管理。

USDT套利對新手而言相對門檻較高，需要充足的準備與學習。具體來說，新手投資者可以嘗試從單一平台內部套利開始，利用小金額測試搬磚的流程和速度。要做的準備工作包括：

• 開通至少2家交易所帳戶（建議台灣+國際交易所/平台的組合，并測試資金存入提出的流程）

• 學習熟悉區塊鏈轉帳流程與地址格式（以增加套利速度、減少人工錯誤）

• 瞭解不同鏈的特性與手續費（如TRC20 vs ERC20等）

新手最忌諱的就是借貸或槓桿進行套利，妄圖一夜暴富。投資者務必擺正心態，做好長期、穩定套利，積少成多的心理預期。

正如上文所言，如果你是透過跨平台來進行USDT套利，那麼可以其中的一個平台可以選擇我們TOPONE Markets。

TOPONE Markets作為一個專業的CFD交易平台，能夠為您提供包括USDT套利在內的多重交易體驗，以下是在投資人在TOPONE Markets上進行交易的好處：

• 每天24小時交易，讓您隨時隨地暢享加密貨幣、股票、外匯、大宗商品等交易

• 最低可交易0.1手，保證金僅需20美金

• 最高提供高達1000倍杠桿

• 0手續費，交易手續費只有極低的點差

• 帳戶餘額負值保障

• 支持線上與APP交易

• 支持多種語言

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本文將深入剖析USDT套利的運作邏輯、實用方法、隱藏風險，並提供新手入門指引，帶您一探究竟！

不論是什麼金融品種的套利，本質上都是透過買低賣高的方式，在不同市場之間（或者不同交易時段之間）利用價格差賺取利潤。這種利潤往往單詞交易很微薄，但積少成多，往往可以獲利巨大。

雖然USDT在理論上與美元價值掛鉤，因此其價格在不同交易平台或不同幣種兌換之間波動不大，但在某些時機與不同市場之間USDT仍存在可觀的價差。

USDT套利的核心邏輯在於：

• 不同市場、不同時間段USDT的供需關係並不相同

• 利用時間差、匯率差、交易手續費等等差異可以榨取利潤

這類套利方式不依賴幣價中長期的上漲或下跌，其核心在於市場效率的不一致性，只要價格在不同市場間出現偏離，套利機會就隨之產生。而投資者集腋成裘，往往可以透過短時間頻繁套利交易完成大額利潤的積累。

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同樣的道理也可以應用在與其他穩定幣間進行套利上，例如USDT與USDC（USD Coin ）之間的價格套利：

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例如在2023年USDC短暫脫鉤至0.88美元，就出現大量套利交易者用USDT換入USDC的套利行為。

截止當下市值排名最高的幾個穩定幣如下，其中USDT的市值超過了1500億美元，而USDC的市值也達到了614億美元：

穩定幣排行榜

USDT套利的操作方式主要有三種，下面分別介紹其具體原理：

現貨套利（透過結合永續合約）：

永續合約相當於買賣加密貨幣的期貨合約，而因為其不像傳統期貨合約那樣有所謂的到期交割日，因此永續合約規定做多和做空的雙方要依據市場供需關係由一方向另一方支付資金費率（funding rate）。例如：

• 現貨BTC的價格為100,000 USDT

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• 由於市場做多BTC的投資者較多，因此BTC永續合約的做多者要定期向做空的投資者支付資金費率（假設為每8小時0.01%）

那麼在上述條件下投資者就可以在現貨市場買入1個比特幣，然後做空1個BTC的永續合約，這樣每天可以受到30USDT（100,000 x 0.01% x 3）的收益。

跨平台套利：

指的是在兩個或以上交易平台間完成一買一賣的相反操作進行套利。例如：

• 在Binance賣出1USDT的價格是32新台幣，而在MAX交易所購買1USDT的價格是31.8新台幣

• 假設兩個交易所買賣USDT沒有其他的費用

則投資者可以在MAX交易所花費31.8TWD買入USDT，而在Binance以32TWD的價格賣出。而所謂的搬磚套利其實就是採用「螞蟻搬家」的方法重複跨平台套利的步驟實現積少成多。

由於不同平台間的流動性差異，投資者有時候會發現同樣的虛擬貨幣資產在不同平台的定價往往有些微差異，以下以TOPONE Markets與BitoPro（台灣本土交易所）為例進行說明：

可以留意到此時在TOPONE Markets上賣出一個ETH的價格是2,493.8美元。

而在同一時間在BitoPro上買入一個ETH的價格是2,492.94 USDT。由於美元與USDT之間的比價為1:1，因此此時兩個平台對ETH的定價出現了0.86（美元/USDT）的價差。

由於TOPONE Markets是CFD交易平台，投資者無需擁有真實底層資產即可下倉做多（或做空），因此可以在此時在BitoPro上以較低的價格買入若干單位的ETH，同時在TOPONE Markets上以較高的價格做空相同單位的ETH，等待兩個平台上ETH的價差收斂後再分別平倉即可。

儘管上述的案例中套利看似風險低，但實際操中仍有可能遇到以下的風險和限制：

下單延遲或失敗

不同平台的下單執行時間可能不同，導致投資者下單延遲，可能導致套利失敗。另外某些區塊鏈網路（如ERC-20）手續費高、轉帳慢，也可能導致投資者錯過最佳價差。

法律與監管風險

不同的司法地區對USDT與OTC交易的規定不同，須特別留意當地規定，避免違法風險。

匯率與匯款限制

如果投資者在套利過程中需要進行新台幣的匯款或出入金，則需留意TWD與外幣之間的轉換以及出入金過程可能會受到銀行的審查，影響投資的即時性。

套利看似「穩賺不賠」，但其實套利的成功依賴多重因素，以下的問題常常會導致套利失敗：

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新手最忌諱的就是借貸或槓桿進行套利，妄圖一夜暴富。投資者務必擺正心態，做好長期、穩定套利，積少成多的心理預期。

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