2025年最新USDT套利全攻略：方法、风险、实战案例解析一次看！

在今年5月的最后一个工作日，香港政府正式推出了「稳定币条例」，成为亚洲第一个明文准许发行稳定币的地区，也让香港在虚拟资产的比拼中抢得先机。

在数位资产市场中，稳定币（Stablecoin）一直被视为避险与资金转移的工具，而其中最具代表性的稳定币——USDT（Tether），在近些年更是成为了当红炸子鸡。

虽然各个稳定币的市值只占加密货币总市值的约7%，但其成交额却占据了市场整体成交的3成左右，这也让USDT成为了套利交易者的心头好。然而，稳定币套利的背后究竟发生了什么？是否真如传说中「稳赚不赔」？

本文将深入剖析USDT套利的运作逻辑、实用方法、隐藏风险，并提供新手入门指引，带您一探究竟！

不论是什么金融品种的套利，本质上都是透过买低卖高的方式，在不同市场之间（或者不同交易时段之间）利用价格差赚取利润。这种利润往往单词交易很微薄，但积少成多，往往可以获利巨大。

虽然USDT在理论上与美元价值挂钩，因此其价格在不同交易平台或不同币种兑换之间波动不大，但在某些时机与不同市场之间USDT仍存在可观的价差。

USDT套利的核心逻辑在于：

• 不同市场、不同时间段USDT的供需关系并不相同

• 利用时间差、汇率差、交易手续费等等差异可以榨取利润

这类套利方式不依赖币价中长期的上涨或下跌，其核心在于市场效率的不一致性，只要价格在不同市场间出现偏离，套利机会就随之产生。而投资者集腋成裘，往往可以透过短时间频繁套利交易完成大额利润的积累。

如果你之前没了解过什么是套利，或者你想知道更多关于套利的信息，可以阅读文章：什么是套利交易？套利交易全解：稳赚不赔的投资艺术！了解更多。

USDT最常被用来与不同的法币（如新台币、美元等）进行套利。具体情形可能如下：

• 在某场外交易平台A（OTC）买入一个USDT的价格为32新台币

• 而在某交易所B可用31TWD购得一个USDT

如果投资者C能同时在交易所B买入1个USDT，同时在平台A卖出一个USDT，则从账面上来看，投资者可获利1TWD。如果投资者能够完成100币这样的交易则可以获利100新台币。

同样的道理也可以应用在与其他稳定币间进行套利上，例如USDT与USDC（USD Coin ）之间的价格套利：

• 在场外交易平台A（OTC）买入一个USDC的价格为0.98USDT

• 而在某交易所B卖出一个USDC可换得1.01个USDT

那么如果投资者在平台A买入一个USDC，同时在交易所B卖出一个USDC则可以获利0.03USDT。总之，当一种稳定币脱钩或流动性下降时，套利机会就会产生。

例如在2023年USDC短暂脱钩至0.88美元，就出现大量套利交易者用USDT换入USDC的套利行为。

截止当下市值排名最高的几个稳定币如下，其中USDT的市值超过了1500亿美元，而USDC的市值也达到了614亿美元：

稳定币排行榜

USDT套利的操作方式主要有三种，下面分别介绍其具体原理：

现货套利（透过结合永续合约）：

永续合约相当于买卖加密货币的期货合约，而因为其不像传统期货合约那样有所谓的到期交割日，因此永续合约规定做多和做空的双方要依据市场供需关系由一方向另一方支付资金费率（funding rate）。例如：

• 现货BTC的价格为100,000 USDT

• 永续合约BTC的价格为100,050 USDT

• 由于市场做多BTC的投资者较多，因此BTC永续合约的做多者要定期向做空的投资者支付资金费率（假设为每8小时0.01%）

那么在上述条件下投资者就可以在现货市场买入1个比特币，然后做空1个BTC的永续合约，这样每天可以受到30USDT（100,000 x 0.01% x 3）的收益。

跨平台套利：

指的是在两个或以上交易平台间完成一买一卖的相反操作进行套利。例如：

• 在Binance卖出1USDT的价格是32新台币，而在MAX交易所购买1USDT的价格是31.8新台币

• 假设两个交易所买卖USDT没有其他的费用

则投资者可以在MAX交易所花费31.8TWD买入USDT，而在Binance以32TWD的价格卖出。而所谓的搬砖套利其实就是采用「蚂蚁搬家」的方法重复跨平台套利的步骤实现积少成多。

由于不同平台间的流动性差异，投资者有时候会发现同样的虚拟货币资产在不同平台的定价往往有些微差异，以下以TOPONE Markets与BitoPro（台湾本土交易所）为例进行说明：

可以留意到此时在TOPONE Markets上卖出一个ETH的价格是2,493.8美元。

而在同一时间在BitoPro上买入一个ETH的价格是2,492.94 USDT。由于美元与USDT之间的比价为1:1，因此此时两个平台对ETH的定价出现了0.86（美元/USDT）的价差。

由于TOPONE Markets是CFD交易平台，投资者无需拥有真实底层资产即可下仓做多（或做空），因此可以在此时在BitoPro上以较低的价格买入若干单位的ETH，同时在TOPONE Markets上以较高的价格做空相同单位的ETH，等待两个平台上ETH的价差收敛后再分别平仓即可。

尽管上述的案例中套利看似风险低，但实际操中仍有可能遇到以下的风险和限制：

下单延迟或失败

不同平台的下单执行时间可能不同，导致投资者下单延迟，可能导致套利失败。另外某些区块链网路（如ERC-20）手续费高、转帐慢，也可能导致投资者错过最佳价差。

法律与监管风险

不同的司法地区对USDT与OTC交易的规定不同，须特别留意当地规定，避免违法风险。

汇率与汇款限制

如果投资者在套利过程中需要进行新台币的汇款或出入金，则需留意TWD与外币之间的转换以及出入金过程可能会受到银行的审查，影响投资的即时性。

套利看似「稳赚不赔」，但其实套利的成功依赖多重因素，以下的问题常常会导致套利失败：

• 价差不是永远存在，很多时候套利机会转瞬即逝，而投资者未必能抓住套利的时机完成交易

• 频繁交易会产生庞大的手续费与时间成本，前者减少投资者的潜在获利，后者可能成为投资者的机会成本套利过程中如果不小心转帐到错误的地址、选择了错误的链等都可能造成资金损失

套利的核心是「市场低效能」 ，而要发现和利用市场的低能效对于投资者来说并非轻而易举，这其中任何一个环节出错都可能导致套利失败。

工欲善其事必先利其器，要想成功套利投资者务必需要掌握合适的工具：

• 套利机器人：有免费和付费的不同版本可供选择。套利机器人可即时监控不同平台的价差，自动执行交易，减少人工盯盘和下单过程中可能出现的贻误或错误等

• 多链钱包（如MetaMask、Trust Wallet等）：方便灵活资产转移

而在资金规模方面，建议如果是上班族投入的资本不要过多。如果是高净值人士有计划投入大量资金进行套利，务必考虑使用API以及套利机器人实现自动交易和风险管理。

USDT套利对新手而言相对门槛较高，需要充足的准备与学习。具体来说，新手投资者可以尝试从单一平台内部套利开始，利用小金额测试搬砖的流程和速度。要做的准备工作包括：

• 开通至少2家交易所帐户（建议台湾+国际交易所/平台的组合，并测试资金存入提出的流程）

• 学习熟悉区块链转帐流程与地址格式（以增加套利速度、减少人工错误）

• 了解不同链的特性与手续费（如TRC20 vs ERC20等）

新手最忌讳的就是借贷或杠杆进行套利，妄图一夜暴富。投资者务必摆正心态，做好长期、稳定套利，积少成多的心理预期。

正如上文所言，如果你是透过跨平台来进行USDT套利，那么可以其中的一个平台可以选择我们TOPONE Markets。

TOPONE Markets作为一个专业的CFD交易平台，能够为您提供包括USDT套利在内的多重交易体验，以下是在投资人在TOPONE Markets上进行交易的好处：

• 每天24小时交易，让您随时随地畅享加密货币、股票、外汇、大宗商品等交易

• 最低可交易0.1手，保证金仅需20美金

• 最高提供高达1000倍杠杆

• 0手续费，交易手续费只有极低的点差

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• 支持线上与APP交易

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在今年5月的最后一个工作日，香港政府正式推出了「稳定币条例」，成为亚洲第一个明文准许发行稳定币的地区，也让香港在虚拟资产的比拼中抢得先机。

在数位资产市场中，稳定币（Stablecoin）一直被视为避险与资金转移的工具，而其中最具代表性的稳定币——USDT（Tether），在近些年更是成为了当红炸子鸡。

虽然各个稳定币的市值只占加密货币总市值的约7%，但其成交额却占据了市场整体成交的3成左右，这也让USDT成为了套利交易者的心头好。然而，稳定币套利的背后究竟发生了什么？是否真如传说中「稳赚不赔」？

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不论是什么金融品种的套利，本质上都是透过买低卖高的方式，在不同市场之间（或者不同交易时段之间）利用价格差赚取利润。这种利润往往单词交易很微薄，但积少成多，往往可以获利巨大。

虽然USDT在理论上与美元价值挂钩，因此其价格在不同交易平台或不同币种兑换之间波动不大，但在某些时机与不同市场之间USDT仍存在可观的价差。

USDT套利的核心逻辑在于：

• 不同市场、不同时间段USDT的供需关系并不相同

• 利用时间差、汇率差、交易手续费等等差异可以榨取利润

这类套利方式不依赖币价中长期的上涨或下跌，其核心在于市场效率的不一致性，只要价格在不同市场间出现偏离，套利机会就随之产生。而投资者集腋成裘，往往可以透过短时间频繁套利交易完成大额利润的积累。

如果你之前没了解过什么是套利，或者你想知道更多关于套利的信息，可以阅读文章：什么是套利交易？套利交易全解：稳赚不赔的投资艺术！了解更多。

USDT最常被用来与不同的法币（如新台币、美元等）进行套利。具体情形可能如下：

• 在某场外交易平台A（OTC）买入一个USDT的价格为32新台币

• 而在某交易所B可用31TWD购得一个USDT

如果投资者C能同时在交易所B买入1个USDT，同时在平台A卖出一个USDT，则从账面上来看，投资者可获利1TWD。如果投资者能够完成100币这样的交易则可以获利100新台币。

同样的道理也可以应用在与其他稳定币间进行套利上，例如USDT与USDC（USD Coin ）之间的价格套利：

• 在场外交易平台A（OTC）买入一个USDC的价格为0.98USDT

• 而在某交易所B卖出一个USDC可换得1.01个USDT

那么如果投资者在平台A买入一个USDC，同时在交易所B卖出一个USDC则可以获利0.03USDT。总之，当一种稳定币脱钩或流动性下降时，套利机会就会产生。

例如在2023年USDC短暂脱钩至0.88美元，就出现大量套利交易者用USDT换入USDC的套利行为。

截止当下市值排名最高的几个稳定币如下，其中USDT的市值超过了1500亿美元，而USDC的市值也达到了614亿美元：

稳定币排行榜

USDT套利的操作方式主要有三种，下面分别介绍其具体原理：

现货套利（透过结合永续合约）：

永续合约相当于买卖加密货币的期货合约，而因为其不像传统期货合约那样有所谓的到期交割日，因此永续合约规定做多和做空的双方要依据市场供需关系由一方向另一方支付资金费率（funding rate）。例如：

• 现货BTC的价格为100,000 USDT

• 永续合约BTC的价格为100,050 USDT

• 由于市场做多BTC的投资者较多，因此BTC永续合约的做多者要定期向做空的投资者支付资金费率（假设为每8小时0.01%）

那么在上述条件下投资者就可以在现货市场买入1个比特币，然后做空1个BTC的永续合约，这样每天可以受到30USDT（100,000 x 0.01% x 3）的收益。

跨平台套利：

指的是在两个或以上交易平台间完成一买一卖的相反操作进行套利。例如：

• 在Binance卖出1USDT的价格是32新台币，而在MAX交易所购买1USDT的价格是31.8新台币

• 假设两个交易所买卖USDT没有其他的费用

则投资者可以在MAX交易所花费31.8TWD买入USDT，而在Binance以32TWD的价格卖出。而所谓的搬砖套利其实就是采用「蚂蚁搬家」的方法重复跨平台套利的步骤实现积少成多。

由于不同平台间的流动性差异，投资者有时候会发现同样的虚拟货币资产在不同平台的定价往往有些微差异，以下以TOPONE Markets与BitoPro（台湾本土交易所）为例进行说明：

可以留意到此时在TOPONE Markets上卖出一个ETH的价格是2,493.8美元。

而在同一时间在BitoPro上买入一个ETH的价格是2,492.94 USDT。由于美元与USDT之间的比价为1:1，因此此时两个平台对ETH的定价出现了0.86（美元/USDT）的价差。

由于TOPONE Markets是CFD交易平台，投资者无需拥有真实底层资产即可下仓做多（或做空），因此可以在此时在BitoPro上以较低的价格买入若干单位的ETH，同时在TOPONE Markets上以较高的价格做空相同单位的ETH，等待两个平台上ETH的价差收敛后再分别平仓即可。

尽管上述的案例中套利看似风险低，但实际操中仍有可能遇到以下的风险和限制：

下单延迟或失败

不同平台的下单执行时间可能不同，导致投资者下单延迟，可能导致套利失败。另外某些区块链网路（如ERC-20）手续费高、转帐慢，也可能导致投资者错过最佳价差。

法律与监管风险

不同的司法地区对USDT与OTC交易的规定不同，须特别留意当地规定，避免违法风险。

汇率与汇款限制

如果投资者在套利过程中需要进行新台币的汇款或出入金，则需留意TWD与外币之间的转换以及出入金过程可能会受到银行的审查，影响投资的即时性。

套利看似「稳赚不赔」，但其实套利的成功依赖多重因素，以下的问题常常会导致套利失败：

• 价差不是永远存在，很多时候套利机会转瞬即逝，而投资者未必能抓住套利的时机完成交易

• 频繁交易会产生庞大的手续费与时间成本，前者减少投资者的潜在获利，后者可能成为投资者的机会成本套利过程中如果不小心转帐到错误的地址、选择了错误的链等都可能造成资金损失

套利的核心是「市场低效能」 ，而要发现和利用市场的低能效对于投资者来说并非轻而易举，这其中任何一个环节出错都可能导致套利失败。

工欲善其事必先利其器，要想成功套利投资者务必需要掌握合适的工具：

• 套利机器人：有免费和付费的不同版本可供选择。套利机器人可即时监控不同平台的价差，自动执行交易，减少人工盯盘和下单过程中可能出现的贻误或错误等

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而在资金规模方面，建议如果是上班族投入的资本不要过多。如果是高净值人士有计划投入大量资金进行套利，务必考虑使用API以及套利机器人实现自动交易和风险管理。

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• 开通至少2家交易所帐户（建议台湾+国际交易所/平台的组合，并测试资金存入提出的流程）

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• 了解不同链的特性与手续费（如TRC20 vs ERC20等）

新手最忌讳的就是借贷或杠杆进行套利，妄图一夜暴富。投资者务必摆正心态，做好长期、稳定套利，积少成多的心理预期。

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