黃金與美元的關係

在金融投資領域中，黃金和美元常被視為兩個重要的風向標。他們的變動趨勢能反映出全球經濟的微妙變化，並對投資者的策略產生深遠影響。然而，黃金和美元之間的關係並不簡單，它們相互影響，又彼此制衡，形成一種複雜的金融生態。

一般來說，黃金與美元黃金和美元之間存在著反向關係往往呈現負相關性，但也有例外情況，有時候黃金和美元也會同步上漲或下跌。接下來我們將詳細講解黃金與美元之間關係！

在全球金融市場上，黃金與美元普遍展現負相關走勢，當美元強勁時黃金價格趨於下滑，美元疲軟時黃金價格上揚。然而，在全球經濟政治劇變或公共安全疫情下，黃金與美元作為避險資產的角色可能會同時凸顯，導致兩者價格同步上升。

黃金與美元負相關

在全球金融市場的運作中，美元經常被用作黃金的計價貨幣，一般來說，兩者的價格走勢是呈現相反的趨勢。換句話說，當美元變得強大，其他用美元計價的資產將會顯得更有活力，市場對風險的接受程度也會提高。此時，投資者更願意追求高風險、高報酬的投資，而不是將資金投入到較為保守的黃金。然而，當美元走弱時，黃金的避險特性就顯得尤其重要，投資者會把黃金作為安全的避風港，這時黃金的價格往往會上升。

2023年2月：聯準會利率預期上升，美元走強，黃金走弱

圖片來源：macrotrends

在2023年2月，由於美國公布了一系列強勁的經濟數據和通脹數據，市場開始懷疑Fed是否能夠維持低利率政策，或者是否需要提前收緊政策以防止通脹失控。這導致了美國國債收益率的上升，尤其是長期收益率。這對於黃金來說意味著持有黃金的機會成本增加，對於美元來說意味著美元資產的吸引力增加。因此，在這個月中，美元走強，黃金走弱，兩者之間呈現了負相關。

2022年8月：新冠疫情加劇，美元走弱，黃金走強

圖片來源：macrotrends

在2022年8月，由於全球出現了一種新型變種病毒Delta Plus，引發了全球對於第四波疫情爆發的恐慌，並且影響了許多國家和地區的經濟復甦計劃。市場開始懷疑Fed是否能夠按計劃在2022年底開始減少資產購買計劃（QE），或者是否需要延遲收緊政策以支持經濟復甦。這導致了美國國債收益率的下降，尤其是長期收益率。這對於黃金來說意味著持有黃金的機會成本減少，對於美元來說意味著美元資產的吸引力減少。因此，在這個月中，美元走弱，黃金走強，兩者之間呈現了負相關。

黃金與美元正相關

然而，我們也需要注意到，黃金和美元之間的這種負相關關係並不是固定不變的。首先，作為避險資產，當全球經濟或政治出現重大動盪，或者公共安全事件發生時，市場的緊張情緒可能會劇增，這時美元和黃金作為避險工具的需求可能會同時提升，導致二者的價格都上漲。這就意味著，在某些特定的情況下，黃金和美元的價格可能會同時變動，而不是相互反向。

2020年2月：新冠疫情爆發，美元走強，黃金也走強

圖片來源：macrotrends

2020年2月是一個對於黃金和美元來說非常特殊的月份。在這個月中，黃金價格從2020年2月底的$1640/盎司上漲至$1680/盎司，創下2020年新高。同時，美元指數從2020年2月底的98.5上漲至103.5，創下2020年新高。這兩者之間呈現了明顯的正相關。

造成這種情況的主要原因是新冠疫情的爆發，進而引發了市場對於流動性和安全資產的追求。市場開始出現了一場大規模的資產拋售，包括股票、債券、商品等。投資者紛紛轉向美元作為全球儲備貨幣和結算貨幣來應對風險。這導致了美元需求和價值的上升。同時，黃金也受到了市場的青睞，因為黃金被視為一種對抗危機和保值的資產，並且具有全球流通性和可兌換性。投資者紛紛轉向黃金作為一種避難所和多元化的工具來應對風險。這導致了黃金需求和價格的上升。

因此，在2020年2月，由於新冠疫情的爆發，美元走強，黃金也走強，兩者之間呈現了正相關。

黃金和美元的價格走勢是受到多種因素的影響，其中有些因素是利多黃金、利空美元的，有些因素是利空黃金、利多美元的，有些因素則是雙向影響的。在2023年，這些因素將如何發展，將決定黃金和美元的走勢。以下是一些可能的多空因素：

利多黃金、利空美元的因素

全球通脹加劇

如果全球通脹水平持續上升，超過各國央行的目標，那麼投資者可能會尋求黃金作為一種保值工具，以對抗貨幣貶值和購買力下降。同時，通脹也會削弱美元的吸引力，因為它會降低美國債券的實際收益率，使得持有美元資產的成本增加。

美國政治不穩定

如果美國出現政治危機或內部分歧，例如政府關閉、債務上限爭議、大選爭議等，那麼投資者可能會對美國經濟前景和政策方向感到不確定，從而減少對美元的信心和需求。同時，投資者也可能會轉向黃金作為一種避險資產，以規避政治風險。

其他國家或地區的貨幣升值

如果其他國家或地區的經濟表現優於美國，或者其央行實施了更緊縮的貨幣政策，那麼其貨幣相對於美元可能會升值。這將使得美元在外匯市場上失去競爭力，並減少其作為全球儲備貨幣的地位。同時，這也將使得以其他貨幣計價的黃金變得更便宜，從而刺激黃金的需求和價格。

利空黃金、利多美元的因素

美國聯準會加快緊縮步伐

如果Fed在2023年提前或加速加息，或者加大縮減資產買入計劃的力度，那麼這將提高美元的收益率和吸引力，並反映出美國經濟的強勁表現。同時，這也將打壓黃金的需求和價格，因為黃金是一種沒有收益率的資產，其持有成本將增加。

全球風險偏好提高

如果全球疫情得到控制，或者出現其他利好消息，使得投資者對全球經濟復甦和增長感到樂觀，那麼投資者可能會增加對風險資產如股票、商品等的投資，並減少對安全資產如黃金、美元等的投資。這將導致黃金的需求和價格下降，而美元則可能受益於其作為全球貿易和結算貨幣的角色。

黃金供應增加

如果黃金的礦產量增加，或者黃金的回收量增加，或者黃金的套利機會增加，那麼黃金的供應將增加。這將使得黃金的市場供需關係發生變化，從而壓低黃金的價格。

雙向影響的因素

地緣政治衝突或黑天鵝事件

如果全球出現地緣政治衝突或黑天鵝事件，例如戰爭、恐怖襲擊、自然災害等，那麼投資者可能會出現恐慌和風險厭惡情緒，從而尋求安全資產。這將使得黃金和美元同時受到青睞，因為它們都被視為危機中的避風港。然而，這種情況下，黃金和美元之間的負相關關係可能會減弱或消失，因為它們都會同步上漲或下跌。

中央銀行的黃金儲備變化

如果中央銀行增加或減少其黃金儲備，那麼這將直接影響黃金的需求和價格。同時，這也將間接影響美元的需求和價格，因為中央銀行通常需要用美元來買賣黃金。例如，在2021年第二季度，中央銀行買入了200.7噸的黃金，是2019年第三季度以來最高水平。這使得黃金需求和價格上升，而美元需求和價格下降。

根據以上分析，我們可以看出，2023年黃金和美元的價格走勢將取決於多種因素的綜合作用，難以一概而論。投資者在分析黃金走勢時，需要考慮整個經濟景觀，而不是單一或幾個經濟指標。同時，投資者也需要關注黃金的技術分析，如趨勢線、支撐位、壓力位、均線等，以判斷黃金的入場和出場時機。此外，投資者還可以通過買賣黃金相關的CFD、ETF、期貨、期權等衍生品來進行多元化的投資策略。

我們認為，在2023年，投資黃金還是投資美元資產，需要根據自己的投資目標和風險承受能力，以及全球經濟和政治局勢的變化，以及Fed的貨幣政策走向，來做出合適的投資組合。

我們建議投資者採取一種平衡的策略，即在自己的投資組合中保持一定比例的黃金和美元資產，以實現風險分散和收益最大化。具體而言，將自己的投資組合分為三個部分：

• 一部分是黃金或黃金相關的衍生品，以保護自己的財富免受通脹和貨幣貶值的影響

• 一部分是美元或美元相關的衍生品，以獲得高收益率和流動性

• 一部分是其他國家或地區的貨幣或貨幣相關的衍生品，以抓住其他市場的機會和增加多元化。

具體的比例則取決於投資者自己的偏好和情況。這種策略可以讓投資者在不同的市場環境下都能保持靈活性和適應性，並且能夠及時調整自己的投資組合。

投資黃金的方式眾多，如實物黃金、黃金期貨、黃金ETF等，但這些方式往往存在高交易成本、價格發現效率不足及市場流動性不佳等問題。因此，對資金量較小且追求靈活操作的投資者而言，黃金差價合約（CFD）交易可以是一個理想的選擇。

採用CFD有很多優點，如交易時間不受限，24小時內均可交易；使用保證金交易，可使用高達200倍槓桿，且無漲跌幅限制，對於風險偏好者是不錯的選擇；投資者可以雙向操作，可做多也可做空。 

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一般來說，黃金與美元黃金和美元之間存在著反向關係往往呈現負相關性，但也有例外情況，有時候黃金和美元也會同步上漲或下跌。接下來我們將詳細講解黃金與美元之間關係！

在全球金融市場上，黃金與美元普遍展現負相關走勢，當美元強勁時黃金價格趨於下滑，美元疲軟時黃金價格上揚。然而，在全球經濟政治劇變或公共安全疫情下，黃金與美元作為避險資產的角色可能會同時凸顯，導致兩者價格同步上升。

黃金與美元負相關

在全球金融市場的運作中，美元經常被用作黃金的計價貨幣，一般來說，兩者的價格走勢是呈現相反的趨勢。換句話說，當美元變得強大，其他用美元計價的資產將會顯得更有活力，市場對風險的接受程度也會提高。此時，投資者更願意追求高風險、高報酬的投資，而不是將資金投入到較為保守的黃金。然而，當美元走弱時，黃金的避險特性就顯得尤其重要，投資者會把黃金作為安全的避風港，這時黃金的價格往往會上升。

2023年2月：聯準會利率預期上升，美元走強，黃金走弱

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在2023年2月，由於美國公布了一系列強勁的經濟數據和通脹數據，市場開始懷疑Fed是否能夠維持低利率政策，或者是否需要提前收緊政策以防止通脹失控。這導致了美國國債收益率的上升，尤其是長期收益率。這對於黃金來說意味著持有黃金的機會成本增加，對於美元來說意味著美元資產的吸引力增加。因此，在這個月中，美元走強，黃金走弱，兩者之間呈現了負相關。

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黃金與美元正相關

然而，我們也需要注意到，黃金和美元之間的這種負相關關係並不是固定不變的。首先，作為避險資產，當全球經濟或政治出現重大動盪，或者公共安全事件發生時，市場的緊張情緒可能會劇增，這時美元和黃金作為避險工具的需求可能會同時提升，導致二者的價格都上漲。這就意味著，在某些特定的情況下，黃金和美元的價格可能會同時變動，而不是相互反向。

2020年2月：新冠疫情爆發，美元走強，黃金也走強

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2020年2月是一個對於黃金和美元來說非常特殊的月份。在這個月中，黃金價格從2020年2月底的$1640/盎司上漲至$1680/盎司，創下2020年新高。同時，美元指數從2020年2月底的98.5上漲至103.5，創下2020年新高。這兩者之間呈現了明顯的正相關。

造成這種情況的主要原因是新冠疫情的爆發，進而引發了市場對於流動性和安全資產的追求。市場開始出現了一場大規模的資產拋售，包括股票、債券、商品等。投資者紛紛轉向美元作為全球儲備貨幣和結算貨幣來應對風險。這導致了美元需求和價值的上升。同時，黃金也受到了市場的青睞，因為黃金被視為一種對抗危機和保值的資產，並且具有全球流通性和可兌換性。投資者紛紛轉向黃金作為一種避難所和多元化的工具來應對風險。這導致了黃金需求和價格的上升。

因此，在2020年2月，由於新冠疫情的爆發，美元走強，黃金也走強，兩者之間呈現了正相關。

黃金和美元的價格走勢是受到多種因素的影響，其中有些因素是利多黃金、利空美元的，有些因素是利空黃金、利多美元的，有些因素則是雙向影響的。在2023年，這些因素將如何發展，將決定黃金和美元的走勢。以下是一些可能的多空因素：

利多黃金、利空美元的因素

全球通脹加劇

如果全球通脹水平持續上升，超過各國央行的目標，那麼投資者可能會尋求黃金作為一種保值工具，以對抗貨幣貶值和購買力下降。同時，通脹也會削弱美元的吸引力，因為它會降低美國債券的實際收益率，使得持有美元資產的成本增加。

美國政治不穩定

如果美國出現政治危機或內部分歧，例如政府關閉、債務上限爭議、大選爭議等，那麼投資者可能會對美國經濟前景和政策方向感到不確定，從而減少對美元的信心和需求。同時，投資者也可能會轉向黃金作為一種避險資產，以規避政治風險。

其他國家或地區的貨幣升值

如果其他國家或地區的經濟表現優於美國，或者其央行實施了更緊縮的貨幣政策，那麼其貨幣相對於美元可能會升值。這將使得美元在外匯市場上失去競爭力，並減少其作為全球儲備貨幣的地位。同時，這也將使得以其他貨幣計價的黃金變得更便宜，從而刺激黃金的需求和價格。

利空黃金、利多美元的因素

美國聯準會加快緊縮步伐

如果Fed在2023年提前或加速加息，或者加大縮減資產買入計劃的力度，那麼這將提高美元的收益率和吸引力，並反映出美國經濟的強勁表現。同時，這也將打壓黃金的需求和價格，因為黃金是一種沒有收益率的資產，其持有成本將增加。

全球風險偏好提高

如果全球疫情得到控制，或者出現其他利好消息，使得投資者對全球經濟復甦和增長感到樂觀，那麼投資者可能會增加對風險資產如股票、商品等的投資，並減少對安全資產如黃金、美元等的投資。這將導致黃金的需求和價格下降，而美元則可能受益於其作為全球貿易和結算貨幣的角色。

黃金供應增加

如果黃金的礦產量增加，或者黃金的回收量增加，或者黃金的套利機會增加，那麼黃金的供應將增加。這將使得黃金的市場供需關係發生變化，從而壓低黃金的價格。

雙向影響的因素

地緣政治衝突或黑天鵝事件

如果全球出現地緣政治衝突或黑天鵝事件，例如戰爭、恐怖襲擊、自然災害等，那麼投資者可能會出現恐慌和風險厭惡情緒，從而尋求安全資產。這將使得黃金和美元同時受到青睞，因為它們都被視為危機中的避風港。然而，這種情況下，黃金和美元之間的負相關關係可能會減弱或消失，因為它們都會同步上漲或下跌。

中央銀行的黃金儲備變化

如果中央銀行增加或減少其黃金儲備，那麼這將直接影響黃金的需求和價格。同時，這也將間接影響美元的需求和價格，因為中央銀行通常需要用美元來買賣黃金。例如，在2021年第二季度，中央銀行買入了200.7噸的黃金，是2019年第三季度以來最高水平。這使得黃金需求和價格上升，而美元需求和價格下降。

根據以上分析，我們可以看出，2023年黃金和美元的價格走勢將取決於多種因素的綜合作用，難以一概而論。投資者在分析黃金走勢時，需要考慮整個經濟景觀，而不是單一或幾個經濟指標。同時，投資者也需要關注黃金的技術分析，如趨勢線、支撐位、壓力位、均線等，以判斷黃金的入場和出場時機。此外，投資者還可以通過買賣黃金相關的CFD、ETF、期貨、期權等衍生品來進行多元化的投資策略。

我們認為，在2023年，投資黃金還是投資美元資產，需要根據自己的投資目標和風險承受能力，以及全球經濟和政治局勢的變化，以及Fed的貨幣政策走向，來做出合適的投資組合。

我們建議投資者採取一種平衡的策略，即在自己的投資組合中保持一定比例的黃金和美元資產，以實現風險分散和收益最大化。具體而言，將自己的投資組合分為三個部分：

• 一部分是黃金或黃金相關的衍生品，以保護自己的財富免受通脹和貨幣貶值的影響

• 一部分是美元或美元相關的衍生品，以獲得高收益率和流動性

• 一部分是其他國家或地區的貨幣或貨幣相關的衍生品，以抓住其他市場的機會和增加多元化。

具體的比例則取決於投資者自己的偏好和情況。這種策略可以讓投資者在不同的市場環境下都能保持靈活性和適應性，並且能夠及時調整自己的投資組合。

投資黃金的方式眾多，如實物黃金、黃金期貨、黃金ETF等，但這些方式往往存在高交易成本、價格發現效率不足及市場流動性不佳等問題。因此，對資金量較小且追求靈活操作的投資者而言，黃金差價合約（CFD）交易可以是一個理想的選擇。

採用CFD有很多優點，如交易時間不受限，24小時內均可交易；使用保證金交易，可使用高達200倍槓桿，且無漲跌幅限制，對於風險偏好者是不錯的選擇；投資者可以雙向操作，可做多也可做空。 

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