ICO ในวงการคริปโตคืออะไร มีความเสี่ยงมากน้อยแค่ไหน

ICO คือกระบวนการระดมทุนในโครงการสกุลเงินดิจิทัลใหม่ ๆ สามารถจำแนก ICO ว่าเป็นแหล่งเงินทุนสำหรับบริษัทสตาร์ทอัพก็ได้ อย่างไรก็ตามในอีกด้านหนึ่ง ICO ยังอาจเกี่ยวข้องกับการฉ้อโกงและการหลอกลวงเกี่ยวกับการซื้อขาย แลกเปลี่ยน ในบทความนี้ เราจะตรวจสอบ ICO และสำรวจว่ามีความเสี่ยงอย่างไร

ICO (Initial Coin Offering) คืออะไร

ICO หรือ Initial Coin Offering คือ “การเสนอเหรียญครั้งแรก” เป็นประเภทของการระดมทุนแบบคราวด์ฟันดิ้ง (Crownd Funding) ที่สามารถนำไปใช้ในการจัดหาเงินทุนสำหรับการลงทุนสกุลเงินดิจิทัลใหม่ ๆ

ICO เกี่ยวข้องกับการอกจำหน่ายโทเค็นดิจิทัลที่สามารถใช้เพื่อเข้าถึงแอปพลิเคชันหรือบริการใหม่ ๆ ที่ใช้บล็อกเชน

ในบางครั้ง คุณอาจพบเห็นว่า ICO มักจะถูกนำมาเปรียบเทียบกับ “การเสนอขายหุ้นต่อประชาชนทั่วไป” หรือ IPO (Initail Public Offering) ในตลาดหลักทรัพย์แบบดั้งเดิม อย่างไรก็ตาม มีความแตกต่างที่สำคัญระหว่างทั้งสอง ประการหนึ่งคือ ICO มักจะเปิดให้ทุกคนเข้ามามีส่วนร่วมได้ ในขณะที่ IPO มักกำหนดให้สำหรับนักลงทุนที่ได้รับการรับรองเท่านั้น และในแง่ของความน่าเชื่อถือ ICO มักจะมีความน่าเชื่อถือน้อยก่า IPO ที่มีแบ็กหลังเป็นหุ้นของบริษัท ซึ่ง ICO มีเพียงข้อความและคามคาดหวังบนสมุดปกขาว (White Paper) เท่านั้น

แล้ว ICO ถูกกฎหมายหรือไม่

มีความสับสนมากมายเกี่ยวกับสถานะทางกฎหมายของ ICO บางคนเชื่อว่า ICO นั้นถูกกฎหมาย แต่หลายคนก็อาจมองว่าเป็นเรื่องที่กฎหมายยังมิได้รับรอง ความจริงก็คือสถานะทางกฎหมายของ ICO ขึ้นอยู่กับปัจจัยหลายประการ รวมถึงเขตอำนาจศาลที่ ICO ดำเนินการและลักษณะของข้อเสนอเอง

โดยทั่วไป ICO อยู่ภายใต้กฎหมายและข้อบังคับเดียวกันกับการเสนอขายหลักทรัพย์ประเภทอื่น ซึ่งหมายความว่าประเทศใดก็ตามที่มีกฎหมายว่าด้วยการเสนอขายหลักทรัพย์จะมีกฎหมายควบคุม ICO ด้วย เช่น ในสหรัฐอเมริกา ICO อยู่ภายใต้กฎหมายหลักทรัพย์ของรัฐบาลกลาง

อย่างไรก็ตาม เนื่องจาก ICO เป็นสิ่งที่ค่อนข้างใหม่ หลาย ๆ ประเทศยังไม่ได้วางกฎระเบียบจำเพาะที่จะใช้ควบคุมกิจกรรมต่าง ๆ การขาดกฎระเบียบนี้ทำให้เกิดพื้นที่สีเทาทางกฎหมายสำหรับ ICO ในบางกรณีอาจทำให้ยากต่อการตัดสินว่า ICO ถูกกฎหมายหรือไม่

เขตอำนาจศาลบางแห่งได้ดำเนินการเพื่อชี้แจงสถานะทางกฎหมายของ ICO เช่น ในปี พ.ศ. 2560 สำนักงานคณะกรรมการกำกับหลักทรัพย์และสัญญาซื้อขายล่วงหน้า (SFC) ของฮ่องกงได้ออกคำแนะนำในการควบคุมการเสนอขายโทเคนดิจิทัล SFC ระบุว่าขึ้นอยู่กับวิธีการจัดโครงสร้าง ข้อเสนอโทเค็นดิจิทัลอาจถือเป็น "หลักทรัพย์” ประเภทหนึ่ง

ICO กับ IPO ต่างกันอย่างไร

ICO หรือการเสนอเหรียญครั้งแรกเป็นวิธีใหม่สำหรับการเริ่มต้นสกุลเงินดิจิตอลในการระดมทุน ใน ICO การเริ่มต้นขายโทเค็นดิจิทัลเพื่อแลกกับเงินลงทุน ซึ่งคล้ายกับการเสนอขายหุ้นต่อประชาชนครั้งแรก (IPO) ซึ่งบริษัทขายหุ้นเพื่อแลกกับเงินลงทุน

อย่างไรก็ตาม ICO และ IPO มีความแตกต่างที่สำคัญบางประการ ประการหนึ่ง ICO ไม่ได้ถูกควบคุมโดยหน่วยงานของรัฐ ซึ่งหมายความว่ามีความเสี่ยงมากขึ้นสำหรับนักลงทุน นอกจากนี้ ICO มักใช้เพื่อจัดหาเงินทุนให้กับโครงการที่อยู่ในช่วงเริ่มต้นของการพัฒนา ซึ่งหมายความว่ามีความเสี่ยงที่จะล้มเหลวกับ ICO มากกว่า IPO

แม้จะมีความเสี่ยง แต่ ICO ได้กลายเป็นวิธีที่นิยมในการระดมทุนสำหรับการเริ่มต้นสกุลเงินดิจิตอล ในปี 2560 ICO ได้ระดมทุนกว่า 5 พันล้านดอลลาร์สำหรับโครงการ หากคุณกำลังคิดที่จะลงทุนใน ICO การทำวิจัยและทำความเข้าใจความเสี่ยงที่เกี่ยวข้องเป็นสิ่งสำคัญ

ICO Portal คืออะไร เกี่ยวข้องกันอย่างไรบ้าง

ICO Portal เป็นหนึ่งในรูปแบบของเว็บไซต์ที่ให้ข้อมูลเกี่ยวกับ ICO บน ICO Portal มักจะแสดงรายการ ICO ที่กำลังจะเกิดขึ้นและที่กำลังดำเนินการอยู่ รวมถึงการให้คะแนนและบทวิจารณ์ ICO ที่ผ่านมา

ความสัมพันธ์ระหว่าง ICO Portal และ ICO โดยทั่วไปเป็นความสัมพันธ์ของบริการรายชื่อ นั่นคือ ICO Portal จะแสดงรายการ ICO เพื่อช่วยสร้างการรับรู้และความสนใจในการเสนอ เพื่อแลกกับรายชื่อนี้ ICO อาจจ่ายค่าธรรมเนียมให้กับICO Portal อย่างไรก็ตาม สิ่งสำคัญที่ควรทราบคือไม่ใช่ทุกICO Portal เรียกเก็บค่าธรรมเนียมรายการ และมีพอร์ทัลที่มีชื่อเสียงจำนวนหนึ่ง

เมื่อทำการวิจัย ICO สิ่งสำคัญคือต้องใช้แหล่งข้อมูลหลายแหล่ง ICO Portal สามารถเป็นทรัพยากรที่มีค่า แต่ไม่ควรเป็นเพียงคนเดียวที่ได้รับการปรึกษา แหล่งข้อมูลอื่น ๆ  เกี่ยวกับ ICO รวมถึงเว็บไซต์ของโครงการ สมุดปกขาว และบัญชีโซเชียลมีเดีย

ดูอย่างไร ICO หลอกลวง

ICO หรือ Initial Coin Offering เป็นวิธีที่สร้างสรรค์รูปแบบใหม่ในการจัดหาเงินทุนให้กับโครงการหรือบริษัทผ่านการขายโทเค็นดิจิทัล ใน ICO โครงการหรือบริษัทขายโทเค็นดิจิทัลให้กับนักลงทุนเพื่อแลกกับเงินทุน เงินทุนที่ระดมได้ใน ICO สามารถใช้เป็นเงินทุนในการพัฒนาโครงการหรือบริษัท

ใช้เงินไม่กี่บาท ก็ลงทุนได้ แถมได้ผลตอบแทนเร็ว

จริงอยู่ การเทรดคริปโตอาจใช้เงินน้อยกว่าการซื้อหุ้น แต่ว่าอะไรล่ะ ที่เป็นเครื่องกำหนดผลตอบแทของการลงทุนในสินทรัพย์ดิจิทัล คนที่ได้ผลตอบแทนเร็ว อาจเป็นเพราะจังหวะที่ราคามันปรับขึ้นจากความต้องการของตลาดที่เพิ่มขึ้นพอดี คุณก็ได้อานิสงส์ไป 

คุณสามารถกำหนดเป้าหมาย อัตราผลตอบแทนได้เอง

ไม่มีการลงทุนใด ๆ จะการันตีผลตอบแทนได้ โดยเฉพาะอย่างยิ่งคริปโตเคอร์เรนซี่หรือโทเค็นดิจิทัล ที่มูลค่าจะปรับขึ้นลงตามอุปสงค์อุปทาน ใครจะบอกได้ล่วงหน้าว่าเวลาไหน ใครจะนิยมหรือด้อยค่าสิ่งใด

ช้าหมด อดรวย

กลยุทธ์นี้พบเห็นได้ทั่วไปกับการสินค้าต่าง ๆ ที่มักบอกว่า “วันนี้วันสุดท้าย” หรือ “เหลือแค่นี้แล้ว” สิ่งนี้เรียกว่า “FOMO” หรือ “Fear of Missing Out”  คือการกลัวตกเทรนด์ 

ICO เป็นการลงทุนที่มีความเสี่ยงสูงเพราะไม่มีการรับประกันว่าโครงการหรือบริษัทจะประสบความสำเร็จ หากโครงการหรือบริษัทล้มเหลว ผู้ลงทุนอาจสูญเสียเงินลงทุนทั้งหมด ข้อสำคัญของการคิดลงทุนกับเหรียญ ICO คือการมีสติ อย่าโลภมาก

ความเสี่ยงที่ต้องรู้ ก่อนซื้อเหรียญ ICO

แม้จะอ่านสมุดปกขาวแล้ว ก็ใช่ว่าการรู้เข้าใจถ่องแท้ในตัวหนังสือนั้นจะปราศจากความเสี่ยงเสมอไป เพราะอย่างที่ทราบว่า สกุลเงินดิจิทัลนั้นปราศจากการรับรองหรือแบ็กอัปจากใคร ๆ จึงมีโอกาสสูงที่จะไม่เป็นไปตามมุ่งหวังของโครงการ หรือที่ร้ายไปกว่านั้นคือ สิ่งที่ได้อ่าจากสมุดปกขาวคือการหลอกลวง!

ในย่อหน้านี้ เราจะมาดูว่า หากคิดจะลงทุนซื้อโทเค็นหรือเหรียญ ICO มีความเสี่ยงใดบ้างต้องพิจารณา

ความเสี่ยงผู้ซื้อ

• ความรู้ ความเข้าใจของกลไกลการทำงาน การระดมทุน และกิจกรรมต่าง ๆ ที่เกี่ยวข้อง

• การเข้าถึงข้อมูลด้านความโปร่งใสของผู้ออก ICO บางโรเจ็กต์สร้างแรงจูงใจที่ดูเกินจริง

• มีความผันผวนคอนข้างสูง มิได้เหมาะกับนักลงทุนทุกท่านเสมอไป

ความเสี่ยงของผู้ออก ICO

• ยังขาดการรับรองอย่างเป็นทางการจากหน่วยงานรัฐหลาย ๆ แห่ง ส่งผลให้มีค่าธรรมเนียมหรือต้นทุนที่สูงกว่า

• ไม่มีข้อมูลหรือมีข้อมูลของผู้ลงทุน ICO น้อย ด้วยเงื่อนไขตามวิสัยของเทคโนโลยีบล็อกเชน

• เสถียรภาพของสกุลเงินต่าง ๆ ที่อาจส่งผลต่อการลดมูลค่าของโปรเจ็กต์อย่างรวดเร็ว

หลายคนมีส่วนร่วมในสกุลเงินดิจิทัลโดยไม่เข้าใจความเสี่ยงอย่างเต็มที่ สิ่งนี้สามารถนำไปสู่การสูญเสียได้หากตลาดเคลื่อนไหวเป็นไปในทิศทางตรงันข้ามกับที่คาดการณ์ สิ่งสำคัญคือต้องเข้าใจความเสี่ยงก่อนที่จะมีส่วนร่วมในการลงทุนใด ๆ

ตลาดสกุลเงินดิจิทัลมีความผันผวนสูง ราคาสามารถขึ้นและลงได้มากในระยะเวลาอันสั้น อาจทำให้คาดเดาได้ยากว่าจะเกิดอะไรขึ้นต่อไป

การลงทุนในสกุลเงินดิจิทัลนั้นมีความเสี่ยง คุณอาจสูญเสียเงินลงทุนทั้งหมดหรือเกือบทั้งหมด ก่อนการลงทุน คุณควรศึกษาด้วยตนเองและเรียนรู้จากช่องทางต่าง ๆ อย่างมีสติ

แม้จะมีความเสี่ยงที่อาจเกิดขึ้น แต่ ICO ก็ได้รับความนิยมเพิ่มขึ้นในช่วงไม่กี่ปีที่ผ่านมาเพื่อเป็นการระดมทุนสำหรับโครงการสกุลเงินดิจิทัลใหม่ ในปี พ.ศ. 2560 มีการระดมทุนมากกว่า 5 พันล้านดอลลาร์ผ่าน ICO

หากคุณกำลังคิดที่จะเข้าร่วม ICO การทำวิจัยและทำความเข้าใจความเสี่ยงที่เกี่ยวข้องเป็นสิ่งสำคัญ ตรวจสอบให้แน่ใจว่าคุณรู้ว่าคุณกำลังทำอะไรอยู่ก่อนที่คุณจะลงทุนเงินใด ๆ