Waran lwn. Pilihan: Semua yang Anda Perlu Tahu

Namun, syarikat dagangan awam boleh mengeluarkan waran saham dan opsyen saham untuk menarik pelabur dan meningkatkan modal. Pelabur yang membeli waran mempunyai pilihan untuk membeli saham pada harga dan tarikh tertentu.

Opsyen saham membolehkan pemegang membeli atau menjual saham pada harga tertentu mengikut tarikh tertentu. Walaupun persamaan mereka, mereka agak berbeza antara satu sama lain. Mari kita masuk ke perbincangan tentang waran vs. pilihan .

Memilih waran atau pilihan yang betul untuk melabur boleh menjadi lebih mudah jika anda membandingkannya. Adalah bijak untuk merujuk kepada penasihat kewangan apabila melabur dalam derivatif kerana ia boleh menjadi rumit.

Waran saham: apakah itu?

Waran saham memberi pelabur hak untuk membeli saham saham tertentu pada tarikh tertentu pada harga tertentu. Waran saham boleh dikeluarkan secara langsung oleh syarikat untuk mendapatkan modal. Ia memberikan harga dan tarikh tamat tempoh tawaran apabila waran dikeluarkan.

Dengan membeli waran, pelabur membeli saham daripada syarikat. Syarikat boleh menggunakan waran dan opsyen saham untuk mengumpul wang dan pelabur untuk mendapat keuntungan daripadanya, yang penting untuk semua pedagang baharu yang memasuki pasaran.

Pilihan untuk membeli saham tidak diperlukan untuk pelabur yang memegang waran. Waran juga tidak memindahkan pemilikan secara automatik kepada pelabur.

Stok boleh dibeli pada harga yang ditetapkan pada waran jika pelabur memilih. Pelabur boleh membeli saham syarikat untuk diskaun jika saham itu didagangkan lebih tinggi.

Waran saham syarikat boleh dikeluarkan dalam dua cara berbeza. Waran meletakkan membolehkan pelabur membeli semula saham daripada syarikat pada harga dan tarikh yang telah ditetapkan pada masa hadapan. Stok boleh dibeli dengan waran panggilan pada tarikh akan datang dan harga tetap.

Pilihan saham: apakah itu?

Kontrak opsyen memberikan pembeli atau penjual hak untuk membeli atau melupuskan saham keselamatan pada harga tertentu pada mana-mana tarikh. Harga mogok menentukan cara pilihan itu akan dilaksanakan.

Kontrak mesti dilaksanakan sebelum tarikh tamat tempoh. Jika tidak, pelabur tidak boleh lagi membeli atau menjual kontrak tersebut.

Pelabur tidak perlu menggunakan opsyen dengan waran saham. Anda tidak memiliki aset asas secara automatik apabila anda memiliki pilihan. Anda boleh memilih sama ada panggilan atau pilihan letak.

Opsyen panggilan membolehkan anda membeli saham saham asas pada harga yang telah ditetapkan. Jika anda fikir harga asas aset akan meningkat, pilihan panggilan akan menjadi pelaburan yang baik.

Pilihan panggilan mungkin dibeli pada $50 dengan harapan harga saham akan meningkat kepada $100 sebelum tarikh tamat tempoh, membolehkan anda mendapatkan diskaun dan menggandakan wang anda.

Anda boleh menjual opsyen jual pada harga mogok yang ditentukan untuk menjual saham saham. Jika harga saham asas menurun, pilihan jual beli mungkin masuk akal.

Sehubungan itu, dalam contoh sebelumnya, anda akan membeli opsyen jual untuk saham pada $50 sesaham, dengan harapan harga akan turun kepada $25. Kemudian, anda boleh menggunakan pilihan jualan anda pada harga $50 sesaham yang lebih tinggi.

Bilakah pilihan harus digunakan?

Ia adalah instrumen kewangan yang memberikan pemegang hak untuk membeli atau menjual sekuriti prinsipal, seperti saham, pada harga yang dipersetujui dalam tempoh tertentu tetapi tidak mengikat pemegangnya.

Pilihan saham standard tersedia. Pembuat pasaran dan pelabur swasta biasanya membelinya. Pelabur dan peniaga boleh menggunakannya untuk lindung nilai dan spekulasi dengan berdagang di bursa keselamatan, sama seperti saham.

Pekerja, pengarah dan penyedia perkhidmatan biasanya diberikan pilihan saham sebagai sebahagian daripada perjanjian perkhidmatan. Akibatnya, harga saham syarikat meningkat, dan dividen digunakan sebagai ganjaran.

Waran: Bilakah ia harus digunakan?

Sebagai pertukaran untuk ekuiti atau hutang, syarikat biasanya mengeluarkan waran. Selain mengurangkan kos pembiayaan, waran dikeluarkan untuk membantu perniagaan membuat lebih banyak wang jika saham berjaya. Akibatnya, pelabur diberi peluang untuk mengambil bahagian dalam perniagaan yang sedang berkembang.

Pembiayaan bon yang disertakan dengan waran mempunyai kadar faedah yang lebih rendah sedikit daripada yang tidak mempunyai waran.

Syarikat sering memasukkan waran untuk menarik pelabur membelinya dalam menawarkan keselamatan baharu. Nisbah penukaran mesti disediakan untuk unit pelaburan yang hendak dibeli atau dijual.

Terdapat ketelusan dan kebolehpindahan yang tinggi dengan waran. Akibatnya, ini adalah instrumen pelaburan berisiko tinggi dan pulangan tinggi yang lebih sesuai untuk pelabur swasta, spekulator dan pelindung nilai yang mencari pilihan pelaburan jangka sederhana.

Waran dan pilihan: mengapa ia penting?

Cara waran dan opsyen saham disediakan kepada pelabur adalah satu perkara yang memisahkan mereka. Waran biasanya boleh dikeluarkan secara langsung oleh syarikat.

Tidak seperti saham saham, opsyen saham juga boleh didagangkan di bursa. Dengan membeli waran, pelabur boleh membeli saham yang dimiliki oleh syarikat. Pelabur yang melaksanakan opsyen panggilan menukar wang mereka dengan pelabur yang melaksanakan opsyen jual.

Satu lagi perbezaan kritikal ialah, dengan waran, syarikat boleh mendapat manfaat secara langsung, manakala, dengan pilihan, pelabur adalah orang yang mendapat manfaat.

Terdapat juga perbezaan dalam harga mogok dan tarikh tamat tempoh untuk waran dan pilihan. Seorang pelabur mungkin diberi masa beberapa dekad untuk memutuskan sama ada untuk membeli saham jika mereka membeli waran, contohnya.

Tidak seperti pilihan, yang sering tamat tempoh dalam beberapa hari atau bulan, pilihan cenderung untuk jangka pendek.

Apakah yang lebih baik untuk pelabur, opsyen atau waran?

Ia tidak selalu berlaku bahawa faedah waran dan opsyen bertindih. Strategi pelaburan, matlamat, toleransi risiko dan jangka masa boleh menentukan sama ada sesuatu itu lebih sesuai untuk portfolio anda.

Waran saham mungkin merupakan pilihan yang baik jika anda mencari pelaburan jangka panjang. Perniagaan mungkin menawarkan waran selama bertahun-tahun pada satu masa.

Jadi anda boleh memilih masa terbaik untuk melaksanakan panggilan atau meletakkan waran berdasarkan cara pergerakan pasaran boleh menjejaskan harga saham.

Sebaliknya, pilihan lebih sesuai untuk peniaga hari aktif yang mencari keuntungan cepat. Tiada jaminan bahawa harga sekuriti asas akan bergerak ke mana-mana arah tertentu dalam perdagangan pilihan.

Oleh kerana pilihan disenaraikan di bursa, ia biasanya lebih mudah diakses oleh pelabur. Sebagai contoh, anda boleh segera memulakan pilihan perdagangan selepas membuka akaun pembrokeran dalam talian. Bagi waran, ia sukar diperolehi di kaunter. Walau bagaimanapun, mereka mungkin menghasilkan keuntungan modal yang lebih tinggi bergantung pada cara harganya.

Labur perbezaan dalam waran dan opsyen dan bahagikan perbezaan dalam portfolio. Semasa menyebarkan risiko, ini boleh memberi peluang untuk membeli saham pada harga diskaun atau menjualnya melebihi nilai pasaran.

Waran lwn. Pilihan: persamaan

Terdapat beberapa persamaan antara opsyen dan waran, termasuk yang berikut:

1. Pemegang kedua-dua instrumen boleh mendapat manfaat daripada pergerakan pasaran saham tanpa memegang aset tersebut.

2. Pemegang mereka diberi hak untuk membeli sejumlah aset utama pada harga yang ditetapkan pada tarikh tetap.

3. Hak mewakili kepentingan dalam aset utama tetapi tidak memberi anda sebarang kawalan ke atasnya melainkan anda melaksanakannya.

4. Pilihan dan waran nilai faktor yang sama, termasuk Harga Saham Dasar, Harga Latihan, Masa sehingga Tamat Tempoh, Kemeruapan Tersirat dan Kadar Faedah Tanpa Risiko.

5. Harga mempunyai elemen yang sama seperti nilai intrinsik dan nilai masa, iaitu nilai intrinsik dan nilai masa wang.

Perkara-perkara berikut perlu diberi perhatian:

• Sebagai alternatif, nilai intrinsik boleh ditakrifkan sebagai perbezaan antara harga saham utama dan harga pelaksanaan. Walau bagaimanapun, ia tidak boleh membahayakan.

• Harga opsyen/waran ditolak daripada nilai intrinsik untuk mencapai nilai masa.

Pilihan vs. waran : apakah perbezaannya?

Pilihan berbanding waran adalah berbeza dalam cara berikut, walaupun perkara di atas:

1. Opsyen ialah kontrak yang membenarkan pembeli membeli atau melupuskan stok pada harga dan tarikh tertentu, tanpa sebarang kewajipan. Sebaliknya, waran ialah instrumen yang memberikan hak kepada pembeli untuk membeli sejumlah saham pada harga dan tarikh yang telah ditetapkan.

2. Tidak seperti pilihan, yang mesti mematuhi peraturan standard, waran adalah sekuriti (bukan standard), bermakna ia adalah fleksibel.

3. Pertukaran mengeluarkan pilihan, seperti US Chicago Board Options Exchange, manakala syarikat mengeluarkan waran.

4. Tidak seperti waran, syarikat yang mengeluarkan, opsyen saham adalah instrumen pasaran sekunder kerana perdagangan berlaku antara pelabur.

5. Pilihan ditulis oleh penjual, manakala penerbit mengeluarkan waran.

6. Tempoh matang opsyen ialah dua tahun, manakala tempoh matang waran ialah 15 tahun.

7. Saham domestik, bon dan indeks membentuk aset asas untuk opsyen; mata wang dan saham antarabangsa membentuk aset asas untuk waran.

8. Keuntungan diperoleh secara tidak langsung daripada syarikat, jadi pelabur akhirnya mendapat manfaat. Sebaliknya, waran dikeluarkan untuk menggalakkan penjualan saham dan memastikan harga saham syarikat tidak jatuh akibat kejatuhan nilai.

9. Terbitan saham baru tidak terlibat dengan pilihan, tetapi waran membawa kepada pencairan dan pengagihan saham baru.

10. Opsyen dan waran didagangkan mengikut prinsip pasaran niaga hadapan, manakala niaga hadapan mengikut prinsip pasaran tunai.

11. Bon, sebaliknya, digabungkan dengan waran. Opsyen boleh dikeluarkan secara bebas, tetapi waran digabungkan dengan bon.

12. Peraturan percukaian yang berbeza akan digunakan. Sebagai contoh, peraturan pampasan digunakan untuk opsyen saham. Sebaliknya, waran tidak memberi pampasan dan, oleh itu, boleh dikenakan cukai.

13. Berbilang strategi perdagangan dan lindung nilai boleh membeli, menjual, membuat pendek dan menulis pilihan, manakala waran tidak boleh dijual dengan cepat. Spekulator menggunakannya untuk penggantian saham kerana ia boleh berfungsi sebagai lindung nilai.

14. Memandangkan perdagangan pilihan memerlukan baki minimum, panggilan margin digunakan pada pilihan, bukan waran.

Pilihan ke atas waran: kelebihan mereka

Sebab-sebab berikut menjelaskan mengapa perdagangan pilihan lebih diutamakan daripada perdagangan waran:

• Melalui pembelian dan penjualan kontrak opsyen, adalah mungkin untuk mencipta spread.

• Secara perbandingan, waran tidak digunakan dalam banyak strategi perdagangan.

• Perdagangan opsyen di bursa awam, manakala waran berada di kaunter. Ini menjadikan mereka lebih mudah untuk membeli dan menjual.

• Pilihan menawarkan fleksibiliti yang lebih besar daripada waran.

Terdapat beberapa kelebihan kepada waran.

• Waran menawarkan potensi peningkatan yang ketara disebabkan oleh leverage yang wujud.

• Pelabur dengan jangka masa yang lebih panjang mempunyai peluang yang lebih baik untuk melihat pertaruhan mereka berjaya.

• Apabila dividen dibayar, harga mogok boleh diselaraskan ke bawah.

Kelemahan waran

• Terdapat peningkatan risiko dan turun naik yang berkaitan dengan waran.

• Mereka tidak mempunyai hak mengundi atau hak dividen, jadi pemegang waran kurang bernasib baik kepada pemegang saham.

• Tidak mudah untuk mendapatkan waran kerana ia sangat kompleks.

• Syarikat spekulatif berkemungkinan mengeluarkannya.

Waran: mengapa syarikat mengeluarkannya?

Terdapat beberapa sebab mengapa syarikat mengeluarkan waran:

• Untuk mengumpul modal. Syarikat itu menjual warannya di pasaran terbuka atau kepada institusi kewangan untuk mengumpul dana. Kedua-dua penjualan waran dan pelaksanaan waran menjana modal untuk syarikat.

• Pengambilalihan dibiayai. Selain itu, syarikat mungkin memasukkan waran dan tunai apabila membiayai pembelian syarikat lain.

• Pembelian bon atau saham pilihan adalah digalakkan. Waran boleh dilampirkan pada bon atau saham pilihan. Selain itu, saham mungkin dikeluarkan dengan waran yang disertakan supaya pelabur boleh mendapat manfaat apabila harga saham mencapai ambang penukaran yang menarik dengan menggunakan waran mereka.

• Majikan mesti tertarik. Dengan menawarkan waran, anda boleh membantu menarik dan mengekalkan pekerja baharu. Biasanya waran ini adalah kontrak gaya Eropah, dengan tarikh latihan bertahun-tahun akan datang untuk mempunyai pekerja baharu.

Apakah jenis waran yang ada?

Waran letak dan waran panggilan adalah kedua-dua jenis waran. Pemegang waran jual boleh menjual saham sedia ada mereka, manakala pelabur boleh membeli waran panggilan.

Waran Panggilan

Dalam kebanyakan kes, waran dipanggil waran, yang membolehkan pemegang membeli saham pada harga mogok tertentu untuk tempoh tertentu sebelum ia tamat tempoh. Panggilan hanya boleh dilakukan apabila kos saham lebih tinggi daripada harga pelaksanaannya, iaitu apabila panggilan itu dalam wang.

Pertimbangkan waran panggilan $100. Waran sepatutnya tamat apabila harga saham asas jatuh di bawah $110.

Pelabur harus melabur dalam waran walaupun harga saham syarikat ialah $150. Dalam kes itu, pelabur akan menerima diskaun sebanyak $40 apabila dia membeli satu saham saham syarikat.

Letakkan Waran

Selagi pemegang waran letak mengikut arahan, mereka akan dapat menjual semula stok kepada penerbit pada harga mogok. Letakkan waran dalam wang apabila harga pasaran jatuh di bawah harga mogok.

Meneruskan contoh sebelumnya, mereka perlu mempunyai harga saham di bawah $110 untuk membuat wang.

Faktor lain yang perlu dipertimbangkan semasa mengeluarkan waran

Semua waran dikelaskan mengikut kemampuannya untuk dilaksanakan. Waran Amerika boleh dilaksanakan sebelum atau pada tarikh tamat tempoh, manakala opsyen Eropah hanya boleh dilaksanakan terus pada tarikh tamat tempoh. AS serta Eropah mengeluarkan kedua-dua jenis waran.

Nisbah penukaran waran juga adalah standard. Ia menyatakan bilangan waran yang diperlukan untuk membeli atau menjual satu bahagian saham. Contohnya, apabila nisbah penukaran ialah 4:1, empat waran diperlukan untuk memperoleh satu saham.

Soalan berkaitan – Soalan Lazim

Apakah perbezaan antara waran dan pilihan panggilan?

Secara amnya, waran sah selama satu hingga dua tahun, tetapi kadangkala ia boleh bertahan sehingga lima tahun. Sebaliknya, pilihan panggilan mempunyai tempoh matang beberapa minggu atau bulan hingga kira-kira satu atau dua tahun; majoriti tamat tempoh dalam masa satu bulan. Pilihan dengan tempoh matang yang lebih lama mungkin dalam bentuk cecair sepenuhnya.

Adakah kos waran lebih daripada pilihan?

Biasanya, waran derivatif adalah lebih mahal daripada pilihan yang serupa. Walau bagaimanapun, waran derivatif jangka panjang menawarkan pulangan jangka pendek yang lebih tinggi daripada pilihan jangka pendek hipotetikal walaupun harganya lebih tinggi.

Apabila waran tamat tempoh, apa yang berlaku?

Waran akan tamat tempoh selepas tarikh tamat tempoh, dan pemegang tidak akan menggunakannya lagi. Walau bagaimanapun, semasa tempoh waran saham, pemegang mempunyai hak untuk membeli atau menjual saham apabila dia memilih sebelum waran tamat.

Apakah masa terbaik untuk melaksanakan waran saham?

Pemegang boleh melaksanakan waran apabila harga saham semasa melebihi harga mogok. Di samping itu, pemegang waran mempunyai pilihan untuk menjual waran mereka kerana waran boleh didagangkan di bursa seperti opsyen.

Adakah waran secara intrinsik bernilai?

Opsyen pasaran dan hak saham dinilai sama. Nilai intrinsik saham, yang menyamai perbezaan antara pasaran dan harga pelaksanaan, digandingkan dengan nilai masa, yang mencerminkan potensi saham meningkat dalam nilai sebelum tarikh tamat tempoh.

Pokoknya

Pengurus wang menilai waran. Sebagai tambahan kepada bon dan saham saham individu, anda boleh menggunakan waran dan pilihan untuk mempelbagaikan portfolio anda melangkaui logam berharga dan karya seni!

Syarikat boleh menggunakan waran dan opsyen saham untuk mengumpul wang dan pelabur untuk mendapat keuntungan daripadanya. Waran atau opsyen boleh dijual atau dibeli (tetapi bukan kedua-duanya). Jika anda memutuskan untuk melabur dalam mana-mana satu, anda mesti tahu risiko dan ganjarannya.