Waran vs. Opsi: Semua yang Perlu Anda Ketahui

Namun, perusahaan publik dapat menerbitkan waran saham dan opsi saham untuk menarik investor dan meningkatkan modal. Seorang investor yang membeli waran memiliki opsi untuk membeli saham pada harga dan tanggal tertentu.

Opsi saham memungkinkan pemegang untuk membeli atau menjual saham pada harga tertentu pada tanggal tertentu. Terlepas dari kesamaan mereka, mereka sangat berbeda satu sama lain. Mari masuk ke diskusi tentang waran vs opsi .

Memilih waran atau opsi yang tepat untuk berinvestasi bisa lebih mudah jika Anda membandingkannya. Adalah bijaksana untuk merujuk ke penasihat keuangan saat berinvestasi dalam derivatif karena bisa jadi rumit.

Waran saham: apa itu?

Waran saham memberi investor hak untuk membeli saham dari saham tertentu pada tanggal tertentu dengan harga tertentu. Waran saham dapat diterbitkan langsung oleh perusahaan untuk meningkatkan modal. Ini memberikan harga dan tanggal kedaluwarsa penawaran saat waran diterbitkan.

Dengan membeli waran, investor membeli saham dari perusahaan. Perusahaan dapat menggunakan waran dan opsi saham untuk mengumpulkan uang dan investor untuk mendapat untung darinya, yang sangat penting bagi semua pedagang baru yang memasuki pasar.

Opsi pembelian saham tidak diperlukan bagi investor yang memegang waran. Waran juga tidak secara otomatis mengalihkan kepemilikan kepada investor.

Saham dapat dibeli pada harga yang ditentukan pada waran jika investor memilih. Investor dapat membeli saham perusahaan dengan diskon jika saham diperdagangkan lebih tinggi.

Waran saham perusahaan dapat diterbitkan dengan dua cara berbeda. Waran put memungkinkan investor untuk membeli kembali saham dari perusahaan dengan harga dan tanggal yang telah ditentukan di masa depan. Saham dapat dibeli dengan waran panggilan di masa mendatang dan harga tetap.

Opsi saham: apa itu?

Kontrak opsi memberi pembeli atau penjual hak untuk membeli atau melepaskan saham sekuritas pada harga tertentu pada tanggal berapa pun. Harga strike menentukan bagaimana opsi akan dieksekusi.

Kontrak harus dilaksanakan sebelum tanggal kedaluwarsa. Jika tidak, investor tidak dapat lagi membeli atau menjual kontrak.

Investor tidak perlu menggunakan opsi dengan waran saham. Anda tidak secara otomatis memiliki aset dasar saat Anda memiliki opsi. Anda dapat memilih salah satu panggilan atau put option.

Opsi panggilan memungkinkan Anda membeli saham dari saham pokok dengan harga yang telah ditentukan. Jika menurut Anda harga dasar suatu aset akan meningkat, opsi panggilan akan menjadi investasi yang bagus.

Opsi panggilan dapat dibeli dengan harga $50 dengan harapan harga saham akan naik menjadi $100 sebelum tanggal kedaluwarsa, memungkinkan Anda memperoleh diskon dan menggandakan uang Anda.

Anda dapat menjual opsi put pada harga kesepakatan tertentu untuk menjual saham. Jika harga saham yang mendasarinya turun, pembelian opsi put mungkin masuk akal.

Oleh karena itu, pada contoh sebelumnya, Anda akan membeli opsi jual untuk saham seharga $50 per saham, dengan harapan harga akan turun menjadi $25. Kemudian, Anda dapat menggunakan opsi penjualan Anda pada harga $50 per saham yang lebih tinggi.

Kapan opsi harus digunakan?

Ini adalah instrumen keuangan yang memberikan hak kepada pemegangnya untuk membeli atau menjual sekuritas utama, seperti saham, pada harga yang disepakati dalam jangka waktu tertentu tetapi tidak mengikat pemegangnya.

Opsi saham standar tersedia. Pembuat pasar dan investor swasta biasanya membelinya. Investor dan pedagang dapat menggunakannya untuk lindung nilai dan spekulasi dengan berdagang di bursa keamanan, seperti halnya saham.

Karyawan, direktur, dan penyedia layanan biasanya diberikan opsi saham sebagai bagian dari perjanjian layanan. Akibatnya, harga saham perusahaan meningkat, dan dividen digunakan sebagai imbalan.

Waran: Kapan harus digunakan?

Sebagai imbalan atas ekuitas atau utang, perusahaan biasanya menerbitkan waran. Selain menurunkan biaya pembiayaan, waran diterbitkan untuk membantu bisnis menghasilkan lebih banyak uang jika sahamnya bagus. Akibatnya, investor diberi kesempatan untuk berpartisipasi dalam bisnis yang berkembang.

Pembiayaan obligasi yang dilampirkan dengan waran memiliki tingkat bunga yang sedikit lebih rendah daripada yang tanpa waran.

Perusahaan sering menyertakan waran untuk menarik investor agar membelinya dalam menawarkan sekuritas baru. Rasio konversi harus disediakan untuk unit investasi yang akan dibeli atau dijual.

Ada transparansi dan kemampuan transfer yang tinggi dengan waran. Akibatnya, ini adalah instrumen investasi berisiko tinggi dan pengembalian tinggi yang lebih cocok untuk investor swasta, spekulan, dan hedger yang mencari opsi investasi jangka menengah.

Waran dan opsi: mengapa itu penting?

Cara waran dan opsi saham tersedia bagi investor adalah satu hal yang membedakannya. Waran biasanya dapat diterbitkan langsung oleh perusahaan.

Tidak seperti saham, opsi saham juga dapat diperdagangkan di bursa. Dengan membeli waran, investor dapat membeli saham yang dimiliki perusahaan. Seorang investor yang menggunakan opsi panggilan menukar uang mereka dengan investor yang menggunakan opsi put.

Perbedaan penting lainnya adalah, dengan waran, perusahaan dapat memperoleh keuntungan secara langsung, sedangkan dengan opsi, investorlah yang diuntungkan.

Mungkin juga ada perbedaan harga strike dan tanggal kedaluwarsa untuk waran dan opsi. Seorang investor dapat diberikan beberapa dekade untuk memutuskan apakah akan membeli saham jika mereka membeli waran, misalnya.

Tidak seperti opsi, yang sering kedaluwarsa dalam beberapa hari atau bulan, opsi cenderung berjangka pendek.

Mana yang lebih baik untuk investor, opsi, atau waran?

Tidak selalu terjadi bahwa manfaat waran dan opsi tumpang tindih. Strategi investasi, tujuan, toleransi risiko, dan cakrawala waktu dapat menentukan apakah yang lebih cocok untuk portofolio Anda.

Waran saham mungkin merupakan pilihan yang baik jika Anda mencari investasi jangka panjang. Bisnis dapat menawarkan waran selama bertahun-tahun pada suatu waktu.

Jadi Anda dapat memilih waktu terbaik untuk melakukan panggilan atau menempatkan waran berdasarkan bagaimana pergerakan pasar dapat mempengaruhi harga saham.

Sebaliknya, opsi lebih cocok untuk pedagang harian aktif yang mencari keuntungan cepat. Tidak ada jaminan bahwa harga sekuritas yang mendasarinya akan bergerak ke arah tertentu dalam perdagangan opsi.

Karena opsi terdaftar di bursa, mereka biasanya lebih mudah diakses oleh investor. Misalnya, Anda dapat segera memulai opsi perdagangan setelah membuka akun pialang online. Adapun waran, mereka bisa sulit didapat di konter. Namun, mereka dapat menghasilkan keuntungan modal yang lebih tinggi tergantung pada bagaimana harganya.

Investasikan selisihnya dalam waran dan opsi dan pisahkan selisihnya dalam portofolio. Sambil menyebarkan risiko, ini bisa memberikan peluang untuk membeli saham dengan harga diskon atau menjualnya di atas nilai pasar.

Waran vs. Opsi: kesamaan

Ada beberapa persamaan antara opsi dan waran, antara lain sebagai berikut:

1. Pemegang kedua instrumen bisa mendapatkan keuntungan dari pergerakan pasar saham tanpa memegang aset.

2. Pemegangnya diberikan hak untuk membeli sejumlah tertentu dari aset utama pada harga yang ditentukan pada tanggal yang telah ditentukan.

3. Hak mewakili kepentingan dalam aset utama tetapi tidak memberi Anda kendali apa pun atas itu kecuali Anda menjalankannya.

4. Faktor yang sama menilai opsi dan waran, termasuk Harga Saham Dasar, Harga Latihan, Waktu hingga Kadaluarsa, Volatilitas Tersirat, dan Suku Bunga Bebas Risiko.

5. Harga memiliki unsur yang sama dengan nilai intrinsik dan nilai waktu, yaitu nilai intrinsik dan nilai waktu uang.

Poin-poin berikut harus diperhatikan:

• Atau, nilai intrinsik dapat didefinisikan sebagai perbedaan antara harga saham utama dan harga pelaksanaan. Namun, itu tidak bisa berbahaya.

• Harga opsi/waran dikurangkan dari nilai intrinsik untuk sampai pada nilai waktu.

Opsi vs. waran : apa bedanya?

Opsional versus waran berbeda dalam hal berikut, terlepas dari hal di atas:

1. Opsi adalah kontrak yang memungkinkan pembeli untuk membeli atau membuang saham pada harga dan tanggal tertentu, tanpa kewajiban. Di sisi lain, waran adalah instrumen yang memberi pembeli hak untuk membeli sejumlah saham pada harga dan tanggal yang telah ditentukan.

2. Tidak seperti opsi yang harus mengikuti aturan standar, waran adalah sekuritas (non-standar), artinya fleksibel.

3. Pertukaran mengeluarkan opsi, seperti US Chicago Board Options Exchange, sementara perusahaan menerbitkan waran.

4. Tidak seperti waran, yang diterbitkan oleh perusahaan, opsi saham adalah instrumen pasar sekunder karena perdagangan terjadi di antara investor.

5. Opsi ditulis oleh penjual, sedangkan penerbit menerbitkan waran.

6. Jatuh tempo opsi adalah dua tahun, sedangkan jatuh tempo waran adalah 15 tahun.

7. Saham, obligasi, dan indeks domestik merupakan aset dasar untuk opsi; mata uang dan saham internasional merupakan aset dasar untuk waran.

8. Keuntungan diperoleh secara tidak langsung dari perusahaan, sehingga investor pada akhirnya diuntungkan. Di sisi lain, waran diterbitkan untuk mendorong penjualan saham dan memastikan bahwa harga saham perusahaan tidak jatuh karena penurunan nilai.

9. Penerbitan saham baru tidak melibatkan opsi, tetapi waran menyebabkan dilusi dan distribusi saham baru.

10. Opsi dan waran diperdagangkan sesuai dengan prinsip pasar berjangka, sedangkan kontrak berjangka mengikuti prinsip pasar tunai.

11. Obligasi, di sisi lain, digabungkan dengan waran. Opsi dapat diterbitkan secara independen, tetapi waran digabungkan dengan obligasi.

12. Aturan perpajakan yang berbeda akan berlaku. Misalnya, aturan kompensasi berlaku untuk opsi saham. Sebaliknya, waran tidak bersifat kompensasi dan karenanya dikenakan pajak.

13. Beberapa strategi perdagangan dan lindung nilai dapat membeli, menjual, menjual, dan menulis opsi, sementara waran tidak dapat dijual dengan cepat. Spekulan menggunakannya untuk penggantian saham karena dapat berfungsi sebagai lindung nilai.

14. Karena perdagangan opsi memerlukan saldo minimum, panggilan margin berlaku untuk opsi, bukan waran.

Pilihan atas waran: keuntungannya

Alasan berikut menjelaskan mengapa perdagangan opsi lebih disukai daripada perdagangan waran:

• Melalui kontrak pembelian dan penjualan opsi, dimungkinkan untuk membuat spread.

• Relatif, waran tidak digunakan dalam banyak strategi perdagangan.

• Opsi diperdagangkan di bursa publik, sedangkan waran ada di atas meja. Hal ini membuat mereka lebih mudah untuk membeli dan menjual.

• Opsi menawarkan fleksibilitas yang lebih besar daripada waran.

Ada beberapa keuntungan dari waran.

• Waran menawarkan potensi kenaikan yang signifikan karena leverage yang melekat.

• Investor dengan cakrawala waktu yang lebih lama memiliki peluang lebih baik untuk melihat taruhan mereka berhasil.

• Saat dividen dibayarkan, harga kesepakatan dapat disesuaikan ke bawah.

Kerugian dari waran

• Ada peningkatan risiko dan volatilitas yang terkait dengan waran.

• Mereka tidak memiliki hak suara atau hak dividen, sehingga pemegang waran dirugikan oleh pemegang saham.

• Tidak mudah untuk mendapatkan waran karena sangat kompleks.

• Perusahaan spekulatif kemungkinan akan menerbitkannya.

Waran: mengapa perusahaan menerbitkannya?

Ada beberapa alasan mengapa perusahaan mengeluarkan waran:

• Untuk meningkatkan modal. Perusahaan menjual warannya di pasar terbuka atau ke lembaga keuangan untuk mengumpulkan dana. Baik penjualan waran maupun pelaksanaan waran menghasilkan modal bagi perusahaan.

• Akuisisi didanai. Selain itu, perusahaan dapat menyertakan waran dan uang tunai saat mendanai pembelian perusahaan lain.

• Pembelian obligasi atau saham preferen dianjurkan. Waran dapat dilampirkan pada obligasi atau saham preferen. Juga, saham mungkin diterbitkan dengan waran yang dilampirkan sehingga investor dapat memperoleh keuntungan ketika harga saham mencapai ambang konversi yang menggoda dengan menggunakan waran mereka.

• Pengusaha harus tertarik. Dengan menawarkan waran, Anda dapat membantu menarik dan mempertahankan karyawan baru. Hal ini khas untuk waran ini menjadi kontrak gaya Eropa, dengan tanggal latihan bertahun-tahun di jalan untuk memiliki karyawan baru.

Apa jenis waran yang ada?

Waran put dan waran panggilan keduanya merupakan jenis waran. Pemegang waran put dapat menjual saham yang ada, sedangkan investor dapat membeli waran panggilan.

Surat Perintah Panggilan

Dalam kebanyakan kasus, waran disebut waran, yang memungkinkan pemegang untuk membeli saham pada harga kesepakatan tertentu untuk jangka waktu tertentu sebelum kadaluwarsa. Panggilan hanya boleh dilakukan ketika biaya saham lebih tinggi dari harga pelaksanaannya, yaitu saat panggilan dalam uang.

Pertimbangkan surat perintah panggilan $ 100. Waran harus kedaluwarsa setiap kali harga saham yang mendasarinya turun di bawah $110.

Investor harus berinvestasi dalam waran bahkan jika harga saham perusahaan adalah $150. Dalam hal ini, investor akan menerima diskon $40 ketika dia membeli satu lembar saham perusahaan.

Menempatkan Waran

Selama pemegang waran put mengikuti instruksi, mereka akan dapat menjual kembali saham tersebut kepada penerbit dengan harga strike. Taruh waran dalam uang ketika harga pasar turun di bawah harga kesepakatan.

Melanjutkan contoh sebelumnya, mereka harus memiliki harga saham di bawah $110 untuk menghasilkan uang.

Faktor-faktor lain yang perlu dipertimbangkan ketika menerbitkan waran

Semua waran diklasifikasikan menurut kemampuannya untuk dilaksanakan. Waran Amerika dapat dieksekusi sebelum atau pada tanggal kedaluwarsa, sedangkan opsi Eropa hanya dapat dilakukan langsung pada tanggal kedaluwarsa. AS serta Eropa mengeluarkan kedua jenis waran.

Rasio konversi waran juga standar. Ini menentukan berapa banyak waran yang diperlukan untuk membeli atau menjual satu saham. Misalnya, ketika rasio konversi 4:1, empat waran diperlukan untuk memperoleh satu saham.

Pertanyaan terkait – FAQ

Apa perbedaan antara waran dan opsi panggilan?

Umumnya, waran berlaku selama satu hingga dua tahun, tetapi terkadang dapat bertahan hingga lima tahun. Di sisi lain, opsi panggilan memiliki jatuh tempo beberapa minggu atau bulan hingga sekitar satu atau dua tahun; sebagian besar akan berakhir dalam waktu satu bulan. Opsi dengan jatuh tempo yang lebih lama mungkin seluruhnya cair.

Apakah waran lebih mahal daripada opsi?

Biasanya, waran derivatif lebih mahal daripada opsi yang identik. Namun, waran derivatif jangka panjang menawarkan pengembalian jangka pendek yang lebih tinggi daripada opsi hipotetis jangka pendek meskipun harganya lebih tinggi.

Ketika waran kedaluwarsa, apa yang terjadi?

Waran akan kedaluwarsa setelah tanggal kedaluwarsa, dan pemegangnya tidak akan menggunakannya lagi. Namun, selama jangka waktu waran saham, pemegangnya memiliki hak untuk membeli atau menjual saham kapan saja dia memilih sebelum waran berakhir.

Kapan waktu terbaik untuk menggunakan waran saham?

Pemegang dapat melaksanakan waran ketika harga saham saat ini melebihi harga kesepakatan. Selain itu, pemegang waran memiliki opsi untuk menjual waran mereka karena waran dapat diperdagangkan di bursa seperti opsi.

Apakah waran secara intrinsik berharga?

Opsi pasar dan hak saham dinilai sama. Nilai intrinsik saham, yang sama dengan perbedaan antara harga pasar dan harga pelaksanaan, dipasangkan dengan nilai waktu, yang mencerminkan potensi saham untuk naik nilainya sebelum tanggal kedaluwarsa.

Intinya

Manajer uang mengevaluasi surat perintah. Selain obligasi dan saham individu, Anda dapat menggunakan waran dan opsi untuk mendiversifikasi portofolio Anda di luar logam mulia dan karya seni!

Perusahaan dapat menggunakan waran saham dan opsi untuk mengumpulkan uang dan investor untuk mendapatkan keuntungan darinya. Waran atau opsi dapat dijual atau dibeli (tetapi tidak keduanya). Jika Anda memutuskan untuk berinvestasi di salah satunya, Anda harus mengetahui risiko dan imbalannya.