Penjelasan Lengkap Apa itu Market Cap

Ketika mempelajari saham individu atau reksa dana yang berinvestasi dalam saham, Anda akan sering menemukan kategori perusahaan berdasarkan kapitalisasi pasar totalnya. Tetapi apa sebenarnya itu, dan mengapa itu penting? Lanjutkan membaca untuk mengetahui lebih lanjut. Kapitalisasi pasar, atau market cap, adalah salah satu indikator ukuran perusahaan. Kapitalisasi pasar adalah seluruh nilai semua saham bisnis yang saat ini beredar, yang mencakup saham yang diperdagangkan secara publik dan saham terbatas yang dimiliki oleh pejabat perusahaan dan orang dalam lainnya. Untuk mengetahui apa itu mkt cap perusahaan, ambil jumlah total saham beredar dari saham perusahaan dan kalikan angka itu dengan harga saham dari penawaran terbaru perusahaan. Sebagai ilustrasi, katakanlah sebuah perusahaan memiliki 5 juta saham yang tersedia untuk dibeli, dan harga sahamnya saat ini adalah $20; perusahaan ini memiliki kapitalisasi pasar sebesar $100 juta.

Apa itu kapitalisasi pasar?

Nilai total saham perusahaan adalah apa yang disebut sebagai kapitalisasi pasar perusahaan, atau kapitalisasi pasar. Kapitalisasi pasar perusahaan dapat ditentukan dengan mengalikan jumlah saham yang beredar dengan harga per saham saat ini. Semua saham perusahaan, baik yang dapat dibeli oleh semua orang maupun yang hanya dijual kepada orang atau organisasi tertentu, dihitung terhadap jumlah total saham yang beredar. Market cap perusahaan sama dengan harga sahamnya dikalikan jumlah saham yang telah diterbitkan dikalikan dengan harga saham per lembarnya.

Apa logika di balik kapitalisasi pasar?

Kapitalisasi pasar suatu bisnis adalah perkiraan ukuran perusahaan yang dapat diperoleh berdasarkan dua elemen utama, yaitu:

1. Saham perusahaan yang saat ini dipegang oleh pemegang saham.

2. Nilai saham saat ini di pasar.

   
   

Ketika nilai salah satu komponen yang disebutkan di atas turun, kapitalisasi pasar juga turun pada saat yang sama. Jika, misalnya, harga saham perusahaan yang dijual di pasar turun dua puluh persen, kapitalisasi pasar perusahaan juga akan turun dua puluh persen, dengan asumsi bahwa jumlah saham tetap sama. Perkiraan yang relatif akurat mengenai kapasitas perusahaan untuk ekspansi di masa depan dapat diperoleh dari kapitalisasi pasarnya. Perusahaan dengan kapitalisasi pasar yang lebih kecil memiliki potensi pertumbuhan yang lebih besar, dan sebagai hasilnya, mereka menawarkan risiko yang lebih besar serta potensi pengembalian investasi yang lebih besar. Sesuai dengan aturan, semakin besar risikonya, semakin signifikan potensi imbalan atau kerugiannya. Sebagai konsekuensi dari hal ini, bisnis yang memiliki kapitalisasi pasar yang lebih besar memiliki potensi pertumbuhan yang lebih rendah dan memiliki probabilitas yang lebih rendah untuk mengalami kerugian investasi. Anda bisa mendengar orang menyebut bisnis dalam istilah seperti kapitalisasi besar, kapitalisasi menengah, atau kapitalisasi kecil. 

Mengapa kapitalisasi pasar sangat penting

Untuk membantu Anda memulai, kapitalisasi pasar perusahaan dapat memberi Anda gambaran menyeluruh tentang di mana perusahaan itu berada dalam proses pengembangan komersial. Apakah ini perusahaan publik yang baru berdiri sebentar? Jika demikian, kemungkinan ada ruang untuk perbaikan. Bagaimanapun, akses ke dana investor untuk tujuan memperluas perusahaan adalah salah satu motivasi utama untuk keputusan go public di pihak banyak bisnis. Ukuran kapitalisasi pasar perusahaan juga dapat berfungsi sebagai indikator perkiraan stabilitas perusahaan. 

Perusahaan dengan kapitalisasi pasar yang besar seringkali kurang sensitif terhadap naik turunnya pasar daripada perusahaan dengan kapitalisasi menengah, yang pada gilirannya biasanya kurang rentan terhadap volatilitas daripada perusahaan dengan kapitalisasi pasar kecil. Hal ini sebagian disebabkan oleh fakta bahwa organisasi yang lebih besar sering kali memiliki lebih banyak cadangan keuangan, dan sebagai hasilnya, mereka dapat lebih mudah menyerap kerugian dan pulih dari tahun yang buruk dalam waktu yang lebih singkat. Di sisi lain, selama periode ekspansi ekonomi, mungkin saja bisnis yang lebih kecil memiliki kapasitas yang lebih kuat untuk mengalami ekspansi yang cepat daripada rekan-rekan mereka yang lebih besar. Karena itu, beberapa orang yang tertarik dengan dividen akan menggunakan valuasi pasar suatu perusahaan sebagai filter saat mencari bisnis yang membayar dividen yang andal. 

Meskipun demikian, generalisasi ini tidak memberikan jaminan apa pun bahwa perusahaan berkapitalisasi besar tertentu akan mampu menghadapi penurunan secara efektif atau bahwa perusahaan berkapitalisasi kecil tertentu akan atau tidak akan berhasil. Bahkan bisnis yang paling sukses pun memiliki peluang untuk bangkrut di beberapa titik dalam sejarah mereka. Ambil contoh perusahaan WorldCom. Kapitalisasi pasar industri telekomunikasi mencapai titik tertinggi sepanjang masa sekitar 186 miliar USD pada tahun 1999. Tetapi pada bulan Juli tahun itu, WorldCom telah mengajukan perlindungan di bawah Bab 11 dari Kode Kebangkrutan, yang pada saat itu merupakan pengajuan kebangkrutan terbesar yang pernah tercatat, dan sahamnya telah jatuh ke $0. 

Namun demikian, kapitalisasi pasar mungkin merupakan metrik yang bermanfaat, terutama ketika menyangkut proses diversifikasi portofolio investasi Anda. Ketika Anda melakukan diversifikasi, Anda menyebarkan investasi Anda dengan harapan mengurangi risiko keseluruhan portofolio Anda. Berinvestasi dalam berbagai jenis aset, seperti saham dan obligasi, adalah salah satu cara untuk meningkatkan peluang Anda mencapai kesuksesan finansial dengan menyebarkan risiko Anda. Anda juga dapat mendiversifikasi kepemilikan Anda di seluruh jenis aset yang berbeda. Salah satu contoh investasi terdiversifikasi dalam satu kelas aset adalah melakukan investasi pada ekuitas (saham) berkapitalisasi kecil dan besar.

Apa yang dikatakan kapitalisasi pasar kepada Anda?

Sebelum investor mengambil tindakan apa pun, mereka harus memiliki pemahaman yang kuat tentang kapitalisasi pasar, yang merupakan indikator yang lebih akurat tentang ukuran perusahaan. Investor sering kali memiliki pilihan bisnis atau organisasi untuk dipilih, dan harga selembar saham dapat dengan mudah menyesatkan mereka. Seorang investor dapat menghindari dituntun ke arah yang salah dengan menggunakan kapitalisasi pasar untuk membandingkan ukuran dua atau lebih perusahaan. Semakin besar kapitalisasi pasar suatu perusahaan, semakin rendah risiko yang ditimbulkannya, tetapi juga semakin rendah potensi pertumbuhannya. Di sisi lain, bisnis yang memiliki kapitalisasi pasar yang lebih rendah lebih rentan terhadap risiko, tetapi mereka juga memiliki potensi ekspansi yang lebih besar.

Segmen kapitalisasi pasar

Kapitalisasi besar: $10 miliar atau lebih

Perusahaan berkapitalisasi besar sering kali merupakan perusahaan yang sudah ada sejak lama, secara konsisten sukses, dan sering kali menyertakan merek-merek yang sudah dikenal seperti berikut ini:

• Microsoft Corporation

• Johnson & Johnson

• JPMorgan Chase and Company Inc

• Exxon Mobil

• General Mills

• AutoZone

• Etsy

  
  

Perusahaan-perusahaan berkapitalisasi besar, secara keseluruhan, lebih dapat diandalkan daripada perusahaan-perusahaan berkapitalisasi lebih kecil karena sejarahnya yang lebih panjang. Mereka dapat diandalkan dalam hal pembagian dividen dan tidak sering menarik berita utama dengan cara yang sama seperti beberapa saham yang lebih menarik. Menurut Serina Shyu, seorang perencana keuangan bersertifikat yang bekerja untuk Delta Community Retirement & Investment Services di Atlanta, sifat aset-aset ini yang bersahaja sebenarnya adalah apa yang menarik minat investor. Hal ini terjadi meskipun aset-aset ini tidak terlalu mencolok. Menurut Shyu, "Ekuitas berkapitalisasi besar agak tidak menarik, dan seorang investor ingin portofolio mereka memiliki beberapa komponen yang membosankan." 

"Ketika terjadi hal-hal yang gila di pasar, harga saham berkapitalisasi besar bisa bergerak naik atau turun secara proporsional, tetapi tidak sebanyak dibandingkan dengan apa yang terjadi pada harga saham berkapitalisasi menengah atau kecil," Saat ini, total pengembalian tahunan selama sepuluh tahun terakhir dari indeks S&P 100, yang merupakan indeks dari 100 perusahaan terbesar dalam hal kapitalisasi pasar di Amerika Serikat dan mencakup semua saham berkapitalisasi besar, hampir 14%. Ada sejumlah dana yang tersedia, seperti iShares S&P 100 ETF, Vanguard Value ETF, dan Schwab US Large-Cap Value ETF, yang berkonsentrasi pada pelacakan ekuitas berkapitalisasi besar. Sejumlah besar pialang menyediakan alat yang memungkinkan investor untuk mencari dan menemukan dana tambahan yang melacak perusahaan dengan kapitalisasi pasar tertentu.

Mid-cap: $2 miliar hingga $10 miliar

Perusahaan-perusahaan berkapitalisasi menengah sering kali sedang mengalami pertumbuhan yang cepat, berbeda dengan perusahaan berkapitalisasi besar yang telah mengalaminya. Dan dengan pertumbuhan seperti itu, muncul peluang untuk keuntungan yang lebih besar dan lebih cepat, tetapi juga risiko penurunan yang lebih dahsyat. Banyak orang mengenal nama-nama perusahaan berkapitalisasi menengah, tetapi bertentangan dengan kepercayaan populer, bisnis ini tidak sering dianggap sebagai pembangkit tenaga listrik nasional atau dunia. Di bawah ini adalah beberapa contoh saham berkapitalisasi menengah:

• Boston Beer Corporation (pembuat Samuel Adams)

• Cracker Barrel

• Wyndham Hotels and Resorts 

• Dick's Sporting Goods

• Shutterstock

• Asana

  
  

Ada sejumlah dana yang berusaha mencerminkan pengembalian serupa, seperti SPDR Portfolio S&P 400 Mid-Cap ETF dan Vanguard S&P Mid-Cap 400 ETF. Pengembalian total 10 tahun tahunan dari S&P MidCap 400, yang merupakan indeks yang melacak 400 perusahaan berkapitalisasi menengah, saat ini sekitar 11%, dan ada beberapa dana yang berusaha mencerminkan pengembalian serupa.

Kapitalisasi kecil: $250 juta hingga $2 miliar

Saham berkapitalisasi kecil paling sering dimiliki oleh bisnis yang relatif baru yang berpotensi untuk ekspansi cepat. Saham-saham ini mungkin membawa potensi keuntungan yang besar (bahwa kapitalisasi kecil mungkin sebenarnya berkembang menjadi kapitalisasi menengah atau besar), tetapi mereka juga membawa potensi kerugian yang signifikan. Perusahaan-perusahaan berkapitalisasi kecil sering kali hanya memiliki beberapa aliran pendapatan yang berbeda, sangat bergantung pada perluasan ekonomi secara keseluruhan di Amerika Serikat, dan lebih mungkin mengalami konsekuensi pajak dan peraturan daripada organisasi yang lebih besar. 

Jika saham berkapitalisasi besar sebanding dengan kapal pesiar yang dapat menghadapi lautan yang paling keras, maka saham berkapitalisasi kecil sebanding dengan perahu layar yang mudah diguncang oleh ombak terkecil sekalipun. Namun demikian, peluang pengembangan yang mereka bawa mungkin bermanfaat bagi portofolio investor, selama risiko kerugian ditopang oleh sifat perusahaan berkapitalisasi besar yang lebih stabil. Berikut ini adalah beberapa contoh saham berkapitalisasi kecil:

• Bed, Bath & Beyond

• GoPro

• Abercrombie & Fitch

  
  

Indeks Russell 2000, yang mengikuti kinerja perusahaan berkapitalisasi kecil dan mencakup semua bisnis yang disebutkan di atas, telah menghasilkan pengembalian tahunan rata-rata hampir 10% selama sepuluh tahun terakhir. Ada beberapa dana berbeda yang tersedia, seperti iShares Russell 2000 ETF dan Vanguard Russell 2000 ETF, yang mengikuti kinerja Russell 2000.

Saham berkapitalisasi kecil dan besar

Ada juga dua klasifikasi kapitalisasi pasar lebih lanjut, yang biasanya dikenal sebagai mega-cap (di atas $250 juta) dan micro-cap (di bawah $250 juta) (perusahaan terbesar di pasar saham, beberapa di antaranya tumpang tindih dengan kapitalisasi besar). Saham berkapitalisasi mikro sering dianggap sebagai salah satu bentuk investasi yang paling berisiko tinggi. Sejumlah besar dari mereka memiliki rekam jejak yang hampir tidak ada, dan sangat mungkin bahwa mereka bahkan tidak memiliki aset, operasi, atau pendapatan untuk dilaporkan. Mega-caps, di sisi lain, mengacu pada perusahaan yang paling mapan, yang sering kali memiliki cadangan keuangan yang substansial dan oleh karena itu lebih siap untuk menghadapi kemerosotan ekonomi.

Cara memanfaatkan kapitalisasi pasar

Kapitalisasi pasar perusahaan digunakan dalam perumusan strategi investasi optimal, yang dicirikan oleh portofolio yang membawa tingkat risiko serendah mungkin sambil menyajikan potensi pengembalian yang paling menguntungkan. Ini adalah sesuatu yang hanya dapat dicapai dengan memiliki portofolio investasi yang bervariasi. Portofolio yang terdiversifikasi dengan benar akan mencakup kepemilikan di perusahaan dengan kapitalisasi pasar yang tinggi, menengah, dan kecil. Bila dibandingkan dengan saham berkapitalisasi kecil dan menengah, potensi pengembalian dalam jangka waktu pendek paling rendah untuk saham berkapitalisasi besar. Karena tingkat risiko yang lebih rendah, saham ini paling baik digunakan untuk investasi yang ditahan untuk jangka waktu yang lebih lama. Bila dibandingkan dengan jenis saham lainnya, perusahaan berkapitalisasi kecil, di sisi lain, memiliki potensi untuk menghasilkan imbal hasil tertinggi dalam waktu yang paling singkat. Karena fakta bahwa saham-saham ini memiliki risiko paling kecil dan paling tidak stabil, maka saham-saham ini paling baik digunakan untuk investasi yang disimpan dalam jangka waktu yang lebih singkat.

Bagaimana menentukan ukuran pasar

Kapitalisasi pasar perusahaan dapat ditentukan dengan mengalikan harga saham saat ini dengan jumlah total saham yang saat ini beredar. Sebagai ilustrasi, sebuah bisnis yang memiliki 30 juta saham dan menjualnya dengan harga masing-masing $100 memiliki valuasi pasar sebesar $3 miliar. Perusahaan seperti itu disebut sebagai mid-cap. Harga saham saat ini dikalikan dengan jumlah total saham yang beredar adalah rumus yang digunakan untuk menghitung kapitalisasi pasar.

Ilustrasi kapitalisasi pasar

Pada tahun 2018, perusahaan Apple Inc. menjadi perusahaan pertama yang mencapai nilai pasar $1 triliun, menjadikannya perusahaan paling berharga di dunia. Tidak banyak waktu berlalu sebelum perusahaan Amazon dan Microsoft mengikuti jejak Apple. Setelah dua tahun berikutnya, Apple Inc. meningkatkan kapitalisasi pasarnya lebih dari empat kali lipat, memecahkan tonggak sejarah lain ketika mereka melampaui $2 triliun. Hanya ada tujuh negara di dunia yang memiliki statistik PDB tahunan yang lebih tinggi dari kapitalisasi pasar Apple Inc. Nilai total semua perusahaan publik masih melebihi kapitalisasi pasar Apple. Ilustrasi lebih lanjut adalah kapitalisasi pasar seluruh koin. Ini juga dikenal sebagai kapitalisasi total pasar mata uang kripto. Ini adalah nilai yang dimiliki cryptocurrency tertentu di pasar. Kapitalisasi pasar koin mudah dihitung dengan mengalikan harga koin saat ini dengan jumlah total koin yang beredar. Dengan nada yang sama, ini adalah indikator yang mengukur ukuran pasar digital.

Untuk tujuan ilustrasi, katakanlah satu altcoin sekarang bernilai $ 50, dan ada total 10 juta koin yang beredar; ini akan menghasilkan penilaian pasar sebesar $ 500 juta untuk koin tersebut. Kapitalisasi pasar secara keseluruhan dapat dihitung dengan menambahkan nilai kapitalisasi pasar masing-masing koin, yang dapat ditemukan di pasar mata uang kripto. Dimungkinkan untuk menghitungnya dengan menambahkan nilai semua kapitalisasi pasar koin di pasar mata uang kripto. Angka ini mewakili total nilai pasar dari semua koin di pasar digital. Nilai total koin di pasar ditentukan oleh dua elemen. Keduanya adalah sebagai berikut:

• Pasokan yang dimasukkan ke dalam sirkulasi

• Nilai koin

  
  

Mata uang kripto memiliki pasokan sirkulasi yang terbatas, dengan jumlah total sirkulasi satu mata uang lebih banyak daripada yang lain. Hubungan antara pasokan koin yang beredar dan pasokan koin di pasar dapat digambarkan sedemikian rupa sehingga pasokan koin yang beredar berbanding lurus dengan pasokan koin di pasar. Ada kemungkinan bahwa pasokan yang beredar akan berpengaruh pada harga koin. Koin yang memiliki sirkulasi peredaran yang lebih tinggi sering dijual dengan harga yang lebih rendah dibandingkan dengan koin yang memiliki persediaan yang lebih kecil. Karena fakta bahwa kelangkaan mempengaruhi nilai koin, koin yang memiliki permintaan lebih tinggi daripada pasokan biasanya mengalami peningkatan nilai. Kapitalisasi keseluruhan pasar mata uang kripto diproyeksikan menjadi $1,77 triliun pada 21 Maret. Dengan nilai total $1,07 triliun, pasar koin bitcoin menyumbang enam puluh persen dari kapitalisasi pasar mata uang kripto secara keseluruhan.

Pembatasan yang ditempatkan pada kapitalisasi pasar

Namun, ada satu hal yang benar-benar harus Anda ingat, dan itu adalah fakta bahwa kapitalisasi pasar mewakili nilai yang diyakini investor sebagai nilai perusahaan. Ini tidak selalu merupakan nilai sebenarnya dari sebuah perusahaan dan semua elemennya. Ada kemungkinan bahwa sebagian dari nilai ini didasarkan pada ekspektasi pertumbuhan di masa depan atau pengenalan produk; namun, ada juga kemungkinan bahwa ekspektasi ini tidak akan terwujud, dalam hal ini harga saham perusahaan, dan akibatnya kapitalisasi pasarnya, kemungkinan besar akan menyesuaikannya.

Kapitalisasi pasar vs. kapitalisasi pasar yang disesuaikan dengan float

Tidak seperti kapitalisasi pasar, kapitalisasi pasar yang disesuaikan dengan float (kadang-kadang disebut kapitalisasi pasar mengambang bebas) dihitung hanya dengan menggunakan saham yang tersedia untuk masyarakat umum, tidak termasuk saham yang terkunci, seperti yang dimiliki oleh institusi dan lembaga pemerintah. Banyak indeks saham utama seperti S&P 500 dan Dow Jones Industrial Average menggunakan kapitalisasi pasar yang disesuaikan dengan float, seperti halnya banyak dana indeks dan dana yang diperdagangkan di bursa. Kapitalisasi pasar yang disesuaikan dengan float dimaksudkan untuk memberikan gambaran yang lebih akurat tentang bagaimana pandangan pasar dan nilai saham perusahaan. Jelajahi spesifikasi S&P 500 untuk mempelajari lebih lanjut tentang ini.

Kapitalisasi pasar vs. nilai perusahaan

Ada satu perbedaan terakhir yang harus dipahami: Kapitalisasi pasar tidak sama dengan nilai perusahaan perusahaan. Sementara kapitalisasi pasar mengukur nilai ekuitas perusahaan, nilai perusahaan mengukur nilai total bisnis, termasuk utang, aset, dan uang tunainya. Nilai perusahaan lebih rumit untuk dihitung, tetapi juga memberikan gambaran yang sangat jelas tentang nilai perusahaan. Nilai perusahaan sebagian besar digunakan untuk menentukan harga perusahaan jika akan diperoleh secara langsung. Namun, investor berpengalaman dapat menggunakan nilai perusahaan di samping data kinerja lainnya untuk menentukan apakah harga saham saat ini dinilai terlalu rendah atau terlalu tinggi dibandingkan dengan perusahaan serupa.

Pemikiran akhir

Karena ada begitu banyak variasi peluang untuk berinvestasi, calon investor harus menganalisis skala bisnis dengan cermat sebelum membuat keputusan. Masing-masing dari tiga tipe dasar kapitalisasi pasar seperti yang disebutkan di atas memiliki fitur unik mereka. Memperoleh bantuan penasihat keuangan akan membantu Anda dalam membuat keputusan yang terdidik tentang investasi, termasuk peluang mana yang harus dikejar dan mana yang harus dihindari. Pengetahuan yang kompeten tentang kapitalisasi pasar dimiliki oleh penasihat keuangan, yang juga dapat mengarahkan Anda melalui proses diversifikasi. Mereka juga akan memandu Anda melalui banyak alternatif yang tersedia bagi Anda berdasarkan ukuran perusahaan Anda dan jumlah waktu yang bersedia Anda curahkan. Ketika mengembangkan rencana investasi, penting untuk memperhitungkan ketiga tingkat kapitalisasi pasar. Hal ini memastikan bahwa setiap kerugian yang terjadi dari investasi di perusahaan berkapitalisasi kecil dapat diimbangi oleh keuntungan yang diperoleh dari investasi di perusahaan berkapitalisasi besar. Meskipun hal ini tidak selalu menjamin keberhasilan, namun ini adalah jalan dengan risiko paling kecil.