Bagaimana Harga Saham Ditentukan?

Apakah Anda pernah memiliki kesan bahwa harga saham ditetapkan secara acak?. Seolah-olah di suatu tempat di Wall Street ada sebuah mesin yang secara acak mengeluarkan angka-angka setiap hari. Apple, bisnis paling berharga di dunia, memiliki harga saham $125, sedangkan saham Chipotle diperdagangkan dengan harga lebih dari $1.400 per lembar. Ini mungkin mengejutkan Anda. Lebih mengejutkan lagi ketika mengetahui bahwa ledakan penjualan alpukat tidak menyebabkan harga saham Chipotle naik di atas harga Apple. Sebaliknya, hal ini ditentukan oleh dasar-dasar ekonomi serta perdagangan komoditas yang emosional. Dasar-dasar ekonomi adalah kekuatan penuntun di balik harga saham, dan perdagangan di pasar pada dasarnya adalah permainan "penawaran dan permintaan." Meningkatkan pengetahuan Anda mengenai faktor-faktor yang memengaruhi harga saham dapat membantu Anda menjadi investor yang lebih sukses. Hal ini dapat membantu Anda menyadari kapan nilai sewenang-wenang dan kapan Anda harus melanjutkan pesanan pembelian dengan menunjukkan kapan Anda harus menarik pelatuknya. Artikel kali ini akan membahas berbagai topik, termasuk bagaimana harga saham ditetapkan, bagaimana fundamental perusahaan memengaruhi harga tersebut, bagaimana mengenali tren, dan banyak lagi.

Bagaimana harga saham ditentukan

Sekilas, memahami harga saham adalah hal yang mudah. Jumlah pembeli dan penjual yang bersedia berpisah dengan aset mereka adalah satu-satunya faktor yang menentukan harga. Harga saham akan ditetapkan pada $300 jika pembeli di pasar menilai bahwa saham tersebut bernilai $300 dan penjual setuju bahwa ini adalah harga yang wajar untuk saham tersebut. Bukankah demikian?. Sayangnya, fakta bahwa pasar sering kali sedikit lebih berbelit-belit daripada itu adalah berita buruk. Karena orang-orang yang berdagang di pasar saham, masuk akal bahwa akan ada perasaan yang terlibat. Baik rasa takut ketinggalan (FOMO) dan kecemasan dapat menyebabkan harga saham berfluktuasi dengan liar. Selain perasaan, hanya ada sejumlah saham yang dapat diakses untuk setiap perusahaan. Harga diperkirakan akan naik lebih tinggi karena pasokannya terbatas.

Pasokan saham adalah jumlah total saham yang telah dikeluarkan oleh perusahaan dan sekarang dipegang oleh pemegang saham. Jumlah ini sering disebut sebagai saham yang beredar. Ini adalah, sebagian besar, jumlah yang telah ditentukan sebelumnya; namun demikian, ada kalanya investor terlibat dalam perilaku yang tidak tepat yang menyiasati pedoman standar pasar saham, yang pada akhirnya menyebabkan komitmen pengiriman yang terlewatkan. Jumlah saham yang sekarang beredar dapat dilihat pada berbagai penyaring saham. Karena ada siklus pembelian dan penjualan saham yang beredar secara terus menerus, harga saham berada dalam keadaan fluks yang terus-menerus. Harga saham hari ini yang Anda lihat naik dan turun di samping simbol ticker perusahaan adalah harga aset yang diperdagangkan terbaru (LTP), juga dikenal sebagai pesanan yang dijual paling baru di pasar. Seluruh nilai perusahaan bergerak naik dan turun seiring dengan harga saham individualnya.

Nilai keseluruhan bisnis, yang disebut sebagai kapitalisasi pasar, terkait erat dengan daftar harga saham perusahaan di pasar. Nilai pasar total perusahaan dapat dihitung dengan mengalikan jumlah saham yang beredar dengan harga per saham saat ini. Ini menunjukkan bahwa penilaian perusahaan saat ini dapat berubah. Ini menyesuaikan dirinya sendiri berdasarkan perubahan harga saham yang mendasarinya. Dengan pengetahuan baru ini, kami memiliki pemahaman yang lebih baik tentang mengapa satu saham Chipotle berharga lebih dari 1.400 dolar. Hal ini disebabkan oleh fakta bahwa saham yang beredar di perusahaan lebih sedikit, yang menghasilkan kapitalisasi pasar yang lebih rendah sebesar $40,87 miliar. Sebuah penilaian yang, seandainya alpukat tambahan diberikan tanpa biaya, pasti akan lebih besar.

Perbandingan kapitalisasi pasar 

Untuk mendapatkan gambaran akurat mengenai ukuran perusahaan, sangat penting untuk memiliki pemahaman yang kuat mengenai hubungan antara harga dan nilai. Namun, bagaimana seseorang dapat memprediksi apakah harga saham akan naik atau tidak? Anda harus menyadari kebutuhan saat ini.

Bagaimana harga saham ditentukan oleh pasar

Di pasar, nilai saham selalu bergeser ke berbagai arah. Jika ada lebih banyak orang yang ingin membeli saham daripada orang yang menjualnya, pasar saham akan bergerak naik. Jika lebih banyak penjual daripada pembeli, maka pasar saham akan bergerak ke arah lain. Ketika memeriksa volume perdagangan suatu perusahaan, seseorang dapat memperoleh wawasan penting mengenai jumlah pembeli dan penjual yang saat ini terlibat dalam transaksi. Jika jumlah transaksi besar dan harga saham perusahaan naik, ini menunjukkan bahwa ada peningkatan jumlah pembeli di pasar. Namun, jumlah aktivitas yang khas di seluruh pasar akan tampak sangat berbeda tergantung pada pasar tertentu.

Perusahaan-perusahaan yang memiliki nilai dan fundamental yang sebanding dapat diperdagangkan dengan harga yang sangat berbeda satu sama lain hanya karena persaingan yang ada di pasar. Hal ini karena popularitas berbagai pasar bervariasi hingga tingkat variabel. Bursa saham besar seperti New York Stock Exchange (NYSE) akan menghadapi persaingan yang lebih besar daripada bursa saham yang lebih kecil seperti Johannesburg Stock Exchange (JSE). Ada beberapa pasar yang berbeda di mana saham dapat dibeli dan dijual. Meskipun masing-masing memiliki kelebihan dan kekurangannya sendiri, pasar sekunder adalah tempat sebagian besar konsumen memilih untuk melakukan pembelian saham mereka.

Penawaran pribadi (private offer)

Individu dapat membeli saham di perusahaan non-publik melalui apa yang dikenal sebagai "penawaran pribadi," yang pada dasarnya hanya penjualan pribadi. Sebelum menjadi publik, perusahaan dapat terlibat dalam kegiatan yang mirip dengan penawaran ini. Karena penawaran pribadi memungkinkan investor untuk membeli perusahaan dengan harga yang lebih murah, nilai perusahaan berpotensi meroket setelah tersedia untuk masyarakat umum. Ini adalah peluang yang menguntungkan bagi investor. Dalam hal penawaran privat, Securities and Exchange Commission (SEC) tidak banyak melakukan manajemen, meskipun masih ada beberapa perlindungan yang berlaku. Investor terakreditasi didefinisikan sebagai mereka yang memiliki kemampuan finansial untuk menghadapi badai keuangan yang mungkin diakibatkan oleh komitmen finansial yang signifikan, seperti investasi yang buruk.

Pasar awal atau pasar primer

Ketika saham pertama kali dibentuk dan ditawarkan untuk dijual, mereka melakukannya pada apa yang dikenal sebagai pasar utama. Ketika sebuah perusahaan membuat sahamnya dapat diakses oleh publik untuk pertama kalinya, acara ini dikenal sebagai Initial Public Offering (IPO), dan mereka dapat diperoleh melalui beberapa pialang saham paling terkemuka. IPO berlangsung secara teratur, dan berpartisipasi dalam IPO tertentu dapat menguntungkan jika harganya sesuai dan Anda memiliki keyakinan pada perusahaan yang mendasarinya. Penawaran umum perdana sangat penting karena membuka jalan bagi perusahaan swasta untuk menjadi perusahaan publik. Ketika datang ke perusahaan publik, pemerintah melakukan tingkat pemantauan yang lebih tinggi, dan investor diberikan lebih banyak perlindungan. Menjadi perusahaan publik sangat penting untuk memberikan kesempatan kepada investor swasta untuk mendapatkan laba atas investasi mereka.

Pasar Sekunder Istilah "pasar saham" mengacu pada pasar primer dan pasar sekunder, di mana investor membeli dan menjual saham secara langsung satu sama lain. Jika perusahaan menyatakan kebangkrutan, pemegang saham yang memperoleh saham mereka melalui pasar sekunder memenuhi syarat untuk mendapatkan tingkat ganti rugi hukum yang lebih rendah. Di sinilah sebagian besar perdagangan terjadi, dan ini juga merupakan metode termudah untuk memulai investasi. Pasar sekunder adalah salah satu lokasi paling likuid untuk menjual aset; sebagai hasilnya, harga saham terus bergeser karena banyaknya investor yang merespons beragam rangsangan. Hal ini menyebabkan pasar tunduk pada berbagai fluktuasi.

Perekonomian dan legislatif

Keadaan ekonomi secara keseluruhan akan berpengaruh pada nilai saham. Ketika terjadi penurunan mendadak dalam tingkat aktivitas di seluruh perekonomian, Anda akan melihat bahwa investor menjadi panik dan mungkin menjual saham mereka. Penurunan harga saham kemungkinan besar merupakan respons terhadap peningkatan jumlah penjual. Namun, penting untuk diingat bahwa harga saham perusahaan tidak semata-mata bergantung pada keadaan ekonomi. Kami mengamati pemulihan harga saham yang cepat pada bulan-bulan setelah aksi jual pertama yang disebabkan oleh wabah COVID, terlepas dari kenyataan bahwa perekonomian berada dalam kondisi yang agak lemah. Hal ini disebabkan oleh fakta bahwa pasar saham berfokus pada masa depan.

Jika investor percaya bahwa ekonomi akan membaik dalam jangka panjang, mereka mungkin melihat penurunan sementara dalam aktivitas ekonomi sebagai momen yang ideal untuk melakukan investasi pada saham-saham yang sedang tumbuh. Dan berdasarkan apa yang kita ketahui sejauh ini, sepertinya itulah yang terjadi dengan COVID. Pasar saham bukan satu-satunya hal yang dapat dipengaruhi oleh cabang legislatif. Misalnya, jika pemerintah membuat keputusan bahwa energi hijau adalah jalan yang harus ditempuh dan memberlakukan sejumlah undang-undang untuk memberi insentif kepada perusahaan untuk mengembangkan energi terbarukan, maka ini dapat menyebabkan lonjakan harga saham perusahaan hijau. Atau, jika pemerintah membagikan cek stimulus kepada rakyatnya, mungkin ada lonjakan sesaat di pasar karena investor yang cerdik menginvestasikan uang mereka dalam saham, yang akan menyebabkan pasar naik. Beberapa investor berpartisipasi dalam usaha ini bahkan tidak dengan maksud untuk melihat pengembalian uang mereka; sebaliknya, mereka melakukannya hanya karena mereka bosan selama epidemi.

Nilai saham selama penurunan

Ketika ekonomi berada dalam resesi, investor biasanya memiliki pandangan pesimis tentang pasar. Hal ini dapat mengakibatkan rasa pesimisme umum di kalangan konsumen, yang dapat berdampak negatif pada harga saham masing-masing perusahaan. Ada kemungkinan bahwa pemerintah akan mengambil tindakan untuk mendukung pasar, seperti Federal Reserve menciptakan uang untuk membeli obligasi sampah yang diterbitkan oleh perusahaan. Keputusan-keputusan yang dibuat oleh badan legislatif dapat dibesar-besarkan selama resesi, itulah sebabnya kita menyaksikan kejatuhan yang begitu tajam ketika tindakan penyelamatan bank tahun 2008 ditolak oleh kongres pada tahun 2008. Keputusan legislatif dapat diperkuat selama resesi. Ketika pemerintah turun tangan untuk membantu perekonomian, hal ini menciptakan lingkungan optimisme dan mendorong pasar lebih tinggi.

Namun demikian, ada ekuitas yang benar-benar berjalan dengan baik atau tetap stabil bahkan selama kemerosotan ekonomi. Ketika resesi datang, sebagian besar saham-saham ini adalah safe havens seperti pemasok utilitas dan perusahaan blue-chip yang tidak akan pernah gulung tikar, tetapi ekuitas tertentu benar-benar melonjak nilainya. Saham emas adalah ilustrasi populer dari fenomena ini. Ketika pasar saham jatuh, investor mencari investasi yang lebih aman seperti emas; oleh karena itu, masuk akal bahwa perusahaan yang memegang emas mungkin memiliki kondisi yang menguntungkan. Misalnya, SPDR Gold Shares (GLD) berkinerja sangat baik selama krisis pada tahun 2020, sementara saham Barrick Gold Corporation (GOLD) meroket.

Peran fundamental perusahaan dalam menentukan harga sahamnya

Fundamental saham perusahaan mungkin memiliki peran dalam menentukan harga sahamnya. Tim manajemen yang dapat dipercaya dan cerdik, model bisnis yang kuat, dan laporan keuangan yang positif adalah semua hal yang dapat membantu perusahaan memenangkan kembali kepercayaan pelanggan mereka. Secara independen satu sama lain, semua faktor ini memengaruhi harga saham, dan perubahan tak terduga sering kali menyebabkan volatilitas. Kepemimpinan yang salah atau transaksi yang tidak tepat dengan perusahaan dapat mematikan investor dan menyebabkan mereka menarik uang mereka. Misalnya, jika perusahaan mengambil utang dalam jumlah besar dan menurunkan arus kas bebasnya, ini mungkin menunjukkan bahwa perusahaan akan memiliki peluang yang lebih rendah untuk bertahan di masa-masa sulit dalam dunia ekonomi. 

Penurunan harga saham mungkin disebabkan oleh tingginya jumlah utang buruk. Demikian pula, jika perusahaan tidak menginvestasikan kembali ekuitasnya sendiri yang cukup ke dalam perusahaan sehingga perusahaan dapat berkembang, ini berarti bahwa investor kehilangan potensi keuntungan. Nilai pasar perusahaan dapat ditingkatkan dengan meningkatkan jumlah uang yang dikembalikan kepada pemegang saham. Karena fundamental dapat berubah sewaktu-waktu, investor sangat tertarik pada peristiwa dan laporan penting untuk memastikan keadaan keuangan dan operasi perusahaan. Ketika ada gejolak dalam berita, harga saham menjadi tidak dapat diprediksi.

Bagaimana day trading mengambil keuntungan dari volatilitas

Beberapa day trader mencari keuntungan dari volatilitas jangka pendek di pasar dengan memanfaatkan peristiwa yang bergejolak seperti panggilan pendapatan atau pertemuan tahunan utama. Fluktuasi ini sering terjadi ketika investor tidak yakin bagaimana mereka harus menanggapi perkembangan di pasar. Trader akan sering memperhatikan aktivitas perusahaan pada acara-acara penting seperti panggilan pendapatan, pertemuan tahunan, dan konferensi penting.

Earning call

Investor harus memanfaatkan perubahan harga selama panggilan pendapatan karena ini adalah momen kritis bagi perusahaan. Ketika ada banyak antisipasi seputar panggilan pendapatan, sering kali akan ada sejumlah pedagang yang mencoba melakukan scalping di pasar. Ini adalah saat penawaran dan permintaan beraksi penuh. Jika ada berita yang tidak menguntungkan tentang laba, kita bisa melihat penjual membongkar posisi mereka dan pembeli kehilangan minat. Karena optimisme menguntungkan bagi harga saham, mungkin akan menguntungkan bagi manajemen untuk membuat terang informasi buruk yang telah mereka terima.

Pertemuan tahunan

Panggilan pendapatan dan acara lain seperti pertemuan tahunan dan konferensi keduanya memiliki potensi untuk memiliki jenis efek yang sama. Akan ada acara yang sangat dinantikan orang, seperti peluncuran produk baru atau perubahan kepemimpinan. Hal ini memiliki potensi untuk mempengaruhi dugaan secara signifikan.

Akuisisi 

Karena perusahaan biasanya harus membayar harga yang lebih tinggi untuk mengakuisisi bisnis lain, merger dan akuisisi berpotensi memengaruhi harga saham. Hal ini disebabkan oleh fakta bahwa para pemegang saham biasanya diharuskan untuk memberikan persetujuan mereka sebelum pembelian dapat dilakukan. Jika investasi mereka menurun nilainya relatif terhadap harga pasar saat ini, pemegang saham tidak akan senang. Karena itu, nilai perusahaan yang memulai akuisisi dapat menurun karena harga tinggi yang mereka bayar untuk pembelian. Harga yang ditawarkan oleh kedua bisnis akan sering bergerak ke arah yang berbeda.

Notasi inflasi

Laju inflasi adalah sesuatu yang harus dikhawatirkan oleh semua investor. Ini sama halnya dengan bogeyman. Akibat penurunan daya beli yang diakibatkan oleh peningkatan inflasi, investor akan diminta untuk mengeluarkan jumlah uang yang lebih besar untuk memperoleh jumlah saham yang sama. Inflasi dalam jumlah sedang mungkin bermanfaat bagi perekonomian dan dapat membantu mencegah terjadinya kemerosotan. Ini lebih merupakan seni daripada ilmu pengetahuan bagi para pejabat yang bertanggung jawab untuk mengatur inflasi, seperti Federal Reserve di Amerika Serikat. Jika tidak ada yang lain, ini menunjukkan bahwa harga semua ekuitas yang sudah Anda pegang akan naik dari waktu ke waktu sebagai akibat langsung dari inflasi. Jika pertumbuhan aset Anda lebih dari tingkat inflasi, yang biasanya antara 2% dan 3% per tahun, maka Anda mendapatkan uang. Sebaliknya, jika pertumbuhan saham lebih rendah daripada laju inflasi, maka Anda kehilangan uang.

Dinamika harga dan tren serta polanya

Pedagang harian melihat peristiwa penting untuk memutuskan apakah suatu saham dapat dibeli dan dijual dengan harga yang menguntungkan atau tidak. Tren dan pola, bagaimanapun, juga membantu dalam menentukan peluang masuk yang sangat baik dalam jangka pendek dan dapat ditemukan di pasar. Karena itu, pedagang harian berada dalam posisi yang luar biasa untuk menghasilkan uang dari kenaikan dan penurunan perusahaan tempat mereka berdagang. Strategi yang memperhitungkan beberapa variabel diperlukan untuk analisis teknis. 

Trader lebih peduli dengan kondisi saham perusahaan saat ini daripada prospek jangka panjang perusahaan. Trader menggunakan penyaring untuk menyaring sejumlah besar saham yang berbeda dan mencari pola yang dapat dikenali seperti ekuitas yang diperdagangkan pada sesi tertinggi sepanjang masa atau breakout. Anda dapat menciptakan perdagangan yang menguntungkan dengan memanfaatkan berbagai pola dan modal, asalkan Anda mengikuti tren keseluruhan RKT Mortgage ke bawah sejak lonjakan awal Maret. Kecenderungan ini hanya berkaitan dengan perubahan jangka pendek dan tidak berusaha memperhitungkan penyebab eksternal apa pun.

Trader dapat menggunakan pola seperti rising wedge untuk membantu mereka menentukan kapan saat yang tepat untuk bergabung dengan pasar. Mengikuti tren pasar yang paling dasar sekalipun dapat membantu Anda menciptakan keuntungan dan beradaptasi dengan cepat terhadap perubahan kondisi pasar.

Pengaruh opini publik terhadap harga saham

Setidaknya itulah yang dikatakan beberapa orang, dan tampaknya benar: ketakutan dan keserakahan adalah yang mendorong pasar saham. Ketika para investor antusias terhadap suatu saham, mereka berpotensi mendorong harga saham itu ke tingkat yang jauh lebih tinggi daripada nilai aset yang seharusnya dalam kondisi biasa. Ketika hal seperti ini terjadi, ada kemungkinan besar menderita kerugian yang signifikan. Semakin besar volatilitas saham adalah semakin kecil kemungkinannya bahwa bahkan pengembalian rata-rata akan terealisasi. Hal ini disebabkan oleh fakta bahwa kecil kemungkinannya Anda dapat membuat penilaian keuangan pada indikator yang lebih dapat dipercaya, seperti fundamental perusahaan. Contoh bagaimana pasar dapat menurun ketika orang-orang ketakutan terlihat pada penjualan panik yang terjadi selama epidemi. Ketika membeli saham murah, penting untuk menjaga ketenangan Anda dan mencari peluang untuk mendapatkan keuntungan dari kecemasan yang dirasakan oleh investor lain.

Peran yang dimainkan perusahaan dalam penetapan harga saham

Entitas keuangan besar yang memiliki uang lebih banyak daripada yang diinvestasikan oleh Gober Bebek dapat memiliki dampak luar biasa pada nilai saham. Jika Anda telah mengikuti Elon Musk di Twitter, Anda mungkin telah melihat beberapa idenya menjadi kenyataan. Nilai saham perusahaan akan berubah jika ia menge-tweet bahwa bisnisnya terlalu mahal. Ada bukti tambahan yang menyiratkan bahwa dana lindung nilai yang besar dapat sepenuhnya menggelembungkan dan mengempiskan nilai saham sendiri untuk meningkatkan pelaporan. Hal ini dilakukan dengan tujuan untuk meningkatkan pelaporan. Hal ini menggambarkan bahwa bahkan jika Anda memiliki pengetahuan tentang perusahaan tertentu dan apa yang Anda lakukan dengan mereka, harga pembelian Anda masih dapat dipengaruhi oleh faktor-faktor yang tampaknya acak.

Aspek yang paling disayangkan dari usaha ini adalah tidak banyak hal yang dapat dilakukan untuk menghindari berpartisipasi di dalamnya. Tidak ada cara untuk menyiasati hedge fund karena mereka selalu berpartisipasi dalam aktivitas pasar dan karenanya tidak dapat diabaikan. Investor terkenal seperti Bill Ackman telah mendapatkan reputasi buruk karena membuat pengetahuan publik tentang saham di mana mereka memegang kepentingan yang signifikan dan kemudian menjual saham perusahaan mereka ketika saham tersebut mengalami lonjakan popularitas. Sangat penting bagi investor untuk menghindari saham yang memiliki jumlah iklan yang berlebihan, karena skema ini kadang-kadang disebut sebagai penipuan pump-and-dump.

Pemikiran akhir

Harga saham terkadang tampak ditentukan secara kebetulan, tetapi Anda perlu memahami faktor-faktor yang mendorong pergerakan harga untuk memprediksi apakah Anda akan mendapatkan uang di pasar atau tidak. Memahami metrik yang melampaui harga diperlukan untuk mengawasi diskon yang sangat baik. Nominal harga saham akan berfluktuasi dengan cara yang tidak terus menerus setiap kali ada peristiwa atau perubahan dalam struktur perusahaan. Dan perubahan harga saham ini bukan karena pembeli dan penjual menilai kembali nilai perusahaan yang mendasarinya; melainkan karena aktivitas perusahaan, bukan aksi pasar. Secara khusus, perubahan harga saham ini disebabkan oleh aksi korporasi. Ini adalah jenis hal yang dimaksudkan untuk menyingkirkan modifikasi harga saham. Karena harga saham ditentukan oleh berbagai macam variabel, penting untuk mengawasi apa pun yang Anda yakini dapat menyebabkan pedagang lain mengambil tindakan. Hal ini mengacu pada dasar-dasar perusahaan, data teknisnya, berita terbaru, serta peristiwa berskala besar seperti kondisi ekonomi dan perubahan undang-undang.