Penjelasan Lengkap dan Beberapa Contoh E-IPO di Dunia Investasi

Bursa Efek Indonesia (BEI) mengizinkan e-IPO, atau penawaran umum perdana elektronik, yang merupakan metode yang dikenal sebagai IPO. Saham perdana sulit didapatkan investor biasa sebelum e-IPO. Hal ini karena jatah saham investor institusional untuk bisnis sekuritas penjaminan emisi mendapat prioritas. Jumlah investor diantisipasi akan meningkat sebagai hasil dari penawaran digital, yang juga akan meningkatkan likuiditas pasar sekunder. Meskipun e-IPO mempermudah pembelian saham pertama, calon investor tetap harus mengetahui persyaratan dasar emiten yang mereka pilih pada awalnya. e-IPO dibahas dalam paragraf berikut ini.

Apa yang dimaksud dengan e-IPO?

Electronic Indonesia Public Offering, atau e-IPO, adalah instrumen digital yang digunakan untuk membantu masyarakat dalam memahami proses penawaran umum perdana. Sistem e-IPO berisi data tentang perusahaan yang akan go public, seperti informasi tentang kisaran harga, jendela penawaran, dan prospektus. Daftar perusahaan yang akan go public yang dimulai dengan fase bookbuilding atau penawaran pertama juga tersedia bagi investor. Selain itu, selama fase bookbuilding, investor dapat menggunakan e-IPO untuk menunjukkan minat mereka pada saham IPO. 

Investor kemudian dapat melakukan pemesanan dan menyiapkan uang mereka sepanjang waktu penawaran sambil membayar harga tertinggi. Setelah penawaran, semua pesanan akan didistribusikan sesuai dengan aturan Otoritas Jasa Keuangan (OJK). Sebenarnya, penjelasan dari setiap frasa sudah cukup untuk menunjukkan bagaimana kedua istilah tersebut pada dasarnya berbeda. Namun, ada beberapa perbedaan lain yang sangat penting untuk diperhatikan oleh investor, seperti:

• E-IPO mempermudah investor untuk menemukan IPO terbaru di situs web tertentu, dibandingkan dengan IPO tradisional yang informasinya kurang.

• Uang. Setelah penyebaran e-IPO, dana yang digunakan dapat diambil dari akun yang sama di pasar sekunder, tetapi selama IPO, pasokan uang ada di rekening penampungan. Selain itu, e-IPO memungkinkan bisnis untuk menarik uang hanya dari keuntungan penjualan.

• Alokasi. Akan ada alokasi minimum untuk penjatahan tetap dan terpusat dalam e-IPO.

• Keterlibatan perusahaan. Berbeda dengan IPO, di mana hanya penjamin emisi manajemen dan sindikat yang dapat berpartisipasi dalam satu penawaran, pengembangan e-IPO memungkinkan partisipasi oleh semua bisnis sekuritas.

• RDN, SID, dan SRE Semua investor individu dalam e-IPO harus memiliki SID, SRE, dan RDN. Namun, investor institusi harus memiliki SID.

• Proses untuk Berlangganan Berbeda dengan IPO, prosedur pemesanan sistem e-IPO dapat diselesaikan secara online dengan menggunakan e-form yang terdapat pada e-IPO.

Apa yang membedakan IPO dari E-IPO?

Seperti yang sudah dikatakan, IPO dan E-IPO berbeda dalam beberapa hal. Lihat perbedaan di bawah ini untuk pemahaman yang lebih jelas:

IPO

Initial public offering dalam bisnis yang go public dikenal sebagai IPO atau penawaran umum perdana. Dimulai dengan perhitungan seluruh nilai perusahaan, yang direpresentasikan sebagai aset dalam bentuk saham, prosedur akan dilanjutkan Dengan kesepakatan tertentu, IPO secara resmi diluncurkan melalui pasar saham dan diliput oleh pers dan media. Perusahaan menggunakan IPO untuk meningkatkan kapasitas keuangannya dengan memperdagangkan keuntungan dengan masyarakat umum atau dengan investor.

E-IPO

Metode baru bagi bursa efek untuk menyajikan saham yang akan atau segera tersedia di pasar sekuritas adalah e-IPO, atau Penawaran Umum Elektronik Indonesia. Meskipun E-IPO dapat diselesaikan dengan menggunakan sistem atau aplikasi berbasis web, tujuannya sama. Tanpa harus bertemu langsung, e-IPO dapat dipersiapkan dan direncanakan. Selain itu, bisnis dapat mengadakan konferensi pers sebelum mengumumkan IPO secara online melalui media seperti situs web berita. Melalui semua broker yang bekerja sama untuk pemasaran sekuritas, e-IPO dapat dilihat secara luas.

Keuntungan dari e-IPO

Meskipun sebanding, membeli saham IPO melalui sistem digital memiliki karakteristik yang berbeda dari prosedur IPO tradisional. Mengingat bahwa E-IPO adalah mekanisme baru, setidaknya kita harus mengantisipasi keuntungan baru. Mekanisme E-IPO yang baru diperkenalkan ini tidak diragukan lagi merupakan angin segar dengan potensi untuk lebih mendongkrak pasar saham. Lalu, apa saja keuntungan dari E-IPO ini?

Meningkatkan akses

E-IPO memungkinkan akses yang lebih mudah diakses dan terbuka bagi semua investor. Untuk ikut serta dalam IPO, terutama di pasar utama di mana semua transaksi dapat dilakukan pada platform digital.

Menyederhanakan pencarian informasi

Di situs E-IPO, investor bisa mendapatkan informasi yang komprehensif dan mendalam mengenai prosedur penawaran umum perdana (IPO) dari perusahaan-perusahaan potensial yang terdaftar. Tentu saja, selain investor, manfaat ini juga membantu pihak-pihak lain, seperti jurnalis yang menginginkan informasi mengenai hal ini.

Perluasan jangkauan investor

Mekanisme E-IPO dianggap memberikan emiten lebih banyak akses ke investor saat ini. Saat ini rata-rata ada 700-an investor dalam penawaran umum. Jumlah ini masih di bawah minimum yang disyaratkan oleh bursa yaitu 500 investor untuk papan pengembangan dan 1.000 investor untuk IPO yang mencapai papan pencatatan utama. Diperkirakan bahwa sistem E-IPO akses terbuka akan meningkatkan jangkauan investor, mengurangi harga diskon selama IPO, dan mengoptimalkan harga saham. Selain itu, distribusi kepemilikan saham akan tumbuh.

Penerbitan penawaran sederhana

Karena dapat diakses di satu situs web untuk semua IPO aktif, sistem E-IPO akan memudahkan penjamin emisi untuk mempublikasikan penawaran umum yang akan datang. Selain itu, POJK baru akan mengawasi efisiensi prosedur penawaran umum.

Perluasan transaksi

Perusahaan sekuritas lain sekarang dapat mengambil bagian dalam semua IPO karena munculnya kerangka kerja E-IPO ini. Seringkali hanya melibatkan beberapa anggota bursa dalam penawaran umum. Dengan bantuan strategi ini, perusahaan sekuritas akan dapat memberikan layanan tambahan kepada nasabah mereka yang sebelumnya hanya menerima layanan pasar sekunder untuk transaksi pasar primer. Tidak banyak persiapan yang diperlukan oleh pelaku bisnis sekuritas karena sistem perdagangan masing-masing anggota bursa akan dihubungkan dengan sistem broker melalui API yang disediakan oleh bursa.

Kebijakan E-IPO

Di sektor pasar modal, bagian yang lebih besar dari alokasi untuk investor ritel dalam penawaran umum perdana elektronik (IPO) mungkin menjadi pedang bermata dua. Di satu sisi, akan ada lebih banyak keterlibatan publik dan distribusi e-IPO saham yang lebih merata. Hal ini konsisten dengan upaya Indonesia untuk meningkatkan tingkat literasi keuangan. Kapasitas dan keinginan investor biasa dalam cara membeli saham e-IPO, di sisi lain, akan memberikan masalah bagi penjamin emisi selama fase bookbuilding. Yang terbaik adalah membiarkan mekanisme pasar menangani alokasi selama proses IPO. Alasannya adalah bahwa jika hanya sebagian kecil dari alokasi yang ditawarkan kepada investor ritel, akan ada masalah ketika jumlah investor ritel baru tidak melebihi batas hukum. 

Menurut informasi dari Kustodian Sentral Efek Indonesia (KSEI), semakin banyak orang yang berinvestasi di pasar modal. Terdapat 3,02 single investor identity (SID) per 31 Juli 2020, meningkat 21,77% dari 2,48 juta SID yang tercatat pada waktu yang sama tahun sebelumnya. Bagian alokasi terpusat dari undang-undang e-IPO, menurut Pengamat Pasar Modal dari Universitas Indonesia Budi Frensidy, akan sulit diterapkan oleh penjamin emisi. Jika mereka lebih bergantung pada investor biasa, ada bahaya bahwa saham yang ditawarkan tidak akan dibeli.

Investor ritel memiliki lebih banyak peluang untuk terlibat dalam IPO elektronik menurut Otoritas Jasa Keuangan (OJK) (IPO). Surat Edaran OJK (SEOJK) nomor 15/SEOJK.4/2020 tentang Penyediaan Dana Pemesanan, Verifikasi Ketersediaan Dana, Alokasi Efek untuk Penjatahan Terpusat, dan Penyelesaian Pemesanan Efek dalam Penawaran Umum Efek Bersifat Ekuitas Berbentuk Saham Secara Elektronik mengatur hal tersebut. Otoritas membagi kelompok IPO menjadi empat kelompok berdasarkan nilai emisi dalam surat edaran yang dikeluarkan Kepala Eksekutif Pengawas Pasar Modal OJK Hoesen pada 27 Juli 2020. Menurut kelas IPO, persentase terpisah dari penjatahan terpusat - yang sering disisihkan untuk investor ritel - dipilih. Alokasi untuk investor ritel meningkat ketika nilai penawaran umum menurun, dan sebaliknya.

Prosedur yang harus diikuti untuk membeli e-IPO

Investor harus melalui prosedur sebelum membeli saham apa pun. Demikian pula, ada beberapa langkah yang harus dipahami saat membeli saham e-IPO. Tahapan-tahapannya tercantum di sini menurut idxchannel.

Pendaftaran

Alamat email yang valid, tipe investor yang sesuai (orang atau institusi), dan detail yang dimasukkan dengan benar diperlukan untuk pendaftaran. Investor kemudian dapat memasukkan nomor OTP dan mengautentikasi dengan email yang terdaftar. Investor kemudian akan diminta untuk memberikan kata sandi.

Pemeriksaan oleh pialang

Pilihan broker atau sekuritas pilihan investor selanjutnya. Jika Anda sudah memiliki Single Investor Identification (SID) atau Sub Securities Account (SRE), pilih untuk mendaftar, jika tidak, pilih "baru." Investor yang belum memiliki SID/SRE, akunnya akan dibuat oleh broker yang sebelumnya mereka ajukan di luar sistem. Investor dapat masuk dan menyatakan minat atau memesan saham IPO pada sistem e-IPO setelah verifikasi broker selesai. Investor di pasar modal Indonesia diberi nomor identifikasi tunggal (SID) oleh Kustodian Sentral Efek Indonesia (KSEI). Sedangkan SRE adalah rekening efek yang dapat digunakan nasabah KSEI untuk menyimpan portofolio saham.

Melakukan pemesanan

Investor akan mengakses informasi tentang perusahaan yang melakukan IPO setelah masuk ke akun e-IPO mereka. Dengan memilih "Info Lebih Lanjut", investor dapat memilih saham yang ingin dibeli selanjutnya. Investor kemudian dapat mengklik "Place Order" jika mereka yakin dengan keputusan mereka, mengisi formulir pesanan, klik "Send," dan masukkan kode OTP.

Menyetorkan uang ke Rekening Dana Nasabah (RDN)

Jika pesanan masuk dari investor, email akan dikirim ke bisnis IPO. Setelah menyelesaikan proses verifikasi, pembelian saham IPO mungkin langsung diterima. Selama fase book building, investor dapat meninjau prospektus dan memberikan persetujuan mereka. Investor disarankan untuk menyetor uang ke RDN sebelum masa penawaran. RDN adalah rekening dana di bank administrasi untuk klien (berbeda dengan rekening dana sekuritas) yang digunakan untuk menyelesaikan transaksi saham.

Mendapatkan saham IPO

Terakhir, dengan menggunakan tab "riwayat", investor dapat memeriksa hasil penjatahan dari proses pembelian saham IPO. Jika investor menerima saham sesuai permintaan, status "Allotted" akan ditampilkan. Di sisi lain, jika statusnya adalah "Allotted with Scale Back," penjatahan akan diubah. Status "Not Carried Over" menunjukkan bahwa pesanan tidak dikirimkan untuk prosedur penjatahan, sedangkan "Not Allotted" menunjukkan bahwa seseorang tidak mendapatkan penjatahan.

Berapa lama waktu yang dibutuhkan untuk pendaftaran E-IPO?

Perusahaan memiliki periode pemrosesan 1-3 hari kerja untuk e-IPO daftar. Namun, persyaratan untuk prosedur pendaftaran e-IPO bervariasi sesuai dengan pertukaran. Berikut ini adalah proses daftar E-IPO:

1. Pendaftaran bisnis dan aset; 

2. Pemeriksaan sumber daya, platform potensial, dan data penting lainnya;

3. Minat dan penawaran investor langsung;

4. Alokasi yang berkaitan dengan pembagian unit saham

5. Konsekuensi dari harga akhir penerbitan

   
   

Sebagai perusahaan atau lembaga, Anda mungkin ingin saham Anda terdaftar untuk pembelian publik di pasar sekuritas setelah mempelajari cara mengajukan e-IPO di bursa saham. Kemudian, tentu saja, sebagai investor, Anda berkepentingan untuk membeli saham yang berstatus e-IPO.

Mengapa Anda harus membeli saham saat E-IPO?

Keuntungan, akuisisi, dan faktor lainnya hanyalah beberapa alasan mengapa Anda harus membeli saham yang ditawarkan melalui e-IPO. Anda harus membeli saham selama e-IPO karena alasan berikut:

• Karena ini adalah penerbitan pertama atau pertama, investor mungkin lebih mengenal saham atau aset sekuritas yang sedang dalam tahap bookbuilding.

• Harga saham adalah harga asli ketika berada dalam penawaran pertama, yang berarti masih cukup masuk akal untuk diperoleh.

• Menemukan industri tempat perusahaan yang menerbitkan e-IPO beroperasi dapat menyebabkan kita kehilangan minat untuk berinvestasi.

• Membeli lebih banyak saham karena masih belum ada perubahan harga saham Kita dapat memperoleh saham tambahan.

• Selain itu, karena pertumbuhan nilai saham dimulai selama periode e-IPO, kita dapat melacaknya dengan lebih tepat.

• Investor dapat mendaftar e-IPO untuk ikut serta dalam penawaran pertama perusahaan potensial yang akan menerbitkan aset sekuritas jika mereka ingin membeli saham IPO.

Pendaftaran Investor melalui E-IPO

• Investor dapat mendaftar pada menu Register jika mereka ingin segera menyatakan minat mereka atau melakukan pemesanan.

• Masukkan alamat Anda untuk mendaftar.

• Tunjukkan jenis investasi (perorangan atau institusi)

• Lengkapi data investor dengan benar.

• Investor dapat melengkapi pendaftaran dengan melakukan otentikasi dengan email yang terdaftar setelah menyimpan data dan melakukan pendaftaran.

• Masukkan OTP setelah mengklik tautan otentikasi email untuk melanjutkan.

• Kata sandi diperlukan untuk investor.

• Pilih "Broker"

• Apakah Anda sudah memiliki akun atau belum, pilih broker yang diinginkan.

• Pilih registrasi SID / SRE jika Anda sudah memilikinya, atau baru jika belum.

• Investor dapat masuk dan mengirimkan minat atau pesanan ke sistem e-IPO ketika peserta sistem mengkonfirmasi pendaftaran investor.

Istilah yang digunakan dalam e-IPO

Emiten

Portofolio singkat bisnis yang dikenal sebagai Emiten atau (Emisi) yang terlibat dalam penawaran saham perdana. Kode saham, sektor saham, subsektor saham, industri, deskripsi perusahaan, jumlah saham yang ditawarkan, proporsi total saham yang diumumkan, administrator langganan, dan penjamin emisi membentuk Emiten.

Shares offered

Saham Bagian saham yang dijual ke pasar sekuritas dikenal sebagai saham yang ditawarkan atau penjatahan. Dalam e-IPO, misalnya, perusahaan menawarkan alokasi 390.000.000 saham yang dapat diperoleh, atau sekitar 3.900.000 lot saham dengan proporsi 30,17% dari total saham riil. Hal ini ditentukan oleh jumlah lot yang tersedia.

Bookbuilding

Book building adalah prosedur yang digunakan untuk mendaftarkan aset perusahaan potensial ke pasar saham. Prosedur ini mencakup pendaftaran saham, verifikasinya, waktu menjelang penawaran pertama, dan pra-pricing saham (bukan pada harga akhir) sebelum penawaran awal benar-benar dilakukan.

Allotment (Closing)

Pada tahap prosedur ini, Anda yang telah menyediakan uang RDN untuk membeli saham telah dianggap berhasil melakukan pemesanan sebelum hari penjatahan atau penutupan penjualan pertama. Penjatahan atau penutupan IPO adalah saat ketika periode lot saham selesai.

Distribution

Sebelum saham dikonversi menjadi aset dalam portofolio aset investor, saham tersebut didistribusikan. Keesokan harinya, semua investor yang telah berhasil memesan saham dalam jumlah besar akan mendapatkan distribusi saham mereka ketika saham tersebut dinyatakan dalam status allotted. Ketika saham benar-benar dicatatkan, saham yang berhasil dipesan akan diberikan ke portofolio.

Listing date

Tanggal pencatatan saham yang sesungguhnya adalah saat saham ditempatkan di pasar saham atau pada broker tempat saham tersebut dijual. Saham yang telah dicatatkan akan ditawarkan untuk dijual kepada masyarakat umum tanpa mengikuti e-IPO.

Prospectus

Prospektus e-IPO adalah karya investasi dari pihak atau perusahaan potensial yang menyelenggarakan penawaran. Informasi tentang perusahaan dan aset yang ditawarkan termasuk dalam prospektus ini. Prospektus e-IPO ini juga bisa Anda gunakan untuk mengidentifikasi dan mempelajari lebih lanjut tentang potensi pekerjaan.

Bagaimana cara memesan Saham e-IPO?

1. Pastikan bahwa Anda e-IPO dari BEI terdaftar.

2. Anda dapat memesan saham IPO selama periode bookbuilding atau penawaran setelah akun Anda divalidasi.

3. Pilih "Place Order" setelah melihat informasi saham yang dipilih.

4. Isi formulir pemesanan; harga penawaran adalah harga akhir; harga selama masa bookbuilding masih dapat berubah.

5. Periksa email yang Anda terima setelah melakukan transaksi untuk memastikan broker langsung mengesahkannya.

6. Selain itu, pastikan Anda memiliki saldo RDN atau uang yang sama dengan jumlah saham yang dipesan.

7. Setelah penjatahan atau akhir penjualan saham, saham akan didistribusikan.

8. Distribusi akan dilakukan pada hari pencatatan tersedia untuk pembelian umum.

9. Karena minat investor pada umumnya, jumlah lot saham yang diperoleh dari penawaran mungkin lebih sedikit dari yang semula diminta.

10. Keesokan harinya, setiap uang RDN tambahan akan dikreditkan kembali ke saldo akun investasi.

Pemikiran akhir

Layanan E-IPO telah disediakan oleh Bursa Efek Indonesia (BEI), yang dimaksudkan untuk mempermudah investasi saham. Oleh karena itu, para investor yang ingin memperoleh saham selama penawaran perdana, sering dikenal sebagai IPO, sekarang dapat melakukannya secara online. Proses ini sebelumnya hanya tersedia secara langsung. Menyusul terbitnya Peraturan Otoritas Jasa Keuangan nomor 41/POJK.04/2020 tentang Pelaksanaan Kegiatan Penawaran Umum Efek Bersifat Ekuitas, Efek Bersifat Utang, dan/atau Sukuk secara elektronik, maka telah dilakukan peluncuran Sistem Electronic Indonesia Public Offering (e-IPO). Selain itu, OJK telah menerbitkan Keputusan Dewan Komisioner OJK Nomor Kep-45/D.04/2020 tentang Penunjukan PT Bursa Efek Indonesia, PT Kliring Penjaminan Efek Indonesia, dan PT Kustodian Sentral Efek Indonesia sebagai Penyelenggara Sistem e-IPO. 

Dalam proses penawaran umum perdana (IPO) yang berlangsung di pasar keuangan, manfaat e-IPO sendiri sangat berharga untuk meningkatkan efisiensi, efektivitas, dan yang paling penting transparansi dalam prosesnya. Tidak ada lagi pembatasan yang diberlakukan pada calon investor yang ingin mengambil bagian dalam penawaran umum. Karena prosedurnya akan dilakukan pada platform digital. Akses tidak akan dibatasi bagi investor dengan cara apa pun. Investor dapat memperoleh informasi yang tepat mengenai proses penawaran umum, yang berkontribusi pada tingkat transparansi yang lebih besar. Selain itu, situs web e-ipo.co.id telah dibuat oleh BEI. Namun, agar investor dapat melakukan pemesanan, mereka diharuskan memiliki Single Investor Identification Number (SID) dan rekening efek di salah satu Perusahaan Efek atau Perusahaan Efek.