Kendala Pemangkasan Suku Bunga? Data NFP dan PCE Utama Minggu Ini Bisa Jadi Faktor Kunci

Minggu lalu, kenaikan tajam harga saham Tesla mendorong Nasdaq naik tipis sebesar 0,9%, mendekati level tertinggi sepanjang masa. Namun, S&P 500 dan Dow Jones Industrial Average turun masing-masing sebesar 0,3% dan 2,6%.

Melihat ke depan minggu ini, data pertumbuhan ekonomi AS kuartal ketiga, lowongan pekerjaan, perkembangan terbaru dalam industri jasa dan manufaktur, dan indeks keyakinan konsumen akan dirilis.

Selain itu, musim laporan keuangan perusahaan juga akan mencapai klimaksnya, dengan 169 perusahaan S&P 500 diperkirakan akan mengumumkan hasil kuartalan. Di antara perusahaan-perusahaan ini, laporan keuangan Ford, AMD, McDonald's, Eli Lilly, dan Exxon Mobil sangat menarik perhatian.

Perdagangkan saham AS/saham Hong Kong/saham Taiwan, dll. Saham Tren Global Online

Mulai Trading Sekarang >

Klien Baru dapat mengklaim hadiah $100!

Akhir-akhir ini, pasar secara umum memperkirakan bahwa ekonomi AS diperkirakan akan mencapai apa yang disebut "soft landing ". Artinya, tingkat inflasi turun ke target 2% yang ditetapkan oleh Fed sementara pertumbuhan ekonomi tetap stabil.

Pada minggu mendatang, sejumlah data ekonomi utama akan memverifikasi ekspektasi investor. Pertama, Biro Analisis Ekonomi AS berencana untuk merilis estimasi awal PDB kuartal ketiga pada hari Rabu. Pasar secara umum memperkirakan ekonomi AS akan mempertahankan pertumbuhan yang solid. Pertumbuhan tahunan diperkirakan sebesar 3%, tidak berubah dari kuartal kedua.

Kemudian pada hari Kamis, data terbaru mengenai pengeluaran konsumsi pribadi (PCE), pengukur inflasi yang diawasi ketat oleh Fed, akan dirilis. Para ekonom memperkirakan pertumbuhan inti PCE tahunan, yang tidak memperhitungkan fluktuasi harga pangan dan energi, akan turun sedikit menjadi 2,6% pada bulan September dari 2,7% pada bulan Agustus. Tingkat pertumbuhan bulanan diperkirakan akan naik menjadi 0,3% dari 0,1% bulan lalu.

Biro Statistik Tenaga Kerja AS akan merilis laporan pasar kerja terbarunya pada hari Jumat. Menurut perkiraan, lapangan kerja nonpertanian AS diperkirakan akan meningkat sebesar 125.000 pada bulan Oktober, dan tingkat pengangguran diperkirakan akan tetap tidak berubah pada angka 4,1%. Pada bulan September, 254.000 lapangan kerja baru tercipta dan tingkat pengangguran turun menjadi 4,1%.

Michael Reid, dari RBC Capital Markets, mencatat dalam sebuah catatan minggu lalu bahwa laporan pekerjaan bulan Oktober diperkirakan akan berisi banyak informasi mengingat dampak dari badai, pemogokan, dan cuti paksa berturut-turut. Ia menekankan bahwa tingkat pengangguran akan menjadi indikator terbaik kondisi pasar tenaga kerja bulan ini.

Dengan latar belakang rilis data ekonomi yang intensif ini, pasar memperkirakan kemungkinan Federal Reserve untuk memangkas suku bunga pada pertemuan November setinggi-tingginya 96%, menurut alat FedWatch Chicago Mercantile Exchange.

Sejauh ini, lebih dari sepertiga perusahaan dalam Indeks S&P 500 telah mengumumkan laporan kinerja kuartalan terbaru mereka. Menurut data yang diungkapkan, tingkat pertumbuhan laba tahunan indeks tersebut adalah 3,7%. Menurut data FactSet, ini akan menjadi tingkat pertumbuhan paling lambat sejak kuartal kedua tahun 2023.

Laporan laba dari perusahaan teknologi besar minggu depan akan memvalidasi tren ini. FactSet mencatat bahwa apa yang disebut "Seven Sisters" dari saham teknologi - tujuh perusahaan teknologi terbesar di pasar - diharapkan mengalami pertumbuhan laba tahunan sebesar 18,1% tahun ke tahun pada kuartal ini. Sementara laba untuk 493 perusahaan lain di S&P 500 diharapkan naik hanya 0,1%.

Pemulihan saham teknologi baru-baru ini telah membawa harga saham raksasa teknologi seperti Apple , Alphabet, Amazon , Meta, dan Microsoft mendekati titik tertinggi sepanjang masa. Perusahaan-perusahaan tersebut diharapkan akan merilis laba kuartalan minggu ini, yang berpotensi sekali lagi mendorong teknologi baru seperti kecerdasan buatan menjadi pusat perhatian pasar. Investor dapat mencermati investasi perusahaan-perusahaan ini dalam teknologi baru dan kinerja laba mereka.

Namun, mengingat kenaikan signifikan baru-baru ini pada saham teknologi berkapitalisasi besar, Nancy Tengler, CEO dan kepala investasi lafer Tengler Investments, mengingatkan investor bahwa reaksi pasar setelah laporan laba mungkin tidak antusias. Tengler mengemukakan: "Bahkan untuk perusahaan seperti Microsoft, yang secara historis memiliki kemungkinan 76% untuk mengalahkan ekspektasi, harga sahamnya mungkin tidak banyak berfluktuasi."

Selama bulan lalu, data ekonomi AS telah melampaui ekspektasi Wall Street. Indeks Citi Economic Surprise, tolok ukur data ekonomi AS, telah melonjak ke level tertingginya sejak April.

Sementara itu, imbal hasil obligasi Treasury AS 10 tahun juga meningkat. Imbal hasil obligasi tersebut telah meningkat sekitar 50 basis poin selama sebulan terakhir, mendekati level 4,2%. Dalam beberapa kasus, kenaikan imbal hasil obligasi Treasury dapat membebani saham. Namun, Callie Cox, kepala strategi pasar di Ritholtz Wealth Management, mencatat dalam analisisnya bahwa hal ini masih dapat menjadi tanda positif bagi saham jika kenaikan imbal hasil disertai dengan pertumbuhan ekonomi yang lebih kuat.

Hal ini juga ditegaskan oleh Gargi Chaudhuri, kepala strategi investasi dan portofolio untuk wilayah Amerika di BlackRock. Ia berkata: "Peningkatan hasil secara bertahap secara historis bermanfaat bagi perusahaan yang meningkatkan pendapatan jika didasarkan pada ekspektasi pertumbuhan ekonomi. Oleh karena itu, menjaga kualitas portofolio tetap penting."

Pasar secara umum memperkirakan bahwa tingkat pertumbuhan ekonomi AS akan tetap berada di angka 3% pada kuartal ketiga, yang menunjukkan kesehatan ekonomi. Hal ini mungkin berdampak positif pada data PCE dan non-farm payrolls mendatang.

Pada saat yang sama, para ekonom memperkirakan bahwa pertumbuhan PCE inti pada bulan September mungkin turun sedikit dari 2,7% menjadi 2,6% tahun-ke-tahun, yang menunjukkan bahwa tekanan inflasi telah mereda. Namun, jika data inflasi aktual lebih rendah dari yang diharapkan, hal itu dapat mendorong pasar untuk mengevaluasi kembali arah kebijakan Fed.

Selain itu, lapangan kerja nonpertanian diperkirakan akan meningkat sebesar 125.000 pada bulan Oktober, dengan tingkat pengangguran tetap pada 4,1%. Jika data aktual lebih baik dari yang diharapkan, hal itu dapat mengindikasikan pasar kerja yang lebih kuat, sehingga mendorong peningkatan data penggajian nonpertanian. Lonjakan Indeks Kejutan Ekonomi Citi mencerminkan ekspektasi kuat bahwa data ekonomi AS dapat melampaui ekspektasi, yang dapat menyebabkan reaksi pasar yang lebih intensif ketika data tersebut dirilis.

Sementara itu, kenaikan imbal hasil Treasury 10 tahun bisa menjadi tanda positif bagi saham jika sejalan dengan pertumbuhan ekonomi. Hal ini mungkin tercermin dalam data PCE dan nonpertanian.

Terakhir, ekspektasi pasar yang tinggi terhadap Federal Reserve untuk memangkas suku bunga pada pertemuannya di bulan November dapat disesuaikan dengan data ekonomi yang kuat, yang akan memengaruhi kinerja PCE dan data nonpertanian. Oleh karena itu, perubahan positif pada salah satu atau beberapa faktor ini dapat menyebabkan lonjakan dalam data penggajian nonpertanian dan data PCE minggu ini.

Begitu data penggajian nonpertanian dan PCE melonjak, hal itu pasti akan memengaruhi kebijakan pemangkasan suku bunga Fed berikutnya. Hal itu tidak hanya akan memperlambat laju pemangkasan suku bunga, tetapi juga dapat menyebabkan pemangkasan suku bunga terhenti.

Para pedagang mengesampingkan kemungkinan pemangkasan suku bunga sebesar 50 basis poin setelah laporan pekerjaan bulan September yang jauh lebih kuat dari yang diharapkan. Pasar saat ini melihat peluang sebesar 96,5% untuk pemangkasan suku bunga sebesar 25 basis poin minggu depan dan peluang sebesar 3,5% untuk jeda, menurut perhitungan London Stock Exchange Group (LSEG).

Pasar suku bunga berjangka memperkirakan penurunan suku bunga sebesar 43 basis poin lagi pada tahun 2024. Situasi tersebut menunjukkan bahwa Fed mungkin akan menghentikan sementara penurunan suku bunganya pada bulan Desember.

Dan yang terkait erat dengan pemotongan suku bunga adalah emas .

Dari perspektif analisis teknis , pasar emas COMEX bulan Desember baru-baru ini menunjukkan kekuatan bullish yang kuat. Para bulls akan berusaha mendorong harga di atas level resistance utama di $2.800,00 dan bertahan di atasnya. Sebaliknya, para bears berusaha menenggelamkan harga di bawah support kuat di $2.650.

Di sisi positif, resistensi terdekat berada di level tertinggi hari ini $2.758,30. Setelah menembus level resistensi, ia akan menghadapi tantangan level tertinggi kontrak baru di $2.772,60. Di sisi negatif, support pertama terlihat di level terendah hari ini di $2.736,90 dan kemudian di level terendah minggu lalu di $2.722,10. Kedua level ini akan menjadi titik kunci bagi para penjual untuk mengatasinya.

Minggu lalu, kenaikan tajam harga saham Tesla mendorong Nasdaq naik tipis sebesar 0,9%, mendekati level tertinggi sepanjang masa. Namun, S&P 500 dan Dow Jones Industrial Average turun masing-masing sebesar 0,3% dan 2,6%.

Melihat ke depan minggu ini, data pertumbuhan ekonomi AS kuartal ketiga, lowongan pekerjaan, perkembangan terbaru dalam industri jasa dan manufaktur, dan indeks keyakinan konsumen akan dirilis.

Selain itu, musim laporan keuangan perusahaan juga akan mencapai klimaksnya, dengan 169 perusahaan S&P 500 diperkirakan akan mengumumkan hasil kuartalan. Di antara perusahaan-perusahaan ini, laporan keuangan Ford, AMD, McDonald's, Eli Lilly, dan Exxon Mobil sangat menarik perhatian.

Perdagangkan saham AS/saham Hong Kong/saham Taiwan, dll. Saham Tren Global Online

Mulai Trading Sekarang >

Klien Baru dapat mengklaim hadiah $100!

Akhir-akhir ini, pasar secara umum memperkirakan bahwa ekonomi AS diperkirakan akan mencapai apa yang disebut "soft landing ". Artinya, tingkat inflasi turun ke target 2% yang ditetapkan oleh Fed sementara pertumbuhan ekonomi tetap stabil.

Pada minggu mendatang, sejumlah data ekonomi utama akan memverifikasi ekspektasi investor. Pertama, Biro Analisis Ekonomi AS berencana untuk merilis estimasi awal PDB kuartal ketiga pada hari Rabu. Pasar secara umum memperkirakan ekonomi AS akan mempertahankan pertumbuhan yang solid. Pertumbuhan tahunan diperkirakan sebesar 3%, tidak berubah dari kuartal kedua.

Kemudian pada hari Kamis, data terbaru mengenai pengeluaran konsumsi pribadi (PCE), pengukur inflasi yang diawasi ketat oleh Fed, akan dirilis. Para ekonom memperkirakan pertumbuhan inti PCE tahunan, yang tidak memperhitungkan fluktuasi harga pangan dan energi, akan turun sedikit menjadi 2,6% pada bulan September dari 2,7% pada bulan Agustus. Tingkat pertumbuhan bulanan diperkirakan akan naik menjadi 0,3% dari 0,1% bulan lalu.

Biro Statistik Tenaga Kerja AS akan merilis laporan pasar kerja terbarunya pada hari Jumat. Menurut perkiraan, lapangan kerja nonpertanian AS diperkirakan akan meningkat sebesar 125.000 pada bulan Oktober, dan tingkat pengangguran diperkirakan akan tetap tidak berubah pada angka 4,1%. Pada bulan September, 254.000 lapangan kerja baru tercipta dan tingkat pengangguran turun menjadi 4,1%.

Michael Reid, dari RBC Capital Markets, mencatat dalam sebuah catatan minggu lalu bahwa laporan pekerjaan bulan Oktober diperkirakan akan berisi banyak informasi mengingat dampak dari badai, pemogokan, dan cuti paksa berturut-turut. Ia menekankan bahwa tingkat pengangguran akan menjadi indikator terbaik kondisi pasar tenaga kerja bulan ini.

Dengan latar belakang rilis data ekonomi yang intensif ini, pasar memperkirakan kemungkinan Federal Reserve untuk memangkas suku bunga pada pertemuan November setinggi-tingginya 96%, menurut alat FedWatch Chicago Mercantile Exchange.

Sejauh ini, lebih dari sepertiga perusahaan dalam Indeks S&P 500 telah mengumumkan laporan kinerja kuartalan terbaru mereka. Menurut data yang diungkapkan, tingkat pertumbuhan laba tahunan indeks tersebut adalah 3,7%. Menurut data FactSet, ini akan menjadi tingkat pertumbuhan paling lambat sejak kuartal kedua tahun 2023.

Laporan laba dari perusahaan teknologi besar minggu depan akan memvalidasi tren ini. FactSet mencatat bahwa apa yang disebut "Seven Sisters" dari saham teknologi - tujuh perusahaan teknologi terbesar di pasar - diharapkan mengalami pertumbuhan laba tahunan sebesar 18,1% tahun ke tahun pada kuartal ini. Sementara laba untuk 493 perusahaan lain di S&P 500 diharapkan naik hanya 0,1%.

Pemulihan saham teknologi baru-baru ini telah membawa harga saham raksasa teknologi seperti Apple , Alphabet, Amazon , Meta, dan Microsoft mendekati titik tertinggi sepanjang masa. Perusahaan-perusahaan tersebut diharapkan akan merilis laba kuartalan minggu ini, yang berpotensi sekali lagi mendorong teknologi baru seperti kecerdasan buatan menjadi pusat perhatian pasar. Investor dapat mencermati investasi perusahaan-perusahaan ini dalam teknologi baru dan kinerja laba mereka.

Namun, mengingat kenaikan signifikan baru-baru ini pada saham teknologi berkapitalisasi besar, Nancy Tengler, CEO dan kepala investasi lafer Tengler Investments, mengingatkan investor bahwa reaksi pasar setelah laporan laba mungkin tidak antusias. Tengler mengemukakan: "Bahkan untuk perusahaan seperti Microsoft, yang secara historis memiliki kemungkinan 76% untuk mengalahkan ekspektasi, harga sahamnya mungkin tidak banyak berfluktuasi."

Selama bulan lalu, data ekonomi AS telah melampaui ekspektasi Wall Street. Indeks Citi Economic Surprise, tolok ukur data ekonomi AS, telah melonjak ke level tertingginya sejak April.

Sementara itu, imbal hasil obligasi Treasury AS 10 tahun juga meningkat. Imbal hasil obligasi tersebut telah meningkat sekitar 50 basis poin selama sebulan terakhir, mendekati level 4,2%. Dalam beberapa kasus, kenaikan imbal hasil obligasi Treasury dapat membebani saham. Namun, Callie Cox, kepala strategi pasar di Ritholtz Wealth Management, mencatat dalam analisisnya bahwa hal ini masih dapat menjadi tanda positif bagi saham jika kenaikan imbal hasil disertai dengan pertumbuhan ekonomi yang lebih kuat.

Hal ini juga ditegaskan oleh Gargi Chaudhuri, kepala strategi investasi dan portofolio untuk wilayah Amerika di BlackRock. Ia berkata: "Peningkatan hasil secara bertahap secara historis bermanfaat bagi perusahaan yang meningkatkan pendapatan jika didasarkan pada ekspektasi pertumbuhan ekonomi. Oleh karena itu, menjaga kualitas portofolio tetap penting."

Pasar secara umum memperkirakan bahwa tingkat pertumbuhan ekonomi AS akan tetap berada di angka 3% pada kuartal ketiga, yang menunjukkan kesehatan ekonomi. Hal ini mungkin berdampak positif pada data PCE dan non-farm payrolls mendatang.

Pada saat yang sama, para ekonom memperkirakan bahwa pertumbuhan PCE inti pada bulan September mungkin turun sedikit dari 2,7% menjadi 2,6% tahun-ke-tahun, yang menunjukkan bahwa tekanan inflasi telah mereda. Namun, jika data inflasi aktual lebih rendah dari yang diharapkan, hal itu dapat mendorong pasar untuk mengevaluasi kembali arah kebijakan Fed.

Selain itu, lapangan kerja nonpertanian diperkirakan akan meningkat sebesar 125.000 pada bulan Oktober, dengan tingkat pengangguran tetap pada 4,1%. Jika data aktual lebih baik dari yang diharapkan, hal itu dapat mengindikasikan pasar kerja yang lebih kuat, sehingga mendorong peningkatan data penggajian nonpertanian. Lonjakan Indeks Kejutan Ekonomi Citi mencerminkan ekspektasi kuat bahwa data ekonomi AS dapat melampaui ekspektasi, yang dapat menyebabkan reaksi pasar yang lebih intensif ketika data tersebut dirilis.

Sementara itu, kenaikan imbal hasil Treasury 10 tahun bisa menjadi tanda positif bagi saham jika sejalan dengan pertumbuhan ekonomi. Hal ini mungkin tercermin dalam data PCE dan nonpertanian.

Terakhir, ekspektasi pasar yang tinggi terhadap Federal Reserve untuk memangkas suku bunga pada pertemuannya di bulan November dapat disesuaikan dengan data ekonomi yang kuat, yang akan memengaruhi kinerja PCE dan data nonpertanian. Oleh karena itu, perubahan positif pada salah satu atau beberapa faktor ini dapat menyebabkan lonjakan dalam data penggajian nonpertanian dan data PCE minggu ini.

Begitu data penggajian nonpertanian dan PCE melonjak, hal itu pasti akan memengaruhi kebijakan pemangkasan suku bunga Fed berikutnya. Hal itu tidak hanya akan memperlambat laju pemangkasan suku bunga, tetapi juga dapat menyebabkan pemangkasan suku bunga terhenti.

Para pedagang mengesampingkan kemungkinan pemangkasan suku bunga sebesar 50 basis poin setelah laporan pekerjaan bulan September yang jauh lebih kuat dari yang diharapkan. Pasar saat ini melihat peluang sebesar 96,5% untuk pemangkasan suku bunga sebesar 25 basis poin minggu depan dan peluang sebesar 3,5% untuk jeda, menurut perhitungan London Stock Exchange Group (LSEG).

Pasar suku bunga berjangka memperkirakan penurunan suku bunga sebesar 43 basis poin lagi pada tahun 2024. Situasi tersebut menunjukkan bahwa Fed mungkin akan menghentikan sementara penurunan suku bunganya pada bulan Desember.

Dan yang terkait erat dengan pemotongan suku bunga adalah emas .

Dari perspektif analisis teknis , pasar emas COMEX bulan Desember baru-baru ini menunjukkan kekuatan bullish yang kuat. Para bulls akan berusaha mendorong harga di atas level resistance utama di $2.800,00 dan bertahan di atasnya. Sebaliknya, para bears berusaha menenggelamkan harga di bawah support kuat di $2.650.

Di sisi positif, resistensi terdekat berada di level tertinggi hari ini $2.758,30. Setelah menembus level resistensi, ia akan menghadapi tantangan level tertinggi kontrak baru di $2.772,60. Di sisi negatif, support pertama terlihat di level terendah hari ini di $2.736,90 dan kemudian di level terendah minggu lalu di $2.722,10. Kedua level ini akan menjadi titik kunci bagi para penjual untuk mengatasinya.