日经225指数从高位狂泻10000点！日经225未来涨跌趋势如何？现在适合入场吗？

下半年的日经225指数可谓坐上云霄飞车，经历了前所未有的大起大落。 7月11日，日经站上42,000点创下历史新高，许多分析师认为股价可能会进一步上涨，对其未来愈发乐观，此时却开始震荡下跌。进入8月，日经225指数跌势加剧到31,458点，较7月11日创下的历史最高纪录42,426点拉回25.5%、落入技术分析所谓的「熊市」。

图表来源： tradingview

7月：历史新高

7月11日，日本日经指数平均值飙升至历史新高42,426点，一个原因是美国股市隔夜上涨提振了投资者情绪，华尔街三大主要股指均表现强劲，推动了日本股市的全面上涨。此前台积电公布强劲季度收入，该公司是全球最大的合约晶片制造商，半导体股跟随美国股市走高。

还有一个原因是日圆进一步贬值。由于美日股市的上涨促使投资人抛售作为避险资产的日圆，美元/日圆在东京交易中维持在161日圆上方。 「在这个业绩期，由于日圆贬值的程度，日本企业的获利可能会好于预期，」大和证券的首席策略师Kenji Abe表示。

8月：大幅下挫

因美国经济衰退疑虑攀升、美股在8月2日重挫。投资人避险，日圆狂升，拖累日经225指数5日持续跳水，终场狂崩12.40%，收31,458点。连续第3个交易日下跌之后，超越了1987年「黑色星期一」的崩跌3,836点，创下史上最大单日跌点纪录，百分比跌幅为史上第2大，仅低于1987年10月20日的暴跌14.90%。

日经新闻报导，日本时间5日13点30分左右，大阪交易所的日经指数期货因跌幅达到跌停的8%、一度触发「熔断机制」、暂停交易，之后再度重启交易后、因卖压仍大，于14点30分左右再度触发熔断。这是自2016年6月24日英国决定脱欧以来，日经平均期货再次启动熔断机制。

如上方简单提及到，因美国经济衰退疑虑攀升，投资人避险，日圆狂升这些原因导致的日经5日持续跳水。

图表来源： investing

具体来说，8月2日公布的7月美国就业报告显示就业人数成长低于市场预期。由于经济衰退担忧迅速蔓延，美国股市大幅下跌。同时，8月5日东京市场的外汇市场中，日圆兑美元汇率一度升至1美元=142日圆左右，创下约7个月来的新高。日圆因此大幅升值，进一步对出口导向日本股票带来压力，这些股票构成了日经指数和东证股价指数的大部分估值。

此外，随着亚洲市场整体暴跌，日圆也受到避险需求的支持。随着人工智慧交易的平仓，科技股的获利回吐也给日本市场带来压力，以上种种因素构成前所未有的日经指数的大幅下挫。

日生基础研究所的首席股票策略师井出真吾这样形容5日的急跌：情形就像是满座的剧场里有人大喊着火了，市场所有参与者都在试图一齐从市场撤资，导致卖压不断增强。

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日经225 指数作为日本股票市场指数，用于记录和监测在世界第二大股票市场东京证券交易所(TSE) 上市的225只最大且交易最活跃的股票的每日变化。

该指数的价值采用价格加权方法计算，类似于道琼工业平均指数，但不同于标准普尔500指数、富时100指数和香港50 指数等基于市场的其他股票指数大写。

「日经」两个字，就是指日本经济报纸《日经》(Nikkei)，由日本经济新闻社推出，1950年编制，1971年发表，首次发行与176.21点，历史悠久且广受国际投资者关注。因此，Nikkei 225的涨跌足以代表整个日本股市的涨跌走势。

虽然日经指数仅包括20%的日本上市公司，但其占据了超过一半的市值和60%的交易量。为了编制股票名单，每年9 月进行一次审核，并于10 月实施排名和构成的变更。

产业分布

日经指数组成分为6 个类别，包含日本经济36 个产业。科技业是日经指数权重最大的产业，其次是消费品、运输和公用事业等其他产业。

日经十大成分股权重排名

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从这些数据可以看出，在这十个成分股中，科技产业占据了主导地位，有四个公司的产业分类属于科技。此外，还有两家公司在材料产业（化学品），一个在消费品类别下的服务产业，以及分别来自零售、马达和资本货/其他领域的各一家公司。

权重排名前3名的成分股（2024）

截止到2024年7月31日，日经225指数的十大成分股中，前三名的公司分别为迅销公司、东京威力科创及软银集团。迅销公司以10.45%的权重位居榜首，东京威力科创紧随其后，权重为7.78%，而软银集团则以4.60%的权重位居第三。接下来，让我们简单介绍一下这三家重量级企业。

1.迅销公司（9983）

迅销公司（Fast Retailing Co., Ltd.,）是日本的零售控股公司，是世界第三大休闲服饰公司，同时也是亚洲最大的服饰公司。旗下持有品牌包括UNIQLO、GU、ASPESI等。该公司以其独特的设计理念和严格的品质控制赢得了消费者的高度认可，并在全球范围内建立了庞大的销售网络。

迅销公司的历史最早为1963年5月1日个人创业的“小郡商事”，以经营男性服饰店为主要业务。之后在1963年5月成立了「小郡商事株式会社」。 1984年6月开设了“Unique Clothing Warehouse”，为UNIQLO的前身，1991年公司正式改名为「Fast Retailing」。

2.东京威力科创（8035）

东京威力科创（Tokyo Electron Limited，TEL），又称东京电子，成立于1963年，是日本的半导体成产厂商。公司总部位于东京都港区赤坂。 TEL主要产品为半导体成膜设备、半导体蚀刻设备及用来制造平板显示器液晶的设备。同类产品比重在日本占第一位，在世界上占第二位。该公司拥有多项专利技术和丰富的行业经验，始终致力于推动电机技术的发展和应用。

东京威力科创在台湾深耕多年，特别是在台南设有营运中心，专注于为当地客户提供零件加工、技术支援和维修服务。 2023年3月，东京威力科创宣布将投资约220亿日圆（约1.67亿美元）在日本东北岩手县奥州市建立新的晶片设备制造厂，预计将使公司的产能提升50%。公司计划在截至2027年3月的五年内投入至少1兆日圆（约76亿美元）用于研发活动，这一数字相比于上一个五年的研发投入增加了70%。

3.软银集团（9984）

软银集团（SoftBank Group Corp.,）是日本一家电信业与媒体业的控股公司，成立于1981年。其旗下的子公司所参与的业务包括宽频网路、固网电话、电子商务、网际网路服务、网路电话、科技服务、控股、金融、媒体与市场销售等。

软体银行专注于IT业（网路、电信）的创投，在全球有600多家公司已获得投资银行软银的投资，最为著名的是对美国第三大电信商Sprint的收购案，及雅虎的投资。在中国的成功投资有UT斯达康（即「小灵通」主要推手）与马云的阿里巴巴，以及千橡集团、PPTV、58同城和众安保险。

在介绍完日经225指数的近况与基本资料之后，接下来让我们深入回顾一下日经指数的历史价格走势。

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一、1990年泡沫经济顶峰

1980年代末至1990年初，日本经济经历了一段高速增长期，这段时间被称为「泡沫经济」时期。随着国内外投资者的热情，日本的股市和房地产市场迅速膨胀。 1989年底，日经225指数达到历史性的高峰，反映了当时市场的狂热情绪。然而，随着1990年日本政府采取紧缩货币政策以抑制资产价格泡沫，市场开始逐步崩溃，标志着「泡沫经济」的结束。

二、1990-2010年代失去的二十年

1990年之后，日本经济进入了一段长期的衰退期，被称为「失去的二十年」。在这段时间里，日经指数经历了长期的下跌趋势，伴随着经济成长的停滞和通货紧缩。 1997年亚洲金融危机和2008年全球金融危机进一步加重了日本经济的负担，使得日本企业和消费者信心严重受挫。这一时期，日本政府实施了各种货币和财政政策以刺激经济，但效果有限。

三、2018年后经济复苏与2024年的新高

进入2010年代后期，日本经济开始显示出一些复苏迹象。 2018年起，由于全球经济环境的改善、日本政府积极的经济政策、企业业绩的提升，日经指数开始逐渐回升。 进入2024年间，日经225指数突破泡沫时期1989年12月创下的历史高峰，创下了新纪录42,426点。这一轮的上涨受到多个因素的驱动，下面内容将为您详细介绍。

结合走势回顾分析不难看出，有众多因素影响了日经225指数的走势，包含但不限于全球经济环境的变化、企业盈利状况、政策调整、投资者情绪波动以及地缘政治风险等因素。接下来我们就逐一剖析这些因素如何作用于日经225指数，在这个过程中，我们会特别关注近期的经济数据发布、企业财报表现以及任何可能影响市场的国内外政策动态。

1. 美联储政策调整

图表来源： macromicro

美国联邦准备理事会（Fed）的货币政策走向总是牵动全球金融市场的神经。当美国经济数据表现强劲，长期国债殖利率飙升，这往往意味着美联储可能会考虑调高利率。在这种情况下，日本企业的融资成本将增加，进而影响其获利能力，最终反映在股价上。

今年早些时候，美国公布了一系列强劲的经济数据，导致市场预期美联储可能会加快紧缩的步伐。这一预期直接导致日经225指数在某一天内下挫近2%，反映了投资者对美联储政策调整的反应。

2. 日本国内经济因素

图表来源： macromicro

日本国内经济状况也是影响日经225指数的重要因素之一。例如，企业的业绩表现、消费者信心的变化，甚至是日圆汇率的波动都会对市场产生直接影响。

今年初，日经225指数上涨约18%，成为全球主要指数中仅次于纳斯达克的表现最佳者。这一方面归功于企业良好的业绩表现，另一方面也受到外资流入的推动，其中包括「巴菲特效应」。根据资料显示，巴菲特对日本市场的投资选择激励了更多外国投资者跟进购买日本股票。

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3. 地缘政治风险

地缘政治事件，特别是中东局势，对全球股市产生深远影响。作为世界主要的石油产出区，中东局势的不稳定会引发市场对石油供应的担忧，进而影响全球经济活动。此外，地缘政治紧张也可能导致资金从风险资产流向较安全的资产，如黄金或美国国债。

哈马斯领导人伊斯梅尔·哈尼亚(Ismail Haniyeh)上周在伊朗首都德黑兰遇刺身亡，此次袭击引发了对以色列的报复威胁，加上黎巴嫩武装组织真主党高级指挥官富阿德·舒克尔(Fuad Shukr)上周也在以色列对贝鲁特空袭中丧生，进一步加剧了人们对加萨冲突演变成一场更广泛中东战争的担忧。这些事件不仅提高了石油价格，还增加了投资者的不确定性，进而导致日经225指数出现显著下跌。

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Bloomberg ：根据彭博社调查的资产管理公司和策略师的平均预期，到今年年底，基准东证指数将上涨约2.9%，至2,890 点，而日经225 股票平均指数将上涨约4.8%，至41,489 点，这只是前六个月指标上涨约18% 的一小部分。周五盘中，东证指数在金融股的带动下超越了3月的高点，创下34 年来的新高。

Goldman Sachs ：高盛研究预测，在全球经济稳健成长和股市改革的推动下，日本股市将在2024 年再次反弹。日本股票指数TOPIX预计到2024 年底将上涨约13%，达到2650 点。通膨调整后，GDP 成长2024 年将成长1.5%，而彭博调查的经济学家一致预测为1%。

三井住友银行：我们相信企业获利和有利的经济状况将继续推动日本股市走高。企业GDP的稳定成长和制造商的商业周期加速可能会在中长期提高每股盈余。到2025年3月底，我们维持日经225 指数目标价为44,900 点，东证指数目标价为3,100 点。

结合以上专家各方面的分析，尽管各家机构对具体数字的看法有所不同，但普遍认为日经225指数和东证指数在2024年底前将呈现上涨趋势，其中日经225指数有望达到或超过41,489点。

TOPONE Markets分析师认为，日经225指数在2024年余下的时间将面临多重挑战。德国和英国的成长乏力，全球经济状况也不稳定，中国作为日本最大贸易伙伴所面临的经济挑战，都将对日股产生负面影响，日经225指数在短期内可能将持续承压，具体数值可能回落到38,000点左右。

台湾能投资日本股市的管道不多，主要有3种方式：日经指数ETF，日经指数期货，日经指数价差合约。如果透过开复委托账户来投资，需要换日圆、而且日本大盘即时报价管道不多。另外，元大与国泰虽然都有发行追踪日经225指数的ETF，但几乎没有交易量。因此，投资日经指数最有效还是以「日经指数期货」与「日经指数差价合约」为主。它们之间的共同点都是透过保证金交易，提供了日经指数多空双向交易的机会。

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首先打开TOPONE Markets网页或者App进行注册。

在弹出的页面中选择股指，然后选择日经225。

在交易页面中选择做多或做空，这里我们以做多为例选择买入的数量，现在在TOPONE Markets平台，只要10美金就可以进行交易！

随着日本逐步走出“失落的二十年”，日经指数也重新站上新的历史高点。当前的上涨主要受益于日圆贬值、外国资金流入、政策的持续发力，还有部分受到强劲的美国经济推动，加上美联储加息周期的结束都刺激了日本股市上涨。

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