什么是市场情绪？对股票投资者有什么作用？有哪些市场情绪交易策略？

图片来源： WealthDesk

在这个由数字和新闻驱动的时代，市场情绪可以迅速地在投资者之间传播，影响着每一个人的投资决策，甚至会影响整个市场的波动。 2020年新冠疫情的肆虐导致市场情绪趋弱，石油需求下降，库存增加，进而引发价格下跌。

市场对疫情的担忧和对未来需求的不确定性影响了石油市场的整体情绪。而受市场情绪的重大影响，2020年整年，石油市场的投资者情绪随着疫情的发展和经济数据的波动而起伏，每当疫情出现反弹，或者经济数据不及预期的时候，市场情绪就会受到打压。

由此不得不引发我们的思考，市场情绪到底是何方神圣？它为何对于投资者如此重要？对于投资者来说，又需要了解哪些基于市场情绪的交易策略呢？ TOPONE Markets将为您深入浅出探讨市场情绪的奥秘，解析它是如何影响股票市场，以及投资者如何利用市场情绪来制定交易策略。无论您是股市新手还是资深投资者，了解市场情绪都将为您的投资之路增添一份智慧和洞察力！

市场情绪（Market Sentiment），也称为投资者情绪，指的是金融市场上的投资者对特定的股市或者市场共同持有的看法和态度。市场情绪是群体心理的一种，一般来说可以透过买卖活动来揭示，当市场情绪是积极的时候，可以透过价格上涨来表示，当市场情绪是负面的时候，则透过价格下跌来表示。

投资者常以「看跌」和「看涨」来描述市场的普遍心态。当市场普遍持看跌态度，股市往往会展现下跌的走势；而当市场情绪偏向看涨时，股价则倾向于上涨。股市有时会受到投资者情绪的驱动，这使得「市场情绪」与「基本价值」出现偏差。基本价值关注的是企业的实际表现，而市场情绪则更多地反映了投资者和交易者的内心感受和预期。

部分投资高手之所以能够取得成功，是因为他们能够透过观察市场整体的情绪来辨别出股价过高或被低估的企业。为此，他们会运用多种指标来衡量市场情绪，进而协助他们挑选最具潜力的股票进行买卖。常见的情绪指标包括波动率指数（VIX）、看涨百分比指数（BPI）、高低指数以及移动平均线。这些工具帮助投资者更精确地捕捉市场的微妙变化，做出更明智的投资决策。

波动指数（VIX）

波动指数（VIX）示意图，来源： IG

波动指数（VIX）是一个用来分析市场情绪常用的指标，也被广泛称为恐慌指数。它是交易者的一个关键工具，表明了标准普尔500指数的预期波动。

VIX指数是投资者情绪与市场波动的一面镜子，它被视为市场恐慌或过度自信的风向标。当VIX指数较高时，反映出投资者恐惧情绪升高，预期未来市场波动可能加大；而较低的VIX则显示市场到达自满状态，同时可能也是市场已经达到顶峰的线索。

VIX对投资者来说是评估市场环境、指导交易和风险控管的关键工具。高VIX环境下，市场动荡，这时采取低风险的交易策略较为合适。相反地，当VIX偏低时，市场稳定，适合进行较高风险的交易策略。交易者可透过分析VIX的绝对值及其波动变化，来洞察市场心理的微妙转变。

在期权市场，交易者利用VIX来为期权定价，并挖掘交易机会。 VIX的上升通常表示指数期权的溢价增加。将VIX与其历史平均值进行比较，可以判断期权市场是处于过热还是过冷的状态。此外，透过分析不同到期日的VIX曲线斜率，可以获得有关市场波动性的深入见解，这对于掌握市场动脉和做出明智交易决策极为重要。

推荐阅读： VIX恐慌指数是什么？ VIX与标普500指数有何关系？如何交易恐慌指数?

看涨百分比指数（BPI）

看涨百分比指数（通常称为BPI）是一种使用点和数字图表来衡量给定指数中在给定时间段内显示看涨模式的股票总数。一般来说， 80%和20%是两个关键的看涨百分比指数，也就是说当看涨百分比指数超过80%时，表明市场情绪是普遍积极乐观的，大部分股票表现强劲且势头表明市场看涨。反之，当看涨百分比指数低于20%时，反映出市场情绪是偏向消极的，可能意味着股价处于被低估的状态。

高低指数

高低指数，也被称为高低方法和高低指标，作为一种技术分析工具，它用于衡量股票在特定的交易所里创下新高价与新低价的百分比，一定程度上可以反映出市场的整体实力。

高低指数透过比较达到52周最高价和最低价的个别股票数量进行判断。当指数的值低于30 ，意味着市场上许多股票的价格接近它们52周的最低点，这通常反映出市场情绪偏向消极，投资者普遍持有看跌的态度。相反，当高低指数超过70 ，表示多数股票的价格接近52周最高点，这时市场情绪倾向乐观，投资者对市场持看涨的预期。

交易者经常将这一工具应用于主要的股票市场指数，例如标准普尔500指数或那斯达克100指数，来评估整体市场的强弱和投资者情绪。

移动平均线

移动平均线示意图

投资者在评估市场情绪时，经常关注50日简单移动平均线（SMA）与200日简单移动平均线的相对位置。当50日简单移动平均线上穿200日简单移动平均线，这种情况被称为「黄金交叉」 ，它象征市场动能转强，可能引发投资者的看涨情绪。相反，当50日简单移动平均线跌破200日简单移动平均线，这个现象称为「死亡交叉」 ，显示市场可能进入下降趋势，并可能导致市场情绪偏向消极。这些技术分析中的关键指标，帮助投资者判读市场的潜在趋势和投资者情绪的变化。

推荐阅读：什么是移动平均线(MA)？什么是简单移动平均线(SMA)？移动平均线入门教学

图片来源： extractalpha

市场情绪对于投资者来说是一个非常具有实用性的工具，特别是在进行交易和投资决策的时候，那么市场情绪对股票投资者的重要性体现在哪里呢？它可以怎么帮助股票投资者做出明智的投资决策呢？下面我们一起探讨一下市场情绪之于投资者的重要性。

分析市场趋势

投资者透过对市场情绪的分析可以了解市场在不同时间点的普遍心理，于整体市场层面，市场情绪有助于投资者判断市场整体趋向积极还是消极。具体而言，高度积极的市场情绪暗示着投资者可能过于自满，增加市场逆转的风险，极度的消极情绪暗示着可能市场已经到达底部。

分析特定股票

透过对新闻、分析师报告、投资者留言板和社交媒体的市场情绪分析，可以帮助投资者了解特定股票的投资者情绪。这些市场情绪指标可以即时显示特定股票的市场热度，让投资者能够更早地抓住机会。总体而言，了解社交媒体上关于市场情绪的偏向和股票的讨论热度，可以为投资者提供额外的交易优势。

投资组合管理

市场情绪指标可以帮助投资者监测不同行业的投资者心理和风险偏好，从而调整投资组合。这些指标可以指出哪些行业的情绪过高，可能需要减少投资，或者哪些行业的情绪过低，可能是投资机会。

引导期权交易决策

市场情绪分析对期权交易也有影响，高度积极的市场情绪可能会限制股价上涨的空间，因为这反映出投资者的过度乐观。然而，这种情绪也会导致波动性上升，进而使期权的保险费用增加，这对于买卖双方来说都意味著成本效益上的变化。

极端的市场情绪往往伴随着市场的过度波动，但这种波动往往不会持久，最终会趋向于长期平均水平。这种波动性的回归对于期权交易者来说是一个重要的考量因素，因为它影响到期权定价和交易策略的有效性。因此，期权交易者必须仔细评估市场情绪对交易成本和收益的影响。

交易信号

虽然市场情绪主要被视为一种辅助工具，但它本身也能产生交易信号，尤其是在市场情绪过度乐观或悲观时。这些情况下的市场极端反应，可能会引发逆转的交易机会。然而，要有效地利用这些信号，投资者还需要考虑市场结构、投资者定位和公司的基本面因素。

图片来源： KUCOIN

市场情绪作为一种无形却极具影响力的因素，正在逐渐成为投资决策中不可或缺的一部分，不仅能够反映出投资者的心理预期和风险偏好，还能影响市场的价格和揭示市场的潜在趋势。下面我们来揭晓市场情绪是如何去影响市场价格的。

• 供需关系
  

情绪会影响投资者的买卖意愿，进而改变市场上的供需状态。当市场情绪偏向乐观，需求可能增加，推动价格上涨；而当市场情绪偏向悲观，需求可能减少，导致价格下跌。

• 交易决策

市场情绪会影响投资者的买卖决策。当市场情绪积极时，投资者可能更倾向于购买资产，推高价格；相反，当市场情绪消极时，投资者可能更倾向于卖出资产，导致价格下跌。

• 波动性

市场情绪的变化会增加市场的波动性。当市场情绪不稳定时，资产价格可能会出现剧烈波动，这对交易者来说既是风险也是机会。

• 预期变化

市场情绪会影响投资者对未来的预期。例如，当市场对经济前景乐观时，投资者可能预期企业盈利增加，从而推高股票价格；反之，当市场对经济前景悲观时，投资者可能预期企业盈利减少，导致股票价格下跌。

• 市场极端
  

极端市场情绪可能导致资产价格远离其基本价值。例如，过度乐观可能导致资产价格泡沫，而过度悲观可能导致资产价格低估，这为反向投资者提供了机会。

从换手率、创新高个股占比和资金流向等指标可以对股票的市场情绪进行分析，这些指标可以提供市场参与者行为的深入洞见。

• 换手率

换手率，又称为「周转率」 ，代表某段时间内股票在市场上转手的次数，是衡量股票流动性的关键指标。其计算公式为：换手率= 特定时间内的成交股数/ 流通在外股数× 100% 。一般来说，换手率高可能表明市场处于活跃的状态且投资者信心强劲，反之，换手率低也就说明市场低迷或者投资者处于观望状态。

• 创新高个股占比

创新高个股占比是分析股票市场情绪的重要指标。当市场中有较多个股创下历史新高时，通常意味着投资者对未来市场表现持乐观态度。反之，若创新低的个股占比增加，则可能显示市场情绪转向悲观。

• 资金流向

此外，资金流向也是分析股票市场情绪的又一常见指标。资金流入某个板块或者资产类别可能表明投资者对该领域的乐观预期，而资金流出则可能意味着投资者对该领域的不信任或者担忧。例如，当大量的资金流入避险资产如黄金或国债时，这可能表明市场对风险资产的担忧增加。

图片来源： equiti

市场情绪的读数一般与主流市场情绪的趋势同步，对于长期投资者而言，这是一个相当有利的交易策略。当市场情绪偏向积极时，股票等证券的价格预期会上涨，这不仅可能带来在未来带来的资本增值，还能够提供稳定的股息收益。这种行为常被称作「牛群效应」，由于「搭便车」的心理作用，有时也会具有产生市场泡沫的风险。

然而，随波逐流并不总是一个好的投资策略。有些投资者选择逆市场情绪进行投资交易。在市场极度消极时，他们会寻找那些被市场低估但基本面强劲、具有未来成长潜力的股票。

此外，价值投资者认为，短期的股价波动并不能完全反映公司的基本面。市场有时会对利好消息或坏消息做出过度反应，导致股价暂时偏离真实的价值。价值投资者会寻找那些目前市场价格低于其内在价值的股票，以期待未来价值的回升。

在交易中使用市场情绪的优势

• 洞悉交易者心里

市场情绪指标能够反映投资者内心的恐惧、贪婪、乐观或绝望等情绪，这些情绪往往会影响市场的波动。透过了解市场情绪，投资者能够掌握不同群体的基本情绪，进而预测市场的潜在走势。

• 捕捉交易机会

当市场情绪出现比较极端的积极或者消极的信号时，可能意味着交易机会的到来。过度乐观的市场情绪可能暗示市场过热，而极端悲观则可能表示市场低迷。情绪分析有助于投资者进行逆向交易，并通过关注逐渐受瞩目的股票来推动势头策略。

• 即时监控市场反应

对新闻、社交媒体和其他文字来源进行情绪分析，可以监测市场对事件的即时反应。这种高频率、即时的检视可以让投资者在股票价格调整前利用机会进行投资，从而获得资讯优势。

• 丰富传统分析

情绪指标从非技术和非基本面的角度为投资市场提供线索，有助于衡量投资者的预期心理、风险偏好程度、市场的整体态度以及趋势的强弱。将这些情绪信号纳入传统的分析方法中，可以建立一个更全面、更立体的市场预测模型。

• 评估相对价值

评估相对价值时，对股票、行业及不同资产类别的市场情绪进行对比，可以揭示出市场对某些资产的过度乐观或悲观。这种对比有助于发现那些因市场情绪偏差而相对被高估或低估的资产。透过这种方式，投资者可以寻找那些市场定位不平衡、预期将回归合理价值的投资机会。

在交易中使用市场情绪的局限性

尽管市场情绪常被视为预测市场波动的重要工具，但它仍有其局限。多数情况下，投资者与交易员的共识往往是基于恐慌或贪心等本能反应，忽略了资产安全性与市场的实际基本面。此外，市场情绪还有其他的局限性，如以下几点：

• 主观性

市场情绪充满了主观性，易受交易员情绪和个人观点的左右，这种主观性可能引发市场出现难以预料的波动。

• 群体心理

交易员可能会受到集体心理的影响，容易盲目跟随大众，进而加剧市场的波动。过度依赖群体情绪，可能会使得投资者在市场出现波动时，更容易遭受损失或面临逆转的风险。

• 量化困难

要量化市场情绪并不容易。尽管有多种工具和指标可供使用，但这些仍难以全面反映市场情绪的所有层面。

• 误导讯号的风险

市场情绪的极端表现，无论是极度乐观或悲观，可能会错误地指示市场达到高峰或谷底。这些指示可能并非总是正确，有时会导致投资者做出过急或错误的决策。

情绪分析是透过对来自多个渠道的文字资料进行处理，以洞察投资者的心态。这涉及到四种主要的资料来源，分别是新闻媒体、社交网络和讨论区、企业发布的资讯以及市场数据来源。这些来源提供的信息如下所述：

• 新闻媒体

分析师对来自金融报刊、网站、报纸等的大量新闻文章进行情绪分析，透过这种方式给出情绪分数并监测其变化趋势。这不仅包括对整体市场的评论，也涵盖了对个别股票的新闻报导。

此外，来自大型银行、基金公司和研究机构的分析师报告，以及投资者信函中的语气，都为我们提供了这些专业人士对市场和股票的看法和预期。这些资料源的分析有助于深入理解市场情绪，并为投资决策提供参考。

• 社交媒体和论坛

推文因其覆盖面、速度和实时性，成为一个丰富的数据来源。情绪分析通过解析数百万条与金融相关的推文，来衡量市场情绪的动向。像Moneycontrol或《经济时报》这样的热门论坛包含了许多宝贵的讨论。博客、评论和评级平台等的市场评论，也包含了有用的数据。

• 企业资讯

通过分析季度盈利电话会议的记录和音频数据，评估管理层的情绪、对问题的反应等，这可以提供前瞻性的见解。同时，公司新闻稿宣布的合作伙伴关系、产品、并购等信息，提供了用以判断正面或负面情绪的数据。

• 市场数据来源

透过追踪投资者对风险的偏好，例如印度恐慌指数（INDIA VIX），可以获取市场心理层面的情绪数据。同时，交易者信心指数、公司内部人士的买卖行为、基金的资金流动等数据，也为文本分析提供了补充。最有效的情绪分析会综合这些不同来源的数据，以构建对市场心理的全面认识，并通过不同数据集之间的信号交叉验证来增强分析的准确性。文本数据则透过自然语言处理、机器学习等技术手段进行分析，从而生成可以量化市场情绪的指标。

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图片来源： WealthDesk

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市场对疫情的担忧和对未来需求的不确定性影响了石油市场的整体情绪。而受市场情绪的重大影响，2020年整年，石油市场的投资者情绪随着疫情的发展和经济数据的波动而起伏，每当疫情出现反弹，或者经济数据不及预期的时候，市场情绪就会受到打压。

由此不得不引发我们的思考，市场情绪到底是何方神圣？它为何对于投资者如此重要？对于投资者来说，又需要了解哪些基于市场情绪的交易策略呢？ TOPONE Markets将为您深入浅出探讨市场情绪的奥秘，解析它是如何影响股票市场，以及投资者如何利用市场情绪来制定交易策略。无论您是股市新手还是资深投资者，了解市场情绪都将为您的投资之路增添一份智慧和洞察力！

市场情绪（Market Sentiment），也称为投资者情绪，指的是金融市场上的投资者对特定的股市或者市场共同持有的看法和态度。市场情绪是群体心理的一种，一般来说可以透过买卖活动来揭示，当市场情绪是积极的时候，可以透过价格上涨来表示，当市场情绪是负面的时候，则透过价格下跌来表示。

投资者常以「看跌」和「看涨」来描述市场的普遍心态。当市场普遍持看跌态度，股市往往会展现下跌的走势；而当市场情绪偏向看涨时，股价则倾向于上涨。股市有时会受到投资者情绪的驱动，这使得「市场情绪」与「基本价值」出现偏差。基本价值关注的是企业的实际表现，而市场情绪则更多地反映了投资者和交易者的内心感受和预期。

部分投资高手之所以能够取得成功，是因为他们能够透过观察市场整体的情绪来辨别出股价过高或被低估的企业。为此，他们会运用多种指标来衡量市场情绪，进而协助他们挑选最具潜力的股票进行买卖。常见的情绪指标包括波动率指数（VIX）、看涨百分比指数（BPI）、高低指数以及移动平均线。这些工具帮助投资者更精确地捕捉市场的微妙变化，做出更明智的投资决策。

波动指数（VIX）

波动指数（VIX）示意图，来源： IG

波动指数（VIX）是一个用来分析市场情绪常用的指标，也被广泛称为恐慌指数。它是交易者的一个关键工具，表明了标准普尔500指数的预期波动。

VIX指数是投资者情绪与市场波动的一面镜子，它被视为市场恐慌或过度自信的风向标。当VIX指数较高时，反映出投资者恐惧情绪升高，预期未来市场波动可能加大；而较低的VIX则显示市场到达自满状态，同时可能也是市场已经达到顶峰的线索。

VIX对投资者来说是评估市场环境、指导交易和风险控管的关键工具。高VIX环境下，市场动荡，这时采取低风险的交易策略较为合适。相反地，当VIX偏低时，市场稳定，适合进行较高风险的交易策略。交易者可透过分析VIX的绝对值及其波动变化，来洞察市场心理的微妙转变。

在期权市场，交易者利用VIX来为期权定价，并挖掘交易机会。 VIX的上升通常表示指数期权的溢价增加。将VIX与其历史平均值进行比较，可以判断期权市场是处于过热还是过冷的状态。此外，透过分析不同到期日的VIX曲线斜率，可以获得有关市场波动性的深入见解，这对于掌握市场动脉和做出明智交易决策极为重要。

推荐阅读： VIX恐慌指数是什么？ VIX与标普500指数有何关系？如何交易恐慌指数?

看涨百分比指数（BPI）

看涨百分比指数（通常称为BPI）是一种使用点和数字图表来衡量给定指数中在给定时间段内显示看涨模式的股票总数。一般来说， 80%和20%是两个关键的看涨百分比指数，也就是说当看涨百分比指数超过80%时，表明市场情绪是普遍积极乐观的，大部分股票表现强劲且势头表明市场看涨。反之，当看涨百分比指数低于20%时，反映出市场情绪是偏向消极的，可能意味着股价处于被低估的状态。

高低指数

高低指数，也被称为高低方法和高低指标，作为一种技术分析工具，它用于衡量股票在特定的交易所里创下新高价与新低价的百分比，一定程度上可以反映出市场的整体实力。

高低指数透过比较达到52周最高价和最低价的个别股票数量进行判断。当指数的值低于30 ，意味着市场上许多股票的价格接近它们52周的最低点，这通常反映出市场情绪偏向消极，投资者普遍持有看跌的态度。相反，当高低指数超过70 ，表示多数股票的价格接近52周最高点，这时市场情绪倾向乐观，投资者对市场持看涨的预期。

交易者经常将这一工具应用于主要的股票市场指数，例如标准普尔500指数或那斯达克100指数，来评估整体市场的强弱和投资者情绪。

移动平均线

移动平均线示意图

投资者在评估市场情绪时，经常关注50日简单移动平均线（SMA）与200日简单移动平均线的相对位置。当50日简单移动平均线上穿200日简单移动平均线，这种情况被称为「黄金交叉」 ，它象征市场动能转强，可能引发投资者的看涨情绪。相反，当50日简单移动平均线跌破200日简单移动平均线，这个现象称为「死亡交叉」 ，显示市场可能进入下降趋势，并可能导致市场情绪偏向消极。这些技术分析中的关键指标，帮助投资者判读市场的潜在趋势和投资者情绪的变化。

推荐阅读：什么是移动平均线(MA)？什么是简单移动平均线(SMA)？移动平均线入门教学

图片来源： extractalpha

市场情绪对于投资者来说是一个非常具有实用性的工具，特别是在进行交易和投资决策的时候，那么市场情绪对股票投资者的重要性体现在哪里呢？它可以怎么帮助股票投资者做出明智的投资决策呢？下面我们一起探讨一下市场情绪之于投资者的重要性。

分析市场趋势

投资者透过对市场情绪的分析可以了解市场在不同时间点的普遍心理，于整体市场层面，市场情绪有助于投资者判断市场整体趋向积极还是消极。具体而言，高度积极的市场情绪暗示着投资者可能过于自满，增加市场逆转的风险，极度的消极情绪暗示着可能市场已经到达底部。

分析特定股票

透过对新闻、分析师报告、投资者留言板和社交媒体的市场情绪分析，可以帮助投资者了解特定股票的投资者情绪。这些市场情绪指标可以即时显示特定股票的市场热度，让投资者能够更早地抓住机会。总体而言，了解社交媒体上关于市场情绪的偏向和股票的讨论热度，可以为投资者提供额外的交易优势。

投资组合管理

市场情绪指标可以帮助投资者监测不同行业的投资者心理和风险偏好，从而调整投资组合。这些指标可以指出哪些行业的情绪过高，可能需要减少投资，或者哪些行业的情绪过低，可能是投资机会。

引导期权交易决策

市场情绪分析对期权交易也有影响，高度积极的市场情绪可能会限制股价上涨的空间，因为这反映出投资者的过度乐观。然而，这种情绪也会导致波动性上升，进而使期权的保险费用增加，这对于买卖双方来说都意味著成本效益上的变化。

极端的市场情绪往往伴随着市场的过度波动，但这种波动往往不会持久，最终会趋向于长期平均水平。这种波动性的回归对于期权交易者来说是一个重要的考量因素，因为它影响到期权定价和交易策略的有效性。因此，期权交易者必须仔细评估市场情绪对交易成本和收益的影响。

交易信号

虽然市场情绪主要被视为一种辅助工具，但它本身也能产生交易信号，尤其是在市场情绪过度乐观或悲观时。这些情况下的市场极端反应，可能会引发逆转的交易机会。然而，要有效地利用这些信号，投资者还需要考虑市场结构、投资者定位和公司的基本面因素。

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• 供需关系
  

情绪会影响投资者的买卖意愿，进而改变市场上的供需状态。当市场情绪偏向乐观，需求可能增加，推动价格上涨；而当市场情绪偏向悲观，需求可能减少，导致价格下跌。

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• 波动性

市场情绪的变化会增加市场的波动性。当市场情绪不稳定时，资产价格可能会出现剧烈波动，这对交易者来说既是风险也是机会。

• 预期变化

市场情绪会影响投资者对未来的预期。例如，当市场对经济前景乐观时，投资者可能预期企业盈利增加，从而推高股票价格；反之，当市场对经济前景悲观时，投资者可能预期企业盈利减少，导致股票价格下跌。

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极端市场情绪可能导致资产价格远离其基本价值。例如，过度乐观可能导致资产价格泡沫，而过度悲观可能导致资产价格低估，这为反向投资者提供了机会。

从换手率、创新高个股占比和资金流向等指标可以对股票的市场情绪进行分析，这些指标可以提供市场参与者行为的深入洞见。

• 换手率

换手率，又称为「周转率」 ，代表某段时间内股票在市场上转手的次数，是衡量股票流动性的关键指标。其计算公式为：换手率= 特定时间内的成交股数/ 流通在外股数× 100% 。一般来说，换手率高可能表明市场处于活跃的状态且投资者信心强劲，反之，换手率低也就说明市场低迷或者投资者处于观望状态。

• 创新高个股占比

创新高个股占比是分析股票市场情绪的重要指标。当市场中有较多个股创下历史新高时，通常意味着投资者对未来市场表现持乐观态度。反之，若创新低的个股占比增加，则可能显示市场情绪转向悲观。

• 资金流向

此外，资金流向也是分析股票市场情绪的又一常见指标。资金流入某个板块或者资产类别可能表明投资者对该领域的乐观预期，而资金流出则可能意味着投资者对该领域的不信任或者担忧。例如，当大量的资金流入避险资产如黄金或国债时，这可能表明市场对风险资产的担忧增加。

图片来源： equiti

市场情绪的读数一般与主流市场情绪的趋势同步，对于长期投资者而言，这是一个相当有利的交易策略。当市场情绪偏向积极时，股票等证券的价格预期会上涨，这不仅可能带来在未来带来的资本增值，还能够提供稳定的股息收益。这种行为常被称作「牛群效应」，由于「搭便车」的心理作用，有时也会具有产生市场泡沫的风险。

然而，随波逐流并不总是一个好的投资策略。有些投资者选择逆市场情绪进行投资交易。在市场极度消极时，他们会寻找那些被市场低估但基本面强劲、具有未来成长潜力的股票。

此外，价值投资者认为，短期的股价波动并不能完全反映公司的基本面。市场有时会对利好消息或坏消息做出过度反应，导致股价暂时偏离真实的价值。价值投资者会寻找那些目前市场价格低于其内在价值的股票，以期待未来价值的回升。

在交易中使用市场情绪的优势

• 洞悉交易者心里

市场情绪指标能够反映投资者内心的恐惧、贪婪、乐观或绝望等情绪，这些情绪往往会影响市场的波动。透过了解市场情绪，投资者能够掌握不同群体的基本情绪，进而预测市场的潜在走势。

• 捕捉交易机会

当市场情绪出现比较极端的积极或者消极的信号时，可能意味着交易机会的到来。过度乐观的市场情绪可能暗示市场过热，而极端悲观则可能表示市场低迷。情绪分析有助于投资者进行逆向交易，并通过关注逐渐受瞩目的股票来推动势头策略。

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• 丰富传统分析

情绪指标从非技术和非基本面的角度为投资市场提供线索，有助于衡量投资者的预期心理、风险偏好程度、市场的整体态度以及趋势的强弱。将这些情绪信号纳入传统的分析方法中，可以建立一个更全面、更立体的市场预测模型。

• 评估相对价值

评估相对价值时，对股票、行业及不同资产类别的市场情绪进行对比，可以揭示出市场对某些资产的过度乐观或悲观。这种对比有助于发现那些因市场情绪偏差而相对被高估或低估的资产。透过这种方式，投资者可以寻找那些市场定位不平衡、预期将回归合理价值的投资机会。

在交易中使用市场情绪的局限性

尽管市场情绪常被视为预测市场波动的重要工具，但它仍有其局限。多数情况下，投资者与交易员的共识往往是基于恐慌或贪心等本能反应，忽略了资产安全性与市场的实际基本面。此外，市场情绪还有其他的局限性，如以下几点：

• 主观性

市场情绪充满了主观性，易受交易员情绪和个人观点的左右，这种主观性可能引发市场出现难以预料的波动。

• 群体心理

交易员可能会受到集体心理的影响，容易盲目跟随大众，进而加剧市场的波动。过度依赖群体情绪，可能会使得投资者在市场出现波动时，更容易遭受损失或面临逆转的风险。

• 量化困难

要量化市场情绪并不容易。尽管有多种工具和指标可供使用，但这些仍难以全面反映市场情绪的所有层面。

• 误导讯号的风险

市场情绪的极端表现，无论是极度乐观或悲观，可能会错误地指示市场达到高峰或谷底。这些指示可能并非总是正确，有时会导致投资者做出过急或错误的决策。

情绪分析是透过对来自多个渠道的文字资料进行处理，以洞察投资者的心态。这涉及到四种主要的资料来源，分别是新闻媒体、社交网络和讨论区、企业发布的资讯以及市场数据来源。这些来源提供的信息如下所述：

• 新闻媒体

分析师对来自金融报刊、网站、报纸等的大量新闻文章进行情绪分析，透过这种方式给出情绪分数并监测其变化趋势。这不仅包括对整体市场的评论，也涵盖了对个别股票的新闻报导。

此外，来自大型银行、基金公司和研究机构的分析师报告，以及投资者信函中的语气，都为我们提供了这些专业人士对市场和股票的看法和预期。这些资料源的分析有助于深入理解市场情绪，并为投资决策提供参考。

• 社交媒体和论坛

推文因其覆盖面、速度和实时性，成为一个丰富的数据来源。情绪分析通过解析数百万条与金融相关的推文，来衡量市场情绪的动向。像Moneycontrol或《经济时报》这样的热门论坛包含了许多宝贵的讨论。博客、评论和评级平台等的市场评论，也包含了有用的数据。

• 企业资讯

通过分析季度盈利电话会议的记录和音频数据，评估管理层的情绪、对问题的反应等，这可以提供前瞻性的见解。同时，公司新闻稿宣布的合作伙伴关系、产品、并购等信息，提供了用以判断正面或负面情绪的数据。

• 市场数据来源

透过追踪投资者对风险的偏好，例如印度恐慌指数（INDIA VIX），可以获取市场心理层面的情绪数据。同时，交易者信心指数、公司内部人士的买卖行为、基金的资金流动等数据，也为文本分析提供了补充。最有效的情绪分析会综合这些不同来源的数据，以构建对市场心理的全面认识，并通过不同数据集之间的信号交叉验证来增强分析的准确性。文本数据则透过自然语言处理、机器学习等技术手段进行分析，从而生成可以量化市场情绪的指标。

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