Hợp nhất cổ phiếu (Consolidation in stocks) là gì?

Với việc thế giới bên ngoài đang đứng yên một phần do đại dịch COVID-19 đang diễn ra, nhiều người trên thế giới đang dần chuyển các ưu tiên của mình sang tập trung vào sức khỏe, các mối quan hệ với gia đình và những người thân yêu, cũng như cải thiện bản thân và rèn luyện kỹ năng. Một số cũng tận dụng mọi thời gian rảnh trong thời gian giãn cách do corona để buôn bán cổ phiếu hàng ngày và kiếm thêm tiền. Nếu bạn đang cân nhắc giao dịch cổ phiếu trong ngày trong thời gian giãn cách, bạn nên tìm hiểu thêm về việc hợp nhất cổ phiếu vì nó xảy ra rất thường xuyên trên thị trường chứng khoán. 

Hợp nhất cổ phiếu (stock consolidation) là gì?

Định nghĩa

Việc hợp nhất cổ phiếu là một giai đoạn khi một cổ phiếu hoặc một chỉ số giao dịch trong một phạm vi nhất định. Xu hướng được cho là đi ngang và có thể thay đổi tùy thuộc vào hoàn cảnh. Một khi phạm vi này bị phá vỡ, nó có thể dẫn đến các chuyển động lớn hơn, nhưng cho đến khi phạm vi vẫn còn nguyên vẹn, chuyển động không thể được dự đoán rõ ràng. Sự hợp nhất thường xảy ra sau những biến động giá mạnh khi thị trường xử lý thông tin đã kích hoạt chuyển động ngay từ đầu. Các nhà giao dịch thường giải thích hợp nhất là sự thiếu quyết đoán của thị trường.

Các giai đoạn hợp nhất rất quan trọng vì chúng giúp các nhà giao dịch định vị bản thân cho động thái tiếp theo và cần thiết cho việc tích lũy và phân phối. Hơn nữa, chúng được những người chơi trên thị trường “lớn” sử dụng để có được những vị trí lớn hơn.

Một ví dụ để hiểu rõ hơn về việc hợp nhất cổ phiếu: nếu cổ phiếu của một công ty giữ ở mức 10 đô la trong vài ngày, nó có thể được coi là hợp nhất. Tương tự, nếu nó dao động trong khoảng từ 9 đô la đến 11 đô la trong một khoảng thời gian dài, nó cũng có thể được cho là đang ở trong chế độ hợp nhất. Theo lý thuyết, các nhà đầu tư thường không thể kiếm tiền khi cổ phiếu hoặc bất kỳ tài sản nào khác đang hợp nhất. Một ví dụ điển hình về cổ phiếu hợp nhất là ViacomCBS. Như có thể thấy bên dưới, cổ phiếu đã giảm mạnh vào năm 2021 khi văn phòng tư nhân Archegos bị nổ tung. Sau đó nó chẳng đi đến đâu cả.

Hợp nhất cổ phiếu (Consolidation in stocks) diễn ra như thế nào?

Sự hợp nhất xảy ra khi một cổ phiếu đang vật lộn để tìm ra hướng đi cho mình. Trong hầu hết các trường hợp, sự hợp nhất diễn ra sau khi một cổ phiếu thực hiện một đợt tăng giá lớn. Một kiểu hợp nhất phổ biến cũng rất khó để giao dịch có thể xảy ra khi một thương vụ mua bán và sáp nhập được công bố. Trong trường hợp này, cổ phiếu của công ty bị mua lại có xu hướng tăng lên để phù hợp với mục tiêu của người bị mua lại. Thường rất khó để giao dịch sự hợp nhất này vì nó hầu như không dẫn đến sự đột phá.

Làm cách nào để nhận diện được sự hợp nhất của cổ phiếu (consolidation in stocks)

Về cơ bản, không có phương pháp nào là cố định để xác định một cổ phiếu đang hợp nhất. Cách đơn giản nhất là bạn chỉ cần nhìn vào một cổ phiếu và xác định hành động giá hiện tại của nó. Theo lý thuyết, một cổ phiếu đang hợp nhất sẽ không có động thái lớn nào trong khi một cổ phiếu đang có xu hướng tăng hoặc giảm. Bạn cũng có thể sử dụng các chỉ báo biến động như Phạm vi thực trung bình (Average True Range - ATR) để xác định các cổ phiếu đang trong quá trình hợp nhất.

Cần phải lưu ý rằng khoảng thời gian bạn sử dụng trong biểu đồ có thể gửi thông tin sai lệch. Ví dụ: một cổ phiếu có thể đang hợp nhất trên biểu đồ hàng ngày chỉ khi nó có tính biến động cao trong biểu đồ hàng giờ.

Có một quy tắc chung rằng một cổ phiếu đang được hợp nhất khi ba điều kiện sau đây trùng khớp:

• Cổ phiếu có phạm vi được xác định và hỗ trợ và kháng cự ổn định, tạo ra một mô hình giống như lá cờ trong biểu đồ

• Đặc điểm thứ hai là phạm vi giao dịch hẹp

• Để xác nhận xem một cổ phiếu có đang được hợp nhất hay không, hãy kiểm tra khối lượng của nó, khối lượng này sẽ ở mức thấp mà không có đột biến

Sự hợp nhất chỉ ra những thời điểm do dự của thị trường khi giá không có sự thay đổi. Nó không tích cực cũng không tiêu cực. Thông thường, sau khi giá bùng nổ hoặc chuyển động theo xu hướng mạnh, thị trường rơi vào giai đoạn trở lại khi các nhà giao dịch thận trọng về các vị thế mua hoặc bán quá mức có thể xảy ra. Trong giai đoạn này, thị trường sẽ điều hòa trước khi xuất hiện một đột phá hoặc xu hướng khác. Khi bạn đã xác định được sự hợp nhất, bước tiếp theo là theo dõi sự đột phá có thể xảy ra.

Cách giao dịch với cổ phiếu đang hợp nhất

Việc hợp nhất có tác động tiêu cực đối với các nhà giao dịch theo xu hướng vì nó loại bỏ tất cả các hướng đi có thể của cổ phiếu. Khi xảy ra những trường hợp này trên thị trường, nhà đầu tư cần giao dịch cẩn thận. Dưới đây là một số mẹo để giao dịch trong hợp nhất.

• Giảm giới hạn giao dịch: Mặc dù cổ phiếu đang được củng cố, nhưng nó không cho thấy sự chuyển động giá mạnh mẽ. Do đó, cơ hội kiếm được lợi nhuận bị giảm đi. Theo đó, các nhà đầu tư phải hạ thấp thời gian giao dịch để tránh thua lỗ. Nhà đầu tư thực hiện giao dịch trong ngày cần xác định xu hướng với khả năng đạt được trong ngày. Giả sử bạn đang giao dịch quyền chọn, hãy chọn quyền chọn mua với mức giá thực hiện thấp hơn và quyền chọn bán với mức giá thực hiện cao hơn. Bằng cách đi sâu hơn vào tiền đầu tư, bạn có thể tăng tỷ suất lợi nhuận.

• Chọn chênh lệch thay thế: Sẽ dễ dàng hơn khi giao dịch cổ phiếu hợp nhất khi nhà đầu tư là một nhà giao dịch quyền chọn. Nếu họ xác định một thiết lập giao dịch và dự kiến sẽ mất nhiều ngày để thành hiện thực, thì hãy giao dịch theo mức chênh lệch thay vì mua các tùy chọn đơn lẻ. Chênh lệch có thể bao gồm lệnh bán với giá thực tế cao hơn và lệnh bán thỏa thuận với mức giá thực tế thấp hơn.

• Tăng mức độ thận trọng: Khi đã xác định rõ ràng rằng một cổ phiếu đã bước vào giai đoạn hợp nhất, bạn có thể tối ưu hóa lợi nhuận của mình bằng cách thoát khỏi giao dịch tăng giá gần với mức kháng cự và ghi sổ lợi nhuận. Trong trường hợp không có giao dịch mở nào, hãy đợi một xu hướng bứt phá để xác nhận. 

Chiến lược đầu tư cổ phiếu hợp nhất

Nếu bạn là một nhà đầu tư đã giao dịch cổ phiếu trong một khoảng thời gian dài, có thể bạn đã nhận ra rằng thị trường có xu hướng đi ngang rất nhiều. Vì hợp nhất là một phần quan trọng trong sự cân bằng của thị trường, việc nắm bắt và vận dụng các chiến lược tận dụng loại môi trường thị trường hợp nhất hoặc đi ngang là rất quan trọng.

Chiến lược Breakout/Breakdown

Một trong những chiến lược phổ biến nhất để giao dịch hợp nhất là kiểm tra các điểm đột phá và phá vỡ. Đây có lẽ là một trong những mẫu biểu đồ kỹ thuật phổ biến và đáng tin cậy nhất.

Trong phân tích kỹ thuật, breakout là một thuật ngữ tăng giá mô tả một động thái giá vượt quá mức kháng cự xác định và tiếp tục duy trì mức giá cao hơn cho đến khi hình thành mức kháng cự tiếp theo. Sự đột phá thường đi kèm với sự gia tăng về khối lượng cho thấy nhu cầu mua được thúc đẩy vượt quá nguồn cung hiện có khi giá tăng. Các đột phá bắt đầu xu hướng tăng trong cổ phiếu cơ bản. Các nhà giao dịch mua cổ phiếu khi giá của nó vượt qua mức giá kháng cự nhất định hoặc bán cổ phiếu khi nó phá vỡ dưới mức hỗ trợ. Mức hỗ trợ là nơi giá của cổ phiếu có xu hướng ngừng giảm trong khi mức kháng cự là nơi cổ phiếu có xu hướng ngừng tăng.

Mặt khác, phá vỡ (breakdown) là một sự đột phá về tiêu cực. Cổ phiếu giao dịch đi ngang trong một thời gian nhưng nó không thể có được sức mạnh để đi lên. Khi điều này xảy ra, nó thường là dấu hiệu của sự yếu kém bên trong của cổ phiếu và việc hợp nhất thường được theo sau bởi một động thái đi xuống. Giá của cổ phiếu sau đó sẽ phá vỡ và cuối cùng giao dịch vượt ra khỏi mức thấp của sự hợp nhất. Nó cũng giống như một vận động viên cử tạ luôn cố gắng giữ tạ nhưng không thể thực hiện được. Khi đau quá, người tập tạ sẽ vứt tạ xuống sàn. Cũng giống như việc giảm trọng lượng dễ dàng hơn là duy trì nó, một cổ phiếu giảm giá dễ dàng hơn gấp 4 lần so với tăng giá.

Mặc dù đột phá là phổ biến và tốt cho thiết lập giao dịch khi giao dịch cổ phiếu hợp nhất, nhà đầu tư phải đảm bảo những yêu cầu sau khi thực hiện chiến lược này:

• Phải có phạm vi hợp nhất chặt chẽ, thường là hình tam giác hoặc hình cờ hiệu

• Trung bình động dưới 200

• Phạm vi giao dịch chặt chẽ

Phân tích hành vi giới hạn phạm vi

Một chiến lược thay thế cho breakout/breakdown để giao dịch cổ phiếu hợp nhất là kiểm tra hành vi giới hạn phạm vi. Trong một thị trường giới hạn phạm vi, cổ phiếu giao dịch giữa hai điểm hỗ trợ và kháng cự cụ thể mà không có bất kỳ dấu hiệu nào cho thấy việc phá vỡ các điểm này. Nói một cách đơn giản, giá cổ phiếu dao động giữa một mức giá cao cụ thể và một mức giá thấp.

Giá cao đóng vai trò là mức kháng cự chính mà giá cổ phiếu dường như không thể vượt qua, trong khi giá thấp đóng vai trò là mức hỗ trợ chính mà giá dường như không thể phá vỡ. Các nhà giao dịch thường xem phần dưới cùng của phạm vi như một khu vực cung cấp cơ hội mua và phần trên cùng của phạm vi là khu vực bán.

Một cách tiếp cận khác là đặt một lệnh trong phạm vi khi bạn thấy sự hợp nhất sắp xảy ra. Lệnh trong phạm vi là khi nhà giao dịch thực hiện kết hợp các điểm dừng mua và bán trên cùng một giao dịch. Ví dụ: nếu một cổ phiếu đang hợp nhất ở mức 10 đô la, nhà đầu tư có thể đặt lệnh dừng mua ở mức 11 đô la và chốt lời ở mức 12 đô la và cắt lỗ ở mức 9 đô la. Đồng thời, họ cũng có thể đặt lệnh bán ở mức 9 đô la, chốt lời ở mức 8 đô la và cắt lỗ ở mức 11 đô la. Ta cũng có thể nhận ra rằng, nhiều chỉ báo kỹ thuật hoạt động rất kém hiệu quả khi giao dịch cổ phiếu đang ở chế độ hợp nhất.

Lệnh thị trường

Các nhà đầu tư có thể giao dịch cổ phiếu hợp nhất theo 2 cách. Đầu tiên, họ có thể đặt lệnh dừng mua ở điểm cao nhất và hưởng lợi khi giá đột phá. Thứ hai, họ có thể sử dụng chiến lược phá vỡ và kiểm tra lại để hợp nhất. Đây là nơi bạn chờ đợi sự đột phá tăng giá xảy ra và sau đó chờ kiểm tra lại. Biểu đồ bên dưới cho thấy một mô hình cờ tăng giá trên cổ phiếu CRM.

Kết luận

Cổ phiếu hợp nhất (consolidation in stocks) là xu hướng phổ biến và việc hợp nhất có thể tạo ra mức độ biến động cao. Đồng thời, hợp nhất cổ phiếu cũng mở ra cơ hội cho các nhà giao dịch trong ngày và các nhà giao dịch ngắn hạn khác. Do vậy , các nhà giao dịch nên học cách xác định và lên chiến lược giao dịch những cổ phiếu hợp nhất một cách thích hợp trên thị trường tài chính. Việc học cách xác định sự hợp nhất trên biểu đồ chứng khoán so với sự thay đổi xu hướng thực sự có thể giúp các nhà giao dịch quản lý hiệu quả các chiến lược giao dịch của họ. Hơn nữa, chiến lược breakout/breadown và giao dịch giới hạn phạm vi là những chiến lược đơn giản và dễ hiểu mà các nhà có thể thực hiện khi giao dịch các loại điều kiện thị trường này nhằm thu được lợi nhuận. Dù những chiến lược này khá đơn giản, các nhà đầu tư vẫn nên để ý đến những điểm đột phá giả. Những điểm này xảy ra khá phổ biến, đặc biệt là sau một giai đoạn hợp nhất dài.