Tìm hiểu chung về quỹ mở

Đối với một nhà đầu tư cá nhân, việc đầu tư trực tiếp vào chứng khoán nợ và chứng khoán vốn dường như là một nhiệm vụ khó khăn. Họ không có nguồn lực cũng như chuyên môn cần thiết để thực hiện phân tích bảo mật. Giải pháp thay thế tốt nhất tiếp theo là đầu tư gián tiếp vào thị trường thông qua các quỹ tương hỗ. Tuy nhiên, khi từ quỹ tương hỗ (quỹ mở) xuất hiện, tâm trí của một người tràn ngập các câu hỏi - quỹ tương hỗ là gì, quỹ tương hỗ hoạt động như thế nào và loại quỹ tương hỗ nào có sẵn trên thị trường, v.v. Trước khi đầu tư vào quỹ tương hỗ, điều tối quan trọng là nhà đầu tư phải hiểu phương thức hoạt động, đặc điểm của quỹ và cách một người có thể hưởng lợi từ việc đầu tư vào quỹ.

Định nghĩa

Khái niệm quỹ mở

Quỹ mở hay còn gọi là quỹ tương hỗ là một phương tiện đầu tư trong đó một nhóm các nhà đầu tư cùng nhau chuyển tiền cho một nhà quản lý đầu tư để thực hiện đầu tư thay cho họ. Quỹ được quy định bởi Ủy ban Giao dịch Chứng khoán, hoặc SEC. Khi tham gia vào một quỹ tương hỗ, mỗi nhà đầu tư được hưởng lợi tương ứng với số tiền họ đầu tư. Các quỹ tương hỗ có thể đầu tư vào cổ phiếu, trái phiếu, công cụ thị trường tiền tệ hoặc các tài sản khác. Tùy thuộc vào phương tiện đầu tư và mô hình mua lại, đầu tư quỹ tương hỗ có thể mang lại lợi ích về thuế. Ưu điểm của các quỹ tương hỗ là khả năng đa dạng hóa danh mục đầu tư giữa các ngành, phí thấp và sẵn có chuyên môn nghiệp vụ dưới vỏ bọc của các nhà quản lý quỹ. Nhược điểm của các quỹ tương hỗ là chúng không cung cấp quyền sở hữu các tài sản cơ sở cho các nhà đầu tư; do đó, các nhà đầu tư không có nhiều tiếng nói về thành phần và các thành phần của quỹ tương hỗ. Các quỹ tương hỗ cũng đắt hơn và rủi ro hơn so với các quỹ chỉ số.

Quỹ tương hỗ là một phương tiện đầu tư tập thể thu thập và tập hợp tiền từ một số nhà đầu tư và đầu tư giống nhau vào cổ phiếu, trái phiếu, chứng khoán chính phủ, công cụ thị trường tiền tệ. Số tiền thu được trong chương trình quỹ tương hỗ được các nhà quản lý quỹ chuyên nghiệp đầu tư vào cổ phiếu và trái phiếu, v.v. phù hợp với mục tiêu đầu tư của chương trình. Thu nhập / lợi nhuận được tạo ra từ chương trình đầu tư tập thể này được phân phối theo tỷ lệ giữa các nhà đầu tư, sau khi trừ các chi phí và thuế hiện hành, bằng cách tính “Giá trị tài sản ròng” hoặc NAV của chương trình. Đổi lại, quỹ tương hỗ tính một khoản phí nhỏ. Nói tóm lại, quỹ mở là một nhóm tiền tập thể được đóng góp bởi một số nhà đầu tư và được quản lý bởi một Nhà quản lý quỹ chuyên nghiệp.

Các loại quỹ mở

Nhìn chung có bốn loại quỹ mở phổ biến hiện nay. Chúng như sau:

• Các quỹ tương hỗ vốn chủ sở hữu: Các quỹ tương hỗ vốn chủ sở hữu bao gồm các tập hợp cổ phiếu của các công ty. Các nhà đầu tư có thể phân bổ tiền cho các quỹ dựa trên mục tiêu của họ. Ví dụ, quỹ tăng trưởng tập trung vào cổ phiếu của các công ty có tiềm năng tăng trưởng đáng kể trong tương lai. Các quỹ thu nhập bao gồm cổ phiếu của các công ty trả cổ tức thường xuyên.

• Quỹ tương hỗ thị trường tiền tệ: Quỹ tương hỗ thị trường tiền tệ đầu tư vào các khoản nợ ngắn hạn do các tập đoàn, chính phủ, tiểu bang và thành phố phát hành. Ví dụ: họ có thể đầu tư vào trái phiếu kho bạc Hoa Kỳ và nợ do các công ty lâu đời như Apple Inc. hoặc Exxon phát hành. Mục đích của loại quỹ tương hỗ này là tạo ra thu nhập trong khi giảm thiểu rủi ro.

• Quỹ trái phiếu: Quỹ trái phiếu được coi là khoản đầu tư thận trọng và cung cấp thu nhập cố định cho các nhà đầu tư vào các quỹ đó. Giống như các quỹ tương hỗ thị trường tiền tệ, danh mục đầu tư của họ bị hạn chế đối với nợ của chính phủ và doanh nghiệp. Họ thường được ưa chuộng cho kế hoạch nghỉ hưu.

• Quỹ cân bằng: Quỹ cân bằng nhằm đạt được sự cân bằng giữa đầu tư vốn chủ sở hữu và trái phiếu. Chúng là các quỹ dài hạn kết hợp hỗn hợp cổ phiếu và trái phiếu theo một tỷ lệ nhất định. Ví dụ, họ có thể có 60% cổ phiếu và 40% trái phiếu. Việc tái cân bằng các quỹ này trên cơ sở định kỳ sẽ điều chỉnh thành phần của chúng theo các điều kiện kinh tế hiện hành. Một số được cân bằng lại dựa trên mục tiêu của nhà đầu tư. Ví dụ, họ có thể kết hợp một cách tiếp cận thận trọng hơn khi sắp nghỉ hưu.

Đặc điểm cơ bản về quỹ mở

Các quỹ mở có thể là một cơ hội tốt cho các nhà đầu tư cá nhân hoặc nhỏ để hưởng lợi từ danh mục đầu tư được quản lý chuyên nghiệp. Họ thường đầu tư vào một số lượng lớn chứng khoán và hiệu suất của họ được theo dõi khi thay đổi vốn hóa thị trường của quỹ, vốn tự nó được xác định bởi hiệu suất của các khoản đầu tư cơ bản.

Các quỹ tương hỗ tính phí hoa hồng bán hàng, được gọi là tải, cũng như phí quản lý liên quan đến việc quản lý quỹ. Mặc dù tất cả các quỹ đều tính phí quản lý hoặc phí quản lý, nhưng có những quỹ trên thị trường không tính phí, nghĩa là chúng không tính phí hoa hồng bán hàng.

Lợi nhuận của một quỹ mở dựa trên hiệu suất của các thành phần của nó. Do đó, kỹ năng và chuyên môn là cần thiết để chọn cổ phiếu mang lại lợi nhuận mong muốn. Các chuyên gia được đào tạo chuyên sâu hoạt động như các nhà quản lý quỹ cho các quỹ tương hỗ.

Bạn có thể sử dụng xếp hạng quỹ do các công ty nghiên cứu như Morningstar và Standard & Poor đưa ra để chọn quỹ. Mua cổ phần của một quỹ tương hỗ không mang lại cho các nhà đầu tư quyền biểu quyết trong một công ty; thay vào đó, người quản lý quỹ bỏ phiếu thay cho họ.

Tuy nhiên, vì các quỹ tương hỗ thường kết hợp hàng trăm loại chứng khoán khác nhau nên nó mang lại cho các nhà đầu tư lợi ích từ việc đa dạng hóa danh mục đầu tư của họ.

Giá trị của một cổ phiếu của quỹ tương hỗ được gọi là giá trị tài sản ròng trên mỗi cổ phiếu, hoặc NAV. Giá được xác định bằng cách lấy giá trị ròng của tất cả các chứng khoán trong quỹ và chia cho số cổ phiếu đang lưu hành.

Các quỹ tương hỗ có thể là quỹ mở hoặc quỹ đóng. Một quỹ tương hỗ mở phát hành một số lượng cổ phiếu không giới hạn trên thị trường mở và mua lại chúng theo giá trị thị trường từ các nhà đầu tư.

Giá cổ phiếu của một quỹ mở dựa trên giá trị tài sản ròng của các thành phần cấu thành quỹ. Các quỹ tương hỗ đóng hoạt động theo cách ngược lại, tức là họ phát hành một số lượng cổ phiếu cố định và không được phép mua lại. Thay vào đó, cách duy nhất để một nhà đầu tư “mua lại” một cổ phiếu là bán nó cho người khác. Do đó, giá của chúng dựa trên động lực của cung và cầu và chúng luôn được giao dịch với giá chiết khấu so với giá trị tài sản ròng của các thành phần cấu thành chúng.

Đánh giá về quỹ mở

Cách hoạt động

Nhà đầu tư nên tránh sự cám dỗ để xem xét hiệu suất của quỹ mỗi khi thị trường giảm hoặc tăng đáng kể. Đối với một kế hoạch vốn chủ sở hữu được quản lý tích cực, người ta phải kiên nhẫn và cho phép thời gian hợp lý - từ 18 đến 24 tháng - để quỹ tạo ra lợi nhuận trong danh mục đầu tư. Khi bạn đầu tư vào một quỹ mở,  bạn đang gộp tiền của mình với nhiều nhà đầu tư khác. Quỹ tương hỗ phát hành “Đơn vị” so với số tiền đầu tư theo NAV hiện hành. Tiền lãi từ một quỹ tương hỗ có thể bao gồm phân phối thu nhập cho các nhà đầu tư từ cổ tức, tiền lãi, lãi vốn hoặc thu nhập khác mà quỹ tương hỗ kiếm được. Bạn cũng có thể lãi vốn (hoặc lỗ) nếu bạn bán các đơn vị quỹ tương hỗ với giá cao hơn (hoặc thấp hơn) số tiền bạn đã đầu tư. Các quỹ tương hỗ là lý tưởng cho các nhà đầu tư  thiếu kiến thức hoặc kỹ năng/kinh nghiệm đầu tư trực tiếp vào thị trường chứng khoán. Họ muốn phát triển sự giàu có của họ, nhưng không có khuynh hướng hoặc thời gian để nghiên cứu thị trường chứng khoán hay đơn giản là họ chỉ muốn đầu tư một lượng nhỏ.

Ưu điểm của quỹ mở

Các quỹ mở được quản lý bởi công ty có tổ chức chuyên nghiệp gọi là AMC (Công ty quản lý tài sản) thông qua các nhà quản lý quỹ chuyên nghiệp, những người tích cực quản lý danh mục đầu tư của các chương trình quỹ tương hỗ khác nhau mang lại lợi ích sau cho nhà đầu tư:

• Đa dạng hóa danh mục đầu tư: Các quỹ tương hỗ đầu tư vào danh mục đầu tư đa dạng gồm các công cụ tài chính cho phép một nhà đầu tư nhỏ nắm giữ danh mục đầu tư đa dạng ngay cả khi số tiền đầu tư nhỏ.

• Rủi ro thấp: Ngay cả với số tiền đầu tư nhỏ, Nhà đầu tư có thể có được danh mục đầu tư đa dạng gồm các công cụ tài chính. Rủi ro trong danh mục đầu tư đa dạng của quỹ tương hỗ thấp hơn so với đầu tư trực tiếp vào chỉ 2 hoặc 3 cổ phiếu hoặc trái phiếu.

• Chi phí giao dịch thấp: Do lợi thế kinh tế theo quy mô, các quỹ tương hỗ phải chịu chi phí giao dịch thấp hơn. Những lợi ích này được chia sẻ với các nhà đầu tư.

• Tính thanh khoản: Các đơn vị của quỹ mở có thể được mua lại dễ dàng với số tiền được ghi có trực tiếp vào tài khoả của nhà đầu tư thông qua thanh toán ECS.

• Lựa chọn: Các quỹ tương hỗ cung cấp cho các nhà đầu tư nhiều kế hoạch với các mục tiêu đầu tư đa dạng. Do đó, các nhà đầu tư có rất nhiều khoản đầu tư vào một kế hoạch phù hợp với mục tiêu tài chính của họ. Các chương trình này tiếp tục cung cấp các kế hoạch/tùy chọn khác nhau, ví dụ: tùy chọn cổ tức hoặc tùy chọn tăng trưởng hoặc tùy chọn tái đầu tư, v.v.

• Minh bạch: Quỹ cung cấp cho nhà đầu tư những thông tin mới nhất liên quan đến thị trường và các chương trình. Tất cả các sự kiện quan trọng được tiết lộ cho các nhà đầu tư theo hướng dẫn của chính quyền. Họ cung cấp NAV mới nhất hàng ngày cho các nhà đầu tư.

• Tính linh hoạt: Các nhà đầu tư cũng được Quỹ mở cung cấp tính linh hoạt. Các nhà đầu tư có thể chuyển các đơn vị của họ từ một kế hoạch nợ sang một kế hoạch vốn chủ sở hữu hoặc một kế hoạch cân bằng thông qua tùy chọn kế hoạch chuyển nhượng có hệ thống (STP). Tùy chọn đầu tư có hệ thống thông qua trả góp hàng tháng/hàng quý (SIP) và rút tiền có hệ thống theo định kỳ (SWP) cũng được cung cấp cho các nhà đầu tư trong các chương trình kết thúc mở.

• An toàn: Ngành Quỹ mở được quy định đầy đủ theo các quy tắc nhất định, trong đó lợi ích của các nhà đầu tư được bảo vệ. Tất cả các khoản tiền phải được đăng ký với SEBI và hoàn toàn tuân thủ các quy tắc và đảm bảo tính minh bạch.

• Quản lý chuyên nghiệp: Danh mục quỹ tương hỗ được quản lý bởi các nhà quản lý chuyên nghiệp lão luyện có kỹ năng và trình độ chuyên môn để phân tích hiệu quả hoạt động và triển vọng của các công ty. Họ chủ động quản lý danh mục đầu tư thông qua giám sát chặt chẽ hàng ngày, điều mà một nhà đầu tư nhỏ lẻ không thể làm được.

Nhược điểm của quỹ mở

• Các quỹ mở không cung cấp quyền sở hữu cổ phần. Do đó, các nhà đầu tư không thể chọn hoặc chọn thành phần của quỹ để phù hợp với giá trị của họ.

• Phí quỹ mở có thể tăng lên theo thời gian. Theo nghiên cứu năm 2016 của Viện Công ty Đầu tư (ICI), lợi nhuận sau phí cho khoản đầu tư 1.000 đô la hàng năm, trung bình 7% tiền lãi trong 30 năm đối với các quỹ tương hỗ là 86.000 đô la. Các quỹ chỉ số cung cấp 99.000 đô la trong cùng khung thời gian do phí quản lý thấp hơn.

• Mặc dù là một loại quỹ mở, nhưng các quỹ chỉ số đã trở nên phổ biến hơn trong thời gian gần đây so với các quỹ chỉ số thông thường. Điều này là do chúng rẻ hơn và ít rủi ro hơn. Không giống như các quỹ tương hỗ, có các thành phần được lựa chọn bằng phân tích nghiêm ngặt, các quỹ chỉ số tuân theo một công thức đã được thử nghiệm và theo dõi các chỉ số.

• Đối với những người nắm giữ rất ít đơn vị quỹ mở, lợi nhuận có thể không đáng kể hoặc rất thấp, đặc biệt khi chúng được so sánh với các khoản đầu tư vốn cổ phần tương tự.

Kết luận

Vì mục tiêu đầu tư của mỗi người là khác nhau – chi phí sau khi nghỉ hưu, tiền cho con cái đi học hoặc kết hôn, mua nhà, v.v. – nên các sản phẩm đầu tư cần thiết để đạt được những mục tiêu này cũng khác nhau. Các quỹ mở mang lại những lợi thế khác biệt nhất định so với đầu tư vào chứng khoán riêng lẻ. Các quỹ mở cung cấp nhiều lựa chọn đầu tư vào cổ phiếu vốn, trái phiếu doanh nghiệp, chứng khoán chính phủ và các công cụ thị trường tiền tệ, cung cấp một con đường tuyệt vời cho các nhà đầu tư bán lẻ tham gia và hưởng lợi từ các xu hướng tăng trên thị trường vốn.