Nhìn lại 10 đợt lập đỉnh gần nhất của S&P 500: Bài học nào cho 2025?

Chỉ số S&P 500 – thước đo quan trọng nhất của thị trường chứng khoán Mỹ – vừa thiết lập đỉnh lịch sử mới trong tháng 7/2025, vượt mốc 6.200 điểm và thu hút sự chú ý mạnh mẽ từ giới đầu tư toàn cầu. Đà tăng được thúc đẩy bởi sự bùng nổ của công nghệ AI, kỳ vọng Cục Dự trữ Liên bang (Fed) sẽ nới lỏng chính sách tiền tệ, cùng dòng tiền đổ vào các cổ phiếu vốn hóa lớn. Tuy nhiên, khi thị trường liên tục lập đỉnh, câu hỏi lớn nhất được đặt ra là: “Chuyện gì sẽ xảy ra tiếp theo?”

Liệu đây là khởi đầu cho một chu kỳ tăng trưởng dài hạn, hay là tín hiệu cảnh báo cho một đợt điều chỉnh sâu như những lần trước? Lịch sử cho thấy chỉ số S&P 500 từng nhiều lần lập đỉnh rồi sụt giảm mạnh – đôi khi chỉ sau vài tuần. Bài viết này sẽ cùng bạn nhìn lại 10 đợt lập đỉnh gần nhất của S&P 500 để rút ra những bài học quan trọng, giúp nhà đầu tư ra quyết định sáng suốt hơn trong bối cảnh đầy cơ hội nhưng cũng nhiều rủi ro hiện nay.

Lịch sử thị trường chứng khoán Mỹ là chuỗi những chu kỳ tăng trưởng và điều chỉnh. Việc nhìn lại các lần chỉ số S&P 500 lập đỉnh trong quá khứ không chỉ giúp nhà đầu tư hiểu rõ nguyên nhân tăng trưởng, mà còn nhận diện các tín hiệu cảnh báo tiềm ẩn trước khi thị trường quay đầu. Dưới đây là bảng tóm tắt 10 đỉnh gần nhất của S&P 500 trong hơn 25 năm qua:

Khi quan sát lại các cột mốc trên, có thể thấy ba mô hình lập đỉnh thường xuyên lặp lại:

(1) thị trường quá nóng và đầu cơ cao,

(2) tăng trưởng mạnh hậu khủng hoảng,

(3) tác động từ các cú sốc bên ngoài.

Những kịch bản này đều để lại dấu ấn rõ rệt lên S&P 500. Chúng ta sẽ phân tích kỹ hơn từng nhóm trong phần tiếp theo để rút ra các đặc điểm nhận diện và bài học quan trọng.

Dù mỗi đợt thị trường lập đỉnh có bối cảnh riêng, nhưng nếu quan sát kỹ, ta có thể nhóm chúng thành ba mô hình chính. Việc hiểu rõ đặc điểm từng chu kỳ không chỉ giúp nhà đầu tư lý giải các biến động trong quá khứ, mà còn có thể nhận diện sớm những tín hiệu rủi ro trong hiện tại.

3.1. Đỉnh do thị trường quá nóng và bong bóng tài sản

Những đợt tăng trưởng phi mã, không đi kèm nền tảng kinh doanh vững chắc thường tạo nên bong bóng – và khi nó vỡ, thiệt hại thường rất nặng nề.

• Ví dụ điển hình là đỉnh năm 2000: Bong bóng dot-com khiến định giá cổ phiếu công nghệ tăng vọt, nhiều công ty chưa có doanh thu vẫn được định giá hàng tỷ USD. Khi nhà đầu tư tỉnh ngộ, thị trường sụp đổ gần 50%.

• Năm 2007 cũng tương tự, khi thị trường bất động sản Mỹ bùng nổ nhờ tín dụng dễ dãi, kéo theo làn sóng đầu cơ tài sản. Kết quả là khủng hoảng tài chính 2008.

Đặc điểm nhận diện:

• Định giá cổ phiếu cao bất thường (P/E, P/S vượt xa trung bình lịch sử).

• Dòng tiền đổ vào các lĩnh vực “nóng” bất chấp rủi ro.

• Tâm lý lạc quan thái quá, FOMO lan rộng.

3.2. Đỉnh trong giai đoạn phục hồi mạnh sau khủng hoảng

Sau các đợt suy thoái, thị trường thường phục hồi rất nhanh khi niềm tin quay trở lại và chính sách tiền tệ được nới lỏng. Tuy nhiên, những đợt phục hồi này cũng dễ tạo ra các đỉnh ngắn hạn do nhà đầu tư quá kỳ vọng.

• Đỉnh 2010 và 2011 xảy ra trong giai đoạn Mỹ hồi phục hậu khủng hoảng 2008.

• Đỉnh 2023 diễn ra sau khi thị trường phục hồi từ năm giảm sâu 2022 – nhờ kỳ vọng AI và lãi suất hạ nhiệt.

Đặc điểm nhận diện:

• Tăng giá nhanh trong thời gian ngắn.

• Tin tức tích cực chiếm ưu thế, nhưng nền tảng kinh tế chưa phục hồi toàn diện.

• Thường bị “làm chậm” bởi các sự kiện bất ngờ như khủng hoảng nợ, căng thẳng chính trị.

3.3. Đỉnh bị tác động bởi các cú sốc bất ngờ

Ngay cả khi thị trường đang khỏe mạnh, các biến cố bên ngoài – như đại dịch, chiến tranh, hay biến động chính sách – cũng có thể khiến thị trường lập đỉnh đột ngột và sụt giảm nhanh chóng.

• Tháng 2/2020, chỉ số S&P 500 đang tăng mạnh thì COVID-19 bùng phát toàn cầu. Chỉ trong vài tuần, thị trường mất hơn 30%.

• Các đỉnh năm 2015, 2018 cũng bị ảnh hưởng bởi biến động chính sách lãi suất và chiến tranh thương mại.

Đặc điểm nhận diện:

• Khó lường, thường không có dấu hiệu rõ ràng trước đó.

• Biến động mạnh trong thời gian rất ngắn.

• Nhà đầu tư phản ứng cảm tính, dễ gây hoảng loạn diện rộng.

Mỗi lần thị trường lập đỉnh là một phép thử lớn cho sự tỉnh táo của nhà đầu tư. Nhìn lại những lần S&P 500 đạt đỉnh trong quá khứ, có thể rút ra nhiều bài học sâu sắc — không chỉ về chiến lược giao dịch, mà còn về cách quản lý tâm lý và danh mục đầu tư. Dưới đây là 4 bài học quan trọng đặc biệt phù hợp trong bối cảnh năm 2025.

4.1. Đừng FOMO khi thị trường tăng nóng

Tâm lý “sợ bỏ lỡ cơ hội” (FOMO) thường bùng lên mạnh mẽ khi chỉ số liên tục lập đỉnh và ai cũng nói về lợi nhuận. Tuy nhiên, những ai mua vào ở vùng giá cao thường là người chịu rủi ro lớn nhất khi thị trường đảo chiều.

Bài học: Mua đuổi trong vùng hưng phấn thị trường là chiến lược nhiều rủi ro. Hãy tuân thủ kế hoạch đầu tư có sẵn thay vì hành động cảm tính.

4.2. Không đoán đỉnh – hãy quan sát tín hiệu

Lịch sử cho thấy, “bắt đỉnh” là điều gần như bất khả thi. Thay vào đó, nhà đầu tư nên quan sát các tín hiệu kỹ thuật và dòng tiền để đưa ra quyết định hợp lý hơn:

• Chỉ số RSI liên tục trên 70 cho thấy thị trường đang quá mua.

• Khối lượng giao dịch giảm trong khi giá tiếp tục tăng là dấu hiệu yếu lực mua.

• Định giá P/E vượt xa mức trung bình lịch sử.

Bài học: Để thị trường "nói", đừng hành động theo cảm tính hoặc dự đoán chủ quan.

4.3. Chốt lời từng phần và tái cân bằng danh mục

Một trong những cách quản trị rủi ro hiệu quả nhất là chốt lời theo tỷ lệ và chuyển dịch tài sản về đúng mức rủi ro mong muốn ban đầu. Việc này đặc biệt quan trọng khi một số cổ phiếu hoặc ngành tăng vượt kỳ vọng và chiếm tỷ trọng lớn trong danh mục.

Bài học: Không cần rút toàn bộ, nhưng nên chủ động hạ tỷ trọng những tài sản đã tăng mạnh để giữ cân bằng và sẵn sàng cho những cơ hội mới.

4.4. Theo dõi sát tâm lý thị trường

Các đỉnh lớn thường xuất hiện trong lúc đám đông lạc quan tột độ. Chỉ số cảm xúc như Fear & Greed Index, VIX, tỷ lệ mua margin, hay dòng tiền vào ETF cổ phiếu có thể là chỉ báo quan trọng về mức độ hưng phấn.

Bài học: Khi “ai cũng tin rằng thị trường chỉ có tăng”, đó lại có thể là tín hiệu cảnh báo.

Những bài học trên không nhằm mục đích dự đoán thị trường sẽ giảm, mà giúp nhà đầu tư chuẩn bị tốt hơn trong mọi kịch bản. S&P 500 đang ở vùng đỉnh lịch sử, nhưng liệu đó là khởi đầu của một chu kỳ tăng dài hạn, hay là "điểm uốn" trước khi điều chỉnh? Câu trả lời còn phụ thuộc vào nhiều yếu tố kinh tế, chính sách và dòng tiền.

S&P 500 vừa lập đỉnh mới vào tháng 6/2025, đánh dấu một chu kỳ tăng trưởng kéo dài gần 18 tháng kể từ đáy năm 2023. Tuy nhiên, liệu thị trường sẽ tiếp tục xu hướng tích cực này, hay đang tiến gần đến một giai đoạn điều chỉnh? Để trả lời, ta cần kết hợp cả phân tích cơ bản lẫn kỹ thuật.

Phân tích cơ bản: Những yếu tố đang chi phối thị trường

Yếu tố hỗ trợ

• Kỳ vọng Fed cắt giảm lãi suất: Lạm phát tại Mỹ đã giảm về gần mức mục tiêu 2%, làm tăng khả năng Fed nới lỏng trong quý IV/2025. Môi trường lãi suất thấp thường hỗ trợ thị trường cổ phiếu.

• Tăng trưởng lợi nhuận doanh nghiệp: Báo cáo quý II của nhiều doanh nghiệp lớn cho thấy tăng trưởng EPS (lợi nhuận trên cổ phiếu) khả quan, đặc biệt là các công ty công nghệ và AI.

• Xu hướng AI vẫn còn dư địa: Các doanh nghiệp đẩy mạnh ứng dụng AI vào vận hành và sản phẩm, tạo ra kỳ vọng tăng năng suất và biên lợi nhuận cao hơn trong tương lai.

Yếu tố rủi ro

• Định giá cao: P/E của S&P 500 hiện tiệm cận mức 24, cao hơn mức trung bình 10 năm là ~18. Một số cổ phiếu chủ chốt đã tăng quá nóng, đặc biệt là nhóm "Magnificent 7" (Apple, Microsoft, Nvidia, Meta, Amazon, Tesla, Google).

• Rủi ro địa chính trị và thương mại: Căng thẳng thương mại Mỹ–Trung, bất ổn tại châu Âu và bầu cử tổng thống Mỹ sắp tới đều có thể gây ra biến động bất ngờ.

• Tiềm ẩn "chốt lời" của nhà đầu tư tổ chức: Khi lợi nhuận đã cao, dòng tiền có thể chuyển sang trái phiếu, vàng hoặc tiền mặt nếu xuất hiện tín hiệu suy yếu.

Phân tích kỹ thuật: S&P 500 đang ở đâu?

Chỉ số S&P 500 hiện đang giao dịch quanh 6,235.90 USD, tiếp tục duy trì xu hướng tăng mạnh sau pha điều chỉnh đầu năm 2025. Đường giá đang ở vùng đỉnh lịch sử, vượt hẳn các mốc đỉnh cũ trước tháng 3/2025.

🔹 Đường trung bình động (EMA)

• Biểu đồ sử dụng EMA Cross 34/89 làm tín hiệu chính:

• Đường EMA 34 (màu xanh) đã cắt lên EMA 89 (màu đỏ) từ cuối tháng 4/2025 – xác nhận một xu hướng tăng trung hạn vững chắc.

• Cả hai đường EMA đều đang dốc lên và đường giá nằm trên cả hai đường này, cho thấy động lực tăng vẫn còn mạnh.

• Các vùng EMA hiện tại:

• EMA 34: ~6,006

• EMA 89: ~5,872
        → Đây sẽ là các vùng hỗ trợ động trong trường hợp có điều chỉnh kỹ thuật.

🔹 Kháng cự và hỗ trợ

• Kháng cự gần nhất: Vì đang ở vùng đỉnh mới, không có kháng cự lịch sử phía trên. Kháng cự tiếp theo có thể là các mốc tròn tâm lý như 6,300 – 6,400.

• Hỗ trợ gần nhất:

• Mốc 6,000 (trùng EMA 34) — hỗ trợ kỹ thuật mạnh.

• Mốc sâu hơn: 5,870 (EMA 89) và vùng 5,800 – nơi có sự tích lũy kéo dài trước đó.

🔹 Khối lượng và động lượng

• Khối lượng không hiển thị rõ, nhưng theo diễn biến đường      giá:

• Biểu đồ cho thấy giá đang tăng đều, ít bóng nến lớn, chứng tỏ thị trường ổn định, không có       biến động bất thường.

• Chỉ báo RSI/MACD không hiển thị, nhưng với tốc độ tăng hiện tại, RSI khả năng cao đang tiệm cận vùng 70–75, báo hiệu trạng thái quá mua nhẹ → Có thể xuất hiện điều chỉnh kỹ thuật ngắn hạn.

🔹 Tín hiệu giao dịch ngắn hạn

• Xu hướng chính: Tăng

• Chiến lược đề xuất:

• Canh mua theo xu hướng khi giá điều chỉnh về vùng 6,100–6,000 (hỗ trợ EMA 34).

• Tránh FOMO mua đuổi tại vùng 6,230–6,250 vì thị trường đang quá mua nhẹ.

• Có thể bắt đầu chốt lời từng phần nếu đã có vị thế từ 5,800 trở lên.

S&P 500 đang trong giai đoạn tăng giá ổn định, hỗ trợ bởi tín hiệu kỹ thuật tích cực và đường giá nằm trên toàn bộ hệ EMA. Tuy nhiên, vì đang tiệm cận vùng đỉnh lịch sử và chỉ báo động lượng có thể bước vào quá mua, nhà đầu tư nên cẩn trọng với các vị thế mua mới, ưu tiên chiến lược mua khi điều chỉnh hoặc chốt lời dần theo từng vùng.

Từ đây, nhà đầu tư cần liên tục cập nhật tình hình vĩ mô và phân tích kỹ thuật để không bị bất ngờ khi thị trường đảo chiều. Dù kịch bản nào xảy ra, một chiến lược linh hoạt và có kế hoạch từ trước vẫn luôn là chìa khóa giúp vượt qua biến động.

Khi thị trường chứng khoán Mỹ liên tục lập đỉnh mới, chỉ số S&P 500 vượt ngưỡng 6.200 điểm và nhóm cổ phiếu công nghệ – đặc biệt là AI – bứt phá mạnh mẽ, làn sóng quan tâm đến đầu tư toàn cầu đang lan rộng khắp cộng đồng nhà đầu tư Việt Nam. Tuy nhiên, một câu hỏi lớn được đặt ra: Làm sao để một nhà đầu tư cá nhân tại Việt Nam có thể tiếp cận thị trường Mỹ một cách minh bạch, thuận tiện và hiệu quả?

Vì sao nên đầu tư vào thị trường chứng khoán Mỹ?

Thị trường chứng khoán Mỹ là nơi hội tụ của những doanh nghiệp lớn nhất thế giới – từ Apple, Microsoft đến Nvidia, Tesla, Meta... Không chỉ sở hữu tính thanh khoản vượt trội, thị trường này còn có tính minh bạch cao, mức độ phát triển toàn diện và là tâm điểm đón dòng tiền toàn cầu.

Đặc biệt, với sự bùng nổ của trí tuệ nhân tạo, tự động hóa và công nghệ xanh, các chỉ số lớn như S&P 500, Nasdaq 100 hay các quỹ ETF như SPY, QQQ đang là điểm đến hấp dẫn không chỉ với nhà đầu tư tổ chức mà cả các nhà đầu tư nhỏ lẻ trên toàn thế giới.

Đầu tư chứng khoán Mỹ từ Việt Nam: Có dễ không?

Trong quá khứ, việc tiếp cận thị trường Mỹ thường bị giới hạn bởi rào cản kỹ thuật, pháp lý và tỷ lệ đòn bẩy thấp. Tuy nhiên, nhờ sự phát triển của các nền tảng giao dịch quốc tế, ngày nay nhà đầu tư Việt Nam hoàn toàn có thể tiếp cận thị trường Mỹ chỉ với một tài khoản giao dịch trực tuyến, cùng mức vốn khởi điểm linh hoạt.

Một trong những nền tảng đang thu hút nhiều sự quan tâm tại Việt Nam chính là TopOne Markets – sàn giao dịch quốc tế uy tín, cung cấp đầy đủ công cụ đầu tư vào chỉ số, cổ phiếu Mỹ, hàng hóa, ngoại hối và tiền điện tử.

TopOne Markets – Cầu nối đầu tư toàn cầu

TopOne Markets là nhà môi giới quốc tế hỗ trợ giao dịch CFD (hợp đồng chênh lệch) trên các sản phẩm tài chính hàng đầu thế giới, đặc biệt là các chỉ số như:

• SPX500 – mô phỏng chỉ số S&P 500

• NAS100 – mô phỏng Nasdaq 100

• US30 – mô phỏng Dow Jones

• Cổ phiếu CFD của các công ty lớn như AAPL, TSLA, NVDA, META...

• ETF nổi bật như SPY, QQQ, VTI

Ưu điểm của TopOne Markets:

• Nền tảng MT4/MT5 hiện đại, hỗ trợ tiếng Việt

• Spread thấp, khớp lệnh nhanh, phù hợp với cả lướt sóng và đầu tư trung dài hạn

• Tài khoản demo miễn phí giúp người mới trải nghiệm giao dịch thật mà không rủi ro

• Hỗ trợ nạp rút linh hoạt qua ngân hàng nội địa Việt Nam

• Đội ngũ hỗ trợ kỹ thuật và phân tích thị trường chuyên sâu

Trong bối cảnh thị trường Việt Nam vẫn còn nhiều rào cản về thanh khoản và giới hạn nhóm ngành, việc đa dạng hóa danh mục ra thị trường Mỹ thông qua TopOne Markets là một lựa chọn chiến lược thông minh cho nhà đầu tư hiện đại.

Thị trường chứng khoán Mỹ đã nhiều lần chứng kiến những đợt lập đỉnh đầy kịch tính – nơi xen lẫn giữa cơ hội lớn và rủi ro tiềm ẩn. Năm 2025 không phải ngoại lệ. Với S&P 500 vượt mốc 6.200 điểm, nhà đầu tư đứng trước một ngã rẽ: tiếp tục theo đà tăng trưởng toàn cầu hay chuẩn bị cho kịch bản điều chỉnh có thể xảy ra bất kỳ lúc nào. Lịch sử cho thấy rằng hiểu được chu kỳ thị trường, quản trị cảm xúc và có chiến lược rõ ràng là ba yếu tố sống còn.

Trong bối cảnh đó, việc tiếp cận thị trường Mỹ không còn xa vời đối với nhà đầu tư Việt Nam. Nền tảng như TopOne Markets đang mở ra cánh cửa để bạn tham gia vào các chỉ số hàng đầu thế giới như S&P 500, Nasdaq 100, cổ phiếu AI, ETF toàn cầu — với mức chi phí hợp lý, công cụ chuyên nghiệp và hỗ trợ tiếng Việt toàn diện.

Dù bạn là nhà đầu tư mới hay đã có kinh nghiệm, việc kết hợp giữa bài học từ quá khứ và công cụ đầu tư hiện đại chính là chìa khóa để tận dụng trọn vẹn làn sóng tăng trưởng toàn cầu trong năm 2025.

Giao Dịch Trực Tuyến  chứng khoán Mỹ/chứng khoán Hồng Kông/chứng khoán], v.v. Cổ Phiếu Thịnh Hành Toàn Cầu

Bắt Đầu Giao Dịch Ngay Bây Giờ >