Cách sử dụng full margin

Hiện tượng full margin  xảy ra khi một nhà đầu tư đầu tư vào chứng khoán bằng khoản vay ký quỹ tối đa. Tuy đây là phương tiện đầu tư hiệu quả nhưng cũng tiềm ẩn nhiều rủi ro. Vì vậy, nhà đầu tư cần hiểu full margin là gì để có thể phản ứng nhanh với 'con dao hai lưỡi' này.

Margin là gì?

Khái niệm

Giao dịch ký quỹ là khi bạn chỉ trả một tỷ lệ phần trăm hoặc ký quỹ nhất định cho chi phí đầu tư của mình, trong khi vay phần còn lại của số tiền bạn cần từ nhà môi giới của mình.

Giao dịch ký quỹ cho phép bạn kiếm lợi nhuận từ biến động giá của tài sản mà nếu không thì bạn sẽ không thể mua được. Lưu ý rằng giao dịch ký quỹ có thể cải thiện lợi nhuận, nhưng làm tăng rủi ro và quy mô của bất kỳ tổn thất tiềm ẩn nào. Giao dịch ký quỹ có nghĩa là bạn không trả toàn bộ giá của tài sản. 

Ngoài ra còn có các giới hạn trong việc duy trì giao dịch ký quỹ, dựa trên mức ký quỹ duy trì tổng thể của bạn – số tiền cần được trang trải bằng vốn chủ sở hữu (giá trị tài khoản tổng thể). Tài khoản bán lẻ theo luật có đòn bẩy tối đa thay đổi theo loại tài sản, trong khoảng từ 30:1 đến 2:1. Nếu bạn không có đủ tiền để trang trải các khoản lỗ có thể xảy ra, bạn có thể bị yêu cầu ký quỹ, trong đó các nhà môi giới sẽ yêu cầu bạn nạp tiền vào tài khoản hoặc đóng các giao dịch thua lỗ của bạn. Nếu vị thế giao dịch của bạn tiếp tục xấu đi, bạn sẽ phải đối mặt với việc đóng tài khoản ký quỹ.

FX margin là gì?

Thị trường ngoại hối cung cấp cho những người tham gia tiềm năng giao dịch ký quỹ. Khả năng giao dịch ký quỹ là một trong những đặc điểm hấp dẫn - nhưng đồng thời cũng đầy rủi ro của giao dịch ngoại hối. Về cơ bản, giao dịch ký quỹ cho phép nhà giao dịch ngoại hối giao dịch bằng tiền vay. Mức độ mà nhà giao dịch có thể vay sẽ phụ thuộc vào nhà môi giới mà họ đang sử dụng và đòn bẩy hoặc đòn bẩy mà họ cung cấp.

Trong thị trường ngoại hối, ký quỹ có kỳ hạn là số tiền cần thiết để mở một vị thế đòn bẩy hoặc một hợp đồng trên thị trường.

Nếu không có đòn bẩy, một nhà giao dịch đặt giao dịch lô tiêu chuẩn trên thị trường sẽ cần phải đăng toàn bộ giá trị hợp đồng là 100.000 đô la để thực hiện giao dịch của mình. Đòn bẩy cho phép một nhà giao dịch đặt cùng một hợp đồng trị giá 100.000 đô la cho một số tiền ký quỹ (được xác định bởi mức đòn bẩy đã đặt). Ví dụ: một tài khoản ở mức đòn bẩy 1:100 sẽ yêu cầu 1.000 đô la tiền ký quỹ để thực hiện giao dịch 100.000 đô la.

Bằng cách cung cấp đòn bẩy cho nhà giao dịch, về cơ bản, nhà môi giới cho phép nhà giao dịch mở một vị thế hợp đồng với số vốn bỏ ra ban đầu ít hơn đáng kể. Nếu không có đòn bẩy, một nhà giao dịch đặt giao dịch lô tiêu chuẩn trên thị trường sẽ cần phải đăng toàn bộ giá trị hợp đồng là 100.000 đô la. Với đòn bẩy 1:100, trên thực tế, nhà giao dịch có thể mở vị thế với số tiền ký quỹ ban đầu là 1.000 đô la Mỹ.

Giao dịch ngoại hối ký quỹ nên được sử dụng một cách khôn ngoan vì nó phóng to cả lợi nhuận tiềm năng và tổn thất tiềm năng của bạn. Hãy nhớ rằng, đòn bẩy càng cao thì rủi ro càng cao.

Các nhà giao dịch ngoại hối phải tuân theo các quy tắc ký quỹ do các nhà môi giới đã chọn của họ đặt ra. Để bảo vệ chính họ và các nhà giao dịch của họ, các nhà môi giới trên thị trường ngoại hối đặt ra các yêu cầu và mức ký quỹ mà các nhà giao dịch phải tuân theo lệnh gọi ký quỹ. Cuộc gọi ký quỹ sẽ xảy ra khi một nhà giao dịch sử dụng quá nhiều số tiền ký quỹ khả dụng của họ. Trải rộng trên quá nhiều giao dịch thua lỗ, tài khoản ký quỹ quá mức có thể trao cho nhà môi giới quyền đóng các vị thế mở của nhà giao dịch. Mọi nhà giao dịch phải rõ ràng về các thông số của tài khoản của chính họ, tức là họ phải tuân theo lệnh gọi ký quỹ ở cấp độ nào. Đảm bảo đọc thỏa thuận ký quỹ trong ứng dụng tài khoản khi mở tài khoản trực tiếp.

Các nhà giao dịch nên theo dõi số dư ký quỹ một cách thường xuyên và sử dụng các lệnh cắt lỗ để hạn chế rủi ro giảm giá. Tuy nhiên, do sự biến động cực độ có thể tìm thấy trên thị trường Forex, các lệnh cắt lỗ không phải lúc nào cũng là một biện pháp hiệu quả trong việc hạn chế rủi ro giảm giá. Vẫn có khả năng mất tất cả hoặc nhiều hơn khoản đầu tư ban đầu của bạn.

Full margin

Khái niệm

Full Margin là khi nhà đầu tư đưa ra mức ký quỹ quá mức và không thể đặt thêm lệnh. Nhưng bạn không cần phải đặt cọc bao nhiêu tùy thích. Pháp luật hiện hành có quy định bắt buộc về cho vay ký quỹ và giới hạn dòng tiền.

Ký quỹ tối đa (full margin) được gọi khi một nhà môi giới cụ thể cho vay ký quỹ trên một mã chứng khoán cho đến khi nó đạt đến một ngưỡng nhất định, ngưỡng này không thể vượt quá. Sau khi vay với mức ký quỹ đầy đủ, các nhà đầu tư có thể đặt tài khoản của bạn vào rủi ro, vì vậy bạn nên theo dõi diễn biến thị trường. Bởi vì nếu thị trường sụp đổ và bạn không dừng lỗ kịp thời, nó sẽ nhanh chóng dẫn đến một tài khoản âm.

Cách nhận biết full margin

Hiện tại không có tổ chức, báo cáo hoặc dữ liệu nào cho một công ty môi giới kiểm soát tất cả các khoản ký quỹ. Công ty cũng chưa đưa ra bất kỳ thông báo chính thức nào về điều này, vì vậy các nhà đầu tư sẽ phải tự tìm và xác nhận điều này thông qua quá trình giao dịch. Nhiều nhà đầu tư thử giao dịch ký quỹ và cho rằng họ sẽ đạt đến giới hạn ký quỹ. Sau đó kiểm tra xem tổng giá mua có thay đổi không và có còn vượt tổng vốn thực hay không. Ngoài ra, bạn có thể xây dựng mối quan hệ với các nhà môi giới khác trên thị trường và cập nhật, tham khảo thông tin từ họ. Các nhà đầu tư không nên giảm bớt những lo ngại về tỷ suất lợi nhuận đầy đủ. Có rất nhiều rủi ro liên quan khi một nhà đầu tư tham gia giao dịch để mua một cổ phiếu khi nó gần đạt mức ký quỹ đầy đủ. Ngoài ra, nếu giá đạt đỉnh, nó có thể đốt cháy tài khoản của bạn, vì vậy bạn không thể bù lỗ ngay lập tức.

Full margin xảy ra theo quy trình sau: Khi khoản vay đạt đến ngưỡng ký quỹ đầy đủ, giá cổ phiếu sẽ đi ngang (giá có thể giảm hoặc không) trong ít nhất khoảng 2-3 ngày. Tâm lý nhà đầu tư dùng ký quỹ để mua cổ phiếu giá cao có thể bồn chồn, bất an. Sau 1-2 phiên tiếp theo giá vẫn không tăng tôi quyết định bán ra. Khi các lô được bán, cung thường vượt cầu, cho phép giá giảm xuống. Sau khi nhà đầu tư bán, công ty môi giới sẽ thu các dòng tiền ký quỹ để tiếp tục cho khách hàng vay và mua. Kết quả là giá cổ phiếu tăng nhẹ, nhưng chỉ khoảng 5%. Trong khoảng thời gian này, 10-15 phiên giao dịch cuối cùng. Sau đó, nếu giá không lên, nhà đầu tư sẽ bán lại. Khi đó, rủi ro giá cổ phiếu sẽ giảm khoảng 10%. Các công ty môi giới nhận được dòng tiền từ việc cho vay ký quỹ, nhưng tâm lý nhà đầu tư vào thời điểm đó không muốn sử dụng ký quỹ. Họ tin rằng việc giảm giá mạnh như vậy khó có thể đảo ngược. Mặt bằng giá cổ phiếu sẽ tiếp tục theo xu hướng giảm của dòng tiền đầu tư cổ phiếu. Tại thời điểm này, thông tin về các hoạt động kinh doanh hoặc giao dịch của một tổ chức quyết định mua cổ phiếu với số lượng lớn sẽ đẩy giá lên cao.

Đánh giá full margin

Khi một cổ phiếu bắt đầu tăng theo một xu hướng ổn định và rõ ràng, đó là điều mà các nhà đầu tư đang kiếm được lợi nhuận tốt hướng tới. Nếu giá cổ phiếu tăng, nhiều nhà đầu tư sẽ tận dụng lợi thế ký quỹ, điều này sẽ giúp giá cổ phiếu tăng vọt. 

Thông thường, nhà đầu tư sử dụng ký quỹ trong các giai đoạn cổ phiếu có dấu hiệu điều chỉnh ngắn hạn, và 'tất tay' khi điều chỉnh mạnh. Tuy nhiên, đây thường là những cái bẫy của "cá mập". Khi tổng số tiền ký quỹ tăng lên, bạn thu được lợi nhuận và giá cổ phiếu giảm mạnh. Từ đó trở đi, các nhà đầu tư bán lẻ sẽ bán ra trong sợ hãi và giá cổ phiếu sẽ giảm mạnh, đạt đến mức 'ký quỹ cuộc gọi'. Đó là điều mà các nhà đầu tư “hết cỡ” lo sợ khi giá cổ phiếu lao dốc và họ buộc phải bán ra.

Ví dụ: Cổ phiếu BII có mức tăng trưởng phi thường trong tháng 9. Với sự kỳ vọng lớn, các nhà đầu tư đang tận dụng tối đa cổ phiếu và để nó tăng trần mỗi ngày.

Tuy nhiên, tỷ suất lợi nhuận giảm vào cuối tháng Chín. Một lượng tiền lớn bị rút khỏi thị trường. Nhà đầu tư nhỏ lẻ lo ngại, nhiều tài khoản bị 'call margin' và buộc phải bán. Kết quả là giá cổ phiếu BII đã chạm “đáy”.

Việc các công ty đầu tư cho vay toàn bộ lợi nhuận cũng ảnh hưởng ít nhiều đến thị trường chung. Các công ty môi giới thường có một khoảng thời gian trong vài ngày cuối quý khi họ chuyển sang cắt giảm ký quỹ để cải thiện bảng cân đối kế toán của mình. Kết quả là thị trường sụp đổ mạnh và các nhà đầu tư thiếu kinh nghiệm phải chuẩn bị cho những khoản lỗ lớn.

Ví dụ:

VN Index giảm mạnh vào ngày 27 tháng 9 năm 2021. Nhưng hiện tượng này ngẫu nhiên xảy ra vào ngày cuối cùng của quý 3, khi tất cả các tin tức tiêu cực được tung ra ồ ạt. Bạn có thể mong đợi điều này sẽ làm giảm lợi nhuận. Các nhà môi giới của công ty đầu tư bán một lượng lớn cổ phiếu, đẩy giá xuống mức gọi là mức ký quỹ. Điều này buộc nhà đầu tư phải sử dụng đòn bẩy với tổn thất tối đa. Sau khi thoát thành công, thị trường trở lại với giá cổ phiếu tăng.Trên thị trường chứng khoán, những người không mất tiền sẽ thắng. Quản trị rủi ro tốt giúp nhà đầu tư giảm thiểu rủi ro thất thoát tài sản và tăng khả năng sinh lời. Các phương pháp quản lý rủi ro bao gồm:

• Duy trì mức thanh khoản phù hợp trong tài khoản của bạn : Để tránh call margin, nhà đầu tư cần cân đối tỷ lệ tiền mặt so với cổ phiếu trong tài khoản của mình. Ngoài ra, các quỹ cũng có thể được sử dụng để mua các cổ phiếu được điều chỉnh mạnh để tận dụng các cơ hội kiếm lời ngắn hạn.

• Nếu thị trường đi lên: tỷ lệ tiền mặt trên cổ phiếu nên là 30/70. Vì vậy, tài khoản là 30% tiền mặt và 70% cổ phiếu. Tuy nhiên, tùy thuộc vào chiến lược đầu tư của bạn, Witness có thể được điều chỉnh theo nhu cầu của bạn. Nếu thị trường đi xuống: Tỷ lệ tiền mặt trên cổ phiếu của bạn nên là 70/30 hoặc 80/20. Điều này cho phép các nhà đầu tư giảm rủi ro về số tiền ký quỹ nếu giá cổ phiếu giảm mạnh. 

• Đa dạng hóa danh mục đầu tư: Nhà đầu tư giá trị huyền thoại Warren Buffett từng nói: “Đừng bỏ tất cả trứng vào một giỏ”. Điều này có nghĩa là nên phân chia vốn cho nhiều loại cổ phiếu để tránh dồn hết vào chỉ một loại cổ phiếu. Điều này cho phép các nhà đầu tư tránh được những thiệt hại đáng kể khi giá cổ phiếu giảm.

• Thực hiện theo nguyên tắc cắt lỗ: Cắt lỗ luôn là một quyết định khó khăn đối với nhà đầu tư. Quá kỳ vọng vào sự hồi phục của cổ phiếu có thể dẫn đến những tổn thất đáng tiếc. Do đó, điều rất quan trọng là phải tuân thủ nguyên tắc cắt lỗ. Luôn hạn chế thua lỗ ở mức -8% khi đầu tư để tăng trưởng. Sau đó, bạn có thể tìm kiếm các cơ hội đầu tư khác để không bị mất tiền.

Kết luận

Full margin là hiện tượng có ảnh hưởng trực tiếp không chỉ đến chứng khoán mà trong một vài trường hợp, nó còn có tác động đến cả thị trường. Tôi hy vọng bài viết này đã giúp trả lời câu hỏi ký quỹ đầy đủ là gì. Luôn đặt mình vào thế chấp nhận rủi ro khi sử dụng ký quỹ.