Tiếng Việt
Chứng quyền so với Quyền chọn: Mọi thứ bạn cần biết
Tuy nhiên, các công ty giao dịch công khai có thể phát hành chứng quyền cổ phiếu và quyền chọn mua cổ phiếu để thu hút các nhà đầu tư và huy động vốn. Nhà đầu tư mua chứng quyền có quyền chọn mua cổ phiếu tại một mức giá và ngày cụ thể.
Quyền chọn mua cổ phiếu cho phép người nắm giữ mua hoặc bán cổ phiếu ở một mức giá xác định trước một ngày cụ thể. Mặc dù giống nhau, chúng khá khác biệt với nhau. Hãy cùng thảo luận về chứng quyền và quyền chọn .
Việc chọn chứng quyền hoặc quyền chọn chính xác để đầu tư có thể dễ dàng hơn nếu bạn so sánh chúng. Thật khôn ngoan khi tham khảo một cố vấn tài chính khi đầu tư vào các công cụ phái sinh vì họ có thể khá phức tạp.
Chứng quyền cổ phiếu: chúng là gì?
Chứng quyền cổ phiếu cung cấp cho nhà đầu tư quyền mua cổ phiếu của một cổ phiếu cụ thể vào một ngày cụ thể với một mức giá nhất định. Chứng quyền cổ phiếu có thể được phát hành trực tiếp bởi các công ty để huy động vốn. Nó cho biết giá và ngày hết hạn của ưu đãi khi một chứng quyền được phát hành.
Bằng cách mua một chứng quyền, một nhà đầu tư mua cổ phiếu từ công ty. Các công ty có thể sử dụng chứng quyền cổ phiếu và quyền chọn để huy động tiền và các nhà đầu tư thu lợi nhuận từ chúng, điều này rất quan trọng đối với tất cả các nhà giao dịch mới tham gia thị trường.
Quyền chọn mua cổ phiếu không bắt buộc đối với các nhà đầu tư nắm giữ chứng quyền. Chứng quyền cũng không tự động chuyển quyền sở hữu cho nhà đầu tư.
Cổ phiếu có thể được mua ở mức giá quy định trên chứng quyền nếu nhà đầu tư chọn. Các nhà đầu tư có thể mua cổ phiếu của công ty để được chiết khấu nếu cổ phiếu được giao dịch cao hơn.
Chứng quyền cổ phiếu của công ty có thể được phát hành theo hai cách khác nhau. Chứng quyền bán cho phép các nhà đầu tư mua lại cổ phiếu từ một công ty với mức giá và ngày xác định trước trong tương lai. Cổ phiếu có thể được mua với một lệnh gọi vào một ngày trong tương lai và một mức giá cố định.
Quyền chọn cổ phiếu: chúng là gì?
Hợp đồng quyền chọn trao cho người mua hoặc người bán quyền mua hoặc định đoạt cổ phiếu chứng khoán ở một mức giá cụ thể vào bất kỳ ngày nào. Giá thực hiện xác định cách thực hiện quyền chọn.
Hợp đồng phải được thực hiện trước ngày hết hạn. Nếu không, nhà đầu tư không được phép mua hoặc bán hợp đồng nữa.
Nhà đầu tư không cần thực hiện quyền chọn với chứng quyền bằng cổ phiếu. Bạn không tự động sở hữu nội dung cơ bản khi bạn sở hữu một quyền chọn. Bạn có thể chọn quyền mua hoặc quyền chọn bán.
Quyền chọn mua cho phép bạn mua cổ phiếu của một cổ phiếu cơ bản với mức giá xác định trước. Nếu bạn nghĩ rằng giá cơ bản của một tài sản sẽ tăng lên, thì quyền chọn mua sẽ là một khoản đầu tư tốt.
Quyền chọn mua có thể được mua với giá 50 đô la với hy vọng giá cổ phiếu sẽ tăng lên 100 đô la trước ngày hết hạn, cho phép bạn được giảm giá và nhân đôi số tiền của mình.
Bạn có thể bán quyền chọn bán với một mức giá thực hiện cụ thể để bán cổ phần của cổ phiếu. Nếu giá của cổ phiếu cơ bản giảm, việc mua quyền chọn bán có thể có ý nghĩa.
Theo đó, trong ví dụ trước, bạn sẽ mua quyền chọn bán cho một cổ phiếu với giá 50 đô la / cổ phiếu, hy vọng rằng giá sẽ giảm xuống 25 đô la. Sau đó, bạn có thể thực hiện quyền chọn bán của mình ở mức giá cao hơn $ 50 cho mỗi cổ phiếu.
Khi nào các tùy chọn nên được sử dụng?
Đây là một công cụ tài chính cho phép người nắm giữ quyền mua hoặc bán chứng khoán chính, chẳng hạn như cổ phiếu, với mức giá thỏa thuận trong một thời hạn cụ thể nhưng không ràng buộc người nắm giữ.
Tùy chọn cổ phiếu tiêu chuẩn có sẵn. Các nhà tạo lập thị trường và các nhà đầu tư tư nhân thường mua chúng. Các nhà đầu tư và thương nhân có thể sử dụng chúng để bảo hiểm rủi ro và đầu cơ bằng cách giao dịch trên một sàn giao dịch chứng khoán, giống như chứng khoán.
Nhân viên, giám đốc và nhà cung cấp dịch vụ thường được cấp quyền chọn mua cổ phiếu như một phần của thỏa thuận dịch vụ. Kết quả là giá cổ phiếu của công ty tăng lên, và cổ tức được dùng làm phần thưởng.
Chứng quyền: Nên sử dụng chúng khi nào?
Để đổi lấy vốn chủ sở hữu hoặc nợ, các công ty thường phát hành chứng quyền. Cũng như giảm chi phí tài chính, chứng quyền được phát hành để giúp các doanh nghiệp kiếm được nhiều tiền hơn nếu cổ phiếu hoạt động tốt. Kết quả là, các nhà đầu tư có cơ hội tham gia vào một hoạt động kinh doanh đang phát triển.
Các khoản tài trợ bằng trái phiếu kèm theo chứng quyền có lãi suất thấp hơn một chút so với các khoản không có chứng quyền.
Các công ty thường bao gồm chứng quyền để lôi kéo các nhà đầu tư mua nó trong việc cung cấp chứng quyền mới. Một tỷ lệ chuyển đổi phải được cung cấp cho một đơn vị đầu tư được mua hoặc bán.
Có tính minh bạch cao và khả năng chuyển nhượng bằng chứng quyền. Do đó, đây là những công cụ đầu tư có rủi ro cao và lợi nhuận cao phù hợp hơn với các nhà đầu tư tư nhân, nhà đầu cơ và nhà bảo hiểm đang tìm kiếm các lựa chọn đầu tư trung hạn.
Chứng quyền và quyền chọn: tại sao chúng quan trọng?
Cách thức mà chứng quyền cổ phiếu và quyền chọn được cung cấp cho các nhà đầu tư là một thứ tách biệt chúng. Chứng quyền thường có thể được phát hành trực tiếp bởi công ty.
Không giống như cổ phiếu của cổ phiếu, quyền chọn cổ phiếu cũng có thể được giao dịch trên một sàn giao dịch. Bằng cách mua chứng quyền, nhà đầu tư có thể mua cổ phiếu do công ty sở hữu. Một nhà đầu tư thực hiện quyền chọn mua trao đổi tiền của họ với một nhà đầu tư thực hiện quyền chọn bán.
Một điểm khác biệt quan trọng nữa là, với chứng quyền, công ty có thể được hưởng lợi trực tiếp, trong khi với quyền chọn, nhà đầu tư mới là người được hưởng lợi.
Cũng có thể có sự khác biệt về giá thực hiện và ngày hết hạn cho chứng quyền và quyền chọn. Ví dụ, một nhà đầu tư có thể có vài thập kỷ để quyết định xem có mua cổ phiếu hay không nếu họ mua một chứng quyền.
Không giống như quyền chọn, thường hết hạn trong vài ngày hoặc vài tháng, quyền chọn có xu hướng ngắn hạn.
Điều gì tốt hơn cho các nhà đầu tư, quyền chọn hoặc chứng quyền?
Không phải lúc nào lợi ích của chứng quyền và quyền chọn cũng trùng nhau. Chiến lược đầu tư, mục tiêu, khả năng chấp nhận rủi ro và khoảng thời gian có thể xác định xem liệu cái nào phù hợp hơn với danh mục đầu tư của bạn.
Chứng quyền cổ phiếu có thể là một lựa chọn tốt nếu bạn đang tìm kiếm một khoản đầu tư dài hạn. Các doanh nghiệp có thể đưa ra chứng quyền trong nhiều năm tại một thời điểm.
Vì vậy, bạn có thể chọn thời điểm tốt nhất để thực hiện một lệnh gọi hoặc đặt một chứng quyền dựa trên các chuyển động thị trường có thể ảnh hưởng đến giá cổ phiếu như thế nào.
Ngược lại, các tùy chọn phù hợp hơn với các nhà giao dịch tích cực trong ngày, những người tìm kiếm lợi nhuận nhanh chóng. Không có gì đảm bảo rằng giá của chứng khoán cơ bản sẽ di chuyển theo bất kỳ hướng cụ thể nào trong giao dịch quyền chọn.
Vì các quyền chọn được niêm yết trên một sàn giao dịch, chúng thường dễ tiếp cận hơn đối với các nhà đầu tư. Ví dụ: bạn có thể bắt đầu ngay lập tức các tùy chọn giao dịch sau khi mở tài khoản môi giới trực tuyến. Đối với chứng quyền, chúng có thể khó mua được qua quầy. Tuy nhiên, chúng có thể mang lại lợi nhuận vốn cao hơn tùy thuộc vào cách chúng được định giá.
Đầu tư phần chênh lệch vào chứng quyền và quyền chọn, đồng thời chia phần chênh lệch trong danh mục đầu tư. Trong khi phân tán rủi ro, điều này có thể mang lại cơ hội mua cổ phiếu với giá chiết khấu hoặc bán chúng trên giá trị thị trường.
Chứng quyền so với Quyền chọn: điểm tương đồng
Có một số điểm tương đồng giữa quyền chọn và chứng quyền, bao gồm những điều sau:
Người nắm giữ cả hai công cụ này có thể hưởng lợi từ các biến động của thị trường chứng khoán mà không cần nắm giữ tài sản.
Người nắm giữ chúng được quyền mua một lượng tài sản chính nhất định với giá ấn định vào một ngày cố định.
Các quyền thể hiện quyền lợi đối với tài sản chính nhưng không cung cấp cho bạn bất kỳ quyền kiểm soát nào đối với nó trừ khi bạn thực hiện chúng.
Các yếu tố giống nhau đánh giá quyền chọn và chứng quyền, bao gồm Giá cổ phiếu cơ bản, Giá thực hiện, Thời gian cho đến khi hết hạn, Biến động ngụ ý và Lãi suất phi rủi ro.
Giá cả có các yếu tố giống như giá trị nội tại và giá trị thời gian, tức là giá trị nội tại và giá trị thời gian của tiền.
Cần lưu ý những điểm sau:
Ngoài ra, giá trị nội tại có thể được định nghĩa là chênh lệch giữa giá cổ phiếu chính và giá thực hiện. Tuy nhiên, nó không thể có hại.
Giá quyền chọn / chứng quyền được trừ khỏi giá trị nội tại để đến giá trị thời điểm.
Quyền chọn so với chứng quyền: sự khác biệt là gì?
Chứng quyền tùy chọn và chứng quyền khác nhau theo những cách sau, mặc dù những điều trên:
Quyền chọn là một hợp đồng cho phép người mua mua hoặc thanh lý cổ phiếu tại một mức giá và ngày xác định, không có nghĩa vụ. Mặt khác, chứng quyền là một công cụ cung cấp cho người mua quyền mua một số lượng cổ phiếu nhất định với giá và ngày xác định trước.
Không giống như các quyền chọn phải tuân thủ các quy tắc tiêu chuẩn, chứng quyền là chứng khoán (phi tiêu chuẩn), có nghĩa là chúng linh hoạt.
Một sàn giao dịch phát hành các quyền chọn, chẳng hạn như Sở giao dịch Quyền chọn Hội đồng Chicago Hoa Kỳ, trong khi các công ty phát hành chứng quyền.
Không giống như chứng quyền mà các công ty phát hành, quyền chọn cổ phiếu là công cụ thị trường thứ cấp vì giao dịch diễn ra giữa các nhà đầu tư.
Quyền chọn được viết bởi người bán, trong khi người phát hành phát hành chứng quyền.
Kỳ hạn quyền chọn là hai năm, trong khi kỳ hạn của chứng quyền là 15 năm.
Cổ phiếu, trái phiếu và chỉ số trong nước tạo thành tài sản cơ bản cho các quyền chọn; tiền tệ và cổ phiếu quốc tế tạo thành tài sản cơ bản cho chứng quyền.
Lợi nhuận thu được một cách gián tiếp từ công ty, do đó, nhà đầu tư cuối cùng là người hưởng lợi. Mặt khác, chứng quyền được phát hành để khuyến khích việc bán cổ phiếu và đảm bảo rằng giá cổ phiếu của công ty không bị giảm do giảm giá trị.
Việc phát hành cổ phiếu mới không liên quan đến quyền chọn, nhưng chứng quyền dẫn đến pha loãng và phân phối cổ phiếu mới.
Quyền chọn và chứng quyền được giao dịch theo các nguyên tắc của thị trường kỳ hạn, trong khi hợp đồng tương lai tuân theo các nguyên tắc của thị trường tiền mặt.
Trái phiếu, mặt khác, được kết hợp với chứng quyền. Quyền chọn có thể được phát hành độc lập, nhưng chứng quyền được đóng gói với trái phiếu.
Các quy tắc đánh thuế khác nhau sẽ được áp dụng. Ví dụ, các quy tắc bồi thường áp dụng cho quyền chọn mua cổ phiếu. Ngược lại, chứng quyền không có giá trị đền bù và do đó, phải chịu thuế.
Nhiều chiến lược giao dịch và phòng ngừa rủi ro có thể mua, bán, bán khống và ghi tùy chọn, trong khi chứng quyền không thể được bán nhanh chóng. Các nhà đầu cơ sử dụng chúng để thay thế cổ phiếu vì chúng có thể dùng như hàng rào.
Vì giao dịch quyền chọn yêu cầu số dư tối thiểu, lệnh gọi ký quỹ áp dụng cho quyền chọn, không phải chứng quyền.
Quyền chọn đối với chứng quyền: lợi thế của chúng
Những lý do sau đây giải thích tại sao giao dịch quyền chọn được ưu tiên hơn giao dịch chứng quyền:
Thông qua việc mua và bán các hợp đồng quyền chọn, có thể tạo ra chênh lệch giá.
So sánh, một chứng quyền không được sử dụng trong nhiều chiến lược giao dịch.
Quyền chọn giao dịch trên các sàn giao dịch công khai, trong khi chứng quyền được bán qua quầy. Điều này làm cho họ dễ dàng hơn để mua và bán.
Quyền chọn cung cấp tính linh hoạt cao hơn chứng quyền.
Có một số lợi thế đối với chứng quyền.
Chứng quyền mang lại tiềm năng tăng giá đáng kể do đòn bẩy vốn có của chúng.
Các nhà đầu tư có khoảng thời gian dài hơn có cơ hội tốt hơn để nhìn thấy các khoản cược của họ thành công.
Khi cổ tức được trả, giá thực hiện có thể được điều chỉnh xuống.
Nhược điểm của chứng quyền
Có sự gia tăng rủi ro và biến động liên quan đến chứng quyền.
Họ không có quyền biểu quyết hoặc quyền chia cổ tức nên người sở hữu chứng quyền bị thiệt thòi cho cổ đông.
Không dễ để có được chứng quyền vì chúng rất phức tạp.
Các công ty đầu cơ có khả năng phát hành chúng.
Chứng quyền: tại sao các công ty phát hành chúng?
Có một số lý do tại sao các công ty phát hành chứng quyền:
Để huy động vốn. Công ty bán chứng quyền của mình trên thị trường mở hoặc cho một tổ chức tài chính để huy động vốn. Cả việc bán chứng quyền và thực hiện chứng quyền đều tạo ra vốn cho công ty.
Mua lại được tài trợ. Ngoài ra, các công ty có thể bao gồm chứng quyền và tiền mặt khi tài trợ cho các giao dịch mua của các công ty khác.
Việc mua trái phiếu hoặc cổ phiếu ưu đãi được khuyến khích. Chứng quyền có thể được gắn vào trái phiếu hoặc cổ phiếu ưu đãi. Ngoài ra, cổ phiếu có thể được phát hành kèm theo chứng quyền để các nhà đầu tư có thể hưởng lợi khi giá cổ phiếu đạt đến ngưỡng chuyển đổi hấp dẫn bằng cách thực hiện chứng quyền của họ.
Các nhà tuyển dụng phải được thu hút. Bằng cách đưa ra các bảo đảm, bạn có thể giúp thu hút và giữ chân nhân viên mới. Điển hình cho các chứng quyền này là các hợp đồng kiểu châu Âu, với thời hạn thực hiện trong nhiều năm sau khi có nhân viên mới.
Có những loại chứng quyền nào?
Chứng quyền đặt và chứng quyền cuộc gọi đều là hai loại chứng quyền. Người nắm giữ chứng quyền bán có thể bán cổ phiếu hiện có của họ, trong khi nhà đầu tư có thể mua chứng quyền mua.
Bảo đảm cuộc gọi
Trong hầu hết các trường hợp, chứng quyền được gọi là chứng quyền, cho phép người sở hữu mua cổ phiếu với mức giá thực tế cụ thể trong một thời gian nhất định trước khi chúng hết hạn. Lệnh gọi chỉ nên được thực hiện khi giá cổ phiếu cao hơn giá thực hiện của nó, tức là khi lệnh gọi bằng tiền.
Hãy xem xét lệnh gọi 100 đô la. Chứng quyền sẽ hết hạn bất cứ khi nào giá cổ phiếu cơ bản giảm xuống dưới $ 110.
Nhà đầu tư nên đầu tư vào chứng quyền ngay cả khi giá cổ phiếu của công ty là $ 150. Trong trường hợp đó, nhà đầu tư sẽ được chiết khấu $ 40 khi mua một cổ phiếu của công ty.
Đặt chứng quyền
Miễn là người nắm giữ chứng quyền bán làm theo hướng dẫn, họ sẽ có thể bán lại cổ phiếu cho tổ chức phát hành với giá thực tế. Chứng quyền có giá được chuyển thành tiền khi giá thị trường giảm xuống dưới giá thực hiện.
Tiếp tục ví dụ trước, họ sẽ phải có giá cổ phiếu dưới 110 đô la để kiếm tiền.
Các yếu tố khác cần xem xét khi phát hành chứng quyền
Tất cả các chứng quyền được phân loại theo khả năng thực hiện. Chứng quyền của Mỹ có thể được thực hiện trước hoặc vào ngày hết hạn, trong khi quyền chọn kiểu Châu Âu chỉ có thể được thực hiện thẳng vào ngày hết hạn. Mỹ cũng như Châu Âu đều phát hành cả hai loại chứng quyền này.
Tỷ lệ chuyển đổi của chứng quyền cũng là tiêu chuẩn. Nó chỉ định có bao nhiêu chứng quyền được yêu cầu để mua hoặc bán một cổ phiếu cổ phiếu. Ví dụ: khi tỷ lệ chuyển đổi là 4: 1, cần bốn chứng quyền để có được một cổ phiếu.
Câu hỏi liên quan - Câu hỏi thường gặp
Sự khác biệt giữa chứng quyền và quyền chọn mua là gì?
Nói chung, chứng quyền có hiệu lực từ một đến hai năm, nhưng đôi khi chúng có thể kéo dài đến năm năm. Mặt khác, quyền chọn mua có thời gian đáo hạn từ vài tuần, vài tháng đến khoảng một hoặc hai năm; phần lớn sẽ hết hạn trong vòng một tháng. Các quyền chọn có kỳ hạn dài hơn có thể hoàn toàn ở dạng lỏng.
Chứng quyền có đắt hơn quyền chọn không?
Thông thường, chứng quyền phái sinh đắt hơn các quyền chọn giống hệt nhau. Tuy nhiên, chứng quyền phái sinh dài hạn mang lại lợi nhuận ngắn hạn cao hơn so với các quyền chọn ngắn hạn giả định mặc dù giá của chúng cao hơn.
Khi chứng quyền hết hạn, điều gì xảy ra?
Chứng quyền sẽ hết hạn sau ngày hết hạn và chủ sở hữu sẽ không sử dụng chứng quyền đó nữa. Tuy nhiên, trong thời hạn của chứng quyền, người nắm giữ có quyền mua hoặc bán cổ phiếu bất cứ khi nào mình chọn trước khi chứng quyền hết hạn.
Thời điểm tốt nhất để thực hiện chứng quyền cổ phiếu?
Người nắm giữ có thể thực hiện chứng quyền khi giá cổ phiếu hiện tại vượt quá giá thực tế. Ngoài ra, người nắm giữ chứng quyền có tùy chọn bán chứng quyền của họ vì chứng quyền có thể được giao dịch trên các sàn giao dịch như quyền chọn.
Về bản chất, chứng quyền có giá trị không?
Quyền chọn thị trường và quyền cổ phiếu được định giá tương tự nhau. Giá trị nội tại của cổ phiếu, bằng chênh lệch giữa giá thị trường và giá thực tế, được ghép nối với giá trị thời gian, phản ánh khả năng tăng giá trị của cổ phiếu trước ngày hết hạn.
Điểm mấu chốt
Người quản lý tiền đánh giá một chứng quyền. Ngoài trái phiếu và cổ phiếu cổ phiếu riêng lẻ, bạn có thể sử dụng chứng quyền và quyền chọn để đa dạng hóa danh mục đầu tư của mình ngoài kim loại quý và tác phẩm nghệ thuật!
Các công ty có thể sử dụng chứng quyền cổ phiếu và quyền chọn để huy động tiền và các nhà đầu tư thu lợi nhuận từ chúng. Một chứng quyền hoặc một quyền chọn có thể được bán hoặc mua (nhưng không phải cả hai). Nếu bạn quyết định đầu tư vào một trong hai, bạn phải biết rủi ro và phần thưởng.
Giúp nhà đầu tư kiếm tiền trong thị trường giao dịch với cơ chế hoàn tiền thường.
