Tìm hiểu chung về lệnh atc

Khi giao dịch trên thị trường chứng khoán, các nhà đầu tư phải sử dụng hàng loạt các loại lệnh tuỳ thuộc vào từng trường hợp và diễn biến trên thị trường. Một trong các loại lệnh đó là lệnh atc hay còn gọi là At - the – close.

Khái niệm

Lệnh atc là gì?

Lệnh đóng cho biết giao dịch sẽ được thực hiện ở mức giá đóng cửa của thị trường hoặc càng gần càng tốt với giá đóng cửa của thị trường. Lệnh đóng là lệnh mà nhà môi giới và/hoặc sàn giao dịch được hướng dẫn chỉ thực hiện vào những thời điểm nhất định trong ngày giao dịch. Trong một số trường hợp nhất định, trao đổi hoặc đấu giá chéo thường có khối lượng đáng kể vào cuối ngày do các lệnh đóng được giữ tại sàn giao dịch và được thực hiện vào cuối ngày. Điều này ngược lại với lệnh mở.

Lệnh ATC xảy ra trong 15 phút cuối phiên giao dịch từ 14h30 đến 14h45 có tác động mạnh nhất và quyết định giá tham chiếu cho phiên tiếp theo.

Lệnh ATC (At The Close) là lệnh mua hoặc bán sẵn sàng chấp nhận bất kỳ mức giá nào trong phiên khớp lệnh thông thường cuối cùng. Nhà đầu tư không cần nhập giá khi đặt lệnh ATC. Chỉ cần chọn một lệnh ATC và nhập số lượng để mua hoặc bán. Giá khớp lệnh cuối cùng sẽ được xác định ngay sau khi kết thúc phiên này (14:45). Lệnh ATC có tác dụng ưu tiên nhà đầu tư mua bán hơn các nhà đầu tư khác đặt lệnh LO. Lệnh ATC áp dụng cho cổ phiếu niêm yết trên HoSE và HNX. Biểu tượng cho các lệnh ATC trên sàn giao dịch là U. Trong phiên giao dịch bình thường này, nhà đầu tư sẽ không thể hủy, sửa lệnh kể cả các lệnh chờ đang tồn tại trong phiên giao dịch đang diễn ra nếu lệnh này không được khớp. Các phiên ATC không thể bị hủy/chỉnh sửa.

Trong bối cảnh chứng khoán, một lệnh thị trường toàn bộ hoặc không lệnh nào sẽ được thực hiện ở mức giá đóng cửa của chứng khoán trên sàn giao dịch. Nếu việc thực hiện không thể được thực hiện trong điều kiện này, thì lệnh sẽ được coi là bị hủy.

Trong bối cảnh của hợp đồng tương lai và quyền chọn, đề cập đến một hợp đồng sẽ được thực hiện trên một số sàn giao dịch trong thời gian đóng cửa, một khoảng thời gian trong đó có một loạt các mức giá.

Giải thích

Các hướng dẫn đóng cửa thường liên quan đến các lệnh thị trường hoặc giới hạn để mua hoặc bán cổ phiếu. Khi được đặt, lệnh At-the-Close phải được thực hiện trong vài phút kết thúc của ngày giao dịch. Nếu toàn bộ lệnh, hoặc bất kỳ phần nào của lệnh, không thể được thực hiện trước tiếng chuông đóng, thì lệnh đó sẽ tự động bị hủy. Lệnh At-the-Close có thể được thực hiện một phần.

Nếu được kết hợp với lệnh thị trường, nhà giao dịch đang cố gắng mua hoặc bán chứng khoán với giá gần với giá đóng cửa của chứng khoán. Giá trị của lệnh gần với giá đóng cửa như thế nào sẽ phụ thuộc vào các yếu tố như tính thanh khoản của thị trường đối với chứng khoán được giao dịch. Bằng cách đặt lệnh At-the-Close, nhà giao dịch không phải lo lắng về việc thực hiện lệnh thị trường vào cuối ngày.

Các thương nhân tin rằng chứng khoán sẽ tăng hoặc giảm đáng kể vào gần cuối ngày và đang tìm kiếm một điểm giá cụ thể, có tùy chọn kết hợp các hướng dẫn Đóng cửa với một lệnh giới hạn. Nếu giá của chứng khoán không vượt qua giá giới hạn, thì lệnh không được thực hiện.

Nguyên tắc khi áp dụng lệnh atc

Để sử dụng các lệnh ATC hiệu quả hơn, bạn nên biết các nguyên tắc cơ bản sau:

• Ưu tiên về giá: Nếu lệnh bán có giá cao hơn hoặc lệnh mua có giá cao hơn thì giao dịch sẽ được thực hiện trước.

• Ưu tiên về thời gian: Nếu lệnh bán và lệnh mua có cùng mức giá thì lệnh được ưu tiên đưa vào hệ thống giao dịch trong thời gian thực hiện.

Ngay sau khi giá đóng cửa được xác định, lệnh sẽ được nhập vào hệ thống giao dịch. Tuy nhiên, vui lòng chỉ nhập ATC với nội dung giống như lệnh giới hạn LO mà không có giá cụ thể.

Tại sao nên sử dụng lệnh atc?

Lệnh ATC được sử dụng khi nhà giao dịch muốn thực hiện giao dịch ở mức giá đóng cửa của ngày giao dịch. Điều này có thể là do các chiến lược đầu tư mà họ sử dụng. Ngoài ra, bạn có thể tin rằng giá đóng cửa tốt hơn giá hàng ngày. Ngoài ra, một nhà giao dịch có thể muốn giữ chứng khoán trong một khoảng thời gian và ngừng giao dịch vào cuối ngày.

Các nhà giao dịch trong ngày cũng có thể sử dụng các lệnh thị trường ATC để đảm bảo tất cả các vị trí được đóng vào cuối ngày. Mặt khác, các nhà giao dịch có thể thích bắt đầu giao dịch vào cuối ngày hơn là đợi thị trường mở cửa vào ngày hôm sau.

Nhiều quỹ phòng hộ, quỹ tương hỗ và quỹ ETF yêu cầu các vị thế phải được mở hoặc đóng ngay trước khi thị trường đóng cửa để điều chỉnh danh mục đầu tư theo dòng tài sản vào và ra.

Một ví dụ khác về việc sử dụng lệnh ATC là thông báo từ một công ty đại chúng. B. Báo cáo lợi nhuận khi kết thúc giao dịch. Các nhà giao dịch muốn giữ vị thế của họ càng lâu càng tốt, nhưng muốn đóng vị thế trước khi có thông báo, có thể sử dụng lệnh ATC. Một nhà giao dịch khác có thể đảm nhận vị thế và sử dụng lệnh ATC trước khi thông báo được công bố. Giá ATC của chứng khoán là gì Giá ATC của chứng khoán đầu tư được hiểu là giá mua hoặc giá bán của chứng khoán vào cuối phiên giao dịch.

Các lệnh ATC cho chứng khoán được ký hiệu như thế nào?: Trên các sàn giao dịch, ký hiệu lệnh cho các lệnh đóng là 'U'.

Các thuật ngữ trong lệnh atc?

• Cổ phiếu ATC là gì? Cổ phiếu ATC là cổ phiếu được đặt mua hoặc bán trên sàn giao dịch theo lệnh này. Do đó, nếu nhà đầu tư muốn mua hoặc bán cổ phiếu, họ có thể đặt lệnh đóng giao dịch tại mức giá đóng cửa cuối phiên. 

• Giá cổ phiếu ATC là bao nhiêu? Giá cổ phiếu ATC là giá mua hoặc bán của một cổ phiếu được giao dịch với một lệnh đóng. Một lệnh mua bán đúng giá xác định giá đóng cửa.

• Phiên ATC là gì? Phiên ATC là thuật ngữ dùng để chỉ phiên giao dịch có lệnh đóng cửa khớp với lệnh khớp giá để xác định giá đóng cửa.

Ví dụ

Đối với lệnh mua, phiên ATC nghiêng về người mua giá cao. Cách tính tổng số tiền được chấp nhận như sau:

Theo bảng trên, bạn nên đặt giá thầu 30.000 cổ phiếu ở mức giá ATC, bất kể giá nào.

Tại mức giá 17,15, lệnh mua 24.300 cổ phiếu được đặt. Điều này có nghĩa là mức giá này chào bán 30.000 cổ phiếu với mức giá mà ATC sẽ chấp nhận ở mức giá này và 24.300 cổ phiếu với mức giá 16,90. Như vậy tổng số cổ phần được chấp nhận mua tại mức giá 16,90 là 30.000 + 24.300 = 54.300 cổ phần. 18.000 cổ phần được chào bán với giá 17.10. Hơn 30.000 cổ phiếu được chào bán trên ATC, với 24.300 cổ phiếu được chấp nhận lúc 17:15 và mua lúc 17:10. Tổng số cổ phần được chấp nhận mua tại mức giá ngày 17.10 là 30.000 + 24.300 + 18.000 = 72.300 cổ phần.

Sử dụng các mức giá còn lại, phép tính tương tự sẽ cho ra tổng số cổ phiếu mà các giao dịch mua được chấp nhận.

Ngược lại, khi có lệnh bán, thị trường ủng hộ người bán giá thấp hơn. Cách tính tổng khối lượng được phép bán như sau:

22.000 cổ phiếu được lệnh bán ATO với bất kỳ giá nào.

7.500 cổ phiếu được rao bán với giá 16,95. Như vậy, tổng số lượng được quyền bán tại mức giá này là 22.000 + 7.500 = 29.500 cổ phiếu.

7.200 cổ phiếu được chào bán với giá 17,00. Tổng số lượng được quyền bán tại mức giá này là 22.000 + 7.500 + 7.200 = 36.700 cổ phiếu. Các mức giá còn lại được tính tương tự.

Dựa trên các kết quả trên, ta có thể lập được bảng sau:

Tại mức giá 17.10, khối lượng khớp lệnh tối đa là 45.000 cổ phiếu. Do đó, giá được ghi nhận trong phiên ATC lúc 5:10 chiều với khối lượng giao dịch là 45.000 cổ phiếu.

Nhà đầu tư đặt lệnh mua ở mức giá trên 17.10 hoặc lệnh bán ở mức giá dưới 17.10 sẽ được giao dịch ở mức giá 17.10.

Về cơ bản, các lệnh ATC như đấu giá, lệnh mua, lệnh bán không được khớp ngay như phiên khớp lệnh liên tục đến 14h45. Trong một phiên giao dịch ATC thông thường, những gì bạn nhìn thấy trên bảng điều khiển của mình chỉ đại diện cho các yếu tố giá mua và giá bán. Nguyên tắc định giá trong các phiên ATC là chọn mức giá thực hiện đạt được khối lượng giao dịch tối đa. Nếu có nhiều mức giá thỏa mãn điều kiện trên thì mức giá bằng hoặc gần nhất với giá thực tế của lần khớp lệnh cuối cùng được chọn.

Giá ATC có thể quá cao hoặc quá thấp so với giá tham chiếu. Nếu có một số lượng lớn lệnh mua vào cuối phiên ATC, giá cổ phiếu có thể tăng hoặc thậm chí đạt đến giới hạn trên của nó. Mặt khác, nếu người bán quá lớn, giá ATC có thể đóng cửa ở mức thấp và thậm chí chạm đáy. Chênh lệch giữa giá bán ATC và giá mua ATC càng lớn thì giá cổ phiếu càng thấp. Vì vậy, có những phiên giao dịch hàng triệu cổ phiếu tăng giá nhưng chỉ có hàng trăm nghìn cổ phiếu bán giá ATC mới có thể “bỏ qua” kết quả trước đó.

Trong lịch sử giao dịch của TTCK Việt Nam, nhiều cổ phiếu, đặc biệt là các cổ phiếu vốn hóa lớn trong rổ VN30 đã bất ngờ bắt đáy trong phiên ATC do lượng bán ra tăng đột biến. Động thái này khiến các nhà đầu tư ngạc nhiên khi khiến thị trường “sụp đổ” chỉ vài phút sau đó.

Ở chiều ngược lại, chỉ trong vài giây của phiên ATC, nhiều nhóm cổ phiếu đã tăng kịch trần. Phiên ATC của nhóm VN30 bất thường trong phiên đáo hạn hợp đồng tương lai cũng là chủ đề bàn luận sôi nổi trên các diễn đàn, hội nhóm đầu tư chứng khoán.

Đánh giá lệnh ATC

Đặc điểm của lệnh atc trong chứng khoán:

Lệnh ATC chỉ áp dụng đối với cổ phiếu niêm yết trên hai sàn HNX và HOSE. Các lệnh ATC không được điền đầy đủ (chưa được thực hiện) sẽ bị hủy sau giá đóng cửa. Giá giao dịch của một lệnh ATC là giá đóng cửa (giá ATC). Phiên ATC sẽ diễn ra trong vòng 15 phút sau phiên khớp lệnh ngoài giờ từ 14:30 đến 14:45. Giao dịch chứng khoán không được hủy, thêm, sửa lệnh ATC. Người mua đặt lệnh ATC sẽ không thấy giá (chỉ hiện chữ ATC ở phần giá). Lệnh nhập trước được hệ thống ưu tiên thực hiện. 

Cách sử dụng lệnh atc

Xin lưu ý rằng các nhà đầu tư cần xem xét các lệnh ATC để sử dụng chúng một cách hiệu quả.

Trong trường hợp của UPCOM, nó không thể được áp dụng để thực hiện liên tục tại thời điểm đóng cửa và chỉ có thể được sử dụng. Ký hiệu “U” là ký hiệu cho lệnh này trên sàn giao dịch. Nhà đầu tư phải xác định số lượng cổ phiếu muốn mua trước khi đặt lệnh đóng để đảm bảo trong tài khoản còn đủ tiền để thanh toán khi khớp lệnh. Việc xác định này được thực hiện bằng cách lấy tổng số tiền của tài khoản trước mức giá tối đa cho phiên giao dịch đó. Phiên ATC của sàn chứng khoán không cho phép nhà đầu tư hủy, thêm, sửa lệnh. Nếu bạn đặt lệnh giới hạn trong phiên ATC khi giá đặt mua cao hơn hoặc bằng giá đó, lệnh của bạn sẽ được khớp.

Trong phiên ATC, nếu nhà đầu tư đặt lệnh giới hạn (LO) và giá đặt mua lớn hơn hoặc bằng giá đóng cửa hoặc ngược lại thì lệnh sẽ được thực hiện.

Nếu trên bảng giá chỉ có một phiên ATC thì sẽ không xác định được giá chính xác. Phiên khớp lệnh đóng hoặc mở yêu cầu các nhà đầu tư phải cạnh tranh để mua hoặc bán bằng ATC. Lệnh ATC có thể được thực hiện khi giá khớp lệnh ở mức cao nhất và mua hoặc bán khi giá khớp lệnh ở mức thấp nhất. Tuy nhiên, các nhà đầu tư chỉ nên sử dụng lệnh này tạm thời vì nó chỉ có sẵn cho các khớp lệnh thông thường. Họ chủ yếu giao dịch, nhưng bán thấp và mua cao phải là một bất lợi rất lớn cho các nhà đầu tư thị trường chứng khoán. Tuy nhiên, nhà đầu tư có thể sử dụng các lệnh đóng để thực hiện giao dịch vào cuối giờ để “cứu” và kiếm lời. Tuy nhiên, nếu chưa nắm vững và có chút hiểu biết về thị trường, nhà đầu tư không nên quá liều lĩnh để tránh những rủi ro không đáng có. Bạn phải là một nhà đầu tư có nhiều năm kinh nghiệm và chuyên môn để có thể đặt lệnh tốt nhất và phù hợp nhất.

Ưu điểm của lệnh ATC

• Lệnh ATC cho phép các nhà đầu tư cạnh tranh để bán hoặc mua khi kết thúc giao dịch. Nếu thấy giá khớp thấp thì nên dùng ATC để mua. Ngược lại nếu giá khớp cao thì dùng ATC để cạnh tranh bán. Có nhiều khả năng bạn sẽ kiếm được lợi nhuận bằng cách mua hoặc bán ở mức giá tốt hơn so với trong phiên giao dịch.

• Lệnh ATC là một công cụ đắc lực khi bạn đang bán cổ phiếu và cần cắt lỗ khi có tin xấu hoặc khi bạn đã chạm mức cắt lỗ mong muốn. Nếu sử dụng đúng cách, giá có thể chạm đáy, và thanh khoản sẽ cạn trong vài phiên tiếp theo, giúp giảm rủi ro. Tương tự như khi bạn cần mua một cổ phiếu khi nó bước vào xu hướng tăng mạnh. Sau đó ưu tiên các lệnh ATC hơn các lệnh mua thông thường. 

Nhược điểm

Giá ATC có thể quá cao hoặc quá thấp. Giá ATC có thể là giá tối đa khi lượng cầu vượt xa lượng cung. Đặt một lệnh ATC chắc chắn cho phép bạn trả nhiều tiền, ngay cả khi bạn không muốn. Người chơi phải có kiến thức và kinh nghiệm để đưa ra những quyết định và khoảnh khắc đúng đắn. Điều này rất quan trọng để hạn chế rủi ro mua cao bán thấp.

Kết luận

Lệnh ATC được thực hiện tại mức giá khả dụng vào cuối ngày giao dịch. Có nhiều loại lệnh đóng một vị thế khi thị trường đóng cửa và các quy tắc cho các lệnh này có thể khác nhau giữa các sàn giao dịch. Sự thay đổi lớn về khối lượng thường xảy ra vào những giây cuối cùng của ngày giao dịch do lệnh ATC hoặc người đóng/mở vị thế vào cuối ngày.