Những điều cần biết về Tokenomics

Tiền có ứng dụng nổi bật trong hầu hết mọi lĩnh vực và mọi cá nhân. Ngay cả khi tiền là một yếu tố có ảnh hưởng đến cuộc sống của mọi cá nhân trên hành tinh này, nó vẫn phải chịu sự kiểm soát của các tổ chức trung ương như ngân hàng và chính phủ. Tuy nhiên, sự xuất hiện của tiền điện tử và tokenomics đã thay đổi hoàn toàn nhận thức của thế giới về hệ thống tài chính. Đây là nơi mà tokenomics nổi lên như một giải pháp thay thế phù hợp cho việc áp dụng chính sách tiền tệ cho các mạng blockchain. Thuật ngữ này chắc chắn nghe có vẻ mới và gần đây đã đạt được những bước tiến sâu sắc trong việc thay đổi các tiêu chuẩn kinh tế học thông thường dựa trên tiền điện tử. 

Định nghĩa

Tokenomics là gì?

Là từ ghép của “mã thông báo”(token) và “kinh tế học”(economics), tokenomics là tổng hợp các yếu tố làm cho một loại tiền điện tử cụ thể có giá trị và thú vị đối với các nhà đầu tư. Điều đó bao gồm mọi thứ từ nguồn cung cấp mã thông báo và cách nó được phát hành cho những thứ như tiện ích mà nó có. Tokenomics là một khái niệm quan trọng cần xem xét khi đưa ra quyết định đầu tư vì cuối cùng, một dự án có các biện pháp khuyến khích thông minh và được thiết kế tốt để mua và giữ token trong thời gian dài có nhiều khả năng tồn tại lâu hơn và hoạt động tốt hơn so với một dự án chưa xây dựng hệ sinh thái xung quanh mã thông báo của nó. Một nền tảng được xây dựng tốt thường dẫn đến nhu cầu cao hơn theo thời gian khi các nhà đầu tư mới đổ xô vào dự án, do đó, điều này sẽ làm tăng giá. Tương tự như vậy, khi khởi chạy một dự án, các thành viên sáng lập và nhà phát triển cần phải xem xét kỹ thuật số mã hóa của tiền điện tử gốc của họ nếu dự án của họ là để thu hút đầu tư và thành công.

Giải thích các chỉ số

• Giới hạn cứng: Giới hạn cứng là số lượng mã thông báo và đô la cần thiết để khởi chạy một dự án mã thông báo đầy đủ. Đối với các tổ chức phát hành mã thông báo, việc đặt giới hạn cứng phù hợp là rất quan trọng vì nó gửi tín hiệu về sự tự tin (hoặc sự kiêu ngạo) của một người trong một dự án nhất định. Khi đặt giới hạn cứng, điều quan trọng là phải đảm bảo rằng con số được hỗ trợ bởi một kế hoạch kinh doanh và dữ liệu vững chắc, nếu không các nhà đầu tư tiềm năng sẽ nhìn thấy nó. Giới hạn cứng là số tiền tài trợ tối đa có thể đến từ việc bán mã thông báo.

• Giới hạn mềm: Trong khi hard cap đại diện cho số lượng mã thông báo cần thiết để khởi chạy hoàn toàn một dự án, thì giới hạn mềm được sử dụng để xác định số lượng mã thông báo hoặc đô la cần thiết để hoạt động với một sản phẩm khả thi tối thiểu (MVP). Nếu soft cap quá cao, một số nhà đầu tư có thể đợi cho đến khi soft cap đạt được trước khi đầu tư vào bán mã thông báo, nhưng nếu nó quá thấp, việc đạt được mục tiêu đó có thể khó khăn. Đó là lý do tại sao việc đặt chính xác giới hạn mềm là một thách thức quan trọng.

• Tổng cung cấp mã thông báo: Số liệu này đại diện cho tổng số mã thông báo có thể được phát hành bởi một dự án mã thông báo. Mặc dù không phải là một chỉ báo chính xác về sự thành công của dự án, nhưng tổng nguồn cung cấp mã thông báo có thể đưa ra ước tính chung về mức độ tin cậy chung của một nhóm đối với dự án của họ, nhưng nó cũng rất chủ quan và phụ thuộc vào mô hình kinh doanh. Một số dự án có thể có tổng nguồn cung cấp mã thông báo cao, trong khi nguồn cung cấp mã thông báo của những dự án khác có thể bị hạn chế hơn. Chỉ số này đặc biệt phụ thuộc nhiều vào các chỉ số mã hóa khác.

• Nguồn cung lưu thông: Trong khi tổng nguồn cung cấp mã thông báo cho biết tổng số mã thông báo có thể được phát hành, nguồn cung lưu hành cho biết số lượng mã thông báo đã được phát hành cho đến nay và hiện có sẵn trên thị trường. Từ góc độ đầu tư, thông thường, bạn nên xem xét đầu tư vào các dự án có nguồn cung luân chuyển lớn chỉ trong những ngày đầu dự án ra mắt. Điều này là do các mã thông báo thường bắt đầu có giá chỉ bằng xu so với đồng đô la, có nghĩa là việc tăng giá trị lên chỉ một đô la vẫn có thể vô cùng ý nghĩa. Tuy nhiên, các nhà đầu tư nên chú ý không chỉ xem xét nguồn cung lưu thông để đưa ra quyết định như vậy, và thay vào đó, lập chỉ mục nó cùng với các chỉ số mã thông báo quan trọng khác.

• Giá mã thông báo: Giá mã thông báo là số tiền bằng fiat (hoặc BTC, ETH hoặc một loại tiền tệ khác) cần thiết để mua một mã thông báo. Xác định giá mã thông báo để thiết lập dự án thành công là một cân nhắc quan trọng đối với bất kỳ dự án tiền điện tử nào và nói một cách đơn giản, chỉ số này có thể được xác định bằng cách lấy tổng phân bổ mã thông báo cho một lần bán nhất định và chia nó cho giới hạn lý thuyết cho dự án.

• Vốn hóa thị trường: Vốn hóa thị trường của tiền điện tử là giá mỗi mã thông báo nhân với số lượng mã thông báo đang lưu hành (cung lưu hành, không phải tổng cung). Các khả năng tương thích được hỗ trợ. Khả năng tương thích có thể là một chỉ báo về khả năng thành công đối với một số dự án mã thông báo, vì nó thể hiện mức độ mà một nền tảng nhất định tương thích với các tiêu chuẩn ngành.

• Phân bổ quỹ: Phân bổ quỹ đề cập đến số tiền được phân phối cho công chúng như một phần của việc bán mã thông báo. Nói chung, ít hơn 80% mã thông báo được phân bổ để sử dụng công khai là một chỉ số thành công lành mạnh. Nhưng hãy thận trọng với các ICO có số lượng mã thông báo có sẵn cho công chúng thấp bất thường, vì những đợt bán mã thông báo đó có thể dễ bị thao túng giá.

• Tuân thủ KYC: Đây không phải là một chỉ số bằng số, nhưng điều quan trọng là phải tính đến khi đưa ra quyết định đầu tư vào một dự án mã thông báo. Các dự án mã thông báo yêu cầu thông tin KYC (biết khách hàng của bạn) chi tiết từ khách hàng trước khi chấp nhận đăng ký bán mã thông báo gần như đồng nhất đáng tin cậy hơn so với các dự án không thực hiện thẩm định tương tự.

• Chiết khấu IEO: Chỉ số này đại diện cho phần trăm chiết khấu mà một dự án mã thông báo cung cấp cho các nhà đầu tư ban đầu và nó thường được coi là một chỉ số chính về sự tin tưởng của người sáng lập đối với một dự án nhất định. Các dự án mã thông báo có chiết khấu cao bất thường khi bắt đầu bán mã thông báo dễ bị thao túng giá hơn, trong khi các dự án có chiết khấu thấp (hoặc không) khi bắt đầu bán mã thông báo của họ thường có giá tốt hơn trong việc nuôi dưỡng lòng tin của nhà đầu tư. Điều đó nói rằng, tỷ lệ chiết khấu nên được tính đến trong bối cảnh của toàn bộ đợt bán mã thông báo, vì một số dự án sẽ chỉ bán một phần trăm nhỏ mã thông báo có sẵn với mức chiết khấu.

• Lạm phát mã thông báo: Điều này thể hiện mức độ lạm phát mà các chủ dự án đã xây dựng vào dự án của họ. Lạm phát mã thông báo dưới bất kỳ hình thức nào thường là tiêu cực đối với bất kỳ nhà đầu tư nào, vì nó gây ra rủi ro cao về việc pha loãng giá trị mã thông báo cho các nhà đầu tư bán lẻ trong dài hạn.

Cách sử dụng mã thông báo phổ biến của Tokenomics

Cuộc thảo luận về kinh tế học mã thông báo cho đến nay đã nhấn mạnh tầm quan trọng của giá trị trong bối cảnh tiền điện tử, các loại mã thông báo và hành vi khuyến khích được khuyến khích bởi kinh tế học mã thông báo. Bây giờ, bước tiếp theo để hiểu nền kinh tế mã thông báo sẽ liên quan đến tổng quan về hoạt động của mã thông báo. Trên thực tế, bạn có thể biết kinh tế học mã thông báo hoạt động như thế nào khi bạn biết cách thức hoạt động của mã thông báo. Dưới đây là một số khía cạnh đáng chú ý mà bạn nên chú ý trong hoạt động của mã thông báo.

Phân phối mã thông báo

Một trong những khía cạnh quan trọng nhất trong hoạt động của mã thông báo rõ ràng là sẽ đề cập đến việc phát hành ICO (Cung cấp tiền xu ban đầu). Các dự án phải có khả năng phân phối tiền xu cho người dùng tiềm năng. Nếu dự án không thành công trong việc phân phối tiền xu cho những người dùng quan tâm, thì nó sẽ chỉ tồn tại mà không cần bất kỳ ai có khả năng sử dụng chúng. Vì việc phân phối mã thông báo là một bổ sung đáng kể cho tokenomics vào năm 2020, nên có nhiều cách để đạt được điều tương tự.

Các mạng có thể chọn thưởng cho những người khai thác hoặc người dùng xác thực giao dịch bằng các đồng tiền điện tử mới được đúc. Mặt khác, một số mạng chọn bán một phần nguồn cung cấp mã thông báo cho người dùng quan tâm thông qua ICO hoặc cung cấp tiền xu ban đầu. Điều quan trọng cần lưu ý là một số mã thông báo tuân theo cách tiếp cận phân phối trên cơ sở các hành động và hành vi cụ thể. Ví dụ tốt nhất về mã thông báo như vậy là Augur cung cấp phần thưởng cho người dùng để xác minh sự thật trong mạng cá cược của nó.

Ổn định giá cả

Tokenomics cũng chỉ ra sự cần thiết của việc nghiên cứu các tác động của sự ổn định giá cả. Tiền điện tử được công nhận đặc biệt vì tính biến động của chúng, mặc dù không phải theo nghĩa tích cực. Sự biến động của tiền điện tử là một trong những lý do nổi bật cho những biến động có thể làm giảm tiềm năng quan tâm của nhà đầu tư. Ngoài ra, các biến động cũng có thể mở ra con đường cho các nhà đầu cơ giới hạn mạng lưới khỏi các chức năng thích hợp thông qua việc mua và bán hàng loạt mã thông báo.

Các dự án mã thông báo có thể đối phó với thách thức này bằng cách đảm bảo một kho lưu trữ đầy đủ các đồng tiền để khớp với mức cung. Do đó, giá của đồng tiền có thể được ổn định, do đó khuyến khích mọi người sử dụng mã thông báo cho các mục đích được chỉ định. Kinh tế học token giúp các công ty ổn định giá token thông qua việc tạo ra trạng thái cân bằng. Ngoài ra, kinh tế học mã thông báo cũng có thể hỗ trợ tăng giá mã thông báo thông qua tăng trưởng nhu cầu.

Phạm vi kinh doanh

Một khía cạnh quan trọng khác mà bạn có thể tìm thấy trong mô hình tokenomics đề cập đến phạm vi kinh doanh của mã thông báo. Tiện ích cơ bản của mã thông báo phụ thuộc vào tiện ích của mã thông báo đổi lại các sản phẩm và dịch vụ mà nó phục vụ. Nhiều công ty đã tạo ra các thị trường phi tập trung cho phép người dùng tận dụng mã thông báo để giao dịch các sản phẩm và dịch vụ được cung cấp trên thị trường.

Ngoài ra, các công ty cũng đảm bảo việc phân phối lợi nhuận dưới dạng cổ tức cũng như các lợi thế tài chính khác cho người sử dụng. Kết quả là, các công ty có thể dễ dàng đạt được mức độ trung thành của người dùng được cải thiện. Đồng thời, các dự án có thể đảm bảo sự sẵn có của một mạng lưới mạnh mẽ được đặc trưng bởi sự lưu thông liên tục của các mã thông báo.

Quản trị

Việc quản lý token chắc chắn là một khía cạnh quan trọng của tokenomics. Nhóm cốt lõi làm việc cho mỗi dự án chịu trách nhiệm tạo ra các quy tắc để chỉ định việc tạo hoặc đúc mã thông báo. Ngoài ra, kinh tế học mã thông báo cũng nhấn mạnh đặc điểm kỹ thuật của các phương pháp tiếp cận để đưa mã thông báo vào mạng và lấy chúng ra. Vì vậy, rõ ràng là các dự án khác nhau sẽ tuân theo các phương pháp quản trị độc đáo.

Trong trường hợp của một số dự án nhất định, các token dự trữ có thể được đưa vào hệ sinh thái ở giai đoạn sau. Mục tiêu chính của sáng kiến như vậy đề cập đến một con đường để thúc đẩy tăng trưởng hoặc đảm bảo các khoản thanh toán cho việc bảo trì hệ thống. Một trong những ví dụ phổ biến nhất về kiểu quản trị mã thông báo như vậy là Ripple.

Một số dự án mã thông báo khác trong tokenomics tuân theo cách tiếp cận có chủ ý trong quá trình hoạt động của mạng lưới của họ. Một ví dụ đáng chú ý về cách tiếp cận như vậy là rõ ràng trong công trình của Augur. Các nhà phát triển ở Augur không có bất kỳ tác động nào đến hoạt động của mạng và chỉ chăm sóc bảo trì cơ sở hạ tầng.

Các công ty cũng có thể triển khai kinh tế học mã thông báo trong các mô hình quản trị của họ để phân bổ quyền biểu quyết và ra quyết định cho người dùng. Quản trị giá của Tokenomics, trong trường hợp này, phụ thuộc vào việc người dùng thanh toán hoặc đặt cược vào mã thông báo. Một số mạng cung cấp các ưu đãi cho mọi người về quyền sở hữu, nắm giữ và sử dụng mã thông báo để ngăn mọi người tích trữ tiền.

Do đó, nó có thể đảm bảo rằng các mã thông báo hoạt động như mong đợi theo thiết kế của chúng. Điều quan trọng là bạn phải hướng sự chú ý của bạn đến các hệ thống Proof-of-Stake (PoS) phụ thuộc vào các trình xác nhận để đặt tiền của chính họ vào nguy cơ bị đe dọa. Do đó, việc áp dụng kinh tế học mã thông báo để quản trị cũng có thể giúp đảm bảo hành vi trung thực và công bằng của những người tham gia.

Kết luận

Tokenomics, mặc dù vẫn là một lĩnh vực nghiên cứu mới nổi, cung cấp một số cơ hội thú vị cho các nhà phân tích cũng như các nhà đầu tư để đánh giá tiềm năng thành công của mọi dự án mã thông báo. Các chỉ số mã thông báo, mặc dù không phải là các chỉ số tuyệt đối về sự thành công trong và về bản thân, nhưng có thể cung cấp các manh mối chính về tiềm năng tồn tại lâu dài của dự án mà các nhà đầu tư nên xem xét một cách nghiêm túc. Khi sự cường điệu xung quanh một dự án nhất định trở nên quá đà, các chỉ số này sẽ đóng vai trò là “phương bắc đích thực” của mọi nhà đầu tư và thông báo cho các quyết định đầu tư trong tương lai của họ.

Ngoài chỉ số đo lường mã thông báo, các nhà đầu tư cũng nên chú ý phân tích các khía cạnh định tính của bất kỳ dự án mã thông báo nào trước khi đưa ra quyết định đầu tư. Lộ trình sản phẩm, cơ hội hợp tác và chất lượng tổng thể của nhóm là tất cả các thuộc tính quan trọng của mọi dự án và không nên phủ nhận vì những con số thuần túy khi xây dựng luận điểm đầu tư.