Cách áp dụng phương pháp DCA trong giao dịch

Tính trung bình theo chi phí đô la là một chiến lược theo đó nhà đầu tư chia số tiền được đầu tư cho các giao dịch mua thông thường nhằm nỗ lực giảm thiểu tác động của sự biến động đối với khoản đầu tư tổng thể. Thay vì nhắm đến thời điểm thị trường, họ mua với nhiều mức giá khác nhau. Vì nó loại bỏ một số rào cản tinh thần đáng sợ của các chiến lược đầu tư khác, phương pháp này có thể được coi là một công cụ hành vi mạnh mẽ giúp một số nhà đầu tư bắt đầu đầu tư dễ dàng hơn.

Định nghĩa DCA

Khái niệm

Tính trung bình theo chi phí đô la (Dollar cost averaging – DCA) là một chiến lược đầu tư liên quan đến việc đầu tư một lượng tiền cụ thể vào một tài sản cụ thể trong khoảng thời gian đều đặn trong một khoảng thời gian — bất kể những thay đổi về giá của tài sản đó — để giảm tác động của sự biến động giá đối với chi phí trung bình của nhà đầu tư.

Ví dụ: thay vì đầu tư 1.000 đô la vào Tesla cùng một lúc, một người nào đó sử dụng phương pháp tính trung bình theo chi phí đô la có thể đầu tư 50 đô la vào Tesla cùng một lúc mỗi tuần trong 20 tuần. Bằng cách chọn đầu tư số tiền nhỏ, bằng nhau trong tổng số tiền họ đã quyết định đưa vào cổ phiếu Tesla theo thời gian, nhà đầu tư này có thể bảo vệ khoản đầu tư của họ khỏi sự biến động ngắn hạn về giá cổ phiếu Tesla.

Hãy tưởng tượng bạn đã giành được một số tiền đáng kể và bạn muốn đầu tư nó vào một khoản đầu tư cụ thể. Bạn có thể đầu tư tất cả cùng một lúc hoặc chia thành nhiều khoản đầu tư nhỏ hơn theo thời gian.

Nếu bạn chọn dàn trải các khoản đầu tư, bạn đã chọn một chiến lược được gọi là trung bình chi phí đô la. Khi nhà đầu tư áp dụng phương pháp tính trung bình theo chi phí đô la (DCA), họ sẽ đầu tư tiền theo các phần bằng nhau trong các khoảng thời gian định kỳ, bất kể điều kiện thị trường như thế nào. Bằng cách này, họ loại bỏ những cảm xúc đi kèm với thị trường tăng và giảm. Các nhà đầu tư, cũng giống như những người khác, là những người cảm tính, vì vậy những thay đổi của giá thị trường có ảnh hưởng đến họ. Tuy nhiên, việc đầu tư một cách máy móc vào những khoảng thời gian đều đặn sẽ đưa cảm xúc ra khỏi phương trình.

Hoàn toàn ngược lại với cách đầu tư thường xuyên, từng phần - đầu tư tất cả cùng một lúc - thường được gọi là “đầu tư một lần”.

So sánh DCA và thời điểm thị trường (Timing the market)

Một chiến lược đối lập với tính trung bình của chi phí đô la là tính đến thời điểm thị trường. Định thời điểm thị trường là một chiến lược đầu tư, theo đó các nhà đầu tư cố gắng đánh bại thị trường chứng khoán bằng cách dự đoán hiệu suất của nó. Đây là một chiến lược chủ động tập trung vào ngắn hạn và cần có sự quan tâm và theo dõi chặt chẽ của thị trường. Một số nhà đầu tư chọn cách tiếp cận này vì nếu họ chọn đúng thời điểm, họ có thể tạo ra lợi nhuận trên mức trung bình. Tuy nhiên, dự đoán hoàn hảo các thị trường liên tục là điều không thể.

Mặt khác, tính trung bình chi phí đô la là một chiến lược đầu tư thụ động. Chiến lược này không đòi hỏi phải quan tâm nhiều đến thị trường, vì bạn thực hiện đầu tư với cùng một số tiền một cách thường xuyên. Ngoài ra, thay vì vào và thoát các vị trí khác nhau, bạn xây dựng một vị trí trong cổ phiếu, trái phiếu hoặc quỹ.

Cách hoạt động của phương pháp DCA

Cách hoạt động

Tính trung bình theo chi phí đô la có hai thành phần:

• Số tiền cố định bạn đầu tư

• Khoảng thời gian đều đặn bạn đầu tư số tiền đó

"Cách thức hoạt động là bạn mua một số tiền cố định của cùng một khoản đầu tư trong các khoảng thời gian chiến lược, chẳng hạn như 100 đô la vào ngày đầu tiên của mỗi tháng. Khi bạn tiếp tục chiến lược trong một khoảng thời gian dài, bạn sẽ thấy rằng mình có thể mua nhiều cổ phiếu với 100 đô la đó trong một số tháng so với những tháng khác vì giá cổ phiếu có thể sẽ dao động trong thời gian đầu tư của bạn, "LaFleur lưu ý. Bạn có thể đang sử dụng trung bình chi phí đô la và thậm chí không nhận thức được điều đó. Ví dụ, một ví dụ phổ biến về tính trung bình theo chi phí đô la là một nhân viên đầu tư thường xuyên vào 401 (k) của họ. Tính trung bình theo chi phí đô la hoạt động bởi vì nó liên tục tài trợ cho các khoản đầu tư của bạn và đưa tiền vào thị trường, thay vì giữ lại và cố gắng tính thời gian của thị trường. LaFleur nói: “Đây có lẽ là chiến lược hiệu quả nhất cho tất cả các nhà đầu tư ở mọi cấp độ.”

Với tính trung bình theo chi phí đô la, số tiền như nhau được chi tiêu ở mọi khoảng thời gian bất kể giá hiện tại của chứng khoán là bao nhiêu. Điều này có nghĩa là khi giá của chứng khoán thấp hơn, tổng số cổ phần được mua nhiều hơn và khi giá của chứng khoán cao hơn, tổng số cổ phần được mua ít hơn. Điều này giúp loại bỏ phỏng đoán của việc đầu tư định kỳ bằng cách đảm bảo rằng nhà đầu tư mua nhiều thứ hơn khi nó rẻ và ít mua hơn khi nó đắt.

Chiến lược này cho phép các nhà đầu tư giảm thiểu rủi ro liên quan đến sự biến động ngắn hạn của chứng khoán. Bằng cách thường xuyên mua cùng một lượng đô la, các nhà đầu tư có thể giảm khả năng vô tình “trả quá cao” cho một tài sản bằng cách đặt toàn bộ số tiền của họ cùng một lúc vào một thời điểm không thích hợp.

Vì lý do này, tính trung bình theo chi phí đô la là một chiến lược tốt cho các nhà đầu tư thụ động, những người có ý tưởng tốt về nơi họ muốn phân bổ tiền của mình nhưng không nhất thiết phải có thời gian hoặc nguồn lực để nghiên cứu thị trường liên tục và thực hiện giao dịch thường xuyên và có cơ hội nền tảng. Đây cũng là một chiến lược tốt cho các nhà đầu tư biết cách xác định giá trị trong doanh nghiệp nhưng không nhất thiết tin rằng thị trường chứng khoán có thể dự đoán được trong ngắn hạn.

Ví dụ

Để hiểu rõ hơn về cách hoạt động của tính năng trung bình chi phí đô la, chúng ta hãy xem xét một ví dụ giả định. Giả sử bạn đầu tư 100 đô la mỗi tháng vào quỹ chỉ số trong năm tháng. Bạn sẽ nhận được một lượng cổ phiếu khác nhau mỗi khi bạn đầu tư 100 đô la, vì giá cổ phiếu dao động ở mỗi khoảng thời gian.

Sau khi thực hiện các khoản thanh toán hàng tháng bằng nhau, tổng số tiền đầu tư của bạn vào cuối năm tháng là 500 đô la. Với 135 cổ phiếu cuối kỳ, giá trị đầu tư là $ 878. Kết quả là bạn sẽ kiếm được $ 378.

Điều cần thiết là làm nổi bật giá trung bình trên mỗi cổ phiếu so với những gì bạn đã trả. Trong ví dụ này, giá cổ phiếu trung bình vào cuối năm tháng là $ 4,50 ((5 + 3 + 2 + 6 + 6,5) / 5)). Tuy nhiên, giá trung bình bạn trả cho mỗi cổ phiếu thấp hơn đáng kể ở mức 3,70 đô la (500 đô la / 135 cổ phiếu).

Một điều các nhà đầu tư cần đặc biệt quan tâm là hãy nhớ rằng việc sử dụng chiến lược này không phải lúc nào cũng mang lại lợi nhuận, cũng như không thể bảo vệ các nhà đầu tư khỏi việc giá thị trường giảm mạnh.

Ưu, nhược điểm của chiến lược DCA

Ưu điểm

Chiến lược DCA hướng đến các nhà đầu tư bán lẻ có ít hoặc không có kiến thức về thị trường và không có thời gian để tạo định giá của riêng mình, cho phép họ giảm thiểu rủi ro theo thời gian bằng cách đầu tư vào cả thị trường gấu và thị trường tăng giá.

Hãy xem xét một ví dụ - giả sử chúng ta nhận được 1.500 đô la và muốn đầu tư số tiền này vào Công ty X, giao dịch ở mức 50 đô la một cổ phiếu.

Nếu chúng ta quyết định đầu tư tất cả cùng một lúc theo hình thức gộp chúng ta sẽ nhận được 30 cổ phiếu. Vấn đề vẫn là chúng tôi không biết liệu chúng ta có đang nhận được một thỏa thuận tốt hay không. Nếu Công ty X có một quý khả quan về thu nhập và giá cổ phiếu tăng, thì tất nhiên đây sẽ là một khoản mua tốt. Tuy nhiên, nếu Công ty X đang ở thời kỳ đỉnh cao và giá giảm từ đây thì cổ phiếu sẽ mất đi một lượng lớn giá trị và chúng ta sẽ thua lỗ. Do đó, chúng ta chấp nhận rủi ro bằng cách mua tất cả cổ phiếu cùng một lúc.

Chúng ta có thể giảm rủi ro này bằng cách sử dụng trung bình chi phí đô la bằng cách mua 500 đô la cổ phiếu của Công ty X mỗi tháng với giá được niêm yết vào ngày giao dịch đầu tiên của tháng. Trong khoảng thời gian đầu tiên, chúng ta nhận được 10 cổ phiếu với giá 50 đô la, tuy nhiên vào tháng sau giá giảm xuống còn 10 đô la, có nghĩa là bây giờ chúng ta có thể tận dụng cơ hội giảm giá và có 50 cổ phiếu. Tuy nhiên, vào năm thứ 3, cổ phiếu tăng vọt lên 100 đô la, nghĩa là chúng ta chỉ nhận được 5 cổ phiếu.

Ở đây, giá trung bình cho mỗi cổ phiếu là khoảng 23 đô la, một mức chiết khấu lớn so với mức 50 đô la cho mỗi cổ phiếu trước đó, tính một lần.

Phương pháp này dù đơn giản nhưng đó là một cách đầu tư rất chiến lược; khi bạn đầu tư vào thời điểm thị trường đi xuống, giá mỗi cổ phiếu trung bình trong danh mục đầu tư của bạn sẽ giảm theo thời gian. Nhiều nhà đầu tư coi tính trung bình theo chi phí đô la là một phương tiện đa dạng hóa khác vì về lý thuyết, bạn đang mua cổ phiếu ở các mức giá khác nhau.

Lợi ích trung bình của chi phí đô la là nó loại bỏ các yếu tố cảm xúc ra khỏi đầu tư. Vì bạn thường xuyên đầu tư bất kể điều kiện thị trường như thế nào, nên cảm xúc sẽ bị loại bỏ khỏi quá trình ra quyết định. Ví dụ, nếu thị trường đang đi xuống, một số nhà đầu tư có thể hoảng sợ và bán bớt số tiền nắm giữ của họ. Với cách tiếp cận này, đây có thể được coi là cơ hội để mua với giá thấp, lưu ý rằng chiến lược này thường được sử dụng cho các tầm nhìn đầu tư dài hạn.

Ngoài ra, chiến lược này cho phép các nhà đầu tư không có một khoản tiền lớn để xây dựng vị thế trong một sản phẩm nhất định theo thời gian. Ví dụ: một số nhà đầu tư có thể có $ 10.000 để đầu tư cùng một lúc. Trong khi đó, những cá nhân khác có thể không có số tiền như vậy tại một thời điểm nhất định, nhưng có thể sử dụng chiến lược này để xây dựng vị trí trị giá 10.000 đô la.

Nhược điểm của chiến lược DCA

Chiến lược này thường được mô tả là quá thụ động, vì nó khiến người ta thua lỗ vào những thời điểm mà tiền được tạo ra. Nhiều nhà đầu tư nổi tiếng nói rằng hầu hết các nhà đầu tư bán lẻ sử dụng chi phí trung bình bằng đô la tạo ra lợi nhuận thấp hơn so với các quỹ như S&P 500 và đề xuất rằng các chiến lược thay thế như Momentum Investment và Expectations Investment nên được sử dụng để tạo ra lợi nhuận vượt mức.

Bây giờ, giả sử chúng ta đầu tư 1.500 đô la một lần và mua cổ phiếu khi giá thấp ở mức 10 đô la và nhận được 150 cổ phiếu. Con số này đã nhiều hơn rất nhiều so với 65 cổ phiếu nhận được với tính trung bình theo chi phí đô la. Trong trường hợp này, chúng ta sẽ kiếm được nhiều tiền hơn đáng kể. Giả sử giá của Công ty X đạt 75 đô la vào năm tới và chúng ta bán. Với tính trung bình theo chi phí đô la, chúng ta sẽ kiếm được 3,375 đô la so với 9,750 đô la được tính gộp một lần.

Một nhược điểm tiềm ẩn khác của phương pháp này là nhiều phí hơn. Nếu bạn đang đầu tư với một nhà môi giới, bạn thường phải trả phí môi giới cho các giao dịch mà bạn thực hiện. Do đó, nếu bạn đầu tư định kỳ thay vì một lần, bạn có thể phải trả nhiều phí hơn. 

Kết luận

Như mong đợi, các chiến lược DCA chủ yếu làm giảm rủi ro nhờ vào đặc tính đa dạng hóa thời gian của chúng. Tuy nhiên, điều này thường đi kèm với chi phí lợi nhuận thấp hơn. Nhìn chung, không thể nói rằng có sự vượt trội đáng kể hoặc nhất quán của các chiến lược DCA, cũng như chiến lược Tổng hợp. Hiệu suất phụ thuộc nhiều vào các điều kiện thị trường. Nếu một nhà đầu tư kỳ vọng thị trường giảm, có thể là khôn ngoan khi áp dụng DCA. Hơn nữa, nếu một người thích rủi ro thấp hơn và ít biến động hơn, DCA cũng có thể là một lựa chọn tốt. Mặt khác, nếu điều duy nhất nhà đầu tư quan tâm là tối đa hóa lợi nhuận, thì Lump Sum sẽ là lựa chọn tốt hơn. Đồng thời, nếu người ta không có bất kỳ giả định cụ thể nào về điều kiện thị trường trong tương lai, về lâu dài, có thể tốt hơn nếu đầu tư vào Trọn gói do lợi nhuận dài hạn cao hơn về mặt thống kê.