滑價（Slippage）是什麼？如何最小化滑價成本？

對於每一名交易員來說，在交易過程當中，遇到滑價是非常正常的事情。

那麼什麽是滑價，而我們又能如何有效的規避與運作滑價呢？今天就花些時間與大家好好探討一下滑價。

外匯交易和差價合約（CFD）交易中的滑點，也稱為滑價，英文為slippage，是指從交易者下單到訂單實際執行時的價格差異。由於外匯市場的匯率可以在極短的時間內快速變動，因此在下單與執行之間的短暫時間內，價格的變動是不可避免的。

讓我們透過一個具體的例子來理解滑點。假設交易者在電腦或手機螢幕上看到美元/日元（USD/JPY）的匯率為110.100。當交易者決定買入並按下下單按鈕時，這個買入指令會透過網路發送到外匯交易公司。然而，就在指令傳輸的這一瞬間，匯率可能已經變化為110.110，比螢幕上顯示的110.100高出0.01。因此，買入訂單最終以110.110的價格執行，這個0.01的價格差異就是滑點。

滑點是外匯交易和差價合約（CFD）交易中不可避免的現象，通常由以下幾個主要因素引起：

1. 交易平臺的流動性問題

流動性不足會導致大額訂單無法以期望的價格完全成交。例如，如果在一個流動性較差的交易平臺上下單購買100枚比特幣（BTC），單價為20,000美元，但由於流動性限制，訂單可能無法全部以這個價格成交。部分訂單可能需要以更高的價格成交，導致平均成交價高於原始下單價格，從而產生負向滑點。

示例：

- 50枚BTC以20,000美元的價格成交；

- 25枚BTC以20,001美元的價格成交；

- 剩餘25枚BTC以20,002美元的價格成交。

最終，平均成交價為20,000.75美元，比原始下單價格高出0.75美元，產生了負向滑點。

2. 市場波動性

市場波動性是另一個導致滑點的重要因素。在波動性強的市場中，價格可以在下單後的幾秒鐘內迅速變動，導致成交價格與下單時的價格存在差異。

 示例：

- 下單時，BTC的出價（bid）為19,990.50美元，要價（ask）為20,000美元。

- 在一個動盪的市場中，價格可能會迅速波動，甚至在訂單成交的幾秒鐘內發生變化。

- 高頻交易者可能會利用訂單資訊進行搶先交易，進一步加劇市場價格的波動。

在上述示例中，由於BTC市場波動性強，在訂單成交之前，出價/要價可能已經變動為20,000.5美元/20,001美元。最終，訂單以20,001美元的價格成交，導致每枚BTC的成本增加了1美元，100枚BTC的訂單總負向滑點為100美元。

3. 交易延遲

從下單到交易執行之間的時間延遲可能導致滑點，尤其是在波動性較高的市場中。

滑價的影響

在上述例子中，買入訂單的執行價格比預期的買入價格110.100高出0.01，即以110.110執行。這種以高於預期價格執行的情況，對投資者而言是不利的滑點。相反，如果執行價格低於下單時的價格，那麼投資者將獲得有利的滑點。

應對策略

雖然滑點無法完全避免，但交易者可以採取一些措施來減少其影響：

1. 選擇流動性好的交易平臺：在流動性較好的平臺上交易可以減少因流動性不足導致的滑點。

2. 使用限價單：透過設置一個特定的成交價格，可以減少市場波動性帶來的滑點風險。

3. 避免在高波動性時段交易：在市場波動性較低的時段進行交易，可以減少滑點的可能性。

4. 分散訂單：將大額訂單分散成多個小額訂單，可以降低單筆訂單對市場價格的影響，從而減少滑點。

透過瞭解滑點的成因和採取適當的應對措施，交易者可以更好地控制交易風險，提高交易效率。

滑點是交易執行過程中的一個常見現象，它描述了交易者預期的執行價格與實際成交價格之間的差異。這種差異可能是正向的、負向的，或者是無差異的，具體取決於實際成交價格與預期執行價格的比較結果。

外匯交易中的滑點通常出現在執行市價單或設置的止盈止損單時，無論是開新倉還是平舊倉，滑點都是可能發生的。這可能導致一些投資者在設定的止盈止損價位尚未觸及時，交易就已經被執行了。

在外匯市場中，滑點的發生相對頻繁，特別是在市場波動劇烈的時期，滑點的幾率會更高。為了幫助投資者降低風險，一些信譽良好的外匯交易平臺會採用嚴格的滑點鎖定和浮動調整機制。

關於滑點的合理範圍，這是一個投資者普遍關心的問題。在大多數情況下，滑點的幅度相對較小，然而，在市場出現極端情況時，滑點可能會變得非常大。

以2020年4月20日的WTI原油5月合約為例，當天的油價從開盤時接近20美元的價位，急劇下跌至接近-40美元的低點。在正常情況下，WTI原油的價格變動是以美分為單位的，但在那一天，價格的瞬間變動竟然高達30美元，這意味著當時原油交易的滑點幅度可能達到30美元。

需要指出的是，滑點的大小並不是由交易場所或交易平臺所能控制的，而是完全取決於市場自身的供需狀況和流動性。

減少交易中的滑點成本可以透過以下幾種方法實現：

1. 使用限價訂單：限價訂單允許交易者設定一個特定的成交價格，相比市價訂單，限價訂單可以減少因市場波動導致的不利滑點。

2. 優化下單策略：透過結合市價單和限價單的方法，可以在一定程度上減少滑點成本。例如，可以先用市價單交易小部分倉位，然後使用限價單交易，隨著待交易倉位的減少，可以增大報價差以獲得更好的成交價格。

3. 演算法交易：利用演算法交易工具，透過設置條件單、自動執行交易策略，可以在快速變化的市場中迅速做出決策，減少滑點。

4. 分散交易時間：避免在市場流動性低或波動性高的時段進行大額交易，如避免在重大新聞發佈前後或市場開盤和收盤時進行交易。

5. 資金和持倉管理：合理分配資金，避免因資金量過大而導致的盤口衝擊，同時透過分散持倉來降低單一交易對市場的影響。

6. 網路和設備優化：對於高頻交易者，優化交易設備和網路連接，減少網路延遲，可以降低因延遲造成的滑點。

7. 學習和適應市場：不斷學習市場動態，瞭解不同市場狀態下的滑點行為，並根據市場情況調整交易策略。

8. 選擇合適的經紀商：選擇提供較低交易成本和高交易返點的經紀商，可以間接減少滑點成本。

9. 監控市場流動性：在流動性較好的市場進行交易，可以減少因流動性不足導致的滑點。

10. 風險管理：設置合適的止損和止盈點，透過風險管理來控制滑點可能造成的損失。

在金融交易中，滑點是指交易者設定的交易價格與實際成交價格之間的差異。滑點可以是正面的，也可以是負面的，具體取決於市場的走勢。滑點可以分為以下兩類：

正滑點：當實際成交價格比預期執行價格更有利時，稱為正滑點。例如，交易者預期以某個價格買入資產，但實際成交價格更低，從而獲得了更好的交易條件。

負滑點：如果實際成交價格比預期執行價格不利，稱為負滑點。這可能是由於市場波動或流動性不足導致的。

負滑點示例

假設投資者以55新台幣的價格購入了100股鴻海科技的股票，並設定了50新台幣的止損點。隨後，市場價格下跌，當跌至50.5新台幣時，市場的下一口買入價直接跳空至49.5新台幣，導致止損被觸發，並以49.5新台幣的價格成交。在這次交易中，投資者原本預計的損失是100股 * (55 - 50)新台幣 = 500新台幣，但實際損失為100股 * (55 - 49.5)新台幣 = 550新台幣，因此由於滑點，投資者額外虧損了50新台幣。

正滑點示例

再假設投資者在黃金報價為1910美元/盎司時，建立了1手（即100盎司）的多頭倉位，並設置了1920美元的限價單。之後，市場價格上升，當上升到1919美元時，市場的下一口報價直接跳升至1923美元，導致限價單被觸發，並以1923美元的價格成交。在這次交易中，投資者原本預計的利潤是100盎司 * (1920 - 1910)美元 = 1000美元，但由於滑點，實際盈利為100盎司 * (1923 - 1910)美元 = 1300美元，因此額外獲得了300美元的利潤。

金融產品的報價並不總是連續的，以黃金交易為例，其報價通常精確到小數點後第二位。假設黃金當前報價為1800.20美元，我們可以觀察到它上漲至1800.30美元的兩種不同情況：

1. 如果市場流動性良好，報價可能會是連續的，如1800.21、1800.22等，逐步上漲至1800.30。

2. 如果市場流動性不足或出現突然的市場變動，報價可能會不連續，直接從1800.20跳空至1800.30。

滑點是交易中不可避免的一部分，投資者需要在制定交易策略時考慮到這一點。

我們瞭解了正滑價可讓交易者獲得額外的利潤。因此，如何挑選提供正滑價的經濟商，就變的尤為重要。作為正規受環球監管的在線經紀商，TOPONE Markets平臺，公平對待每個客戶，有不少用戶反應，遇到過正滑價行情。

當然，我們也可以透過設置，來完成滑價的限制，因為TOPONE Markets可以使用MT5進行交易，MT5的滑價容許範圍設定方法如下。

●「工具」→「設定」→「交易」→將滑價變更為「By Default」→設定pips數即完成。

這樣，我們的交易系統就可根據我們設置的滑價範圍來約束成交點位，造成不必要的交易損失，影響我們的策略成效。當然，有希望進一步瞭解TOPONE Markets的MT5內容朋友，可以點擊下方鏈接，來詳細瞭解。

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對於每一名交易員來說，在交易過程當中，遇到滑價是非常正常的事情。

那麼什麽是滑價，而我們又能如何有效的規避與運作滑價呢？今天就花些時間與大家好好探討一下滑價。

外匯交易和差價合約（CFD）交易中的滑點，也稱為滑價，英文為slippage，是指從交易者下單到訂單實際執行時的價格差異。由於外匯市場的匯率可以在極短的時間內快速變動，因此在下單與執行之間的短暫時間內，價格的變動是不可避免的。

讓我們透過一個具體的例子來理解滑點。假設交易者在電腦或手機螢幕上看到美元/日元（USD/JPY）的匯率為110.100。當交易者決定買入並按下下單按鈕時，這個買入指令會透過網路發送到外匯交易公司。然而，就在指令傳輸的這一瞬間，匯率可能已經變化為110.110，比螢幕上顯示的110.100高出0.01。因此，買入訂單最終以110.110的價格執行，這個0.01的價格差異就是滑點。

滑點是外匯交易和差價合約（CFD）交易中不可避免的現象，通常由以下幾個主要因素引起：

1. 交易平臺的流動性問題

流動性不足會導致大額訂單無法以期望的價格完全成交。例如，如果在一個流動性較差的交易平臺上下單購買100枚比特幣（BTC），單價為20,000美元，但由於流動性限制，訂單可能無法全部以這個價格成交。部分訂單可能需要以更高的價格成交，導致平均成交價高於原始下單價格，從而產生負向滑點。

示例：

- 50枚BTC以20,000美元的價格成交；

- 25枚BTC以20,001美元的價格成交；

- 剩餘25枚BTC以20,002美元的價格成交。

最終，平均成交價為20,000.75美元，比原始下單價格高出0.75美元，產生了負向滑點。

2. 市場波動性

市場波動性是另一個導致滑點的重要因素。在波動性強的市場中，價格可以在下單後的幾秒鐘內迅速變動，導致成交價格與下單時的價格存在差異。

 示例：

- 下單時，BTC的出價（bid）為19,990.50美元，要價（ask）為20,000美元。

- 在一個動盪的市場中，價格可能會迅速波動，甚至在訂單成交的幾秒鐘內發生變化。

- 高頻交易者可能會利用訂單資訊進行搶先交易，進一步加劇市場價格的波動。

在上述示例中，由於BTC市場波動性強，在訂單成交之前，出價/要價可能已經變動為20,000.5美元/20,001美元。最終，訂單以20,001美元的價格成交，導致每枚BTC的成本增加了1美元，100枚BTC的訂單總負向滑點為100美元。

3. 交易延遲

從下單到交易執行之間的時間延遲可能導致滑點，尤其是在波動性較高的市場中。

滑價的影響

在上述例子中，買入訂單的執行價格比預期的買入價格110.100高出0.01，即以110.110執行。這種以高於預期價格執行的情況，對投資者而言是不利的滑點。相反，如果執行價格低於下單時的價格，那麼投資者將獲得有利的滑點。

應對策略

雖然滑點無法完全避免，但交易者可以採取一些措施來減少其影響：

1. 選擇流動性好的交易平臺：在流動性較好的平臺上交易可以減少因流動性不足導致的滑點。

2. 使用限價單：透過設置一個特定的成交價格，可以減少市場波動性帶來的滑點風險。

3. 避免在高波動性時段交易：在市場波動性較低的時段進行交易，可以減少滑點的可能性。

4. 分散訂單：將大額訂單分散成多個小額訂單，可以降低單筆訂單對市場價格的影響，從而減少滑點。

透過瞭解滑點的成因和採取適當的應對措施，交易者可以更好地控制交易風險，提高交易效率。

滑點是交易執行過程中的一個常見現象，它描述了交易者預期的執行價格與實際成交價格之間的差異。這種差異可能是正向的、負向的，或者是無差異的，具體取決於實際成交價格與預期執行價格的比較結果。

外匯交易中的滑點通常出現在執行市價單或設置的止盈止損單時，無論是開新倉還是平舊倉，滑點都是可能發生的。這可能導致一些投資者在設定的止盈止損價位尚未觸及時，交易就已經被執行了。

在外匯市場中，滑點的發生相對頻繁，特別是在市場波動劇烈的時期，滑點的幾率會更高。為了幫助投資者降低風險，一些信譽良好的外匯交易平臺會採用嚴格的滑點鎖定和浮動調整機制。

關於滑點的合理範圍，這是一個投資者普遍關心的問題。在大多數情況下，滑點的幅度相對較小，然而，在市場出現極端情況時，滑點可能會變得非常大。

以2020年4月20日的WTI原油5月合約為例，當天的油價從開盤時接近20美元的價位，急劇下跌至接近-40美元的低點。在正常情況下，WTI原油的價格變動是以美分為單位的，但在那一天，價格的瞬間變動竟然高達30美元，這意味著當時原油交易的滑點幅度可能達到30美元。

需要指出的是，滑點的大小並不是由交易場所或交易平臺所能控制的，而是完全取決於市場自身的供需狀況和流動性。

減少交易中的滑點成本可以透過以下幾種方法實現：

1. 使用限價訂單：限價訂單允許交易者設定一個特定的成交價格，相比市價訂單，限價訂單可以減少因市場波動導致的不利滑點。

2. 優化下單策略：透過結合市價單和限價單的方法，可以在一定程度上減少滑點成本。例如，可以先用市價單交易小部分倉位，然後使用限價單交易，隨著待交易倉位的減少，可以增大報價差以獲得更好的成交價格。

3. 演算法交易：利用演算法交易工具，透過設置條件單、自動執行交易策略，可以在快速變化的市場中迅速做出決策，減少滑點。

4. 分散交易時間：避免在市場流動性低或波動性高的時段進行大額交易，如避免在重大新聞發佈前後或市場開盤和收盤時進行交易。

5. 資金和持倉管理：合理分配資金，避免因資金量過大而導致的盤口衝擊，同時透過分散持倉來降低單一交易對市場的影響。

6. 網路和設備優化：對於高頻交易者，優化交易設備和網路連接，減少網路延遲，可以降低因延遲造成的滑點。

7. 學習和適應市場：不斷學習市場動態，瞭解不同市場狀態下的滑點行為，並根據市場情況調整交易策略。

8. 選擇合適的經紀商：選擇提供較低交易成本和高交易返點的經紀商，可以間接減少滑點成本。

9. 監控市場流動性：在流動性較好的市場進行交易，可以減少因流動性不足導致的滑點。

10. 風險管理：設置合適的止損和止盈點，透過風險管理來控制滑點可能造成的損失。

在金融交易中，滑點是指交易者設定的交易價格與實際成交價格之間的差異。滑點可以是正面的，也可以是負面的，具體取決於市場的走勢。滑點可以分為以下兩類：

正滑點：當實際成交價格比預期執行價格更有利時，稱為正滑點。例如，交易者預期以某個價格買入資產，但實際成交價格更低，從而獲得了更好的交易條件。

負滑點：如果實際成交價格比預期執行價格不利，稱為負滑點。這可能是由於市場波動或流動性不足導致的。

負滑點示例

假設投資者以55新台幣的價格購入了100股鴻海科技的股票，並設定了50新台幣的止損點。隨後，市場價格下跌，當跌至50.5新台幣時，市場的下一口買入價直接跳空至49.5新台幣，導致止損被觸發，並以49.5新台幣的價格成交。在這次交易中，投資者原本預計的損失是100股 * (55 - 50)新台幣 = 500新台幣，但實際損失為100股 * (55 - 49.5)新台幣 = 550新台幣，因此由於滑點，投資者額外虧損了50新台幣。

正滑點示例

再假設投資者在黃金報價為1910美元/盎司時，建立了1手（即100盎司）的多頭倉位，並設置了1920美元的限價單。之後，市場價格上升，當上升到1919美元時，市場的下一口報價直接跳升至1923美元，導致限價單被觸發，並以1923美元的價格成交。在這次交易中，投資者原本預計的利潤是100盎司 * (1920 - 1910)美元 = 1000美元，但由於滑點，實際盈利為100盎司 * (1923 - 1910)美元 = 1300美元，因此額外獲得了300美元的利潤。

金融產品的報價並不總是連續的，以黃金交易為例，其報價通常精確到小數點後第二位。假設黃金當前報價為1800.20美元，我們可以觀察到它上漲至1800.30美元的兩種不同情況：

1. 如果市場流動性良好，報價可能會是連續的，如1800.21、1800.22等，逐步上漲至1800.30。

2. 如果市場流動性不足或出現突然的市場變動，報價可能會不連續，直接從1800.20跳空至1800.30。

滑點是交易中不可避免的一部分，投資者需要在制定交易策略時考慮到這一點。

我們瞭解了正滑價可讓交易者獲得額外的利潤。因此，如何挑選提供正滑價的經濟商，就變的尤為重要。作為正規受環球監管的在線經紀商，TOPONE Markets平臺，公平對待每個客戶，有不少用戶反應，遇到過正滑價行情。

當然，我們也可以透過設置，來完成滑價的限制，因為TOPONE Markets可以使用MT5進行交易，MT5的滑價容許範圍設定方法如下。

●「工具」→「設定」→「交易」→將滑價變更為「By Default」→設定pips數即完成。

這樣，我們的交易系統就可根據我們設置的滑價範圍來約束成交點位，造成不必要的交易損失，影響我們的策略成效。當然，有希望進一步瞭解TOPONE Markets的MT5內容朋友，可以點擊下方鏈接，來詳細瞭解。

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