天然氣投資全攻略：2025年趨勢、交易策略與最佳平台

天然氣作為一種重要的能源，在全球能源結構中占有重要地位。自2022年俄烏戰爭爆發以來，全球天然氣價格便經歷了巨幅的波動。在全球擁抱清潔能源的背景下，天然氣究竟有著怎樣的未來？2025年天然氣價格又會走出怎樣的行情？

今天，我們將為您獻上天然氣投資的完整攻略，從2025年天然氣的趨勢分析到交易策略再到投資平台推薦，為您打開投資天然氣的大門！

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天然氣是全球主要的清潔能源之一，與煤炭和石油相比，它燃燒時的碳排放較低。隨著全球能源需求的不斷增加，天然氣的需求也呈現上升趨勢，尤其在亞洲和歐洲等地，天然氣正逐步取代煤炭等高污染能源。

天然氣與全球經濟發展密切相關，從電力生產、工業製造到交通運輸，天然氣在許多領域都扮演著關鍵角色。除了經濟因素，天然氣市場的價格波動也與天氣和地緣政治有著強烈聯繫。

天氣極端（如寒冷的冬季或炎熱的夏季）會影響需求，從而推動價格波動；而地緣政治不穩定（如俄烏衝突或中東危機）則會影響供應鏈，進而影響價格。

隨著全球主要經濟體紛紛擁抱清潔能源以及傳統石油輸送管線在地緣政治衝突的大背景下可靠性降低，天然氣（包括LNG）的地位越來越關鍵，因此投資天然氣就成為了對能源板塊感興趣的投資者不能忽視的課題。

供需基本面

從供給的方面看，全球天然氣的供應主要有以下的來源：

其一，美國的頁岩氣已成為全球天然氣供應的主要來源之一，並且由於美國的LNG（液化天然氣）出口能力逐年增強（歐洲最多），已經成為世界上最大的天然氣出口國之一。

另一方面，俄羅斯的天然氣供應，尤其是通過北溪管道（Nord Stream）對歐洲市場非常關鍵。另外像是澳洲、加拿大、挪威以及中東幾個產油國都是天然氣的主要供給方。

從需求端來看，亞洲市場，尤其是中國、日本和南韓仍然是天然氣需求的主力。尤其是隨著中國和印度這些國家致力於實現能源結構的轉型，天然氣的需求預計將會保持持續增長。歐洲則因為能源替代需求（尤其是在可再生能源發展的背景下）而成為天然氣的需求重地。

除了供需關係外，庫存數據對天然氣價格的影響也不可忽視。美國能源信息署（EIA）和國際能源機構（IEA）每週和每月的報告提供了關於天然氣庫存、產量、消費等重要指標的數據，這些數據的符合預期和超出預期都有可能左右天然氣市場的價格走勢。

宏觀經濟與環保政策因素

隨著全球對碳排放控制的關注日益增強，碳減排政策對天然氣市場的影響越來越大。歐盟的碳關稅政策直接影響了天然氣的進口價格，尤其對依賴天然氣進口的歐洲國家來說，這將成為一項重要的成本因素。而美國的清潔能源法案也促使能源生產和消費方式發生改變，這可能對天然氣市場產生深遠影響。

此外OPEC+（13個OPEC產油國及10個非OPEC產油國構成）的行動，儘管主要針對石油市場，但其對天然氣市場的整體影響也不可忽視，因為對於傳統石油輸出國家來說天然氣通常是石油開採的副產品。OPEC+減產或增產的決策，通常會對天然氣價格產生間接影響，特別是在全球能源需求增長的背景下。

此外，宏觀經濟環境也是影響天然氣需求的重要因素。經濟衰退可能會減少能源需求，從而抑制天然氣價格上漲的動力，而經濟復甦則可能推動需求增長，進一步推高價格。在美國發動的關稅戰愈演愈烈的背景下，預計2025年全球對天然氣的需求可能會下降。

地緣政治風險

地緣政治風險是天然氣市場不可忽視的因素。2022年爆發的俄烏戰爭使得歐洲的能源安全在過去幾年一直備受關註。俄羅斯供應的天然氣減少加劇了歐洲市場對天然氣的依賴，並推動了LNG需求的增長。而在中東方面，隨著美國孤立主義的興起，地區穩定局勢面臨挑戰，這也將影響到卡塔爾、伊朗等國家的天然氣供應。

技術分析

從過去一年紐約CME交易所的Henry Hub天然氣期貨價格走勢來看，從2024年的3季度開始Henry Hub天然氣價格就一直處於上升趨勢中且走出了堅定的支撐線。

目前Henry Hub的價格有回測支撐線價位的跡象，投資者可以密切觀察接下來Henry Hub的價格會不會迎來短期的反彈。而中期來看只要不實質性跌破支撐位則紐約天然氣價格將持續看漲。

此外，天然氣價格的季節性走勢通常會在冬季需求激增時上漲，而在夏季由於需求減少，價格則會回落。投資者可以關注今年夏天主要天然氣消費地區的天氣狀況（若主要消費國迎來高溫的襲擊則可能刺激天然氣的消費）以輔助判斷天然氣價格的中短期走勢。

機構方面，高盛預估經濟增長下調對天然氣供需平衡的淨影響尚不足以促使其調整對Henry Hub的價格預測，因此維持了2025年夏季/2026年年均NYMEX天然氣價格預測在每百萬英熱單位3.90/4.60美元的預測不變。而惠譽旗下的BMI則預測在LNG行業需求增長和管道天然氣淨出口增加的推動下2025年Henry Hub天然氣價格將上漲約40%。總體而言機構對天然氣價格的看法偏樂觀。

天然氣相關的ETF

天然氣相關的ETF（交易所交易基金）是被動跟蹤指數或天然氣期貨價格的投資工具，也是門檻最低，最適合散戶投資者的天然氣投資方式。

投資者可以選擇專注於天然氣期貨價格的ETF，如UNG（United States Natural Gas Fund）或BOIL（ProShares Ultra Bloomberg Natural Gas）等。

這兩隻基金都直接追蹤紐交所上市的天然氣期貨價格，不同之處在於BOIL提供底層期貨價格變動2倍的效果。兩者都具備良好的流動性，適合無法直接參與期貨交易的投資者。

天然氣期貨

天然氣期貨是最直接以及最大宗的天然氣投資方式。期貨投資允許投資者在未來某個約定好的日期以固定價格買/賣固定合約的天然氣。期貨市場的高槓桿特性吸引了大量投機者，但同時也伴隨著較高的風險，因此參與者更多的是機構投資者以及天然氣生產者（用於套期保值）。

相關能源公司的股票

投資天然氣相關的能源公司股票是一種間接參與天然氣市場的方式。許多能源公司，如雪佛龍（Chevron）、埃克森美孚（XOMl）等，都直接參與天然氣的開採和供應。這些公司的股票表現通常會跟隨天然氣價格波動，並提供長期資本增值的機會。此外這些公司往往會定期向投資者派發股息，對存股族和退休族群來說更加友好。

差價合約（CFD）

差價合約（CFD）允許投資者在不擁有實際天然氣資產的情況下，根據天然氣價格的波動進行投機和買賣。CFD具有槓桿效應，因此可以以較少的資本進行較大規模的投資。譬如投資者在TOPONE Markets平台上就可以以不到20美元的成本進行天然氣期貨價格的投機和買賣。

推薦閱讀：什麼是差價合約?差價合約的特點有哪些？

商品基金以及ETN等衍生產品

除了期貨、ETF、股票和CFD之外，大宗商品基金以及ETN（交易所交易票據）等衍生產品也能提供參與天然氣市場的機會。但相對來說投資基金比較於ETF靈活性更差，而又不具備CFD的投資槓桿，因此並不適合投資者。而ETN等產品流動性往往不夠理想。

對於散戶投資者來說投資天然氣時選擇合適的策略更加重要。根據市場的波動特性，兩種主要策略較為常見：

• 趨勢交易

此策略適用於市場長期趨勢明確的情況，例如冬季需求激增或由於地緣政治因素（如下圖中所示突發事件對天然氣價格帶來的刺激）推動的價格上漲。投資者可以通過突破交易等方式，在價格突破支撐或阻力位時進行進場。

俄烏戰爭推動天然氣價格上漲

• 區間震蕩操作

價格單邊上漲或者下跌以外，天然氣價格在區間震蕩可能才是常態。這時投資者宜採取區間震蕩操作策略，在市場波動範圍相對固定的情況下利用價格波動進行買入低點、賣出高點的操作。

此外，波段交易（根據季節性需求變化進行短期交易）和套利策略（利用市場價格差異進行獲利）也是常見的交易方法，然而後者的門檻對於散戶投資者來說通常過高。

和任何一個投資品類來說，投資天然氣有其固有的優點和缺點。

優勢

天然氣市場的主要優勢在於其高度的價格波動性，這為投資者尤其是短線投資者提供了足夠的投機空間。此外，在世界各國都飽受通膨肆虐的當下，投資天然氣還能有效對沖通貨膨脹，這是天然氣作為大宗商品的顯著優勢。

風險

然而，天然氣的高波動性同時也帶來了相對較大的風險，特別是在使用槓桿交易時，市場的情緒變化可能會對投資者的資本造成重大影響，因此對投資者的風險管理能力有很高的要求。

期貨交易平台

期貨交易平台如Interactive Brokers、TD Ameritrade 和 NinjaTrader提供專業的期貨交易服務，這些平台支持天然氣期貨合約的交易，並且有高效的風險管理工具。

相較之下，Interactive Brokers更適合專業投資者以及擅長量化交易的投資者。而TD Ameritrade則更易上手，適合期貨投資經驗不豐富的投資者。最後Ninja Trader提供的自動化交易功能則更適合短線和策略投資者。

股票及差價合約平台

上文中我們提到投資者可以透過投資能源類股票間接投資天然氣，這方面eToro提供了豐富的社交交易功能，投資者可以輕鬆跟單其他成功的交易者而無需自己做功課，比較方便。

IG作為老牌股票經紀商則提供覆蓋了全球範圍的天然氣ETF交易。

而差價合約方面，TOPONE Markets則提供於低點差和高槓桿的保證金交易，這對於希望低成本以及短線交易的投資者來說非常有用。

選擇平台時需要綜合考慮手續費、槓桿和保證金要求，以及監管機構的監管能力。每個平台的特點和功能不同，因此選擇符合自己需求的交易平台至關重要。

如果希望盡量減少交易摩擦的投資者則可以選擇股票交易平台，因為多數股票交易平台都推出了零佣金的服務。對於希望放大資金效果的投資者則可以選擇CFD平台，實現以小博大。最後對於機構投資者來說期貨平台可以實現大宗交易的對沖、套期保值等。

• 在TOPONE Markets的交易平台上買入天然氣合約非常簡便。首先用戶需要登入自己的TOPONE Markets交易賬戶，在主頁選擇Market（市場），然後點擊Commodity（商品）：

• 在可交易的商品列表中選擇Natural Gas（天然氣），點擊Buy（買入）。由於TOPONE Markets提供槓桿交易，投資者只需存入不到20美元即可完成買入天然氣合約的交易：

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天然氣與全球經濟發展密切相關，從電力生產、工業製造到交通運輸，天然氣在許多領域都扮演著關鍵角色。除了經濟因素，天然氣市場的價格波動也與天氣和地緣政治有著強烈聯繫。

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隨著全球主要經濟體紛紛擁抱清潔能源以及傳統石油輸送管線在地緣政治衝突的大背景下可靠性降低，天然氣（包括LNG）的地位越來越關鍵，因此投資天然氣就成為了對能源板塊感興趣的投資者不能忽視的課題。

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從供給的方面看，全球天然氣的供應主要有以下的來源：

其一，美國的頁岩氣已成為全球天然氣供應的主要來源之一，並且由於美國的LNG（液化天然氣）出口能力逐年增強（歐洲最多），已經成為世界上最大的天然氣出口國之一。

另一方面，俄羅斯的天然氣供應，尤其是通過北溪管道（Nord Stream）對歐洲市場非常關鍵。另外像是澳洲、加拿大、挪威以及中東幾個產油國都是天然氣的主要供給方。

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除了供需關係外，庫存數據對天然氣價格的影響也不可忽視。美國能源信息署（EIA）和國際能源機構（IEA）每週和每月的報告提供了關於天然氣庫存、產量、消費等重要指標的數據，這些數據的符合預期和超出預期都有可能左右天然氣市場的價格走勢。

宏觀經濟與環保政策因素

隨著全球對碳排放控制的關注日益增強，碳減排政策對天然氣市場的影響越來越大。歐盟的碳關稅政策直接影響了天然氣的進口價格，尤其對依賴天然氣進口的歐洲國家來說，這將成為一項重要的成本因素。而美國的清潔能源法案也促使能源生產和消費方式發生改變，這可能對天然氣市場產生深遠影響。

此外OPEC+（13個OPEC產油國及10個非OPEC產油國構成）的行動，儘管主要針對石油市場，但其對天然氣市場的整體影響也不可忽視，因為對於傳統石油輸出國家來說天然氣通常是石油開採的副產品。OPEC+減產或增產的決策，通常會對天然氣價格產生間接影響，特別是在全球能源需求增長的背景下。

此外，宏觀經濟環境也是影響天然氣需求的重要因素。經濟衰退可能會減少能源需求，從而抑制天然氣價格上漲的動力，而經濟復甦則可能推動需求增長，進一步推高價格。在美國發動的關稅戰愈演愈烈的背景下，預計2025年全球對天然氣的需求可能會下降。

地緣政治風險

地緣政治風險是天然氣市場不可忽視的因素。2022年爆發的俄烏戰爭使得歐洲的能源安全在過去幾年一直備受關註。俄羅斯供應的天然氣減少加劇了歐洲市場對天然氣的依賴，並推動了LNG需求的增長。而在中東方面，隨著美國孤立主義的興起，地區穩定局勢面臨挑戰，這也將影響到卡塔爾、伊朗等國家的天然氣供應。

技術分析

從過去一年紐約CME交易所的Henry Hub天然氣期貨價格走勢來看，從2024年的3季度開始Henry Hub天然氣價格就一直處於上升趨勢中且走出了堅定的支撐線。

目前Henry Hub的價格有回測支撐線價位的跡象，投資者可以密切觀察接下來Henry Hub的價格會不會迎來短期的反彈。而中期來看只要不實質性跌破支撐位則紐約天然氣價格將持續看漲。

此外，天然氣價格的季節性走勢通常會在冬季需求激增時上漲，而在夏季由於需求減少，價格則會回落。投資者可以關注今年夏天主要天然氣消費地區的天氣狀況（若主要消費國迎來高溫的襲擊則可能刺激天然氣的消費）以輔助判斷天然氣價格的中短期走勢。

機構方面，高盛預估經濟增長下調對天然氣供需平衡的淨影響尚不足以促使其調整對Henry Hub的價格預測，因此維持了2025年夏季/2026年年均NYMEX天然氣價格預測在每百萬英熱單位3.90/4.60美元的預測不變。而惠譽旗下的BMI則預測在LNG行業需求增長和管道天然氣淨出口增加的推動下2025年Henry Hub天然氣價格將上漲約40%。總體而言機構對天然氣價格的看法偏樂觀。

天然氣相關的ETF

天然氣相關的ETF（交易所交易基金）是被動跟蹤指數或天然氣期貨價格的投資工具，也是門檻最低，最適合散戶投資者的天然氣投資方式。

投資者可以選擇專注於天然氣期貨價格的ETF，如UNG（United States Natural Gas Fund）或BOIL（ProShares Ultra Bloomberg Natural Gas）等。

這兩隻基金都直接追蹤紐交所上市的天然氣期貨價格，不同之處在於BOIL提供底層期貨價格變動2倍的效果。兩者都具備良好的流動性，適合無法直接參與期貨交易的投資者。

天然氣期貨

天然氣期貨是最直接以及最大宗的天然氣投資方式。期貨投資允許投資者在未來某個約定好的日期以固定價格買/賣固定合約的天然氣。期貨市場的高槓桿特性吸引了大量投機者，但同時也伴隨著較高的風險，因此參與者更多的是機構投資者以及天然氣生產者（用於套期保值）。

相關能源公司的股票

投資天然氣相關的能源公司股票是一種間接參與天然氣市場的方式。許多能源公司，如雪佛龍（Chevron）、埃克森美孚（XOMl）等，都直接參與天然氣的開採和供應。這些公司的股票表現通常會跟隨天然氣價格波動，並提供長期資本增值的機會。此外這些公司往往會定期向投資者派發股息，對存股族和退休族群來說更加友好。

差價合約（CFD）

差價合約（CFD）允許投資者在不擁有實際天然氣資產的情況下，根據天然氣價格的波動進行投機和買賣。CFD具有槓桿效應，因此可以以較少的資本進行較大規模的投資。譬如投資者在TOPONE Markets平台上就可以以不到20美元的成本進行天然氣期貨價格的投機和買賣。

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商品基金以及ETN等衍生產品

除了期貨、ETF、股票和CFD之外，大宗商品基金以及ETN（交易所交易票據）等衍生產品也能提供參與天然氣市場的機會。但相對來說投資基金比較於ETF靈活性更差，而又不具備CFD的投資槓桿，因此並不適合投資者。而ETN等產品流動性往往不夠理想。

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此外，波段交易（根據季節性需求變化進行短期交易）和套利策略（利用市場價格差異進行獲利）也是常見的交易方法，然而後者的門檻對於散戶投資者來說通常過高。

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風險

然而，天然氣的高波動性同時也帶來了相對較大的風險，特別是在使用槓桿交易時，市場的情緒變化可能會對投資者的資本造成重大影響，因此對投資者的風險管理能力有很高的要求。

期貨交易平台

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