天然气投资全攻略：2025年趋势、交易策略与最佳平台

天然气作为一种重要的能源，在全球能源结构中占有重要地位。自2022年俄乌战争爆发以来，全球天然气价格便经历了巨幅的波动。在全球拥抱清洁能源的背景下，天然气究竟有着怎样的未来？ 2025年天然气价格又会走出怎样的行情？

今天，我们将为您献上天然气投资的完整攻略，从2025年天然气的趋势分析到交易策略再到投资平台推荐，为您打开投资天然气的大门！

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天然气是全球主要的清洁能源之一，与煤炭和石油相比，它燃烧时的碳排放较低。随着全球能源需求的不断增加，天然气的需求也呈现上升趋势，尤其在亚洲和欧洲等地，天然气正逐步取代煤炭等高污染能源。

天然气与全球经济发展密切相关，从电力生产、工业制造到交通运输，天然气在许多领域都扮演着关键角色。除了经济因素，天然气市场的价格波动也与天气和地缘政治有着强烈联系。

天气极端（如寒冷的冬季或炎热的夏季）会影响需求，从而推动价格波动；而地缘政治不稳定（如俄乌冲突或中东危机）则会影响供应链，进而影响价格。

随着全球主要经济体纷纷拥抱清洁能源以及传统石油输送管线在地缘政治冲突的大背景下可靠性降低，天然气（包括LNG）的地位越来越关键，因此投资天然气就成为了对能源板块感兴趣的投资者不能忽视的课题。

供需基本面

从供给的方面看，全球天然气的供应主要有以下的来源：

其一，美国的页岩气已成为全球天然气供应的主要来源之一，并且由于美国的LNG（液化天然气）出口能力逐年增强（欧洲最多），已经成为世界上最大的天然气出口国之一。

另一方面，俄罗斯的天然气供应，尤其是通过北溪管道（Nord Stream）对欧洲市场非常关键。另外像是澳洲、加拿大、挪威以及中东几个产油国都是天然气的主要供给方。

从需求端来看，亚洲市场，尤其是中国、日本和南韩仍然是天然气需求的主力。尤其是随着中国和印度这些国家致力于实现能源结构的转型，天然气的需求预计将会保持持续增长。欧洲则因为能源替代需求（尤其是在可再生能源发展的背景下）而成为天然气的需求重地。

除了供需关系外，库存数据对天然气价格的影响也不可忽视。美国能源信息署（EIA）和国际能源机构（IEA）每周和每月的报告提供了关于天然气库存、产量、消费等重要指标的数据，这些数据的符合预期和超出预期都有可能左右天然气市场的价格走势。

宏观经济与环保政策因素

随着全球对碳排放控制的关注日益增强，碳减排政策对天然气市场的影响越来越大。欧盟的碳关税政策直接影响了天然气的进口价格，尤其对依赖天然气进口的欧洲国家来说，这将成为一项重要的成本因素。而美国的清洁能源法案也促使能源生产和消费方式发生改变，这可能对天然气市场产生深远影响。

此外OPEC+（13个OPEC产油国及10个非OPEC产油国构成）的行动，尽管主要针对石油市场，但其对天然气市场的整体影响也不可忽视，因为对于传统石油输出国家来说天然气通常是石油开采的副产品。 OPEC+减产或增产的决策，通常会对天然气价格产生间接影响，特别是在全球能源需求增长的背景下。

此外，宏观经济环境也是影响天然气需求的重要因素。经济衰退可能会减少能源需求，从而抑制天然气价格上涨的动力，而经济复苏则可能推动需求增长，进一步推高价格。在美国发动的关税战愈演愈烈的背景下，预计2025年全球对天然气的需求可能会下降。

地缘政治风险

地缘政治风险是天然气市场不可忽视的因素。 2022年爆发的俄乌战争使得欧洲的能源安全在过去几年一直备受关注。俄罗斯供应的天然气减少加剧了欧洲市场对天然气的依赖，并推动了LNG需求的增长。而在中东方面，随着美国孤立主义的兴起，地区稳定局势面临挑战，这也将影响到卡塔尔、伊朗等国家的天然气供应。

技术分析

从过去一年纽约CME交易所的Henry Hub天然气期货价格走势来看，从2024年的3季度开始Henry Hub天然气价格就一直处于上升趋势中且走出了坚定的支撑线。

目前Henry Hub的价格有回测支撑线价位的迹象，投资者可以密切观察接下来Henry Hub的价格会不会迎来短期的反弹。而中期来看只要不实质性跌破支撑位则纽约天然气价格将持续看涨。

此外，天然气价格的季节性走势通常会在冬季需求激增时上涨，而在夏季由于需求减少，价格则会回落。投资者可以关注今年夏天主要天然气消费地区的天气状况（若主要消费国迎来高温的袭击则可能刺激天然气的消费）以辅助判断天然气价格的中短期走势。

机构方面，高盛预估经济增长下调对天然气供需平衡的净影响尚不足以促使其调整对Henry Hub的价格预测，因此维持了2025年夏季/2026年年均NYMEX天然气价格预测在每百万英热单位3.90/4.60美元的预测不变。而惠誉旗下的BMI则预测在LNG行业需求增长和管道天然气净出口增加的推动下2025年Henry Hub天然气价格将上涨约40%。总体而言机构对天然气价格的看法偏乐观。

天然气相关的ETF

天然气相关的ETF（交易所交易基金）是被动跟踪指数或天然气期货价格的投资工具，也是门槛最低，最适合散户投资者的天然气投资方式。

投资者可以选择专注于天然气期货价格的ETF，如UNG（United States Natural Gas Fund）或BOIL（ProShares Ultra Bloomberg Natural Gas）等。

这两只基金都直接追踪纽交所上市的天然气期货价格，不同之处在于BOIL提供底层期货价格变动2倍的效果。两者都具备良好的流动性，适合无法直接参与期货交易的投资者。

天然气期货

天然气期货是最直接以及最大宗的天然气投资方式。期货投资允许投资者在未来某个约定好的日期以固定价格买/卖固定合约的天然气。期货市场的高杠杆特性吸引了大量投机者，但同时也伴随着较高的风险，因此参与者更多的是机构投资者以及天然气生产者（用于套期保值）。

相关能源公司的股票

投资天然气相关的能源公司股票是一种间接参与天然气市场的方式。许多能源公司，如雪佛龙（Chevron）、埃克森美孚（XOMl）等，都直接参与天然气的开采和供应。这些公司的股票表现通常会跟随天然气价格波动，并提供长期资本增值的机会。此外这些公司往往会定期向投资者派发股息，对存股族和退休族群来说更加友好。

差价合约（CFD）

差价合约（CFD）允许投资者在不拥有实际天然气资产的情况下，根据天然气价格的波动进行投机和买卖。 CFD具有杠杆效应，因此可以以较少的资本进行较大规模的投资。譬如投资者在TOPONE Markets平台上就可以以不到20美元的成本进行天然气期货价格的投机和买卖。

推荐阅读：什么是差价合约?差价合约的特点有哪些？

商品基金以及ETN等衍生产品

除了期货、ETF、股票和CFD之外，大宗商品基金以及ETN（交易所交易票据）等衍生产品也能提供参与天然气市场的机会。但相对来说投资基金比较于ETF灵活性更差，而又不具备CFD的投资杠杆，因此并不适合投资者。而ETN等产品流动性往往不够理想。

对于散户投资者来说投资天然气时选择合适的策略更加重要。根据市场的波动特性，两种主要策略较为常见：

• 趋势交易

此策略适用于市场长期趋势明确的情况，例如冬季需求激增或由于地缘政治因素（如下图中所示突发事件对天然气价格带来的刺激）推动的价格上涨。投资者可以通过突破交易等方式，在价格突破支撑或阻力位时进行进场。

俄乌战争推动天然气价格上涨

• 区间震荡操作

价格单边上涨或者下跌以外，天然气价格在区间震荡可能才是常态。这时投资者宜采取区间震荡操作策略，在市场波动范围相对固定的情况下利用价格波动进行买入低点、卖出高点的操作。

此外，波段交易（根据季节性需求变化进行短期交易）和套利策略（利用市场价格差异进行获利）也是常见的交易方法，然而后者的门槛对于散户投资者来说通常过高。

和任何一个投资品类来说，投资天然气有其固有的优点和缺点。

优势

天然气市场的主要优势在于其高度的价格波动性，这为投资者尤其是短线投资者提供了足够的投机空间。此外，在世界各国都饱受通膨肆虐的当下，投资天然气还能有效对冲通货膨胀，这是天然气作为大宗商品的显著优势。

风险

然而，天然气的高波动性同时也带来了相对较大的风险，特别是在使用杠杆交易时，市场的情绪变化可能会对投资者的资本造成重大影响，因此对投资者的风险管理能力有很高的要求。

期货交易平台

期货交易平台如Interactive Brokers、TD Ameritrade 和NinjaTrader提供专业的期货交易服务，这些平台支持天然气期货合约的交易，并且有高效的风险管理工具。

相较之下，Interactive Brokers更适合专业投资者以及擅长量化交易的投资者。而TD Ameritrade则更易上手，适合期货投资经验不丰富的投资者。最后Ninja Trader提供的自动化交易功能则更适合短线和策略投资者。

股票及差价合约平台

上文中我们提到投资者可以透过投资能源类股票间接投资天然气，这方面eToro提供了丰富的社交交易功能，投资者可以轻松跟单其他成功的交易者而无需自己做功课，比较方便。

IG作为老牌股票经纪商则提供覆盖了全球范围的天然气ETF交易。

而差价合约方面， TOPONE Markets则提供于低点差和高杠杆的保证金交易，这对于希望低成本以及短线交易的投资者来说非常有用。

选择平台时需要综合考虑手续费、杠杆和保证金要求，以及监管机构的监管能力。每个平台的特点和功能不同，因此选择符合自己需求的交易平台至关重要。

如果希望尽量减少交易摩擦的投资者则可以选择股票交易平台，因为多数股票交易平台都推出了零佣金的服务。对于希望放大资金效果的投资者则可以选择CFD平台，实现以小博大。最后对于机构投资者来说期货平台可以实现大宗交易的对冲、套期保值等。

• 在TOPONE Markets的交易平台上买入天然气合约非常简便。首先用户需要登入自己的TOPONE Markets交易账户，在主页选择Market（市场），然后点击Commodity（商品）：

• 在可交易的商品列表中选择Natural Gas（天然气），点击Buy（买入）。由于TOPONE Markets提供杠杆交易，投资者只需存入不到20美元即可完成买入天然气合约的交易：

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