เช็กราคาหุ้นก่อนซื้อด้วย P/BV อย่างมือโปร

เมื่อคุณคิดเริ่มต้นเล่นหุ้น สิ่งแรกที่ต้องทำคือการศึกษาพื้นฐานของบริษัท เพื่อให้แน่ใจว่าคุณกำลังซื้อหุ้นในบริษัทที่ทำงานได้ดีและจะทำเป็นเช่นนั้นต่อไปในอนาคต วิธีที่ดีวิธีหนึ่งคือการตรวจสอบราคาหุ้นด้วย “อัตราส่วนราคาต่อมูลค่าตามบัญชี” หรือภาษาอังกฤษคือ Price to Book Value (P/BV)

อัตราส่วน P/BV เป็นตัวชี้วัดว่า “นักลงทุนยินดีจ่ายเงินสำหรับหุ้นของบริษัทเป็นจำนวนเท่าใด เมื่อเทียบกับมูลค่าตามบัญชีของบริษัท” มูลค่าตามบัญชีที่ว่าคือมูลค่ารวมของสินทรัพย์ลบด้วยมูลค่ารวมของหนี้สิน

P/BV คืออะไร สูงหรือต่ำ แบบไหนดี

P/BV (Price to Book Value) คือ อัตราส่วนราคาต่อมูลค่าตามบัญชี ใช้เปรียบเทียบมูลค่าตลาดของหุ้นกับมูลค่าตามบัญชี

อัตราส่วน P/BV ที่สูงขึ้นบ่งชี้ว่า หุ้นมีราคาแพงกว่ามูลค่าตามบัญชี ในขณะที่อัตราส่วน P/BV ที่ต่ำกว่าบ่งชี้ว่า หุ้นมีราคาต่ำกว่ามูลค่าตามบัญชี โดยที่การระบุว่า “สูงกว่า” หรือ “ต่ำกว่า” นั้น คือการเทียบ P/BV กับอัตราส่วน 1.0 ซึ่งหมายถึงมูลค่าที่เจ้าของกิจการได้ลงทุนไป

ทั้งนี้ทั้งนั้น การดูว่ามากกว่าหรือน้อยกว่า 1.0 เท่า อย่างเดียวคงไม่เพียงพอ คุณจะต้องดูอินดิเคเตอร์หรือตัวชี้วัดอื่น ๆ ประกอบด้วย ว่าบริษัทนั้นอยู่ในตำแหน่งใดในอุตสาหกรรม มีแนวโน้มที่จะเป็นเทรนด์สร้างผลกำไรต่อไปในระยะยาวที่เพียงพอต่อการลงทุนแบบเน้นคุณค่า (Value Investor) หรือไม่

สูตรคำนวณ P/BV

P/BV = (ราคาหุ้น x จำนวนหุ้นทั้งหมด) / (สินทรัพย์ – หนี้สิน)

ในหนังสือชี้ชวนหรือข้อมูลบริษัท จะรายงานอัตราส่วน P/BV นี้ไว้ในกลุ่มเดียวกับอัตราส่วน P/E ที่จะอยู่ในกลุ่มองข้อมูลทางสถิติ (Statistics) 

อย่างไรก็ตาม การจะตัดสินใจซื้อหรือไม่ซื้อหุ้นตัวนั้น อย่าดูเพาะอัตราส่วน P/BV เพราะมูลค่าที่แท้จริงของหุ้นที่แสดงด้วย P/BV นั้น มิได้เป็นการคาดการแนวโน้มราคาของหุ้นหรือโอกาสในการสร้างผลกำไร

P/BV มีความสำคัญอย่างไรบ้าง

เมื่อพูดถึงการลงทุนในหุ้น สิ่งที่สำคัญที่สุดอย่างหนึ่งที่ควรพิจารณาคืออัตราส่วนราคาต่อมูลค่าตามบัญชี (P/BV) อัตราส่วนนี้เป็นตัวบ่งชี้ที่สำคัญของสุขภาพทางการเงินของบริษัท และอาจเป็นวิธีที่ดีในการพิจารณาว่าหุ้นนั้นมีราคาต่ำเกินไปหรือมีราคาสูงเกินไป

นักลงทุนมักใช้ P/BV เพื่อค้นหาบริษัทที่อาจประเมินราคาต่ำเกินไปจากตลาด อัตราส่วน P/BV ที่ต่ำอาจบ่งชี้ว่าหุ้นกำลังซื้อขายลดราคาตามมูลค่าทางบัญชี ซึ่งเป็นสินทรัพย์สุทธิในงบดุล นี่อาจหมายความว่าหุ้นนั้นต่อรองราคาได้ดีและควรค่าแก่การซื้อ

ในทางกลับกัน อัตราส่วน P/BV ที่สูงอาจเป็นสัญญาณว่าหุ้นมีมูลค่าสูงเกินไป บริษัทที่มีอัตราส่วน P/BV สูงอาจมีหนี้สินมากเกินไปหรืออาจมีสินทรัพย์ที่สูงเกินจริงในงบดุล สิ่งนี้อาจทำให้หุ้นมีความเสี่ยงและยังไม่น่าลงทุน

ด้วยเหตุผลเหล่านี้ การตรวจสอบอัตราส่วน P/BV ก่อนซื้อหุ้นจึงเป็นสิ่งสำคัญ การศึกษาทำความเข้าใจเมตริกหลักนี้จะทำให้คุณสามารถตัดสินใจลงทุนได้อย่างมีข้อมูลมากขึ้น และหลีกเลี่ยงการจ่ายเงินไปกับหุ้นมากเกินไป

บทส่งท้าย

P/BV คืออัตราส่วนราคาต่อมูลค่าตามบัญชี ใช้ชี้วัดว่าบริษัทมีมูลค่าเท่าใดเมื่อเทียบกับมูลค่าตามบัญชี และเป็นวิธีที่ยอดเยี่ยมในการหาบริษัทที่มีมูลค่าต่ำกว่ามูลค่า หากคุณกำลังมองหาหุ้นที่ซื้อขายโดยมีส่วนลด คุณควรพิจารณาใช้อัตราส่วน P/BV อย่างแน่นอน