Opções de ações versus RSUs: qual é a diferença?

Opções de ações e unidades de ações restritas (RSUs) são dois tipos de remuneração que as organizações oferecem a você. Os funcionários recebem remuneração em ações na forma de ações restritas e opções de ações. Uma opção de compra de ações é paga em ações, enquanto uma RSU é paga em dinheiro ou ações.

Introdução

Compreender como colher os frutos dos benefícios das ações enquanto mitiga os riscos é essencial ao aceitar uma oferta de emprego. Ajudaria se você primeiro entendesse as opções de ações versus RSU . Você pode comprar opções de ações por um número limitado de anos a um preço predeterminado, conhecido como preço de exercício, nas ações da sua empresa. No momento em que suas opções forem adquiridas, o preço de exercício de suas ações será menor do que seu valor justo de mercado se sua empresa estiver tendo um bom desempenho. Isso significa que as ações da sua empresa podem ser compradas por um preço baixo e vendidas a um valor justo de mercado mais alto. O tipo mais comum de remuneração em ações são as unidades de ações restritas (RSUs), normalmente oferecidas após a abertura de capital de uma empresa.

Tal como acontece com as opções de ações, as RSUs são adquiridas ao longo do tempo, mas você não é obrigado a comprá-las, ao contrário das opções de ações. As ações são adquiridas imediatamente, como se você tivesse comprado as ações da sua empresa no mercado aberto. Eles podem ser vendidos, e você receberá um lucro. Você deve negociar sua compensação de capital da mesma forma que seu salário em dinheiro. Quando você assina uma oferta de emprego, a maioria das empresas concede opções ou RSUs. Considere sua situação financeira e seu nível de conforto com risco ao decidir quanto estoque manter. Certifique-se de equilibrar os riscos e as recompensas de concentrar seus investimentos em uma única empresa. Evite que isso se torne uma parte significativa do seu patrimônio líquido.

O que são opções de ações?

Com uma opção de ações, você pode comprar ações de uma empresa dentro de um prazo especificado a um preço predeterminado. A oportunidade de comprar as ações está disponível para você, mas você não tem obrigação de fazê-lo. Os contratos de opções de ações normalmente representam 100 ações da empresa que você está comprando.

Conforme descrito acima, as opções de ações para empregados são comumente chamadas de opções de ações. Quando você consegue um emprego em uma empresa, pode comprar ações da empresa como parte de sua remuneração. A aquisição geralmente envolve trabalhar na empresa por um determinado período de tempo, como um ano, antes que você possa comprar ações. Impede que funcionários de curto prazo acumulem ações valiosas em uma empresa.

Uma das vantagens mais significativas das opções de ações é que você pode comprá-las a um preço definido que pode acabar sendo muito menor do que o valor de mercado da ação quando a opção for adquirida. Pode haver um cronograma específico para a concessão da opção. Se você tiver 1.000 ações, poderá exercer 250 ações por ano. Além disso, algumas opções de ações podem ter uma data de vencimento após a qual não podem mais ser exercidas.

Quando suas opções são adquiridas, seu preço de exercício deve ser menor do que o valor justo de mercado de suas ações se sua empresa tiver um bom desempenho. Como resultado, você pode comprar as ações da sua empresa por um preço mais baixo e vendê-las por um preço mais alto. Se o preço das ações da sua empresa subir ao longo do tempo, isso pode levar a um ganho financeiro significativo. Se o preço das ações de sua empresa não subir acima do preço de exercício de suas opções, mas ainda apresentar um desempenho ruim, suas opções serão inúteis.

No entanto, você não está arriscando nada do seu capital até que exerça suas ações. Dessa forma, as opções de ações permitem que você tenha alguma pele no jogo sem investir nenhum dinheiro antecipadamente. O tratamento fiscal das opções de ações concedidas pelo empregador varia dependendo se são opções de ações de incentivo (ISOs) ou opções de ações não qualificadas (NSOs). A aquisição de opções de ações geralmente ocorre após você ter trabalhado para a empresa por um determinado período.

O que são RSUs?

Uma unidade de ações restritas (RSU) é a forma mais comum de compensação de capital e normalmente é concedida após uma empresa privada abrir o capital ou alcançar uma avaliação mais estável. O período de aquisição de RSUs é semelhante ao das opções de ações, mas, diferentemente das opções de ações, você não precisa comprá-las. Após a aquisição, essas ações não são mais restritas e são tratadas da mesma forma como se você as tivesse comprado no mercado aberto.

RSUs têm um risco menor do que as opções de ações por causa disso. Sua ação sempre valerá alguma coisa se não cair a zero. A aquisição de RSUs geralmente ocorre ao longo de vários anos. Normalmente, após seu primeiro ano de emprego, você recebe 1/4 de suas RSUs e, a cada mês, recebe 1/36 do restante delas. Sua renda ordinária é tributada com base no valor das ações na data de aquisição. A aquisição de RSUs incentiva os funcionários a permanecer na empresa por mais tempo, assim como as opções de ações.

Os funcionários recebem RSUs na forma de ações da empresa como remuneração. As RSUs não precisam ser exercidas - uma vez adquiridas, elas pertencem a você. Funcionários de empresas públicas eram mais propensos a receber RSUs do que os de empresas privadas no passado. As RSUs, no entanto, tornaram-se mais prevalentes em empresas privadas nos últimos 20 anos, especialmente aquelas que fecharam rodadas de financiamento com grandes avaliações (mais de US$ 1 bilhão), mesmo quando sua avaliação não será realizada ou justificada por alguns anos. A aquisição geralmente é necessária para RSUs, assim como para opções de ações.

Opções de ações versus unidades de ações restritas: qual é a diferença?

Sua remuneração pode incluir alguma forma de patrimônio que depende da empresa para a qual você trabalha, como opções de ações ou RSUs (unidades de ações restritas). Para negociação, você deve entender claramente os diferentes tipos de compensação de capital com suas vantagens e como a tributação funciona para o mesmo. Antes de prosseguir, você deve saber como ajustar seus planos financeiros de acordo.

Existem vários prós e contras para opções de ações e RSUs. A escolha que você fará depende em grande parte das preferências classificadas em nome do seu aspecto e de alguns fatores externos. vamos discutir o detalhamento de algumas das diferenças significativas entre RSUs e opções de ações na próxima seção.

Prós e contras das opções de ações

As opções de ações geralmente são melhores para ambas as partes quando qualquer empresa está em seus estágios iniciais. As RSUs tendem a ser melhores tanto para uma empresa em estágio avançado quanto para seus investidores. Ao contrário das Unidades de Ações Restritas, que prometem entregar uma parte das ações no momento da aquisição, as Opções de Ações permitem a opção de compra de ações após a aquisição, mas a um preço fixo. Como as opções de ações podem ser investidas, elas são potencialmente mais favoráveis em termos fiscais do que as RSUs, que são consideradas compensação diferida.

Prós das opções de ações:

• Enquanto a empresa ainda é privada, as opções de ações podem ser transformadas em ações que podem ser vendidas. Embora a permissão seja geralmente necessária, isso geralmente pode ser feito, ao contrário de uma RSU, que não pode ser transferida.

• Desde que o empregado obtenha mais ações e o preço de exercício seja baixo, não há muita diferença de valor entre o RSU e as opções de ações do empregado.

• As opções de ações exercidas podem reduzir os impostos se o ganho de capital de longo prazo for qualificado ou nenhum imposto se as ações forem qualificadas.

• Os preços de exercício e os impostos associados protegem a empresa de perder funcionários. Mesmo quando é decretado antecipadamente para que se obtenham vantagens fiscais, quando os funcionários têm interesse no sucesso da empresa, seus interesses ficam mais alinhados.

• Além de continuar a apreciar e diferir impostos mesmo após o IPO, as opções de ações podem ser retidas mesmo após o IPO. RSUs, por outro lado, acionam impostos em um IPO.

• Os funcionários que exercem ganham dinheiro para a empresa. Os funcionários que pagam impostos sobre as opções recebem uma dedução fiscal da empresa.

• Os impostos dos funcionários são afetados negativamente pelo rápido aumento dos FMVs. O fato de as empresas estarem motivadas a desacelerar o crescimento do 409a FMV enquanto emitem opções é um desenvolvimento positivo para a indústria. As empresas são motivadas a aumentar o FMV durante a fase RSU.

Contras das opções de ações:

• Além disso, à medida que o FMV aumenta, o alto preço de exercício não atrai novos funcionários. Eles estão preocupados em perder suas ações e pagar o alto preço de exercício.

• Quando você sai de uma empresa, suas opções normalmente expiram 90 dias depois. Por outro lado, os NSOs podem ter um período de expiração mais prolongado e as empresas podem facilmente converter ISOs em NSOs.

• Os impostos podem ser acionados pelo exercício. A AMT pode ser evitada se um bloco de ISOs for pequeno, mas a regra de limite de US$ 100 mil limita esse benefício. Quando um INE é exercido, o imposto retido na fonte é sempre devido.

• Quando o FMV de uma opção de ações é menor que o preço de exercício, ela se torna submersa e sem valor. Inicialmente, as opções são concedidas pelo valor justo de mercado (FMV), de modo que os destinatários muitas vezes desconhecem o negócio. Portanto, eles se concentram na participação percentual, o que não é sustentável para as empresas.

• A empresa reconhece o imposto de renda sobre uma opção de compra de ações até que a opção o faça. A volatilidade do preço das ações de uma empresa pode atrapalhar os relatórios de lucros para empresas preocupadas com seus lucros por ação relatados.

Prós e contras de RSUs

Prós do RSU:

• O funcionário não pode comprar um preço de exercício. Em vez disso, eles obtêm o valor total do equivalente em ações. Como resultado, uma RSU nunca está submersa.

• As opções podem prejudicar os lucros de uma empresa de forma mais previsível do que se ela se preocupasse em relatar os lucros.

• Muitas empresas entendem como dar tratamento justo aos funcionários que chegam em horários diferentes.

Contras do RSU:

• Ao adquirir uma RSU, uma unidade de ações restritas está sempre sujeita à alta alíquota de imposto de renda ordinário. Arquivar eleições IRS 83(i) para um adiamento de 5 anos é raro. O valor do RSU estará sujeito ao imposto de renda, mas quaisquer ganhos adicionais serão qualificados para tratamento de ganhos de capital.

• As ações não são adquiridas até que a liquidez seja alcançada e a data do IPO ou evento de M&A está fora de seu controle. As empresas não são obrigadas a reemitir RSUs que expiram dentro de 5 a 7 anos.

• As RSUs não podem ser transferidas ou vendidas enquanto a empresa ainda for privada.

• RSUs não são elegíveis para arquivamentos 83(b) na concessão para bloquear impostos mais baixos.

• Mesmo que você não pretenda vender ações, os IPOs geram impostos sobre as RSUs. Se você sacrificar uma parte de suas ações, você pode adiar impostos ou adiar uma parte de seus impostos preenchendo um 83(i).

• Quer você venda RSUs ou não, a aquisição pós-IPO aumenta sua faixa de imposto. Você terá que pagar impostos a uma taxa mais alta, mesmo sobre seus ganhos regulares do W2. Você deve entregar mais ações do que o normal se estiver entregando ações para cobrir os impostos.

• No caso de empresas em que os funcionários entreguem ações para efeitos fiscais, a empresa ainda terá de enviar dinheiro para o IRS em vez de reclamações. É um uso inferior do produto da venda de ações do IPO, que geralmente deve ser divulgado no prospecto.

• As empresas não se beneficiam da retenção de funcionários quando precisam exercer opções. Pode deixar os funcionários que não se importam com os impostos felizes se uma empresa conceder grandes blocos de RSUs antecipadamente porque parecem baratos, mas pode arruinar a empresa como um todo.

Opções de ações versus RSUs: qual é melhor?

Você ganhará mais dinheiro se e quando o valor de sua empresa aumentar devido ao seu sucesso em sua função ao vender sua participação. Isso geralmente é verdade. A primeira coisa a entender é como funciona a compensação patrimonial, quais são as vantagens e como são tributadas.

Opções de ações e RSUs têm suas vantagens e desvantagens. Além de suas próprias preferências, alguns outros fatores influenciarão sua decisão. Aqui estão algumas das principais diferenças entre RSUs e opções de ações: Os impostos são um fator significativo. Os impostos sobre RSUs são baseados na renda, portanto, os impostos sobre ganhos de capital não se aplicam.

Opções de ações não qualificadas (NSOs) e opções de ações de incentivo (ISOs) são os dois tipos de opções de ações. O preço de mercado menos o preço da concessão é tributado para INEs. Tributado como renda regular, isso é chamado de spread. Impostos inclui Seguro Social e Medicare são impostos sobre ele, e impostos de renda e impostos sobre a folha de pagamento.

Os impostos sobre a folha de pagamento não são aplicados aos spreads ISO. Em vez disso, é incluído como item preferencial no cálculo do imposto mínimo alternativo (AMT). Impostos mínimos alternativos, que são separados das leis fiscais regulares, podem ser complicados, então você pode se beneficiar da ajuda de um consultor financeiro.

Além disso, você deve considerar como você acha que a empresa irá se comportar no futuro. O valor de mercado da ação deve ser maior que o preço de concessão em algum momento durante o período de aquisição para que as opções de ações sejam valiosas. A menos que você faça isso, as ações custariam mais do que poderiam ser vendidas em teoria. As RSUs, por outro lado, são um ganho puro, pois você não precisa pagar por elas.

Pelo motivo mencionado, as empresas precisam oferecer algumas RSUs em vez de opções de ações tradicionais. Se você tiver que escolher, deve pensar se os preços estão ficando altos o suficiente para fazer valer a pena arriscar nas opções de ações ou se você prefere a relativa segurança das RSUs.

Pensamentos finais

As empresas dão a seus funcionários opções de compra de ações da empresa a um preço predeterminado em um determinado momento. As ações podem ser adquiridas ao longo de uma série de anos, com várias reivindicações disponíveis a cada ano. Ao contrário das RSUs, que são concessões de ações que os funcionários recebem sem comprá-las. Os funcionários os recebem na forma de ações ou equivalentes de caixa.

É um desafio decidir opções de ações versus RSUs, pois ambas têm prós e contras. Geralmente, não há risco associado às RSUs, pois nenhum dinheiro é gasto para obter o estoque.