Apa Yang Perlu Dilaburkan Semasa Perang

Pada masa ini, prospek ekonomi global telah merosot dengan ketara, sebahagian besarnya disebabkan oleh pencerobohan Rusia ke atas Ukraine.

Apabila krisis perang semakin hampir, ekonomi global masih belum pulih sepenuhnya daripada wabak tersebut. Malah sebelum perang Rusia-Ukraine meletus, inflasi sudah meningkat di banyak negara disebabkan ketidakseimbangan permintaan bekalan dan sokongan dasar semasa wabak, mendorong bank pusat mengetatkan dasar monetari.

Bagaimana Perang Kesan Ekonomi

Inflasi

Inflasi telah menjadi bahaya yang jelas dan sekarang bagi banyak negara. Malah sebelum perang, harga komoditi yang melambung tinggi dan ketidakseimbangan bekalan-permintaan telah mencetuskan lonjakan inflasi.

Banyak bank pusat, termasuk Rizab Persekutuan, telah mula mengetatkan dasar monetari.

Tekanan ini diperkuatkan oleh gangguan berkaitan perang. Mengikut anggaran semasa kami, inflasi akan kekal tinggi untuk jangka masa yang lebih lama. Di Amerika Syarikat dan sebahagian Eropah, inflasi telah mencapai paras tertinggi dalam tempoh lebih 40 tahun berlatarkan pasaran buruh yang ketat.

Pada permulaan perang, pelabur biasanya menjual saham yang didorong oleh panik, jadi adalah perkara biasa untuk pasaran saham menjunam, tetapi selagi perang berbalik, pasaran akan segera pulih dengan kuat. Oleh itu, jika anda berfikir bahawa anda tidak mempunyai keupayaan untuk meramalkan arah peperangan masa depan (lebih baik jika negara anda tidak mengambil bahagian dalam perang), ia juga merupakan pilihan yang baik untuk kekal di pasaran untuk mengelakkan bahagian bawah daripada memotong daging.

Pasaran Saham Meningkat

Rekod berkaitan menunjukkan bahawa kesan perang yang dikatakan pernah berlaku di pasaran saham AS, iaitu pasaran lemah sebelum perang, tetapi melantun semula secara mendadak selepas perang meletus.

Sebagai contoh, pada malam sebelum Perang Teluk pada tahun 1991, Indeks S&P 500 AS jatuh sepenuhnya. Pada bulan 17 Januari, pengeboman pertama AS di Iraq, S&P 500 melantun semula 12%. Pasaran saham semasa Perang Iraq pada musim bunga 2003 juga menunjukkan ciri yang sama.

Malah, pasaran saham tahu bahawa apa yang dimusnahkan oleh peperangan akhirnya akan dibina semula, yang bermaksud pertumbuhan, keuntungan, pekerjaan dan sebagainya. Sudah tentu, ini merujuk kepada perang tempatan. Pengecualian adalah Perang Dunia II, kerana hampir seluruh dunia sedang berperang, dan ia adalah masa yang sangat tidak pasti untuk melabur.

Harga Emas Meningkat

Kegawatan politik sudah pasti akan mengurangkan kapasiti pengeluaran emas negara pengeluar emas dan secara langsung mengurangkan bekalan emas seluruh dunia. Apabila defisit fiskal negara pengeluar emas meningkat, ia akan membuatkan mereka menukar sejumlah besar emas kepada pertukaran asing untuk mengekalkan nilai mata wang mereka dan mengurangkan bekalan emas. Di samping itu, dari sudut pelaburan, ketidakstabilan politik akan menyebabkan sejumlah besar pelabur menarik diri daripada pasaran kewangan lain dan beralih kepada pelaburan pemuliharaan nilai emas. Pelaburan fizikal seperti ini akan membawa pelabur lebih keselamatan, yang akan mengembangkan minat dalam emas. Permintaan merangsang harga emas naik.

Harga Minyak Mentah Akan Menolak Lebih Tinggi

Mengimbas kembali sejarah lebih sepuluh tahun, peperangan di rantau Teluk sebenarnya adalah peperangan untuk merampas minyak. Sama ada Perang Iran-Iraq pada 1980-an, pencerobohan Iraq ke atas Kuwait pada 1990, atau Perang Teluk yang dilancarkan oleh Amerika Syarikat pada 1991, semuanya disertai dengan "perang emas hitam" untuk minyak.

Harga minyak naik tiga kali ganda akibat krisis politik dan ketenteraan di Timur Tengah. Krisis minyak pada awal 1970-an membawa kepada kemelesetan ekonomi global. Semasa Perang Teluk pertama pada tahun 1991, harga minyak mentah melonjak kepada lebih daripada 40 dolar AS, yang turut melanda ekonomi dunia.

Dolar kembali ke arah aliran dominan

Citigroup menyatakan bahawa dolar melemah selepas operasi ketenteraan pada tahun 1991, 2003 dan 2011, apabila dolar berada dalam pasaran beruang. Perkara sebaliknya berlaku pada tahun 1999 dan 2001, apabila dolar berada dalam pasaran menaik. Kali ini, dolar sepatutnya kembali kukuh sebaik sahaja campur tangan tentera bermula.

Pada keseluruhannya, jika perang meletus, ia akan menyebabkan pasaran bimbang tentang perkembangan ekonomi, dan orang ramai akan membeli emas mata wang keras untuk mengekalkan nilai mereka, supaya harga emas akan meningkat secara mendadak, dan nilai dolar akan susut nilai. Oleh itu, hubungan antara dolar AS dan perang adalah bertentangan. Jika tiada peperangan, nilai dolar AS akan meningkat; jika berlaku peperangan, nilai dolar AS akan susut nilai.

Bagaimanapun, susut nilai dolar AS yang tidak bertanggungjawab dan mendadak telah memindahkan perbelanjaan besar yang diperlukan oleh perang AS di Iraq kepada negara-negara pemiutang AS dengan cara lain.

Niaga hadapan komoditi meningkat

Salah satu kos peperangan ialah harga domestik yang melambung tinggi. Harga itu sendiri mempunyai kesan yang besar terhadap pasaran niaga hadapan komoditi.

Secara umumnya, sebelum dan selepas meletusnya perang, bahan strategik (tembaga, minyak, dll.) meningkat untuk jangka masa yang lama, dan bijirin (jagung, kacang soya, dll.) meningkat untuk jangka masa yang lama, dan kekal tinggi atau menurun secara perlahan untuk lama selepas perang.

Mengambil harga tembaga antarabangsa sebagai contoh, Perang Dunia I adalah masa apabila harga tembaga antarabangsa mencecah paras tertinggi dalam sejarah; selepas perang, ia jatuh perlahan-lahan dan membentuk dasar pada tahun 1934; kemudian, di bawah jangkaan Perang Dunia II, ia mula meningkat, dan membentuk pecutan wavelet sebelum perang meletus. Selepas perang 45 tahun, kerana Perang Dunia II jauh lebih merosakkan daripada Perang Dunia I, pembinaan semula pasca perang dan pemulihan ekonomi memerlukan banyak tembaga, jadi harga tembaga terus meningkat selepas perang.

Patutkah Pelabur Bertukar kepada Aset Selamat?

Terdapat dua premis penting. Satu adalah untuk mengakui bahawa kita tidak boleh meramalkan perkembangan peperangan masa depan, dan satu lagi ialah negaranya tidak mengambil bahagian dalam perang dan hanya salah satu daripada negara berkecuali. Dalam kes ini, saya tidak fikir ia adalah pilihan yang baik untuk berpegang kepada saham, tetapi sekurang-kurangnya ia bukan pilihan yang buruk, kerana ia akan meningkat lambat laun, dan sama ada anda hanya menjual di bahagian bawah dan terlepas pemulihan, atau sukar untuk bertindak dengan bijak Dijangka pada masa ini, saya lebih suka berdiam diri daripada bergerak. Bagaimanapun, kesan substantif perang terhadap negara berkecuali adalah sangat terhad.

Jadi, jika perang meletus, bagaimana kita harus memperuntukkan kekayaan kita untuk mengelakkan kerugian? Adakah saham berbaloi untuk dilaburkan? Hari ini saya akan menjawab soalan-soalan ini.

Biar saya katakan kesimpulannya dahulu. Jika berlaku peperangan yang melibatkan negara, lebih-lebih lagi jika perang itu boleh membakar negara, saya rasa tidak wajar untuk melabur terlalu banyak wang dalam pasaran saham. Semasa perang, emas dan tanah boleh diperuntukkan secara berlebihan, wang tunai diperuntukkan standard, dan seni, saham dan bon kurang diperuntukkan.

Apa yang Perlu Dilaburkan Semasa Perang

Jadi jika perang benar-benar datang, bagaimana kita boleh melindungi aset kita? Untuk menangani ketidakpastian ini, bagaimanakah kita harus meletakkannya?

Dalam peruntukan aset berskala besar, ciri pulangan risiko setiap aset berskala besar adalah berbeza. Boleh dikatakan setiap kali jenis risiko tambahan perlu ditangani dan permintaan tambahan ditangani, sekurang-kurangnya satu jenis aset tambahan mesti ditambah.

Kelas aset yang paling primitif ialah tunai. Kelebihan terbesar ialah pegangan tidak akan kehilangan wang, tetapi kerana tidak ada keuntungan, ia pasti akan menyusut secara relatif. Lebih cepat bank pusat mengeluarkan mata wang, lebih cepat tunai susut nilai.

Oleh itu, adalah perlu untuk melabur wang untuk menjana wang. Kaedah pelaburan yang paling mudah ialah dana mata wang dan deposit permintaan bank. Fleksibiliti dan mudah tunai adalah sangat baik, dan terdapat juga pulangan tahunan kira-kira 2%, tetapi ia masih tidak dapat mengatasi CPI inflasi, apatah lagi kadar pertumbuhan wang yang luas M2.

Untuk mengatasi inflasi, terdapat kelas aset dengan pulangan tahunan yang lebih tinggi: produk pengurusan kekayaan, deposit masa, kutipan besar dan kecil, pengurusan tunai, dll. Ciri umum produk ini ialah pendapatan tahunan adalah serupa dengan inflasi domestik, dan risikonya sangat kecil.

Stok

Saham adalah aset berisiko tinggi dan hasil tinggi biasa. Walaupun pulangan tahunan saham adalah baik, pembezaan adalah sangat serius. Dana institusi dan pelabur runcit mempunyai perbezaan yang serius dalam pendapatan, perbezaan yang serius dalam turun naik antara sektor, dan perbezaan serius dalam naik turun antara syarikat dan syarikat sebelum ini.

Apabila pelabur bukan sahaja ingin memperoleh pulangan yang tinggi, tetapi juga mempunyai keupayaan profesional yang tidak mencukupi dan berharap untuk mengelakkan risiko operasi mereka sendiri, melabur dalam dana saham telah menjadi pilihan.

Dana Dikumpul

Dana awam jenis saham kini merupakan cara yang sangat mudah untuk melabur dalam aset ekuiti. Dana ekuiti awam dan dana ekuiti persendirian adalah sama selama ini, dan pulangan tahunan kebanyakan dana adalah sangat baik. Tetapi sebaliknya, kebanyakan orang Kristian dana awam tidak membuat wang.

Brother Kun's E Fund Liquor ialah dana tawaran awam yang terkenal. Alipay telah mengeluarkan fungsi melihat pendapatan pelabur, yang menunjukkan bahawa jumlah pulangan sejarah dana ini adalah 10 kali ganda, tetapi 80% daripada orang Kristian yang telah melabur dalam dana ini dalam sejarah telah kehilangan wang.

Oleh kerana dana awam terlalu fleksibel, ramai orang Kristian pada masa ini membawa kesilapan operasi masa lalu mereka dalam saham individu kepada dana awam, seperti mengejar turun naik, kerap berdagang, dan posisi jual, dsb.

Untuk mengelakkan lagi risiko operasi, pelaburan ekuiti dan dana ekuiti persendirian boleh dipilih.

Ekuiti swasta

Produk strategik jangka panjang dalam dana ekuiti persendirian adalah tipikal aset hasil tinggi berisiko tinggi. Perbezaan utama dengan dana tawaran awam ialah: terdapat tempoh lokap tetap, yang tidak boleh ditebus semasa tempoh lokap, jadi kecairan dikorbankan; tetapi di peringkat kedua, adalah satu perkara yang baik untuk pelabur runcit untuk beroperasi kurang, dan semakin kurang mereka beroperasi, lebih banyak mereka boleh mengelakkan risiko operasi.

Tetapi dana ekuiti persendirian tidak terhad kepada strategi jangka panjang. Dari segi ciri pulangan risiko, terdapat juga jenis strategi lindung nilai kuantitatif yang sangat berbeza. Walaupun ia juga merupakan dana ekuiti persendirian, ciri pulangan risiko bagi strategi ekuiti persendirian jangka panjang adalah serupa dengan dana ekuiti awam; tetapi ciri pulangan risiko dana ekuiti persendirian dengan strategi lindung nilai kuantitatif dan arbitraj adalah sangat serupa dengan dana pendapatan tetap.

Pasaran sekunder, tidak kira apa jenis produknya, turun naik dengan kerap dan juga dengan ganas. Dari segi standard, produk tersebut ialah produk nilai bersih, dan nilai bersihnya juga diumumkan secara kerap, jadi pelabur juga boleh melihat turun naik ini. Jadi bagaimana jika anda mahukan pendapatan tanpa turun naik?

Ekuiti

Syarikat tidak tersenarai dengan landasan yang baik, peneraju dalam industri yang baik atau kuda hitam adalah aset ekuiti yang lebih baik. Walaupun ia adalah aset ekuiti seperti pasaran sekunder, ia tidak menentu seperti pasaran sekunder kerana ia tidak disenaraikan.

Selagi syarikat itu membangun ke arah yang baik, penilaian aset ekuiti akan terus meningkat tanpa pembetulan yang kerap. Walau bagaimanapun, sebagai aset ekuiti, jika pelabur ingin memperoleh pendapatan akhir, mereka mesti menunggu projek itu keluar selepas penyenaraian untuk mendapatkan pendapatan. Kemudian terdapat risiko bahawa mereka tidak boleh keluar, atau tempoh keluar terlalu lama, dan kecairan terlalu lemah.

Aset Selamat

Apabila perang tiba, perkara pertama yang terlintas di fikiran semua pelabur pastinya adalah pencegahan risiko, terutamanya aset dalam tangan tidak akan mengalami kerugian akibat peperangan. Disebabkan ketidaktentuan peperangan yang melibatkan kuasa besar, terutamanya kali ini permainan Rusia dengan Amerika Syarikat dan Kesatuan Eropah mempunyai pengakhiran yang tidak dapat diramalkan, dan terdapat ketidakpastian tentang hala tuju perang di Ukraine, yang seterusnya menyebabkan konflik ini berlaku. impak yang lebih besar ke atas pasaran modal berbanding peperangan lain, dengan ketidaktentuan yang lebih besar dalam sentimen pasaran.

Di satu pihak, penghindaran risiko telah meningkat dengan mendadak dan harga aset selamat telah bergerak dengan ketara. Harga hadapan emas, aset selamat pertama, mencecah AS$1,976.5 seauns pada 24 Februari, harga tertinggi dalam tempoh satu setengah tahun. Dan indeks saham logam berharga, yang diwakili oleh emas, meningkat hampir 20% pada bulan Februari. Harga niaga hadapan minyak peringkat kedua telah melonjak lebih tinggi sejak Disember lalu, dengan niaga hadapan minyak mentah Brent meningkat 33%. Dolar AS dan bon AS yang berada di kedudukan ketiga juga menyaksikan turun naik yang lebih besar baru-baru ini. Sebaliknya, turun naik pasaran telah berulang dalam jangka pendek disebabkan campur tangan berita "perjuangan dan keamanan". Pasaran saham antarabangsa naik hari ini dan turun esok, yang sukar untuk difahami. Tetapi dalam jangka masa panjang, peristiwa yang tidak dijangka pada gangguan pasaran saham ini harus bersifat sementara, tidak akan menyebabkan kesan jangka panjang dan mengubah arah aliran jangka panjang, spekulasi mengenai aset selamat hanyalah peluang jangka pendek.

Sektor Geopolitik

Konflik perang dengan mudah boleh menyebabkan ketegangan bekalan untuk produk eksport utama negara terbabit, mencetuskan kenaikan harga bagi produk berkaitan, terutamanya kali ini dalam kes sekatan menyeluruh Barat terhadap Rusia, yang berkemungkinan membawa kepada gangguan dalam eksport. produk Rusia dan Ukraine, yang membawa kepada kenaikan harga bagi komoditi antarabangsa. Dalam hal ini, yang paling langsung ialah kenaikan harga eksport Rusia dan Ukraine yang menyumbang sebahagian besar daripada bekalan pasaran antarabangsa, seperti minyak dan gas dan produk pertanian. Pada masa yang sama ia menjadikan import dan eksport negara yang mengekalkan perdagangan biasa dengan Rusia kelihatan sangat berharga, seperti sektor geopolitik yang berkaitan dengan perdagangan dengan China dan Rusia mungkin mendapat manfaat daripada menjadi lebih panas akibatnya.

Gegar otak

Malah, perang tempatan tidak memberi kesan yang ketara kepada pasaran saham. Walaupun dalam perang dunia sebesar Perang Dunia II, pasaran saham AS terus meningkat pada tahun-tahun perang.

Terdapat logik asas yang mendalam di sini bahawa perang mungkin dalam beberapa segi meningkatkan pembangunan ekonomi beberapa industri, perniagaan dan negara, dan ini adalah sebab penting mengapa negara Barat tertentu sering berperang. Ini kerana peperangan moden ialah perang teknologi tetapi juga perang ekonomi, dengan penggunaan, perubahan teknologi dan kebangkitan ekonomi baharu. Daripada sudut logik ini, pembuatan termaju sebaliknya harus menjadi kebimbangan jangka panjang bagi pelabur. Juga dari perspektif modal melihat pada jangka panjang, perkara yang paling berharga untuk dipelihara dan meningkatkan nilai bukanlah emas, atau minyak, mahupun mata wang yang beredar seperti dolar AS, tetapi syarikat pertumbuhan. Apabila orang lain berasa takut, mungkin ini adalah pilihan yang baik untuk pelabur mengalihkan tenaga mereka kepada aset teras yang telah menyesuaikan diri dengan pemimpin berprestasi tinggi yang sedia ada.