En qué invertir durante la guerra

Actualmente, las perspectivas de la economía mundial se han deteriorado significativamente, en gran parte debido a la invasión de Ucrania por parte de Rusia.

Cuando se acerca la crisis de la guerra, la economía mundial aún no se ha recuperado por completo de la epidemia. Incluso antes de que estallara la guerra entre Rusia y Ucrania, la inflación ya estaba aumentando en muchos países debido a los desequilibrios entre la oferta y la demanda y al apoyo de las políticas durante la pandemia, lo que llevó a los bancos centrales a endurecer la política monetaria.

¿Cómo afecta la guerra a la economía?

Inflación

La inflación se ha convertido en un peligro claro y presente para muchos países. Incluso antes de la guerra, el aumento vertiginoso de los precios de las materias primas y los desequilibrios entre la oferta y la demanda habían provocado un aumento de la inflación.

Muchos bancos centrales, incluida la Reserva Federal, han comenzado a endurecer la política monetaria.

Estas presiones se vieron amplificadas por los disturbios relacionados con la guerra. Según nuestras estimaciones actuales, la inflación se mantendrá alta durante un período de tiempo más prolongado. En los Estados Unidos y partes de Europa, la inflación ha alcanzado su nivel más alto en más de 40 años en un contexto de mercados laborales ajustados.

Al comienzo de la guerra, los inversores suelen vender acciones impulsados por el pánico, por lo que es normal que el mercado de valores caiga en picado, pero mientras la guerra dé la vuelta, el mercado pronto repuntará con fuerza. Por lo tanto, si crees que no tienes capacidad para predecir la dirección de futuras guerras (es mejor si tu país no participa en la guerra), también es una buena opción permanecer en el mercado para evitar que el fondo corte carne.

Sube el mercado de valores

Los registros relevantes muestran que el llamado efecto de guerra ocurrió una vez en el mercado de valores de EE. UU., es decir, el mercado estaba débil antes de la guerra, pero se recuperó bruscamente después de que estalló la guerra.

Por ejemplo, en vísperas de la Guerra del Golfo en 1991, el índice S&P 500 de EE. UU. cayó por completo. En el mes del 17 de enero, el primer bombardeo estadounidense de Irak, el S&P 500 repuntó un 12%. El mercado de valores durante la Guerra de Irak en la primavera de 2003 también exhibió las mismas características.

De hecho, el mercado de valores sabe que lo que es destruido por la guerra eventualmente será reconstruido, lo que significa crecimiento, ganancias, empleos, etc. Por supuesto, esto se refiere a las guerras locales. La excepción fue la Segunda Guerra Mundial, ya que casi todo el mundo estaba en guerra y era un momento muy incierto para invertir.

Los precios del oro suben

La agitación política sin duda reducirá la capacidad de producción de oro de los países productores de oro y reducirá directamente el suministro mundial de oro. Cuando el déficit fiscal de los países productores de oro aumenta, hará que conviertan una gran cantidad de oro en divisas para mantener el valor de su moneda y reducir la oferta de oro. Además, desde el punto de vista de la inversión, la inestabilidad política hará que un gran número de inversores se retiren de otros mercados financieros y recurran a inversiones para preservar el valor del oro. Este tipo de inversión física brindará más seguridad a los inversores, lo que ampliará el interés en el oro. La demanda estimula la subida del precio del oro.

Los precios del petróleo crudo subirán más

Mirando hacia atrás en la historia de más de diez años, las guerras en la región del Golfo son en realidad guerras para apoderarse del petróleo. Ya fuera la Guerra Irán-Irak en la década de 1980, la invasión iraquí de Kuwait en 1990 o la Guerra del Golfo iniciada por Estados Unidos en 1991, todo estuvo acompañado por la "guerra del oro negro" por el petróleo.

El precio del petróleo se triplicó debido a las crisis políticas y militares en el Medio Oriente. La crisis del petróleo a principios de la década de 1970 condujo a una depresión económica mundial. Durante la primera Guerra del Golfo en 1991, el precio del crudo se disparó a más de 40 dólares estadounidenses, lo que también afectó a la economía mundial.

Dólar vuelve a tendencia dominante

Citigroup señala que el dólar se debilitó después de las operaciones militares en 1991, 2003 y 2011, cuando el dólar estaba en un mercado bajista. Lo contrario sucedió en 1999 y 2001, cuando el dólar estaba en un mercado alcista. Esta vez, el dólar debería volver a fortalecerse una vez que comience la intervención militar.

En general, si estalla una guerra, el mercado se preocupará por el desarrollo económico y la gente comprará oro en divisas fuertes para preservar su valor, de modo que el precio del oro aumentará considerablemente y el valor del dólar disminuirá. depreciar. Por lo tanto, la relación entre el dólar estadounidense y la guerra es opuesta. Si no hay guerra, el valor del dólar estadounidense se apreciará; si hay una guerra, el valor del dólar estadounidense se depreciará.

Sin embargo, la irresponsable y aguda depreciación del dólar estadounidense ha transferido los enormes gastos requeridos por la guerra de EE.UU. en Irak a los países acreedores de EE.UU. de otra manera.

Suben los futuros de materias primas

Uno de los costos de la guerra es el alza de los precios internos. El precio en sí tiene un gran impacto en el mercado de futuros de materias primas.

En términos generales, antes y después del estallido de la guerra, los materiales estratégicos (cobre, petróleo, etc.) aumentaron durante mucho tiempo y los granos (maíz, soja, etc.) aumentaron durante mucho tiempo y se mantuvieron altos o disminuyeron lentamente durante mucho tiempo después de la guerra.

Tomando como ejemplo el precio internacional del cobre, la Primera Guerra Mundial fue el momento en que el precio internacional del cobre alcanzó un máximo histórico; después de la guerra, cayó lentamente y tocó fondo en 1934; luego, bajo la expectativa de la Segunda Guerra Mundial, comenzó a elevarse y formó una aceleración de ondas antes de que estallara la guerra. Después de la guerra de 45 años, debido a que la Segunda Guerra Mundial fue mucho más destructiva que la Primera Guerra Mundial, la reconstrucción de la posguerra y la recuperación económica requerían mucho cobre, por lo que los precios del cobre continuaron aumentando después de la guerra.

¿Deberían los inversores cambiarse a activos seguros?

Hay dos premisas importantes. Una es admitir que no podemos predecir el desarrollo de guerras futuras, y la otra es que su país no ha participado en la guerra y es solo uno de los países neutrales. En este caso, no creo que sea una buena opción ceñirse a la acción, pero al menos no es una mala elección, porque tarde o temprano subirá, y si solo vendes en el fondo y pierdes el rebote, o es difícil actuar sabiamente Se espera que en este momento prefiera quedarme quieto que moverme. De todos modos, el impacto sustantivo de la guerra en los países neutrales es muy limitado.

Entonces, si estalla una guerra, ¿cómo debemos distribuir nuestra riqueza para evitar pérdidas? ¿Vale la pena invertir en acciones? Hoy responderé a estas preguntas.

Permítanme decir la conclusión primero. Si hay una guerra que involucra al país, especialmente si la guerra puede quemar el país, no creo que sea apropiado invertir demasiado dinero en la bolsa de valores. En tiempos de guerra, el oro y la tierra pueden asignarse en exceso, el dinero en efectivo se asigna de manera estándar y el arte, las acciones y los bonos se asignan de manera insuficiente.

En qué invertir durante la guerra

Entonces, si la guerra realmente llega, ¿cómo podemos proteger nuestros activos? Para hacer frente a estas incertidumbres, ¿cómo debemos diseñar?

En la asignación de activos de gran escala, las características de riesgo-rendimiento de cada activo de gran escala son diferentes. Se puede decir que cada vez que se necesita atender un tipo adicional de riesgo y se atiende una demanda adicional, se debe agregar al menos un tipo adicional de activo.

La clase de activo más primitiva es el efectivo. La mayor ventaja es que la tenencia no perderá dinero, pero debido a que no hay ganancias, definitivamente se depreciará relativamente. Cuanto más rápido el banco central emite moneda, más rápido se deprecia el efectivo.

Por lo tanto, es necesario invertir dinero para generar dinero. Los métodos de inversión más simples son los fondos de divisas y los depósitos bancarios a la vista. La flexibilidad y la liquidez son muy buenas, y también hay un rendimiento anualizado de alrededor del 2%, pero aún no puede superar la inflación del IPC, y mucho menos la tasa de crecimiento del dinero en sentido amplio M2.

Para superar la inflación, existen clases de activos con rendimientos anualizados más altos: productos de administración de patrimonio, depósitos a plazo, grandes y pequeñas colecciones, administración de efectivo, etc. La característica común de estos productos es que el ingreso anualizado es similar a la inflación nacional, y el riesgo es muy pequeño.

Existencias

Las acciones son activos típicos de alto riesgo y alto rendimiento. Aunque las rentabilidades anualizadas de las acciones son buenas, la diferenciación es muy grave. Los fondos institucionales y los inversores minoristas tienen divergencias graves en los ingresos, divergencias graves en los altibajos entre sectores y divergencias graves en los altibajos entre empresas y empresas anteriores.

Cuando los inversores no solo quieren obtener altos rendimientos, sino que también tienen una capacidad profesional insuficiente y esperan evitar sus propios riesgos operativos, invertir en fondos de acciones se ha convertido en una opción.

Fondos recaudados

Los fondos públicos tipo acciones son ahora una forma muy conveniente de invertir en activos de renta variable. Los fondos de capital público y los fondos de capital privado han sido los mismos a lo largo de los años, y los rendimientos anualizados de la mayoría de los fondos son muy buenos. Pero por el contrario, la mayoría de los cristianos de fondos públicos no ganan dinero.

El licor E Fund del hermano Kun es un fondo de oferta pública muy conocido. Alipay ha lanzado una función de visualización de ingresos de los inversores, que muestra que el rendimiento histórico total de este fondo es 10 veces mayor, pero el 80 % de los cristianos que han invertido en este fondo en la historia han perdido dinero.

Debido a que los fondos públicos son demasiado flexibles, muchos cristianos actualmente traen sus errores operativos pasados en acciones individuales a los fondos públicos, como perseguir altibajos, transacciones frecuentes y posiciones cortas, etc.

Para evitar aún más los riesgos operativos, se pueden seleccionar fondos de inversión de capital y de capital privado.

Capital privado

Los productos estratégicos a largo plazo en fondos de capital privado son activos típicos de alto riesgo y alto rendimiento. Las principales diferencias con los fondos de oferta pública son: hay un período fijo de bloqueo, que no se puede canjear durante el período de bloqueo, por lo que se sacrifica liquidez; pero en el segundo nivel, es bueno que los inversores minoristas operen menos, y cuanto menos operen, más pueden evitar los riesgos operativos.

Pero los fondos de capital privado no se limitan a estrategias a largo plazo. En cuanto a las características de riesgo-rendimiento, también existe un tipo de estrategia de cobertura cuantitativa que es muy diferente. Aunque también es un fondo de capital privado, las características de riesgo-retorno de la estrategia de capital privado a largo plazo son similares a las de los fondos de capital público; pero las características de riesgo-rendimiento de los fondos de capital privado con estrategias de arbitraje y cobertura cuantitativa son muy similares a las de los fondos de renta fija.

El mercado secundario, sin importar el tipo de producto que sea, fluctúa con frecuencia e incluso violentamente. En términos estándar, el producto es un producto de valor neto y su valor neto también se anuncia regularmente, por lo que los inversores también pueden ver estas fluctuaciones. Entonces, ¿qué pasa si quieres ingresos sin volatilidad?

Equidad

Una empresa que no cotiza en bolsa con una buena trayectoria, un líder en una buena industria o un caballo oscuro es un mejor activo de capital. Aunque es un activo de renta variable como el mercado secundario, no es tan volátil como el mercado secundario porque no cotiza.

Mientras la empresa se desarrolle en una buena dirección, la valoración de los activos de renta variable seguirá aumentando sin correcciones frecuentes. Sin embargo, como activo patrimonial, si los inversores quieren obtener los ingresos finales, deben esperar a que el proyecto salga después de la cotización para obtener los ingresos. Entonces existe el riesgo de que no puedan salir, o el período de salida es demasiado largo y la liquidez es demasiado baja.

Activos de refugio seguro

Cuando llega la guerra, lo primero que viene a la mente de todos los inversores es definitivamente la prevención de riesgos, especialmente porque los activos disponibles no sufrirán pérdidas debido a la guerra. Debido a la incertidumbre de las guerras que involucran a las grandes potencias, especialmente esta vez el juego de Rusia con los Estados Unidos y la Unión Europea tiene un final impredecible, y existe incertidumbre sobre el rumbo de la guerra en Ucrania, lo que a su vez ha provocado que este conflicto haya terminado. un mayor impacto en los mercados de capital que otras guerras, con una mayor volatilidad en el sentimiento del mercado.

Por un lado, la aversión al riesgo ha aumentado considerablemente y los precios de los activos de refugio se han movido significativamente. El precio de los futuros del oro, el primer activo refugio, tocó el 24 de febrero los US$1.976,5 la onza, el precio más alto en año y medio. Y el índice bursátil de metales preciosos, representado por el oro, subió casi un 20% en febrero. El precio de los futuros del petróleo, que ocupa el segundo lugar, ha subido aún más desde diciembre pasado, con los futuros del petróleo crudo Brent subiendo un 33%. El dólar estadounidense y los bonos estadounidenses que ocupan el tercer lugar también han experimentado una mayor volatilidad recientemente. Por otro lado, la volatilidad del mercado se ha repetido en el corto plazo por la intervención de las noticias de "lucha y paz". El mercado de valores internacional está al alza hoy y mañana a la baja, lo cual es difícil de comprender. Pero a la larga, este evento inesperado en la interferencia del mercado de valores debería ser temporal, no causará un impacto a largo plazo y cambiará la tendencia a largo plazo, la especulación sobre activos de refugio seguro es solo una oportunidad a corto plazo.

Sectores geopolíticos

Los conflictos bélicos pueden causar fácilmente tensiones en el suministro de los principales productos de exportación de los países involucrados, provocando aumentos de precios para los productos relacionados, especialmente esta vez en el caso de las sanciones generales de Occidente contra Rusia, que probablemente provoquen interrupciones en la exportación. de productos rusos y ucranianos, lo que provocó aumentos en los precios de los productos básicos internacionales. En este sentido, el más directo es el aumento de los precios de las exportaciones rusas y ucranianas que representan una gran parte de la oferta del mercado internacional, como el petróleo y el gas y los productos agrícolas. Al mismo tiempo, hace que la importación y exportación de los países que mantienen un comercio normal con Rusia parezca muy valiosa, como que los sectores geopolíticos relacionados con el comercio con China y Rusia probablemente se beneficien al calentarse como resultado.

Conclusión

De hecho, las guerras locales no tienen un impacto significativo en el mercado de valores. Incluso en una guerra mundial de la magnitud de la Segunda Guerra Mundial, el mercado de valores de EE. UU . siguió aumentando en los años de guerra.

Hay una lógica subyacente profunda aquí de que la guerra puede, en cierto sentido, impulsar el desarrollo económico de algunas industrias, negocios y países, y esta es una razón importante por la que ciertos países occidentales a menudo van a la guerra. Esto se debe a que la guerra moderna es una guerra tecnológica pero también una guerra económica, con consumo, cambio tecnológico y el surgimiento de nuevas economías. Desde este punto de vista lógico, la fabricación avanzada debería ser una preocupación a largo plazo para los inversores. También desde la perspectiva del capital mirando a largo plazo, lo más valioso para preservar y aumentar el valor no es el oro, ni el petróleo, ni las monedas en circulación como el dólar estadounidense, sino las empresas en crecimiento. Cuando otros tienen miedo, tal vez sería una buena opción para los inversores centrar su atención en aquellos activos centrales que se han ajustado a los líderes de mayor rendimiento en el lugar.