보증 대 옵션: 알아야 할 모든 것

그러나 상장 기업은 투자자를 유치하고 자본을 조달하기 위해 주식 영장과 스톡 옵션을 발행할 수 있습니다. 신주인수권을 매수한 투자자는 특정 가격과 날짜에 주식을 매수할 수 있는 선택권이 있습니다.

스톡 옵션을 통해 보유자는 특정 날짜까지 지정된 가격으로 주식을 구매하거나 판매할 수 있습니다. 유사성에도 불구하고 서로 상당히 다릅니다. 영장 대 옵션 에 대한 논의를 시작하겠습니다.

올바른 신주인수권 또는 투자 옵션을 선택하는 것은 비교하면 더 쉬울 수 있습니다. 파생 상품에 투자할 때는 까다로울 수 있으므로 재무 고문을 참조하는 것이 좋습니다.

주식 영장: 그들은 무엇입니까?

주식 신주인수권 은 투자자에게 특정 주식의 주식을 특정 날짜에 특정 가격으로 구매할 수 있는 권리를 부여합니다. 주식 신주인수권은 자본을 조달하기 위해 회사에서 직접 발행할 수 있습니다. 영장 발부 시 청약의 가격과 만료일을 알려줍니다.

워런트를 구매함으로써 투자자는 회사로부터 주식을 구매합니다. 회사는 주식 영장과 옵션을 사용하여 자금을 조달하고 투자자가 이를 통해 이익을 얻을 수 있으며 이는 시장에 진입하는 모든 신규 거래자에게 매우 중요합니다.

신주인수권을 보유한 투자자는 주식 매수 옵션이 필요하지 않습니다. 영장이 자동으로 소유권을 투자자에게 이전하지도 않습니다.

투자자가 선택하면 영장에 명시된 가격으로 주식을 구입할 수 있습니다. 투자자는 주식이 더 높게 거래된다면 할인을 위해 회사 주식을 살 수 있습니다.

회사 주식 신주인수권은 두 가지 방법으로 발행할 수 있습니다. 풋워런트는 투자자가 미래에 미리 결정된 가격과 날짜에 회사의 주식을 환매할 수 있도록 합니다. 주식은 미래 날짜와 고정 가격에 콜 워런트로 구매할 수 있습니다.

스톡 옵션: 무엇입니까?

옵션 계약은 매수자 또는 매도자에게 특정 날짜까지 특정 가격으로 유가 증권을 구매하거나 처분할 수 있는 권리를 부여합니다. 행사가는 옵션 행사 방법을 결정합니다.

계약은 만료일 이전에 행사되어야 합니다. 그렇지 않으면 투자자는 더 이상 계약을 구매하거나 판매할 수 없습니다.

투자자는 주식 신주인수권으로 옵션을 행사할 필요가 없습니다. 옵션을 소유할 때 기본 자산을 자동으로 소유하지 않습니다. 콜옵션과 풋옵션을 선택할 수 있습니다.

콜 옵션을 사용하면 미리 결정된 가격으로 기초 주식의 주식을 구매할 수 있습니다. 자산의 기초 가격이 상승할 것이라고 생각한다면 콜옵션이 좋은 투자가 될 것입니다.

콜옵션은 만기일 전에 주식 가격이 $100까지 상승하여 할인을 받고 돈을 두 배로 늘릴 수 있다는 희망으로 $50에 매수할 수 있습니다.

지정된 행사가에 풋옵션을 매도하여 주식을 매도할 수 있습니다. 기초 주식의 가격이 하락하면 풋옵션을 구매하는 것이 합리적일 수 있습니다.

따라서 이전 예에서 주당 50달러에 주식에 대한 풋 옵션을 구매하고 가격이 25달러로 떨어지기를 기대합니다. 그런 다음 더 높은 주당 $50에 매도 옵션을 행사할 수 있습니다.

언제 옵션을 사용해야 합니까?

보유자에게 주식 등 주요 증권을 일정 기간 내에 약정된 가격으로 매수 또는 매도할 수 있는 권리를 부여하지만 보유자를 구속하지 않는 금융상품입니다.

표준 스톡 옵션 을 사용할 수 있습니다. 시장 조성자와 개인 투자자가 일반적으로 구매합니다. 투자자와 거래자는 주식과 마찬가지로 증권 거래소에서 거래하여 헤지 및 투기에 활용할 수 있습니다.

직원, 이사 및 서비스 제공자는 일반적으로 서비스 계약의 일부로 스톡 옵션을 부여받습니다. 그 결과 회사의 주가가 오르고 배당금은 보상으로 사용된다.

영장: 언제 사용해야 합니까?

주식이나 부채를 대가로 회사는 일반적으로 영장을 발행합니다. 자금 조달 비용을 낮추는 것 외에도 주식이 잘 될 경우 기업이 더 많은 돈을 벌 수 있도록 영장이 발행됩니다. 결과적으로 투자자는 성장하는 비즈니스에 참여할 수 있습니다.

신주인수권이 있는 채권금융은 신주인수권이 없는 채권자에 비해 금리가 약간 낮습니다.

회사는 종종 새로운 증권을 제공할 때 투자자가 구매하도록 유인하는 영장을 포함합니다. 투자 단위를 구매하거나 판매하려면 전환 비율을 제공해야 합니다.

영장으로 높은 투명성과 양도성이 있습니다. 결과적으로 이들은 중기 투자 옵션을 찾는 개인 투자자, 투기꾼 및 헤지 거래자에게 더 적합한 고위험 및 고수익 투자 상품입니다.

보증 및 옵션: 왜 중요한가요?

주식 워런트와 옵션이 투자자에게 제공되는 방식은 이들을 구분하는 한 가지 요소입니다. 영장은 일반적으로 회사에서 직접 발행할 수 있습니다.

주식과 달리 스톡옵션은 거래소에서도 거래가 가능합니다. 워런트를 구매함으로써 투자자는 회사가 소유한 주식을 살 수 있습니다. 콜옵션을 행사하는 투자자는 풋옵션을 행사하는 투자자와 돈을 교환합니다.

또 다른 중요한 차이점은 워런트를 사용하면 회사가 직접 이익을 얻을 수 있지만 옵션을 사용하면 투자자가 혜택을 볼 수 있다는 것입니다.

또한 신주인수권 및 옵션의 행사가격과 만료일에 차이가 있을 수 있습니다. 예를 들어, 투자자는 영장을 구매하는 경우 주식을 구매할지 여부를 결정하는 데 수십 년이 걸릴 수 있습니다.

종종 며칠 또는 몇 달 이내에 만료되는 옵션과 달리 옵션은 단기적인 경향이 있습니다.

투자자, 옵션 또는 워런트에 더 나은 것은 무엇입니까?

신주인수권과 옵션의 혜택이 항상 겹치는 것은 아닙니다. 투자 전략, 목표, 위험 허용 범위 및 기간에 따라 어느 것이 귀하의 포트폴리오에 더 적합한지 결정할 수 있습니다.

주식 영장은 장기 투자를 찾고 있다면 좋은 선택이 될 수 있습니다. 기업은 한 번에 몇 년 동안 영장을 제공할 수 있습니다.

따라서 시장 움직임이 주가에 미칠 수 있는 영향에 따라 콜을 행사하거나 영장을 발부할 최적의 시간을 선택할 수 있습니다.

대조적으로, 옵션은 빠른 이익을 추구하는 활동적인 데이 트레이더에게 더 적합합니다. 옵션 거래에서 기초 증권의 가격이 특정 방향으로 움직일 것이라는 보장은 없습니다.

옵션은 거래소에 상장되어 있기 때문에 일반적으로 투자자가 더 쉽게 접근할 수 있습니다. 예를 들어, 온라인 중개 계좌를 개설한 후 즉시 옵션 거래를 시작할 수 있습니다. 영장의 경우 창구에서 구하기 어려울 수 있습니다. 그러나 가격 책정 방식에 따라 더 높은 자본 이득을 얻을 수 있습니다.

워런트와 옵션에 차액을 투자하고 포트폴리오에서 차액을 나눕니다. 위험을 분산시키면서 할인된 가격으로 주식을 사거나 시장 가치보다 높게 매도할 수 있는 기회를 제공할 수 있습니다.

보증 대 옵션: 유사점

옵션과 워런트 사이에는 다음을 포함하여 몇 가지 유사점이 있습니다.

1. 두 상품의 보유자는 자산을 보유하지 않고도 주식 시장의 움직임으로부터 이익을 얻을 수 있습니다.

2. 보유자에게는 정해진 날짜에 정해진 가격으로 일정량의 주요 자산을 구매할 수 있는 권리가 부여됩니다.

3. 권리는 주요 자산에 대한 지분을 나타내지만 귀하가 이를 행사하지 않는 한 귀하에게 해당 자산에 대한 통제권을 부여하지 않습니다.

4. 동일한 요소가 옵션과 신주인수권을 평가하는 데 기본 주가, 행사 가격, 만기까지의 시간, 내재 변동성 및 무위험 이자율을 포함합니다.

5. 가격은 내재가치, 시간가치, 즉 화폐의 내재가치와 시간가치와 같은 요소를 갖는다.

다음 사항에 유의해야 합니다.

• 또는 내재가치는 기본주가와 행사가격의 차액으로 정의할 수 있습니다. 그러나 해로울 수는 없습니다.

• 옵션/보증 가격은 시간 가치에 도달하기 위해 내재 가치에서 차감됩니다.

옵션 대 보증 : 차이점은 무엇입니까?

위의 내용에도 불구하고 선택 사항과 영장은 다음과 같은 점에서 다릅니다.

1. 옵션은 구매자가 의무 없이 지정된 가격과 날짜에 주식을 구매하거나 처분할 수 있도록 하는 계약입니다. 한편, 신주인수권은 매수인에게 일정수량의 주식을 정해진 가격과 일자에 매수할 수 있는 권리를 부여하는 상품입니다.

2. 표준 규칙을 준수해야 하는 옵션과 달리 워런트는 유가 증권(비표준)이므로 유연합니다.

3. 거래소는 US Chicago Board Options Exchange와 같은 옵션을 발행하고 회사는 영장을 발행합니다.

4. 회사가 발행하는 신주인수권과 달리 스톡옵션은 투자자 간에 거래가 이루어지기 때문에 2차 시장 수단입니다.

5. 옵션은 매도인이 작성하는 반면 발행인은 영장을 발행합니다.

6. 옵션 만기는 2년인 반면 워런트 만기는 15년입니다.

7. 국내 주식, 채권 및 지수는 옵션의 기초 자산을 구성합니다. 통화 및 국제 주식은 신주인수권의 기초 자산을 구성합니다.

8. 이익은 회사에서 간접적으로 파생되므로 투자자는 궁극적으로 이익을 얻습니다. 한편, 신주인수권은 주식매도를 독려하고 가치하락으로 인해 회사의 주가가 하락하지 않도록 하기 위해 발행된다.

9. 신주 발행은 옵션과 무관하지만 신주 발행은 신주의 희석과 분배로 이어진다.

10. 옵션과 워런트는 선물 시장의 원칙에 따라 거래되는 반면 선물은 현물 시장의 원칙을 따릅니다.

11. 반면 채권은 신주인수권과 결합됩니다. 옵션은 독립적으로 발행될 수 있지만 신주인수권은 채권과 함께 제공됩니다.

12. 다른 과세 규정이 적용됩니다. 예를 들어, 보상 규칙은 스톡 옵션에 적용됩니다. 이에 반해 영장은 보상 대상이 아니므로 과세 대상이 됩니다.

13. 다중 거래 및 헤징 전략은 옵션을 매수, 매도, 매도, 매도할 수 있지만 워런트는 신속하게 매도할 수 없습니다. 투기꾼은 헤지 역할을 할 수 있기 때문에 이를 주식 대체에 사용합니다.

14. 옵션 거래에는 최소 잔고가 필요하기 때문에 마진 콜은 워런트가 아닌 옵션에 적용됩니다.

영장보다 옵션: 장점

옵션 거래가 워런트 거래보다 선호되는 이유는 다음과 같습니다.

• 옵션 계약의 매매를 통해 스프레드를 생성할 수 있습니다.

• 이에 비해 워런트는 많은 거래 전략에서 사용되지 않습니다.

• 옵션은 공개 거래소에서 거래되는 반면 워런트는 창구에서 거래됩니다. 이렇게 하면 구매 및 판매가 훨씬 쉬워집니다.

• 옵션은 보증보다 더 큰 유연성을 제공합니다.

영장에는 몇 가지 장점이 있습니다.

• 영장은 고유한 레버리지로 인해 상당한 상승 잠재력을 제공합니다.

• 더 긴 시간 범위를 가진 투자자는 베팅이 성공할 가능성이 더 높습니다.

• 배당금이 지급됨에 따라 행사가격이 하향 조정될 수 있습니다.

영장의 단점

• 영장과 관련된 위험 및 변동성이 증가합니다.

• 의결권이나 배당권이 없어 신주인수권자는 주주에게 불리하다.

• 복잡하기 때문에 영장을 받기가 쉽지 않습니다.

• 투기성 회사가 발행할 가능성이 높습니다.

영장: 왜 회사에서 영장을 발행합니까?

회사가 영장을 발부하는 데에는 몇 가지 이유가 있습니다.

• 자본을 모으기 위해. 회사는 자금 조달을 위해 공개 시장이나 금융 기관에 신주인수권을 판매합니다. 신주인수권 판매와 신주인수권 행사는 모두 회사에 자본을 발생시킵니다.

• 인수 자금이 지원됩니다. 또한 회사는 다른 회사의 구매 자금을 조달할 때 영장과 현금을 포함할 수 있습니다.

• 채권 또는 우선주 구매를 권장합니다. 영장은 채권이나 우선주에 첨부할 수 있습니다. 또한 주식은 워런트가 부착된 상태로 발행될 수 있으므로 투자자는 워런트를 행사하여 주가가 매력적인 전환 임계값에 도달할 때 이익을 얻을 수 있습니다.

• 고용주를 끌어들여야 합니다. 영장을 제공함으로써 새로운 직원을 유치하고 유지하는 데 도움이 될 수 있습니다. 이러한 영장은 일반적으로 유럽식 계약이며, 행사 날짜는 앞으로 몇 년이 지나면 새 직원이 생길 수 있습니다.

어떤 종류의 영장이 있습니까?

풋 영장과 콜 영장은 모두 영장의 종류입니다. 풋워런트 보유자는 기존 주식을 매도할 수 있고 투자자는 콜 워런트를 구매할 수 있습니다.

통화 영장

대부분의 경우 워런트는 보유자가 만료되기 전에 특정 기간 동안 특정 행사 가격으로 주식을 살 수 있도록 하는 워런트라고 합니다. 콜은 주식의 비용이 행사 가격보다 높을 때, 즉 콜이 내가격일 때만 행사되어야 합니다.

$100 통화 영장을 고려하십시오. 워런트는 기초 주가가 $110 아래로 떨어질 때마다 만료되어야 합니다.

투자자는 회사의 주가가 $150이더라도 워런트에 투자해야 합니다. 이 경우 투자자는 회사 주식 1주를 구매할 때 $40의 할인을 받습니다.

영장을 넣다

풋워런트 보유자가 지시를 따르는 한 행사가격으로 발행인에게 주식을 되팔 수 있습니다. 풋워런트는 시장 가격이 행사 가격 아래로 떨어질 때 내가격입니다.

앞의 예를 계속하면 돈을 벌려면 주가가 $110 미만이어야 합니다.

영장 발부 시 고려해야 할 기타 요소

모든 영장은 행사 능력에 따라 분류됩니다. 아메리칸 워런트는 만기 이전 또는 만기일에 행사할 수 있으며, 유럽 옵션은 만기일에 직접 행사할 수 있습니다. 미국과 유럽은 두 가지 유형의 영장을 발행합니다.

신주인수권 전환율도 표준이다. 주식 1주를 구매하거나 판매하는 데 필요한 신주인수권의 수를 지정합니다. 예를 들어 전환비율이 4:1인 경우 주식 1주를 취득하려면 신주인수권 4개가 필요합니다.

관련 질문 – FAQ

영장과 콜옵션의 차이점은 무엇입니까?

일반적으로 영장의 유효기간은 1~2년이지만 경우에 따라 최대 5년까지 지속되기도 합니다. 반면에 콜옵션의 만기는 몇 주 또는 몇 개월에서 1, 2년 정도입니다. 대부분은 한 달 이내에 만료됩니다. 만기가 더 긴 옵션은 완전히 유동적일 수 있습니다.

영장이 옵션보다 더 비쌉니까?

일반적으로 파생 상품 보증서는 동일한 옵션보다 더 비쌉니다. 그러나 장기 파생상품 신주인수권은 높은 가격에도 불구하고 가상의 단기 옵션보다 더 높은 단기 수익을 제공합니다.

영장이 만료되면 어떻게 됩니까?

영장은 만료일이 지나면 만료되며 보유자는 더 이상 사용하지 않습니다. 다만, 신주인수권의 존속기간 동안 보유자는 신주인수권이 만료되기 전에 언제든지 주식을 매수 또는 매도할 수 있는 권리를 가진다.

주식 워런트를 행사하기에 가장 좋은 시간은 언제입니까?

보유자는 현재 주가가 행사가격을 초과할 때 신주인수권을 행사할 수 있다. 또한, 워런트는 옵션과 같은 거래소에서 거래될 수 있으므로 워런트 보유자는 워런트를 매도할 수 있는 옵션이 있습니다.

영장은 본질적으로 가치가 있습니까?

시장 옵션과 주식 권리는 유사하게 평가됩니다. 시장 가격과 행사 가격의 차이에 해당하는 주식의 내재 가치는 만료일 이전에 주식 가치가 상승할 가능성을 반영하는 시간 가치와 쌍을 이룹니다.

결론

자금 관리자는 영장을 평가합니다. 채권 및 개별 주식 외에도 워런트 및 옵션을 사용하여 귀금속 및 예술품을 넘어 포트폴리오를 다양화할 수 있습니다!

회사는 주식 영장과 옵션을 사용하여 자금을 조달하고 투자자가 이를 통해 이익을 얻을 수 있습니다. 신주인수권 또는 옵션은 매도 또는 매수할 수 있습니다(둘 다 아님). 둘 중 하나에 투자하기로 결정했다면 위험과 보상을 알아야 합니다.