Investasi Asing Langsung (FDI): Apa Itu, Jenis, dan Contohnya

Seorang individu atau perusahaan dianggap telah terlibat dalam investasi asing langsung apabila mereka memegang lebih dari sepuluh persen perusahaan asing. Dana Moneter Internasional menganggap saham sebagai bagian dari portofolio investor jika investor memegang kurang dari 10 persen saham tersebut. Seorang investor perorangan tidak memperoleh saham pengendali di perusahaan asing dengan kepemilikan 10% saham di perusahaan itu. Meskipun demikian, adalah mungkin untuk memberikan pengaruh atas manajemen, operasi, dan kebijakan perusahaan. Karena itu, pemerintah mengawasi investasi yang dilakukan di perusahaan negara masing-masing.

Tren terbaru dalam investasi yang dilakukan oleh perusahaan asing 

Menurut United Nations Conference on Trade and Development (UNCTAD), dampak pandemi COVID-19 di seluruh dunia mengakibatkan penurunan investasi asing langsung global sebesar sepertiga, menjadi total satu triliun dolar, pada tahun 2020. Ini merupakan penurunan yang signifikan dari tingkat puncak investasi asing langsung pada tahun 2016, yang hampir mencapai $2 triliun.

Apa yang dimaksud dengan FDI, atau investasi asing langsung?

Istilah "investasi asing langsung," atau "FDI," adalah mengacu pada posisi kepemilikan di perusahaan atau proyek asing yang dibuat oleh investor, perusahaan, atau pemerintah dari negara lain. FDI dibedakan dari investasi portofolio asing, yang melibatkan investor yang hanya memegang aset yang berasal dari negara yang berbeda, dengan akrual bunga abadi. Baik mengakuisisi saham jangka panjang di sebuah perusahaan atau memperluas operasi seseorang ke negara lain dapat dianggap sebagai investasi langsung di perusahaan asing.

Dalam kebanyakan kasus, frasa ini digunakan untuk merujuk pada pilihan yang dibuat oleh perusahaan untuk membeli sebagian besar perusahaan asing atau membeli perusahaan sama sekali untuk memperluas operasi mereka ke wilayah baru. Bukan praktik umum untuk menggunakan frasa ini untuk merujuk pada investasi tunggal dalam ekuitas perusahaan asing. Karena membangun hubungan yang dapat diandalkan dan tahan lama di seluruh ekonomi, investasi asing langsung merupakan komponen penting dari integrasi ekonomi internasional.

Pentingnya FDI

Pentingnya investasi asing langsung bagi negara berkembang dan negara pasar berkembang tidak dapat dilebih-lebihkan. Bisnis mereka membutuhkan uang dan pengalaman perusahaan global untuk menumbuhkan penjualan internasional mereka. Untuk meningkatkan peluang kerja dan pendapatan, negara mereka memerlukan investasi swasta dalam infrastruktur, listrik, dan air. Selain itu, Perserikatan Bangsa-Bangsa (PBB) telah mendorong penggunaan investasi asing langsung (foreign direct investment/FDI) sebagai alat untuk mengurangi dampak perubahan iklim.

Negara-negara dapat secara efektif mempromosikan investasi asing langsung yang lebih besar FDI Indonesia dengan mengadakan perjanjian perdagangan satu sama lain. Kesepakatan Perdagangan Bebas Atlantik Utara (NAFTA), yang merupakan perjanjian perdagangan bebas terbesar di dunia, adalah ilustrasi fantastis dari prinsip ini. NAFTA menyebabkan peningkatan investasi asing langsung sebesar $731 miliar pada tahun 2015 di antara Amerika Serikat, Kanada, dan Meksiko. 6 Itu hanya salah satu manfaat yang datang dengan NAFTA.

Bagaimana fungsi penanaman modal asing langsung (FDI) dalam ekonomi global?

Perusahaan atau pemerintah yang sedang mempertimbangkan untuk melakukan investasi asing langsung (FDI) sering kali mencari perusahaan atau proyek target di ekonomi terbuka yang memiliki tenaga kerja yang berkualitas di samping potensi pertumbuhan di atas rata-rata bagi investor. Selain itu, masyarakat cenderung menghargai kontrol pemerintah yang relatif longgar. Investasi asing langsung (FDI) biasanya mencakup lebih dari sekadar investasi modal. Ada kemungkinan bahwa hal itu juga akan melibatkan penyediaan manajemen, teknologi, dan/atau peralatan. 

Pembentukan kontrol yang efektif atas perusahaan asing, atau paling tidak, pengaruh yang cukup besar atas pengambilan keputusan bisnis itu, merupakan salah satu aspek terpenting dari investasi langsung dari luar. Investasi asing langsung yang dilakukan pada tahun 2021 berjumlah lebih dari $1,8 triliun, yang mengindikasikan bahwa jumlah bersih uang yang terkait dengan FDI sangat besar. Selama tahun itu, Amerika Serikat adalah tujuan utama untuk investasi asing langsung (FDI) di mana pun di dunia, diikuti oleh Tiongkok, Kanada, Brasil, dan India. Amerika Serikat juga merupakan yang teratas dalam hal arus keluar investasi asing langsung (FDI), diikuti oleh Jerman, Jepang, Cina, dan Inggris.

Arus masuk investasi asing langsung (FDI) sebagai proporsi produk domestik bruto (PDB) suatu negara investasi langsung adalah ukuran yang solid dari daya tarik suatu negara sebagai lokasi untuk investasi jangka panjang. Meskipun ekonomi Tiongkok sekarang lebih kecil daripada ekonomi Amerika Serikat secara nominal, investasi asing langsung (FDI) sebagai proporsi PDB adalah 1,7% untuk Tiongkok pada tahun 2020, sementara itu hanya 1,0% untuk ekonomi Amerika Serikat. FDI, yang dinyatakan sebagai persentase PDB, sering kali secara substansial lebih besar untuk ekonomi yang lebih kecil dan lebih aktif; misalnya, 110% untuk Kepulauan Cayman, 109% untuk Hongaria, dan 34% untuk Hong Kong (juga untuk tahun 2020).

Kepentingan jangka panjang, serta perasaan berada dalam kendali

Ketika kepentingan jangka panjang dibangun melalui investasi, jenis investasi ini dikenal sebagai investasi asing langsung (FDI). Ketika seorang investor mengamankan setidaknya 10 persen dari kekuatan suara perusahaan, mereka telah mengembangkan saham abadi di perusahaan. Kontrol adalah komponen penting dari investasi langsung dari luar yang sukses. Tujuan untuk secara aktif mengelola dan memberikan pengaruh pada aktivitas perusahaan asing diwakili oleh kontrol. Ini adalah perbedaan utama yang dapat dibuat antara FDI dan investasi asing pasif dalam portofolio saham atau obligasi.

Untuk alasan ini, definisi FDI memerlukan saham setidaknya 10 persen dalam modal suara bisnis asing. Karena itu, ada keadaan di mana kriteria ini tidak diterapkan secara konsisten. Sebagai contoh, adalah layak untuk menjalankan kekuasaan atas perusahaan-perusahaan yang diperdagangkan secara lebih luas bahkan jika seseorang hanya memiliki sebagian kecil saham voting di perusahaan-perusahaan tersebut.

Strategi untuk investasi langsung dari luar negeri

Seperti yang baru saja dibahas, salah satu cara bagi investor untuk melakukan investasi langsung di negara asing adalah dengan memperluas perusahaan mereka yang sudah ada ke negara tersebut. Salah satu contoh yang baik dari hal ini adalah Amazon yang mendirikan kantor pusat baru di Vancouver, yang terletak di Kanada. Menginvestasikan kembali pendapatan yang diperoleh dari kegiatan di luar negeri dan memberikan pinjaman dalam perusahaan yang sama kepada anak perusahaan yang berlokasi di negara lain, keduanya termasuk dalam kategori investasi asing langsung. Kesimpulannya, seorang investor dari negara asal dapat memperoleh hak suara dalam bisnis luar negeri melalui berbagai saluran yang berbeda. Beberapa contoh tercantum di bawah ini:

• Membeli saham dengan hak suara di perusahaan asing

• Merger dan akuisisi

• Kemitraan dengan perusahaan yang berbasis di negara lain

• Mendirikan kantor cabang atau anak perusahaan dari perusahaan dalam negeri di negara asing

Definisi dan ilustrasi berbagai bentuk investasi asing langsung

FDI horizontal dan vertikal adalah dua jenis utama investasi asing langsung yang paling umum terlihat.

• Ekspansi horizontal dari aktivitas perusahaan terjadi ketika operasinya dipindahkan ke negara lain. Dalam skenario ini, perusahaan terus melakukan operasi yang sama, meskipun di negara yang berbeda. Misalnya, pembukaan gerai McDonald's di Jepang akan menjadi contoh investasi asing langsung (FDI) horizontal.

• Ekspansi vertikal adalah ketika perusahaan bergerak ke atas rantai pasokan untuk menjangkau pelanggan di negara tambahan. Jenis ekspansi ini dikenal sebagai "vertikal". Dengan kata lain, sebuah perusahaan akan terlibat dalam berbagai operasi di luar negeri, tetapi semua aktivitas ini akan terhubung dalam beberapa cara ke bisnis utama. Melanjutkan contoh investasi asing langsung sebelumnya, McDonald's dapat memutuskan untuk berinvestasi di peternakan yang cukup besar di Kanada untuk meningkatkan kapasitas produksi daging untuk restoran mereka.

  
  

Namun selain itu, ada laporan tentang dua jenis investasi asing langsung lainnya: FDI konglomerat dan FDI platform.

• Konglomerat terbentuk ketika satu perusahaan membeli perusahaan lain yang tidak terkait di negara lain. Hal ini sangat jarang terjadi, karena hal ini mengharuskan untuk mengatasi bukan hanya satu, tetapi dua hambatan untuk masuk, yaitu memasuki negara baru serta industri atau pasar baru. Jika Virgin Group, yang berlokasi di Inggris Raya, membeli merek pakaian di Prancis, ini akan menjadi ilustrasi konsep ini.

• Platform: perusahaan memperluas operasinya ke negara asing, tetapi barang yang diproduksi di sana dikirim ke negara lain. Jenis FDI ini juga dikenal sebagai investasi asing langsung platform ekspor. Investasi asing langsung platform paling sering terjadi di tempat-tempat berbiaya rendah di dalam negara perdagangan bebas. Ambil contoh, misalnya, skenario di mana Ford membeli unit manufaktur di Irlandia dengan satu-satunya niat menggunakan fasilitas tersebut untuk mengekspor mobil ke negara-negara lain di UE.

  
  

Memantau investasi yang dilakukan langsung dari luar negeri

Ada empat organisasi yang mengawasi data FDI.

1. Global Investment Trends Monitor adalah publikasi yang dikeluarkan oleh Konferensi PBB tentang Perdagangan dan Pembangunan. Ini memberikan sinopsis tren FDI di seluruh dunia.

2. Organisasi untuk Kerja Sama Ekonomi dan Pembangunan (OECD) merilis laporan triwulanan tentang investasi asing langsung (FDI) untuk negara-negara yang menjadi anggota organisasi. Laporan ini memberikan informasi mengenai arus masuk dan keluar. Satu-satunya data yang tidak ditangkap adalah data yang membandingkan pasar berkembang satu sama lain.

3. Pada tahun 2010, IMF merilis hasil Survei Posisi Investasi Asing Langsung di Seluruh Dunia yang pertama. Jajak pendapat tahunan yang dilakukan di seluruh dunia ini saat ini ditawarkan sebagai basis data online yang dapat dicari. Survei ini mencakup sikap investasi dari tujuh puluh dua negara. Bank Sentral Eropa, Eurostat, Organisasi untuk Kerja Sama Ekonomi dan Pembangunan, serta Konferensi Perserikatan Bangsa-Bangsa tentang Perdagangan dan Pembangunan, semuanya memberikan bantuan kepada Dana Moneter Internasional.

4. Biro Analisis Ekonomi Departemen Perdagangan Amerika Serikat mengumpulkan data mengenai operasi investasi langsung luar negeri dari afiliasi perusahaan multinasional AS. Statistik yang berkaitan dengan keuangan dan operasi afiliasi ini ditampilkan di sini. Ini merinci bisnis Amerika yang dibeli atau didirikan oleh mitra internasional mereka. Ini juga menunjukkan jumlah uang yang telah diinvestasikan oleh perusahaan-perusahaan Amerika di negara lain.

Apa sebenarnya perbedaan antara investasi asing langsung (FDI), dan investasi portofolio asing, juga dikenal sebagai (FPI)?

Penambahan aset luar negeri ke dalam portofolio perusahaan, investor institusional seperti dana pensiun, atau investor perorangan adalah apa yang disebut sebagai investasi portofolio asing, atau singkatnya FPI. Membeli saham atau obligasi perusahaan asing adalah contoh semacam diversifikasi portofolio yang dapat dilakukan dengan menggunakan metode ini. Sebaliknya, untuk memenuhi syarat sebagai investasi asing langsung (FDI), investasi substansial dan langsung, atau pembelian langsung, perusahaan yang didirikan di negara lain harus dilakukan. FDI tidak termasuk investasi dalam sekuritas perusahaan.

Penanaman modal asing langsung (FDI) sering kali merupakan komitmen yang lebih substansial yang dibuat untuk meningkatkan ekspansi perusahaan. Namun, baik investasi asing langsung maupun investasi portofolio asing biasanya diterima, terutama di negara-negara berkembang. Khususnya, investasi asing langsung disertai dengan kewajiban yang lebih besar untuk mematuhi hukum negara yang menjadi tuan rumah bagi bisnis yang menerima investasi.

11 ilustrasi investasi langsung dari sumber asing

Investasi yang dilakukan oleh perusahaan yang berbasis di satu negara ke dalam perusahaan yang berbasis di negara lain yang dimiliki oleh perusahaan pengendali adalah contoh investasi asing langsung. Hal ini dapat dikontraskan dengan investasi saham oleh investor asing, dalam hal ini investor tidak melakukan kontrol yang cukup besar atas perusahaan. Berikut ini adalah beberapa contoh yang menggambarkan konsep investasi langsung dari luar negeri.

Merger & Akuisisi

Sebuah perusahaan kue Jerman yang signifikan telah membayar tunai untuk membeli perusahaan kue Italia yang kurang signifikan. Investasi asing langsung dari Jerman ke Italia dapat dipahami sebagai jumlah uang yang dipindahkan untuk menyelesaikan akuisisi.

Fasilitas

Sebuah pusat data di Kanada sedang dibangun dan dikelola oleh bisnis teknologi Amerika. Ini adalah investasi langsung yang dilakukan di Kanada dari Amerika Serikat.

Manufaktur

Sebuah perusahaan Kanada yang memproduksi barang-barang atletik sedang membangun fasilitas di Thailand.

Kantor penjualan

Untuk mengakses pasar Brasil dan menyediakan layanan mereka di sana, sebuah bisnis perangkat lunak Prancis mendirikan kantor penjualan di Brasil.

Rite

Sebuah label pakaian Jepang baru-baru ini membuka toko di kota London.

Logistik

Sebuah perusahaan manufaktur furnitur dari Republik Ceko telah membuka gudang di Rotterdam.

Administrasi

Sebuah perusahaan elektronik Amerika mendirikan kantor cabang di Tiongkok untuk memfasilitasi pengadaan komponen dan administrasi pemasok.

Layanan

Sebuah lembaga keuangan Amerika telah membuka pusat layanan pelanggan di India untuk melayani kliennya di Amerika Serikat dengan lebih baik.

Horisontal

Ketika sebuah perusahaan memperluas operasinya ke banyak negara sekaligus, jenis investasi ini dikenal sebagai investasi asing langsung horizontal. Ambil contoh, misalnya, bisnis e-dagang Jepang yang mengubah namanya menjadi perusahaan e-dagang Amerika, memindahkan kantor administrasinya, operasi pengadaan, dan fasilitas penyimpanan data ke Amerika Serikat.

Joint venture

Perusahaan patungan antara perusahaan kereta api Jerman dan perusahaan kereta api Jepang telah dibentuk untuk memproduksi kereta api berkecepatan tinggi di Jepang. Bagian dari investasi ini yang berasal dari Jerman dapat dilihat sebagai contoh investasi asing langsung dari Jerman ke Jepang.

Ada perbedaan antara investasi asing dan investasi asing langsung, dan perbedaan itu adalah bahwa investor langsung memiliki wewenang atas manajemen organisasi yang menerima investasi. Tidak masalah jika ini merupakan kontrol parsial, tetapi haruslah kontrol yang besar. Sebagai ilustrasi, seorang investor yang membeli sepuluh persen dari sebuah perusahaan tidak "mengendalikan" perusahaan itu hanya karena mereka memiliki kekuatan voting dengan saham mereka. Namun, untuk memberikan pengaruh atas usaha patungan, perusahaan yang hanya memiliki 10% saham di perusahaan tersebut harus terlebih dahulu memasang tim manajemennya sendiri di sana. Investasi asing langsung memiliki kecenderungan untuk disambut dan didorong oleh negara-negara karena menghasilkan penciptaan lapangan kerja dan peningkatan pendapatan pajak.

Kelebihan FDI

• Portofolio investor terdiversifikasi sebagai hasil dari: Karena FDI mendiversifikasi aset investor individu di luar batas-batas satu negara, sektor, atau sistem politik, investor individu memiliki kesempatan untuk meningkatkan efisiensi portofolio (pengembalian per unit risiko) dari investasi mereka. Secara umum, volatilitas total portofolio dapat dikurangi dengan memiliki rentang aset yang lebih luas, yang juga menghasilkan imbal hasil yang lebih tinggi dalam jangka panjang.

• Negara-negara berkembang bisa mendapatkan jenis bantuan berikut ini: Perusahaan penerima diberikan bantuan dari investor mereka di bidang manajemen "praktik terbaik", akuntansi, atau masalah hukum. Mereka mampu menerapkan inovasi terbaru dalam teknologi, prosedur bisnis, dan instrumen pendanaan. Melalui penerapan kebijakan-kebijakan ini, mereka meningkatkan gaya hidup tenaga kerjanya. Hal ini menghasilkan kualitas hidup yang lebih tinggi bagi lebih banyak individu di negara yang menerima bantuan. Investasi asing langsung (FDI) bagus untuk perusahaan-perusahaan besar di negara mana pun. Hal ini mengurangi pengaruh yang dimiliki oleh pemerintah daerah masing-masing terhadap mereka.

• Menawarkan bantuan keuangan kepada negara-negara yang masih berkembang: Negara-negara penerima mengalami peningkatan dalam tingkat kehidupan mereka secara keseluruhan. Ketika perusahaan penerima mulai melihat peningkatan keuntungan sebagai hasil dari investasi, perusahaan tersebut akan dapat membayar tarif pajak yang lebih tinggi. Sayangnya, beberapa negara menangkal keuntungan ini dengan memberikan keringanan pajak untuk menarik investasi asing langsung (FDI).

• Investasi asing langsung (FDI) memiliki beberapa manfaat, salah satunya adalah mengurangi volatilitas yang disebabkan oleh "uang panas". FDI juga mendorong pinjaman jangka panjang yang stabil. Ketika hal ini terjadi, gelembung aset tercipta sebagai akibat dari pedagang mata uang dan pemberi pinjaman jangka pendek. Mereka melakukan investasi besar sekaligus, dan kemudian segera menjual kepemilikan mereka dalam investasi tersebut. Hal ini berpotensi untuk memulai siklus boom-bust, yang buruk bagi perekonomian dan dapat menjatuhkan rezim politik. Mendirikan bisnis dengan investasi langsung dari negara lain membutuhkan waktu lebih lama dan meninggalkan jejak yang lebih tak terhapuskan pada negara tuan rumah.

Kekurangan FDI

• Resiko FDI tidak cocok untuk industri vital yang strategis Negara-negara seharusnya tidak mengizinkan kepemilikan asing atas perusahaan di sektor-sektor yang signifikan secara strategis karena tidak cocok untuk industri semacam itu. Menurut penelitian dari IMF, hal ini dapat mengakibatkan penurunan keunggulan komparatif bangsa.

• Investor cenderung memiliki tingkat hubungan moral yang lebih rendah; mungkin saja investor asing akan menguras semua nilai perusahaan tanpa memberikan kontribusi apa pun dari mereka sendiri. Mereka memiliki pilihan untuk menjual bagian-bagian perusahaan yang tidak menguntungkan kepada investor lokal yang kurang berpengetahuan.

• Akses tidak etis ke pasar regional: Mereka bisa menggunakan perusahaan sebagai jaminan untuk mendapatkan pinjaman murah dari lembaga keuangan regional. Mereka tidak mengembalikan uang itu ke pasar; sebaliknya, mereka meminjamkannya kembali ke perusahaan induk.

Pemikiran akhir

Sebuah bisnis teknologi Amerika dianggap telah melakukan investasi asing langsung (FDI) ketika membuat pusat data di India. BEA memantau FDI di Amerika Serikat. Investasi asing langsung adalah sesuatu yang dibutuhkan banyak negara berkembang untuk memungkinkan pembangunan atau pemulihan ekonomi. Perluasan investasi asing langsung telah dimungkinkan oleh kesimpulan perjanjian perdagangan internasional. Investasi langsung yang dilakukan oleh perusahaan atau pemerintah ke dalam operasi bisnis atau proyek di luar negeri adalah apa yang membentuk FDI. Jumlahnya hampir dua triliun dolar arus kas di seluruh dunia, dengan Amerika Serikat dan Tiongkok memimpin dalam hal data tentang arus masuk FDI. Dana investasi asing langsung (FDI) memiliki potensi untuk membentuk porsi yang cukup besar dari total PDB suatu negara. Investasi asing langsung (FDI) terkait erat dengan investasi portofolio asing (FPI), yang berbeda dari FDI karena tidak mencakup investasi modal langsung, melainkan kepemilikan sekuritas yang diterbitkan oleh perusahaan (seperti saham di perusahaan asing).