Opciones sobre acciones frente a RSU: ¿cuál es la diferencia?

Las opciones sobre acciones y las unidades de acciones restringidas (RSU) son dos tipos de organizaciones de compensación de acciones que le ofrecen. Los empleados reciben una compensación en acciones en forma de acciones restringidas y opciones sobre acciones. Una opción sobre acciones se paga en acciones, mientras que una RSU se paga en efectivo o en acciones.

Introducción

Comprender cómo cosechar las recompensas de los beneficios de las acciones mientras se mitigan los riesgos es esencial al aceptar una oferta de trabajo. Sería útil si primero entendiera las opciones sobre acciones frente a RSU . Puede comprar opciones sobre acciones por un número limitado de años a un precio predeterminado, conocido como precio de ejercicio, en las acciones de su empresa. En el momento en que sus opciones se consoliden, el precio de ejercicio de sus acciones será más bajo que su valor justo de mercado si su empresa se está desempeñando bien. Esto significa que las acciones de su empresa pueden comprarse a un precio bajo y venderse a un valor justo de mercado más alto. El tipo más común de compensación de capital son las unidades de acciones restringidas (RSU), que generalmente se ofrecen después de que una empresa se hace pública.

Al igual que con las opciones sobre acciones, las RSU se otorgan con el tiempo, pero no está obligado a comprarlas, a diferencia de las opciones sobre acciones. Las acciones se otorgan inmediatamente, como si hubiera comprado las acciones de su empresa en el mercado abierto. Se pueden vender y usted recibirá una ganancia. Debe negociar su compensación en acciones de la misma manera que su salario en efectivo. Cuando firma una oferta de trabajo, la mayoría de las empresas otorgarán opciones o RSU. Considere su situación financiera y su nivel de comodidad con el riesgo al decidir cuántas acciones mantener. Asegúrese de equilibrar los riesgos y las ventajas de concentrar sus inversiones en una sola empresa. Evite que esto se convierta en una parte importante de su valor neto.

¿Qué son las opciones sobre acciones?

Con una opción sobre acciones, puede comprar acciones en una empresa dentro de un período de tiempo específico a un precio predeterminado. La oportunidad de comprar las acciones está disponible para usted, pero no tiene la obligación de hacerlo. Los contratos de opciones sobre acciones generalmente representan 100 acciones de la empresa que está comprando.

Como se describió anteriormente, las opciones sobre acciones para empleados se conocen comúnmente como opciones sobre acciones. Cuando obtiene un trabajo en una empresa, puede comprar acciones de la empresa como parte de su compensación. La adquisición de derechos a menudo implica trabajar en la empresa durante un cierto período de tiempo, como un año, antes de poder comprar acciones. Evita que los empleados a corto plazo acumulen acciones valiosas en una empresa.

Una de las ventajas más significativas de las opciones sobre acciones es que puede comprarlas a un precio fijo que puede terminar siendo mucho menor que el valor de mercado de las acciones cuando se adquiere la opción. Puede haber un horario específico para la opción de concesión. Si tiene 1.000 acciones, puede ejercer 250 acciones al año. Además, algunas opciones sobre acciones pueden tener una fecha de vencimiento después de la cual ya no se pueden ejercer.

Cuando sus opciones se otorgan, su precio de ejercicio debe ser más bajo que el valor justo de mercado de sus acciones si su empresa se desempeña bien. Como resultado, puede comprar acciones de su empresa a un precio más bajo y venderlas a un precio más alto. Si el precio de las acciones de su empresa aumenta con el tiempo, esto puede conducir a una ganancia financiera significativa. Si el precio de las acciones de su empresa no sube por encima del precio de ejercicio de sus opciones pero sigue teniendo un desempeño deficiente, sus opciones no tendrán valor.

Sin embargo, no está arriesgando nada de su capital hasta que ejerza sus acciones. De esta manera, las opciones sobre acciones le permiten participar en el juego sin invertir dinero por adelantado. El tratamiento fiscal de las opciones sobre acciones otorgadas por el empleador varía dependiendo de si son opciones sobre acciones de incentivo (ISO) u opciones sobre acciones no calificadas (NSO). La adquisición de opciones sobre acciones generalmente se lleva a cabo después de haber trabajado para la empresa durante un período determinado.

¿Qué son las RSU?

Una unidad de acciones restringidas (RSU) es la forma más común de compensación de capital y generalmente se otorga después de que una empresa privada se hace pública o logra una valoración más estable. El período de consolidación de las RSU es similar al de las opciones sobre acciones, pero a diferencia de las opciones sobre acciones, no tiene que comprarlas. Después de la adjudicación, estas acciones ya no están restringidas y reciben el mismo trato que si las hubiera comprado en el mercado abierto.

Debido a esto, las RSU tienen un riesgo menor que las opciones sobre acciones. Su acción siempre valdrá algo si no cae a cero. El otorgamiento de RSU generalmente se lleva a cabo durante varios años. Por lo general, después de su primer año de empleo, recibe 1/4 de sus RSU y, cada mes, recibe 1/36 del resto. Sus ingresos ordinarios se gravan en función del valor de las acciones en la fecha de otorgamiento. La concesión de RSU alienta a los empleados a permanecer más tiempo en la empresa, al igual que las opciones sobre acciones.

Los empleados reciben RSU en forma de acciones de la compañía como compensación. Las RSU no tienen que ejercerse: una vez que se otorgan, le pertenecen. Los empleados de las empresas públicas tenían más probabilidades de recibir RSU que los de las empresas privadas en el pasado. Las RSU, sin embargo, se han vuelto más frecuentes en las empresas privadas en los últimos 20 años, especialmente aquellas que han cerrado rondas de financiación con valoraciones altas (más de 1.000 millones de dólares), incluso cuando su valoración no se realizará o justificará durante unos años. Por lo general, se requiere la adquisición de derechos para las RSU, al igual que para las opciones sobre acciones.

Opciones sobre acciones frente a unidades de acciones restringidas: ¿cuál es la diferencia?

Su compensación puede incluir alguna forma de capital que depende de la empresa para la que trabaja, como opciones sobre acciones o RSU (unidades de acciones restringidas). Para el comercio, debe comprender claramente los diferentes tipos de compensación de capital con sus ventajas y cómo funciona la tributación para el mismo. Antes de continuar, debe saber cómo ajustar sus planes financieros en consecuencia.

Hay varios pros y contras tanto para las opciones sobre acciones como para las RSU. La elección que va a hacer depende en gran medida de las preferencias clasificadas en nombre de su aspecto y algunos factores externos. analicemos el desglose de algunas de las diferencias significativas entre las RSU y las opciones sobre acciones en la siguiente sección.

Pros y contras de las opciones sobre acciones

Las opciones sobre acciones suelen ser mejores para ambas partes cuando una empresa se encuentra en sus primeras etapas. Las RSU tienden a ser mejores tanto para una empresa en etapa avanzada como para sus inversores. A diferencia de las Unidades de acciones restringidas, que prometen entregar una parte de las acciones en el momento de la adjudicación, las Opciones de acciones permiten la opción de comprar acciones después de la adjudicación, pero a un precio fijo. Debido a que las opciones sobre acciones se pueden invertir, son potencialmente más favorables desde el punto de vista fiscal que las RSU, que se consideran compensación diferida.

Ventajas de las opciones sobre acciones:

• Si bien la empresa aún es privada, las opciones sobre acciones se pueden convertir en acciones que se pueden vender. Aunque generalmente se requiere permiso, esto a menudo se puede hacer, a diferencia de un RSU, que no se puede transferir en absoluto.

• Siempre que el empleado obtenga más acciones y el precio de ejercicio sea bajo, no hay mucha diferencia de valor entre la RSU y las opciones sobre acciones del empleado.

• Las opciones sobre acciones ejercidas pueden reducir los impuestos si la ganancia de capital a largo plazo está calificada o sin impuestos si las acciones están calificadas.

• Los precios de ejercicio y los impuestos asociados protegen a la empresa de la pérdida de empleados. Incluso cuando se promulgue temprano para que se puedan obtener ventajas fiscales, cuando los empleados tienen un interés en el éxito de la empresa, sus intereses están mejor alineados.

• Además de continuar revalorizándose y aplazando los impuestos incluso después de la OPI, las opciones sobre acciones pueden conservarse incluso después de la OPI. Las RSU, por otro lado, generan impuestos en una oferta pública inicial.

• Los empleados que ejercen ganan dinero en efectivo para la empresa. Los empleados que pagan impuestos sobre las opciones reciben una deducción fiscal de la empresa.

• Los impuestos de los empleados se ven afectados negativamente por el rápido aumento de los FMV. El hecho de que las empresas estén motivadas para desacelerar el crecimiento de 409a FMV mientras emiten opciones es un desarrollo positivo para la industria. Las empresas están motivadas para aumentar el FMV durante la fase RSU.

Contras de las opciones sobre acciones:

• Además, a medida que sube el FMV, el alto precio de ejercicio no atrae nuevos empleados. Les preocupa perder sus acciones y pagar el alto precio de ejercicio.

• Cuando deja una empresa, sus opciones normalmente vencen 90 días después. Por otro lado, las NSO pueden tener un período de vencimiento más prolongado y las empresas pueden convertir fácilmente las ISO en NSO.

• Los impuestos pueden ser activados por el ejercicio. La AMT se puede evitar si un bloque de ISO es pequeño, pero la regla de límite de $100 000 limita este beneficio. Cuando se ejerce una NSO, siempre se debe la retención de impuestos.

• Cuando el FMV de una opción sobre acciones es más bajo que el precio de ejercicio, se vuelve sumergido y sin valor. Inicialmente, las opciones se otorgan al valor justo de mercado (FMV), por lo que los destinatarios a menudo desconocen el trato. Por lo tanto, se centran en cambio en la propiedad porcentual, que no es sostenible para las empresas.

• La empresa reconoce el impuesto sobre la renta de una opción sobre acciones hasta que lo haga el opcionado. La volatilidad del precio de las acciones de una empresa puede estropear los informes de ganancias de las empresas preocupadas por sus ganancias por acción informadas.

Pros y contras de las RSU

Ventajas de RSU:

• El empleado no puede comprar un precio de ejercicio. En cambio, obtienen el valor total del equivalente en acciones. Como resultado, una RSU nunca está bajo el agua.

• Las opciones pueden dañar las ganancias de una empresa de manera más predecible de lo que lo harían si se preocupara por informar las ganancias.

• Muchas empresas saben cómo otorgar un trato justo a los empleados que llegan en diferentes momentos.

Contras de RSU:

• Al otorgar una RSU, una unidad de acciones restringidas siempre está sujeta a la alta tasa ordinaria del impuesto sobre la renta. Presentar elecciones 83(i) del IRS para un aplazamiento de 5 años es raro. El valor de RSU estará sujeto al impuesto sobre la renta, pero cualquier ganancia adicional calificará para el tratamiento de ganancias de capital.

• Las acciones no se otorgan hasta que se logra la liquidez, y la fecha del evento de IPO o M&A está fuera de su control. Las empresas no están obligadas a volver a emitir RSU que caducan en un plazo de 5 a 7 años.

• Las RSU no se pueden transferir ni vender mientras la empresa siga siendo privada.

• Las RSU no son elegibles para presentaciones 83(b) en el momento de la concesión para asegurar impuestos más bajos.

• Incluso si no tiene la intención de vender acciones, las OPI generan impuestos sobre las RSU. Si sacrifica una parte de sus acciones, puede diferir los impuestos o diferir una parte de sus impuestos presentando un 83(i).

• Ya sea que venda RSU o no, la adquisición posterior a la OPI aumenta su nivel impositivo. Tendrá que pagar impuestos a una tasa más alta, incluso sobre sus ganancias regulares de W2. Debe entregar más acciones de lo habitual si entrega acciones para cubrir impuestos.

• En el caso de empresas en las que los empleados entregan acciones a efectos fiscales, la empresa aún tendrá que enviar dinero al IRS en lugar de reclamaciones. Es un uso inferior de los ingresos de las ventas de acciones de OPI, que por lo general tienen que divulgarse en el prospecto.

• Las empresas no se benefician de retener empleados cuando tienen que ejercer opciones. Puede hacer felices a los empleados que no se preocupan por los impuestos si una empresa otorga grandes bloques de RSU antes de tiempo porque parecen baratos, pero puede arruinar a la empresa en su conjunto.

Opciones sobre acciones frente a RSU: ¿cuál es mejor?

Obtendrá más dinero cuando el valor de su empresa aumente debido a su éxito en su función cuando venda su participación. Esto es generalmente cierto. Lo primero que hay que entender es cómo funciona la compensación en acciones, cuáles son las ventajas y cómo se gravan.

Las opciones sobre acciones y las RSU tienen sus ventajas y desventajas. Además de sus propias preferencias, algunos otros factores influirán en su decisión. Estas son algunas de las principales diferencias entre las RSU y las opciones sobre acciones: Los impuestos son un factor importante. Los impuestos sobre las RSU se basan en los ingresos, por lo que no se aplican impuestos sobre las ganancias de capital.

Las opciones sobre acciones no calificadas (NSO) y las opciones sobre acciones de incentivo (ISO) son los dos tipos de opciones sobre acciones. El precio de mercado menos el precio de concesión se grava para las NSO. Gravado como ingreso regular, esto se llama el diferencial. Los impuestos incluyen el Seguro Social y Medicare se le imponen, y los impuestos sobre la renta y los impuestos sobre la nómina.

Los impuestos sobre la nómina no se aplican a los diferenciales ISO. En cambio, se incluye como un elemento preferencial en el cálculo del impuesto mínimo alternativo (AMT). Los impuestos mínimos alternativos, que están separados de las leyes fiscales regulares, pueden ser complicados, por lo que puede beneficiarse al obtener la ayuda de un asesor financiero.

Además, debe considerar cómo cree que se desempeñará la empresa en el futuro. El valor de mercado de las acciones debe ser mayor que el precio de concesión en algún momento durante el período de adjudicación para que las opciones sobre acciones sean valiosas. A menos que haga esto, las acciones costarían más de lo que podrían venderse en teoría. Los RSU, por otro lado, son una ganancia pura ya que no necesita pagar por ellos.

Por la razón mencionada, las empresas deben ofrecer algunas RSU en lugar de opciones sobre acciones tradicionales. Si tiene que elegir, debe pensar si los precios están subiendo lo suficiente como para que valga la pena correr el riesgo de las opciones sobre acciones o si prefiere la relativa seguridad de las RSU.

Pensamientos finales

Las empresas dan a sus empleados opciones sobre acciones para comprar acciones de la empresa a un precio predeterminado en un momento dado. Las acciones pueden otorgarse a lo largo de una serie de años, con varios derechos disponibles cada año. A diferencia de las RSU, que son concesiones de acciones que los empleados reciben sin comprarlas. Los empleados los reciben en forma de acciones o equivalentes de efectivo.

Es un desafío decidir opciones sobre acciones frente a RSU, ya que ambas tienen ventajas y desventajas. Por lo general, no hay riesgo asociado con las RSU, ya que no se gasta dinero para obtener las acciones.