台股未来会走跌吗？ 2023第四季度及未来台股展望

2023迈入第四季，回顾今年的股市可以说是气势如虹但后继有点无力。很多人都说今年是兔年，会先蹲后跳，但实际上今年可以说是完全没有蹲，而是一路飙升了半年，让很多人错过上车的机会。

而到了下半年之后整个市场可以说就开始息火，到底左右2023股市的因素是哪些，这些因素又会如何影响第四季甚至明年的整体走势，都是读者关心的议题。本文将先带大家回顾今年台股的大事件并预测第四季大盘走势与可投资个股介绍。

要说台股就要先聊台积电，毕竟台股大盘指数是市值加权而且又没有设定成分股占比上限，因此市值第一名的台积电就占了台股近1/3的权重，而且台积电不光自身有影响力，它的上下游以及它盖厂,研发的资本支出也成就了一大部分的台股，因此，影响台股指数的重点就是以台积电为首的科技股。

2022年的市场可以说黑天鹅频传，中国举办冬季奥运后为了控制疫情采取封城措施，让整个消费力大幅衰退，而乌俄战争的爆发造成一系列原物料价格飙升导致通膨严重引发爆炸式升息。

这些举措让2022年前3季的台股一遍惨淡，纵使许多科技公司获利还是在创新高，但股价都一跌再跌，毕竟股价本身就是反应未来的，但第四季开始猪羊变色，先是台积电高层增加持股加强信心，再来又有巴菲特投资台积电的大利多，美国CPI触顶让大家觉得通膨即将回落，又有AI带来的新商机，NVIDIA创办人甚至说AI在未来10年带来的商机不比手机市场小。

因此，台股出现了很奇特的现象，许多公司获利开始衰退但股价反而开始飙涨，这就是从2022Q4一路延续到2023Q2的台股走势，而第三季大盘之所以不上不下，主要的原因就是有两个利多与两个利空因素还在互相较劲，而到底哪边的影响更大就会决定第四季甚至明年整年台股的走势，而这些因素整理如下表所示：

前文提到，第四季台股的走势主要要看的就是上述四个影响对台湾企业获利与展望的冲击孰高孰低，另外要关注的就是这些利多或利空的企业在台股中权重占比有多少，像是今年台股许多企业因为搭上AI顺风车，股价都上涨了数倍，但台股的大盘指数却只有上涨到一万七千多点之后就没有上去，就是因为这些企业的权重不足像纬创上涨了近5倍，还有讨论度和交易量都很高的IP股创意、世芯KY，虽然股价翻了两三倍，但这些企业市值也只有一两千亿台币，起涨前甚至连千亿都不到，可以说就算他们再上涨一倍，只要台积电跌1%就能完全抵消，因此，要看台股后势，看的就是目前的利多是否支持市值高的公司获利成长，因此关注的重点就在市值前10大的企业是否有机会在Q4迎来利多。

下面整理节制2023/10/20日台股市值排名前十的企业，而这些企业目前比较有明确利多的就是AI带动的联发科、广达两家其他的企业相对来说没有重大利多，因此，Q4的台股预估不会有太大的波动，应该会在16000~17000之间波动。

台股的第四季被称为作梦行情，因为会计规则，第四季财报公告的时间会落在明年，因此，本季度实际的获利大家都不知道，股价的涨跌也不依照企业获利而是哪个企业比较能说故事，由于这种单纯由消息面推动的股价涨跌参与的人比较少，因此主要波动的股票会在中小企业上而非影响指数的大企业，另外因为明年是台湾总统选举，投资人也会关注候选人政策扶持的产业进行投资，像是蔡政府非常重视环保产业，投资数兆台币推行再生能源，因此相关企业都会受惠，诸如此类，投资人也可以分析候选人与政策来评估是否进行投资。

我们推荐3档符合政策目的的标的：

一、世纪钢铁股票代号9958

这是离岸风电概念股，也就是政策利多股票。世纪钢铁有7成以上的营收来自风电钢构，算是台湾最纯的风力发电股之一。之前因为地缘政治风险导致公司想要开发海龙风电厂的贷款下不来，也有新闻表示国泰退出总价值1384亿美元的海龙离岸风电联贷计画，因此看好的人并不多。

但随着时间推移，其他的资本巨头看到的是更大的机会以及中国本身因为应霁问题不太可能轻启战争，因此，在9/22日，海龙宣布成功签属新的融资计画。公司已经挺过最难的阶段。

今年公司主要的营收来源是台电富崴的124支基桩(Pin Pile)与31座套筒式基桩(Jacket)，2024除了这个之外，海龙风电厂贷款之后就会开始发展，而身为主要钢材供应商的世纪刚也可以开始交付，由于这种基础建设都是周期长的，政府规划也很严谨，像是目前就已经制定好2030年之前的目标，因此公司的营收可以说长期稳定。

除此之外，中国本身也是离岸风电最大投资国。

投资后对于台海稳定的重视程度也会提高，毕竟中国目前的经济经不起政府投资大笔资金后又发动战争摧毁基础建设，国内外都不会认同。因此，中国投资力度越大，战争开始的可能越小，对于这种能稳定长期获利的标的通常都是资本圈会愿意给高本益比的，值得关注。

二、裕隆，股票代号2201

台湾首款自有品牌电动车概念股，这个利多主要是和鸿海合资的子公司鸿华引发的，之所以对于裕隆利多比较大，主要的原因是鸿海的股本太大了，因此相对来说鸿海就算也因此受惠，相对来说占比也很低，反观裕隆股本不到鸿海的1/10，相对来说就有很大的利多。

自有电动车搭配环保以及欧美政府都大力扶持电动车并且补助建立充电桩，无论这些大饼有多少会落袋，至少都是很大的利多。而且这个合资的鸿华搞的就是鸿海那套帮全世界的电动车品牌厂代工并且提供软体服务，类似手机的ANDROID/IOS。

这样的动作让未来电动车品牌的门槛降低很多，而且鸿华预估10月底就会挂牌上市，到时后裕隆采权益法认列的净值很可能飙涨。

第二个利多是新店裕隆城：

公司9月底正式开幕，预估今年可以贡献1亿租金收入，之后每年都有3~4亿的稳定收入，相对来说这是稳定的收入来源。

第三个利多就是N7的出现以及之后可能的效益，今年裕隆整体销量是不太好的。主要原因就是裕隆的市场是中国与台湾，中国景气复苏速度低于预期，加上日系车近几年竞争力不吃香，日圆大幅贬值日系车售价却没有降低，导致很多人都宁愿买国产车，而N7就是一个破局的钥匙。大家都知道N7目前有2.5万张的订单，到时后若能获得市场肯定，有机会光台湾市场一年可以卖2~3万台电动车，而且也可以打破那智杰在中国销量不好的窘境

综合以上三大利多，Q4的裕隆有很多想像空间。

三、联发科，股票代号2454

这算是第四季里面比较有机会大幅上涨的权值股。相对广达已经飙升数倍股价来说，联发科仍在低价区，因此更有机会飙涨，除此之外就是联发科的主要产品了。

联发科算是台湾IC设计的龙头也是全球前5大的IC设计厂，主要客户以手机晶片为主。目前算是消费性电子需求的谷底，换句话说就是利空出尽，未来的消息怎么样都有机会更好。

除了这种触底反弹外，还有一个外部利多，就是AI。但随着AI的高速发展，边缘运算的需求上升，联发科有机会因此迎来新的一波换机潮。毕竟大家都想要使用AI的话，目前的手机是跑不动的，到时候新的5G手机很可能都会用新的晶片。联发科预估2026年AI相关的营收以机会达到25%以上。

另外联发科同样也借着AI搭上NVIDIA，打算共同开发车用智能座舱晶片，到时候两个部分营收同步上升，就算手机晶片成长性不足，公司仍然有机会持续获利，因此值得关注。

台股第四季有很多飙股会跑出来，但这些多半都是市值小的企业，不熟悉的投资人贸然投资很容易被套牢，因此建议大家要投资这种小飙股之前需要搞懂台股的交易规则、主力、筹码等影响因素再进行判断，不然贸然以基本面投资基本上对于这些小企业来说不适用，至于大型蓝筹股，由于第四季能带来的利多没有很大，因此主观预估台股第四季的指数会进行区间波动，如果投资大盘可以进行低买高卖的区间操作，至于2024年，目前预估比较大的机率是蔡政府继续执政，投资人可以顺着这个思路继续关注原本的政策，因为同一个执政党比较容易延续之前的政策继续加大力度投资。

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