台股未來會走跌嗎？2023第四季度及未來台股展望

2023邁入第四季，回顧今年的股市可以說是氣勢如虹但後繼有點無力。很多人都說今年是兔年，會先蹲後跳，但實際上今年可以說是完全沒有蹲，而是一路飆升了半年，讓很多人錯過上車的機會。

而到了下半年之後整個市場可以說就開始息火，到底左右2023股市的因素是哪些，這些因素又會如何影響第四季甚至明年的整體走勢，都是讀者關心的議題。本文將先帶大家回顧今年台股的大事件並預測第四季大盤走勢與可投資個股介紹。

要說台股就要先聊台積電，畢竟台股大盤指數是市值加權而且又沒有設定成分股占比上限，因此市值第一名的台積電就佔了台股近1/3的權重，而且台積電不光自身有影響力，它的上下游以及它蓋廠,研發的資本支出也成就了一大部分的台股，因此，影響台股指數的重點就是以台積電為首的科技股。

2022年的市場可以說黑天鵝頻傳，中國舉辦冬季奧運後為了控制疫情採取封城措施，讓整個消費力大幅衰退，而烏俄戰爭的爆發造成一系列原物料價格飆升導致通膨嚴重引發爆炸式升息。

這些舉措讓2022年前3季的台股一遍慘淡，縱使許多科技公司獲利還是在創新高，但股價都一跌再跌，畢竟股價本身就是反應未來的，但第四季開始豬羊變色，先是台積電高層增加持股加強信心，再來又有巴菲特投資台積電的大利多，美國CPI觸頂讓大家覺得通膨即將回落，又有AI帶來的新商機，NVIDIA創辦人甚至說AI在未來10年帶來的商機不比手機市場小。

因此，台股出現了很奇特的現象，許多公司獲利開始衰退但股價反而開始飆漲，這就是從2022Q4一路延續到2023Q2的台股走勢，而第三季大盤之所以不上不下，主要的原因就是有兩個利多與兩個利空因素還在互相較勁，而到底哪邊的影響更大就會決定第四季甚至明年整年台股的走勢，而這些因素整理如下表所示：

前文提到，第四季台股的走勢主要要看的就是上述四個影響對台灣企業獲利與展望的衝擊孰高孰低，另外要關注的就是這些利多或利空的企業在台股中權重佔比有多少，像是今年台股許多企業因為搭上AI順風車，股價都上漲了數倍，但台股的大盤指數卻只有上漲到一萬七千多點之後就沒有上去，就是因為這些企業的權重不足像緯創上漲了近5倍，還有討論度和交易量都很高的IP股創意、世芯KY，雖然股價翻了兩三倍，但這些企業市值也只有一兩千億台幣，起漲前甚至連千億都不到，可以說就算他們再上漲一倍，只要台積電跌1%就能完全抵消，因此，要看台股後勢，看的就是目前的利多是否支持市值高的公司獲利成長，因此關注的重點就在市值前10大的企業是否有機會在Q4迎來利多。

下面整理節制2023/10/20日台股市值排名前十的企業，而這些企業目前比較有明確利多的就是AI帶動的聯發科、廣達兩家其他的企業相對來說沒有重大利多，因此，Q4的台股預估不會有太大的波動，應該會在16000~17000之間波動。

台股的第四季被稱為作夢行情，因為會計規則，第四季財報公告的時間會落在明年，因此，本季度實際的獲利大家都不知道，股價的漲跌也不依照企業獲利而是哪個企業比較能說故事，由於這種單純由消息面推動的股價漲跌參與的人比較少，因此主要波動的股票會在中小企業上而非影響指數的大企業，另外因為明年是台灣總統選舉，投資人也會關注候選人政策扶持的產業進行投資，像是蔡政府非常重視環保產業，投資數兆台幣推行再生能源，因此相關企業都會受惠，諸如此類，投資人也可以分析候選人與政策來評估是否進行投資。

我們推薦3檔符合政策目的的標的：

一、世紀鋼鐵股票代號9958

這是離岸風電概念股，也就是政策利多股票。世紀鋼鐵有7成以上的營收來自風電鋼構，算是台灣最純的風力發電股之一。之前因為地緣政治風險導致公司想要開發海龍風電廠的貸款下不來，也有新聞表示國泰退出總價值1384億美元的海龍離岸風電聯貸計畫，因此看好的人並不多。

但隨著時間推移，其他的資本巨頭看到的是更大的機會以及中國本身因為應霽問題不太可能輕啟戰爭，因此，在9/22日，海龍宣布成功簽屬新的融資計畫。公司已經挺過最難的階段。

今年公司主要的營收來源是台電富崴的124支基樁(Pin Pile)與31座套筒式基樁(Jacket)，2024除了這個之外，海龍風電廠貸款之後就會開始發展，而身為主要鋼材供應商的世紀剛也可以開始交付，由於這種基礎建設都是週期長的，政府規劃也很嚴謹，像是目前就已經制定好2030年之前的目標，因此公司的營收可以說長期穩定。

除此之外，中國本身也是離岸風電最大投資國。

投資後對於台海穩定的重視程度也會提高，畢竟中國目前的經濟經不起政府投資大筆資金後又發動戰爭摧毀基礎建設，國內外都不會認同。因此，中國投資力度越大，戰爭開始的可能越小，對於這種能穩定長期獲利的標的通常都是資本圈會願意給高本益比的，值得關注。

二、裕隆，股票代號2201

台灣首款自有品牌電動車概念股，這個利多主要是和鴻海合資的子公司鴻華引發的，之所以對於裕隆利多比較大，主要的原因是鴻海的股本太大了，因此相對來說鴻海就算也因此受惠，相對來說占比也很低，反觀裕隆股本不到鴻海的1/10，相對來說就有很大的利多。

自有電動車搭配環保以及歐美政府都大力扶持電動車並且補助建立充電樁，無論這些大餅有多少會落袋，至少都是很大的利多。而且這個合資的鴻華搞的就是鴻海那套幫全世界的電動車品牌廠代工並且提供軟體服務，類似手機的ANDROID/IOS。

這樣的動作讓未來電動車品牌的門檻降低很多，而且鴻華預估10月底就會掛牌上市，到時後裕隆採權益法認列的淨值很可能飆漲。

第二個利多是新店裕隆城：

公司9月底正式開幕，預估今年可以貢獻1億租金收入，之後每年都有3~4億的穩定收入，相對來說這是穩定的收入來源。

第三個利多就是N7的出現以及之後可能的效益，今年裕隆整體銷量是不太好的。主要原因就是裕隆的市場是中國與台灣，中國景氣復甦速度低於預期，加上日系車近幾年競爭力不吃香，日圓大幅貶值日系車售價卻沒有降低，導致很多人都寧願買國產車，而N7就是一個破局的鑰匙。大家都知道N7目前有2.5萬張的訂單，到時後若能獲得市場肯定，有機會光台灣市場一年可以賣2~3萬台電動車，而且也可以打破那智傑在中國銷量不好的窘境

綜合以上三大利多，Q4的裕隆有很多想像空間。

三、聯發科，股票代號2454

這算是第四季裡面比較有機會大幅上漲的權值股。相對廣達已經飆升數倍股價來說，聯發科仍在低價區，因此更有機會飆漲，除此之外就是聯發科的主要產品了。

聯發科算是台灣IC設計的龍頭也是全球前5大的IC設計廠，主要客戶以手機晶片為主。目前算是消費性電子需求的谷底，換句話說就是利空出盡，未來的消息怎麼樣都有機會更好。

除了這種觸底反彈外，還有一個外部利多，就是AI。但隨著AI的高速發展，邊緣運算的需求上升，聯發科有機會因此迎來新的一波換機潮。畢竟大家都想要使用AI的話，目前的手機是跑不動的，到時候新的5G手機很可能都會用新的晶片。聯發科預估2026年AI相關的營收以機會達到25%以上。

另外聯發科同樣也藉著AI搭上NVIDIA，打算共同開發車用智能座艙晶片，到時候兩個部分營收同步上升，就算手機晶片成長性不足，公司仍然有機會持續獲利，因此值得關注。

台股第四季有很多飆股會跑出來，但這些多半都是市值小的企業，不熟悉的投資人貿然投資很容易被套牢，因此建議大家要投資這種小飆股之前需要搞懂台股的交易規則、主力、籌碼等影響因素再進行判斷，不然貿然以基本面投資基本上對於這些小企業來說不適用，至於大型藍籌股，由於第四季能帶來的利多沒有很大，因此主觀預估台股第四季的指數會進行區間波動，如果投資大盤可以進行低買高賣的區間操作，至於2024年，目前預估比較大的機率是蔡政府繼續執政，投資人可以順著這個思路繼續關注原本的政策，因為同一個執政黨比較容易延續之前的政策繼續加大力度投資。

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