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南非币为什么一直跌？ 2024年南非币未来走势分析与预测

发布于 2024-03-05

南非幣

在瞬息万变的全球金融市场中，台湾投资人密切关注南非货币兰特近期一路下跌的态势。尽管南非币曾以高收益和资源禀赋吸引投资目光，但2024年初，受困于美国货币政策紧缩导致的资金外流、国内经济成长放缓及信用评级下调等多重压力，南非兰特汇率持续承压。

本篇文章将结合时事热点与权威数据分析，深度剖析南非兰特为何持续疲软，并透过国际货币基金组织（IMF）预测与南非政府经济策略解读，展望2024年南非币未来走势，为投资者提供一份详实的未来趋势预测指南。

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2023/2024年南非币最新资讯

2024年2月：

2月21日：南非财政部长Enoch Godongwana于2月21日发表了2024年度国家预算演说。本年预期实质经济成长率为0.6%，预测2024年至2026年平均成长率为1.6%。然而，持续不断的分区限电依然严重，而港口和铁路效率不高，以及高主权信用风险仍然是该国经济增长的威胁。同时，根据媒体分析，南非经济面临一个关键时刻，金融分析师和研究人员的，预估经济成长将呈下降趋势。

2024年1月：

1月10日：南非兰特今年开局乏力，在2024年的第一个交易日大跌，原因是美元在全球市场上涨。在下跌后又于1.10日稍作喘息，交易商在等待稍晚公布的美国12月份的通膨数据，预计该数据将为美联储的货币政策前景提供一些清晰的信息。

2023年12月：

12月14日：美国联准会宣布12 月不升息，维持联邦基准利率在5.25％~5.50％区间不变，且主席鲍尔（Powell）还透露明年可能会降息3 次。且根据利率点阵图，联准会官员还预计将在2025 年再降息四次，他们相信，将不再需要通过提高利率的方式来缓解CPI 压力，因为到今年年底，通膨率将放缓至2.8％，2024 年底则将降至2.4％。

联邦公开市场委员会参与者评估点图数据来源： Britannica Money

12月16日：南非公布11月PPI，年增率由前月的5.8%骤降至4.6%，且低于市场预估5.1%，投资人乐观看待生产端的通膨缓解，将带动消费端通膨降温，并加快央行进入降息循环步伐，借以支撑经济回稳，南非币因而震荡走强，上周南非兰特上涨3.54%。

2023年11月：

11月1日：美国联准会11月1日宣布，将基准利率走廊维持在5.25% 至5.5% 区间，是本轮升息周期首见连续2 个月不升息的情况，联准会主席鲍尔在记者会上暗示立场转鸽，提振市场情绪。
11月14日：有「新联准会通讯社」之称的著名记者Nick Timiraos撰文称，通膨放缓的趋势延续到了10月份，联准会可能完成了本轮升息周期。 10月的就业报告和通膨报告强烈暗示，联准会本轮最后一次升息发生在7月。下次联邦储备银行辩论焦点可能不是是否还要升息，而是是否以及如何修改会后声明中的指引，以反映近期通膨的进展和升息前景的日益暗淡。如果联准会下个月保持利率不变，预计将把目前的暂停期延长至6个月左右。
11月23日：南非储备银行宣布继续维持8.25%的利率不变。南非通膨速度上扬，但仍处于央行目标区3%~6%内，央行维持高利率不变，有助稳定兰德走势，预期南非兰德将会维持中性盘整格局。

南非币是什么？

南非币（South African Rand）是南非共和国的官方货币，其代码为ZAR（来自荷兰语Zuid- Afrikaanse Rand）。南非币在金融市场中常被简称为「兰特」，其货币符号为R意为“边缘”或“山脊”。最初是指约翰内斯堡周边富含黄金的山脉地带，这也反映了南非作为世界重要黄金生产国的地位。

南非兰特由南非储备银行（The South African Reserve Bank）负责发行和管理。该银行是南非的中央银行，成立于1921年，自那时起便承担维护货币稳定、制定和执行货币政策以及监管金融机构等职责。南非兰特刚推出时，价值为2.93 台币。 2024 年1 月，南非兰特兑台币的交易价格约为1.55，缩减了大约一半的程度。

南非是非洲最大的经济体之一，拥有丰富的自然资源，特别是矿产资源如黄金、铂金和钻石等，这使得南非兰特在全球大宗商品交易中占据一定的重要性。然而，由于南非经济结构单一及政治经济环境不稳定等因素，南非兰特汇率经常表现出较大的波动性，不时会受到国际市场资本流动和投资者信心变化的影响。

南非币的特点

在外汇市场中，多数投资者的目光都聚焦在主流的G7货币。但南非币这种冷门小众的货币也时常以其波动剧烈和趋势性强劲的特征而被专业炒家关注。在经过上面的简单介绍之后您可能还是觉得南非币很陌生，但其实它有很多值得我们关注的特点，比如说：

投资价值

大宗商品关联性：如同上面介绍，南非是世界上主要的黄金、铂金和钻石生产国之一。南非兰特的价值往往与这些国际大宗商品价格走势紧密相关。当国际市场对这些商品的需求增加时，南非兰特汇率可能会上涨，为依赖出口的南非经济带来提振，这点我们也会在后面影响因素中更全面地为投资者进行介绍。
金融市场发展：南非金融市场的相对成熟度较高。约翰尼斯堡证券交易所（JSE）是非洲最大的股票市场，成立于1887年，以市值计算JSE为全球第19大证券交易所，成功吸引了国内外投资者参与。这使得南非兰特成为具有一定流动性和投资选择的新兴市场货币。
地区影响力：南非兰特在南部非洲地区的影响力较大，例如史瓦济兰、赖索托等邻国将其作为挂钩或流通货币之一，显示了其在次区域内的地位和作用。
利率优势：在某些时期，南非的利率水准相对较高，对于寻求更高收益的投资者来说，持有南非资产可以得到较高的利息收入。不过，利率政策需根据南非储备银行的货币政策决定，并会随着通膨和经济成长状况而调整。以下是南非近十年政策利率：

图表来源： ceicdata

投资风险

波动性大：南非兰特由于受国际大宗商品价格变动、国内政治不稳定、财政赤字及经常帐赤字等因素影响，汇率波动较剧烈。例如，在全球经济不确定性加剧时，资本外流可能导致兰特迅速贬值。
政治风险：南非的政治局势变化可能对兰特汇率产生直接影响。政府政策不确定性、社会稳定性问题以及基础建设滞后等问题都可能削弱投资者信心，导致资本流出和货币贬值。
脆弱的主权信用评等：从下面南非信用评等历史数据可以看出，南非的主权信用评级近几年来曾多次被国际评级机构下调，反映出对其债务负担和经济成长前景的担忧。较低的信用评等可能会进一步抑制外资流入，不利于兰特的稳定。
单一经济结构：南非经济结构较为单一，过度依赖金属和矿产资源出口。一旦全球相关市场出现周期性衰退或需求减少，南非兰特将面临显著压力。

图表来源： tradingeconomics

南非币计价境外基金存量

过往20年里，兰特的大幅升值贬值的次数就超过了4次。此外，兰特在台湾地区也有着非常高的人气。根据资料显示，截止2024年1月，南非兰特计价的境外基金存量超过2076亿新台币，甚至高于澳元和欧元计价的规模。

南非幣計價境外基金存量

图表来源： sitca

南非币过去十年历史走势分析

多数市场观点普遍认定南非币对新台币汇率走势一直呈现下滑趋势，然而历史上并非一路下跌不辍，以下将针对南非币对新台币近十年来的汇率波动轨迹进行深度剖析。

南非幣過去十年歷史走勢分析

图表来源： xe

阶段一（2013-2015）：全球经济复苏与大宗商品价格波动

2013至2015年间，南非兰特对新台币汇率从2.9下跌至1.9，主要受到国际市场大宗商品价格下滑的影响。作为矿产资源出口大国，南非经济受黄金、铂金等商品价格波动的直接影响。同时，全球经济复苏缓慢和市场需求疲软也加剧了兰特的贬值压力。

阶段二（2016-2018）：货币政策调整与风险偏好变化

2015年至2017年，南非兰特对新台币汇率相对平稳，维持在2.5左右。此阶段内，国际大宗商品价格可能趋于稳定，加上南非国内政策调整以及全球金融市场风险偏好有所改善，使得汇率维持在较稳定的区间。

阶段三（2018-2020）：联准会升息与新冠疫情冲击

2018年至2020年，南非兰特兑新台币汇率经历了先升后降的过程，一度达到低点。这段期间，联准会升息引发全球资本流向调整，新兴市场面临货币贬值压力；而2019年开始爆发的新冠疫情更是导致全球经济成长放缓，南非旅游业与出口遭受重创，进一步加重了兰特汇率的下行压力。

阶段四（2021-2023）：疫苗接种推进与经济复苏不均衡

2020年至2023年，南非兰特对新台币汇率在2.0至1.5间波动。全球经济逐步走出疫情阴霾，疫苗接种推广和国际贸易恢复为南非经济带来一定支撑。然而，全球经济复苏步伐不一，南非国内经济结构问题以及外部环境不确定性仍可能导致汇率出现波动，这段时期汇率的变化反映出全球市场情绪、货币政策差异以及南非本国经济基本面变化等因素的综合影响。

影响南非币汇率走势的因素有哪些？

从上面十年的历史走势分析中可以看出，从大宗商品价格的波动到国内外政治经济事件的影响，再到货币政策与市场情绪的调整，每一种因素都在以独特的方式塑造南非币在全球外汇市场上的表现:

大宗商品价格波动

图表来源： macromicro

南非经济在很大程度上依赖其丰富的矿产资源出口，如黄金、铂族金属和煤炭。例如，在2020年期间，由于全球对避险资产需求增加以及美元走弱等因素推动了黄金价格上涨，南非作为世界主要黄金生产国之一，其外汇收入相应增加，这可能在短期内支持兰特的汇率稳定或升值。然而，2023年国际原油价格暴跌以及金属市场价格波动也对南非兰特造成了显著压力。

政治稳定性与政府政策：

南非历史主权信用评级图表来源： worldgovernmentbonds

政治不确定性往往是影响南非兰特汇率波动的重要因素。具体时事方面，例如政策的不连贯性或重大改革计画（如土地改革），以及电力供应问题（Eskom危机）都曾在历史上引起市场动荡，进而影响兰特汇率。此外，评级机构对南非主权信用评级的调整也会影响投资者信心和资本流向。例如，穆迪在2023年将南非政府信用评级下调降至BB-级，导致市场对其偿还债务能力产生质疑，进而使兰特承压。

国内经济基本面与财政政策：

图表来源： macromicro

南非国内经济成长率、通货膨胀水准、失业率以及政府债务状况等因素均会影响兰特的价值。同时，货币政策的调整，如南非储备银行决定是否提高或降低利率以应对通膨，也对汇率有直接影响。从上图可以看出，随着新兴市场国家的崛起，南非作为非洲大陆的重要经济体，其外汇存底逐渐增加，显示该国在国际金融市场上的地位逐渐增强，因此导致美元兑兰特汇率也有所下降。但近年来随着外汇存底的减少，再加上其他政策变化，使得美元兑南非兰特汇率呈现波动贬值的趋势。

全球金融市场情绪与资本流动

当前市场恐慌指数变化图表来源： cnn

当国际市场风险偏好上升时，投资人可能转向新兴市场寻求更高回报，南非因此可能吸引更多外资流入，支持兰特升值。而当全球风险厌恶情绪增强或已开发国家货币政策收紧时（如联准会升息），可能导致资金从南非等新兴市场流出，使得兰特面临贬值压力。近几年兰特持续走低,也导致许多投资者对其信心不足，不敢贸然进行投资，因此转向更加稳定的货币。

南非币为什么一直跌？ 2024年南非币未来趋势预测

综合以上对南非兰特的分析，整体呈现走跌的根本原因还是归结于内忧和外患。内部因素主要包括经济过度依赖大宗商品出口，国际市场价格波动直接影响其外汇收入；同时，高失业、财政赤字及政策不确定性引发投资信心滑坡与资本外逃。

外部方面，联准会等央行货币政策收紧导致全球资金流向转变，新兴市场如南非承受资本流出压力；国际贸易环境恶化亦冲击南非出口及货币稳定。因此，经济结构单一和全球经济变动共同构成了南非兰特贬值的根本原因。那么，在2024年伊始之际, 兰特是否还有可能回到历史的高位呢? 各大财经机构给出了不同的意见:

国际货币基金(IMF)在2023年10月10日发布最新的《全球经济展望》，将南非的最新增速预测从2023年的0.9提升到1.8，预计2024年南非经济成长将有所恢复，但成长速度缓慢，且在全球经济版图中其排名可能会有波动，这表明南非经济基本面的改善对兰特汇率具有潜在支持作用。

Coincodex认为，目前，南非兰特/新台币市场情绪预计看涨，预计新台币到2024 年底下跌-2.74%，南非兰特兑南非兰特汇率预计将达到1.622981 美元。

GOV CAPITAL根据其自身算法认为南非兰特兑新台币会一直保持下跌的趋势，因此预测2024年兰特汇率在1.7-1.2区间，如下图所示：

总的来看，南非兰特仍深受自身经济基本面较差的影响，我们认为此趋势或延续至2024年，导致南非兰特上涨的空间仍有限。再随着全球经济走缓，南非经济受到负面冲击将体现在双赤字问题上，尽管美联储结束宽松对新兴市场货币是一大利多，但南非经济基本面疲软，南非兰特后市展望并不乐观，后续可能会有小幅回涨但是应该幅度不大，保持在1.5左右浮动。

如何投资南非币？

南非币的投资方式很多，无论是简单的存款、传统的基金、债券还是新兴的外汇保证金，都可以进行交易，当然，每种方式都各有利弊，投资者还需要根据自己的需要进行选择。

南非币定存

这应该是最常见的投资方式了，在银行定存南非币，以利息作为收益。南非币吸引人的原因是利率较高，一般是5.5%左右，而且兑换较方便，台湾各个银行都能进行兑换，不用担心流动性的问题。但是南非币定存有起息、起存的限制，所谓的高利率只有存款达到一定数额才能享受，而且南非币的贬值风险很高，很可能投资者把资金存入之后，不但没有收到高利息的回报而且损失了本金。

外汇存款牌告利率图表来源：台湾银行

南非币基金

南非币基金吸引了许多追求风险低的投资者，例如南非币计价基金、南非币计价债券基金等等。这些基金的共同特点是高配息率，而且相比南非币定存，投资南非币基金的费用较低，投资范围也较广。不过，南非币的配息率并不固定，官方没有保证未来会维持现在的水平，而且汇率的波动也会影响投资者的实际收入。

南非币历史汇率走势图(一个月) 图表来源： findrate

南非币外汇保证金交易

外汇保证金交易是目前外汇市场最受欢迎一种投资方式。顾名思义，即利用保证金，运用杠杆机制交易南非币货币对，如USDZAR。对于波动频繁的南非币来说，定存、基金这种单一方向的投资风险较大，而保证金交易无论是上涨还是下跌都有获利的可能，且5*24小时面向交易者开放，交易不受时间、地点限制，均在网路上完成。

投资南非币注意事项有哪些？

如同上面南非币的投资风险介绍，投资人想要尝试投资兰特时需要随时关注以下几点：

大宗商品价格波动：投资者应首先关注南非商品价格走势，尤其是黄金、铂族金属和铁矿石的价格变化，因为它们的价格上涨通常会提振南非的贸易收入，以支撑兰特汇率。
宏观经济风险与政策变动：需要密切关注南非的宏观经济状况，包括经济成长率、通货膨胀率、失业率以及财政赤字等关键指标。同时，政府的货币政策调整（如南非储备银行SARB对利率的决策）也将直接影响兰特的价值。
金融市场流动性与资本流动：除了南非币本身以及南非国内金融市场的流动性情况，投资者还应侧面注意观察国际资本流动趋势，例如美元指数对其相关的影响，以便在必要时调整投资策略。
汇率风险管理：由于南非兰特历史上表现出较高的波动性，投资者在进行投资时应充分考虑汇率风险管理，投资者可从上方介绍投资兰特的方法中采用适当的对冲工具和合适的投资平台，以降低潜在的汇率风险。

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