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▲ 要闻速览：
1、强势美元致亚洲主要经济体货币近期普遍走弱。
2、大量企业遭殃，使得全球各国陷入经济下探。
3、美元激进加息，谁有望迎来投资的大机会？
▲ 热点事件：
▲ 市场解读：
1、解读
2、分析
3、机会与抉择
▲ 机会分析：
1、基本层面
2、策略层面
3、技术层面
▲ 总结：

投资观点外汇美元激进加息，谁有望迎来投资的大机会？

美元激进加息，谁有望迎来投资的大机会？

TOPONE Markets分析师 2022-09-30

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▲ 要闻速览：

1、强势美元致亚洲主要经济体货币近期普遍走弱。

2、大量企业遭殃，使得全球各国陷入经济下探。

3、美元激进加息，谁有望迎来投资的大机会？

▲ 热点事件：

台湾时间9月22日凌晨，美联储公布了9月份FOMC(联邦公开市场委员会)会议声明，根据声明，美联储将联邦基金利率提升75个基点至3%-3.25%区间，符合此前市场预期...美联储年内连续第三次加息75个基点大幅下调经济增长预期，加上前面4次加息，截止目前，美联储五次加息一共加息300个基点。

美联储主席鲍威尔在此后的新闻发布会上强调，美联储坚决致力于稳定物价，并有意将利率提升到限制性水平，以使通胀率能够回落到2%...

受美联储连串加息提振，美元持续走强，与此同时，非美货币也开始出现大幅度下跌

这次加息，也给部分专注海外市场的美国企业带来麻烦，因为美元的稀缺，使得公司流动性变差，这让不少企业企业下调了全年销售预期。这也间接的导致了，以美元为主要投资手段的海外投资开始收缩，使得全球各国都陷入了经济下探，货币贬值的【陷阱】当中。

强势美元的影响不仅仅影响到专注海外市场的美国企业与美国国内市场，亚洲的损失更大，今年亚洲货币普遍下跌。日元下跌超过 20% 至 24 年最低点，韩元下跌 17%，菲律宾比索下跌超过 13%，正如美国财政部长康诺利此前的所说：“美元是我们的货币，但却是你们的麻烦。”

亚洲货币下跌

▲ 市场解读：

1、解读

从本次的美联储加息上，我们可以非常直观的看到，美联储的两难境地，一方面是高达8.3%的通胀急需解决，一方面是加息不能过于激进，此前，还有华尔街大多头、投资咨询公司Yardeni Research总裁兼首席投资策略师Ed Yardeni就曾表示过加息100个基点的可能性，但就是75个基点的加息幅度，都引来了全球各国货币市场的动荡，一但真的出现100个点基点，后果非常严重。

2、分析

为什么美国加息，会对其它国家产生如此巨大的影响呢？

美元做为全球流通货币，每一次加息，都会伴随全球各地股市暴跌。其原理在于，美国加息，会使美国的金融市场相较于其他市场，有利差，更加有利可图。全球的资本都会流向美国。全球各地本地市场里的资本大幅变少，股市当然会暴跌，固定资产的价值也随之减少。这次的加息已经是今年的第五次，加上这次的75个基点，基点已经调整到了3%-3.25%，如果世界它国想让自己本国的货币稳定，就必须紧跟美国，一同加息，所以我们可以看到各国都开始了各自的【被迫加息】：

1）欧洲央行（ECB）周四（9月8日）宣布加息75个基点

2）加拿大央行周三（9月7日）将利率上调75个基点3.25%，创14年高位，并承诺进一步收紧政策以对抗处于40年高位的通胀。

3）新西兰储备银行上个月连续第七次加息——连续第四次加息50个基点——将利率提高至3%，为2015年9月以来最高水平。

4）9月22日英国央行大力加息75个基点至2.5%。

5）挪威上个月将利率再上调半个百分点至1.75%，并表示可能会进一步加息，可能包括9月份的一次。挪威央行于9月22日开会。

6）澳大利亚储备银行连续第五个月加息50个基点。

7）瑞典央行在6月30日上调50个基点至0.75%，为20多年来最大。

8）瑞士国家银行将于9月22日召开会议，并表示将进一步收紧货币政策，以遏制通胀率。目前的通胀率为3.5%，远高于0%至2%的目标范围。

我们在反观亚洲各国：

1）日本央行将基准利率维持在历史低点-0.1％，将10年期国债收益率目标维持在0％附近，符合市场预期。

2)韩国银行(央行)16日宣布，将基准利率下调0.25个百分点至1.25%。这是韩国银行基准利率近两年内的最低值。

3）8月22日周一，中国人民银行授权全国银行间同业拆借中心公布最新一期LPR报价：1年期LPR为3.65%，上次为3.7%，下调5个基点；5年期以上LPR为4.3%，上次为4.45%，下调15个基点。以上LPR在下一次发布LPR之前有效。

可以看到欧洲等主要国家都开始跟随美国完成加息，而反观亚洲各国，确是另外一番景象。

3、机会与抉择

所以我们认为美国加息余震影响最大的国家，并不是欧洲，而是亚洲，所以我们需要从亚洲国家当中挑选，中国大陆属于金融投资相对匮乏之地，投资方式单一，可以排除，而韩国相对于日本来说，波动要小，而日本，做为美债最大持有国，对美国加息的敏感度也最高，因此，日本市场成为我们的主要选择对象。

日本市场解析：

想要在日本市场赚钱，我们先要了解这个市场。

日本有一个经济现象叫做“无限量供应、低息且稳定的主权货币融资服务”，这个东西最大的作用就是吸引外国的优质资产购买日元，使得日本始终有大量的海外优质资产作为资产避险的最好投资。有四个条件

1、是大规模足够优质的海外资产。二战结束后，尽管日本内债危如累卵，反而持有大规模的海外优质资产，根据日本公布的数据，单单是美元计价的海外资产，日本目前就持有5.1万亿美元，其中绝大多数还是优质资产，直到今天，依然比排名第二的中国多出30%，这些海外资产在日本良好的经营情况下，还实现了增值和保值。这样多的优质资产，就是日本经济信用始终很高的压舱石。

2、是日元的国际化，日本广场协议后，尽管造成日本经济发展有了重大的影响，但是也为日元的国际化提供了一定的好处，日元在国际市场有了一定的作用，其他国家才愿意拥有部分这样的资产以用来避险，国际资产就有了持有一定日元作为避险手段的基本要求。

3、第三就是日本老龄化带来的严重通缩。广场协议后，日本经济高速发展的情况就停止了，老龄化社会严重影响着整个社会，老人们既没有消费的愿望，也没有消费的能力，低欲望社会让整个日本社会面临着通缩的形势，政府要想方设法让社会消费起来，市场如果没有流动性，多印的钱就会停留在银行里面，税收也没有来源，未来实现经济也无法的持续发展。在其他国家惧怕通胀的情况下，日本政府却积极希望能够克服经济通缩，通胀这个因素很长一段时间内没有构成日本经济的威胁。

4、无限兜底的央行，日本的央行对于日本的内债采取的方式就是对日本的经济进行无限的兜底，日本央行为了保证市场有足够的钱，实现的是无限兜底政策，不断花钱买日本的国债，买日本的公司资产，这样形成了日本80%的资产都属于日本央行，并且还持有总结500万日元的国债，央行这样的做的目的，一是稳定市场，另外一个目的就是打压日本国债收益率。

▲ 机会分析：

从上面的分析当中，我们可以得出，日本有三个投资热点，一个是房地产，一个是股票市场，最后就是汇市。我们又该如何取舍呢？

1、基本层面

日本8月新屋开工年率 4.6%，预期-4.1%，前值-5.40%。新屋开工年化户数 90.3万户，预期 83.2万户，前值 82.5万户。从数据上来看，日本房地产行业相当低迷，这源于上面说到的日本上一代负债太多，导致这一代日本年轻人消费意愿不高所至。

在看股市，9月26日上午，东京股市日经平均股价大幅下跌。随着世界主要央行的大幅上调利率，日本本土对经济衰退的担忧加剧，日本日经指数跌幅一度超过600日元，跌破27000日元。

最后看汇市，9月22日，日元对美元汇率由年初的115日元兑1美元一度跌进145日元区间，刷新24年低点，年内贬值幅度超过25%。

2、策略层面

日本楼市的低迷无法改变，同时我们也没有必要参与，一个市场流动性一但缺失，即使门坎在低，也要学会放弃。

在看日本股市，由于每个国家股市与本国实体行业有强关联性，所以，随着日本从贸易顺差国一步步变成贸易逆差国，日本股市未来会有非常大的机率出现下跌，而在交易市场当中，除了盘内操作个股的方式之外，还可以盘外进行股指期货交易，利用做空机制来博取利润。

最后我们看汇市，日元出现罕见的贬值与破位行情，与黄金、原油、股市相比，日本汇市不管是从可靠性，还是收益空间来看，都是最大的，同时，在超跌的过程当中，适当的捕捉几次反弹，利用策略来完成判定，会让我们的收益成倍增涨。

3、技术层面

先看日经225指数，自26日27000被破之后，仅仅不到一周时间日经26000已然被突破，

下方支撑位为25550附近，同时这一位置，也是做为多空分界的重要关键点位，一但失守，日经指数或将出现崩盘。

再来看，美元/日元仍在高位震荡，145位短期关键阻力，下方支持143.60。4小时图轻微走高，但随机指标倾向回调，下方关注60日均线的支撑位置143.60，若跌破，下一个支撑在142.00附近。

▲ 总结：

通过美国加息的消息，我们成功的拆解了美国的意图，也分析了下一步，各国可能会形成的金融对策，而在这些国家当中，日本做为世界前五经济体，不管是战略地位，还是可操作空间，都是我们选择策略投资的理想产品，通过我们多角度的解读，日元汇市与日经指数将会成为接下来，我们重点投资对象。