台币还会再跌吗？ 2024年美元兑台币未来走势分析与预测

自2023年2月初至11月，台币兑美元的汇率呈现出持续走弱的趋势，尽管在11中旬有了小部分的回落，但是这一动态仍与同期美元指数的强劲上行势形成了鲜明对比。 在这段时期内，全球经济环境的变迁、货币政策的调整、市场情绪的波动共同塑造了货币市场的复杂格局。

美元的强势表现反映出美国经济的相对稳健性以及联准会在应对通膨和维持货币政策正常化过程中的决心。 同时，台币汇率的弱势则可能源自于多种因素的影响，包括国际贸易条件的变化、本地经济状况的演变以及资本流动的动态。

面对此背景，深入剖析2023年台币兑美元汇率的趋势及其背后驱动因素，对于理解和预测2024年的未来趋势显得格外关键。 本文将详细回顾2023年的市场发展，探讨影响汇率变动的核心要素，并结合专家见解和宏观经济预测，为读者提供关于2024年美元兑台币未来走势的深度分析和前瞻预测。

2023年11月：

• 11月1日：美国联准会宣布，将基准利率走廊维持在5.25% 至5.5% 区间，是本轮升息周期首见连续2 个月不升息的情况，联准会主席鲍尔在记者会上暗示立场转鸽，提振市场情绪。

• 11月14日：有「新联准会通讯社」之称的著名记者Nick Timiraos撰文称，通膨放缓的趋势延续到了10月份，联准会可能完成了本轮升息周期。 10月的就业报告和通膨报告强烈暗示，联准会本轮最后一次升息发生在7月。 下次联邦储备银行辩论焦点可能不是是否还要升息，而是是否以及如何修改会后声明中的指引，以反映近期通膨的进展和升息前景的日益暗淡。如果联准会下个月保持利率不变，预计将把目前的暂停期延长至6个月左右。

2023年12月：

• 12月5日：台湾央行公布11月底外汇存底金额为5,675.17亿美元，较上月底增加64.38亿美元。

• 12月14日：美国联准会2023年最后一次利率决策会议结果出炉，不只利率维持不变，更高唱鸽调，暗示明年至少降息3次。

• 12月14日：台湾中央银行今召开2023年最后一次理监事会议，决议维持政策利率不变，一如外界预期，央行自今年第2季起，利率已连三冻，重贴现率、担保放款融通利率、短期融通利率，分别维持年1.875％、2.25％、4.125％。

• 12月15日：穆迪（Moody's）信评公司报告指出台湾主权信用评等为Aa3，展望为稳定，并肯定央行货币政策表现。该报告认为，台湾为小型开放经济体，易受外部冲击而干扰其总体经济与金融稳定；央行透过评估货币数量、通膨预期、汇率及其他变数，在维持台湾之总体经济与金融稳定上表现优异；台湾弹性的汇率制度进一步支撑面对外部冲击之缓冲能力，且充裕的外汇资产有助维持外汇市场秩序及金融市场稳定之法定职责。

• 12月22日：台湾央行公布11月份台北外汇市场—指定银行及国际金融业务分行之外汇交易经剔除「银行间交易」重覆计算部分后，全体外汇交易量净额共计8,373.7亿美元，平均每日外汇交易量为380.6亿美元。

台币是台湾的官方货币，全名为新台币，简称为NTD。台币的发行和管理由台湾银行负责，该银行是台湾唯一的法偿货币发行机构。台币的纸币面额有100元、500元、1000元、2000元及5000元等五种，硬币面额有1元、5元、10元、50元及100元等五种。这些纸币和硬币的设计都非常精美，并且每年都会更换新的版本，以彰显台湾的文化特色和艺术风采。

台币的发行机构是台湾银行，汇率与美元挂钩。为了保障经济稳定和防范汇率风险，台湾央行会透过管理外汇存底和实施货币政策来维护台币的价值。 虽然台币在全球外汇存底的占比相对较小，目前只排名第六，但对东亚地区的经贸活动中仍具有一定的重要性。

图表来源： stockq  

在多元化的全球货币体系中，台币作为台湾地区的法定货币，扮演连结本地经济与国际市场的关键角色。 其特性不仅反映了台湾经济的稳健性和发展潜力，也反映了其在全球财经动态中的反应与适应能力。

外汇市场的管理

图表来源： macromicro

如上文所说，台湾央行会对外汇市场的管理和干预，这也是台币的一大特色。 为了防止过度的汇率波动可能对经济造成的负面影响，台湾央行会适时介入外汇市场，并透过调整利率和运用其他货币政策工具来稳定台币汇率。

这种干预通常在市场出现大幅波动或外部冲击时进行，旨在保护台湾经济免受短期资本流动的剧烈波动影响，有助于增强投资者和国际市场对台币的信心，从而有利于维持货币价值和吸引外资流入。从2000年以来，央行总共升息26次、降息27次，最近一波升息潮是2022年3月开始，央行理监事会连续5季都决议升息，去年3月一次升1码。

与全球经济的关联性

图表来源： macromicro

台币的一个主要特征是其与全球经济的高度关联性。 作为亚洲四小龙之一的台湾经济，其出口导向的产业结构使得台币的价值在很大程度上受到全球贸易环境和主要经济体经济表现的影响。 特别是与美国、中国大陆和日本等主要贸易伙伴的经济状况密切相关。 因此，国际市场的波动，如国际贸易紧张局势、全球经济成长率的变化以及主要货币的汇率变动，都会对台币汇率产生显著影响。

我们从图中也可以看出，当台湾的出口增加时，外国买家需要购买更多的台湾商品，这会导致对台湾货币的需求增加。 根据供需关系，需求的增加会推高台币的价值。 因此，台湾出口总值的成长通常会使台币升值和美元兑台币的下跌，导致二者形成反相关的折线走势。

本地经济实力的影响

图表来源： macromicro

尽管台币的价值受到全球经济因素的影响，但本地经济的实力和前景仍是决定其长期趋势的关键因素。 台湾在高科技制造业、半导体产业和服务业等领域具有全球竞争力，这些优势产业的发展和创新能力直接影响台币的内在价值和国际地位。当台湾的出口成长时，会带来外汇收入的增加，这通常会对台币产生支撑作用，可能导致台币走强。

图表来源： tradingview

2013-2014年：全球经济成长与台湾经济稳健期

此阶段的美元兑台币汇率大致在28-31之间波动。在此期间，美元兑台币的汇率整体保持相对稳定，仅有小幅波动。美国逐步退出量化宽松政策，美元开始走强和台湾经济在科技产业和出口贸易的带动下保持稳定成长。

2015-2016年：美国货币政策收紧与全球经济放缓

在这段时间内，美元兑台币汇率从约30升至接近33，显示出台币的相对贬值。从2015年开始，随着美国进一步收紧货币政策，美元进入升值周期。同时，全球经济放缓对依赖出口的台湾经济产生压力。联准会于2015年底首次升息，随后继续调高利率。全球经济面临下行压力，特别是中国经济成长放缓。

图表来源： macromicro

2017-2018年：全球贸易环境变迁与台湾经济良好

在这两年间，美元兑台币汇率从接近32降至约29以下，显示出美元的相对贬值和台币的升值。美国税改实施后，市场对美国经济成长的预期有所调整，导致美元走势相对疲软。全球贸易环境的变化，包括贸易保护主义的抬头和特定地区的经济复苏，影响市场对美元的需求。台湾经济在科技产业和出口贸易的带动下保持稳定或适度成长，增强了市场对台币的信心。

2019-2020年：新冠疫情爆发与全球经济不确定性增强

这段时间内， 美元兑台币汇率在短期内先升后降，最高触及约31，随后回落至29，反映出市场的高度不确定性。 2020年初，新冠疫情在全球快速扩散，引发金融市场恐慌。各国采取封锁措施，对全球经济造成严重影响。新冠疫情的全球爆发导致全球经济活动大幅下滑，金融市场动荡加剧，美元和台币的汇率波动也随之增加。

2021-2022年：全球经济复苏进程与台湾央行干预

在这一阶段，美元兑台币的汇率跌至近十年最低点27，并且一年内无较大起伏，显示出在经济复苏和政策干预的共同作用下，台币汇率趋于稳定。全球经济复苏步伐不均，美元走势受到影响。台湾央行透过买入和卖出美元来调节市场供需，以维持台币汇率的稳定性。随着疫苗接种的推进和经济刺激政策的实施，全球经济开始逐步复苏。

资料来源：台北外汇经纪股份有限公司

2022-2023年：通膨压力与货币政策调整阶段

去年时间里，美元兑台币的汇率从27高涨到32。全球范围内，尤其是美国，通膨率显著上升，主要由于供应链中断、能源价格上涨和消费需求复苏等因素。联准会和其他主要央行开始或加速收紧货币政策以应对通膨压力，包括提高利率和缩减资产负债表，导致美元一路走势强劲。

2023年：美国升息缓解与新台币年末出现小幅反弹

资料来源： exchange rate

从今年的二月开始，美元兑台币汇率持续上涨，这表示美元与新台币相比升了值，直到11月才有回落的趋势。具体原因是美国目前的通膨问题已经逐渐缓和，美国加息脚步有所趋缓，但是台币受到出口力道减弱，以及台美利差扩大导致资金不断外流等因素影响，因此造成台币自2023年2月的高点一路贬至最低32 元，贬值将近7%。

综合来看过去十年间，美元兑台币汇率经历了多次波动。可以看到过去的10年间美元兑台币汇率的波动大约围绕在1美元兑30台币的价格中枢。而近一两年来伴随美联储启动加息步伐以抑制国内通膨，美元兑台币汇率重拾上升轨道。随着美联储结束加息进程，美国重回降息通道，台币有望终结近两年来兑美元的颓势，重拾升值步伐。

全球的货币可依个别国家经济或对外贸易的型态, 概略分为[储备型货币], [原物料货币] 与[外贸型货币]。 而台湾是一个小型的经济体, 本身缺乏自然资源, 经济的增长高度依赖对外贸易, 因此, 台币被视为外贸型货币。 能够影响台币汇率走势的因素主要有以下几个方面：

美国货币政策

美国基准利率vs 美元兑台币 数据来源： MacroMicro

美国联邦储备委员会（Fed）的货币政策对美元兑台币汇率有着直接的影响。 例如，2022年底Fed因高通膨采取鹰派立场，逐步升息。 2023年6月两次0.25%和一次0.5%、0.75%的升息使美元兑新台币汇率由1 USD 兑30 TWD升至1 USD 兑33 TWD，这说明Fed的政策变化是影响汇率的重要因素。

台湾经济表现与政策

图表来源： macromicro

台湾的经济状况和货币政策也是影响美元兑台币汇率的重要因素。 例如，如果台湾经济成长强劲，贸易顺差扩大，或台湾央行采取措施提升利率以遏制通膨，都可能推动新台币升值。 2022年底，台湾经济强劲，央行维持稳健货币政策。 美元兑新台币汇率为1 USD = 30 TWD。 进入2023年，随着经济成长加速和通膨压力上升，台湾央行在第二季升息0.25%。 尽管经济基本面良好，但升息和全球贸易不确定性导致新台币吸引力减弱。 2023年6月30日，美元兑新台币汇率升至1 USD 兑31 TWD，反映出台湾经济状况和货币政策对汇率的影响。

国际贸易与政治关系

国际贸易环境和政治关系的变化也可能影响美元兑台币的汇率。 例如，贸易紧张局势升级或地缘政治冲突可能会引发市场波动，影响投资人对相关货币的信心。 以2022年的俄罗斯全面入侵乌克兰事件和2023年的巴以冲突为例，随着国家之间的冲突升级，全球市场不确定性增加，美元作为避险货币的需求上升，这就间接影响美元兑台币的汇率。

总的来说，无论是美国和台湾央行政策，或是全球市场和国际贸易的变化，都对新台币的价值走势产生深远影响。 这些因素相互交织，共同决定了新台币的汇率水准和市场信心，使得台币的升值或贬值成为复杂宏观经济现象的反映。

全球市场情绪与风险偏好

全球金融市场的情绪和投资者的风险偏好也会影响美元兑台币的汇率。 当市场不确定性增加或风险厌恶情绪高涨时，投资人往往倾向于持有被视为避险资产的美元，从而推高美元汇率。 例如，在2020年新冠疫情初期，全球市场恐慌情绪蔓延，美元作为全球储备货币的地位使其成为了避险资金的首选，美元兑多种货币，包括台币，出现了短期的大幅升值。

在上文中我们讨论了潜在的影响美元/台币汇率的因素，接下来我们参考了数名专业人士和机构的意见来分析和预测2024年美元/台币汇率将会如何变化。

美银策略师指出，虽然AI出口强劲带动台湾贸易好转，但还没转化为出口商进场抛汇，出口商也偏好保有美元、赚取较高利息。台湾央行料将不会太担心新台币弱势，但可能会在几个关键汇价附近进场调节，预计新台币汇率在明年第1季后有望回稳，预估第2季汇率为新台币32.8元，第3季末为32.7元。

根据台湾经济研究院对2024年整体经济的预测：在汇率方面，美、欧升息周期已近尾声，惟预期将维持高利率一段时间，持续引导通膨降温，直到经济发生衰退才有可能再出现降息的动作，因此预测2024年平均新台币兑美元31.20元，较2023年修正后汇率微幅升值0.05元。

路透对外汇策略师进行调查时发现，有81%的策略师认为美元前景有上行风险，不过根据约70名外汇策略师的中位数观点，美元兑大多数主要货币，预料将在1年内小幅走贬，大部分观点认为，这将落在明年联准会首次降息临近时。

综合来看在2023年剩余的时间里美元相对台币仍将维持强势，但是一旦美国开始实施宽松货币政策，台美利差缩小的速度会十分快速，而这将有助于台币再启涨势。

介绍完台币，相信大家已经对外汇投资跃跃欲试了。 为了帮助大家开启投资的大门，下面介绍投资外汇的最佳方式。外汇投资的方法一般主要有银行存款与外汇保证金交易。外汇汇率的波动比较大，从交易灵活度，杠杆，交易成本等综合考虑，外汇保证金无非是更好的选择。接下来，我们将详细讲述外汇保证金交易的优缺点。

外汇保证金交易的优点

• 杠杆效应

杠杆效应是外汇保证金交易的一大优势。投资者可以透过支付少量的保证金来控制更大价值的头寸。例如，在TOPONE Markets外汇保证金交易平台，杠杆最高可达1000倍。杠杆使得投资者可以在用较少资金参与更大交易。

• 24小时交易

外汇市场是一个全天候交易的市场，这是一个巨大的优势。不同于股票市场或商品市场，外汇市场在全球不同地区的时区内都有活跃的参与者。这使得投资者能够在任何时间参与交易，因为总有市场处于开放状态。这种全天候性质为投资者提供了更多灵活性和机会，能够应对突发事件和市场波动。

• 隔夜利息

外汇保证金交易还可以让投资者参与利率差交易。这意味着当投资者持有一个高利率货币（如澳币）并同时持有一个低利率货币（如美元）时，投资者可以从这两者之间的利率差异中获利。这被称为利率差或隔夜利息，通常会在每晚持有头寸时计算和添加到投资者的帐户中。

• 货币对冲

外汇保证金交易也可作为其他投资的货币对冲工具。当投资者拥有外币资产或投资项目，并且希望保护其价值免受外汇波动的影响时，可以透过外汇交易来进行对冲。通过在外汇市场上建立相反的外币头寸，投资者可以降低或抵消外币价值下跌所带来的风险，从而保护其投资组合。

外汇保证金交易的缺点

• 高杠杆高风险

使用杠杆交易外汇可能带来高风险。虽然杠杆可以放大投资者的潜在收益，但同时也放大了潜在损失。假如市场走势与预期相反，甚至小幅波动都可能导致损失扩大，有时可能超过投入的保证金。高杠杆意味着更大的市场波动可能对资金产生巨大的影响，增加了风险。

• 交易时有点差

外汇交易的点差是指买卖价格之间的差异，这是交易者需支付的费用。在高流动性时，点差可能较低，但在市场波动性增加时，点差可能扩大。这意味着在进行交易时，投资者需要考虑这些成本，因为它们可能对交易的盈利能力产生影响。

• 有强制平仓的风险

外币外汇保证金交易存在强制平仓的风险。当投资者的损失超过设定的警戒线水平时，交易平台可能会强制平仓投资者的头寸，以减少损失和风险。这可能会导致投资者提前退出头寸，无法等待市场回归预期方向，从而错失潜在的回报。

对于资金有限的个体投资者来说，进行外汇买卖首要考虑的应该是交易的最低门槛和手续费的问题。

在这一点上， TOPONE Markets为个体投资者提供了非常吸引的优势。 TOPONE Markets支持低至0.01手的交易量，这意味着投资者只需要极少的初始资金就可以开始交易。此外，TOPONE Markets拥有超过20种与美元相关的交易组合，几乎覆盖了所有主要的货币对。最值得一提的是，TOPONE Markets不会收取任何交易佣金，且其点差和隔夜利息都保持在低位，使得投资者可以轻松交易，而无须担心交易成本问题。

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自2023年2月初至11月，台币兑美元的汇率呈现出持续走弱的趋势，尽管在11中旬有了小部分的回落，但是这一动态仍与同期美元指数的强劲上行势形成了鲜明对比。 在这段时期内，全球经济环境的变迁、货币政策的调整、市场情绪的波动共同塑造了货币市场的复杂格局。

美元的强势表现反映出美国经济的相对稳健性以及联准会在应对通膨和维持货币政策正常化过程中的决心。 同时，台币汇率的弱势则可能源自于多种因素的影响，包括国际贸易条件的变化、本地经济状况的演变以及资本流动的动态。

面对此背景，深入剖析2023年台币兑美元汇率的趋势及其背后驱动因素，对于理解和预测2024年的未来趋势显得格外关键。 本文将详细回顾2023年的市场发展，探讨影响汇率变动的核心要素，并结合专家见解和宏观经济预测，为读者提供关于2024年美元兑台币未来走势的深度分析和前瞻预测。

2023年11月：

• 11月1日：美国联准会宣布，将基准利率走廊维持在5.25% 至5.5% 区间，是本轮升息周期首见连续2 个月不升息的情况，联准会主席鲍尔在记者会上暗示立场转鸽，提振市场情绪。

• 11月14日：有「新联准会通讯社」之称的著名记者Nick Timiraos撰文称，通膨放缓的趋势延续到了10月份，联准会可能完成了本轮升息周期。 10月的就业报告和通膨报告强烈暗示，联准会本轮最后一次升息发生在7月。 下次联邦储备银行辩论焦点可能不是是否还要升息，而是是否以及如何修改会后声明中的指引，以反映近期通膨的进展和升息前景的日益暗淡。如果联准会下个月保持利率不变，预计将把目前的暂停期延长至6个月左右。

2023年12月：

• 12月5日：台湾央行公布11月底外汇存底金额为5,675.17亿美元，较上月底增加64.38亿美元。

• 12月14日：美国联准会2023年最后一次利率决策会议结果出炉，不只利率维持不变，更高唱鸽调，暗示明年至少降息3次。

• 12月14日：台湾中央银行今召开2023年最后一次理监事会议，决议维持政策利率不变，一如外界预期，央行自今年第2季起，利率已连三冻，重贴现率、担保放款融通利率、短期融通利率，分别维持年1.875％、2.25％、4.125％。

• 12月15日：穆迪（Moody's）信评公司报告指出台湾主权信用评等为Aa3，展望为稳定，并肯定央行货币政策表现。该报告认为，台湾为小型开放经济体，易受外部冲击而干扰其总体经济与金融稳定；央行透过评估货币数量、通膨预期、汇率及其他变数，在维持台湾之总体经济与金融稳定上表现优异；台湾弹性的汇率制度进一步支撑面对外部冲击之缓冲能力，且充裕的外汇资产有助维持外汇市场秩序及金融市场稳定之法定职责。

• 12月22日：台湾央行公布11月份台北外汇市场—指定银行及国际金融业务分行之外汇交易经剔除「银行间交易」重覆计算部分后，全体外汇交易量净额共计8,373.7亿美元，平均每日外汇交易量为380.6亿美元。

台币是台湾的官方货币，全名为新台币，简称为NTD。台币的发行和管理由台湾银行负责，该银行是台湾唯一的法偿货币发行机构。台币的纸币面额有100元、500元、1000元、2000元及5000元等五种，硬币面额有1元、5元、10元、50元及100元等五种。这些纸币和硬币的设计都非常精美，并且每年都会更换新的版本，以彰显台湾的文化特色和艺术风采。

台币的发行机构是台湾银行，汇率与美元挂钩。为了保障经济稳定和防范汇率风险，台湾央行会透过管理外汇存底和实施货币政策来维护台币的价值。 虽然台币在全球外汇存底的占比相对较小，目前只排名第六，但对东亚地区的经贸活动中仍具有一定的重要性。

图表来源： stockq  

在多元化的全球货币体系中，台币作为台湾地区的法定货币，扮演连结本地经济与国际市场的关键角色。 其特性不仅反映了台湾经济的稳健性和发展潜力，也反映了其在全球财经动态中的反应与适应能力。

外汇市场的管理

图表来源： macromicro

如上文所说，台湾央行会对外汇市场的管理和干预，这也是台币的一大特色。 为了防止过度的汇率波动可能对经济造成的负面影响，台湾央行会适时介入外汇市场，并透过调整利率和运用其他货币政策工具来稳定台币汇率。

这种干预通常在市场出现大幅波动或外部冲击时进行，旨在保护台湾经济免受短期资本流动的剧烈波动影响，有助于增强投资者和国际市场对台币的信心，从而有利于维持货币价值和吸引外资流入。从2000年以来，央行总共升息26次、降息27次，最近一波升息潮是2022年3月开始，央行理监事会连续5季都决议升息，去年3月一次升1码。

与全球经济的关联性

图表来源： macromicro

台币的一个主要特征是其与全球经济的高度关联性。 作为亚洲四小龙之一的台湾经济，其出口导向的产业结构使得台币的价值在很大程度上受到全球贸易环境和主要经济体经济表现的影响。 特别是与美国、中国大陆和日本等主要贸易伙伴的经济状况密切相关。 因此，国际市场的波动，如国际贸易紧张局势、全球经济成长率的变化以及主要货币的汇率变动，都会对台币汇率产生显著影响。

我们从图中也可以看出，当台湾的出口增加时，外国买家需要购买更多的台湾商品，这会导致对台湾货币的需求增加。 根据供需关系，需求的增加会推高台币的价值。 因此，台湾出口总值的成长通常会使台币升值和美元兑台币的下跌，导致二者形成反相关的折线走势。

本地经济实力的影响

图表来源： macromicro

尽管台币的价值受到全球经济因素的影响，但本地经济的实力和前景仍是决定其长期趋势的关键因素。 台湾在高科技制造业、半导体产业和服务业等领域具有全球竞争力，这些优势产业的发展和创新能力直接影响台币的内在价值和国际地位。当台湾的出口成长时，会带来外汇收入的增加，这通常会对台币产生支撑作用，可能导致台币走强。

图表来源： tradingview

2013-2014年：全球经济成长与台湾经济稳健期

此阶段的美元兑台币汇率大致在28-31之间波动。在此期间，美元兑台币的汇率整体保持相对稳定，仅有小幅波动。美国逐步退出量化宽松政策，美元开始走强和台湾经济在科技产业和出口贸易的带动下保持稳定成长。

2015-2016年：美国货币政策收紧与全球经济放缓

在这段时间内，美元兑台币汇率从约30升至接近33，显示出台币的相对贬值。从2015年开始，随着美国进一步收紧货币政策，美元进入升值周期。同时，全球经济放缓对依赖出口的台湾经济产生压力。联准会于2015年底首次升息，随后继续调高利率。全球经济面临下行压力，特别是中国经济成长放缓。

图表来源： macromicro

2017-2018年：全球贸易环境变迁与台湾经济良好

在这两年间，美元兑台币汇率从接近32降至约29以下，显示出美元的相对贬值和台币的升值。美国税改实施后，市场对美国经济成长的预期有所调整，导致美元走势相对疲软。全球贸易环境的变化，包括贸易保护主义的抬头和特定地区的经济复苏，影响市场对美元的需求。台湾经济在科技产业和出口贸易的带动下保持稳定或适度成长，增强了市场对台币的信心。

2019-2020年：新冠疫情爆发与全球经济不确定性增强

这段时间内， 美元兑台币汇率在短期内先升后降，最高触及约31，随后回落至29，反映出市场的高度不确定性。 2020年初，新冠疫情在全球快速扩散，引发金融市场恐慌。各国采取封锁措施，对全球经济造成严重影响。新冠疫情的全球爆发导致全球经济活动大幅下滑，金融市场动荡加剧，美元和台币的汇率波动也随之增加。

2021-2022年：全球经济复苏进程与台湾央行干预

在这一阶段，美元兑台币的汇率跌至近十年最低点27，并且一年内无较大起伏，显示出在经济复苏和政策干预的共同作用下，台币汇率趋于稳定。全球经济复苏步伐不均，美元走势受到影响。台湾央行透过买入和卖出美元来调节市场供需，以维持台币汇率的稳定性。随着疫苗接种的推进和经济刺激政策的实施，全球经济开始逐步复苏。

资料来源：台北外汇经纪股份有限公司

2022-2023年：通膨压力与货币政策调整阶段

去年时间里，美元兑台币的汇率从27高涨到32。全球范围内，尤其是美国，通膨率显著上升，主要由于供应链中断、能源价格上涨和消费需求复苏等因素。联准会和其他主要央行开始或加速收紧货币政策以应对通膨压力，包括提高利率和缩减资产负债表，导致美元一路走势强劲。

2023年：美国升息缓解与新台币年末出现小幅反弹

资料来源： exchange rate

从今年的二月开始，美元兑台币汇率持续上涨，这表示美元与新台币相比升了值，直到11月才有回落的趋势。具体原因是美国目前的通膨问题已经逐渐缓和，美国加息脚步有所趋缓，但是台币受到出口力道减弱，以及台美利差扩大导致资金不断外流等因素影响，因此造成台币自2023年2月的高点一路贬至最低32 元，贬值将近7%。

综合来看过去十年间，美元兑台币汇率经历了多次波动。可以看到过去的10年间美元兑台币汇率的波动大约围绕在1美元兑30台币的价格中枢。而近一两年来伴随美联储启动加息步伐以抑制国内通膨，美元兑台币汇率重拾上升轨道。随着美联储结束加息进程，美国重回降息通道，台币有望终结近两年来兑美元的颓势，重拾升值步伐。

全球的货币可依个别国家经济或对外贸易的型态, 概略分为[储备型货币], [原物料货币] 与[外贸型货币]。 而台湾是一个小型的经济体, 本身缺乏自然资源, 经济的增长高度依赖对外贸易, 因此, 台币被视为外贸型货币。 能够影响台币汇率走势的因素主要有以下几个方面：

美国货币政策

美国基准利率vs 美元兑台币 数据来源： MacroMicro

美国联邦储备委员会（Fed）的货币政策对美元兑台币汇率有着直接的影响。 例如，2022年底Fed因高通膨采取鹰派立场，逐步升息。 2023年6月两次0.25%和一次0.5%、0.75%的升息使美元兑新台币汇率由1 USD 兑30 TWD升至1 USD 兑33 TWD，这说明Fed的政策变化是影响汇率的重要因素。

台湾经济表现与政策

图表来源： macromicro

台湾的经济状况和货币政策也是影响美元兑台币汇率的重要因素。 例如，如果台湾经济成长强劲，贸易顺差扩大，或台湾央行采取措施提升利率以遏制通膨，都可能推动新台币升值。 2022年底，台湾经济强劲，央行维持稳健货币政策。 美元兑新台币汇率为1 USD = 30 TWD。 进入2023年，随着经济成长加速和通膨压力上升，台湾央行在第二季升息0.25%。 尽管经济基本面良好，但升息和全球贸易不确定性导致新台币吸引力减弱。 2023年6月30日，美元兑新台币汇率升至1 USD 兑31 TWD，反映出台湾经济状况和货币政策对汇率的影响。

国际贸易与政治关系

国际贸易环境和政治关系的变化也可能影响美元兑台币的汇率。 例如，贸易紧张局势升级或地缘政治冲突可能会引发市场波动，影响投资人对相关货币的信心。 以2022年的俄罗斯全面入侵乌克兰事件和2023年的巴以冲突为例，随着国家之间的冲突升级，全球市场不确定性增加，美元作为避险货币的需求上升，这就间接影响美元兑台币的汇率。

总的来说，无论是美国和台湾央行政策，或是全球市场和国际贸易的变化，都对新台币的价值走势产生深远影响。 这些因素相互交织，共同决定了新台币的汇率水准和市场信心，使得台币的升值或贬值成为复杂宏观经济现象的反映。

全球市场情绪与风险偏好

全球金融市场的情绪和投资者的风险偏好也会影响美元兑台币的汇率。 当市场不确定性增加或风险厌恶情绪高涨时，投资人往往倾向于持有被视为避险资产的美元，从而推高美元汇率。 例如，在2020年新冠疫情初期，全球市场恐慌情绪蔓延，美元作为全球储备货币的地位使其成为了避险资金的首选，美元兑多种货币，包括台币，出现了短期的大幅升值。

在上文中我们讨论了潜在的影响美元/台币汇率的因素，接下来我们参考了数名专业人士和机构的意见来分析和预测2024年美元/台币汇率将会如何变化。

美银策略师指出，虽然AI出口强劲带动台湾贸易好转，但还没转化为出口商进场抛汇，出口商也偏好保有美元、赚取较高利息。台湾央行料将不会太担心新台币弱势，但可能会在几个关键汇价附近进场调节，预计新台币汇率在明年第1季后有望回稳，预估第2季汇率为新台币32.8元，第3季末为32.7元。

根据台湾经济研究院对2024年整体经济的预测：在汇率方面，美、欧升息周期已近尾声，惟预期将维持高利率一段时间，持续引导通膨降温，直到经济发生衰退才有可能再出现降息的动作，因此预测2024年平均新台币兑美元31.20元，较2023年修正后汇率微幅升值0.05元。

路透对外汇策略师进行调查时发现，有81%的策略师认为美元前景有上行风险，不过根据约70名外汇策略师的中位数观点，美元兑大多数主要货币，预料将在1年内小幅走贬，大部分观点认为，这将落在明年联准会首次降息临近时。

综合来看在2023年剩余的时间里美元相对台币仍将维持强势，但是一旦美国开始实施宽松货币政策，台美利差缩小的速度会十分快速，而这将有助于台币再启涨势。

介绍完台币，相信大家已经对外汇投资跃跃欲试了。 为了帮助大家开启投资的大门，下面介绍投资外汇的最佳方式。外汇投资的方法一般主要有银行存款与外汇保证金交易。外汇汇率的波动比较大，从交易灵活度，杠杆，交易成本等综合考虑，外汇保证金无非是更好的选择。接下来，我们将详细讲述外汇保证金交易的优缺点。

外汇保证金交易的优点

• 杠杆效应

杠杆效应是外汇保证金交易的一大优势。投资者可以透过支付少量的保证金来控制更大价值的头寸。例如，在TOPONE Markets外汇保证金交易平台，杠杆最高可达1000倍。杠杆使得投资者可以在用较少资金参与更大交易。

• 24小时交易

外汇市场是一个全天候交易的市场，这是一个巨大的优势。不同于股票市场或商品市场，外汇市场在全球不同地区的时区内都有活跃的参与者。这使得投资者能够在任何时间参与交易，因为总有市场处于开放状态。这种全天候性质为投资者提供了更多灵活性和机会，能够应对突发事件和市场波动。

• 隔夜利息

外汇保证金交易还可以让投资者参与利率差交易。这意味着当投资者持有一个高利率货币（如澳币）并同时持有一个低利率货币（如美元）时，投资者可以从这两者之间的利率差异中获利。这被称为利率差或隔夜利息，通常会在每晚持有头寸时计算和添加到投资者的帐户中。

• 货币对冲

外汇保证金交易也可作为其他投资的货币对冲工具。当投资者拥有外币资产或投资项目，并且希望保护其价值免受外汇波动的影响时，可以透过外汇交易来进行对冲。通过在外汇市场上建立相反的外币头寸，投资者可以降低或抵消外币价值下跌所带来的风险，从而保护其投资组合。

外汇保证金交易的缺点

• 高杠杆高风险

使用杠杆交易外汇可能带来高风险。虽然杠杆可以放大投资者的潜在收益，但同时也放大了潜在损失。假如市场走势与预期相反，甚至小幅波动都可能导致损失扩大，有时可能超过投入的保证金。高杠杆意味着更大的市场波动可能对资金产生巨大的影响，增加了风险。

• 交易时有点差

外汇交易的点差是指买卖价格之间的差异，这是交易者需支付的费用。在高流动性时，点差可能较低，但在市场波动性增加时，点差可能扩大。这意味着在进行交易时，投资者需要考虑这些成本，因为它们可能对交易的盈利能力产生影响。

• 有强制平仓的风险

外币外汇保证金交易存在强制平仓的风险。当投资者的损失超过设定的警戒线水平时，交易平台可能会强制平仓投资者的头寸，以减少损失和风险。这可能会导致投资者提前退出头寸，无法等待市场回归预期方向，从而错失潜在的回报。

对于资金有限的个体投资者来说，进行外汇买卖首要考虑的应该是交易的最低门槛和手续费的问题。

在这一点上， TOPONE Markets为个体投资者提供了非常吸引的优势。 TOPONE Markets支持低至0.01手的交易量，这意味着投资者只需要极少的初始资金就可以开始交易。此外，TOPONE Markets拥有超过20种与美元相关的交易组合，几乎覆盖了所有主要的货币对。最值得一提的是，TOPONE Markets不会收取任何交易佣金，且其点差和隔夜利息都保持在低位，使得投资者可以轻松交易，而无须担心交易成本问题。

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