Spread là gì？

Giao dịch chênh lệch là một cách để đầu cơ trên thị trường tài chính và có lẽ là cách đơn giản nhất để làm như vậy. Bạn có thể chọn từ nhiều thị trường bao gồm chỉ số chứng khoán, cổ phiếu, hàng hóa và ngoại hối, và bạn cũng không cần phải sở hữu bất cứ thứ gì bạn đang giao dịch. Tất cả những gì bạn cần làm là suy đoán xem giá sẽ tăng hay giảm và nếu đúng, bạn sẽ kiếm được lợi nhuận. Mặt khác, bạn sẽ bị lỗ nếu thị trường đi theo hướng ngược lại.

Định nghĩa chênh lệch (Spread)

Chênh lệch là gì?

Chênh lệch trong giao dịch là chênh lệch giữa giá mua (offer) và giá bán (bid) được báo cho một tài sản. Chênh lệch là cách mà cả hai công cụ phái sinh được định giá. Phần lớn các nhà môi giới, người tạo lập thị trường cũng như các nhà cung cấp khác thường báo giá của họ dưới dạng chênh lệch. Điều này có nghĩa là giá để mua một tài sản sẽ luôn cao hơn một chút so với thị trường cơ sở, trong khi giá để bán sẽ luôn thấp hơn một chút.

Spread có thể tồn tại nhiều định nghĩa trong tài chính nhưng nhìn chung chúng đều đề cập đến sự chênh lệch giữa hai mức giá hoặc tỷ giá. Ví dụ, nó cũng là một chiến lược trong giao dịch quyền chọn,  được gọi là chênh lệch quyền chọn. Điều này liên quan đến việc mua và bán một số lượng như nhau các quyền chọn với các mức giá thực hiện và ngày đáo hạn khác nhau.

Các nhà môi giới ngoại hối sẽ báo cho bạn hai mức giá khác nhau cho một cặp tiền tệ: giá mua và giá bán. Giá bid là giá mà bạn có thể BÁN tiền tệ cơ sở, ngược lại, giá ask (offer) là giá MUA đồng tiền cơ sở. Sự khác biệt giữa giá bid và ask được gọi là chênh lệch giá. Chênh lệch giá là phương thức giúp các nhà môi giới "không có hoa hồng" kiếm tiền vì nó là phí cung cấp giao dịch ngay lập tức. Đây là lý do tại sao các thuật ngữ "chi phí giao dịch"(transaction cost) và "chênh lệch bid-ask"(bid-ask spread) được sử dụng thay thế cho nhau. Thay vì tính toán một khoản tiền riêng để thực hiện giao dịch thì chi phí này sẽ được tổng hợp vào giá mua và bán của cặp tiền tệ mà bạn muốn giao dịch. 

Chênh lệch bid-offer

Chênh lệch giá bid-offer, còn được gọi là chênh lệch giá bid-ask, chỉ là một cách nói khác về mức chênh lệch áp dụng cho giá của một tài sản. Chênh lệch giá bid-offer là sự thể hiện cung và cầu đối với một tài sản. Nếu giá bid và giá offer gần nhau thì nó được coi là thị trường chặt chẽ. Điều này có nghĩa là có sự đồng thuận giữa người mua và người bán về giá trị của tài sản là bao nhiêu. Nếu mức độ chênh lệch càng rộng thì có nghĩa là có sự khác biệt đáng kể về quan điểm của người mua và người bán. Chênh lệch giá bid-offer có thể bị ảnh hưởng bởi một loạt các yếu tố, bao gồm:

• Tính thanh khoản (Liquidity): Điều này đề cập đến việc một tài sản có thể được mua hoặc bán dễ dàng như thế nào. Khi tính thanh khoản của một chứng khoán tăng lên thì chênh lệch giá mua thường được thắt chặt lại.

• Khối lượng (Volume): Đây là một phương pháp báo cáo số lượng tài sản được giao dịch hàng ngày. Các tài sản có khối lượng giao dịch cao hơn thường sẽ có mức chênh lệch giá chào mua hẹp hơn

• Sự biến động (Volatility): Đây là thước đo mức độ thay đổi của giá thị trường trong một thời kỳ nhất định. Khi giá thay đổi nhanh chóng trong thời kỳ biến động mạnh thì mức chênh lệch thường cao hơn.

Chênh lệch trên thị trường ngoại hối (Forex)

Khái niệm

Chênh lệch trong ngoại hối là một khoản chi phí nhỏ được tích hợp vào giá bid và giá ask của mỗi cặp tiền tệ khi giao dịch. Khi bạn nhìn vào giá được niêm yết cho một cặp tiền tệ, bạn sẽ thấy có sự khác biệt giữa giá mua và giá bán - đây là mức chênh lệch hoặc chênh lệch giá mua / bán. Các thay đổi trong chênh lệch được đo lường bằng các chuyển động giá nhỏ được gọi là pips - là bất kỳ thay đổi nào ở vị trí thập phân thứ tư của một cặp tiền tệ (hoặc vị trí thập phân thứ hai khi các cặp giao dịch được báo giá bằng JPY). 

Ví dụ

Trong ví dụ dưới đây, bạn có thể thấy sự khác biệt giữa giá thị trường cơ bản là 1339,10 đô la và giá mà một nhà giao dịch sẽ mở vị thế của họ.

Trong trường hợp này, mức chênh lệch là 0,3 điểm, vì vậy 0,15 điểm đã được áp dụng cho cả hai phía của giá cơ bản. Nếu một nhà giao dịch muốn mở một vị thế mua, họ sẽ mua tài sản ở mức 1339,25 và nếu họ muốn mở một vị thế bán, họ sẽ bán tài sản ở mức 1338,95.

Chênh lệch pip trong giao dịch ngoại hối

Pips là một đơn vị chuyển động nhỏ trong giá của một cặp tiền tệ. Pips cũng là dấu thập phân cuối cùng trên báo giá với giá trị bằng 0,0001 với phần lớn các cặp tiền tệ . Tuy nhiên, với đồng yên Nhật, giá trị pip là dấu thập phân thứ hai (0,01).

Khi có mức chênh lệch lớn hơn, nghĩa là có sự chênh lệch cao hơn giữa hai mức giá. Do đó, cặp tiền tệ này thường có tính thanh khoản thấp và độ biến động cao. Ngược lại, mức độ biến động thấp và tính thanh khoản cao là kết quả của mức chênh lệch thấp. Do vậy, khi giao dịch một cặp tiền tệ với mức chênh lệch thấp hơn thì chi phí sẽ nhỏ hơn

Khi giao dịch ngoại hối, mức chênh lệch có thể thay đổi hoặc cố định. Chênh lệch giá đối với các cặp ngoại hối có thể thay đổi, vì vậy khi giá đặt mua và giá bán của cặp tiền tệ thay đổi, chênh lệch giá cũng thay đổi theo. 

Các loại spread trên thị trường ngoại hối

Có 2 loai chênh lệch chính trên thị trường Forex là thay đổi hoặc cố định:

Chênh lệch cố định:

Chênh lệch cố định không thay đổi giá trị bất kể điều kiện thị trường là gì tại bất kỳ thời điểm nào. Nói cách khác, cho dù thị trường có biến động như tâm trạng của Kanye hay yên lặng như một con chuột thì sự lây lan vẫn không bị ảnh hưởng. Giá trị của nó vẫn như cũ. Chênh lệch cố định được cung cấp bởi các nhà môi giới hoạt động như một nhà tạo lập thị trường hoặc mô hình “bàn giao dịch”. Sử dụng bàn giao dịch, nhà môi giới mua các vị thế lớn từ các nhà cung cấp thanh khoản của họ và cung cấp các vị trí này ở quy mô nhỏ hơn cho các nhà giao dịch. Điều này có nghĩa là nhà môi giới hoạt động như một đối tác đối với các giao dịch của khách hàng của họ. Ngoài ra, nó cũng cho phép nhà môi giới ngoại hối đưa ra mức chênh lệch cố định vì họ có thể kiểm soát giá mà họ hiển thị cho khách hàng của mình. Các ưu, nhược điểm của chênh lệch cố định như sau:

• Có thể đối mặt với các yêu cầu

• Chi phí giao dịch có thể đoán trước

• Yêu cầu vốn nhỏ hơn

• Thích hợp hơn cho các nhà giao dịch mới làm quen

• Một thị trường biến động sẽ không ảnh hưởng đến mức chênh lệch

• Có khả năng bị trượt giá

Chênh lệch thay đổi

Giống như tên của nó, chênh lệch thay đổi luôn thay đổi về giá trị. Điều này có nghĩa là chênh lệch giữa giá mua và giá bán của các cặp tiền tệ thường thay đổi liên tục. Chênh lệch giá có thể thay đổi được cung cấp bởi các nhà môi giới bàn không phải giao dịch. Các nhà môi giới không giao dịch nhận giá của các cặp tiền tệ của họ từ nhiều nhà cung cấp thanh khoản và chuyển các giá này cho nhà giao dịch mà không cần sự can thiệp của bàn giao dịch, tức là mức chênh lệch không thể kiểm soát được. Ngoài ra sự chênh lệch sẽ cao hoặc thấp dựa trên cung và cầu tiền tệ cũng như sự biến động chung của thị trường. Thông thường, chênh lệch sẽ cao hơn trong thời gian thông báo các sự kiện kinh tế cũng như trong các thời kỳ mà tính thanh khoản giảm. Ưu, nhược điểm của chênh lệch giá thay đổi như sau:

• Không có rủi ro khi yêu cầu

• Có thể nhận được mức chênh lệch chặt chẽ hơn so với cố định

• Có thể cung cấp thông tin về tính thanh khoản của thị trường

• Thích hợp hơn cho các nhà giao dịch có kinh nghiệm

• Chênh lệch có thể mở rộng nhanh chóng nếu có sự biến động cao

• Có thể bị trượt giá

Nhìn chung, với câu hỏi về lựa chọn nào tốt hơn giữa spread cố định và biến đổi tùy thuộc, ta có thể trả lời rằng nó phụ thuộc vào nhu cầu của nhà giao dịch. Đối với một vài nhà giao dịch, mức chênh lệch cố định tốt hơn so với việc sử dụng các nhà môi giới chênh lệch giá thay đổi. Tuy nhiên, với các nhà giao dịch khác thì điều ngược lại mới đúng. Nói chung, các nhà giao dịch có số tiền thấp và giao dịch không thường xuyên sẽ thấy việc giá chênh lệch cố định có lợi hơn. Ngược lại, các nhà giao dịch có tài khoản lớn hơn  và giao dịch thường xuyên trong các khung giờ sôi độngcủa thị trường – tức là khi mức chênh lệch thấp nhất – thường sẽ thích mức chênh lệch thay đổi. Từ đó cho thấy các nhà giao dịch muốn thực hiện giao dịch nhanh chóng sẽ chọn giao dịch chênh lệch thay đổi.

Cách tính chênh lệch trên thị trường ngoại hối

Để tính toán chênh lệch trong ngoại hối, bạn phải tính ra sự khác biệt giữa giá mua và giá bán tính bằng pips. Bạn làm điều này bằng cách lấy giá bán trừ đi giá đặt mua. Ví dụ: nếu bạn đang giao dịch GBP / USD ở mức 1,3089 / 1,3091, mức chênh lệch được tính là 1,3091 - 1,3089, là 0,0002 (2 pips).

Chênh lệch có thể rộng (cao) hoặc chặt (thấp) - càng nhiều pips rút ra từ tính toán trên, chênh lệch càng rộng. Các nhà giao dịch thường ưa thích mức chênh lệch giá chặt chẽ hơn, bởi vì nó có nghĩa là giao dịch có giá cả phải chăng hơn.

Nếu một thị trường biến động cao và không có tính thanh khoản cao, chênh lệch giá sẽ rất rộng và ngược lại. Ví dụ: các cặp tiền tệ chính như EUR / USD sẽ có mức chênh lệch chặt chẽ hơn so với một cặp tiền tệ của thị trường mới nổi như USD / ZAR. Tuy nhiên, chênh lệch có thể thay đổi, tùy thuộc vào các yếu tố được giải thích tiếp theo. 

Chiến lược giao dịch chênh lệch

Chỉ báo chênh lệch tỷ giá ngoại hối

Một chiến lược chênh lệch ngoại hối cũng có thể được củng cố bằng cách sử dụng một chỉ báo giao dịch. Chỉ báo chênh lệch ngoại hối là một đường cong trên biểu đồ thường được sử dụng để hiển thị hướng của mức chênh lệch. Nhờ chỉ báo này mà các nhà đầu tư có thể nhìn thấy được mức chênh lệch trong cặp ngoại hối theo thời gian, với các cặp thanh khoản nhất có mức chênh lệch chặt chẽ hơn và các cặp kỳ lạ hơn có mức chênh lệch rộng hơn. Mức chênh lệch thường sẽ thấp hơn đối với các cặp tiền tệ được giao dịch với khối lượng lớn, chẳng hạn như các cặp tiền tệ bao gồm đồng đô la USD. Các cặp này dù có tính thanh khoản cao nhưng vẫn tồn tại các rủi ro chênh lệch tăng cao nếu có biến động kinh tế.

Thay đổi chênh lệch tỷ giá ngoại hối

Nếu chênh lệch tỷ giá mở rộng đáng kể thì bạn có nguy cơ nhận được một yêu cầu ký quỹ và trường hợp xấu nhất là bị thanh lý. Thông báo yêu cầu ký quỹ xảy ra khi giá trị tài khoản của bạn giảm xuống dưới 100% mức ký quỹ và báo hiệu rằng bạn có nguy cơ không còn đáp ứng yêu cầu giao dịch. Nếu bạn đạt dưới mức ký quỹ 50%, tất cả các vị thế của bạn có thể bị thanh lý. Do đó, điều quan trọng là phải đánh giá mức độ đòn bẩy ngoại hối mà bạn đang giao dịch và quy mô vị thế của bạn. Các cặp ngoại hối thường được giao dịch với số lượng lớn hơn cổ phiếu, vì vậy, điều quan trọng là bạn phải lưu ý về số dư tài khoản của mình.

Kết luận

Chênh lệch ngoại hối là chênh lệch giữa giá đặt mua (bid) và giá bán (ask) của một cặp tiền tệ và thường được đo bằng pips. Biết được những yếu tố nào khiến chênh lệch mở rộng là rất quan trọng khi giao dịch ngoại hối. Các cặp tiền tệ chính được giao dịch với khối lượng lớn nên có mức chênh lệch nhỏ hơn, trong khi các cặp tiền lạ sẽ có mức chênh lệch rộng hơn. Hy vọng qua bài viết này, các bạn đã có những kiến thức cơ bản về chênh lệch nói chung và chênh lệch ngoại hối nói riêng.