Giờ giao dịch chứng khoán ở Việt Nam

Có một số lượng lớn các sàn giao dịch chứng khoán trên khắp thế giới và hầu hết trong số đó hoạt động suốt các ngày trong tuần, mặc dù thời gian biểu của giờ giao dịch rất khác nhau tùy thuộc vào từng quốc gia hoặc khu vực và Việt Nam cũng không phải ngoại lệ. 

Giới thiệu chung về các sàn giao dịch

Định nghĩa sàn giao dịch

Sàn giao dịch chứng khoán là một thị trường, nơi các tài sản tài chính do các công ty phát hành được giao dịch (mua và bán). Họ là một phần của hệ sinh thái thị trường vốn rộng lớn hơn. Chứng khoán do các công ty phát hành, chẳng hạn như cổ phiếu và trái phiếu, được giao dịch trên thị trường chứng khoán, sau khi chúng đã được phát hành trên thị trường sơ cấp. Nếu một công ty có mong muốn niêm yết chứng khoán của mình trên sàn giao dịch chứng khoán, họ phải ký kết một thỏa thuận với sàn giao dịch để đảm bảo rằng chứng khoán của họ được phép giao dịch trên sàn giao dịch cụ thể đó. Sở giao dịch chứng khoán đóng vai trò chủ đạo trong việc tạo tính thanh khoản cho các chứng khoán tài chính. Giao dịch chứng khoán trên các sở giao dịch chứng khoán, dựa trên thuật toán khớp lệnh, đảm bảo rằng lệnh mua tốt nhất khớp với lệnh bán tốt nhất. Các sàn giao dịch chứng khoán kiếm tiền bằng cách thu phí đối với các thành viên giao dịch.

Vai trò của sàn giao dịch

• Cung cấp nhu cầu mua và bán chứng khoán nhanh chóng và liên tục. Sàn giao dịch cũng được coi như một cửa hàng để bán các loại chứng khoán được niêm yết trên thị trường.

• Đẩy nhanh càng nhiều càng tốt toàn bộ quá trình tích tụ và hình thành vốn. Sàn giao dịch tạo ra hoặc khắc sâu thói quen tiết kiệm, đầu tư hay chấp nhận rủi ro của các nhà giao dịch. Sở giao dịch chứng khoán nhằm mục đích chuyển đổi các khoản tiết kiệm quý giá của họ để tạo thành lợi nhuận. Nó cũng đóng vai trò như một công cụ để hình thành vốn và hoạt động như một phương tiện để đầu tư an toàn và sinh lời.

• Truyền đạt thông tin cần thiết và thiết yếu cho các nhà đầu tư tiềm năng và hiện tại. Thông tin như vậy có thể dễ dàng tìm thấy trên trang web của họ. Họ thường xuyên đăng quảng cáo trên nhiều tờ báo, tạp chí kinh doanh và kênh truyền hình về các cơ hội đầu tư khác nhau và cung cấp hướng dẫn thích hợp. Điều này nhằm khuyến khích các nhà đầu tư và làm cho họ nhận thức được các khoản đầu tư trên thị trường chứng khoán.

• Cung cấp một cách thức an toàn và bảo mật để tiến hành kinh doanh và đầu tư. Các giao dịch trên thị trường chứng khoán được thực hiện theo các quy tắc và quy định được vạch ra rõ ràng. Cơ quan có thẩm quyền của sở giao dịch chứng khoán có trách nhiệm kiểm tra nhân viên của mình. 

• Các công ty được niêm yết phải tuân thủ một cách thống nhất các quy tắc và quy định đã được xác định rõ ràng khi tham gia sàn giao dịch. Trước khi niêm yết, họ được yêu cầu nộp các tài liệu khác nhau và cung cấp tất cả thông tin về lợi nhuận của họ. Việc cung cấp các tài liệu đóng này giúp sàn giao dịch có thể giám sát bất kỳ hoạt động quan trọng nào mà các công ty đang có dự định trong tương lai. Các quy tắc và quy định trên sàn giao dịch được áp dụng để đảm bảo sự an toàn cho các khoản đầu tư của các công ty.

• Hỗ trợ và cho phép tạo ra các đầu tư mạo hiểm. Để một doanh nghiệp có thể đi vào hoạt động, nó cần có tài chính và vốn. Điều này được thực hiện bởi các sàn giao dịch chứng khoán. Sàn giao dịch hoạt động như một nền tảng chủ yếu để các doanh nghiệp mới có thể huy động vốn nhằm đáp ứng nhu cầu tài chính. Nói cách khác, chúng giúp các doanh nghiệp mới thành lập.

• Sàn giao dịch chứng khoán không chỉ giúp các cá nhân và doanh nghiệp mới huy động vốn cho các nhu cầu tài chính của họ mà còn đóng vai trò như một nền tảng để chính phủ huy động tiền cho các dự án phát triển và mở rộng lớn của mình. 

Ưu, nhược điểm của sàn giao dịch

Ưu điểm

Đối với một công ty, việc niêm yết trên sàn chứng khoán đi kèm với một mức độ uy tín nhất định, nhất là với các sàn giao dịch cũ như Amsterdam, London và New York. Việc một công ty được niêm yết trên một sàn giao dịch cũng đồng nghĩa với việc các nhà đầu tư có thể mua cổ phần của công ty và điều này giúp công ty mở rộng hơn. Các nhà giao dịch sẽ ít có nguy cơ vỡ nợ đối tác hơn nếu giao dịch trên một sàn giao dịch chứng khoán . Điều này là do mức độ quy định cao đối với các sàn giao dịch chứng khoán, đây là điều mà các phương thức giao dịch OTC còn thiếu. Ngoài ra, các công ty môi giới trực tuyến cũng góp phần giúp các nhà đầu tư tiếp cận các sàn giao dịch chứng khoán dễ dàng hơn và có cơ hội kiếm lợi nhuận từ bất kỳ biến động thị trường ngắn hạn nào.

Nhược điểm

Đối với một công ty thì việc niêm yết trên sàn giao dịch chứng khoán có thể khá tốn thời gian và chi phí. Ngoài ra, khi công ty đã niêm yết thì công ty đó sẽ phải quan tâm đến trách nhiệm của mình đối với các cổ đông, những người hiện có cổ phần trong công ty. Giao dịch trên sàn chứng khoán cũng không đảm bảo tính ổn định. Thị trường chứng khoán dễ bị ảnh hưởng bởi sự biến động của thị trường, có nghĩa là có thể có những biến động mạnh về giá cổ phiếu, thường là để phản ứng với các sự kiện chính trị và kinh tế trên thế giới. Các sàn giao dịch chứng khoán cũng có thể gặp những khó khăn riêng. Mặc dù rất hiếm khi xảy ra nhưng sự sụp đổ của thị trường chứng khoán có thể làm giảm giá trị của cổ phiếu cũng như suy thoái kinh tế kéo dài. Các nhà giao dịch và nhà đầu tư có thể quản lý khả năng tiếp xúc của họ với sự biến động của thị trường chứng khoán bằng cách thực hiện chiến lược quản lý rủi ro.

Các sàn giao dịch lớn ở Việt Nam

HoSE

HoSE (Sở giao dịch chứng khoán thành phố Hồ Chí Minh) được thành lập vào năm 2000 và chịu sự quản lý của Uỷ ban chứng khoán Nhà nước. Ngoài ra, HoSE cũng chịu sự quản lý của hệ thống giao dịch chứng khoán niêm yết của Việt Nam. HoSE hoạt động như một công ty trách nhiệm hữu hạn 1 thành viên và có số vốn điều lệ là 1000 tỷ. Sàn giao dịch HoSE là một trong những sàn giao dịch lớn nơi hầu hết các doanh nghiệp Việt Nam niêm yết chứng khoán của mình cũng như phân phối các tài sản tài chính ra thị trường. 

Vai trò chính của Sàn giao dịch chứng khoán Hồ Chí Minh là một thị trường thứ cấp được nhiều nhà đầu tư sử dụng để trao đổi hoặc phát hành các trái phiếu hiện hành. Ngoài ra, HoSE cũng có vai trò cấp giấy phép niêm yết chứng khoán và hoạt động cho nhiều công ty chứng khoán. Không chỉ vậy, HoSE cũng cung cấp cho các nhà đầu tư nền tảng đặt và khớp lệnh một cách tự động. Trong những ngày sôi động, HoSE có thể khớp đến 300.000 lệnh mỗi ngày.

HNX

Được thành lập vào năm 2005, Sàn giao dịch chứng khoán Hà Nội (HNX) có vai trò tổ chức cũng như quản lý toàn bộ các thị trường giao dịch chứng khoán ở Việt Nam. Đến năm 2019, HNX chuyển đổi hình thức hoạt động của mình thành công ty trách nhiệm hữu hạn 1 thành viên thuộc sở hữu Nhà nước với số vốn điều lệ là 1.000 tỷ đồng. Hiện nay, HNX hoạt động theo mô hình một Sở 3 thị trường (cổ phiếu, trái phiếu Chính phủ, Upcom) trên nền công nghệ tự chủ hiện đại và trở thành một trong những sàn giao dịch uy tín nhất ở Việt Nam. HNX là kênh huy động vốn quan trọng của Ngân sách Nhà nước cũng như góp phần phát triển bền vững thị trường giao dịch trái phiếu Chính phủ. Ngoài ra, HNX cũng cũng cấp rất nhiều sản phẩm tài chính đa dạng cho các nhà đầu tư như cổ phiếu, chứng khoán phái sinh, trái phiểu, chứng chỉ quỹ ETF,… Hiện tại có khoảng hơn 300 doanh nghiệp đang được niêm yết trên HNX. HNX được đánh giá là sàn giao dịch uy tín, minh bạch, công khai và thuận tiện cho những người tham gia. 

Upcom

Sàn Upcom (Unlisted Public Company Market) được coi là nơi của những công ty đại chúng chưa niêm yết. Nói cách khác, Upcom là thị trường nơi các công ty cổ phần hoặc công ty trách nhiệm hữu hạn muốn phát hành chứng khoán ra công chúng. Tuy nhiên, những công ty này chưa được niêm yết trên các sàn giao dịch lớn. Nói một cách đơn giản, Upcom là sàn giao dịch chứng khoán mà chưa được niêm yết trên HoSE hoặc HNX. Có thể nói Upcom là nơi khuyến khích các công ty muốn đầu tư nhưng chưa niêm yết trên thị trường có thể tham gia. 

Điểm mạnh của Upcom là sàn rất minh bạch và công khai trong các hoạt động, từ đó nhận được sự tin tưởng của nhiều nhà đầu tư. Ngoài ra, Upcom cũng chịu sự quản lý trực tiếp và giám sát từ trung tâm giao dịch chứng khoán Hà Nội. Tuy vậy, sàn Upcom có tỉnh rủi ro cao dẫn đến mức giá giao dịch khá thấp. Không chỉ vậy, Upcom còn tồn tại một vài mã chứng khoán có tính thanh khoản thấp hoặc không còn giao dịch trên thị trường. Một hạn chế nữa là do Upcom là sàn giao dịch phi tập trung nên tiêu chuẩn của nó so với HoSE hay HNX là thấp hơn.

Thời gian giao dịch chứng khoán trong năm 2022

Nhìn chung, thời gian các sàn giao dịch chứng khoán đều đồng bộ hoá với nhau. Chỉ có một chút sai lệch giữa 3 sàn giao dịch nhưng sai lệch là không lớn.

HoSE

Từ thứ 2 đến thứ 6 hàng tuần, HoSE hoạt động từ 9:00 đến 15:00 trừ các ngày nghỉ. Giờ giao dịch cụ thể như sau:

Cổ phiếu, chứng chỉ quỹ đóng, chứng chỉ quỹ ETF

• Khớp lệnh định kỳ mở cửa và thoả thuận: 9:00-9:15

• Khớp lệnh liên tục I và thoả thuận: 9:15-11:30

• Nghỉ giữa phiên: 11:30-13:00

• Khớp lệnh liên tục II và thoả thuận: 13:00-14:30

• Khớp lệnh định kỳ đóng cửa và thoả thuận: 14:30-14:45

• Giao dịch thoả thuận: 14:45-15:00

Trái phiếu

• Giao dịch thoả thuận: 9:00-11:30

• Nghỉ giữa phiên: 11:30-13:00

• Giao dịch thoả thuận: 13:00-15:00

HNX

Tương tự như HoSE, HNX cũng hoạt động từ 9:00 đến 15:00 hàng ngày từ thứ 2 đến thứ 6 hàng tuần trừ các ngày nghỉ. HNX chia làm 2 phiên sáng và chiều, có thời gian nghỉ trưa từ 11:30 đến 13:00. 9:00 đến 11:30 là thời gian cho việc khớp lệnh liên tục, giao dịch thoả thuận. Các lệnh áp dụng ở phiên này là LO, MTL, MOK, MAK. Tương tự với khoảng thời gian 13:00-14:30. Thời gian từ 14:30 đến 14:45 dành cho việc khớp lệnh định kỳ đóng cửa với lệnh áp dụng LO, ATC và giao dịch thoả thuận. Khung thời gian cuối cùng từ 14:45 đến 15:00 là giao dịch thoả thuận và khớp lệnh sau giờ với lệnh áp dụng PLO.

Upcom

Giống với 2 sàn giao dịch trên, từ thứ 2 đến thứ 6 hàng tuần, Upcom giao dịch từ 9:00 đến 15:00 trừ những ngày nghỉ theo quy định. Từ 9:00 đến 11:30 dành cho việc khớp lệnh liên tục I với lệnh sử dụng là LO. Các nhà đầu tư và các nhà giao dịch có thể huỷ hoặc sửa lệnh trong khoảng thời gian này. Upcom có thời gian nghỉ giữa phiên là từ 11:30 đến 13:00. Hoạt động tương tự phiên sáng được diễn ra từ 13:00 đến 15:00. Ngoài ra, trong 2 khung thời gian 9:00-11:30 và 13:00-15:00, việc khớp lệnh thoả thuận được diễn ra với lệnh sử dụng là lệnh thoả thuận.

Kết luận

Nhìn chung, HoSE, HNX và Upcom là 3 trong số các sàn giao dịch lớn ở Việt Nam và được nhiều nhà đầu tư cũng như doanh nghiệp tin tưởng. Giờ giao dịch của 3 sàn này đều tương tự nhau và không có nhiều sai lệch. Cả 3 sàn đều giao dịch từ thứ 2 đến t6 hàng tuần trừ các ngày lễ tết trong giờ hành chính. Do vậy, tổng cộng thị trường chứng khoán sẽ giao dịch khoảng 250 ngày trong 1 năm.  Ngoài ra, nếu sàn giao dịch có sự cố bất ngờ hoặc theo quy định khẩn thì ngày hôm đó sàn giao dịch sẽ không giao dịch. Việc tìm hiểu thời gian giao dịch chứng khoán của các sàn giao dịch giúp các nhà đầu tư nắm bắt được chính xác thời gian các sàn hoạt động cũng như vạch sẵn những kế hoạch, chiến lược để nắm bắt được những thời điểm cần thiết để khớp lệnh và tiến hành giao dịch để thu được lợi nhuận.