Giới thiệu chung về cổ phiếu midcap

Các cổ phiếu vốn hóa trung bình trên thị trường hơi giống như những đứa con giữa trong một gia đình. Chúng thường bị bỏ qua. Trong khi các nhà phân tích nghiên cứu, nhà quản lý tiền tệ và chuyên gia chọn cổ phiếu công bố dữ liệu cập nhật từng phút về hiệu suất của cả các tập đoàn khổng lồ và các công ty nhỏ, mới nổi, bạn thường phải tìm hiểu thông tin về cap (viết tắt của "middle capital") doanh nghiệp. Nhưng loại công ty này thực sự bao gồm nhiều doanh nghiệp có uy tín và họ có xu hướng hoạt động khá tốt. Trên thực tế, Chỉ số S&P MidCap 400, theo dõi 400 công ty vốn hóa trung bình, đã vượt trội hơn cả S&P 500 (nhóm 500 công ty vốn hóa lớn) và Russell 2.000 (chỉ số 2.000 công ty vốn hóa nhỏ) trong 10, 15 và 20 năm vừa qua.

Định nghĩa cổ phiếu vốn hoá trung bình (midcap stocks)

Khái niệm

Nhìn chung, để trả lời câu hỏi cổ phiếu midcap là gì, ta có thể định nghĩa nó là cổ phiếu vốn hóa trung bình. Đây là cổ phiếu của các công ty đại chúng có giá trị vốn hóa thị trường từ 2 tỷ đến 5 tỷ USD. Theo một số nhà phân tích, các công ty có vốn hóa thị trường lớn tới 10 tỷ USD cũng được coi là vốn hóa trung bình.

Vốn hóa thị trường là thước đo giá trị thị trường của công ty, được tính bằng cách nhân số lượng cổ phiếu đang lưu hành của công ty với giá cổ phiếu của nó. Nó rơi vào giữa cổ phiếu vốn hoá lớn và cổ phiếu vốn hóa nhỏ. Các phân loại chỉ là những giá trị gần đúng có thể thay đổi theo thời gian. Các nhà đầu tư nhận thấy nhóm vốn hóa trung bình hấp dẫn vì dự kiến họ sẽ tăng trưởng trong tương lai và tăng lợi nhuận, thị phần trên thị trường và năng suất.

Ví dụ về cổ phiếu midcap

Ví dụ, XYZ Ltd. có 1.000.000 đô lacổ phiếu đang lưu hành trên thị trường. Giá một cổ phiếu của công ty là 4 đô la một cổ phiếu. Giá trị vốn hóa thị trường là thước đo giá trị thị trường của công ty, được tính bằng cách nhân số lượng cổ phiếu đang lưu hành của công ty với giá cổ phiếu của nó. Vì vậy, vốn hóa thị trường của XYZ Ltd. là 4.000.000 đô la (1.000.000 * 4 đô la). Vì vốn hóa thị trường của XYZ Ltd. là 4 tỷ đô la, nằm trong phạm vi cần thiết để trở thành một công ty cổ phần vốn hóa trung bình, tức là từ 1 tỷ đô la đến 10 tỷ đô la, cổ phiếu của XYZ Ltd. sẽ được coi là cổ phiếu vốn hoá trung bình

Đặc điểm của cổ phiếu midcap

Các công ty bao gồm phân khúc vốn hóa trung bình có xu hướng có một số đặc điểm chung.

• Chúng lớn - nhưng không quá khổng lồ: Những công ty này thường được thành lập tốt trong khu vực của họ hoặc trong ngành của họ. Nhưng chúng thường không quá lớn để thất bại nếu có một mối đe dọa thực sự đối với doanh nghiệp hoặc nếu thị trường hàng hóa và dịch vụ của họ cạn kiệt.

• Họ thường trả cổ tức: Trong khi các cổ phiếu vốn hóa lớn nhận được nhiều sự chú ý từ các nhà đầu tư có thu nhập, nhiều cổ phiếu vốn hóa trung bình đang hoạt động đủ tốt để họ có thể chia sẻ lợi nhuận với các cổ đông. Trong khi họ tái đầu tư thu nhập trở lại vào công việc kinh doanh, họ cũng có thể trả cổ tức đáng kể.

• Chúng khá ổn định: Những người vốn hóa trung bình thường không có cùng một mô hình kinh doanh đa dạng hoặc khả năng tiếp cận các nguồn lực giúp những người vốn hóa lớn vượt qua những thách thức kinh tế và xu hướng thị trường chứng khoán. Tuy nhiên, các công ty vốn hóa trung bình thường có thành tích hoạt động ổn định trong một khoảng thời gian đáng kể - thường là nhiều năm hoặc nhiều thập kỷ. Trong kế hoạch đầu tư của mọi thứ, chúng có mức độ rủi ro trung bình hoặc trung bình 

• Đa dạng: Các cổ phiếu midcap có quy mô đa dạng, bao gồm cả các công ty vốn hóa lớn và vốn hóa nhỏ. Lợi nhuận và rủi ro liên quan đến các cổ phiếu này khác nhau. Một số công ty vốn hóa trung bình có thể đang ở gần giai đoạn phát triển và do đó mang lại sự ổn định cao hơn so với lợi nhuận, trong khi những công ty khác gần đây có thể đã chuyển đổi từ trạng thái vốn hóa nhỏ và do đó mang lại lợi nhuận cao hơn so với sự ổn định.

• Triển vọng tăng trưởng: Một trong những đặc điểm thuận lợi nhất của cổ phiếu vốn hóa trung bình là tiềm năng mạnh mẽ để cải thiện khả năng sinh lời, năng suất và thị phần. Các công ty vốn hóa trung bình có thể thu được lợi nhuận đáng kể trong thời kỳ thị trường tăng giá hoặc điều kiện thị trường thuận lợi, dẫn đến lợi nhuận cao hơn theo cấp số nhân.

• Rủi ro: Các cổ phiếu vốn hóa trung bình ít biến động hơn so với các cổ phiếu vốn hóa nhỏ. Tuy nhiên, so với các cổ phiếu vốn hóa lớn, các cổ phiếu vốn hóa trung bình có nhiều biến động hơn. Do đó, lợi nhuận cao hơn so với các cổ phiếu vốn hóa lớn trong điều kiện thị trường thuận lợi hoặc xu hướng tăng giá. Ngược lại, lợi nhuận sẽ thấp hơn đáng kể so với các cổ phiếu vốn hóa lớn trong xu hướng giảm.

• Tính thanh khoản: Các công ty có vốn hóa trung bình được biết đến nhiều hơn so với các công ty có vốn hóa nhỏ. Do đó, các nhà đầu tư thoải mái hơn khi đầu tư vào các công ty có vốn hóa trung bình. So với các cổ phiếu vốn hóa nhỏ, các cổ phiếu vốn hóa trung bình có tính thanh khoản tương đối cao. Vì chúng phổ biến và được nhiều người biết đến nên việc mua và bán cổ phiếu rất dễ dàng. Do đó, các cổ phiếu vốn hóa trung bình mang lại thanh khoản tốt cho các nhà đầu tư của họ.

Ưu, nhược điểm của cổ phiếu midcap

Ưu điểm

• Trong giai đoạn mở rộng của chu kỳ kinh doanh, các công ty vốn hóa trung bình hoạt động tốt và nhìn chung tăng trưởng ổn định với lãi suất thấp và vốn rẻ. Do đó, các nhà quản lý có quy mô vốn hóa trung bình trở nên dễ dàng nhận được các khoản vay chi phí thấp bất cứ khi nào được yêu cầu để đáp ứng nhu cầu ngày càng tăng. Kết quả là, họ thường phát triển thông qua đầu tư vào thiết bị vốn, mua lại hoặc sáp nhập.

• Các công ty vốn hóa trung bình trên thị trường ít rủi ro hơn và ít biến động hơn khi so sánh với các công ty vốn hóa nhỏ. Do đó, nếu có bất kỳ suy thoái kinh tế nào xảy ra trong nền kinh tế, ít có khả năng các công ty vốn hóa trung bình bị phá sản. Đó không phải là trường hợp của các công ty vốn hóa nhỏ, những công ty có nhiều khả năng bị phá sản trong bất kỳ cuộc suy thoái kinh tế nào.

• Khi xem xét số liệu của các năm qua, có thể thấy rằng nhóm cổ phiếu vốn hóa trung bình tăng trưởng tốt hơn khi so sánh với cả nhóm vốn hóa nhỏ và cổ phiếu vốn hóa lớn, và xu hướng vốn hóa nhỏ dự kiến sẽ không sớm thay đổi. Giống như chỉ số vốn hóa trung bình của S&P đã đổi lại 2.684 đô la cho mỗi 1.000 đô la mà các nhà đầu tư đầu tư.

• Việc lấy dữ liệu và thông tin về các công ty vốn hóa trung bình dễ dàng hơn so với các công ty vốn hóa nhỏ vì các công ty vốn hóa trung bình đã có mặt lâu hơn các công ty nhỏ hơn, giúp dễ dàng thu thập thêm thông tin qua nghiên cứu. Ngoài ra, các công ty vốn hóa trung bình đã kinh doanh trong một thời gian dài để tránh bất kỳ sai lầm nào của các công ty vốn hóa nhỏ.

• Cổ phiếu của các công ty vốn hóa trung bình đang bị đánh giá thấp hơn trên thị trường chứng khoán so với các cổ phiếu vốn hóa lớn. Do đó, nó mang lại cơ hội rất lớn cho các nhà đầu tư đưa ra quyết định khôn ngoan để phát triển khoản đầu tư của họ với tốc độ lớn.

• Trong trường hợp các công ty vốn hóa lớn quyết định mua các công ty vốn hóa trung bình, khoản đầu tư vào nhóm vốn hóa trung bình có thể mang lại lợi nhuận tốt nếu việc chuyển đổi hào phóng, như trong trường hợp đó, các nhà đầu tư có thể nhận được cổ phiếu vốn hóa trung bình được chuyển đổi thành cổ phiếu nắp.

Nhược điểm

• Các công ty vốn hóa trung bình không ổn định bằng các công ty vốn hóa lớn. Họ không có nhiều vốn để tồn tại qua bất kỳ cuộc suy thoái kinh tế nào, khiến họ gặp nhiều rủi ro hơn trong giai đoạn thu hẹp của chu kỳ kinh doanh. Ngoài ra, họ thường tập trung vào một loại hình kinh doanh hoặc loại thị trường, và nếu thị trường biến mất, họ cũng sẽ phải đóng cửa hoạt động của mình.

• Lợi tức được tạo ra từ việc đầu tư vào các quỹ vốn hóa trung bình mang lại ít lợi tức hơn cho khoản đầu tư được thực hiện so với các quỹ vốn hóa nhỏ.

• Các cổ phiếu vốn hóa trung bình thường bị hạn chế về thanh khoản do cơ sở vốn của các công ty này nhỏ hơn.

So sánh giữa cổ phiếu vốn hoá nhỏ, trung bình và lớn

Loại hình và tầm vóc công ty

Các công ty có vốn hóa lớn là những công ty lớn và có uy tín trên thị trường vốn chủ sở hữu. Những công ty này có sự quản lý đáng tin cậy và được xếp hạng trong số 100 công ty hàng đầu trong nước. Các công ty có vốn hóa trung bình nằm ở đâu đó giữa các công ty có vốn hóa lớn và vốn hóa nhỏ. Các công ty này có quy mô nhỏ gọn và được xếp hạng trong số 100–250 công ty hàng đầu trong nước. Cuối cùng, các công ty vốn hóa nhỏ có quy mô nhỏ hơn nhiều và có tiềm năng phát triển nhanh chóng.

Tính biến động 

Rủi ro đầu tư của bạn trên thị trường chứng khoán có liên quan chặt chẽ đến sự biến động. Nếu giá của một cổ phiếu vẫn ổn định một cách hợp lý ngay cả trong những thị trường đầy biến động, điều đó có nghĩa là cổ phiếu đó có độ biến động thấp. Mặt khác, những cổ phiếu có biến động giá đáng kể vào những thời điểm như vậy được gọi là biến động mạnh. Cổ phiếu của các công ty vốn hóa lớn có xu hướng ít biến động hơn, có nghĩa là giá của chúng vẫn tương đối ổn định ngay cả trong bối cảnh bất ổn. Điều này khiến chúng trở thành những lựa chọn đầu tư có rủi ro tương đối thấp. Các cổ phiếu vốn hóa trung bình biến động nhẹ hơn so với các cổ phiếu vốn hóa lớn và mang nhiều rủi ro hơn. Các công ty vốn hóa nhỏ thường biến động mạnh và giá của họ có thể dao động đáng kể, điều này làm tăng rủi ro cho các nhà đầu tư.

Tiềm năng tăng trưởng

Tiềm năng tăng trưởng của nhóm cổ phiếu vốn hóa lớn thấp hơn so với nhóm vốn hóa trung bình và nhỏ. Điều đó nói lên rằng, cổ phiếu vốn hóa lớn là một lựa chọn đầu tư ổn định, đặc biệt nếu bạn có dự định đầu tư dài hơn. Điều này làm cho các cổ phiếu vốn hóa lớn rất phù hợp với các nhà đầu tư có khẩu vị rủi ro thấp. Nếu mức độ ưa thích rủi ro của bạn ở mức trung bình, bạn có thể xem xét các loại có giá trị trung bình, vì chúng có tiềm năng tăng trưởng cao hơn một chút. Tiềm năng tăng trưởng cao nhất nằm ở các cổ phiếu vốn hóa nhỏ, nhưng bạn chỉ nên đầu tư vào những cổ phiếu này nếu bạn có khả năng chấp nhận rủi ro cao.

Tính thanh khoản

Thuật ngữ ‘thanh khoản’ có nghĩa là các nhà đầu tư có thể mua hoặc bán cổ phiếu vốn hóa lớn một cách nhanh chóng và dễ dàng mà không ảnh hưởng đến giá cổ phiếu. Hiện nay, các cổ phiếu vốn hóa lớn có xu hướng có tính thanh khoản cao hơn do nhu cầu cổ phiếu vốn hóa lớn trên thị trường chứng khoán rất cao. Do đó, việc bình phương các vị thế sẽ dễ dàng hơn khi bạn mua những cổ phiếu như vậy. Trong khi đó, các công ty vốn hóa trung bình có tính thanh khoản thấp hơn do nhu cầu đối với cổ phiếu của họ thấp hơn một chút. Các công ty vốn hóa nhỏ có tính thanh khoản kém nhất, điều này có thể khiến việc bình phương các vị thế trở nên khó khăn hơn.

Kết luận

Cổ phiếu vốn hóa trung bình là cổ phiếu của một công ty có giá trị vốn hóa thị trường từ 2 tỷ USD đến 10 tỷ USD. Thông thường, các cổ phiếu vốn hóa trung bình đang ở giữa đường cong tăng trưởng của chúng, với kỳ vọng rằng thị phần, khả năng sinh lời và năng suất sẽ tăng lên theo thời gian. Kết quả là, nó rơi vào giữa các công ty có vốn hóa lớn và nhỏ. Các phân loại chỉ là những giá trị gần đúng có thể thay đổi theo thời gian. Ví dụ, vì các công ty vốn hóa trung bình nói chung đang trong giai đoạn tăng trưởng, chúng được coi là ít rủi ro hơn các công ty vốn hóa nhỏ (vốn hóa thị trường dưới 1 tỷ USD - 2 tỷ USD). Tuy nhiên, khi so sánh với nhóm vốn hóa lớn, nhóm vốn hóa trung bình có nhiều rủi ro hơn.