Những điều cần biết về cổ phiếu DCM

Sau thời gian chống chọi với dịch Covid-19, ngành đang tìm cách khôi phục sản xuất nông nghiệp để đáp ứng nhu cầu của người tiêu dùng. Đây là một trong những lý do tại sao các nhà sản xuất phân bón thành công. Đặc biệt từ tháng 7/2021, nhiều nhà đầu tư muốn rót vốn vào cổ phiếu DCM của CTCP Phân bón Dầu khí Cà Mau.

Thông tin chung về công ty 

Cổ phiếu DCM do Công ty Cổ phần Phân bón Dầu khí Cà Mau phát hành. Là một trong những chủng mạnh nhất trong nhóm chủng phân bón Việt Nam. Tổng quan về CTCP Phân bón Dầu khí Cà Mau. Công ty TNHH MTV Phân bón Dầu khí Cà Mau tiền thân là Ban quản lý dự án Cụm Khí Điện Đạm Cà Mau trực thuộc Tập đoàn Dầu khí Nhà nước Việt Nam. Công ty được thành lập theo Nghị quyết số 474/QĐ-HĐTV của Chủ tịch Hội đồng thành viên Tập đoàn Dầu khí Việt Nam ngày 09 tháng 3 năm 2011. Tập đoàn Dầu khí Việt Nam hiện nắm giữ trên 75% cổ phần của công ty.

Công ty TNHH MTV Đạm Cà Mau đi vào hoạt động từ năm 2012 và công suất sản xuất của nhà máy đạm Cà Mau là 800.000 tấn/năm. Năm 2015, Công ty chính thức chuyển đổi hình thức hoạt động sang công ty đại chúng với tên gọi là Công ty Cổ phần Phân bón Dầu khí Cà Mau. Lĩnh vực hoạt động chính của công ty là sản xuất, kinh doanh và xuất khẩu phân bón và hóa dầu cho thị trường trong nước. Tuy nhiên, công ty cũng xuất khẩu sản phẩm sang nhiều nước trong khu vực do sản lượng tăng đều hàng năm. Năm 2019, Công ty Cổ phần Phân bón Dầu khí Cà Mau đạt sản lượng 870.000 tấn. Năm 2021, chúng tôi đã đạt sản lượng xuất khẩu kỷ lục 300.000 tấn/năm.

Công ty Cổ phần Phân bón Dầu khí Cà Mau (gọi tắt là PVCFC) được thành lập và bắt đầu đi vào hoạt động từ năm 2011. Sau nhiều năm phát triển, Công ty Đạm Cà Mau là nhà sản xuất phân đạm urê đục duy nhất tại Việt Nam. Hiện công ty đưa sản phẩm ra thị trường với thương hiệu “Đạm Cà Mau – Hạt ngọc trời vàng” đã chiếm lĩnh thị trường ĐBSCL và ngày càng được ưa chuộng tại các địa phương khác trên cả nước.

Bên cạnh phát triển mạnh mẽ trong nước, Đạm Cà Mau đang mở rộng ra thị trường nước ngoài với 180.000 tấn sản phẩm urê đến các nước như Campuchia, Philippines, Thái Lan và Bangladesh.

Không dừng lại ở đó, Công ty Đạm Cà Mau tiếp tục đầu tư cho các dự án nghiên cứu và phát triển để cho ra đời những sản phẩm thân thiện với môi trường hơn, qua đó góp phần cải thiện môi trường tự nhiên của Việt Nam.

Thông tin cơ bản về công ty:

• Trụ Sở Chính: Lô D - Khu Công Nghiệp Quận 1 - Đường Ngô Quyền - Quận 1 - TP. Cà Mau - Tỉnh Cà Mau. 

• Email: info@pvcfc.com.vn / contact@pvcfc.com.vn 

• Website: https://www.pvcfc.com.vn/

Cổ phiếu DCM là gì?

Định nghĩa

Công ty Cổ phần Phân bón Dầu khí Cà Mau phát hành cổ phiếu lần đầu vào ngày 22/11/2014 với số lượng bán ra là 128.951.300 cổ phiếu. Khi chuyển đổi thành công ty TNHH đại chúng vào năm 2015, công ty được niêm yết trên HOSE với mã chứng khoán DCM.

Cổ đông lớn nhất của công ty là Tập đoàn Dầu khí Việt Nam sở hữu 423.057 cổ phần, chiếm tỷ lệ 75,56% cổ phần. Cổ đông lớn thứ hai là CTCP Quản lý quỹ Ngân hàng TMCP Đại chúng Việt Nam (PVCB Capital) với 26.309.500 cổ phiếu, tương ứng tỷ lệ 4,97 cổ phần.

Thông Tin Cổ Phiếu DCM:

• Sàn giao dịch: HOSE

• Số lượng cổ phiếu đang lưu hành: 529,4 triệu cổ phiếu

• Vốn hóa thị trường: 20.540,7 tỷ đồng

• Khối lượng giao dịch trung bình 10 ngày: 6.925.860

• Giá tham chiếu: 38.800đ/cổ phần

• PER: 6,26

• EPS: 6.197

Lịch sử chứng khoán

Tháng 11/2014, Đạm Cà Mau chính thức phát hành 128.951.300 cổ phiếu và bán ra ngay sau đó. Khi trở thành công ty đại chúng vào năm 2015, công ty được niêm yết trên sàn giao dịch chứng khoán HoSE với mã chứng khoán DCM.

Những ngày đầu phát hành, giá cổ phiếu Đạm Cà Mau ở mức thấp (dưới 10.000 đồng/cổ phiếu). Giá cổ phiếu DCM chỉ dao động trong khoảng 6.000 đồng đến 8.000 đồng/cổ phiếu. Ngoài ra, DCM đã tạo đáy tại mức 4.840 đồng/cổ phiếu vào ngày 31/03/2020. Tuy nhiên, đến tháng 9/2020, giá DCM bắt đầu tăng dần, chính thức vượt mốc 10.000 đồng/cổ phiếu.

Đặc biệt từ tháng 7/2021, giá DCM tăng mạnh (gấp 7 lần so với tháng 3/2020), vượt mốc 20.000 đồng/cổ phiếu. Cuối tháng 3/2022, giá DCM đạt mức cao 48.450 đồng/cổ phiếu. Mặc dù giá DCM hiện đang có xu hướng giảm nhưng vẫn duy trì ở mức cao.

Định giá cổ phiếu DCM

Từ cuối năm 2021 đến nay, cổ phiếu DCM chứng kiến mức tăng trưởng bùng nổ chưa từng có. Giá hiện tại cao hơn gấp 10 lần so với mức thấp tháng 3 năm 2020. Trong thời gian tới, nhờ một số điều kiện thuận lợi, giá cổ phiếu DCM được kỳ vọng sẽ tăng như sau:

Sản phẩm chính của công ty là urê, với sản lượng hàng năm lên đến 800.000 tấn, cung cấp phần lớn urê cho sản xuất nông nghiệp ở ĐBSCL và Đông Nam Bộ. Giá phân đạm tăng cao nhất kể từ cuối năm 2021 tạo điều kiện cho Đạm Cà Mau đẩy mạnh tiêu thụ. Sản lượng xuất khẩu từ Trung Quốc giảm và lệnh cấm vận của Nga do xung đột với Ukraine là cơ hội để Đạm Cà Mau đẩy mạnh xuất khẩu. Thời tiết năm 2022 thuận lợi cho nông nghiệp phát triển, dự báo nhu cầu tiêu thụ phân bón trong nước tăng cao sẽ tạo điều kiện cho Đạm Cà Mau tăng sản lượng tiêu thụ. Với những dự báo khả quan như vậy, giá phân bón sẽ tiếp tục tăng và lợi nhuận của Đạm Cà Mau ước tăng 40% lên 2.684 tỷ đồng vào năm 2022. Giá dự kiến của cổ phiếu DCM là 51.800 đồng/cổ phiếu.

Đánh giá cổ phiếu DCM

Nhận định cổ phiếu DCM – Có Nên Mua Năm 2022 hay không?

Cổ phiếu DCM đang bùng nổ và kỳ vọng giá sẽ tiếp tục tăng sẽ thu hút nhiều nhà đầu tư tham gia vào thị trường. Tuy nhiên, các nhà đầu tư nên đánh giá hiệu quả hoạt động của công ty trong quý đầu tiên của năm 2022 và triển vọng phát triển trong tương lai trước khi đưa ra quyết định mua.

Kết quả Quý I năm 2022

Theo BCTC quý I/2022 do CTCP Phân bón Dầu khí Cà Mau công bố, doanh thu thuần đạt 4.074 tỷ đồng, gấp đôi cùng kỳ. Riêng doanh thu urê đạt 3.769 tỷ đồng. Mức tăng doanh thu này chủ yếu là do hoạt động xuất khẩu tăng gấp 5,5 lần, đạt 2.195 tỷ đồng trong cùng kỳ.

Lợi nhuận gộp của công ty đạt 1.977 tỷ đồng, gấp hơn 7 lần so với mức 267 tỷ đồng trong quý I/2021. Sau khi trừ các loại phí và thuế, LNST đạt 1.518 tỷ đồng, gấp 10 lần cùng kỳ năm ngoái. Lãi trên mỗi cổ phiếu đạt 2.820 tỷ đồng, đánh dấu mức lãi kỷ lục của Đạm Cà Mau.

Mức tăng trưởng doanh thu kỷ lục được thúc đẩy bởi mức tăng giá bán trung bình hàng năm 148% đối với sản phẩm chủ lực của công ty, Uria TM . Giá các loại phân bón khác cao hơn cũng góp phần làm tăng doanh số bán hàng.

Tuy nhiên, do lo ngại tình hình dịch bệnh, căng thẳng giữa Nga và Ukraine sẽ ảnh hưởng đến tình hình kinh doanh, chỉ tiêu doanh số của công ty sẽ giảm trong cùng kỳ. Cụ thể, CTCP Phân bón Dầu khí Cà Mau đặt kế hoạch doanh thu năm 2022 đạt 9.049 tỷ đồng, giảm 10% so với năm 2021 và lợi nhuận sau thuế 513 tỷ đồng, giảm 72% so với thực hiện năm 2021. Hoàn thành 45% kế hoạch doanh thu cả năm và vượt kế hoạch lợi nhuận.

Có nên đầu tư vào cổ phiếu DCM không?

 Các dự báo về doanh thu và lợi nhuận của Đạm Cà Mau nêu trên bị đánh giá thấp hơn so với thực tế. Theo dự đoán, doanh thu thực tế có thể tăng 31% và lợi nhuận tăng 40%. Tuy nhiên, chúng ta có thể phải chịu những rủi ro về doanh thu và lợi nhuận sau đây:

Đạm Cà Mau có kế hoạch xây dựng tổng kho, nhà máy khí than và nhà máy phân vi sinh tại Long An vào năm 2022. Dịch bệnh phức tạp có thể ảnh hưởng đến chuỗi cung ứng. Nếu giá bán phân bón quá cao, nhà nước có thể can thiệp để giảm giá bán. Xuất khẩu của Trung Quốc và Nga sẽ phục hồi và tăng trưởng trong nửa cuối năm 2022.

Cổ phiếu DCM đang tăng trưởng khả quan, tuy nhiên triển vọng kinh doanh của công ty còn sáng sủa, vì vậy nhà đầu tư cần cân nhắc những thách thức trên trước khi quyết định có nên đầu tư vào cổ phiếu này hay không. Từ cuối năm 2021 đến nay, cổ phiếu DCM có mức tăng trưởng chưa từng có. Trong tương lai gần, giá DCM vẫn được nhiều nhà đầu tư kỳ vọng nhờ các điều kiện sau:

Mỗi năm Đạm Cà Mau cung cấp tới 800.000 tấn sản phẩm chủ lực là urê cho các vùng phát triển nông nghiệp mạnh như ĐBSCL, Đông Nam Bộ. Đạm Cà Mau có tiềm năng tăng trưởng do hoạt động xuất khẩu sang Trung Quốc giảm sút và lệnh cấm vận của Nga do xung đột Ukraine. Thời tiết những tháng cuối năm 2022 thuận lợi cho phát triển nông nghiệp, dự báo nhu cầu phân bón trong nước tiếp tục tăng. 

Giá dự kiến của cổ phiếu DCM là 51.800 đồng/cổ phiếu. Tuy nhiên, công ty cũng có thể gặp phải những rủi ro về lợi nhuận sau:

Dịch bệnh đang diễn ra có thể tiếp tục tác động trực tiếp đến chuỗi cung ứng. Ngoài ra, chính phủ có thể can thiệp để giảm giá phân bón nếu chúng tăng quá cao. Khối lượng xuất khẩu của Trung Quốc sẽ có thể phục hồi vào cuối năm 2022.

Chứng khoán Bản Việt (VCSC) cập nhật triển vọng ngành phân bón năm 2023.

Trong báo cáo này, VCSC kỳ vọng giá urê sẽ duy trì ở mức cao trong năm 2023 do giá khí và giá than tăng.

Giá urê trung bình tại Trung Đông đạt 740 USD/tấn trong 9 tháng đầu năm 2022 (tăng 82% so với cùng kỳ), cao hơn dự kiến. Giá khí đốt tự nhiên đầu vào cho khoảng 70% sản lượng urê được sản xuất trên toàn thế giới dự kiến sẽ vẫn ở mức cao vào năm 2023.

Trong báo cáo khí đốt tháng 10 năm 2022, Cơ quan Năng lượng Quốc tế (IEA) đã nâng dự báo giá khí đốt trung bình cho năm 2022 khoảng 16% so với báo cáo tháng 7 năm 2022 lên khoảng 29 USD/triệu BTU. Ngoài ra, hợp đồng tương lai tháng 10 năm 2022 trên Sàn giao dịch hàng hóa Chicago (CME) cho thấy giá LNG trung bình là $35/$31/triệu BTU vào năm 2022/2023, với việc nhập khẩu urê từ châu Âu tăng lên, cho thấy nguồn cung sẽ tiếp tục giảm trong năm tới . Hỗ trợ giá urê.

Triển vọng giá than, nguyên liệu đầu vào chiếm khoảng 30% sản lượng urê của thế giới, vẫn ở mức cao. Do đó, đợt tăng giá urê Trung Đông sẽ được duy trì rộng rãi trong giai đoạn 2022-2027, lần lượt đạt 700/539 USD/t vào năm 2022/2023. Do chi phí dầu mỏ, khí đốt và LNG dự kiến sẽ hạ nhiệt trong dài hạn, giá urê tại Trung Đông sẽ đạt 350-400 USD/tấn trong giai đoạn 2024-2026.

VCSC cũng dự kiến mức chênh lệch giá bán bình quân của DPM và DCM so với giá urê quốc tế trong giai đoạn 2023-2026 là 7%. Trong 9 tháng đầu năm 2022, giá bán bình quân của DPM và DCM thấp hơn khoảng 10-15% so với giá urê bình quân tại Trung Đông. Điều này một phần là do cả hai công ty đều hỗ trợ nông dân. Giá bán bình quân của DPM và DCM sẽ được chiết khấu 7% so với giá urê bình quân tại Trung Đông, so với mức chiết khấu khoảng 2% trước đây.

Trong khi dự báo giá urê Trung Đông không thay đổi, VCSC nâng dự báo giá urê DPM và DCM lên khoảng 5% trong năm 2022 do VND mất giá 10% so với đô la Mỹ. Tiêu thụ urê trong nước sẽ tăng vào năm 2023

Theo DPM, nhu cầu phân bón trong nước dự kiến sẽ giảm khoảng 20% đến 30% so với cùng kỳ năm ngoái trong 9 tháng đầu năm 2022 do giá phân bón tăng cao. Do đó, tiêu thụ urê trong nước dự kiến sẽ phục hồi vào năm 2023 do giá urê dự kiến sẽ giảm khoảng 25% trong năm.

Chứng khoán Bản Việt cũng dự báo sản lượng tiêu thụ của DPM và DCM sẽ chững lại trong năm 2023 do các doanh nghiệp này dự trữ hàng tồn kho và ưu tiên thị trường trong nước hơn thị trường quốc tế sau khi xuất khẩu mạnh trong năm 2022. đến 30%.

Trên cơ sở đó, VCSC giữ nguyên đánh giá Mua đối với DPM và DCM và hạ giá mục tiêu lần lượt là 24% xuống 43.100 đồng/cổ phiếu và khoảng 17% xuống 32.600 đồng/cổ phiếu. Mục tiêu giá thấp hơn là kết quả của việc giả định phần bù rủi ro vốn chủ sở hữu tăng 100 điểm cơ bản và cắt giảm định giá cao hơn, bị ảnh hưởng tích cực bởi mục tiêu giá cập nhật đến cuối năm 2023 và dự báo thu nhập sau thuế cao hơn cho năm 2022. -4% cho DPM và 12% cho DCM vào năm 2026.

DPM đang giao dịch ở mức 3,3/5,3 trên P/E 2022/2023. Đó là mức chiết khấu khoảng 72%/54% so với P/E trung bình động 5 năm của khu vực. DPM dự kiến trả cổ tức ít nhất 5.000 đồng/cổ phiếu vào năm 2022 (tỷ lệ 14,5%). P/E 2022/2023 của DCM đang giao dịch ở mức 3,6/5,9, làm giảm P/E di cư 5 năm của khu vực khoảng 69%/49%. DCM dự kiến trả cổ tức bằng tiền mặt 1.800 đồng/cổ phiếu (tỷ suất 7,3%) từ năm 2022 đến năm 2027. Rủi ro đối với quan điểm này là giá urê toàn cầu sẽ giảm nhiều hơn dự kiến. Giá dầu hỏa và chi phí gas đầu vào trong nước vượt kỳ vọng.

Kết luận

Trên đây là những thông tin cần biết và tiềm năng phát triển của cổ phiếu DCM trong năm 2022. Tốc độ tăng trưởng nhanh như hiện nay khiến các nhà đầu tư dễ đưa ra những quyết định thiếu hiệu quả khi chưa xem xét kỹ lưỡng các yếu tố liên quan. Chúng tôi hy vọng bài viết này đã giúp các nhà đầu tư hiểu một cách tổng quát hơn về cổ phiếu DCM và giúp họ hoạch định các khoản đầu tư hiệu quả nhất.