美元未來是漲還是跌？如何投資美元？2024美金匯率走勢預測

美元是全球最重要的貨幣之一，它的走勢影響著世界經濟和金融市場，也吸引了無數台灣投資者的眼球。在過去的十年中，美元經歷了一波強勁的升值，在未來，美元的升勢是否能夠持續呢？

2024年將是美元的關鍵一年，因為美國將舉行總統大選，而美聯儲也可能開始降息。在這篇文章中，我們將回顧美元過去十年歷史走勢，深入探索影響美元未來趨勢的各種因素，並結合各方面因素對2024年的發展進行詳細預測，讓您在新的一年裡更能從容地應對市場變化，抓住每一個可能出現的投資機會。

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2023年12月：

• 12月12日：美國勞工統計局(BLS）報告稱，11月份，以消費者物價指數(CPI)變化衡量的美國通膨率按年率計算降至3.1%，符合市場預期。通膨數據公佈後，美元指數應聲下跌。

• 12月14日：美國聯準會宣佈 12 月不升息，維持聯邦基準利率在 5.25％~5.50％ 區間不變，且主席鮑爾（Powell）還透露明年可能會降息 3 次。且根據利率點陣圖，聯準會官員還預計將在 2025 年再降息四次，他們相信，將不再需要通過提高利率的方式來緩解 CPI 壓力，因為到今年年底，通膨率將放緩至 2.8％，2024 年底則將降至 2.4％。
  

聯邦公開市場委員會參與者評估點圖    数据来源：Britannica Money

• 12月29日：杜克大學教授Campbell Harvey表示，美國公債殖利率曲線倒掛正閃現經濟衰退信號，聯準會應迅速採取行動開始降息。Harvey表示，衡量3個月期與10年期美債殖利率之差的曲線過去13個月一直倒掛，這是經濟陷入衰退前的平均時間。“聯準會可以通過儘快降息來幫助解決問題。” 目前高企的利率“確實給我們的經濟造成了很大壓力，這種壓力是不必要的，因為根據我的計算通膨率遠低於2%。”

2024年2月：

• 2月23日歐洲早市，美元持穩，一方面風險情緒升溫，另一方面聯準會再度發出鷹派訊號，這些訊號進一步削弱了人們對聯準會提前降息的預期。 截至台北時間18:49（美國東部時間上午06:49），衡量美元兌六種貿易加權主要貨幣走勢的美元指數期貨升0.01%，報103.887；美元指數升0.02%，報103.98。

• 2月29日，美國公佈了1月份的核心PCE物價指數，即排除食品和能源的部分，環比上漲0.4%，符合市場預期，但也是自2023年2月以來的最大增幅。美聯儲紐約分行行長威廉姆斯，也是美聯儲的重要決策者之一，29日在一場網路演講中重申了他的看法，表示“我預計我們會在今年晚些時候開始調降利率。隨著通脹回落，經濟更趨穩定，我們將把利率水平調整到更合理的範圍，這是合乎邏輯的。”

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美元（USD）是美國的法定貨幣，也是全球最大的儲備貨幣和交易貨幣，常用$符號代表。美元由美國聯邦儲備系統（Fed）控制發行，由美國雕刻與印刷局（BEP）和美國鑄幣局（US Mint）分別負責印製紙幣和鑄造硬幣。

美元的匯率變動受到多種因素的影響，其中包括美國的經濟狀況、政治局勢、財政赤字和貨幣政策，以及全球的市場供需、投資者情緒和風險偏好等。

美元對台灣的金融投資市場具有關鍵性的影響力，因為美元是台灣的主要貿易貨幣，也是台灣的外匯儲備的最大來源。美元的升貶會直接或間接地影響台灣的出口競爭力、物價水準、利率走向和資本流動等重要因素，進而對台灣的經濟成長和金融穩定產生影響。

作為全球交易量最大的貨幣，美元在台灣的外匯交易中扮演著相當重要的角色。根据境外基金统计资料公布的最新数据：截至2023年11月16日，美元計價境外基金存量以超過 3兆元新台幣的絕對優勢佔據首位，是國內投資人持有金額最多的貨幣。

數據來源：SITCA

美元是全球外匯市場上最熱門、流通量最大的貨幣，也是國際貿易和金融的主要媒介。美元的顯著特點有：

• 美元的一個重要特點是它的強勢地位，它在全球貿易和金融中佔有主導的角色，是許多國家的錨定貨幣，也是許多國際商品和服務的定價貨幣。美元的匯率變化會影響全球經濟和市場的表現。

• 美元是全球最大的儲備貨幣，佔全球外匯儲備的約60%。

• 美元是全球流通量最大的貨幣，佔全球外匯交易的約88%。

• 美元是全球發行量最多的貨幣，其發行量在2023年3月達到20.6萬億美元，較2019年增加了約40%。

• 美元是全球最具創新性的貨幣，其與新興的數位貨幣，如比特幣等，有著密切的關係。

• 美元與黃金總體呈負相關的關係，美元漲，黃金就跌；美元跌，黃金就漲。

根據國際貨幣基金組織（IMF）的最新數據，在 2023 年第二季，美元在全球外匯存底中的比例為 58.96%，略低於上一季的 59.53%。這是自 1995 年以來，美元外匯存底佔比的最低水平。但美元外匯存底佔比的下降，並不意味著美元的地位會被動搖。美元仍然是全球最大和最重要的儲備貨幣，佔有絕對的優勢。

數據來源：IMF

美元是目前世界上最重要的國際貨幣，其在全球外匯儲備、貿易結算、金融交易和商品定價等方面都佔有主導地位。美元的國際地位來自於美國強大的經濟、軍事和政治實力，以及美國金融市場的深度和廣度。美元也受惠於石油美元體系，即石油出口國只接受美元作為石油交易的貨幣，這增加了全球對美元的需求和信任。

然而，美元的國際地位也面臨著一些挑戰和風險，包括美國的財政赤字和債務水平、美國的貿易保護主義和單邊主義、美國的貨幣政策和金融監管的變化、美國的地緣政治衝突和制裁措施、以及其他國家和地區的經濟和金融發展等。這些因素可能會削弱美元的信譽和吸引力，促使一些國家尋求多元化的國際貨幣選擇，如歐元、人民幣、日元、英鎊等。

根據紐約聯邦準備銀行的一份研究報告，美元在全球外匯儲備中的比重在過去20年中緩步下降，但仍佔約60%，遠高於其他貨幣。美元在全球貿易和金融交易中的使用也仍然廣泛，並沒有出現明顯的替代貨幣。該報告認為，美元在可預見的未來，仍將繼續維持最主要國際貨幣的地位，不太可能有其他貨幣能夠與之匹敵。

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為了了解美元指數歷史走勢，我們將過去十年的美元走勢大致分為以下幾個階段：

第一階段：快速上升（2014.04-2015.03）

這一時期，由於美國經濟表現強勁、美國聯準會開始退出量化寬鬆政策，並在2015年開始加息、歐元區因債務危機和通縮風險導致歐元大幅貶值以及全球地緣政治風險的影響，美元指數暴漲。

第二階段：整理階段（2015.04-2016.12）

這一時期是美元指數的整理階段。美國經濟受到油價下跌、全球需求疲軟等因素的影響表現出了一定的波動。歐元、日圓、英鎊等主要貨幣都出現了一定程度的反彈，也對美元上行造成了壓力。

第三階段：大幅下跌（2017.01-2018.02）

特朗普政府的政策失敗導致美元指數快速下跌。此外，歐元區、日本、中國等主要經濟體的經濟表現都超過了預期，推動了相關貨幣的升值。面對這樣的情形，美聯儲的加息步伐緩慢，使得美元的利差優勢減弱。

第四階段：緩慢反彈（2018.03-2020.03）

美國經濟表現強勁，增長率高於其他主要經濟體，且聯準會在2018年加息四次，提高了美元的回報率。美中貿易戰的爆發使全球貿易緊張局勢加劇，引發了市場的風險厭惡情緒，美元作為避險貨幣受到全球投資者的追捧。2020年初爆發的全球新冠疫情也支撐了美元一路走高。

第五階段：持續下跌（2020.04-2021.04）

這個階段，新冠肺炎疫情對美國經濟造成巨大衝擊，美國聯準會實施無上限量化寬鬆政策且美國經濟復甦速度落後於其他發達經濟體，導致美元指數大幅下跌。

第六階段：大幅上漲（2021.05-2022.10）

聯準會加息步伐加快，且美國在疫情期間實施了大規模的財政刺激計劃，以及有效的疫苗接種計劃，使得美國經濟率先復蘇。新冠疫情的反覆影響使全球衰退的風險高漲。美元被視為安全避風港，受到投資者的青睞，促進了美元指數的走強。

第七階段：波動下跌（2022.11至今）

美元指數開啟了新的週期。自從2022年年初，聯準會為了抑制高漲的通脹和失業率，連續加息數次，推動美元走出了長期的盤整，一度衝上106的高點。然而，這也加速了全球去美元化的步伐，使得美元在國際上的影響力下降。在聯準會暫緩加息的消息下，美元指數也隨之回落，目前維持在102附近。

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美國經濟基本面

美國的經濟表現直接影響了美元的需求和供給。通常來說，當美國的經濟增長強勁，消費和投資旺盛，貿易和資本帳務改善時，美元會升值，美元指數也會上漲，反之亦然。

11月29日公布的美國第三季度GDP年率增長5.2%，創下近兩年新高，遠超初估的4.9%。這顯示美國經濟在面對通膨壓力和利率上揚的挑戰下，仍然保持強勁的動能，並不斷打破經濟學家的預測。這消除了市場對美國經濟陷入衰退的擔憂，也支撐了美元匯率的走強。

數據來源：財經平方

聯準會貨幣政策

美國的貨幣政策由美國聯準會制定和執行，通過調整聯邦基金利率、資產購買計劃等工具，影響美國的貨幣供應和市場利率，進而影響美元的價值和吸引力。

紐約聯儲總裁Williams在12月15日的訪談中重申了Fed主席鮑爾的立場，認為央行的貨幣政策已經足夠收緊，能夠有效地抑制通膨回升至2%的目標水平。他明確表示，Fed目前沒有考慮降息的可能性，並認為現階段討論明年3月降息的問題過於倉促。他指出，如果通膨出現反彈的跡象，Fed將不排除再次加息的選項。

數據來源：財經平方

市場原本預期Fed會在明年3月開始放寬貨幣政策，但由於11月的就業數據和CPI數據均表現良好，反映出美國經濟仍然穩健，因此投資人對Fed降息的時機有所調整，目前普遍認為Fed至少要等到5月才會啟動降息的步驟。因此，未來幾個月，美元仍有上漲空間。

數據來源：財經平方

全球政治風險

当地缘政治的不确定性上升时，人们会更倾向于持有美金去避险。

如以巴衝突的爆發推動了美元的上升，曠日持久的俄烏衝突更是導致美元強勢地位的持久的推動力，因為投資者都在尋求「更安全的避風港」和更具流動性的市場。

渣打銀行東北亞區高級經濟師符銘財表示：美元指數在前一波的115點創下歷史高位後，已經失去了上升動能。雖然今年美元指數有過一次反彈，但也只是回到了107點的水平。而且，美國在2024年的升息預期已經消退，從利差的角度來看，美元相對於其他貨幣的吸引力也大幅降低，甚至可能面臨逆轉的風險。因此，我認為強勢美元的局面已經結束，未來美元指數將呈現下跌趨勢。

法興策略師則認為：美國經濟的亮眼成績已經不再，美元從2011年開始的一波上漲也已經遇到了「重要阻力」，2024年將是美元走弱的一年，但在此之前，市場可能會出現一些「無序波動」的情況。但隨著經濟減緩，與其他國家的利率差距縮小將促使美元加速下跌。

摩根士丹利（Morgan Stanley）的經濟學家對美元走勢有不同的看法：美國經濟雖然減速，但仍有望超越市場預期，在 2024 年前半年，美元仍有上漲空間。然而，美元的這波上升行情不會持續到整年，因為美國經濟的刺激政策會逐漸減退，利率上揚的壓力會逐漸顯現，美國經濟增長會趨緩，聯準會也會在年中前後開始降息。

整體而言，美元指數短期內還有升高動力。但受到美國經濟衰退、聯準會降息預測的影響和新興市場的衝擊，美元指數在2024下半年很大可能會呈下跌趨勢。

美國通膨緩和，聯準會暫停加息，美元走弱，從高峰回落。不過，根據美元預測，2024年平均美元指數仍將高居113.588。我們認為，美元在2024年上半年仍有上漲空間，因此，現在是入手美元的好機會。

當然，美金匯率的走勢難以預測，投資者應該做好資產配置，分散風險，不要把所有的錢都放在一個地方，才能應對市場的變化。

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如果您對美金未來趨勢有信心並想要開始投資美金，可以通過以下三種方式：

1. 美元ETF

美金ETF是一種追蹤美元指數的交易型基金，可以讓投資人透過買賣ETF來獲取美元升貶的報酬。

在台灣，目前有兩檔美金ETF可以投資，分別是00682U期元大美元指數和00683L期元大美元指數。投資美金ETF的好處是可以分散風險，避免單一貨幣的波動，也可以把握美元強勢的時機，增加收益。不過，投資美金ETF也有一些風險，例如匯率變動、槓桿放大效果、流動性不足等。

2. 美元期貨

美元期貨是一種以美元指數為交易對象的金融衍生品，可以讓投資者對美元相對於其他主要貨幣的未來價格變動進行預測和規避風險。美元期貨的合約規模是1000乘以美元指數，最小變動價位是0.01，相當於10美元。美元期貨的交易時間是每天的每週一至週五，北京時間下午3點到次日凌晨4點，在美國芝加哥商業交易所（CME）進行交易。

3. 美元差價合約（外匯保證金交易）

與傳統股票或商品等相比，差價合約是一種更靈活的金融工具。使用差價合約，投資者可以以低點差和低保證金比率買入或賣出美元，從而獲得美元指數上漲或下跌的收益。接下來，我們將詳細講述外匯保證金交易的優缺點。

美元差價合約的優點

• 槓桿效應：槓桿效應是差價合約的一大優勢。投資者可以透過支付少量的保證金來控制更大價值的頭寸。例如，在 TOPONE Markets 外匯保證金交易平台，槓桿最高可達1000倍。槓桿使得投資者可以在用較少資金參與更大交易。

• 24小時交易：外匯市場是一個全天候交易的市場，這是一個巨大的優勢。不同於股票市場或商品市場，外匯市場在全球不同地區的時區內都有活躍的參與者。這使得投資者能夠在任何時間參與交易，因為總有市場處於開放狀態。這種全天候性質為投資者提供了更多靈活性和機會，能夠應對突發事件和市場波動。

• 隔夜利息：外匯保證金交易還可以讓投資者參與利率差交易。這意味著當投資者持有一個低利率貨幣（如美元）並同時持有一個高利率貨幣（如澳幣）時，投資者可以從這兩者之間的利率差異中獲利。這被稱為利率差或隔夜利息，通常會在每晚持有頭寸時計算和添加到投資者的帳戶中。

• 貨幣對沖：美元差價合約交易也可作為其他投資的貨幣對沖工具。當投資者擁有美元資產或投資項目，並且希望保護其價值免受外匯波動的影響時，可以透過外匯交易來進行對沖。通過在外匯市場上建立相反的美元指數頭寸，投資者可以降低或抵消美金價值下跌所帶來的風險，從而保護其投資組合。

美元差價合約的缺點

• 高槓桿高風險：使用槓桿交易外匯可能帶來高風險。雖然槓桿可以放大投資者的潛在收益，但同時也放大了潛在損失。假如市場走勢與預期相反，甚至小幅波動都可能導致損失擴大，有時可能超過投入的保證金。高槓桿意味著更大的市場波動可能對資金產生巨大的影響，增加了風險。

• 交易時有點差：外匯交易的點差是指買賣價格之間的差異，這是交易者需支付的費用。在高流動性時，點差可能較低，但在市場波動性增加時，點差可能擴大。這意味著在進行交易時，投資者需要考慮這些成本，因為它們可能對交易的盈利能力產生影響。

• 有強制平倉的風險：外匯保證金交易存在強制平倉的風險。當投資者的損失超過設定的警戒線水平時，交易平台可能會強制平倉投資者的頭寸，以減少損失和風險。這可能會導致投資者提前退出頭寸，無法等待市場回歸預期方向，從而錯失潛在的回報。

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美元是全球最重要的貨幣之一，它的走勢影響著世界經濟和金融市場，也吸引了無數台灣投資者的眼球。在過去的十年中，美元經歷了一波強勁的升值，在未來，美元的升勢是否能夠持續呢？

2024年將是美元的關鍵一年，因為美國將舉行總統大選，而美聯儲也可能開始降息。在這篇文章中，我們將回顧美元過去十年歷史走勢，深入探索影響美元未來趨勢的各種因素，並結合各方面因素對2024年的發展進行詳細預測，讓您在新的一年裡更能從容地應對市場變化，抓住每一個可能出現的投資機會。

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2023年12月：

• 12月12日：美國勞工統計局(BLS）報告稱，11月份，以消費者物價指數(CPI)變化衡量的美國通膨率按年率計算降至3.1%，符合市場預期。通膨數據公佈後，美元指數應聲下跌。

• 12月14日：美國聯準會宣佈 12 月不升息，維持聯邦基準利率在 5.25％~5.50％ 區間不變，且主席鮑爾（Powell）還透露明年可能會降息 3 次。且根據利率點陣圖，聯準會官員還預計將在 2025 年再降息四次，他們相信，將不再需要通過提高利率的方式來緩解 CPI 壓力，因為到今年年底，通膨率將放緩至 2.8％，2024 年底則將降至 2.4％。
  

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• 12月29日：杜克大學教授Campbell Harvey表示，美國公債殖利率曲線倒掛正閃現經濟衰退信號，聯準會應迅速採取行動開始降息。Harvey表示，衡量3個月期與10年期美債殖利率之差的曲線過去13個月一直倒掛，這是經濟陷入衰退前的平均時間。“聯準會可以通過儘快降息來幫助解決問題。” 目前高企的利率“確實給我們的經濟造成了很大壓力，這種壓力是不必要的，因為根據我的計算通膨率遠低於2%。”

2024年2月：

• 2月23日歐洲早市，美元持穩，一方面風險情緒升溫，另一方面聯準會再度發出鷹派訊號，這些訊號進一步削弱了人們對聯準會提前降息的預期。 截至台北時間18:49（美國東部時間上午06:49），衡量美元兌六種貿易加權主要貨幣走勢的美元指數期貨升0.01%，報103.887；美元指數升0.02%，報103.98。

• 2月29日，美國公佈了1月份的核心PCE物價指數，即排除食品和能源的部分，環比上漲0.4%，符合市場預期，但也是自2023年2月以來的最大增幅。美聯儲紐約分行行長威廉姆斯，也是美聯儲的重要決策者之一，29日在一場網路演講中重申了他的看法，表示“我預計我們會在今年晚些時候開始調降利率。隨著通脹回落，經濟更趨穩定，我們將把利率水平調整到更合理的範圍，這是合乎邏輯的。”

• 關注美元趨勢，將知識轉化爲收益，立即開戶投資美元匯率
  

美元（USD）是美國的法定貨幣，也是全球最大的儲備貨幣和交易貨幣，常用$符號代表。美元由美國聯邦儲備系統（Fed）控制發行，由美國雕刻與印刷局（BEP）和美國鑄幣局（US Mint）分別負責印製紙幣和鑄造硬幣。

美元的匯率變動受到多種因素的影響，其中包括美國的經濟狀況、政治局勢、財政赤字和貨幣政策，以及全球的市場供需、投資者情緒和風險偏好等。

美元對台灣的金融投資市場具有關鍵性的影響力，因為美元是台灣的主要貿易貨幣，也是台灣的外匯儲備的最大來源。美元的升貶會直接或間接地影響台灣的出口競爭力、物價水準、利率走向和資本流動等重要因素，進而對台灣的經濟成長和金融穩定產生影響。

作為全球交易量最大的貨幣，美元在台灣的外匯交易中扮演著相當重要的角色。根据境外基金统计资料公布的最新数据：截至2023年11月16日，美元計價境外基金存量以超過 3兆元新台幣的絕對優勢佔據首位，是國內投資人持有金額最多的貨幣。

數據來源：SITCA

美元是全球外匯市場上最熱門、流通量最大的貨幣，也是國際貿易和金融的主要媒介。美元的顯著特點有：

• 美元的一個重要特點是它的強勢地位，它在全球貿易和金融中佔有主導的角色，是許多國家的錨定貨幣，也是許多國際商品和服務的定價貨幣。美元的匯率變化會影響全球經濟和市場的表現。

• 美元是全球最大的儲備貨幣，佔全球外匯儲備的約60%。

• 美元是全球流通量最大的貨幣，佔全球外匯交易的約88%。

• 美元是全球發行量最多的貨幣，其發行量在2023年3月達到20.6萬億美元，較2019年增加了約40%。

• 美元是全球最具創新性的貨幣，其與新興的數位貨幣，如比特幣等，有著密切的關係。

• 美元與黃金總體呈負相關的關係，美元漲，黃金就跌；美元跌，黃金就漲。

根據國際貨幣基金組織（IMF）的最新數據，在 2023 年第二季，美元在全球外匯存底中的比例為 58.96%，略低於上一季的 59.53%。這是自 1995 年以來，美元外匯存底佔比的最低水平。但美元外匯存底佔比的下降，並不意味著美元的地位會被動搖。美元仍然是全球最大和最重要的儲備貨幣，佔有絕對的優勢。

數據來源：IMF

美元是目前世界上最重要的國際貨幣，其在全球外匯儲備、貿易結算、金融交易和商品定價等方面都佔有主導地位。美元的國際地位來自於美國強大的經濟、軍事和政治實力，以及美國金融市場的深度和廣度。美元也受惠於石油美元體系，即石油出口國只接受美元作為石油交易的貨幣，這增加了全球對美元的需求和信任。

然而，美元的國際地位也面臨著一些挑戰和風險，包括美國的財政赤字和債務水平、美國的貿易保護主義和單邊主義、美國的貨幣政策和金融監管的變化、美國的地緣政治衝突和制裁措施、以及其他國家和地區的經濟和金融發展等。這些因素可能會削弱美元的信譽和吸引力，促使一些國家尋求多元化的國際貨幣選擇，如歐元、人民幣、日元、英鎊等。

根據紐約聯邦準備銀行的一份研究報告，美元在全球外匯儲備中的比重在過去20年中緩步下降，但仍佔約60%，遠高於其他貨幣。美元在全球貿易和金融交易中的使用也仍然廣泛，並沒有出現明顯的替代貨幣。該報告認為，美元在可預見的未來，仍將繼續維持最主要國際貨幣的地位，不太可能有其他貨幣能夠與之匹敵。

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為了了解美元指數歷史走勢，我們將過去十年的美元走勢大致分為以下幾個階段：

第一階段：快速上升（2014.04-2015.03）

這一時期，由於美國經濟表現強勁、美國聯準會開始退出量化寬鬆政策，並在2015年開始加息、歐元區因債務危機和通縮風險導致歐元大幅貶值以及全球地緣政治風險的影響，美元指數暴漲。

第二階段：整理階段（2015.04-2016.12）

這一時期是美元指數的整理階段。美國經濟受到油價下跌、全球需求疲軟等因素的影響表現出了一定的波動。歐元、日圓、英鎊等主要貨幣都出現了一定程度的反彈，也對美元上行造成了壓力。

第三階段：大幅下跌（2017.01-2018.02）

特朗普政府的政策失敗導致美元指數快速下跌。此外，歐元區、日本、中國等主要經濟體的經濟表現都超過了預期，推動了相關貨幣的升值。面對這樣的情形，美聯儲的加息步伐緩慢，使得美元的利差優勢減弱。

第四階段：緩慢反彈（2018.03-2020.03）

美國經濟表現強勁，增長率高於其他主要經濟體，且聯準會在2018年加息四次，提高了美元的回報率。美中貿易戰的爆發使全球貿易緊張局勢加劇，引發了市場的風險厭惡情緒，美元作為避險貨幣受到全球投資者的追捧。2020年初爆發的全球新冠疫情也支撐了美元一路走高。

第五階段：持續下跌（2020.04-2021.04）

這個階段，新冠肺炎疫情對美國經濟造成巨大衝擊，美國聯準會實施無上限量化寬鬆政策且美國經濟復甦速度落後於其他發達經濟體，導致美元指數大幅下跌。

第六階段：大幅上漲（2021.05-2022.10）

聯準會加息步伐加快，且美國在疫情期間實施了大規模的財政刺激計劃，以及有效的疫苗接種計劃，使得美國經濟率先復蘇。新冠疫情的反覆影響使全球衰退的風險高漲。美元被視為安全避風港，受到投資者的青睞，促進了美元指數的走強。

第七階段：波動下跌（2022.11至今）

美元指數開啟了新的週期。自從2022年年初，聯準會為了抑制高漲的通脹和失業率，連續加息數次，推動美元走出了長期的盤整，一度衝上106的高點。然而，這也加速了全球去美元化的步伐，使得美元在國際上的影響力下降。在聯準會暫緩加息的消息下，美元指數也隨之回落，目前維持在102附近。

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美國經濟基本面

美國的經濟表現直接影響了美元的需求和供給。通常來說，當美國的經濟增長強勁，消費和投資旺盛，貿易和資本帳務改善時，美元會升值，美元指數也會上漲，反之亦然。

11月29日公布的美國第三季度GDP年率增長5.2%，創下近兩年新高，遠超初估的4.9%。這顯示美國經濟在面對通膨壓力和利率上揚的挑戰下，仍然保持強勁的動能，並不斷打破經濟學家的預測。這消除了市場對美國經濟陷入衰退的擔憂，也支撐了美元匯率的走強。

數據來源：財經平方

聯準會貨幣政策

美國的貨幣政策由美國聯準會制定和執行，通過調整聯邦基金利率、資產購買計劃等工具，影響美國的貨幣供應和市場利率，進而影響美元的價值和吸引力。

紐約聯儲總裁Williams在12月15日的訪談中重申了Fed主席鮑爾的立場，認為央行的貨幣政策已經足夠收緊，能夠有效地抑制通膨回升至2%的目標水平。他明確表示，Fed目前沒有考慮降息的可能性，並認為現階段討論明年3月降息的問題過於倉促。他指出，如果通膨出現反彈的跡象，Fed將不排除再次加息的選項。

數據來源：財經平方

市場原本預期Fed會在明年3月開始放寬貨幣政策，但由於11月的就業數據和CPI數據均表現良好，反映出美國經濟仍然穩健，因此投資人對Fed降息的時機有所調整，目前普遍認為Fed至少要等到5月才會啟動降息的步驟。因此，未來幾個月，美元仍有上漲空間。

數據來源：財經平方

全球政治風險

当地缘政治的不确定性上升时，人们会更倾向于持有美金去避险。

如以巴衝突的爆發推動了美元的上升，曠日持久的俄烏衝突更是導致美元強勢地位的持久的推動力，因為投資者都在尋求「更安全的避風港」和更具流動性的市場。

渣打銀行東北亞區高級經濟師符銘財表示：美元指數在前一波的115點創下歷史高位後，已經失去了上升動能。雖然今年美元指數有過一次反彈，但也只是回到了107點的水平。而且，美國在2024年的升息預期已經消退，從利差的角度來看，美元相對於其他貨幣的吸引力也大幅降低，甚至可能面臨逆轉的風險。因此，我認為強勢美元的局面已經結束，未來美元指數將呈現下跌趨勢。

法興策略師則認為：美國經濟的亮眼成績已經不再，美元從2011年開始的一波上漲也已經遇到了「重要阻力」，2024年將是美元走弱的一年，但在此之前，市場可能會出現一些「無序波動」的情況。但隨著經濟減緩，與其他國家的利率差距縮小將促使美元加速下跌。

摩根士丹利（Morgan Stanley）的經濟學家對美元走勢有不同的看法：美國經濟雖然減速，但仍有望超越市場預期，在 2024 年前半年，美元仍有上漲空間。然而，美元的這波上升行情不會持續到整年，因為美國經濟的刺激政策會逐漸減退，利率上揚的壓力會逐漸顯現，美國經濟增長會趨緩，聯準會也會在年中前後開始降息。

整體而言，美元指數短期內還有升高動力。但受到美國經濟衰退、聯準會降息預測的影響和新興市場的衝擊，美元指數在2024下半年很大可能會呈下跌趨勢。

美國通膨緩和，聯準會暫停加息，美元走弱，從高峰回落。不過，根據美元預測，2024年平均美元指數仍將高居113.588。我們認為，美元在2024年上半年仍有上漲空間，因此，現在是入手美元的好機會。

當然，美金匯率的走勢難以預測，投資者應該做好資產配置，分散風險，不要把所有的錢都放在一個地方，才能應對市場的變化。

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如果您對美金未來趨勢有信心並想要開始投資美金，可以通過以下三種方式：

1. 美元ETF

美金ETF是一種追蹤美元指數的交易型基金，可以讓投資人透過買賣ETF來獲取美元升貶的報酬。

在台灣，目前有兩檔美金ETF可以投資，分別是00682U期元大美元指數和00683L期元大美元指數。投資美金ETF的好處是可以分散風險，避免單一貨幣的波動，也可以把握美元強勢的時機，增加收益。不過，投資美金ETF也有一些風險，例如匯率變動、槓桿放大效果、流動性不足等。

2. 美元期貨

美元期貨是一種以美元指數為交易對象的金融衍生品，可以讓投資者對美元相對於其他主要貨幣的未來價格變動進行預測和規避風險。美元期貨的合約規模是1000乘以美元指數，最小變動價位是0.01，相當於10美元。美元期貨的交易時間是每天的每週一至週五，北京時間下午3點到次日凌晨4點，在美國芝加哥商業交易所（CME）進行交易。

3. 美元差價合約（外匯保證金交易）

與傳統股票或商品等相比，差價合約是一種更靈活的金融工具。使用差價合約，投資者可以以低點差和低保證金比率買入或賣出美元，從而獲得美元指數上漲或下跌的收益。接下來，我們將詳細講述外匯保證金交易的優缺點。

美元差價合約的優點

• 槓桿效應：槓桿效應是差價合約的一大優勢。投資者可以透過支付少量的保證金來控制更大價值的頭寸。例如，在 TOPONE Markets 外匯保證金交易平台，槓桿最高可達1000倍。槓桿使得投資者可以在用較少資金參與更大交易。

• 24小時交易：外匯市場是一個全天候交易的市場，這是一個巨大的優勢。不同於股票市場或商品市場，外匯市場在全球不同地區的時區內都有活躍的參與者。這使得投資者能夠在任何時間參與交易，因為總有市場處於開放狀態。這種全天候性質為投資者提供了更多靈活性和機會，能夠應對突發事件和市場波動。

• 隔夜利息：外匯保證金交易還可以讓投資者參與利率差交易。這意味著當投資者持有一個低利率貨幣（如美元）並同時持有一個高利率貨幣（如澳幣）時，投資者可以從這兩者之間的利率差異中獲利。這被稱為利率差或隔夜利息，通常會在每晚持有頭寸時計算和添加到投資者的帳戶中。

• 貨幣對沖：美元差價合約交易也可作為其他投資的貨幣對沖工具。當投資者擁有美元資產或投資項目，並且希望保護其價值免受外匯波動的影響時，可以透過外匯交易來進行對沖。通過在外匯市場上建立相反的美元指數頭寸，投資者可以降低或抵消美金價值下跌所帶來的風險，從而保護其投資組合。

美元差價合約的缺點

• 高槓桿高風險：使用槓桿交易外匯可能帶來高風險。雖然槓桿可以放大投資者的潛在收益，但同時也放大了潛在損失。假如市場走勢與預期相反，甚至小幅波動都可能導致損失擴大，有時可能超過投入的保證金。高槓桿意味著更大的市場波動可能對資金產生巨大的影響，增加了風險。

• 交易時有點差：外匯交易的點差是指買賣價格之間的差異，這是交易者需支付的費用。在高流動性時，點差可能較低，但在市場波動性增加時，點差可能擴大。這意味著在進行交易時，投資者需要考慮這些成本，因為它們可能對交易的盈利能力產生影響。

• 有強制平倉的風險：外匯保證金交易存在強制平倉的風險。當投資者的損失超過設定的警戒線水平時，交易平台可能會強制平倉投資者的頭寸，以減少損失和風險。這可能會導致投資者提前退出頭寸，無法等待市場回歸預期方向，從而錯失潛在的回報。

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