Slippage Tolerance คืออะไรในโลกการเทรด

Slippage คืออะไร

Slippage ในการเทรด แปลคำศัพท์ตรง ๆ แล้วนึกภาพตาม จะเห็นภาพการลื่นไถล ในการเทรดหรือวงการคริปโท คือเหตุการณ์ที่นักเทรดตกกระไดพลอยโจนซื้อหรือขายในราคาที่ตนเองไม่ได้ตั้งใจให้เกิดขึ้น หรือสรุปคือความคลาดเคลื่อนของราคาที่ส่งคำสั่งเข้าไปและราคาที่เป็นผลในคำสั่งซื้อขายที่โบรกเกอร์ดำเนินการ  เป็นอุบัติเหตุที่เกิดขึ้นเมื่อราคาของหน่วยลงทุนเปลี่ยนแปลงไปอย่างรวดเร็วเพราะความผันผวนสูงในตลาด

เมื่อ Slippage เกิดขึ้น และนักเทรดพลาดการซื้อขาย ณ ระดับราคาที่ต้องการ ในโลกความเป็นจริงทางโบรกเกอร์หลายเจ้าจะยังปล่อยให้มีการซื้อขายเกิดขึ้นในระดับราคาที่มีความเสี่ยงขาดทุนเพิ่มขึ้น และเพื่อป้องกันความเสี่ยงลักษณะดังกล่าว ทางนักเทรดควรตรวจสอบว่าโบรกเกอร์มีการให้บริการ Slippage Tolerance สำหรับบัญชีซื้อขายที่เปิดใช้งานอยู่หรือไม่

Slippage Tolerance คืออะไร…

Slippage Tolerance หรือการกำกับเปอร์เซ็นต์ความคาดเคลื่อนที่ตนเองรับได้ระหว่างราคาที่เสนอ กับราคาที่โบรกเกอร์ดำเนินการให้ ซึ่งอาจจะเป็นหนึ่งในบริการของโบรกเกอร์ที่คุณสามารถเข้าไปตั้งค่าไว้ได้ โดยหากว่ามีการคลาดเคลื่อนในราคาเข้าซื้อขายเกินกว่าระดับที่คุณกำหนด คำสั่งซื้อขายจะถูกปฏิเสธ

นอกจากนี้มีอีกหลายทางเพื่อลดความเสียหายจาก Slippage ในการเทรด อย่างการใช้ Limits กำหนดจุดที่ทำการซื้อแน่นอนเป็นตัวช่วย จะดำเนินการซื้อที่ระดับราคาซึ่งนักเทรดกำหนดไว้เท่านั้น ส่วนคำสั่ง Stop Loss จะปิดสัญญาขายหรือขายที่ตำแหน่งราคาซึ่งกำหนดไว้เช่นกัน

Slippage ทำงานอย่างไร

ช่วงที่ตลาดมีสภาพคล่องต่ำแต่มีความผันผวนสูง สภาพคล่องที่ต่ำหมายถึงผู้เข้าร่วมน้อยกว่าในด้านซื้อหรือขายด้านใดด้านหนึ่ง ซึ่งถ้าเป็นเช่นนี้ การจับคู่ผู้ซื้อและขายจะต้องใช้เวลามากขึ้น และด้วยความล่าช้านี้ ราคาสินทรัพย์อาจเปลี่ยนแปลงได้ในชั่วเสี้ยววินาที และเพราะว่าปริมาณออเดอร์ที่ลูกค้าส่งเข้ามากับราคาที่สัมพันธ์กันเพื่อจับคู่ซื้อขาย จะจับคู่ออเดอร์ที่มีอยู่ไม่ครบ ดังนั้นจึงเกิดการจับคู่ระหว่างการซื้อและขายที่ไม่ใช่ราคาตามที่ส่งออเดอร์เข้าไปให้โบรกเกอร์ เป็นปัญหา Slippage

ตัวอย่างของ Slippage

สมมติว่าราคาเสนอซื้อหรือขายของ Ebay ถูกแสดงเป็น 66.24/67 ดอลลาร์ ในหน้าช่องทางซื้อขายของโบรกเกอร์ แล้วมีการสั่งซื้อ 100 หุ้นเข้าไป โดยต้องการให้ซื้อที่ราคา 67 ดอลลาร์เท่านั้น ซึ่งการส่งคำสั่งโดยผ่านโปรแกรมคอมพิวเตอร์อย่าง MT4 หรือ MT5 หรือโปรแกรมเฉพาะของบริษัทมีความล่าช้าอยู่บ้าง ก่อนที่คำสั่งซื้อที่ดำเนินการจะครบจำนวน 100 หุ้น ได้เกิดส่วนต่างราคาเสนอซื้อ/ขายเพิ่มขึ้นเป็น 67.05/68.50 ดอลลาร์ จากนั้นคำสั่งซื้อที่ขาด โบรกเกอร์ได้มีการซื้อต่อเพื่อให้เป็นไปตามปริมาณในออเดอร์ที่สั่ง ที่ 68.50 ดอลลาร์ เท่ากับว่าเกิด Slippage คิดเป็นมูลค่า 1.50 ดอลลาห์ต่อหุ้นหรือต้นทุนเข้าซื้อคลาดเคลื่อนจากที่ประมาณการณ์ไว้ 150 ดอลลาร์ต่อ 100 หุ้น 

Slippage ในตลาด FOREX

กรณีของการเทรด FOREX จะเกิดต้นทุนเข้าซื้อหรือขายคลาดเคลื่อนเป็นปกติเมื่อคำสั่งซื้อปิดที่ตำแหน่งราคาผิดไปจากที่ตั้งใจไว้ เช่นเดียวกับในสินทรัพย์ชนิดอื่น ๆ Slippage ในการเทรดมีโอกาสเกิดขึ้นสูงเมื่อมีปริมาณการซื้อหรือขายหนาแน่นเพียงฝั่งใดฝั่งหนึ่ง หรือไม่สมดุล อาจจะเป็นช่วงที่มีข่าวสารส่งผลต่อราคาออกมา หรือแม้แต่การจับคู่ในขณะที่ไม่ใช่เวลาซึ่งคนนิยมมาซื้อขาย ก็ทำให้ปริมาณผู้ซื้อและขายไม่สมดุล ทำให้เกิดเหตุการณ์ Slippage ได้ 

แม้แต่ทางโบรกเกอร์ดัง ๆ และน่าเชื่อถือ เวลาเจอการขาดสภาพคล่องด้านซื้อหรือขายขณะที่มีออเดอร์จำนวนมาก สิ่งที่จะทำก็คือพยายามจะให้การเทรดเกิดขึ้นที่ระดับราคาที่ดีที่สุดซึ่งเป็นไปได้ 

ยกตัวอย่างเพิ่ม ในกรณีของ FOREX ถ้าตัดสินใจเปิดสัญญาซื้อคู่สกุลเงิน AUD/USD ที่มีความผันผวนสูงหลังจากกำหนดราคาไปที่ 0.7020 ดอลลาร์ แล้วตอนที่กดส่งราคากับตอนที่รายการเปิดสัญญาสำเร็จ ราคาเพิ่มขึ้นเป็น 0.7040 ดอลลร์ แสดงว่าต้องซื้อแพงกว่าราคาที่คิดไว้ ต้นทุนการเข้าซื้อคลาดเคลื่อนจากที่ประมาณการณ์ เป็น Slippage ที่อาจทำให้ต้นทุนที่คาดการณ์ติดลบ

Slippage ในตลาดหุ้น

ตัวอย่างอีกอันหนึ่งกรณีของหุ้น อย่างการเทรดหุ้น Microsoft ราคาเสนอซื้อ/ขาย คือ 109.05/109.25 ถ้าเรายกตัวอย่างเป็นการซื้อขายในตลาดหุ้นจะเป็นเหตุการณ์คล้ายกับตัวอย่างแรกด้านบน ดังนั้นคราวนี้เรามาโยงไปที่การลงทุนในหุ้น แต่เลือกผลิตภัณฑ์เป็นสัญญาราคาส่วนต่างหรือ CFD ดูบ้าง ถ้ามีการเปิดขาย 5 สัญญาด้วยกัน ด้วยความคิดว่าราคาของหุ้น Microsoft กำลังจะตก

เนื่องจากตอนกดส่งคำสั่ง หลังจากนั้นประมาณหนึ่งหรือสองวินาทีเท่านั้นเอง ราคาของ Microsoft ได้ขยับโดยเพิ่มขึ้นกะทันหันไปอยู่ที่ 111.00 ซึ่งในบางโบรกเกอร์นั้นได้ปล่อยให้ราคาดำเนินการคลาดเคลื่อน ทำให้นักเทรดกลายเป็นว่ามีต้นทุนการเปิดสัญญาเพิ่ม ในกรณีที่แย่ที่สุด สัญญาละ 1.75 ดอลลาร์หรืออาจจะเป็นไปได้ที่ต้นทุนน้อยกว่านั้น เพราะบางหน่วยสัญญานั้นได้ทำรายการสำเร็จที่ราคาดำเนินการสอดคล้องตามที่ส่งคำสั่งไปแต่ต้น

ถ้าเป็นโบรกเกอร์ที่มีการดูแลเรื่อง Slippage Tolerance คำสั่งของนักเทรดจะไม่ได้รับการดำเนินการ นักเทรดสามารถตัดสินใจเองได้ว่าจะส่งคำสั่งใหม่ที่ราคาอื่น หรือรอจนถึงระดับราคาเดิม 

Slippage ในวงการคริปโท

คำว่า Slippage ในคริปโท เป็นคำที่ใช้กันแพร่หลายในแพลทฟอร์มอย่างแพนเค้กสวอป ยูนิสวอป หรือแพลตฟอร์มอื่น ๆ ที่คล้ายกัน เมื่อทำการเทรดคริปโท ความผันผวนในราคาเหรียญสามารถทำให้เกิดสถานการณ์ที่ราคาดำเนินการแตกต่างจากที่คาดหวังและกำหนดไปในการซื้อขาย โดยการกล่าวถึง Slippage ในวงการคริปโทจะพูดเป็นเปอร์เซ็นความแตกต่างที่ประเมินไว้ระหว่างราคาที่ตั้งใจซื้อขายกับราคาดำเนินการ

ในวงการคริปโท Slippage ทำให้เส้นทางการเทรดของนักเทรดกลายเป็นทางลื่นที่ทำให้ผู้มีประสบการณ์น้อยล้มได้รวดเร็วถ้าขาดความเข้าใจตั้งแต่ตอนเริ่มเทรด และไม่ควบคุมความเสี่ยงด้วยการปรับระดับ Slippage Tolerance ที่รับไหว

เพิ่ม Slippage อย่างไรดี

ในบางโบรกเกอร์ นักเทรดจะเจอฟังก์ชันที่เอาไว้ปรับอัตรา Silppage ที่คุณยอมรับได้ อย่างที่ Uniswap นั้น ไปตั้งค่าโดยกดสัญลักษณ์รูปฟันเฟือง ค่าตั้งต้นของ Slippage Tolerance อยู่ที่ 0.5% แต่สามารถปรับเปลี่ยนลดลงเป็น 0.1% หรือปรับเปลี่ยนเพิ่มขึ้นเป็น 1% และ 0.50% ได้ ในขณะที่ Pancakeswap สามารถตั้งไว้ได้ที่ 0.5-1% 

ทั้งนี้เวลาตั้งค่า Slippage Tolerance จะต้องพิจารณาค่าดำเนินการต่าง ๆ ด้วย ถ้าหากว่าค่าธรรมเนียมดำเนินการเกี่ยวกับเหรียญคริปโทเท่ากับ 10% แล้ว การตั้งค่า Slippage Tolerance ก็ต้องสูงกว่า 10% เพื่อครอบคลุมการชำระค่าธรรมเนียม นอกจากนี้ในบางแพลทฟอร์ม ก็มีการให้บริการฟีเจอร์ Auto Slippage ที่จะดูแลให้ความคลาดเคลื่อนของราคาดำเนินการน้อยที่สุดเท่าที่เป็นไปได้เมื่อเปรียบเทียบกับราคาเมื่อส่งคำสั่งซื้อและขาย

บทส่งท้าย

Slippage เป็นสิ่งที่หลีกเลี่ยงไม่ได้ในการซื้อขาย เมื่อส่งราคาเพื่อเปิดออเดอร์ คำสั่งที่ได้รับการดำเนินการจากโบรกเกอร์อาจจะมีราคาสูงหรือต่ำกว่าที่นักเทรดส่งไปเอง นี่เกิดจากตลาดที่ในชั่ววินาทีมีความผันผวน ทางโบรกเกอร์ต่างก็พยายามดำเนินการจับคู่รายการเสนอซื้อและขายที่ดีที่สุดให้แก่ลูกค้า

การลดความเสี่ยงที่จะเกิดต้นทุนเพิ่มเติมในการซื้อขายหลักทรัพย์แต่ละครั้ง จะให้ดี นักเทรดก็ควรเลือกซื้อขายในช่วงเวลาที่ตลาดมีการเคลื่อนไหวมาก ๆ ทั้งฝั่งซื้อและขาย เพราะว่าสภาพคล่องมีมาก เพิ่มโอกาสที่รายการออเดอร์ที่ส่งเข้าไปจะถูกจับคู่ตรงกันกับเงื่อนไขราคาที่กำหนดไว้

Slippage ในการเทรดอาจจะให้ผลไปในทางแง่ดีก็ได้ คืออาจจะคลาดเคลื่อนแต่ไปได้ราคาที่ทำให้ต้นทุนการซื้อขายลดลง แต่อย่างไรก็ตาม Slippage มันคือเรื่องไม่คาดฝัน เป็นอุบัติเหตุ เราจึงไม่ควรหวังว่า Slippage จะเกิดขึ้นแล้วเป็นผลดีกับเรา  นักเทรดควรจะวางแผนควบคุมความเสี่ยง

ในส่วนของนักลงทุนคริปโท แพลทฟอร์มหลายแห่งมีการกำหนดให้ตั้งค่า Slippage Tolerance ได้ ควรเลือกตั้งค่าที่เหมาะสมกับรูปแบบราคาความผันผวนของเหรียญ และสอดคล้องกับต้นทุนค่าธรรมเนียมดำเนินการที่ Slippage Tolerance จะต้องครอบคลุมด้วย