Apakah Strategi Iron Condor dan Cara Menggunakannya?

Condor besi ialah contoh strategi pilihan yang menggunakan menegak letak dan panggil dan spread untuk mencipta peluang yang fleksibel untuk peniaga pilihan. Opsyen saham dagangan telah berkembang popular di kalangan pelabur berpengalaman dan swasta. Anda mungkin biasa dengan idea asas bahawa, daripada membeli saham, anda boleh menggunakan pilihan untuk bertaruh pada arah masa depan dan magnitud pergerakan harga saham. Jika ramalan anda betul, anda mendapat manfaat daripada perjanjian itu. Jika anda berbuat demikian, anda kalah.

Begitu juga, anda boleh melaksanakan pelbagai teknik perdagangan pilihan yang canggih bergantung pada turun naik dan pergerakan ke atas atau ke bawah yang anda jangkakan untuk saham atau indeks tertentu. Kondor besi tidak berarah atau neutral pasaran, membayangkan bahawa anda boleh menjana wang daripadanya tanpa mengira ke arah mana saham atau indeks asas berjalan. Penurunan dalam turun naik, pereputan masa dan sedikit atau tiada perubahan dalam aset asas adalah semua faktor yang cuba dimanfaatkan oleh pendekatan iron condor . Kondor besi pada asasnya dicekik pendek dengan perlindungan pilihan panjang diperoleh di atas dan di bawah pukulan pendek untuk menentukan risiko. Teruskan membaca untuk mengetahui cara kondor besi beroperasi, apabila memperdagangkannya boleh menguntungkan sambil mengehadkan risiko, bila hendak menggunakannya, dan asal usul nama "condor besi."

Apa itu Iron Condor?

Condor besi ialah strategi pilihan yang terdiri daripada empat harga mogok, 2 put (satu panjang dan satu lagi pendek) dan dua panggilan (satu panjang dan satu pendek), setiap satu dengan tarikh tamat tempoh yang sama. Condor besi menjana faedah kewangan maksimum apabila aset asas ditutup antara harga mogok perantaraan apabila tamat tempoh. Dalam erti kata lain, objektifnya adalah untuk mendapat keuntungan daripada turun naik rendah aset asas. Kondor besi melibatkan kedua-dua meletakkan dan panggilan, bertentangan dengan hanya panggilan atau hanya meletakkan, dan memberikan ganjaran yang serupa dengan taburan kondor biasa. Premium yang dibayar menetapkan had ke atas kemungkinan keuntungan, manakala perbezaan antara harga mogok panggilan dan letak, ditolak premium bersih yang dibayar menetapkan had ke atas potensi kerugian. Hamparan rama-rama dan rama-rama besi adalah lanjutan dari kondor, juga dikenali sebagai kondor besi.

Pedagang pilihan yang menggunakan teknik Iron Condor tidak berarah menggabungkan spread lembu jantan, dan penyebaran panggilan beruang kepada keuntungan. Kaedah ini mempunyai kebarangkalian tinggi untuk menghasilkan keuntungan. Teknik ini digunakan terutamanya apabila peniaga pilihan berpendapat julat pasaran akan terikat. Keuntungan maksimum dalam strategi iron condor adalah sama dengan premium bersih yang diterima selepas komisen. Kerugian maksimum berlaku apabila harga keselamatan asas lebih besar daripada harga mogok panggilan panjang atau lebih rendah daripada harga mogok long put.

Memahami Strategi Iron Condor

Risiko terbalik dan menurun strategi iron condor dikekalkan pada tahap minimum terutamanya disebabkan oleh pilihan mogok tinggi dan rendah sayap, yang melindungi daripada pergerakan ketara dalam kedua-dua arah. Oleh itu, potensi keuntungannya dikekang oleh risiko yang terhad. Dalam strategi ini, hasil yang dimaksudkan pedagang untuk teknik ini adalah untuk semua pilihan tamat tempoh tanpa nilai, yang berlaku hanya jika aset pendasar ditutup pada harga antara dua harga mogok pertengahan pada tamat tempoh. Emolumen mungkin akan dikenakan berdekatan jika perdagangan itu menguntungkan. Dengan cara itu, kerugian masih minima, walaupun gagal. Strategi iron condor disediakan seperti berikut:

• Beli put dengan harga strike out-of-the-money (OTM) lebih rendah daripada nilai semasa aset pendasar. Pilihan letak OTM ini akan melindungi anda daripada penurunan ketara dalam nilai aset pendasar.

• Lupuskan satu OTM atau at-the-money (ATM) yang diletakkan dengan harga mogok yang lebih hampir dengan nilai semasa aset pendasar.

• Satu panggilan ATM atau OTM dengan harga mogok lebih tinggi daripada nilai semasa aset pendasar hendaklah dijual.

• Beli satu panggilan OTM dengan harga mogok lebih tinggi daripada harga semasa aset pendasar. Pilihan panggilan OTM ini akan melindungi pergerakan menaik yang ketara.

Pilihan yang juga OTM, dikenali sebagai "sayap," kedua-duanya berada dalam kedudukan lanjutan. Ia mempunyai kredit bersih ke akaun semasa menetapkan perdagangan kerana kedua-dua pilihan adalah jauh daripada wang dan mempunyai premium yang lebih rendah daripada dua pilihan bertulis.

Ia akan membantu untuk menjadikan strategi bersandar menaik atau menurun dengan memilih pelbagai harga mogok. Peniaga menjangkakan sedikit peningkatan dalam harga aset pendasar menjelang tamat tempoh, contohnya, jika kedua-dua harga mogok pertengahan lebih tinggi daripada nilai semasa aset pada, contohnya, jika kedua-dua harga mogok pertengahan lebih tinggi daripada nilai semasa aset . Walau apa pun, perdagangan masih mempunyai potensi terbalik yang kecil dan potensi penurunan yang sedikit.

Bagaimanakah Kondor Besi Berfungsi?

Banyak peniaga pilihan bekerja dari segi strategi iron condor dengan harapan memperoleh keuntungan. Pelabur juga boleh kehilangan wang, yang menunjukkan sisi negatif perdagangan. Ketahui tentang cara kerja kondor besi terlebih dahulu untuk menentukan pasaran dan melindungi diri anda daripada potensi kerugian. Untuk membina kondor besi, kerja mengikut perkara berikut:

Pertama, pilih tarikh tamat tempoh. Walaupun anda secara teorinya boleh memilih mana-mana tempoh sehingga tamat tempoh, Kaufman menyokong untuk mengimbangi keputusan ini dengan keupayaan anda untuk mengendalikan perdagangan. "Itu membayangkan memilih tarikh tamat tempoh antara 30 dan 50 hari lagi."

Pilih untuk menelefon dan meletakkan pilihan untuk dijual: Menurut Kaufman, satu strategi adalah untuk mempertimbangkan delta pilihan. Kebarangkalian bahawa prospek akan tamat tempoh dalam wang (ITM) atau menguntungkan dikira menggunakan istilah "delta." Kemungkinan panggilan dan dimasukkan ke dalam wang (ITM) tamat tempoh adalah antara 15% dan 20%. Katakan anda memilih panggilan dan menetapkan bantahan dengan delta 0.15 hingga 0.20. Mematuhi kriteria itu memberi anda peluang 60% hingga 70% untuk membuat keuntungan maksimum dengan tamat tempoh.

Pembelian pada harga mogok: Akhir sekali, pilih bantahan mana yang hendak dibeli sebagai sekuriti terhadap perubahan harga yang ketara. Kaufman menasihatkan supaya berhati-hati: "Pilih panggilan dan letakkan harga mogok iaitu mogok atau dua lagi daripada wang (OTM)." Bagi kebanyakan ekuiti, lebar strike biasa antara strike panjang dan pendek ialah $2.

Walaupun ia mungkin kelihatan boleh disangkal, kondor besi adalah paling menguntungkan apabila keempat-empat pilihan tamat tempoh daripada wang tersebut. Kerugian anda mungkin meningkat jika satu pihak atau pihak lain tamat lebih awal daripada jadual.

Keuntungan dan Risiko Iron Condor

Kondor besi dirujuk sebagai strategi neutral. Pedagang boleh menjana wang sama ada aset asas naik, turun atau berdagang mengiring. Peniaga sedang menimbang kemungkinan kejayaan berbanding potensi kerugian. Oleh itu, kemungkinan pulangan ke atas pelaburan ini biasanya jauh lebih rendah daripada jumlah yang berisiko. Jumlah premium, atau kredit, yang diterima untuk membina kedudukan pilihan berkaki empat menunjukkan keuntungan maksimum iron condor.

Walaupun keuntungan terhad kepada premium yang dibayar, kondor besi boleh memberi manfaat. Walaupun pergerakan julat-terikat dalam harga saham diperlukan untuk kondor besi, mogok tamat tempoh tanpa nilai dan pada keuntungan maksimum jika ia adalah OTM pada tamat tempoh. Ketahui lebih lanjut tentang keuntungan kondor besi. Oleh kerana anda mungkin mengurangkan risiko anda dan tidak memerlukan asas untuk bergerak ke mana-mana, condor besi dilihat sebagai kaedah yang boleh meningkatkan peluang anda untuk berjaya. Menjual kondor besi ialah teknik perdagangan berkemungkinan tinggi, dan apabila kami menjual spread jauh daripada wang, peluang untuk membuat wang selalunya lebih besar daripada 50%.

Risiko Iron Condor

Strategi pilihan yang paling terkenal dalam buku ini mungkin adalah condor besi. Tetapi selalunya, peniaga kehilangan wang dan mengalami kesukaran. Terdapat banyak risiko yang terlibat semasa melaksanakan strategi iron condor. Adalah penting untuk sentiasa berwaspada dan melindungi diri anda daripada kemungkinan kerosakan. Risiko utama yang terlibat adalah seperti berikut:

Risiko 1: Keadaan Pasaran Mencukupi

Condor besi sangat bergantung pada keadaan pasaran pada masa perjanjian, tidak seperti beberapa teknik lain. Masa terbaik untuk memasuki kondor besi ialah apabila stok berkemungkinan kekal dalam julat dagangan, yang meningkatkan kemungkinan kejayaan.

Risiko 2: Peristiwa Angsa Hitam

Pasaran dianggap agak cekap, dengan majoriti maklumat telah "dihargakan." Ini menunjukkan bahawa harga saham secara amnya adil dan mewakili semua maklumat yang tersedia. Angsa hitam, bagaimanapun, sering berlaku semasa hidup kita.

Angsa hitam ialah peristiwa besar tetapi luar biasa atau mengejutkan dengan pelbagai kesan yang tidak dijangka. Ilustrasi kejadian angsa hitam ialah pandemik COVID-19 baru-baru ini pada tahun 2020. Pelabur berhadapan dengan banyak perkara yang tidak diketahui apabila kejadian angsa hitam berlaku, yang menyebabkan variasi besar dalam cara maklumat "dihargakan".

Akibatnya, pasaran mungkin mengalami perubahan ketara apabila pelabur bergelut untuk memahami normal baharu bagi ekonomi dan pasaran. Kejadian angsa hitam mungkin menimbulkan bahaya terbesar apabila berdagang kondor besi kerana turun naik yang sangat tinggi yang sering dirasai sebelum dan selepasnya.

Risiko 3: Bahagian Panggilan

Sisi kondor besi di mana anda sering kehilangan wang paling banyak ialah bahagian panggilan.

Ini kerana kebanyakan peniaga secara semula jadi ingin melindungi aset mereka. Memandangkan kebanyakan pelabur akan mempunyai kedudukan panjang dalam saham, mereka akan menggunakan opsyen jual, yang meningkat dalam nilai apabila ekuiti jatuh, untuk melindungi portfolio mereka daripada kerugian.

Apabila anda memulakan kedudukan anda, membeli pilihan letak ini menaikkan harga, menyebabkan condong dan delta negatif (sebaran panggilan akan lebih hampir kepada wang).

Memasuki kedudukan anda, yang melibatkan bermula dengan spread put anda dan melaksanakan spread panggilan anda pada tempoh yang menggalakkan, adalah satu strategi untuk mengurangkan risiko ini. Pilihan lain adalah untuk berdagang lebih sedikit spread panggilan daripada spread spread.

Risiko 4: Peristiwa Pendapatan

Perdagangan kondor besi sering dilakukan oleh pedagang baru menggunakan acara pendapatan. Isunya ialah kerana ia adalah peristiwa binari, anda hanya boleh betul atau salah pada satu masa tertentu. Anda mempunyai beberapa peluang untuk menguruskan kedudukan anda apabila berdagang dalam keadaan pasaran biasa, sentiasa menilai semula dan menyesuaikan diri untuk meningkatkan peluang anda untuk berjaya. Anda tidak dapat menguruskan kedudukan anda apabila anda berdagang kondor besi ke atas acara pendapatan; akibatnya, anda sama ada bangun sebagai pemenang atau kalah pada hari berikutnya. Berdagang kondor besi ke atas acara pendapatan menghalang anda daripada dapat mengawal kedudukan anda; akibatnya, anda sama ada bangun sebagai pemenang atau kalah pada hari berikutnya, jadi lebih baik anda yakin bahawa anda tahu lebih banyak daripada sebahagian besar pasaran. Mengelakkan pengumuman pendapatan dagangan adalah pendekatan paling mudah untuk mengurangkan risiko ini.

Cara Menggunakan Iron Condor dalam Dagangan Opsyen

Apabila menggunakan taktik ini, terdapat banyak pertimbangan. Sebagai permulaan, berpegang pada pilihan indeks. Mereka menawarkan turun naik tersirat yang cukup untuk menjana pulangan yang bagus, tetapi mereka tidak mempunyai turun naik sebenar yang boleh menguras akaun anda dengan cepat. Anda tidak boleh mengalami kerugian sepenuhnya pada kondor besi. Peluang anda untuk kehilangan wang adalah jauh lebih besar daripada peluang anda untuk memenanginya. Ia lebih tinggi daripada 80% pada setiap sisi (ada kemungkinan menggunakan delta sebagai penunjuk kebarangkalian. bahawa pasaran tidak akan ditutup melebihi harga mogok tersebut). Jika pasaran berkelakuan seperti biasanya dan berdagang dalam julat, anda tidak perlu mengambil sebarang tindakan dan hanya boleh membiarkan keseluruhan kedudukan tamat tempoh tanpa nilai. Kredit lengkap anda adalah milik anda untuk disimpan dalam situasi ini. Anda mesti, walau bagaimanapun, keluar dari bahagian kedudukan itu jika pasaran bergerak kuat dalam satu arah atau yang lain dan menghampiri atau menembusi salah satu bantahan anda.

Cara Mengelakkan Pendaratan Bergelombang

Terdapat banyak cara untuk keluar dari satu sisi condor besi. Salah satunya adalah dengan hanya menjual separuh daripada spread kredit tertentu itu sambil memegang yang lain. Pilihan lain ialah membuang keseluruhan kondor besi. Bergantung pada berapa banyak masa yang tinggal sehingga tamat tempoh, ini akan berubah. Pihak yang kalah juga boleh digulingkan kepada mogok keluar wang yang berikutnya. Terdapat banyak hasil yang berpotensi dalam situasi ini, dan pengurusan risiko adalah tempat bakat sebenar iron condor terletak. Anda mesti mempunyai strategi yang meletakkan kebarangkalian, jualan premium masa pilihan dan turun naik tersirat di pihak anda jika anda melakukannya dengan baik di pihak ini.

Contoh Cara Menggunakan Condor Besi

Andaikan bakal pelabur berpendapat harga Apple Inc. akan kekal stabil dalam tempoh dua bulan akan datang. Dengan saham yang kini didagangkan pada $212.26, mereka memilih untuk menggunakan "condor besi."

Mereka menerima premium $7.63 apabila mereka menjual panggilan dengan harga mogok $215 dan membayar $5.35 untuk membeli panggilan dengan harga mogok $220. Setiap kontrak opsyen, sama ada put atau call, mewakili 100 saham aset asas, dan kredit kedua-duanya ialah $2.28, atau $228 untuk satu kontrak. Tetapi perjanjian itu hanya separuh jalan. Peniaga juga membeli put dengan harga strike $205 untuk $5.52 dan menjual put dengan harga strike $210, memperoleh premium $7.20. $1.68 akan menjadi kredit bersih pada kedua-dua kaki ini, atau $168 jika satu kontrak didagangkan pada setiap satu.

Kedudukan itu bernilai $3.96 ($2.28 + $1.68), iaitu bersamaan dengan $396. Pedagang boleh memperoleh sehingga jumlah wang ini jika semua pilihan tamat tempoh tidak bernilai, yang memerlukan harga antara $215 dan $210 apabila tamat tempoh berlaku dalam dua bulan. Peniaga masih boleh membuat keuntungan, tetapi ia akan menjadi lebih kecil jika harga melebihi $215 atau di bawah $210. Jika harga saham Apple jatuh di bawah mogok put bawah ($205) atau mogok panggilan atas ($220), kerugian meningkat . Kerugian terbesar berlaku jika harga saham turun naik antara $220 dan $205.

Katakan stok bernilai $225 apabila ia tamat tempoh. Memandangkan ini berada di atas harga mogok panggilan yang lebih tinggi, peniaga terdedah kepada kerugian terbesar yang boleh dibayangkan. Panggilan yang dibeli mendapat keuntungan $5 ($225 - $220), manakala panggilan yang dijual kehilangan $10 ($225 - $215). Puts hilang. Pedagang membuat premium $396 selain kehilangan $5, untuk jumlah kerugian $500 (100 kontrak saham). Akibatnya, kerugian maksimum ialah $104 ditambah komisen. Pertimbangkan sebaliknya bahawa harga Apple jatuh, tetapi tidak di bawah paras meletakkan yang lebih rendah. Ia telah turun kepada $208 sekarang. Berbanding dengan long put, yang tamat tempoh tidak bernilai, short put kehilangan $2 ($208 - $210), atau $200. Selain itu, panggilan ditamatkan. Semasa memegang jawatan itu, peniaga mengalami kerugian $200 tetapi memperoleh $396 dalam kredit premium. Akibatnya, selepas ditolak yuran komisen, mereka masih memperoleh $196.

Fikiran Akhir

Pedagang yang berpengalaman dengan pengalaman pasaran yang luas amat sesuai untuk strategi pilihan iron condor. Ia adalah salah satu cara terbaik untuk peniaga opsyen mendapat manfaat daripada variasi kecil dalam harga aset asas. Ia berfungsi dengan baik jika anda ingin mengoptimumkan keuntungan anda sambil menjangkakan kurang turun naik. Ramai peniaga berfikir bahawa untuk mendapatkan keuntungan; mesti ada langkah besar, sama ada lebih tinggi atau lebih rendah. Walau bagaimanapun, seperti yang anda pelajari daripada pendekatan yang dinyatakan di atas, pedagang boleh menjana wang yang baik apabila harga aset tidak berarah. Mencari dua harga mogok dalaman yang terletak di antara dua harga mogok besar adalah kunci kepada kaedah ini. Di sinilah taktik ini berfungsi dengan baik. Kondor besi boleh menjana keuntungan yang besar, tetapi terdapat risiko yang terlibat. Jangan biarkan struktur kompleks strategi menghalang anda daripada mempelajari lebih lanjut tentang teknik perdagangan yang berkesan ini. Pada mulanya ia mungkin kelihatan mengelirukan, itulah sebabnya pedagang berpengalaman menggunakannya dengan lebih kerap. Kami amat berharap anda mendapati blog ini menarik dan akan mengambil kesempatan daripada aplikasi praktikalnya dan pada masa yang sama mengelakkan diri anda daripada potensi risiko. Kongsi blog ini dengan keluarga dan rakan anda untuk memajukan matlamat kami untuk mempromosikan celik kewangan dan untuk menunjukkan sokongan anda juga.

Berdagang dengan selamat!